VCPE新基金數(shù)量同比差距縮減

1、01/新成立基金數(shù)量同比差距縮減國資和產(chǎn)業(yè)資本占主導(dǎo)2020年下半年以來，VC/PE募資市場呈現(xiàn)逐漸回溫態(tài)勢，新成立的VC/PE基金數(shù)量雖依舊不及2019年同期，但同比差距在日益縮減。同時(shí)，募資市場由國資和產(chǎn)業(yè)資本主導(dǎo)的趨勢越發(fā)明顯，眾多中小投資機(jī)構(gòu)面臨優(yōu)勝劣汰。Copyright 投中信息 HYPERLINK / 新成立基金數(shù)量同比差距縮小2020年上半年，在資本寒冬和疫情的雙重沖擊下，新基金數(shù)量同比降幅 顯著，但下半年以來，募資市場逐步回溫，同比差距逐步縮小。8月，新 成立VC/PE基金共計(jì)439支，同比差距縮小至僅3.73%，同比幾近持平。2019年1月-2020年8月中國VC/PE市場

2、新成立基金數(shù)量5594955005455635535164414563891439925612124502822433739431431月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2019年2020年數(shù)據(jù)來源：CVSource投中數(shù)據(jù)投中研究院，2020.09新成立基金地區(qū)差異明顯。8月，439支新基金共分布在22個(gè)省市內(nèi)，其中，成立新基金最為活躍的依舊是廣東、浙江、江蘇、山東四省，尤其廣東省繼續(xù)發(fā)力，以148支新基金的成績繼續(xù)蟬聯(lián)Top1，環(huán)比增長幅度接近50%。2020年8月中國各地區(qū)新成立基金數(shù)量及分布83624219 15 12 12 118544222221111148廣 浙

3、 江東 江 蘇山 江 上東 西 海福 陜 湖 北 天 安 四 甘建 西 南 京 津 徽 川 肅湖 西 云北 藏 南重 海 寧 山 新慶 南 夏 西 疆?dāng)?shù)據(jù)來源：CVSource投中數(shù)據(jù)投中研究院，2020.09Copyright 投中信息 HYPERLINK / 國資和產(chǎn)業(yè)資本占主導(dǎo)本月，326家機(jī)構(gòu)完成新基金的設(shè)立，同2019年8月相較減少13.98%。在長期資本供給不足，國資GP和產(chǎn)業(yè)資本傾向主導(dǎo)的背景下，眾多中 小投資機(jī)構(gòu)面臨優(yōu)勝劣汰，LP在GP的遴選上愈加嚴(yán)格。435407436465440394432347379328300232601121022821421134531331201

4、9年1月-2020年8月中國VC/PE市場成立新基金的機(jī)構(gòu)數(shù)量1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2019年2020年數(shù)據(jù)來源：CVSource投中數(shù)據(jù)投中研究院，2020.098月，多數(shù)機(jī)構(gòu)無新成立基金或僅成立1支，而成立多支基金的機(jī)構(gòu)共計(jì)僅69家。其中，新成立基金較多的機(jī)構(gòu)多為頭部機(jī)構(gòu)和有政府背景的機(jī)構(gòu)，包括高瓴資本、廣州金控等。2020年8月新成立基金的機(jī)構(gòu)分布占比14家, 4% 3家, 1%5家, 2%47家, 14%257家, 79%僅1支2支3支4支5支及以上數(shù)據(jù)來源：CVSource投中數(shù)據(jù)投中研究院，2020.09Copyright 投中信息 HYPERLIN

5、K / 02/VC/PE投資活躍度同比銳減56%教育培訓(xùn)投資均值猛增367%2020年以來，在資本寒冬和全球疫情的大背景下， VC/PE市場優(yōu)勝略汰的進(jìn)程再次提速，機(jī)構(gòu)兩極分化繼續(xù)加劇，頭部機(jī)構(gòu)不僅在募資環(huán)節(jié)上優(yōu)勢 明顯，在投資上也能夠保持較高的投資活躍度。 本月，投資交易僅349起，其中高瓴資本、騰訊、紅杉中國等頭部機(jī)構(gòu)活躍度較高，高瓴資本出手 次數(shù)更是高達(dá)9次，活躍度位列機(jī)構(gòu)Top1。Copyright 投中信息 HYPERLINK / 270.4642.39VC/PE投資交易同比銳減55.71%2020年8月，中國VC/PE投資案例數(shù)量349起，環(huán)比減少26.37%，同比銳減55.71%

6、；從投資規(guī)模上看，本月的投資規(guī)模達(dá)93.56億美元，環(huán)比降低30.47%，同比降低32.81%。1036922851692722808788713547638 6174745653354314305324346349222019年1月-2020年8月中國VC/PE市場投資情況118.95154.44161.7893.56139.24134.57115.4090.72168.15102.02122.1099.65148.56141.55140.5969.35151.00136.57141.511月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2019年投資規(guī)模（億美元）2020年投資規(guī)模（億

7、美元）2019年案例數(shù)量（起）2020年案例數(shù)量（起）數(shù)據(jù)來源：CVSource投中數(shù)據(jù)投中研究院，2020.092020年以來各月，單筆投資均值同比均有不同幅度的增長，8月單筆投資均值達(dá)2681萬美元，同比漲幅高達(dá)52%。其中，億美元級別交易共計(jì)31起，十億美元級別也有3起。198%115%12%33%78%99%13%52%2019年1月-2020年8月中國VC/PE市場單筆投資均值情況21.0525.0322.6926.8117.6728.3914.2826.2223.2931.4917.6423.1717.4632.8415.2530.8227.6140.7713.661月2月3月4月

8、5月6月7月8月9月10月11月12月2019年單筆投資均值（百萬美元）2020年單筆投資均值（百萬美元）同比增降幅(%)數(shù)據(jù)來源：CVSource投中數(shù)據(jù)投中研究院，2020.09Copyright 投中信息 HYPERLINK / 教育培訓(xùn)單筆均值驟增367%8月，醫(yī)療健康領(lǐng)域交易數(shù)量雖然同比減少34%，但依舊是VC/PE投資熱點(diǎn)，交易活躍度蟬聯(lián)首位；交易規(guī)模大漲89%，單筆交易均值猛增 188%。教育培訓(xùn)領(lǐng)域的在線教育大額交易也層出不窮，在案例數(shù)量減少65%的情況下，交易規(guī)模增長66%，單筆交易均值大幅增長367%。行業(yè)案例數(shù)量(起)交易規(guī)模單筆規(guī)模2020年8月中國VC/PE市場各行業(yè)

9、投資情況（百萬美元）醫(yī)療健康57(34%)1920.03(89%)33.68(188%) IT及信息化57(51%)902.65(43%)15.84(194%)制造業(yè)49(44%)302.60(12%)6.18(56%)互聯(lián)網(wǎng)38(58%)489.81(68%)12.89(25%)文化傳媒18(49%)130.13(8%)7.23(110%)人工智能15(63%)134.50(74%)8.97(31%)金融13(66%)1711.86(35%)131.68(89%)消費(fèi)升級13(58%)426.32(11%) 32.79(164%)企業(yè)服務(wù)13(67%)44.42(81%)3.42(43%)教

10、育培訓(xùn)11(65%)352.26(66%)32.02(367%)生活服務(wù)1159.605.42區(qū)塊鏈1119.411.76能源及礦業(yè)61432.50238.75汽車行業(yè)6 1042.67173.78化學(xué)工業(yè)647.487.91建筑建材616.552.76VR/AR468.0017.00農(nóng)林牧漁3121.4440.48公用事業(yè)243.3421.67旅游業(yè) 235.9317.97房地產(chǎn)235.3717.69體育25.052.53運(yùn)輸物流25.002.50電信及增值服務(wù)15.765.76綜合13.503.50數(shù)據(jù)來源：CVSource投中數(shù)據(jù)投中研究院,2020.09Copyright 投中信息 H

11、YPERLINK / VC/PE投資輪次和地域情況從細(xì)分輪次來看，A輪投資依舊最為活躍，共計(jì)發(fā)生107起交易；上市及以后的交易總金額接近32億美元，單筆均值高達(dá)1.6億美元。輪次案例數(shù)量(起)占比(%)交易金額占比(%)單筆規(guī)模2020年8月中國VC/PE市場各輪次交易情況（百萬美元）種子輪30.86%2.300.02%0.77天使輪6217.77%104.031.11%1.68A輪10730.66%826.338.83%7.72B輪4512.89%1032.5411.04%22.95C輪298.31%2495.8326.68%86.06D輪72.01%117.351.25%16.76E輪及以

12、后61.72%193.502.07%32.25戰(zhàn)略融資267.45%51.020.55%1.96Buyout92.58%499.585.34%55.51非控制權(quán)收購154.30%750.128.02%50.01Pre-IPO30.86%8.640.09%2.88上市及以后205.73%3191.8234.11%159.59定向增發(fā)154.30%21.620.23%1.44未披露20.57%61.50.66%30.75數(shù)據(jù)來源：CVSource投中數(shù)據(jù)投中研究院,2020.09本月，共計(jì)26個(gè)省市區(qū)發(fā)生VC/PE投資交易，其中，北京市、廣東省、 上海市活躍度較高，上海交易總金額最高達(dá)24.44億

13、美元。值得一提的是，憑借高瓴資本百億入股寧德時(shí)代，福建省交易規(guī)模高達(dá)15.05億美元。北京71廣東上海2020年8月中國VC/PE投資前十大活躍地區(qū)1289.76631551.32582443.75江蘇 31浙江 24山東 10四川 9湖北 9湖南 7福建 6419.81306.55248.317.53192.378.89投資規(guī)模（百萬美元）案例數(shù)量（起）1505.05數(shù)據(jù)來源：CVSource投中數(shù)據(jù)投中研究院,2020.09Copyright 投中信息 HYPERLINK / 重點(diǎn)融資案例Top10項(xiàng)目領(lǐng)域輪次金額投資方2020年8月中國VC/PE市場重點(diǎn)融資案例誼品生鮮生鮮商品提供商C2

14、5億人民幣騰訊、今日資本領(lǐng)投鐘鼎資本跟投水滴互助互聯(lián)網(wǎng)眾保平臺D2.3億美元瑞士再保險(xiǎn)集團(tuán)、騰訊領(lǐng)投， IDG資本、點(diǎn)亮全球基金、 高榕資本等跟投樂普生物腫瘤免疫醫(yī)療研發(fā)商B12.91億元陽光人壽、陽光融匯資、平安資本領(lǐng)投，海通創(chuàng)新、國投創(chuàng)合、國新央企運(yùn)營投資基金等參投火花思維在線兒童思維訓(xùn)練服務(wù)提供商E11.5億美元KKR領(lǐng)投，現(xiàn)有股東紀(jì)源資本、金沙江創(chuàng)投、龍湖資本、紅杉中國、IDG資本跟投信諾維生物醫(yī)藥研發(fā)商C10億人民幣正心谷創(chuàng)新資本、國際知名長線基金領(lǐng)投，海松資本、中金資本、芯云資本等參投伴魚在線少兒英語品牌C1.2億美元大眾點(diǎn)評創(chuàng)始人張濤、天際資本領(lǐng)投，SIG、合鯨資本等老股東跟投軒竹醫(yī)藥實(shí)體創(chuàng)新藥物研發(fā)商A8億人民幣國投招商康乃德臨床階段醫(yī)藥研發(fā)商C1.15億美元RA Capital領(lǐng)投、HBM Investments、Boxer Capital、禮來亞洲基金、啟明創(chuàng)投跟投阿諾醫(yī)藥抗腫瘤藥物研發(fā)商C近1億美元泰格醫(yī)藥、盈科資本領(lǐng)投，ATCG、盛鑫創(chuàng)投、浦信睿遠(yuǎn)、鴻圖五號等參投安天威脅檢測防御技術(shù)服務(wù)商B6億元龍江基金領(lǐng)投、高科新浚、鯤鵬一創(chuàng)等基金跟投數(shù)據(jù)來源：CVSource投中數(shù)據(jù)投中研究院,2020.09Copyright 投中信息