企業(yè)首次公開發(fā)行股票的要求

1、白關(guān)于發(fā)布首次阿公開發(fā)行股票公扮司改制重組指導(dǎo)背意見的通知佰證監(jiān)發(fā)耙2002 爸 唉號(hào)骯各擬首次公開發(fā)邦行股票公司；各斑具有主承銷商資哎格的證券機(jī)構(gòu)，頒會(huì)計(jì)師事務(wù)所，巴律師事務(wù)所：凹為保護(hù)公眾投資八者的合法權(quán)益，把促進(jìn)首次公開發(fā)跋行股票公司規(guī)范捌運(yùn)作，壩現(xiàn)發(fā)布首次公傲開發(fā)行股票公司矮改制重組指導(dǎo)意拌見，自發(fā)布之氨日起施行。扒凡擬在中華人民扮共和國(guó)境內(nèi)首次頒公開發(fā)行股票并頒上市的公司，應(yīng)愛執(zhí)行本指導(dǎo)意見拜。擔(dān)任首次公開啊發(fā)行股票的主承凹銷商及律師事務(wù)般所、會(huì)計(jì)師事務(wù)柏所、驗(yàn)資和評(píng)估絆機(jī)構(gòu)等中介機(jī)構(gòu)叭，應(yīng)按本指導(dǎo)意唉見的要求對(duì)所推背薦或參與執(zhí)業(yè)的敖公司履行輔導(dǎo)、懊專業(yè)指導(dǎo)和盡職啊核查的義務(wù)。敗二佰

2、俺二年奧 敖月礙 稗日搬抄送：中國(guó)證監(jiān)扒會(huì)各派出機(jī)構(gòu)，八證券交易所。俺首次公開發(fā)行股拜票公司改制重組拔指導(dǎo)意見昂（公開征求意見壩后第爸1爸稿凹2002/7/熬15班）總體要求八為保護(hù)公眾投資靶者的合法權(quán)益，半指導(dǎo)首次公開發(fā)翱行股票公司（以爸下簡(jiǎn)稱拔“芭公司把”柏）進(jìn)行規(guī)范的改稗制重組和具備發(fā)伴行上市的條件，隘提高規(guī)范運(yùn)作的芭水平，根據(jù)中搬華人民共和國(guó)公背司法（以下簡(jiǎn)佰稱巴“胺公司法佰”澳）、中華人民骯共和國(guó)證券法耙（以下簡(jiǎn)稱辦“凹證券法扮”唉）等法律、法規(guī)爸，制定本指導(dǎo)意耙見。哀本指導(dǎo)意見適捌用依公司法哀設(shè)立并擬在境內(nèi)癌首次公開發(fā)行股頒票并上市的股份拔有限公司及其股安東等相關(guān)方面的愛行為。扒（

3、奧適用范圍耙）啊公司申請(qǐng)首次公八開發(fā)行股票并上敗市，其經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)皚和業(yè)績(jī)的主體部懊分必須在同一管癌理層下持續(xù)經(jīng)營(yíng)胺至少三年。皚本條所稱同一管愛理層是指公司董柏事、監(jiān)事、總經(jīng)瓣理、財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人拌、技術(shù)負(fù)責(zé)人或拜核心技術(shù)人員、愛營(yíng)銷負(fù)責(zé)人在每伴一自然年度累計(jì)背未發(fā)生按1/3阿以上變異。白（注：皚借鑒美國(guó)等經(jīng)驗(yàn)凹，注重實(shí)體經(jīng)營(yíng)傲業(yè)績(jī)而非簡(jiǎn)單的叭法律形式。襖）般公司通過必要的柏改制重組，熬具備法律法規(guī)規(guī)柏定的發(fā)行上市條矮件和建立進(jìn)入證愛券市場(chǎng)的規(guī)范基凹礎(chǔ)，應(yīng)遵循以下癌原則按：阿（五大原則）熬形成清晰的業(yè)務(wù)隘發(fā)展戰(zhàn)略目標(biāo)，靶合理配置存量資扒源；伴突出主營(yíng)業(yè)務(wù)，翱形成核心競(jìng)爭(zhēng)力艾和持續(xù)發(fā)展的能搬力。百避免同業(yè)

4、競(jìng)爭(zhēng)，八減少和規(guī)范關(guān)聯(lián)凹交易；岸產(chǎn)權(quán)關(guān)系清晰，擺不存在法律障礙暗；白建立公司治理的啊基礎(chǔ)，股東大會(huì)爸、董事會(huì)、監(jiān)事板會(huì)以及經(jīng)理層規(guī)胺范運(yùn)作。叭公司業(yè)務(wù)、資產(chǎn)唉、人員、機(jī)構(gòu)、敗財(cái)務(wù)應(yīng)與股東單啊位及其他任何關(guān)瓣聯(lián)方分開，自主罷經(jīng)營(yíng)，獨(dú)立承擔(dān)邦責(zé)任和風(fēng)險(xiǎn)。按（注：岸改制重組由過去班人員、機(jī)構(gòu)、財(cái)笆務(wù)盎“傲三分開瓣”芭到八“胺五分開癌”般，已見諸于各種罷正式文件奧）扳笆公司與員工、消拜費(fèi)者（客戶）、絆供應(yīng)商、債權(quán)人疤等利益相關(guān)者不背得存在重大利益叭糾紛及其他重大藹不確定因素。擺（注：白處理好利益相關(guān)柏者的關(guān)系，這是芭現(xiàn)代公司治理的骯基本要求哎）唉公司改制重組應(yīng)百按國(guó)家有關(guān)規(guī)定百做好人員分流和昂安置，原

5、則上不案得將學(xué)校、醫(yī)院奧、公安、消防、跋公共服務(wù)、后勤巴保障等社會(huì)職能愛機(jī)構(gòu)留在公司。澳經(jīng)剝離的社會(huì)職擺能以及非經(jīng)營(yíng)性板資產(chǎn)，不應(yīng)繼續(xù)凹依賴公司，也不半應(yīng)由公司承租經(jīng)板營(yíng)或代管。如果班公司仍需要其提斑供專業(yè)服務(wù)，涉隘及關(guān)聯(lián)交易的，暗應(yīng)訂立公允的關(guān)按聯(lián)交易協(xié)議。澳（注：改制重組瓣剝離非經(jīng)營(yíng)性資礙產(chǎn)及社會(huì)職能的頒要求）叭公司的輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)癌、主承銷商及律敗師事務(wù)所、會(huì)計(jì)頒師事務(wù)所、驗(yàn)資敗和資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)佰等中介機(jī)構(gòu)，應(yīng)般從各自的專業(yè)角跋度指導(dǎo)和督促公霸司進(jìn)行規(guī)范的改八制重組，并對(duì)所把推薦的或參與執(zhí)跋業(yè)的公司履行輔邦導(dǎo)、專業(yè)指導(dǎo)和案盡職核查的義務(wù)斑。絆在向中國(guó)證監(jiān)會(huì)擺報(bào)送申請(qǐng)文件時(shí)絆，上述中介機(jī)構(gòu)斑的專業(yè)

6、意見不得案存在重大分歧。敗主承銷商可以向奧公司提出聘請(qǐng)或襖更換未能勤勉盡笆責(zé)的律師、會(huì)計(jì)辦師的建議。阿（注：根據(jù)我會(huì)挨已經(jīng)發(fā)布的有關(guān)哎輔導(dǎo)、證券公司盎和其他中介機(jī)構(gòu)罷執(zhí)業(yè)的規(guī)定，中跋介機(jī)構(gòu)對(duì)公司規(guī)笆范改制重組起著癌重要的督促、指藹導(dǎo)、輔導(dǎo)和專業(yè)凹把關(guān)的作用；改背制重組的過程應(yīng)壩與輔導(dǎo)過程、中矮介盡職調(diào)查的過耙程緊密結(jié)合，對(duì)啊此主承銷商、律板師、會(huì)計(jì)師、資按產(chǎn)評(píng)估師應(yīng)各自絆信守專業(yè)操守，跋主承銷商應(yīng)切實(shí)絆起到協(xié)調(diào)作用。癌）敖公司發(fā)起人及股按東鞍 把（吧注：對(duì)芭“把發(fā)起人及其出資安”佰的審核是發(fā)行審板核的焦點(diǎn)，本章靶總結(jié)了過去經(jīng)驗(yàn)耙，旨在保障出資哎真實(shí)、有效、不拔存在法律障礙，叭明晰產(chǎn)權(quán)關(guān)系，耙消

7、除上市后的不按確定性。本章從盎證券市場(chǎng)的角度背提出的規(guī)范，可礙以推動(dòng)公司設(shè)立隘和審批的規(guī)范（佰現(xiàn)實(shí)中沒有很好澳把關(guān)，以致把問伴題推向證券監(jiān)管稗部門）拔斑公司發(fā)起人或股骯東應(yīng)是符合公隘司法等法律、擺法規(guī)要求的挨自然人、境內(nèi)外八法人及其他獨(dú)立辦的合法組織把（注：公司法未叭明確規(guī)定現(xiàn)實(shí)中皚一些非獨(dú)立的從罷屬機(jī)構(gòu)也作為發(fā)壩起人，顯然不妥邦）澳，且岸其中須有過半數(shù)傲的發(fā)起人在中國(guó)昂境內(nèi)有住所。未鞍經(jīng)有權(quán)部門批準(zhǔn)安，境內(nèi)實(shí)際控制擺人不得通過境外拌的機(jī)構(gòu)間接持有辦公司的股份。爸（注：目前公司伴法對(duì)發(fā)起人主體芭資格未做具體規(guī)壩定礙,拌國(guó)內(nèi)公司包括外案商投資企業(yè)實(shí)行襖同樣的要求）阿扳公司應(yīng)在發(fā)起人礙協(xié)議和公司章

8、程吧中載明發(fā)起人、礙股東承擔(dān)公司發(fā)頒行上市的責(zé)任，稗包括但不限于：白鎖定持有股份的拌年限。主發(fā)起人笆自發(fā)起設(shè)立公司般三年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓搬其所持股份；如壩公司已發(fā)起設(shè)立稗三年，上市后一芭年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓其澳所持股份。其他岸發(fā)起人或股東持懊股期限也應(yīng)在發(fā)般起人協(xié)議或公司頒章程中約定。公跋司可規(guī)定在滿足罷法定持股義務(wù)的拔基礎(chǔ)上，適當(dāng)延傲長(zhǎng)所定期，或分八時(shí)間段可轉(zhuǎn)讓股笆份的比例。敖（注：參照國(guó)際半慣例，對(duì)發(fā)起人昂的持股鎖定作出愛規(guī)定，但不影響熬股份的全部流通擺性。事實(shí)上，股擺份全流通的市場(chǎng)跋中，總有相當(dāng)部耙分的股份是穩(wěn)定半的。）澳由有限責(zé)任公司奧變更為公司的，懊其發(fā)起人需履行暗的有關(guān)義務(wù)應(yīng)自搬變更之日起執(zhí)行埃

9、。阿（注：對(duì)此實(shí)踐般中解釋不一致，笆建議根據(jù)實(shí)際需按要作出統(tǒng)一的解癌釋。）半發(fā)起人自覺尊重啊公司股東大會(huì)、般董事會(huì)決策的義擺務(wù)。主發(fā)起人或澳控股股東不得越把過公司股東會(huì)或白董事會(huì)干預(yù)公司皚的決定。版遵守關(guān)聯(lián)交易回芭避的有關(guān)規(guī)定。把發(fā)起人或股東在壩與公司發(fā)生的關(guān)啊聯(lián)交易決策中自辦覺回避。暗公司發(fā)起人或股叭東保證向公司真氨實(shí)、準(zhǔn)確、完整爸地提供有關(guān)信息搬，保證公司依法瓣向公眾投資者披襖露信息的義務(wù)。罷公司采取發(fā)起唉方式設(shè)立的，發(fā)啊起人人數(shù)不得少跋于百5隘人，但不得超過敖50阿人。鞍依法采取募集設(shè)芭立以及其他取得襖批準(zhǔn)的定向募集捌公司可不受此限拌。笆公司應(yīng)建立埃合理制衡的股權(quán)疤結(jié)構(gòu)，斑本規(guī)定生效后設(shè)

10、氨立的公司，單個(gè)翱發(fā)起人持股、關(guān)凹聯(lián)出資合并持股邦及一致行動(dòng)人持翱股占公司總股本礙的比例不得超過笆80啊。岸但主發(fā)起人不得邦聯(lián)合直接或間接半控股的公司共同頒出資組建公司。凹總股本超過骯4拔億的可申請(qǐng)適當(dāng)案豁免。敗公司可引進(jìn)戰(zhàn)霸略投資者或機(jī)構(gòu)搬投資者。符合法八定條件的機(jī)構(gòu)投背資者可作為公司氨的發(fā)起人，公司氨可對(duì)其戰(zhàn)略合作隘義務(wù)及持股鎖定敗進(jìn)行約定。矮公司的主要發(fā)起瓣人或股東為國(guó)家板機(jī)構(gòu)或部門、公盎共機(jī)構(gòu)、有權(quán)代爸表國(guó)家投資的法爸人、以及國(guó)有企八業(yè)、事業(yè)及其他半法人單位的，應(yīng)芭明確國(guó)有股權(quán)或?？刂茩?quán)行使的方斑式（包括股權(quán)代疤表、決策權(quán)力的壩行使等），并在奧發(fā)起人協(xié)議或公按司章程中載明。霸(盎注：芭

11、本條對(duì)公司的規(guī)襖范運(yùn)作、改善治暗理十分必要。阿)瓣佰公司申請(qǐng)公開發(fā)耙行股票，須確信吧發(fā)起人及其他百5%芭以上主要股東的胺組織形式符合法稗定要求，且應(yīng)向擺上追溯披露上一罷層乃到最終實(shí)際拌控制人的名稱、擺股權(quán)構(gòu)成、主要白管理層人員、從阿事的主要業(yè)務(wù)及奧經(jīng)營(yíng)狀況。公司的出資跋巴發(fā)起人以其他非笆現(xiàn)金資產(chǎn)出資的啊，公司應(yīng)取得其霸權(quán)屬證明或完整佰的所有權(quán)。矮發(fā)起人以經(jīng)營(yíng)擺性資產(chǎn)出資設(shè)立隘公司，應(yīng)投入與哀經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)相關(guān)暗的在建工程、為扮公司提供供應(yīng)和啊銷售服務(wù)的設(shè)施壩、以及與公司生扮產(chǎn)加工服務(wù)相關(guān)拜的設(shè)施。愛發(fā)起人或股東擺以經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)出熬資，應(yīng)同時(shí)投入版與該經(jīng)營(yíng)性業(yè)務(wù)扳相關(guān)的商標(biāo)所有辦權(quán)、專利所有權(quán)襖、非專

12、利技術(shù)所搬有權(quán)等，不得將皚相關(guān)的業(yè)務(wù)投入骯公司而保留上述凹無形資產(chǎn)。靶對(duì)外商投資股份岸有限公司的境外鞍發(fā)起人確實(shí)無法隘將商標(biāo)所有權(quán)投按入的，公司應(yīng)在搬證明不存在同業(yè)絆競(jìng)爭(zhēng)或利益沖突氨的前提下?lián)碛芯嘲磧?nèi)獨(dú)占使用權(quán)。拜（注：本條考慮半外商投資企業(yè)的襖特殊情況）百挨發(fā)起人應(yīng)辦妥經(jīng)藹營(yíng)性資產(chǎn)相關(guān)的罷土地使用權(quán)的變唉更手續(xù)。八公司原則上應(yīng)取伴得完整的土地使八用權(quán)。如以租賃鞍方式從主發(fā)起人敖或控股股東合法昂取得土地使用權(quán)巴的，應(yīng)明確租賃跋期限及付費(fèi)方式壩，以及到期后公傲司的優(yōu)先選擇權(quán)阿。奧發(fā)起人或股東般（含礙實(shí)際控制人）藹以股權(quán)出資的，扳應(yīng)符合以下條件稗：霸累計(jì)股權(quán)出資額隘占公司總股本的爸比例不得高于白5

13、0%吧；靶（版注爸：拔本條與國(guó)務(wù)院法皚制局討論絆*頒案例時(shí)涉及，曾癌做過專題調(diào)研，伴并確定在廣聚能岸源、上海集裝箱礙主要以股權(quán)出資埃放出之后研究標(biāo)疤準(zhǔn)傲)佰作為出資的股權(quán)藹應(yīng)是發(fā)起人或股伴東能夠控股的股扮份且應(yīng)將其全部唉股份投入；罷股權(quán)所對(duì)應(yīng)企業(yè)岸的業(yè)務(wù)應(yīng)與所設(shè)柏立公司的主營(yíng)業(yè)耙務(wù)相同或相近；霸不存在質(zhì)押等限瓣制性條件，沒有斑因法律訴訟等引胺致重大爭(zhēng)議、潛拜在糾紛等不確定叭性因素。熬發(fā)起人或股東笆以股權(quán)出資或以敖債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)的，懊應(yīng)辦妥股權(quán)和債艾權(quán)的劃轉(zhuǎn)手續(xù)。擺發(fā)起人協(xié)議應(yīng)對(duì)板股權(quán)、債權(quán)的劃暗轉(zhuǎn)，評(píng)估及折股敗的依據(jù)，股權(quán)和叭債權(quán)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)壩等作出約定。中辦介機(jī)構(gòu)出具的評(píng)跋估報(bào)告和驗(yàn)資報(bào)懊告應(yīng)充分

14、說明上爸述因素，對(duì)涉及敗的風(fēng)險(xiǎn)明確發(fā)表盎意見。安發(fā)起設(shè)立公司時(shí)班，進(jìn)行資產(chǎn)評(píng)估半并出現(xiàn)增值（減巴值）和調(diào)賬的，哀應(yīng)符合有關(guān)規(guī)定班。公司發(fā)起人及般有關(guān)中介機(jī)構(gòu)應(yīng)般對(duì)資產(chǎn)評(píng)估及其佰賬務(wù)處理的合理隘性和公允性進(jìn)行暗審慎的判斷。巴公司改制重組般所聘請(qǐng)的驗(yàn)資、阿資產(chǎn)評(píng)估和審計(jì)熬機(jī)構(gòu)應(yīng)具有證券耙從業(yè)資格，其中把評(píng)估機(jī)構(gòu)（含同芭一集團(tuán)）不得同敖時(shí)擔(dān)任審計(jì)機(jī)構(gòu)奧。霸凡不符合本規(guī)定案的，應(yīng)按有關(guān)規(guī)按定重新聘請(qǐng)有資拌格的機(jī)構(gòu)進(jìn)行復(fù)凹核并出具專業(yè)報(bào)耙告，或在公司運(yùn)捌行滿三年后方可跋提出發(fā)行申請(qǐng)。避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)搬（注：證監(jiān)發(fā)隘1998靶阿259挨號(hào)文件禁止同業(yè)耙競(jìng)爭(zhēng)，但對(duì)同業(yè)傲競(jìng)爭(zhēng)及其監(jiān)管的吧具體要求我會(huì)沒氨有明確規(guī)定

15、，此邦章做必要規(guī)范）哀公司與有實(shí)際控暗制權(quán)的單位（或笆個(gè)人）及其關(guān)聯(lián)八股東、其控制的懊企業(yè)法人應(yīng)避免絆在公司主營(yíng)業(yè)務(wù)胺及其他業(yè)務(wù)方面壩存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)或骯利益沖突。襖（注：本條定義巴較過去松，未包稗括非控股股東，矮主要考慮這些股骯東可能不存在利傲益沖突。美國(guó)和佰香港近來本著加矮大披露的原則，阿對(duì)業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)的限盎制重實(shí)質(zhì)，而非矮拘泥于形式。）骯公司還應(yīng)訂立未斑來避免發(fā)生同業(yè)搬競(jìng)爭(zhēng)的協(xié)議，或胺取得避免同業(yè)競(jìng)佰爭(zhēng)的有效承諾，拔并應(yīng)在有關(guān)發(fā)起奧人或股東協(xié)議、叭公司章程等做出跋避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的瓣規(guī)定。挨公司應(yīng)采取措施把保證不致因開展岸業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)劃、鞍募股資金運(yùn)用、柏收購(gòu)兼并、合并疤、分立、對(duì)外投懊資、增資等活動(dòng)

16、阿，產(chǎn)生新的同業(yè)懊競(jìng)爭(zhēng)。愛對(duì)公司存在同業(yè)愛競(jìng)爭(zhēng)的，在提出霸發(fā)行上市申請(qǐng)前搬應(yīng)采取措施加以皚解決。辦避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)可昂采取以下措施：昂針對(duì)存在的同業(yè)背競(jìng)爭(zhēng)，通過收購(gòu)拜將相競(jìng)爭(zhēng)的業(yè)務(wù)唉集中到公司；挨競(jìng)爭(zhēng)方將有關(guān)業(yè)按務(wù)轉(zhuǎn)讓給無關(guān)聯(lián)拌的第三方；百公司放棄與競(jìng)爭(zhēng)版方存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)稗的業(yè)務(wù)。昂對(duì)是否存在同業(yè)白競(jìng)爭(zhēng)，主要應(yīng)從拜業(yè)務(wù)的性質(zhì)、業(yè)捌務(wù)的客戶對(duì)象、柏產(chǎn)品或勞務(wù)的可按替代性、市場(chǎng)差柏別等方面判斷，翱并充分考慮對(duì)公頒司及其他股東的矮客觀影響。胺對(duì)于國(guó)有資產(chǎn)管跋理或授權(quán)經(jīng)營(yíng)的芭投資機(jī)構(gòu)、以及佰其他投資機(jī)構(gòu)直吧接或間接持有公埃司股份的，可從安這些機(jī)構(gòu)下屬單挨位業(yè)務(wù)的實(shí)質(zhì)影拔響判斷是否構(gòu)成拔同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。癌 昂減少并

17、規(guī)范關(guān)聯(lián)奧交易 招股說明書規(guī)定了關(guān)聯(lián)交易的披露要求，但我會(huì)沒有關(guān)聯(lián)方、關(guān)聯(lián)關(guān)系和關(guān)聯(lián)交易的界定，此章做基本的指導(dǎo)性規(guī)范。哎公司的關(guān)聯(lián)方、邦關(guān)聯(lián)關(guān)系和關(guān)聯(lián)爸交易，執(zhí)行有關(guān)霸會(huì)計(jì)制度和準(zhǔn)則絆的規(guī)定、中國(guó)證隘監(jiān)會(huì)信息披露的襖規(guī)定以及證券交芭易所的上市規(guī)則扳，并應(yīng)堅(jiān)持從嚴(yán)笆控制和實(shí)質(zhì)重于罷形式的披露原則把。稗（注：會(huì)計(jì)準(zhǔn)則擺、企業(yè)會(huì)計(jì)制度扒、熬招股說明書準(zhǔn)則背規(guī)定了關(guān)聯(lián)方、捌關(guān)聯(lián)關(guān)系和關(guān)聯(lián)襖交易的界定和披隘露的一般要求，藹此章在此基礎(chǔ)上頒針對(duì)擬上市公司盎的實(shí)踐做進(jìn)一步俺的指導(dǎo)性規(guī)范。傲）敗公司在改制重班組中應(yīng)盡量減少案關(guān)聯(lián)交易，尤其靶是與控股股東及鞍其下屬機(jī)構(gòu)之間拔在供應(yīng)、銷售、叭生產(chǎn)加工等直接襖經(jīng)營(yíng)

18、環(huán)節(jié)的關(guān)聯(lián)案交易。拌公司瓣50%凹以上的營(yíng)業(yè)收入叭和利潤(rùn)來自關(guān)聯(lián)敖交易的，在沒有啊制定有針對(duì)性的版減少和規(guī)范關(guān)聯(lián)百交易的實(shí)施方案挨之前，不得發(fā)行拜上市。把公司申請(qǐng)發(fā)行上礙市前，不得存在哎以下關(guān)聯(lián)交易：阿發(fā)起人或股東通癌過保留采購(gòu)、銷芭售機(jī)構(gòu)，壟斷業(yè)把務(wù)渠道等方式干傲預(yù)公司的業(yè)務(wù)經(jīng)胺營(yíng)；班公司依托或委托愛控股股東進(jìn)行采俺購(gòu)、銷售，而不癌擁有獨(dú)立的決策頒權(quán)；哀從事生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的芭公司不擁有獨(dú)立襖的產(chǎn)、供、銷系白統(tǒng)，且主要原材啊料和產(chǎn)品銷售依愛賴股東及其控股哎企業(yè)；芭專為公司生產(chǎn)經(jīng)罷營(yíng)提供服務(wù)的設(shè)按施，未重組進(jìn)入白公司；霸主要為公司提供邦的專業(yè)化服務(wù)，挨未由關(guān)聯(lián)方采取愛出資或出售等方俺式納入公司，或矮轉(zhuǎn)

19、由關(guān)聯(lián)的第三胺方經(jīng)營(yíng)；癌具有自然壟斷性爸的供水、供電、耙供汽、供暖等服罷務(wù)，未能有效地跋保證交易和定價(jià)澳的公允；笆公司的資金、資霸產(chǎn)或核心技術(shù)被辦主發(fā)起人或第一岸大股東（追溯至扒實(shí)際控制人）及擺其關(guān)聯(lián)股東、其絆控制的企業(yè)法人皚占用；搬公司與主發(fā)起人芭或第一大股東（辦追溯至實(shí)際控制搬人）及其關(guān)聯(lián)股凹東、其控制的企般業(yè)法人存在經(jīng)營(yíng)扳性業(yè)務(wù)（受）委伴托經(jīng)營(yíng)、（承）板發(fā)包等行為；辦其他對(duì)公司產(chǎn)生拌重大影響的關(guān)聯(lián)熬交易。版（注：從源頭上邦杜絕由于沒做到瓣“安三分開扒”藹產(chǎn)生的關(guān)聯(lián)交易搬）懊對(duì)于無法避免的跋交聯(lián)交易，公司拌應(yīng)遵循公開、公扒平、公正的原則奧，矮關(guān)聯(lián)交易的價(jià)格跋或取費(fèi)應(yīng)不偏離斑市場(chǎng)獨(dú)立第三方芭

20、的公允標(biāo)準(zhǔn)。瓣對(duì)于難以比較市阿場(chǎng)價(jià)格或訂價(jià)受案到限制的關(guān)聯(lián)交傲易，應(yīng)通過合同跋明確有關(guān)成本和擺利潤(rùn)的標(biāo)準(zhǔn)。捌公司發(fā)生的與經(jīng)邦常性業(yè)務(wù)相關(guān)的胺關(guān)聯(lián)交易，符合擺以下條件之一的百，應(yīng)在關(guān)聯(lián)股東案回避情況下應(yīng)有拜半數(shù)以上股東出背席且經(jīng)三分之二柏以上表決通過，礙公司獨(dú)立董事應(yīng)白對(duì)關(guān)聯(lián)交易的程盎序及公允性明確傲發(fā)表意見。經(jīng)中氨國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)豁奧免的除外。胺（注：上市公司佰章程指引、獨(dú)立鞍董事制度有所涉哀及，這里進(jìn)一步案細(xì)化了有關(guān)規(guī)定疤，使之具有操作叭性）澳單次發(fā)生的關(guān)聯(lián)敖交易金額在襖300稗萬元以上；辦單次交易金額占俺最近經(jīng)審計(jì)凈資佰產(chǎn)值的笆0.5%俺以上；柏單次交易金額占扮同類業(yè)務(wù)金額的半0.5%把以上；

21、胺年度累計(jì)發(fā)生的靶關(guān)聯(lián)交易金額在搬3000岸萬元以上；般年度累計(jì)交易金搬額占最近經(jīng)審計(jì)斑凈資產(chǎn)值的敗5%百以上；安6辦、年度累計(jì)交易把金額占同類業(yè)務(wù)把交易金額拜5%百以上。奧(艾注：借鑒香港經(jīng)隘驗(yàn)，且與上海交扳易所股票上市規(guī)氨則披露的關(guān)聯(lián)交癌易額相一致。埃)岸公司發(fā)生的與經(jīng)襖常性業(yè)務(wù)無關(guān)的稗關(guān)聯(lián)交易，在關(guān)癌聯(lián)股東回避情況盎下應(yīng)有半數(shù)以上八股東出席且經(jīng)三暗分之二以上表決愛通過，公司獨(dú)立瓣董事應(yīng)對(duì)關(guān)聯(lián)交俺易的程序及公允絆性明確發(fā)表意見阿并記錄在案。熬公司章程應(yīng)對(duì)關(guān)阿聯(lián)交易決策權(quán)力辦與程序作出規(guī)定白。公司章程至少氨應(yīng)規(guī)定：半需要董事會(huì)、股芭東大會(huì)討論的關(guān)辦聯(lián)交易（性質(zhì)、懊金額和比例）。巴對(duì)股東大會(huì)、

22、董把事會(huì)對(duì)關(guān)聯(lián)交易般進(jìn)行表決時(shí)應(yīng)執(zhí)跋行的回避制度或白作出公允聲明。般如因回避無法形鞍成決議，該關(guān)聯(lián)吧交易視為無效。巴董事會(huì)對(duì)重大關(guān)柏聯(lián)交易征求中小藹股東意見的具體襖辦法。叭公司業(yè)務(wù)發(fā)展胺規(guī)劃、募股資金八運(yùn)用、收購(gòu)兼并跋、合并、分立、斑對(duì)外投資、增資挨等活動(dòng)等，應(yīng)遵耙從本章對(duì)關(guān)聯(lián)方斑、關(guān)聯(lián)關(guān)系和關(guān)般聯(lián)交易的規(guī)定。翱為公司提供專般業(yè)服務(wù)的證券公皚司、注冊(cè)會(huì)計(jì)師哀、律師應(yīng)從各自八的專業(yè)角度對(duì)公敗司的關(guān)聯(lián)方、關(guān)盎聯(lián)關(guān)系及關(guān)聯(lián)交氨易進(jìn)行核查，并邦對(duì)所發(fā)表的意見靶承擔(dān)責(zé)任。扒公司業(yè)務(wù)、資產(chǎn)爸和人員、機(jī)構(gòu)、俺財(cái)務(wù)的獨(dú)立柏(扒注：此章參考我盎會(huì)與經(jīng)貿(mào)委聯(lián)合佰報(bào)國(guó)務(wù)院的有關(guān)把境外上市公司的骯規(guī)范要求，考慮襖了境

23、內(nèi)上市公司翱特點(diǎn)。盎)絆公司業(yè)務(wù)應(yīng)獨(dú)昂立完整，拌除符合避免同業(yè)敖競(jìng)爭(zhēng)，減少并規(guī)百范關(guān)聯(lián)交易的規(guī)白定外，還應(yīng)至少罷做到：邦主營(yíng)業(yè)務(wù)突出，搬即發(fā)行前報(bào)告期胺核心業(yè)務(wù)及其相耙關(guān)業(yè)務(wù)收入之和把占總業(yè)務(wù)收入的哀比例應(yīng)不低于懊50%隘，或相同口徑的傲利潤(rùn)比例不低于頒50%拔。敗募股資金投向與癌主營(yíng)業(yè)務(wù)相關(guān)。版原則上不得與控捌股股東訂立委托擺經(jīng)營(yíng)、租賃經(jīng)營(yíng)巴等協(xié)議。絆公司的資產(chǎn)應(yīng)扒獨(dú)立完整，霸除符合有關(guān)發(fā)起按人及其出資的規(guī)澳定外，公司還應(yīng)敖做到：昂（一）與發(fā)起人扮或股東的資產(chǎn)產(chǎn)啊權(quán)明確界定和劃半清，所投入的資斑產(chǎn)足額到位。扳（二）擁有與主八營(yíng)業(yè)務(wù)相關(guān)的商暗標(biāo)權(quán)。對(duì)于由公藹司擁有的商標(biāo)權(quán)拜，需要許可其他耙關(guān)聯(lián)

24、方或第三方翱使用的，應(yīng)訂立把公平合理的合同吧。拜（三）擁有與主稗營(yíng)業(yè)務(wù)相關(guān)的專按利權(quán)及其他重要挨的非專利技術(shù)使叭用權(quán)。安（四）有獨(dú)立于拜主發(fā)起人或控股斑股東的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)阿場(chǎng)所。澳 背公司資產(chǎn)或股權(quán)扳應(yīng)相對(duì)獨(dú)立于其安他已上市公司，瓣不得對(duì)另一已上艾市公司擁有實(shí)際佰控制權(quán)。皚公司的人員應(yīng)與昂股東單位分開唉，應(yīng)至少做到：骯（一）董事長(zhǎng)不耙得由股東單位的凹法定代表人兼任凹。該股東單位的奧法定代表人是指罷擁有公司癌10%胺以上股權(quán)的股東鞍單位的法定代表懊人、控股股東的俺實(shí)際控制人或其把所控制公司的法版定代表人。愛（二）總經(jīng)理（班含總裁等相當(dāng)稱白謂）、副總經(jīng)理隘、財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人、翱營(yíng)銷負(fù)責(zé)人、董斑事會(huì)秘書等高級(jí)

25、案管理人員和核心翱技術(shù)人員應(yīng)專職敗在公司工作并領(lǐng)岸取薪酬，不得在百持有公司埃5%隘以上股份的股東芭單位及其下屬企版業(yè)擔(dān)任除董事、捌監(jiān)事以外的任何氨職務(wù)，也不得在昂與公司業(yè)務(wù)相同翱或相似、或存在壩其他利益沖突的隘企業(yè)任職。敖（三）發(fā)行人董敖事長(zhǎng)和總經(jīng)理、霸董事會(huì)秘書和財(cái)扒務(wù)負(fù)責(zé)人中至少哎各有一人具有中把國(guó)國(guó)籍并在中國(guó)暗境內(nèi)有住所。氨（注：針對(duì)外商罷投資企業(yè)）爸（四）控股股東澳、其他任何部門拔和單位或個(gè)人推佰薦人員應(yīng)通過合般法程序，不得超藹越公司董事會(huì)和版股東大會(huì)作出人奧事任免決定。耙（五）擁有獨(dú)立懊于股東單位或其靶他關(guān)聯(lián)方的員工按。礙公司的機(jī)構(gòu)應(yīng)笆與股東單位分開跋，白應(yīng)至少做到：愛（一）生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)

26、埃和辦公機(jī)構(gòu)與控版股股東應(yīng)完全分搬開，不得出現(xiàn)混扮合經(jīng)營(yíng)、合署辦懊公的情形。懊（二）控股股東吧及其他任何單位矮或個(gè)人不得干預(yù)扳公司的機(jī)構(gòu)設(shè)置罷。般（三）控股股東把及其職能部門與扳公司及其職能部皚門之間不存在上安下級(jí)關(guān)系，任何邦單位或者個(gè)人不艾得以任何形式干柏預(yù)公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)矮活動(dòng)。百壩公司財(cái)務(wù)應(yīng)與股伴東單位分開礙，應(yīng)至少做到：八設(shè)立獨(dú)立的財(cái)務(wù)敖會(huì)計(jì)部門，建立哀獨(dú)立的會(huì)計(jì)核算半體系和財(cái)務(wù)管理百制度，獨(dú)立進(jìn)行凹財(cái)務(wù)決策。靶公司應(yīng)擁有獨(dú)立把的銀行帳戶，不澳得與其股東單位佰或其他任何單位耙或個(gè)人共用銀行邦帳戶。柏股東單位、控股案股東的實(shí)際控制氨人及其控股的公暗司不得以任何形昂式占用公司的貨扒幣資金或其他

27、資扳產(chǎn)。昂依法獨(dú)立進(jìn)行納艾稅申報(bào)和履行繳俺納義務(wù)。板建立獨(dú)立的工資八管理制度，并在安有關(guān)社會(huì)保障、耙工薪報(bào)酬、房改皚費(fèi)用等方面分賬絆獨(dú)立管理。爸獨(dú)立對(duì)外簽訂合絆同。翱不得為股東單位笆、控股股東的實(shí)暗際控制人及其控翱股的公司、以及班有利益沖突的個(gè)八人提供擔(dān)保，或靶將以公司名義的芭借款、授信額度跋轉(zhuǎn)借給前述法人安或個(gè)人使用。如昂該擔(dān)?；蚪杩顚?duì)八公司有利，應(yīng)采癌取反擔(dān)保，并取按得外部董事、獨(dú)笆立董事、中小股啊東的同意。把初步建立公司治翱理的基礎(chǔ)芭(般注：此章反映了佰上市公司治理埃準(zhǔn)則的要求，巴并結(jié)合公司改制傲重組的實(shí)踐問題安，有針對(duì)性的提頒出初步建立公司壩治理的基本操作敖性要求。叭)懊公司應(yīng)在章程規(guī)

28、唉定保護(hù)所有股東霸權(quán)益的內(nèi)容或制癌定其他相關(guān)內(nèi)部啊管理規(guī)定。包括艾但不限于：擺聽取中小股東意凹見的事項(xiàng)及聽取皚的方式和途徑；埃關(guān)聯(lián)股東或有關(guān)背聯(lián)關(guān)系的董事的辦決策回避事項(xiàng)；拔保障中小股東對(duì)百公司關(guān)聯(lián)交易、瓣合并、收購(gòu)、利凹潤(rùn)分配等重大事白項(xiàng)的知情權(quán)，確皚保以同一時(shí)間知扳會(huì)中小股東的必耙要事項(xiàng)；挨明確股東投訴公把司董事、監(jiān)事、敖高級(jí)管理人員的伴途徑，以及追究扳董事責(zé)任的具體按情形。吧公司應(yīng)形成明疤確有效的股東會(huì)扳、董事會(huì)、監(jiān)事骯會(huì)機(jī)構(gòu)及其議事礙規(guī)則。扳主發(fā)起人或控股昂股東及政府部門艾不得對(duì)應(yīng)由董事懊會(huì)決策的重大事靶項(xiàng)進(jìn)行直接審批昂或決定；不得以矮其他任何形式代翱替股東會(huì)、董事拔會(huì)進(jìn)行決策。盎公司

29、應(yīng)按中國(guó)證叭監(jiān)會(huì)對(duì)上市公司罷的有關(guān)要求聘請(qǐng)罷外部董事、獨(dú)立埃董事以及外部監(jiān)懊事、獨(dú)立監(jiān)事。胺公司應(yīng)在章程中阿明確董事長(zhǎng)與其挨他董事在董事會(huì)佰中的平等地位，哀明確獨(dú)立董事、昂外部董事在公司安治理中的具體職暗責(zé)和權(quán)利，參與埃財(cái)務(wù)、投資、人皚事任免和獎(jiǎng)勵(lì)等氨重大決策的方式擺，規(guī)定公司董事藹會(huì)和董事履行誠(chéng)埃信義務(wù)的具體約啊束性內(nèi)容。奧公司應(yīng)在章程中澳明確對(duì)董事和新愛任董事進(jìn)行輔導(dǎo)笆、培訓(xùn)的內(nèi)容和稗程序。版公司應(yīng)在章程中靶應(yīng)明確控股股東氨行使股權(quán)的方式暗和程序，規(guī)定大扒股東自覺尊重中吧小股東及公司法叭定決策程序的具壩體義務(wù)。藹公司應(yīng)在章程及八監(jiān)事會(huì)議事規(guī)則傲中明確規(guī)定監(jiān)事盎會(huì)和監(jiān)事的職責(zé)皚和權(quán)利，明確其

30、隘對(duì)公司決策及執(zhí)藹行的監(jiān)督檢查程埃序，對(duì)公司重大胺投資、重大財(cái)務(wù)頒開支和對(duì)公司董暗事、經(jīng)理行為進(jìn)礙行專項(xiàng)檢查的途氨徑及所需合理費(fèi)艾用的保障。八監(jiān)事會(huì)對(duì)重大懷案疑事項(xiàng)，可另行皚聘請(qǐng)會(huì)計(jì)師事務(wù)白所和律師事務(wù)所笆進(jìn)行復(fù)核，所需啊費(fèi)用應(yīng)由公司承伴擔(dān)。氨（注：扒本條旨在保障監(jiān)吧事會(huì)執(zhí)行檢查職霸責(zé)的有效性）扳公司股東會(huì)、董礙事會(huì)與經(jīng)營(yíng)管理啊層應(yīng)適當(dāng)分開，藹如沒有合理的理艾由公司董事長(zhǎng)和扒總經(jīng)理不得由同啊一人擔(dān)任，來自捌經(jīng)營(yíng)管理層的董壩事應(yīng)不多于吧3吧名或全體董事的白1/3哀。跋（注：礙本條提出公司股邦東會(huì)、董事會(huì)與拜經(jīng)營(yíng)管理層分開扮的具體要求）扒公司董事會(huì)、經(jīng)凹營(yíng)管理層人員之骯間應(yīng)避免存在親癌屬關(guān)系，并且

31、來巴自單一股東及其絆實(shí)際控制人、或吧與公司有關(guān)聯(lián)關(guān)拔系的股東及其實(shí)吧際控制人的董事版應(yīng)不超過全體董埃事的般1/3奧。跋(稗注：此條主要總挨結(jié)了民營(yíng)企業(yè)上爸市的教訓(xùn)白)盎公司應(yīng)在股東會(huì)耙、董事會(huì)、經(jīng)營(yíng)疤管理層之間建立靶風(fēng)險(xiǎn)逐層及時(shí)提吧示制度。霸公司董事會(huì)在皚作出有關(guān)市場(chǎng)開哎發(fā)、兼并收購(gòu)、熬新領(lǐng)域投資等方骯面的決策前，可盎聘請(qǐng)外部咨詢機(jī)班構(gòu)提供專業(yè)意見白，作為董事會(huì)決般策的重要依據(jù)。拌公司董事會(huì)可建啊立必要的專業(yè)委翱員會(huì)，保障決策伴的科學(xué)、有效。拌公司應(yīng)按上市公罷司的要求初步建啊立對(duì)股東或發(fā)起瓣人進(jìn)行信息披露隘的制度，保持經(jīng)氨營(yíng)和決策的透明隘。罷公司董事會(huì)應(yīng)對(duì)爸參與輔導(dǎo)的機(jī)構(gòu)吧和人員、參與執(zhí)扒業(yè)的

32、主承銷商、藹律師、會(huì)計(jì)師等叭中介機(jī)構(gòu)，員工班、債權(quán)人、消費(fèi)挨者（客戶）、社疤區(qū)等利益相關(guān)者捌，以及稅務(wù)、工愛商、審計(jì)、財(cái)政癌以及新聞媒體等斑提出的加強(qiáng)和改捌進(jìn)公司治理的整骯改建議進(jìn)行及時(shí)耙討論，并形成決班議。未予采納的隘，應(yīng)將理由記錄扮在案。拜首次公開發(fā)行股岸票前的收購(gòu)兼并背與資產(chǎn)、股權(quán)、拜債務(wù)重大變化阿（注：此章對(duì)現(xiàn)扳實(shí)中一個(gè)突出問般題進(jìn)行規(guī)范，總愛結(jié)了過去審核工白作經(jīng)驗(yàn)，旨在限拌制通過重大重組熬構(gòu)造收入和利潤(rùn)靶，通過熬“跋拚盤或包裝佰”懊形成缺乏百“扮有機(jī)增長(zhǎng)能力靶”跋和傲“巴基本治理規(guī)范板”阿的公司，通過必靶要的規(guī)范使進(jìn)入懊市場(chǎng)的公司主體絆質(zhì)量得以保障）唉公司進(jìn)行收購(gòu)兼礙并，應(yīng)符合以下案

33、條件：翱被收購(gòu)兼并的業(yè)盎務(wù)與公司相同或暗相近，或存在縱罷向或橫向的聯(lián)系百；鞍收購(gòu)兼并后仍符矮合主營(yíng)業(yè)務(wù)突出艾的要求；疤被收購(gòu)兼并的部伴分應(yīng)保證業(yè)務(wù)、澳資產(chǎn)、人員、機(jī)柏構(gòu)、財(cái)務(wù)的獨(dú)立鞍，與原企業(yè)分開般；哎經(jīng)注冊(cè)會(huì)計(jì)師審哀核的收購(gòu)后凈資礙產(chǎn)收益率原則上辦不得低于公司收版購(gòu)前的凈資產(chǎn)收敗益率；哀不得連續(xù)計(jì)算收矮購(gòu)兼并日之前的拌被收購(gòu)兼并部分熬的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)；拔聘請(qǐng)有證券從業(yè)叭資格的評(píng)估機(jī)構(gòu)暗進(jìn)行評(píng)估，經(jīng)確昂認(rèn)的評(píng)估報(bào)告及佰定價(jià)應(yīng)頒在關(guān)聯(lián)股東回避班情況下有半數(shù)以板上股東出席且經(jīng)骯三分之二以上表奧決通過，公司獨(dú)艾立董事應(yīng)對(duì)關(guān)聯(lián)艾交易的程序及公跋允性明確發(fā)表意哀見，并熬在董事會(huì)決議中案載明。辦股份有限公司或傲

34、有限責(zé)任公司采矮取合并方式（包邦括吸收合并和新伴設(shè)合并）設(shè)立公扮司，應(yīng)自合并之隘日起獨(dú)立運(yùn)行至敗少一個(gè)完整會(huì)計(jì)八年度方可提出發(fā)骯行上市申請(qǐng)。辦公司最近礙36般個(gè)月（不足的應(yīng)敗追溯原企業(yè)）在吧連續(xù)霸12白個(gè)月內(nèi)發(fā)生累計(jì)巴達(dá)阿50%白或單次達(dá)藹30%跋以上的，但累計(jì)襖不超過稗80%白或單次不超過哎60%八的重大資產(chǎn)或股哎權(quán)變化，應(yīng)自變阿化之日起至少獨(dú)挨立運(yùn)行一個(gè)完整隘會(huì)計(jì)年度，方可八提出發(fā)行上市申搬請(qǐng)。白重大資產(chǎn)變化的皚比例以公司合并氨報(bào)表為計(jì)算口徑板，主要指下列情版況之一：隘（一）收購(gòu)或出半售資產(chǎn)的總額占翱公司最近經(jīng)審計(jì)翱后總資產(chǎn)的比例鞍；稗（二）收購(gòu)或出癌售資產(chǎn)的凈資產(chǎn)巴額占公司最近經(jīng)岸審計(jì)后

35、凈資產(chǎn)的隘比例；安（三）收購(gòu)或出艾售資產(chǎn)相關(guān)的凈氨利潤(rùn)占公司最近埃經(jīng)審計(jì)后凈利潤(rùn)癌的比例。哎重大股權(quán)變化的扒比例以公司合并拜報(bào)表為計(jì)算口徑笆，主要指下列情捌況之一：頒（一）盎轉(zhuǎn)讓股權(quán)占公司扒轉(zhuǎn)讓后總股本的傲比例；罷（二）公司增加般或減少股本占公凹司變更后總股本白的比例；但是依氨照規(guī)定由公積金隘轉(zhuǎn)增股本或以未襖分配利潤(rùn)送股，襖或等比例縮股等懊情況除外。罷公司發(fā)生前述資啊產(chǎn)或股權(quán)變化，班并導(dǎo)致下列情形案之一的，應(yīng)自變安化之日起至少獨(dú)奧立運(yùn)行版24敖個(gè)月。（癌另一種方案為獨(dú)壩立運(yùn)行兩個(gè)完整霸的會(huì)計(jì)年度）邦，方可提出發(fā)行拔上市申請(qǐng)。傲實(shí)質(zhì)性的控股股搬東變更；邦（二）主營(yíng)業(yè)務(wù)背（核心業(yè)務(wù)及其愛相關(guān)業(yè)務(wù)之

36、和）芭變更；凹（三）哀 稗累計(jì)斑2/3叭以上管理層（包笆括董事、監(jiān)事、哎總經(jīng)理或副總經(jīng)柏理、財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人疤、技術(shù)負(fù)責(zé)人、皚董事會(huì)秘書）發(fā)凹生變更。稗頒公司最近笆36隘個(gè)月（不足的應(yīng)隘追溯原企業(yè)）在耙連續(xù)把12傲個(gè)月內(nèi)發(fā)生上述傲資產(chǎn)或股權(quán)變化般累計(jì)超過巴80%礙，或單次超過耙60%熬以上的，應(yīng)自變岸化之日起至少獨(dú)懊立運(yùn)行二個(gè)完整傲?xí)?jì)年度。埃發(fā)生整體置換的擺，需運(yùn)行至少三邦個(gè)完整的會(huì)計(jì)年跋度。扮公司最近暗36隘個(gè)月（不足的應(yīng)案追溯原企業(yè)）在佰連續(xù)熬12扮個(gè)月內(nèi)發(fā)生板債務(wù)重組凹（如以非現(xiàn)金資皚產(chǎn)抵債，債轉(zhuǎn)股拔等）的金額占公靶司凈資產(chǎn)比例累癌計(jì)達(dá)靶50%胺或單次達(dá)埃30%巴以上，應(yīng)參照上扒述資產(chǎn)變化或

37、股敖權(quán)變化的原則處柏理。百發(fā)起設(shè)立或由有骯限責(zé)任公司變更敖設(shè)立公司，在首斑次公開發(fā)行股票鞍前一年內(nèi)擺增加股本或股東爸的笆，其新出資的溢吧價(jià)倍數(shù)應(yīng)有合理敖的依據(jù)，在首次捌公開發(fā)行股票的佰申請(qǐng)文件中應(yīng)充巴分披露增資及其拔價(jià)格的詳細(xì)情況盎。稗第十章公司業(yè)唉績(jī)的連續(xù)計(jì)算班（注：在目前藹公司法只規(guī)定柏國(guó)有企業(yè)改建可扳連續(xù)計(jì)算業(yè)績(jī)的擺情況下，本章對(duì)襖國(guó)有企業(yè)、國(guó)有扒事業(yè)單位連續(xù)計(jì)癌算業(yè)績(jī)的必要標(biāo)礙準(zhǔn)予以明確。對(duì)案現(xiàn)實(shí)中大量出現(xiàn)昂的有關(guān)有限責(zé)任胺公司變更、合并吧、分立、集團(tuán)分般拆、子公司等上搬市進(jìn)行必要的規(guī)擺范。此章沒有出絆臺(tái)新政策，只是版對(duì)過去一貫掌握跋原則的集中和具班體化。）靶公司依公司法扒發(fā)起設(shè)立絆不

38、足三年，如需骯連續(xù)計(jì)算原企業(yè)愛法人或投入業(yè)務(wù)疤和資產(chǎn)對(duì)應(yīng)的經(jīng)背營(yíng)業(yè)績(jī)，骯其熬發(fā)起人或股東須版將與主營(yíng)業(yè)務(wù)有懊關(guān)的業(yè)務(wù)和資產(chǎn)唉整體投入拜，且業(yè)務(wù)、資產(chǎn)爸、人員、機(jī)構(gòu)、皚財(cái)務(wù)與原企業(yè)或敗存續(xù)主體分開。笆如對(duì)有關(guān)業(yè)務(wù)或哎資產(chǎn)進(jìn)行了剝離班，并需連續(xù)計(jì)算按原企業(yè)法人或所巴投入業(yè)務(wù)和資產(chǎn)熬所對(duì)應(yīng)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)氨的，應(yīng)有充分理挨由解釋遵循了人隘員、資產(chǎn)、負(fù)債俺、成本費(fèi)用等方百面的配比原則，拜如未遵循須進(jìn)行靶必要調(diào)整且執(zhí)業(yè)瓣有關(guān)重組的規(guī)定翱。伴需連續(xù)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)柏的資產(chǎn)或業(yè)務(wù)的埃主體部分必須在暗同一管理層下持靶續(xù)經(jīng)營(yíng)至少三年靶。背符合公司法矮要求的國(guó)有企業(yè)般、國(guó)有股占矮51%拜以上的企業(yè)作為案主發(fā)起人發(fā)起設(shè)氨立公司的，

39、捌在上條規(guī)定的前半提下，可連續(xù)計(jì)案算原企業(yè)或所投扮入業(yè)務(wù)和資產(chǎn)對(duì)癌應(yīng)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。伴國(guó)有事業(yè)單位以吧經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)出資哀發(fā)起設(shè)立公司的凹，如比照上條連癌續(xù)計(jì)算原單位所拌投入業(yè)務(wù)和資產(chǎn)凹對(duì)應(yīng)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)斑。按（注：本條明確巴了國(guó)有股占耙51%板以上的企業(yè)、國(guó)柏有事業(yè)單位業(yè)績(jī)疤連續(xù)計(jì)算的情況壩。）阿由規(guī)范的有限責(zé)按任公司變更設(shè)立扳擬上市的股份有案限公司，設(shè)立時(shí)挨間不足三年，如岸需連續(xù)計(jì)算原企白業(yè)法人或投入業(yè)稗務(wù)和資產(chǎn)對(duì)應(yīng)的半經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，原企挨業(yè)法人的業(yè)務(wù)、拔資產(chǎn)、人員等經(jīng)半營(yíng)要素應(yīng)整體進(jìn)芭入公司。按由叭規(guī)范的有限責(zé)任耙公司等企業(yè)法人百變更設(shè)立公司時(shí)啊，在變更前或變按更過程中如果資懊產(chǎn)評(píng)估并調(diào)整帳笆務(wù)，則原企

40、業(yè)的哀經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)應(yīng)自評(píng)岸估調(diào)帳之日起計(jì)版算。哀兩個(gè)以上的國(guó)有癌企業(yè)、國(guó)有股占氨51%鞍以上的企業(yè)、國(guó)班有事業(yè)單位以經(jīng)疤營(yíng)性資產(chǎn)出資發(fā)搬起設(shè)立公司需連扳續(xù)計(jì)算原企業(yè)經(jīng)絆營(yíng)業(yè)績(jī)的，拌應(yīng)將業(yè)務(wù)和資產(chǎn)骯完整投入公司，奧且業(yè)務(wù)具有相關(guān)鞍性，巴并應(yīng)自設(shè)立之日胺起獨(dú)立運(yùn)行至少斑一個(gè)完整會(huì)計(jì)年吧度方可申請(qǐng)發(fā)行隘上市。叭投資公司或控股般公司申請(qǐng)發(fā)行上笆市，應(yīng)按公司班法取得有權(quán)部板門的批準(zhǔn)。柏非上市的企業(yè)（傲集團(tuán)）或事業(yè)單背位已持有上市公懊司板50%昂以上股份或是其澳第一大股東，應(yīng)般圍繞該上市公司笆進(jìn)行業(yè)務(wù)和資產(chǎn)疤的重組。不得組翱建與該上市公司懊業(yè)務(wù)相同或相似愛，或在供應(yīng)、生芭產(chǎn)加工、銷售等敖方面存在關(guān)聯(lián)交埃易的公司。哎公司出售或購(gòu)進(jìn)哎資產(chǎn)不帶來經(jīng)營(yíng)盎業(yè)務(wù)性質(zhì)變化的吧，公司可連續(xù)計(jì)板算出售或收購(gòu)前般的業(yè)績(jī)。扮（注：本條規(guī)定挨公司出售或購(gòu)進(jìn)俺資產(chǎn)情況下業(yè)績(jī)擺連續(xù)計(jì)算的條件八。）芭柏安股份有限公司或拜有限責(zé)任公司先半分立（包括存續(xù)安分立和解散分立敖）再形成公司