試卷金融學(xué)2006a卷參考答案

1、0506 學(xué)年第二學(xué)期金融學(xué)期末試卷（A 卷參考一判斷正誤：101）1公司對(duì)營(yíng)運(yùn)用之和。錯(cuò)的需求是現(xiàn)金等價(jià)物、預(yù)用及存貨之和減去預(yù)收客戶貨款和應(yīng)債券的到期收益率就是債券的內(nèi)涵率 IRR。對(duì)對(duì)于溢價(jià)債券來(lái)說(shuō)，到期收益率本期收益率息票利率。錯(cuò)在對(duì)實(shí)際現(xiàn)金流進(jìn)行貼現(xiàn)時(shí)，可以使用名義利率；同樣的在對(duì)名義現(xiàn)金流進(jìn)行貼現(xiàn)時(shí)，也可以使用實(shí)際利率。錯(cuò)基本財(cái)務(wù)報(bào)表包括損益表、資產(chǎn)負(fù)債表和現(xiàn)金流量表。對(duì)賣(mài)出防范了價(jià)格下跌的風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)在穩(wěn)定增長(zhǎng)股利貼現(xiàn)模型中，股利的增長(zhǎng)率就是股價(jià)預(yù)期增長(zhǎng)率。對(duì)可轉(zhuǎn)換債券賦予公司債券的投資者在債券到期前按照規(guī)定的比例將債券轉(zhuǎn)換成公司普通股的權(quán)利。對(duì)9一般來(lái)說(shuō)，歐式可以提前執(zhí)行，而美式不

2、可以提前執(zhí)行。錯(cuò)10投資組合的風(fēng)險(xiǎn)只與投資組合中資產(chǎn)種類的多少相關(guān)，而與組成投資組合的資產(chǎn)之間的相關(guān)性無(wú)關(guān)。錯(cuò)二簡(jiǎn)答：65金融系統(tǒng)有哪些職能？p24p28用于分析公司業(yè)績(jī)的財(cái)務(wù)比率有哪些？p85 快速問(wèn)答 3.8保險(xiǎn)與規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的區(qū)別。P292 小結(jié)4金融中介機(jī)構(gòu)？金融中介機(jī)構(gòu)有哪些類型？p52 小結(jié)一價(jià)原則的涵義。p201 小結(jié)闡述人力資本、退休資產(chǎn)和個(gè)人總資產(chǎn)三者之間的相互關(guān)系。p142三金融分析：87在生活中碰到了一些金融問(wèn)題，請(qǐng)你用所學(xué)的金融知識(shí)為他做分析。1看上了一間 80 平方米位于市區(qū)的一處，可租可購(gòu)。若是租的話房租每月3000 元，押金 9000 元。購(gòu)的話總價(jià) 80 萬(wàn)元，首付

3、 30 萬(wàn)元，另可獲得 50 萬(wàn)元，利率 6的房屋抵押。（假設(shè)押金與首付款的機(jī)會(huì)成本是一年期的存款利率 3）。請(qǐng)你替做出選擇，是租房或是購(gòu)房。并考慮若（1）房租，（2）房?jī)r(jià)，（3）利率發(fā)生變化時(shí)，對(duì)你的決策分別影響。租房年成本：3000129000336270 元購(gòu)房年成本：30 萬(wàn)元350 萬(wàn)元63.9 萬(wàn)元租房比購(gòu)房年成本低 2730 元，或每月 227.5 元，租房比較劃算。2（1）希望的年實(shí)際收益率為 8，如果每年計(jì)息兩次的話，的年名義利率要達(dá)到多少才能滿足的需要？(2)如果才能滿足投資的是短期國(guó)債，按每年計(jì)息 4 次，該短期國(guó)債的年名義利率要達(dá)到多少8的年實(shí)際收益率的需要？（1）（2

4、）（2）利息現(xiàn)值為 331.21 元，本金現(xiàn)值為 735 元，債券現(xiàn)值為 331.217351066.21 元。5大華公司進(jìn)行一項(xiàng)投資，正常投資期為 3 年，每年投資 300 萬(wàn)元，3 年共需投資 900 萬(wàn)元。第 413 年每年現(xiàn)金凈流量為 350 萬(wàn)元。如果把投資期縮短為 2 年，每年需投資 500萬(wàn)元，2 年共投資 1000 萬(wàn)元，竣工投產(chǎn)后的項(xiàng)目和每年現(xiàn)金凈流量不變；資本成本為20，假設(shè)終結(jié)時(shí)無(wú)殘值。試分析判斷應(yīng)否縮短投資建設(shè)期。已知：在貼現(xiàn)率為 20的情況下，2 年期年金的現(xiàn)值系數(shù)為 1.528，10 年期年金的現(xiàn)值系數(shù)為 4.192，1 年期、2 年期、3 年期終值的現(xiàn)值系數(shù)分別為

5、 0.833、0.694、0.579。答：首先，計(jì)算正常投資期的凈現(xiàn)值。正常投資期的凈現(xiàn)值3003001.5283504.1920.57991.11 萬(wàn)元其次，計(jì)算縮短投資期的凈現(xiàn)值縮短投資期的凈現(xiàn)值5005000.8333504.1920.694101.74 萬(wàn)元所以，應(yīng)采用縮短投資建設(shè)期的方案。五財(cái)務(wù)報(bào)表分析：15某公司年度簡(jiǎn)化的資產(chǎn)負(fù)債表如下：資產(chǎn)負(fù)債表公司 年 12 月 31 日：萬(wàn)元其他有關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)如下：長(zhǎng)期負(fù)債與所有者權(quán)益之比：0.5銷(xiāo)售毛利率：10存貨周轉(zhuǎn)率（存貨按年末數(shù)計(jì)算）：9 次應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率：20 次總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（總資產(chǎn)按年末數(shù)計(jì)算）2.5 次要求：利用上述資料，填充該公司資產(chǎn)負(fù)債表的空白部分，并寫(xiě)出計(jì)算過(guò)程。答：（1）所有者權(quán)益=100100200（萬(wàn)元）長(zhǎng)期負(fù)債2000.5100（萬(wàn)元）（2）負(fù)債及所有者權(quán)益合計(jì)200（100100）400（萬(wàn)元）資產(chǎn)合計(jì)負(fù)債所有者權(quán)益400（萬(wàn)元）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷(xiāo)售收入/資產(chǎn)總額銷(xiāo)售收入/4002.5銷(xiāo)售收入4002.51000（萬(wàn)元）銷(xiāo)貨成本（1銷(xiāo)售毛利率）銷(xiāo)售收入1000（110）900（萬(wàn)元）存貨周轉(zhuǎn)率銷(xiāo)貨成本/存貨900/存貨9（次）存貨900/9=100（萬(wàn)元）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率銷(xiāo)售收入/應(yīng)收賬款1000/應(yīng)收賬款20（次）應(yīng)收賬款1000/2050（萬(wàn)元）（6）固