互聯(lián)網(wǎng)金融模式分析

1、3華3七4 斧Worth ClTrnta EJectric Ptwver Unfteraty互聯(lián)網(wǎng)金融模式分析課程名稱：金融市場目錄互聯(lián)網(wǎng)金融含義互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展機遇互聯(lián)網(wǎng)金融五大模式互聯(lián)網(wǎng)金攜勢及發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融模式分析2013年以來，市場上屢有互聯(lián)網(wǎng)、電商等軟件信息服務(wù)業(yè)廠商 進入金融行業(yè)的傳聞，目前已經(jīng)進入實質(zhì)性發(fā)展階段。余額寶上市兩 周就吸金66.01億元;新浪獲得第三方支付牌照，開始發(fā)行“微博錢包”； 京東商城也對外宣布成立金融集團。種種跡象表明，一個未來金融的 新格局正隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展壯大逐漸成形?；ヂ?lián)網(wǎng)金融來勢洶 洶，幾乎各大金融網(wǎng)站、雜志、金融論壇都在談它的前世今生，都在 猜

2、測它會何去何從。對于這樣一個新興概念的出現(xiàn)，大多數(shù)人是激動的、狂喜的，以 至于把任何帶點互聯(lián)網(wǎng)和金融表象的事物都稱之為互聯(lián)網(wǎng)金融，對互 聯(lián)網(wǎng)金融的討論很多，分類的標準也各不相同，但大體上可以把互聯(lián) 網(wǎng)金融分為五種模式，本文就將從互聯(lián)網(wǎng)金融的含義，發(fā)展機遇，發(fā) 展模式以及發(fā)展趨勢這幾大方面來展開論述，其中重點介紹五大發(fā)展 模式。一.互聯(lián)網(wǎng)金融含義互聯(lián)網(wǎng)金融是傳統(tǒng)金融行業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)“開放、平等、協(xié)作、分享” 的精神相結(jié)合的新興領(lǐng)域。指借助于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、移動通信技術(shù)實現(xiàn) 資金融通、支付和信息中介等業(yè)務(wù)的新興金融模式。從廣義上講，具備互聯(lián)網(wǎng)精神的金融業(yè)態(tài)統(tǒng)稱為互聯(lián)網(wǎng)金融。從狹義上講，互聯(lián)網(wǎng)金融則應該定義

3、在跟貨幣的信用化流通相關(guān) 層面，也就是資金融通依托互聯(lián)網(wǎng)來實現(xiàn)的方式方法都可以稱之為互 聯(lián)網(wǎng)金融。二.互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展機遇從宏觀趨勢來講，我國經(jīng)濟經(jīng)歷30多年的發(fā)展，金融市場從效 率較為低下的初級階段，向高效而活躍的新時代過渡。這使得金融模 式的創(chuàng)新成為發(fā)展的必然趨勢。從自身進步方面，2003年，泡沫破裂后的互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)重新爆發(fā) 出新的活力，整體產(chǎn)業(yè)呈現(xiàn)強勁的增長態(tài)勢。隨著金融與互聯(lián)網(wǎng)交叉 滲透的深入，互聯(lián)網(wǎng)的經(jīng)濟模式已經(jīng)孕育出很多具有強大競爭力的創(chuàng) 新金融模式。從用戶需求可以看出，目前，隨著中小微型企業(yè)及創(chuàng)業(yè)者的資金 需求逐步增多，傳統(tǒng)銀行體系并不能予以完全滿足，這給創(chuàng)新型的金 融手段提供了歷

4、史性的發(fā)展機遇。此外，從其發(fā)展歷史機遇來說，互聯(lián)網(wǎng)金融的重要意義在于：當 通過金融市場融資的項目成功率超過銀行融資時，金融市場的活躍不 僅有助于自身效率的改善，而且將通過與銀行部門的互補性競爭，促 進金融市場和銀行部門雙方效率的共同提升，從而大大提高金融體系 的整體效率。因此，互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新金融模式的增多，不僅是多種融資方 式的簡單替代，而是促進金融市場向成熟高效演變的重要助力。從下面的中美金融市場反戰(zhàn)環(huán)境比較圖表可以看出，我國主要以 銀行主導型為主，而且在市場流動性，主要風控技術(shù)，市場影響力， 創(chuàng)新能力以及政府監(jiān)管力度等方面，與美國相比存在較大差異，總的 來說中國金融市場還不成熟。行導,中美金融

5、市場發(fā)展環(huán)境比較南場卑響力逐下生咧由村斐列m盅市*座聿一恒詢涯以生在梃三鸞晶.形成 洼*笑書場信息敏居性 導下內(nèi)第y思方主，打割豈芭理法遷時赍全網(wǎng)拱注市推捋主要查產(chǎn)取 實林蟄產(chǎn)無密童產(chǎn)三.互聯(lián)網(wǎng)金融五天模式二市莎心后劑忙度心南場流動性陞導E為序上同必霎酎主要風控拄術(shù)代宿糞曲郵監(jiān)管力度 砰整地需要良毋為港律由息 慍氏互聯(lián)網(wǎng)金融主要模式在中國所處不同時期對比圖； 7 j ：/專-*.社 會 預 期萌芽期期望膨脹期行業(yè)整合期泡沫化低谷正規(guī)運作期一時期時從業(yè)者稀少；用從業(yè)者增多用惡性事件爆發(fā)；從行業(yè)洗牌結(jié)束；社會預期回歸理性；監(jiān)管深入；期戶規(guī)模??；社會戶規(guī)模放大；社業(yè)者規(guī)模增速放劣質(zhì)企業(yè)被淘行業(yè)創(chuàng)新能

6、力受限寡頭企業(yè)出特預期低但彈性會預期提高；監(jiān)緩；社會預期趨于汰；監(jiān)管正式介現(xiàn)；行業(yè)交易規(guī)模穩(wěn)步提升。點大。管初步介入理性。入企企業(yè)應規(guī)范運建立科學、公優(yōu)質(zhì)企業(yè)組成行申請正式從業(yè)資寡頭企業(yè)全面發(fā)展，其余領(lǐng)先業(yè)作模式，樹立行平、開放的運業(yè)聯(lián)盟；積極收購格；建立重要數(shù)企業(yè)向細分領(lǐng)域逐步專業(yè)化。對業(yè)榜樣，提高進營體系，積極同業(yè)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。據(jù)發(fā)布渠道；吸積極向周邊產(chǎn)業(yè)輻射，建立應入壁壘。與政府合作。引人才及戰(zhàn)略投 資者?？缧袠I(yè)的商業(yè)生態(tài)。模式1 :第三方支付第三方支付(Third-Party Payment)狹義上是指具備一定實力和信 譽保障的非銀行機構(gòu)，借助通信、計算機和信息安全技術(shù)，采用與各 大銀行簽

7、約的方式，在用戶與銀行支付結(jié)算系統(tǒng)間建立連接的電子支 付模式。從發(fā)展路徑與用戶積累途徑來看，日前市場上第三方支付公司的 運營模式可以歸為兩大類：獨立第三方支付模式：指第三方支付平臺完全獨立于電子商務(wù)網(wǎng) 站，不負有擔保功能。例如：快錢、易寶支付、匯付天下等。以支付寶、財付通為首的依托于自有B2C、C2C電子商務(wù)網(wǎng)站 提供擔保功能的第三方支付模式。交曷手技羞、行業(yè)用戶費金信貸 利息茂服務(wù)費收入和沉淀亶金利息.彼立第三方支忖立身于B企業(yè))部. 擔保?；虻牡谌街р馄胶蟿×⑸碛?C 個人精查者)零.前者通過服務(wù) 于企業(yè)喜戶間柴覆蓋客戶的用戶備. 后者哄借用戶赍源的優(yōu)勢岸入行業(yè).第三方支時的黑起.不可避

8、免的結(jié)銀 行帶耒挑戰(zhàn).未耒.當?shù)谌街t 構(gòu)磁。在金融監(jiān)菅進一甜放開.那也 帶維槌行的將是壘方位的行業(yè)競手.2013年7月份央行又頒發(fā)了新一批支付牌照，持有支付牌照的 企業(yè)已達到250家。在牌照監(jiān)管下，第三方支付領(lǐng)域今后更多的是巨 頭們的競爭，一方面是類似支付寶、快錢、易寶支付等市場化形成的 巨頭，另一方面是依托自身巨大資源的新浪支付、電信運營商支付以及可能的中石化、中石油的支付平臺。隨著支付行業(yè)參與者不斷增多， 在銀行渠道、網(wǎng)關(guān)產(chǎn)品以及市場服務(wù)等方面的差異性越來越小，支付 公司的產(chǎn)品會趨于同質(zhì)化，這意味著第三方支付企業(yè)需要不斷尋找新 的業(yè)績增長點。移動支付、細分行業(yè)的深度定制化服務(wù)、跨境支付

9、、 便民生活服務(wù)將成為新的競爭領(lǐng)域，擁有自己獨特競爭力及特色渠道 資源成為眾多第三方支付企業(yè)生存及競爭的籌碼。模式2： P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺P2P(Peer-to-Peer lending)，即點對點信貸。P2P網(wǎng)絡(luò)貸款是指 通過第三方互聯(lián)網(wǎng)平臺進行資金借、貸雙方的匹配，需要借貸的人群 可以通過網(wǎng)站平臺尋找到有出借能力并且愿意基于一定條件出借的 人群，幫助貸款人通過和其他貸款人一起分擔一筆借款額度來分散風 險，也幫助借款人在充分比較的信息中選擇有吸引力的利率條件。如何盈利？主要是從借款人收取一次性費用以及向投資人收取 評估和管理費用。貸款的利率確定或者是由放貸人競標確定或者是由 平臺根據(jù)借款人的

10、信譽情況和銀行的利率水平提供參考利率。貸款利率如何確定？由放貸人競標確定或者是由平臺根據(jù)借款 人的信譽情況和銀行的利率水平提供參考利率。下面從圖表來了解一下P2P的發(fā)展歷史中國P2P貸款的發(fā)展歷史2012為互聯(lián)網(wǎng)夏普呼喚規(guī)范.呼喚畋 鼻補普結(jié)成立行業(yè)聯(lián)S3 我首柬.以求醴康發(fā)展.P1P貸我的32含強起子197&年恒褊子技術(shù)限制云尾井宜到2005年.全球策一款 P2P貸裁密司在英國成立.2007襪人中國.2012金融程域的 頊一方面因為它的 影響力越親超高.另 一方面也囚為行業(yè)爆 發(fā)了許多惡性事怦.行業(yè)白摘2007由無準入門檻、無行業(yè)標準、無機構(gòu)監(jiān)管，對P2P網(wǎng)貸還沒有嚴 格意義上的概念界定，其

11、運營模式尚未完全定型。日前已經(jīng)出現(xiàn)了以 下幾種運營模式。平臺三種運噩式2純甥上模式 此類模式型的 平臺有捎捎貸、合 力貸r AAS部 分業(yè)務(wù)）寫.其特 點毋螢金借貸活動 都趣過線上進行. 不姑合線下的審桂. 線上線下姑合的模 式此類模式以刻尤 貸為代表.借款人 在線上提交借款申 堵后.平存趣過定 在城市的代理商柔 炒戶詞查的方式 審槌眷款人的螢信、 逐軟施力尊情配. 俊極就模式 以宜信為代表的此 模式現(xiàn)在姓.蛀于園 疑之中.這種模式 是磐司作為中間入 對借款人進行篩透. 以個人富義進行惜 貸之后再將質(zhì)權(quán)轉(zhuǎn) 訣皓理財投費者.據(jù)網(wǎng)貸之家不完全統(tǒng)計，日前全國活躍的P2P網(wǎng)貸平臺大約在 800家左右，

12、根據(jù)了解的最近平臺相關(guān)規(guī)劃、建設(shè)情況，預計在2013 年底將達到1500家左右。從日前整體P2P行業(yè)來看，先進入者因為 有一定的知名度及投資者積累，相對大量的投資者來說，更多的是缺 乏優(yōu)質(zhì)的信貸客戶；而對于一些新上線的平臺，因為缺少品牌知名度 及投資者的信任，或者被迫選擇一些虛擬的高利率的標的來吸引投資 者，或者是依托線下合作的小貸、擔保公司資源將一些規(guī)模標的進行 資金規(guī)?；蛘邥r間段的分拆，以便盡快形成一定的交易量，爭取形成 良性循環(huán)。P2P網(wǎng)絡(luò)敏款平臺的優(yōu)靛點優(yōu)點二赍情相對較差.貸款SS度 相對較能-抿押物不星-審貸 效率做-客戶單體貢獻率小. 以及批貸概率K3EMS仁在一定程度上雁能了 市

13、場信息不對稱程度.對 利率由場化將起到一定的 推動作用.八恨客異地的梢用貸款. 國為信貸審核及倦收成本 高的廈國.不平合壞 俊率一宜居高不下.A由于其參與門檢低- 渠道成本魅.在一定程度 式季：眾籌融資陶聃眾籌融資是指利用互聯(lián)網(wǎng)和SNS（社會性網(wǎng)絡(luò)服務(wù)）傳播的特性， 讓創(chuàng)業(yè)企業(yè)、藝術(shù)家或個人對公眾展示他們的創(chuàng)意及項日，爭取大家 的關(guān)注和支持，進而獲得所需要的資金援助。如何運作？眾籌平臺的運作模式大同小異一一需要資金的個人或團隊將項日策劃交給眾籌平臺，經(jīng)過相關(guān)審核后，便可以在平臺的 網(wǎng)站上建立屬于自己的頁面，用來向公眾介紹項目情況。眾籌的規(guī)則有三個：一是每個項日必須設(shè)定籌資日標和籌資天數(shù)； 二是

14、在設(shè)定天數(shù)內(nèi)，達到日標金額即成功，發(fā)起人即可獲得資金；項 日籌資失敗則已獲資金全部退還支持者；三是眾籌不是捐款，所有支 持者一定要設(shè)有相應的回報。眾籌平臺會從募資成功的項日中抽取一 定比例的服務(wù)費用。眾籌融資的發(fā)展歷史國內(nèi)首藐永等兩站 物成了萬4 夏大魚混集j等國內(nèi) 原創(chuàng)謝棗作品曲心晅目 1 世界第一家玖等兩站在美 國誕生.截止2Q12年. 其購現(xiàn)模高超迎美 元.倒造了互聯(lián)網(wǎng)金融的 又一神話.廣泛關(guān)注.Now-|衣籌模式面臨會置冼擇.J但由于晉夏太會法律限制.20112009亞洲地區(qū)眾籌嚴重落后，根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，全球眾籌融資產(chǎn)業(yè)規(guī)模從 2009年的36.1億元飆升至2012年的173億元，3年增

15、長380%。但 是2012年亞洲地區(qū)僅占1.2%。分析認為，影響亞洲眾籌發(fā)展的因素主要有：一方面，亞洲還沒有出現(xiàn)有重要影響力的眾籌平臺，因此無 法形成規(guī)模效應；另一方面，亞洲地區(qū)用戶投資理念趨于保守，創(chuàng)新金融方式的接受能力較弱。眾籌融資的模式演變：（1）項目眾籌最原始的眾籌方式，團購加預。（2）股權(quán)眾籌以股權(quán)作為投資標的物，進行融資。涉及大量線下審 核過程，與傳統(tǒng)風險投資差別不大。存在法律風險。（3）債權(quán)眾籌 因為債權(quán)的標準化程度高，因此項目眾籌最簡單的衍生模式。存在法 律風險。（4）股權(quán)交易所股權(quán)眾籌的發(fā)展方向。交易非上市股權(quán)，形 成自由市場。但政策風險很大。其中，（1）,（2），（4）都是

16、線上模式，（3）屬于線下模式。眾籌融資的一般流程及費率Step 1項目發(fā)起人提出項目 申請。Step 2平臺對所提交項目進行審核。SteP 3審核通過的項目在網(wǎng)站列出。SteP 4在籌資期限內(nèi)進行 融資。Step 5融資完成。項目眾籌部分眾籌網(wǎng)站允 許項目發(fā)起標準化程度較 高、落地較容易 的項目審核過 程相對簡單。中國的眾籌融資尚處起步階段，因 此多數(shù)項目發(fā)起人進行眾籌融資 的目的并不是獲得資金，而是推廣 宣傳。而眾籌平臺也樂于吸納這些不缺 資金的項目，借助項目已有的影響 力，提升自己平臺價值。達到雙贏。成功的項目，眾 籌公司會收取服務(wù) 費。目前項目眾籌 和債權(quán)眾籌免費。債權(quán)眾籌人自行提出所需

17、資金額度和 籌資期限。股權(quán)眾籌通常附帶視頻 以及具體落地 方法的項目最容易得到支持。股權(quán)眾籌的審 核需要工作人 員與項目發(fā)起 人直接溝通，風 險控制主要依 賴于審核人的 個人判斷。股權(quán)眾籌的收費方 式是打包收費，并 不針對某一服務(wù)收 費，費率為0%5%。眾籌融資的優(yōu)勢和缺陷優(yōu)勢：首先，融資速度快。對于項目細節(jié)完善，可落地性強，且 創(chuàng)意俱佳的項目一旦發(fā)布，很容易得到項目支持者認可，融資效率遠 高于傳統(tǒng)金融渠道；其次，增強參與感。相對于傳統(tǒng)金融方式來說， 眾籌模式更加透明，項目支持者能夠親身經(jīng)歷項目完成前的所有流 程，增加對項目的認同感；最后，利于宣傳推廣。由于項目支持者 直接使用資金支持，因此緩

18、解了“劣質(zhì)粉絲”的不利情況。創(chuàng)意好的 項目能夠迅速借助支持者進行社交網(wǎng)絡(luò)傳播。缺陷：首先，類似團購。由于項目眾籌不涉及資金回報問題，這 樣的模式閉環(huán)已經(jīng)脫離了金融的范疇，更像是一種團購；其次，法律 風險。股權(quán)眾籌、債權(quán)眾籌面臨巨大的法律風險，有非法集資的嫌疑， 所以在中國法律體系完善之前，眾籌融資的金融屬性很難有所體現(xiàn)； 最后，服務(wù)缺失。一個項目從誕生到落地需要各個不同領(lǐng)域的支持和 補足，盡管眾籌可以幫助企業(yè)融資，但是融資之后企業(yè)仍然需要財務(wù) 管理、企業(yè)運營、技術(shù)顧問等其他服務(wù)，這是眾籌無法全部滿足的。眾籌融資的發(fā)展趨勢，從法規(guī)角度講，眾籌融資法律法規(guī)逐步完善 立法原則將注重消費者保護或頒發(fā)眾

19、籌融資牌照；從垂直發(fā)展看，市 場結(jié)束跑馬圈地的階段將按照不同行業(yè)進行細分出現(xiàn)垂直眾籌平臺； 從線上模式來講，線上模式能最大作用的發(fā)揮互聯(lián)網(wǎng)的優(yōu)勢線下活動 減少。模式4：虛擬貨幣定義：廣義上講一切非實體的貨幣都是虛擬貨幣。隨著數(shù)字技術(shù) 的發(fā)展，電子貨幣的出現(xiàn)極大的提升了虛擬貨幣的重要性以及應用價 值。虛擬貨幣的分類，按照現(xiàn)行虛擬貨幣的發(fā)展情況，可以按照其重要性 將全部虛擬貨幣分成三類：次級貨幣、商品貨幣和道具貨幣。三類虛擬貨幣在貨幣職能方面的對比或辨夜倍幣-次級貨幣俊盥品貨幣北*在奈婚壇S!:道具貨幣ZT交換媒介用改誥加用戶沮 71軍已經(jīng)形成了自己的交瞽高換市場，并可與常規(guī)貨幣兌祖硬限于發(fā)行方體

20、系商場春交換，與常規(guī)貨幣單向兌換，無法兌!探限于少量特定物品 之間的交換，很難與 常規(guī)貨幣兌換價值尺度未對實體經(jīng)濟形成實際影響無價值尺度作用，或以其兌換貨幣的價值尺度等價只在特點范圍內(nèi)發(fā)揮 作用支付手段少量實體商家接受次 級貨幣支付僅限于發(fā)行方內(nèi)部產(chǎn)品的支付結(jié)算，很難向外滲透僅限于發(fā)行方內(nèi)部產(chǎn) 品或獎勵使用，很難向 外滲透價值儲藏少部分人儲藏價值的選擇只以商品的形式儲藏無價值儲藏作用世界貨幣可在世界范圍內(nèi)通用，但影響力較弱不通用不通用這里對其中最具代表性的虛擬貨幣“比特幣”，進行簡單的介紹?；忆b重幣商品竟幣進行鼎向兌換的虛擬貸幣用或在戒行方平臺內(nèi)部使用類St點*只 可用真實貸幣 曲堊9艮睡反

21、向兌回比落幣耐箱幣Ripple 幣q幣.亞馬班幣.&類游成平臺點卡手機充值卡首先，從比特幣的發(fā)展歷程來看。1982年：David Chaum最早提出 了不可追蹤的密碼學網(wǎng)絡(luò)支付系統(tǒng)，后將其擴展為密碼學匿名現(xiàn)金系 統(tǒng)。2008年：中本聰發(fā)表論文，構(gòu)建了電子現(xiàn)金系統(tǒng)。次年開創(chuàng)比 特幣P2P開源用戶群節(jié)點和散列函數(shù)系統(tǒng)，比特幣誕生。2010年：比特幣用于實體交易。次年，世 界各地非營利性組織開始接受比特幣捐贈，同時小型企業(yè)接受比特幣結(jié)算。時比特幣超越國際支付系統(tǒng)封鎖，幫助肯尼亞、海地和古巴被 封鎖地區(qū)互聯(lián)網(wǎng)用戶購買服務(wù)。2013年：各地慈善機構(gòu)接受比特幣 捐贈；比特幣帶熱挖礦機，托管等周邊產(chǎn)業(yè)；泰國

22、封殺比特幣；德國 承認比特幣是一種“貨幣資產(chǎn)”。其次，比特幣交易規(guī)模及節(jié)點分布。2013年1-7月，Mt.Gox比特幣 交易平臺，比特幣交易規(guī)模高達1311.9萬比特幣，其中隨著4月比 特幣創(chuàng)造266美元的新高，交易規(guī)模猛增到458.6萬比特幣，但5月 比特幣走勢平穩(wěn)，因此交易規(guī)模又匯付到100萬比特幣的平均水平。 截止2013年上半年，全球比特幣挖礦節(jié)點，中國占比23.1%，美國 20%，遙遙領(lǐng)先于其他國家。歐洲地區(qū)，德國占比8.2%，俄羅斯6.4%， 英國6.3%，其余地區(qū)均未超過4%。明-珍比4?千計S 勢柬二三牛做出4?千韋U分H比特幣的運作流程比特幣朔荻取過程常券挖礦.毒一個挹礦的書

23、點韭瑟成一個數(shù)據(jù)成. 數(shù)據(jù)訣中所偷存的數(shù)據(jù)是通過散刑政 將任適怛度的數(shù)據(jù),壹成固定枳度的數(shù) 據(jù)串.這個數(shù)據(jù)申被豚為哈希僧.通過讓尊我得的哈希值有珂能是己有 的文昌伯翹.也有可能是新朔巳畤幣.加果璃認為是新出神幣.叩宜告髭礦 成功.比特幣俺存的地方被芯作池址. 毒一個出黔幣地址犬為33位拒 由宇母和數(shù)宇粕成的一申宇符.外 是由1或巷3開頭.比畤而軟沖町 以自動生成通址.生就址時也不 需要靠網(wǎng)吏融息,可頃離線謎行.當一鮑吏易申請?zhí)岢龊蟆?Et特幣財方新宜一個地址用康接受仕特幣- 付微方提出一個豆屈申請.付歌方使用瞬由的喉鑰對讒申請簽 宿.頃保正其他垣址無瞞取這一擔Et的立易數(shù)據(jù)祉打包到一個數(shù)據(jù)塊并

24、向整 伸培廣錯.一旦另機個數(shù)據(jù)煥袖建 跆t昌.虎度刷便不可逆轉(zhuǎn).由子任何一個節(jié)點的數(shù)據(jù)飲都町。確 認已有的吏易.因此如果愈用非柱手段 田的寧易估曳.或如曲出法而就IS祝尉比特幣存在的缺陷第一，價值不確定性，雖然比特幣是貨幣體系改革的重要嘗試， 但其依然沒有和實體經(jīng)濟掛鉤，因此其價值難以衡量，存在極大不確 定性。第二，過度投機，目前存在大量的投機資金對價格進行炒作。這使 周邊產(chǎn)業(yè)火爆異常，如挖礦機、挖礦托管等。但是大量投機資金一旦 清盤，不但比特幣價值暴跌，周邊產(chǎn)業(yè)的泡沫也將破裂。第三，法律地位不明，由于比特幣直接挑戰(zhàn)全球現(xiàn)行的貨幣體系，因 此政府出于國家安全的角度，勢必會對其進行打壓，但這并非

25、良策。 隨著虛擬貨幣的逐步成熟，法律地位問題有可能妥善解決。模式5：其它網(wǎng)絡(luò)金融服務(wù)平臺其他網(wǎng)絡(luò)金融服務(wù)平臺包括阿里金融、淘寶理財和保險、眾安在 線等。在這些平臺上，客戶能通過網(wǎng)絡(luò)查詢了解、購買各種理財和保 險產(chǎn)品。與原來的線下購買相比，網(wǎng)絡(luò)理財、保險更加便捷、透明， 門檻也相對降低，并能及時根據(jù)客戶的個性化需求，提供不同的產(chǎn)品 組合。從經(jīng)營模式上來說，傳統(tǒng)的銀行貸款是流程化、固定化，銀行從 節(jié)約成本和風險控制的角度更傾向于針對大型機構(gòu)進行服務(wù)，通過信 息技術(shù)，可以緩解甚至解決信息不對稱的問題，為銀行和中小企業(yè)直 接的合作搭建了平臺，增強了金融機構(gòu)為實體經(jīng)濟服務(wù)的職能。但更 為重要的是，銀行通過建設(shè)電商平臺，積極打通銀行內(nèi)各部門數(shù)據(jù)孤 島，形成一個“網(wǎng)銀+金融超市+電商”的三位一體的互聯(lián)網(wǎng)平臺，以 應對互聯(lián)網(wǎng)金融的浪潮及挑戰(zhàn)。未來，傳統(tǒng)的金融機構(gòu)在互聯(lián)網(wǎng)金融時代，更多的是，如何更快、 更好的充分利用互聯(lián)網(wǎng)等信息化技術(shù)，并依托自身資金實力雄厚、品 牌信任度高、人才聚焦、風控體系完善等優(yōu)勢，作為互聯(lián)網(wǎng)金融模式 的一類來應對非傳統(tǒng)金融機構(gòu)帶來的沖擊，尤其是思維上、速度上的 沖擊