2012年第三期保薦代表人培訓(xùn)記錄之三公司債

1、2012 年第三期保薦代表人培之發(fā)展公司債券為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服李時(shí)間：2012年9月6地點(diǎn)錯(cuò)（一）直接融資比例過低，融資結(jié)構(gòu)失2011 新增余額達(dá)元，2011 67912012 年第三期保薦代表人培之發(fā)展公司債券為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服李時(shí)間：2012年9月6地點(diǎn)錯(cuò)（一）直接融資比例過低，融資結(jié)構(gòu)失2011 新增余額達(dá)元，2011 6791 2. 2011 20%（）。3. 2011 1704 5087 （二）債券市與規(guī)則的，商持債為2011 年 6 持有全部債券余額的 64.53%3. ，（三）資機(jī)構(gòu)的市場準(zhǔn)人標(biāo)準(zhǔn)，水平不的規(guī)（四）投資者保護(hù)措施不完2011 年 6 持有全部債券余額的 64.53%3. ，（

2、三）資機(jī)構(gòu)的市場準(zhǔn)人標(biāo)準(zhǔn)，水平不的規(guī)（四）投資者保護(hù)措施不完善，合格投資者和投資者適當(dāng)性管理制度尚不全（一）宏觀2.3.股權(quán)融資（億元債券融資（億元2009 2010 （二）微觀（一）國家十二五規(guī)化（二金融工作會(huì)1.2.（三（二）微觀（一）國家十二五規(guī)化（二金融工作會(huì)1.2.（三）資本市場十二五規(guī)（四 （五） 簡化審核流程，提高審核效2011 達(dá)AAA 資產(chǎn)100 限短3 AA 的其中一種情況可以更為便捷（六）優(yōu)化外部征詢意見流函（一）上市公司重股達(dá)AAA 資產(chǎn)100 限短3 AA 的其中一種情況可以更為便捷（六）優(yōu)化外部征詢意見流函（一）上市公司重股輕債觀念逐漸改 2010 83 1291.

3、2 61 家，融資821.5 億3.2012614 34 25 491.6 （二）2011 年公司債市場的三個(gè)特1.1 2.機(jī)構(gòu)投資者占據(jù)主導(dǎo)，超過 （三）2011 年否決案例分1.2011 5 3）擔(dān)保人擔(dān)保能力問題。例如，擔(dān)保人為控股型公司，2010 （一理1.等2.、 ST （二）公司債券的主要特2.充4.， 3）擔(dān)保人擔(dān)保能力問題。例如，擔(dān)保人為控股型公司，2010 （一理1.等2.、 ST （二）公司債券的主要特2.充4.，（三）公司債的審核程與（四）債券市場市場的風(fēng)險(xiǎn)的差1. （五）債券審核重點(diǎn)不（六）信息披露重點(diǎn)不2. 負(fù)債比率、長期償債指標(biāo)（本息償付比率（七）公司債審核重 （五

4、）債券審核重點(diǎn)不（六）信息披露重點(diǎn)不2. 負(fù)債比率、長期償債指標(biāo)（本息償付比率（七）公司債審核重2 （七）審核中需明1. 1）年均可分配利指年合并報(bào)表歸屬于母公司的凈利2）累計(jì)公司債券余指公債券余額，包括企債、不包括短融，中票以財(cái)務(wù)賬面值計(jì)公司債券，是比較特殊的金融產(chǎn)品因?qū)糍Y產(chǎn)額的要求是合并報(bào)表中的凈資（包括少數(shù)股東權(quán)益相應(yīng)的子公債權(quán)余額應(yīng)全額計(jì)算在累積公司債券余額之公司債券，是比較特殊的金融產(chǎn)品因?qū)糍Y產(chǎn)額的要求是合并報(bào)表中的凈資（包括少數(shù)股東權(quán)益相應(yīng)的子公債權(quán)余額應(yīng)全額計(jì)算在累積公司債券余額之內(nèi)，不能乘以控股比例3）凈資產(chǎn)額和最近一期 指 最近一期公告的信息披露的財(cái)務(wù)數(shù)凈資產(chǎn)并報(bào)表中的凈資產(chǎn)，包括少數(shù)股東權(quán)2.最近一期未分配利最近一期未分配利潤為負(fù)可公司債，不是最近三年必3.B 股發(fā)債問可H股公司，A+B，A+H 均可4 控股股東擔(dān)保問5、重組過的公司擬公，不論股權(quán)和債權(quán)，重組后必須經(jīng)過一個(gè)完6、關(guān)于分后續(xù)的披露要求（1）披露行的債券的償付情況的金及使用情況（2）六、債券市場方1.2. 的企業(yè)合并，可按