東財(cái)《財(cái)務(wù)管理》復(fù)習(xí)題與參考答案

1、.東財(cái)復(fù)習(xí)題與參考答案 ：.； PAGE 11一、單項(xiàng)選擇題 (只需一個(gè)正確答案) 【1】 企業(yè)和稅務(wù)機(jī)關(guān)的財(cái)務(wù)關(guān)系表達(dá)為 。 A: 債務(wù)債務(wù)關(guān)系 B: 一切權(quán)關(guān)系 C: 資金結(jié)算關(guān)系 D: 強(qiáng)迫無(wú)償?shù)慕Y(jié)算關(guān)系 答案: D 【2】 在全面預(yù)算體系中處于中心位置的是 。 A: 現(xiàn)金預(yù)算 B: 銷(xiāo)售預(yù)算 C: 消費(fèi)預(yù)算 D: 財(cái)務(wù)預(yù)算 答案: D 【3】 假設(shè)銷(xiāo)售量變動(dòng)率與每股收益變動(dòng)率相等，那么 。 A: 運(yùn)營(yíng)杠桿系數(shù)為1 B: 財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為1 C: 復(fù)合杠桿系數(shù)為1 D: 利潤(rùn)杠桿系數(shù)為1 答案: C 【4】 股利發(fā)放額隨投資時(shí)機(jī)和盈利程度的變動(dòng)而變動(dòng)的股利政策是 。 A: 剩余股利政策 B

2、: 固定股利政策 C: 固定股利支付率政策 D: 低正常股利加額外股利政策 答案: A 【5】 在全部的并購(gòu)支付方式中，所占比率最高的支付方式為 。 A: 現(xiàn)金支付 B: 股票支付 C: 綜合支付 D: 無(wú)償劃撥 答案: A 【6】 較為合理的財(cái)務(wù)管理目的是 。 A: 利潤(rùn)最大化 B: 風(fēng)險(xiǎn)最小化 C: 企業(yè)價(jià)值最大化 D: 報(bào)酬率最大化 答案: C 【7】 在我國(guó)，原那么上要求在并購(gòu)程序的終結(jié)日一次繳清并購(gòu)價(jià)款，但假設(shè)數(shù)額較大，一次付清有困難的，可分期付款，但付款最長(zhǎng)期限不得超越。 A: 一年 B: 兩年 C: 三年 D: 四年 答案: C 【8】 2006年6月21日,海爾電器的收盤(pán)價(jià)為2

3、8.750元,即為海爾股票當(dāng)日的()。 A: 票面價(jià)值 B: 市場(chǎng)價(jià)值 C: 內(nèi)在價(jià)值 D: 預(yù)期價(jià)值 答案: B 【9】 以下各項(xiàng)中，可以表達(dá)企業(yè)利潤(rùn)分配中“誰(shuí)投資誰(shuí)受害原那么要求的是 。 A: 依法分配 B: 兼顧各方利益 C: 資本保全 D: 投資與收益對(duì)等 答案: D 【10】 假設(shè)企業(yè)采用激進(jìn)型籌資戰(zhàn)略，那么暫時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)的資本來(lái)源應(yīng)該是 。 A: 權(quán)益資本 B: 長(zhǎng)期負(fù)債 C: 短期負(fù)債 D: 債券 答案: C 【11】 利用鎖箱系統(tǒng)和集中銀行法進(jìn)展現(xiàn)金回收管理的共同優(yōu)點(diǎn)是 。 A: 可以縮短支票郵寄時(shí)間 B: 可以降低現(xiàn)金管理本錢(qián) C: 可以減少收賬費(fèi)用 D: 可以縮短發(fā)票郵寄時(shí)

4、間 答案: A 【12】 按照國(guó)際慣例,債券信譽(yù)等級(jí)普通分為三級(jí)九等,最高級(jí)為 。 A: EEE B: CCC C: BBB D: AAA 答案: D 【13】 證券投資決策中折算現(xiàn)值所采用的折現(xiàn)比率該當(dāng)是 。 A: 投資者所要求的報(bào)酬率 B: 票面利率 C: 銀行利率 D: 固定利率 答案: A 【14】 普通而言，市場(chǎng)利率越高，債券的內(nèi)在價(jià)值就越 。 A: 高 B: 低 C: 不確定 D: 趨于面值 答案: B 【15】 財(cái)務(wù)整合的中心是 。 A: 資產(chǎn)整合 B: 債務(wù)整合 C: 人力資源整合 D: 目的整合 答案: A 【16】 普通以為,速動(dòng)比率堅(jiān)持的適宜程度是 。 A: 1:1 B:

5、 1:2 C: 2:1 D: 0.5 答案: C 【17】 在商品買(mǎi)賣(mài)過(guò)程中，以延期付款或預(yù)收貨款方式進(jìn)展資金結(jié)算而構(gòu)成的企業(yè)間的借貸關(guān)系稱為 。 A: 商業(yè)折扣 B: 自然籌資 C: 票據(jù)籌資 D: 商業(yè)信譽(yù) 答案: D 【18】 假設(shè)目的企業(yè)價(jià)值評(píng)價(jià)中，受預(yù)期現(xiàn)金流量、折現(xiàn)率和存續(xù)期的影響，這種評(píng)價(jià)模型是。 A: 以資產(chǎn)評(píng)價(jià)為根底的評(píng)價(jià)模型 B: 企業(yè)現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型 C: 股權(quán)現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型 D: 股利現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型 答案: B 【19】 在固定資產(chǎn)投資決策中，計(jì)算投資決策評(píng)價(jià)目的的主要根據(jù)是 。 A: 現(xiàn)金流量 B: 利潤(rùn)總額 C: 凈利潤(rùn) D: 息稅前利潤(rùn) 答案: A 【20】

6、財(cái)務(wù)活動(dòng)涉及企業(yè)再消費(fèi)過(guò)程中的 。 A: 質(zhì)量活動(dòng) B: 資金活動(dòng) C: 消費(fèi)活動(dòng) D: 銷(xiāo)售活動(dòng) 答案: B 二、多項(xiàng)選擇題 【21】 假設(shè)并購(gòu)方采用分立方式進(jìn)展資產(chǎn)整合，能夠會(huì)基于的緣由有。 A: 滿足企業(yè)擴(kuò)張的需求 B: 彌補(bǔ)并購(gòu)決策的失誤 C: 滿足現(xiàn)金的需求 D: 消除負(fù)的協(xié)同效應(yīng) E: 調(diào)整運(yùn)營(yíng)戰(zhàn)略 答案: A B E 【22】 估算現(xiàn)金流量時(shí)，需求思索 。 A: 投資工程的附加效應(yīng) B: 通貨膨脹要素的作用 C: 融資費(fèi)用 D: 投資工程引起的制造費(fèi)用添加 E: 沉沒(méi)本錢(qián) 答案: A B D 【23】 以下目的中，可以反映企業(yè)短期償債才干的目的有 。 A: 流動(dòng)比率 B: 速動(dòng)比

7、率 C: 資產(chǎn)負(fù)債率 D: 現(xiàn)金比率 E: 利息保證倍數(shù) 答案: A B D 【24】 在利用銷(xiāo)售百分比法預(yù)測(cè)方案期的外部籌資額時(shí)，不隨銷(xiāo)售變動(dòng)的資產(chǎn)項(xiàng)有 。 A: 無(wú)形資產(chǎn) B: 應(yīng)付票據(jù) C: 應(yīng)收賬款 D: 尚未充足利用的機(jī)器設(shè)備 E: 存貨 答案: A D 【25】 我國(guó)相關(guān)的法律對(duì)公司股利的分配進(jìn)展了一定的限制，主要內(nèi)容有 。 A: 資本保全 B: 公司積積 C: 凈利潤(rùn) D: 超額累計(jì)利潤(rùn) E: 償債才干 答案: A B C D E 【26】 企業(yè)并購(gòu)能夠基于多方面思索，其動(dòng)因能夠是 。 A: 謀求協(xié)同效應(yīng) B: 謀求賦稅效應(yīng) C: 謀求信息效應(yīng) D: 開(kāi)展多樣化運(yùn)營(yíng) E: 實(shí)現(xiàn)個(gè)

8、人目的 答案: A B C D E 【27】 站在特定的企業(yè)來(lái)看，根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)構(gòu)成的緣由，企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)包括。 A: 運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn) B: 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) C: 投資風(fēng)險(xiǎn) D: 系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn) E: 非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn) 答案: A B C 【28】 通常滿足企業(yè)增長(zhǎng)的資金來(lái)源有 。 A: 當(dāng)年估計(jì)的留存收益 B: 雖銷(xiāo)售增長(zhǎng)的負(fù)債資金 C: 現(xiàn)金籌資流量 D: 銷(xiāo)售預(yù)算 E: 外部籌資 答案: A B E 【29】 系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)又稱為。 A: 公司特有風(fēng)險(xiǎn) B: 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) C: 對(duì)外投資風(fēng)險(xiǎn) D: 可分散風(fēng)險(xiǎn) E: 不可分散風(fēng)險(xiǎn) 答案: B E 【30】 以下關(guān)于存貨管理的ABC分析法描畫(huà)正確的有 。 A: A類(lèi)存貨金額宏大，但種類(lèi)

9、數(shù)量較少 B: C類(lèi)存貨金額宏大，但種類(lèi)數(shù)量較少 C: 對(duì)A類(lèi)存貨應(yīng)重點(diǎn)控制 D: 對(duì)C類(lèi)存貨應(yīng)重點(diǎn)控制 答案: A C 【31】 之所以產(chǎn)生財(cái)務(wù)杠桿景象，是由于企業(yè)存在 。 A: 固定本錢(qián) B: 優(yōu)先股股利 C: 普通股股利 D: 債務(wù)利息 E: 股票股利 答案: B D 【32】 確定最正確目的現(xiàn)金持有量常見(jiàn)的方式有 。 A: 本錢(qián)分析方式 B: 存貨方式 C: 證券分析方式 D: 現(xiàn)金周轉(zhuǎn)方式 E: 隨機(jī)方式 答案: A B C D E 【33】 股利政策涉及的內(nèi)容很多，包括 。 A: 股利支付程序中各日期確實(shí)定 B: 股利支付比率確實(shí)定 C: 股利支付方式確實(shí)定 D: 支付現(xiàn)金股利所需

10、現(xiàn)金的籌集 E: 公司利潤(rùn)分配順序確實(shí)定 答案: A B C D 【34】 企業(yè)并購(gòu)后，假設(shè)進(jìn)展資產(chǎn)整合，可以采取的方式有 。 A: 吸收 B: 剝離 C: 出賣(mài) D: 新設(shè)分立 E: 派生分立 答案: A B D E 三、判別題 【35】 一切者權(quán)益凈利率是用來(lái)衡量企業(yè)運(yùn)用全部資產(chǎn)的獲利才干。 A:正確: B:錯(cuò)誤 答案: 錯(cuò)誤 【36】 運(yùn)營(yíng)杠桿系數(shù)本身是運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)變化的來(lái)源。 A:正確: B:錯(cuò)誤 答案: 錯(cuò)誤 【37】 無(wú)論在何種資金需求量預(yù)測(cè)方法下，外部籌資額均遭到估計(jì)銷(xiāo)售收入、未來(lái)的盈利程度、股利分配政策、資本構(gòu)造等要素的作用。 A:正確: B:錯(cuò)誤 答案: 正確 【38】 實(shí)務(wù)中，

11、兼并與收買(mǎi)是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)開(kāi)展的必然結(jié)果，但并購(gòu)與收買(mǎi)直無(wú)關(guān)。 A:正確: B:錯(cuò)誤 答案: 錯(cuò)誤 【39】 公司發(fā)放股票股利對(duì)資產(chǎn)負(fù)債率不產(chǎn)生影響。 A:正確: B:錯(cuò)誤 答案: 正確 【40】 存貨資金的應(yīng)計(jì)利息屬于存貨儲(chǔ)存本錢(qián)中的固定本錢(qián)。 A:正確: B:錯(cuò)誤 答案: 錯(cuò)誤 【41】 廣義的兼并概念較為廣泛，它不僅包括我國(guó)中的吸收合并，還包括新設(shè)合并。 A:正確: B:錯(cuò)誤 答案: 正確 【42】 杠桿并購(gòu)的目的是為了獲得目的企業(yè)的控制權(quán)。 A:正確: B:錯(cuò)誤 答案: 錯(cuò)誤 【43】 固定資產(chǎn)投資要作出正確的決策，經(jīng)常以折現(xiàn)法為主，以非折現(xiàn)法為輔進(jìn)展評(píng)價(jià)。 A:正確: B:錯(cuò)誤 答案: 正

12、確 【44】 假設(shè)客戶達(dá)不到公司規(guī)定的信譽(yù)規(guī)范，就不能享用公司按商業(yè)信譽(yù)賦予的各種優(yōu)惠。 A:正確: B:錯(cuò)誤 答案: 正確 【45】 假設(shè)外部籌資額為零，那么外部籌資銷(xiāo)售增長(zhǎng)比也必定為零。 A:正確: B:錯(cuò)誤 答案: 正確 【46】 股票獲利率是指每股股利與每股賬面價(jià)值的比值。 A:正確: B:錯(cuò)誤 答案: 錯(cuò)誤 【47】 財(cái)務(wù)預(yù)算稱為總預(yù)算，它不是分預(yù)算。 A:正確: B:錯(cuò)誤 答案: 錯(cuò)誤 【48】 假設(shè)買(mǎi)方放棄現(xiàn)金折扣，并在信譽(yù)期限內(nèi)付款，這種情況屬于無(wú)代價(jià)籌資。 A:正確: B:錯(cuò)誤 答案: 錯(cuò)誤 【49】 假設(shè)某債券的票面利率大于市場(chǎng)利率，那么該債券應(yīng)該折價(jià)發(fā)行。 A:正確: B

13、:錯(cuò)誤 答案: 錯(cuò)誤 【50】 雖然風(fēng)險(xiǎn)收益因人而異,但風(fēng)險(xiǎn)與收益成正比。 A:正確: B:錯(cuò)誤 答案: 正確 【51】 假設(shè)融資租賃中的設(shè)備運(yùn)用者、承租人和設(shè)備供應(yīng)商都是同一“人，那么這種租賃方式為售后回租。 A:正確: B:錯(cuò)誤 答案: 正確 【52】 投資回收期與屬于非折現(xiàn)目的，越小越好。 A:正確: B:錯(cuò)誤 答案: 正確 【53】 2006年公布的新的將財(cái)務(wù)管理要素歸納為六個(gè)：資金籌集、資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)、本錢(qián)控制、收益分配、信息管理和財(cái)務(wù)監(jiān)視，這是對(duì)財(cái)務(wù)管理內(nèi)容的拓展。 A:正確: B:錯(cuò)誤 答案: 正確 【54】 相對(duì)于長(zhǎng)期借款而言，公司債券的資本本錢(qián)高于長(zhǎng)期借款的資本本錢(qián)。 A:正確:

14、B:錯(cuò)誤 答案: 正確 【55】 利用平均法、高低點(diǎn)法和一元回歸直線法預(yù)測(cè)資金需求總量時(shí)，其結(jié)果不同。 A:正確: B:錯(cuò)誤 答案: 正確 【56】 運(yùn)營(yíng)租賃屬于表外籌資方式，其債務(wù)既不需求在資產(chǎn)負(fù)債表中列示，也不需求在報(bào)表附注中進(jìn)展闡明。 A:正確: B:錯(cuò)誤 答案: 錯(cuò)誤 【57】 假設(shè)一個(gè)企業(yè)的盈利才干比率較強(qiáng),那么該企業(yè)的償債才干也一定較強(qiáng)。 A:正確: B:錯(cuò)誤 答案: 錯(cuò)誤 【58】 計(jì)算投資工程某年的運(yùn)營(yíng)現(xiàn)金流量時(shí)，不應(yīng)思索的工程是計(jì)提的固定資產(chǎn)年折舊額。 A:正確: B:錯(cuò)誤 答案: 錯(cuò)誤 【59】 應(yīng)付賬款屬于短期籌資方式,此種方式無(wú)籌資代價(jià). A:正確: B:錯(cuò)誤 答案:

15、錯(cuò)誤 【60】 財(cái)務(wù)關(guān)系是指企業(yè)在財(cái)務(wù)活動(dòng)中與有關(guān)方面發(fā)生的各種關(guān)系。 A:正確: B:錯(cuò)誤 答案: 錯(cuò)誤 【61】 資本本錢(qián)的高低主要取決于國(guó)家總體經(jīng)濟(jì)環(huán)境情況、資本市場(chǎng)情況以及企業(yè)情況三要素。 A:正確: B:錯(cuò)誤 答案: 正確 【62】 預(yù)測(cè)資金需求量時(shí)，既可以采用定性預(yù)測(cè)法也可以采用定量預(yù)測(cè)法。 A:正確: B:錯(cuò)誤 答案: 正確 【63】 一年內(nèi)只復(fù)利一次的年利率是實(shí)踐利率。 A:正確: B:錯(cuò)誤 答案: 正確 【64】 用來(lái)反映投資者對(duì)單位收益所愿支付價(jià)錢(qián)的目的是市盈率。 A:正確: B:錯(cuò)誤 答案: 正確 【65】 只需企業(yè)借款就存在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。 A:正確: B:錯(cuò)誤 答案: 正確

16、 【66】 信譽(yù)額度是指借款企業(yè)與銀行在協(xié)議中規(guī)定的，允許企業(yè)向銀行借款的最高限額。 A:正確: B:錯(cuò)誤 答案: 正確 四、簡(jiǎn)答題 【67】 從屬性的角度，長(zhǎng)期籌資方式有幾類(lèi)？每類(lèi)包括的詳細(xì)籌資方式有哪些？ 答案: 長(zhǎng)期籌資方式有兩類(lèi)，一類(lèi)是一切者權(quán)益籌資方式，另一類(lèi)是長(zhǎng)期負(fù)債籌資方式。1分屬于一切者權(quán)益籌資方式的有：吸收直接投資、留存收益、股票、認(rèn)股權(quán)證等；2分屬于長(zhǎng)期負(fù)債籌資方式的有：長(zhǎng)期借款、債券、融資租賃等。2分 【68】 金融工具可以稱為金融資產(chǎn)嗎？它具有哪些根本屬性？有哪些種類(lèi)的金融工具？ 答案: 金融工具可以稱為金融資產(chǎn)。1分金融工具具有收益性、風(fēng)險(xiǎn)性和流動(dòng)性三種根本屬性。2分

17、金融工具可以分為兩大類(lèi)，一類(lèi)是為籌資與投資而設(shè)計(jì)的金融工具，如各種股票、債券、借款等；另一類(lèi)是為保值與投機(jī)而設(shè)計(jì)的金融工具，如期貨、期權(quán)合同等。2分 【69】 以利潤(rùn)最大化做為財(cái)務(wù)管理目的的缺陷是什么？他以為可以抑制此目的缺陷的財(cái)務(wù)管理目的是哪個(gè)？ 答案: 以利潤(rùn)最大化作為財(cái)務(wù)管理的目的有幾個(gè)顯著的缺陷：1沒(méi)有思索貨幣時(shí)間價(jià)值要素的作用。1分2沒(méi)有思索風(fēng)險(xiǎn)要素的作用。1分3沒(méi)有思索所發(fā)明的利潤(rùn)與投入資本之間的關(guān)系。1分4能夠?qū)е缕髽I(yè)的短期行為。1分可以抑制利潤(rùn)最大化缺陷的財(cái)務(wù)管理目的是企業(yè)價(jià)值最大化和股東財(cái)富最大化兩種觀念。1分 【70】 什么是財(cái)務(wù)管理？其特點(diǎn)是什么？ 答案: 財(cái)務(wù)管理是基于

18、企業(yè)消費(fèi)運(yùn)營(yíng)過(guò)程中客觀存在的財(cái)務(wù)活動(dòng)和財(cái)務(wù)關(guān)系而產(chǎn)生，它利用價(jià)值方式組織財(cái)務(wù)活動(dòng)、處置財(cái)務(wù)關(guān)系，是一項(xiàng)綜合性的管理任務(wù)。2分實(shí)踐任務(wù)中，財(cái)務(wù)管理處于企業(yè)管理的中心位置，這取決于財(cái)務(wù)管理的特點(diǎn)，其特點(diǎn)主要表如今以下幾方面：1偏重價(jià)值管理 2綜合性強(qiáng) 3協(xié)調(diào)性強(qiáng) 3分) 五、計(jì)算題 【71】 某企業(yè)年銷(xiāo)售額為210萬(wàn)元，息稅前利潤(rùn)為60萬(wàn)元，變動(dòng)本錢(qián)率為60%；全部資本為200萬(wàn)元，負(fù)債比率為40%，負(fù)債利率為15%。要求：1計(jì)算運(yùn)營(yíng)杠桿系數(shù)； 2計(jì)算財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)； 3計(jì)算復(fù)合杠桿系數(shù)。 【72】 某公司2021年2月1日擬溢價(jià)購(gòu)買(mǎi)一張5年期的債券，該債券的面額為1000元，購(gòu)買(mǎi)價(jià)是978元，票面

19、利率為8%，每年2月1日計(jì)算并支付一次利息。假設(shè)該公司持有該債券至到期日，目前同類(lèi)債券市場(chǎng)利率為9%。要求：1計(jì)算該債券的內(nèi)在價(jià)值；2利用簡(jiǎn)算公式計(jì)算該債券的到期收益率；3判別能否購(gòu)買(mǎi)。附：P/A，9%，5=3.8897；P/A，8%，5=3.9927P/F，9%，5=0.6499；P/F，8%，5=0.6806 【73】 某公司用100萬(wàn)元購(gòu)入兩種有價(jià)證券，其中60萬(wàn)元用于購(gòu)入A股票、40萬(wàn)元用于購(gòu)入政府債券。A股票的期望投資收益率為12%，收益率的方差為0.0064；政府債券的預(yù)期投資收益率為6%，收益率的規(guī)范差為0。要求：1計(jì)算A股票收益率的規(guī)范差； 1分2計(jì)算該投資組合的收益率； 2分

20、3計(jì)算該投資組合的規(guī)范差。 2分 答案: 1A股票的規(guī)范差= =0.08 1分2投資組合收益率=12%60%+6%40%=9.6% 2分3投資組合規(guī)范差=8%60%=4.8% 2分【74】 某公司某年期初資產(chǎn)總額為2400萬(wàn)元，流動(dòng)資產(chǎn)總額為1080萬(wàn)元，負(fù)債總額為950萬(wàn)元；期末資產(chǎn)總額為2600萬(wàn)元，流動(dòng)資產(chǎn)總額為1040萬(wàn)元，負(fù)債總額為1200萬(wàn)元，。該年度公司實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入11500萬(wàn)元，利潤(rùn)總額為720萬(wàn)元，財(cái)務(wù)費(fèi)用為15萬(wàn)元。一年按360天計(jì)算。 要求：1計(jì)算該公司的資產(chǎn)報(bào)酬率； 2分 2計(jì)算該公司的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率； 2分 3計(jì)算該公司的流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)。1分【75】 瓊斯公司計(jì)劃用10

21、0萬(wàn)元購(gòu)買(mǎi)3種股票，該組合中甲股票50萬(wàn)元、乙股票30萬(wàn)元、丙股票20萬(wàn)元，系數(shù)分別為2、1、0.5，市場(chǎng)股票平均收益率為15%，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率為10%。甲股票如今每股市價(jià)為7.5元，上一年的每股股利為1.2元，估計(jì)年股利增長(zhǎng)率為8%。要求：1計(jì)算甲乙丙股票組合的系數(shù)；2計(jì)算甲乙丙股票組合的預(yù)期投資收益率和甲股票的預(yù)期投資收益率；3利用股票估價(jià)模型分析投資甲股票能否合算。 【76】 某企業(yè)全年需求A資料36000千克，該資料單價(jià)為200元/千克，單位年儲(chǔ)存本錢(qián)為16元/千克，平均每次訂貨本錢(qián)為20元。要求： 1計(jì)算該資料的經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量； 2計(jì)算經(jīng)濟(jì)批量進(jìn)貨下的總本錢(qián)； 3計(jì)算經(jīng)濟(jì)批量進(jìn)貨下的最正

22、確訂貨次數(shù)； 4計(jì)算經(jīng)濟(jì)批量下的平均資金占用額。 【77】 甲公司持有A、B、C三種股票，在上述股票組成的證券投資組合中，各種股票所占的比重分別為50%、30%、20%。假設(shè)該投資組合的預(yù)期投資收益率為17%，市場(chǎng)股票平均收益率為15%，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率為10%，A股票當(dāng)前每股市價(jià)為8元，上一年度派發(fā)的現(xiàn)金股利是每股1.2元，A公司采用固定股利支付政策，A股票的系數(shù)為2。要求：1計(jì)算ABC投資組合的系數(shù)；2計(jì)算ABC投資組合的風(fēng)險(xiǎn)收益率；3計(jì)算A股票的內(nèi)在價(jià)值。 答案: 1建立等式：17%=10%+系數(shù)加權(quán)15%-10%解得：系數(shù)加權(quán)=1.4 2分2投資組合風(fēng)險(xiǎn)收益率=1.415%-10%=7%

23、或=17%-10%=7% 1分3A股票預(yù)期投資收益率=10%+215%-10%=20% 1分A股票內(nèi)在價(jià)值=1.220%=6元 1分 【78】 某公司是一家房地產(chǎn)工程的上市公司。公司的稅后利潤(rùn)為550 000元，市盈率為10。公司現(xiàn)有流通在外的普通股為2 000 000股。公司董事會(huì)宣布發(fā)放20%的股票股利。有一投資者股利發(fā)放前擁有該公司的股票100股。要求：1計(jì)算股利發(fā)放前后該公司的普通股市價(jià)； 3分2計(jì)算投資者在股利發(fā)放前后擁有股票的市場(chǎng)總價(jià)值。2分 【79】 某公司年初的資本構(gòu)造如下表所示：因消費(fèi)開(kāi)展需求，該公司年初預(yù)備籌資2500萬(wàn)元，現(xiàn)有兩個(gè)籌資方案可供選擇：甲方案，發(fā)行1000萬(wàn)股

24、普通股，每股市價(jià)為2.5元；乙方案，按面值發(fā)行債券，該債券每年年末付息，票面利率為10%。企業(yè)適用的所得稅率為25%。要求：1計(jì)算兩種不同籌資方式的每股收益無(wú)差別點(diǎn)；2假設(shè)估計(jì)的息稅前利潤(rùn)為1200萬(wàn)元，做出選擇何種方案的決策?！?0】 某公司去年稅后凈利為500萬(wàn)元，今年由于經(jīng)濟(jì)不景氣，稅后凈利降為475萬(wàn)元，目前公司發(fā)行在外的普通股為100萬(wàn)股。該公司對(duì)未來(lái)仍有自信心，決議投資400萬(wàn)元設(shè)立新廠，其中60%未舉債，40%權(quán)益資金。此外，該公司去年每股股利為3元。要求：1計(jì)算去年的股利支付率； 2假設(shè)該公司采用固定股利支付率政策，計(jì)算今年應(yīng)支付的每股股利；3假設(shè)該公司采用固定股利支付政策，計(jì)

25、算今年應(yīng)支付的股利總額；4假設(shè)該公司采用剩余股利政策，計(jì)算今年應(yīng)支付的每股股利。 六、綜合題 【81】 XY公司正在著手編制明年的財(cái)務(wù)預(yù)算，擬以資本本錢(qián)作為工程投資的決策根據(jù)。該公司方案年度決議僅靠?jī)?nèi)部融資，不添加外部融資規(guī)模，適用的所得稅稅率為20%，與資本本錢(qián)相關(guān)的其他信息如下： l公司銀行借款利率當(dāng)前是10%，估計(jì)明年將下降為8.93%；資本本錢(qián)為7.14%； 2公司債券面值為 1 000 元，票面利率為8%，期限為10年，分期付息，當(dāng)前市價(jià)為850元；假設(shè)按公司債券當(dāng)前市價(jià)發(fā)行新的債券，發(fā)行本錢(qián)為市價(jià)的4%，這將引起預(yù)測(cè)期債券資本本錢(qián)的變動(dòng)； 3公司普通股面值為 l元，本年派發(fā)現(xiàn)金股利

26、0.35元，股票當(dāng)前的市價(jià)是5元，估計(jì)明年每股收益的增長(zhǎng)率是5%。目前公司的股利支付率為25%，明年堅(jiān)持不變，該股票的系數(shù)為1.1；4目前國(guó)債的收益率為5.5%，整個(gè)股票市場(chǎng)的平均收益率為13.5%。該公司采用資本資產(chǎn)定價(jià)模型估算股權(quán)的資本本錢(qián)；5公司當(dāng)前的資本構(gòu)造為：銀行長(zhǎng)期借款150萬(wàn)元，長(zhǎng)期債券589萬(wàn)元，普通股400萬(wàn)元，留存收益420萬(wàn)元；6該公司擬上一消費(fèi)線，該消費(fèi)線估計(jì)投資100萬(wàn)元，估計(jì)投資工程的內(nèi)部收益率是13.75%。要求：1計(jì)算債券、普通股及留存收益的資本本錢(qián)；5分答案: 1債券資本本錢(qián)=1000*8%*(1-20%)/850*(1-4%)7.84% 2分 普通股資本本錢(qián)

27、=5.5%1.113.5%5.5%14.3% 2分留存收益資本本錢(qián)=普通股資本本錢(qián) 1分2計(jì)算預(yù)測(cè)期的每股收益、添加的留存收益及留存收益總額；5分答案: 2由于：25%0.35/本年每股收益本年每股收益=1.4元明年每股收益1.41+5%1.47元/股 2分 估計(jì)明年留存收益添加1.47400125%441 萬(wàn)元2分明年留存收益420441861 萬(wàn)元 1分3計(jì)算預(yù)測(cè)期普通股的資本比重； 2分答案: 3資本總額1505894008612000萬(wàn)元 1分普通股資本比重=400/2000100%=20% 1分4假設(shè)預(yù)測(cè)期的加權(quán)平均資本本錢(qián)是10.81%，做出應(yīng)否進(jìn)展工程投資的決策；答案: 4由于估計(jì)投資工程的內(nèi)部收益率大于預(yù)測(cè)期的加權(quán)平均資本本錢(qián)，所以應(yīng)該投資該工程。 2分 5指出估算股權(quán)資本本錢(qián)的其他方法。1分答案: 5估算股權(quán)資本本錢(qián)的其他方法還有：固定股利增長(zhǎng)方法、債券收益加風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率方法。1分【82】 A公司目前為了提高市場(chǎng)占有率，正思索在深圳投資建立一個(gè)工廠，消費(fèi)某一新型產(chǎn)品。經(jīng)過(guò)調(diào)研，獲得相關(guān)的資料如下：1該公司在