金融理財基本知識與技能-信用與債務管理

1、金融理財基本知識與技能信用與債務管理（六）主講老師：周春利第一節(jié)信用的概念與信用管理一、信用的概念信用本質上是一種承諾，是指在獲得商品、服務或資金時，承諾在未來一段時間內償還。償還的方式包括商品、服務或資金。以物易物或銀貨兩迄的情況下，沒有信用產(chǎn)生。以下情形都發(fā)生了信用交易：先收取訂金，承諾一段時間后交貨或提供服務。先取得商品或服務，承諾一段期間后支付資金。先借入資金，承諾一段期間后償還。信用的意義信用的意義在于超前消費或置產(chǎn)消費或置產(chǎn)具有時間上的迫切性，缺乏信用會使理財目標無法實現(xiàn)或無法及時實現(xiàn)。購房目標需要在年輕時實現(xiàn)。如等到存夠全款才購房，一般人至少要積蓄十年，而屆時房價又可能遠高于原目

2、標價位，購房目標可能無法達成。子女教育金目標也需在一定時間內實現(xiàn)，必要時需要先借貸來及時滿足目標。二、信用的喪失收款后不按時履行交貨或提供服務的承諾。借款到期后不履行還款義務。公用事業(yè)費用欠費。未能兌現(xiàn)口頭承諾。信用喪失的后果1未實現(xiàn)口頭承諾，將失去他人信任，很難在商場上立足。2在簽訂書面契約情況下，債權人可請求賠償或清償，債務人承擔民事甚至刑事責任。3水電費用未繳，斷水斷電造成不便。4稅款罰單未繳，可能被限制出境或坐牢。5破產(chǎn)者在一段時間內將無法獲得任何信用，財產(chǎn)被查封、收入被扣押，求職困難，后果嚴重。未能履行信用的原因與預防措施1意外支出增加產(chǎn)險、意外險、醫(yī)療險2失業(yè)、失能、身故收入中斷失

3、業(yè)險、失能險、壽險3疏忽未按期繳費注意通知提醒、銀行自動轉賬4蓄意詐騙勿以身試法三、個人信用信息基礎數(shù)據(jù)庫1個人信用信息基礎數(shù)據(jù)庫是我國社會信用體系的重要基礎設施，是在國務院領導下，由中國人民銀行組織各商業(yè)銀行建立的個人信用信息共享平臺。該數(shù)據(jù)庫采集、整理、保存?zhèn)€人信用信息，為金融機構提供個人信用狀況查詢服務，為貨幣政策和金融監(jiān)管提供有關信息服務。2中國人民銀行上?？偛?008年6月公布的數(shù)據(jù)顯示，央行個人征信系統(tǒng)已經(jīng)收錄6億人的信用信息，堪稱世界上最大的個人征信數(shù)據(jù)庫，其中有信貸記錄的近1億人，個人征信系統(tǒng)共開通查詢用戶10.4萬個，日均查詢量32.3萬次。3中國人民銀行建立個人信用信息基礎

4、數(shù)據(jù)庫的目的是幫助商業(yè)銀行提高風險管理能力和信貸管理效率，防范信用風險，促進個人消費信貸健康發(fā)展，為金融監(jiān)管和貨幣政策提供服務。同時，幫助個人積累信譽財富、方便個人借款。（一）個人信用信息基礎數(shù)據(jù)庫收集的信息1身份識別信息：包括姓名、身份證號碼、家庭住址、工作單位等；2貸款信息：包括貸款發(fā)放銀行、貸款額、貸款期限、還款方式、實際還款記錄等；3信用卡信息：包括發(fā)卡銀行、授信額度、還款記錄等。4除了貸款信息、信用卡信息，個人的電信繳費信息、住房公積金信息、參保信息等也在逐步納入征信數(shù)據(jù)庫。截至2008年6月全國已采集948萬人的電信繳費記錄、2 800多萬人的公積金繳存賬戶、1 800多萬人的養(yǎng)老

5、保險信息，范圍正在不斷擴大。今后，個人繳納水、電、燃氣等公用事業(yè)費用的信息，個人欠稅信息等，都將被納入央行征信系統(tǒng)?！皞€人信用網(wǎng)”的信息容量越來越大。（二）查詢個人在數(shù)據(jù)庫中的信用信息1商業(yè)銀行辦理下列業(yè)務，可以向個人信用數(shù)據(jù)庫查詢個人信用報告：審核個人貸款申請的；審核個人貸記卡、準貸記卡申請的；審核個人作為擔保人的；對已發(fā)放的個人信貸進行貸后風險管理的；受理法人或其他組織的貸款申請或其作為擔保人，需要查詢其法定代表人及出資人信用狀況的。2個人對數(shù)據(jù)庫中收集的關于其本人的信息具有知情權。目前有兩種辦法能夠看到自己的信用報告，一種是個人在申請新的借款或信用卡時，可以從商業(yè)銀行獲得本人的信用報告。

6、另一種是個人可持身份證到當?shù)氐闹袊嗣胥y行分支征信管理部門，或直接向征信中心提出書面查詢申請。目前查詢暫不收費。3征信系統(tǒng)會自動記載何時何人出于什么原因查看了信用報告。4個人信用信息只向個人的借款銀行提供，不對社會公開。（三）如何建立個人信用1個人征信系統(tǒng)里收集的主要是個人在銀行的借貸信息，比如消費貸款、辦理信用卡、信用保證等，銀行的結算賬戶，例如工資卡等信息也會入庫。2不從銀行借錢不等于信用就好。如果僅僅在銀行辦理了普通借記卡，平時和銀行只是發(fā)生存取款關系，個人銀行信用狀況則完全是空白。因為沒有歷史信用記錄，銀行就失去一個判斷信用狀況的便捷方法。3個人應當盡早建立信用記錄。簡單的方法是與銀行

7、發(fā)生借貸關系，例如可以向銀行申請信用卡。（四）商業(yè)銀行使用個人信用信息基礎數(shù)據(jù)庫典型案例一1個人征信系統(tǒng)在提高銀行審貸效率，方便個人借貸，防止不良貸款，防止個人過度負債，以及根據(jù)信用風險確定利率水平方面開始發(fā)揮作用。2幫助商業(yè)銀行簡化審批流程、縮短審批時間案例：工商銀行某分行在審查1筆120萬元的個人經(jīng)營性貸款時，查詢個人征信系統(tǒng)發(fā)現(xiàn)，該客戶在其他銀行有1筆23萬元的貸款，還款付息正常。查詢結果與客戶本人聲明相符，間接證實了客戶的信用度。結合客戶提供的抵押物、還款能力進行綜合分析后，該行做出放貸決定，貸款額度確定為100萬元。使用個人征信系統(tǒng)使原來需1個多月的貸款時間縮短為2個星期。3幫助商業(yè)

8、銀行了解客戶在他行的借款以及還款記錄，客觀判斷客戶的還款能力或還款意愿，規(guī)避潛在風險案例：某客戶向工商銀行某分行申請期限10年、金額11萬元的住房貸款1筆。該客戶申請資料顯示其擁有私家車1輛，具有一定經(jīng)濟實力。查詢個人征信系統(tǒng)發(fā)現(xiàn)，該客戶在其他銀行辦理的1筆汽車消費貸款已形成不良貸款，余額為7萬元。該行判定該客戶惡意拖欠貸款意圖明顯，信譽較差，故拒絕了其貸款申請。商業(yè)銀行使用個人信用信息基礎數(shù)據(jù)庫典型案例二有利于借款人建立良好的信用記錄案例：某客戶向中國銀行某分行申請個人住房按揭貸款，該行查詢個人征信系統(tǒng)發(fā)現(xiàn)，該借款人過去在其他銀行辦理的1筆貸款曾經(jīng)出現(xiàn)過逾期（指到約定還款時間而借款人未能及時

9、還款，下同）半年的情況，鑒于該客戶個人經(jīng)濟狀況良好且已將該貸款結清，該行同意發(fā)放該借款人的住房按揭貸款，但是提高了首付款的比例。該客戶表示非常后悔自己過去的失信行為，提高了還款的自覺性，再沒有出現(xiàn)過不良信用記錄。幫助借款人防范信用盜用風險，增強維護自己的信用意識案例：2005年11月，某客戶向上海浦發(fā)銀行某分行申請1筆4萬元的車位貸款。該行通過查詢個人征信系統(tǒng)發(fā)現(xiàn)，該客戶1筆住房按揭貸款有連續(xù)6期的逾期記錄，于是決定拒絕這筆貸款申請，并向該客戶說明了具體原因。該客戶當場就提出異議，并解釋說：他曾擔任高層管理人員的某公司為其購置了1套住房，該公司承諾每月負責還款，房子在其服務期滿后歸其所有。但該

10、客戶在服務期間離開了該公司，也退出了房子，但該公司每月仍然以他的名義還款。針對銀行提出的問題，他與原公司進行了交涉，該行也做了許多配合工作，最終公司答應以后按月及時還款，并對逾期記錄產(chǎn)生的后果承擔責任。該客戶表示非常感謝個人征信系統(tǒng)揭示了原公司以他的名義進行的貸款，使他能及時采取補救措施，并且給他上了一堂生動的信用教育課。四、信用額度1在合理的利率成本下，信用額度主要取決于收入能力與抵押資產(chǎn)價值。2最大信用額度=最大信用貸款額度+最大抵押貸款額度最大信用貸款額度=稅后月收入信貸倍數(shù)上限，信用貸款倍數(shù)通常是月收入的三到十倍。最大抵押貸款額度=資產(chǎn)貸款成數(shù)上限。貸款成數(shù)通常為五到七成。信貸倍數(shù)上限

11、和貸款成數(shù)上限由央行和商業(yè)銀行的信貸政策決定。（一）信用額度的核定標準借款人的信用記錄評估有無貸款違約或被?？ㄓ涗洷纠麛傔€額占月收入比例借款人職業(yè)與在職年數(shù)借款人家庭狀況與負擔是否有其他借還款記錄是否提供非配偶保證人是否投保房貸壽險借款人的擔保品評估擔保品估價報告抵押物所在地城市房齡與房況類型住宅、店鋪、寫字樓使用自用、出租、空置是否需要代償前貸款是否為擔保品所有權人經(jīng)濟適用房的特殊考慮（二）信用額度的核定程序1征信調查：通過個人信用信息基礎數(shù)據(jù)庫查詢是否有信用卡或貸款違約的記錄。如有以上情況，很多銀行就會馬上退件，或者需要增加抵押品或增加保證人才能受理貸款申請。2銀行信用評分：考慮因素包括收

12、入、職業(yè)、任職公司、年資、是否有房地產(chǎn)、其它負債等。職業(yè)方面，公務人員的工作穩(wěn)定，評分較高；其次是在知名大企業(yè)服務的員工；再次是中小企業(yè)員工與自營工作者。借款人在同一企業(yè)服務的年資越久，越珍惜自己的身份地位，經(jīng)驗顯示此種人的信用風險最低。銀行會根據(jù)以上因素決定借款人的最終信用評分，信用評分低于最低要求者會被拒貸，分數(shù)愈高者可能貸得的額度也較高。五、信用控制指標貸款安全比率貸款安全比率=每月償債現(xiàn)金流量/每月凈現(xiàn)金收入每月償債現(xiàn)金流量=當月應付利息+計劃償付的本金每月凈現(xiàn)金收入=當月稅前收入-所得稅扣繳額-四金保費扣繳額消費性貸款安全比率上限如包括房貸通?？稍O置為50%，如不包括房貸可設置為20

13、%。若每月只還銀行規(guī)定的最低還款金額，則貸款安全比率應該在10%以內，且此種情況不應持續(xù)三個月以上。若卡債最低還款額占凈現(xiàn)金流入的比率已達30%以上，則信用危機很快發(fā)生。償債現(xiàn)金流量規(guī)劃本金攤還月還本金額=當前負債/擬將債務還清月數(shù)本利攤還每月還本金額= PPMT(R,PER,N,PV,FV,0/1)盡快償還本金，降低債務余額，減少復利效果影響。支出預算=收入-應付利息-卡債余額償還期限。例如收入3 000元，卡債15 000元，每月應付利息250元，打算在2年內償還卡債，每月支出預算=3 000元-250元-15 000元24=2 125元。函數(shù)應用:Rate貸款利率Per表示目前處于第幾期

14、Nper總還款期限（number of period）Pv貸款的本金（present value）Fv貸款的本利和（future value）Type-類型，等額還款的實質是各期還款額組合在一起構成年金，當type為0時為普通年金（還款在每期期末）；當type為1時為即付年金（還款在每期期初），EXCEL中默認的type值為0。per表示目前處在第幾個還款期，比如第1個月，第二個月，由于在等額還款方式下雖然每期償還的總金額（本金+利息）相等，但是各期的本金及利息不相等，隨著時間的推移，每期償還的本金逐漸增加，利息逐漸減少，所以在PPmt函數(shù)中要多一個要素per。例如，PPmt (6.8%/12

15、,10,120,200 000)表示基于等額還款方式，在月利率為6.8%/12、還款期為120個月、貸款金額為200 000元的條件下第10個月所需要償還的本金?！纠?】207年1月1日，甲公司與乙公司簽訂一項購貨合同，甲公司從乙公司購入一臺需要安裝的特大型設備。合同約定，甲公司采用分期付款方式支付價款。該設備價款共計900萬元（不考慮增值稅），在207年至211年的5年內每半年支付90萬元，每年的付款日期分別為當年6月30日和12月31日。207年1月1日，設備如期運抵甲公司并開始安裝，已用銀行存款付訖。207年12月31日，設備達到預定可使用狀態(tài)，發(fā)生安裝費398 530.60元，已用銀行

16、存款付訖。假定甲公司的適用的半年折現(xiàn)率為10%。（1）購買價款的現(xiàn)值為：900 000（P/A，10%，10）=900 0006.1446=5 530 140（元），207年1月1日甲公司的賬務處理如下：借：在建工程5 530 140未確認融資費用3 469 860貸：長期應付款9 000 000借：在建工程未確認融資費用 未來應付利息 貸：長期應付款未來應付本金和利息（2）確定信用期間未確認融資費用的分攤額，如表所示：*尾數(shù)調整：81 748.39=900 000-818 251.61，818 251.61為最后一期應付本金余額。未確認融資費用攤銷（確認的融資費用）可計算如下：應付本金余額=

17、長期應付款余額-未確認融資費用余額未確認融資費用攤銷=（期初長期應付款余額-期初未確認融資費用余額）實際利率例如：207年12月31日未確認融資費用攤銷（確認的融資費用）=(9 000 000-900 000)-(3 469 840-553 014)10%=518 315.40(元)。（3）207年1月1日至207年12月31日為設備的安裝期間，未確認融資費用的分攤額符合資本化條件，計入固定資產(chǎn)成本。207年6月30日甲公司的賬務處理如下：借：在建工程553 014貸：未確認融資費用553 014借：長期應付款900 000貸：銀行存款900 000207年12月31日甲公司的賬務處理如下：借

18、：在建工程518 315.40貸：未確認融資費用518 315.40借：長期應付款900 000貸：銀行存款900 000借：在建工程398 530.60貸：銀行存款398 530.60借：固定資產(chǎn)7 000 000貸：在建工程7 000 000固定資產(chǎn)成本=5 530 140+553 014+518 315.40+398 530.60=7 000 000（元）（4）208年1月1日至211年12月31日，該設備已經(jīng)達到預定可使用狀態(tài)，未確認融資費用的分攤額不再符合資本化條件，應計入當期損益。208年6月30日：借：財務費用480 146.94貸：未確認融資費用480 146.94借：長期應付

19、款900 000貸：銀行存款900 000六、債務危機的處理1遲繳在個人征信系統(tǒng)會留下信用瑕疵記錄，記錄會留存三年到七年，以后購屋、找工作會受到影響。2如果過了催繳期限，銀行會力求保全債務，如要求父母代繳，扣押三分之一薪水或查封名下的房產(chǎn)。3換工作、換地址、換手機只能夠逃避一時，終究要面對現(xiàn)實。4可出面與銀行溝通償債方式，如實告知債權銀行當前的收入狀況、可供處理的財產(chǎn)與總共負擔的債務，在自己僅保留基本生活費（比如說每月1 000元）情況下，預計還債期間多久，每個月可還每家銀行多少債務，利息如何計算等。對債權銀行而言，只要有還款協(xié)議，債權回收雖然較慢，但不至于全部列為壞賬，因此多數(shù)銀行能夠接受。

20、金融理財基本知識與技能信用與債務管理（七）第二節(jié)貸款的種類與產(chǎn)品特性一、貸款的種類（一）以目標是否確定劃分（二）以借款用途劃分（三）以是否有擔保劃分（一）貸款的種類以目標是否確定劃分目標確定貸款新購房貸款、購車貸款、耐用消費品分期付款、證券融資。借款的目的確定，借款為完成標的物購買過程的一個步驟，購置標的物可當作所借額度的擔保品。通常利率較低。目標開放貸款房屋凈值貸款、存單/保單/證券質押貸款、信用卡循環(huán)信用、小額消費貸款等。不限制借款用途，借款目標不確定，可用于消費或投資。利率視有無擔保品而定，通常利率較前者為高。（二）貸款的種類以借款用途劃分1投資性貸款貸款的目的用來投資，投資報酬率高于貸

21、款利率時，財務杠桿倍數(shù)愈高，凈值報酬率愈高，可加速資產(chǎn)成長。如住房凈值貸款與創(chuàng)業(yè)貸款。2消費性貸款貸款的目的用來彌補收支差異（信用卡循環(huán)信用）或提前置產(chǎn)（房貸與車貸）。投資性貸款杠桿投資的凈值報酬率【例2】本金100萬元，借款100萬元，合計200萬元投資股票，投資期一年。股票期末凈值為240萬元，借款利率10%。投資期間的利息支出=10010%=10（萬元）凈值報酬率=投資凈收入凈值=（投資收入-利息）自有資金=(投資收入資產(chǎn))-(利息資產(chǎn))(資產(chǎn)自有資金)=(資產(chǎn)投資報酬率-資金成本率)財務杠桿倍數(shù)=(240-200)200-10200(200100)=(20%-5%)2=30%投資性貸款

22、的操作策略操作策略：設定目標獲利率設定目標停損率定期結清資金運用一季為一循環(huán)選擇一季內獲利可能超過5%的投資工具投入。設定獲利點與停損點，在期限內達此點時賣出。期限已到而未達獲利或停損點時到期結清，還清本金，結算盈余/虧損。投資性貸款的額度規(guī)劃額度規(guī)劃原則還息能力上限=年儲蓄額年利率還本能力上限=其它流動資產(chǎn)停損比率銀行可貸上限=總可貸額度-已貸額度取以上三項最小值為合理的房貸額額度規(guī)劃示例年儲蓄2萬元，年利率7%，還息能力=27%=28.5（萬元）其它流動資產(chǎn)4萬元，10%停損，410%=40（萬元）若抵押物價值100萬元，可貸70萬元，已貸40萬元，70-40=30（萬元）取最小值，合理住

23、房凈值貸款額度為28.5萬元。（三）貸款的種類以是否有擔保劃分擔保貸款物的擔保：抵押人的擔保：保證人通特點：常貸款期限較長，貸款金額較高，利率較低。信用貸款沒有物或人的擔保以借款人本身的信用為貸款審核依據(jù)特點：通常貸款期限較短，貸款金額較低，利率較高。擔保貸款抵押與質押的區(qū)別抵押不轉移抵押品占有。自抵押登記辦理完成后生效。債務人不履行債務時，債權人有權以該抵押物的拍賣、折價變賣所得優(yōu)先受償。質押轉移質押品占有。自出質人將質押品移交給質權人占有時生效。債務履行期屆滿，質權人未受清償?shù)?，可以與出質人協(xié)議以質押品折價，也可以依法拍賣、變賣質押品。擔保貸款一般保證與連帶責任保證的區(qū)別一般保證當事人在保

24、證合同中約定，債務人不能履行債務時，由保證人承擔保證責任的，為一般保證。一般保證的保證人在主合同糾紛未經(jīng)審判或者仲裁，并就債務人財產(chǎn)依法強制執(zhí)行仍不能履行債務前，對債權人可以拒絕承擔保證責任。連帶責任保證當事人在保證合同中約定保證人與債務人對債務承擔連帶責任的，為連帶責任保證。連帶責任保證的債務人在主合同規(guī)定的債務履行期屆滿沒有履行債務的，債權人可以要求債務人履行債務，也可以要求保證人在其保證范圍內承擔保證責任。二、貸款產(chǎn)品選擇（一）住房凈值貸款定義：住房凈值貸款是指金融機構以借款人住房作為抵押物，以住房凈值作為抵押貸款基礎，按一定貸款成數(shù)向借款人發(fā)放的貸款。使用：住房凈值貸款可用于日常消費，

25、購買耐用消費品，也可用于證券投資或其他用途。住房凈值貸款用于投資時，有些學者將其稱為理財性房貸。（二）抵利型房貸定義：抵利型房貸是住房抵押貸款和存款帳戶的一個組合產(chǎn)品，存款帳戶按貸款利率水平計息（故稱抵利）。特點：相當于允許以存款提前還貸。使用：抵利型房貸適合現(xiàn)金流量不穩(wěn)定，但至少會大于本利攤還額的客戶，超額現(xiàn)金流量進入可抵利存款賬戶，可達到節(jié)省利息支出并提前還清貸款本金的效果。（三）倒按揭定義：把房產(chǎn)抵押給債權人，獲得一筆持續(xù)的現(xiàn)金流量，當設定年限或條件達到時，房產(chǎn)的所有權依合約規(guī)定轉讓給債權人。適用對象：通常適用退休后有房但無現(xiàn)金流量可用的老年人，獲得年金的條件可設定到終老為止。與生存年金

26、類似，活得愈久愈劃算。倒按揭可解決老齡化社會中普遍存在的有房但無現(xiàn)金流量的問題，目前盛行于歐美與日本，中國尚未引進。（四）氣球貸所謂“氣球貸”，是指先少量、分期償還貸款利息和部分本金，剩余本金再到最后一期一次償清，整個還款的模式就像氣球一樣“頭小尾大”。與普通期供類房貸還款方式不同的是，“氣球貸”可以實現(xiàn)貸款期限與月供數(shù)額分離。通常個人買房向銀行貸款，只能按照實際貸款期限來計算月供，而“氣球貸”則可任意選擇與銀行約定的期限（如10年、20年或30年）來計算月供，不受實際貸款期限的限制。適用對象：收入穩(wěn)定可以按期還款或提前還款，想減輕利息負擔的客戶。如果中間曾遲延繳款或收入降低，五年后貸款到期可

27、能無法續(xù)貸，需一次還款造成屆時財務壓力。第三節(jié)信用決策一、融資機構的選擇（一）銀行：貸款種類多（二）信用社：面向基層社員、利率高（三）壽險公司：以保戶為主，保單質押貸款。（四）典當行：動產(chǎn)質借，臨時應急。（五）信用卡循環(huán)信用：利率可高達20%，按照卡別與征信評估設定額度。（六）民間借款：提供信用借款，額度高，但利率也最高。二、還本計息方式的選擇【例3】貸款100萬元，期限10年，利率10%。本利平均攤還法本利攤還額：10n,10i,1 000 000PV,0FV,PMT=-162 745（元）第一期利息額=期初借款額：1 000 000借款利率10%=100 000（元）第一期本金還款額：16

28、2 745 -100 000=62 745（元）第一年期末本金余額：1 000 000 -62 745 =937 255（元）適合還款能力固定者。本金平均攤還法每期本金償還額=期初借款額期數(shù)=100 000（元/年）第一期利息額=期初借款額借款利率=100 000（元）第一年期末本金余額：1 000 000-100 000=900 000（元）前期還款負擔大，適合有足夠還款能力，想減輕利息負擔者。三、還款頻率的選擇【例4】貸款10 000元，期限一年，利率8%。月繳每月本息平均攤還，一年還12次：12n,8gi,10 000PV,0FV,PMT=-869.9（元）累積還本息：869.912=1

29、0 438.8（元）累積還息438.8元雙周繳雙周繳一次，一年還26次26n,8/26i,10 000PV,0FV,PMT=-400.8（元）累積還本息=400.826=10 420.8（元）累積還息420.8元四、固定利率與浮動利率的選擇一般長期貸款的利率以一年調整一次為原則。有些銀行提供一段時間內（例如前五年）固定利率的房貸產(chǎn)品。選擇固定利率或浮動利率，需按照對利率走勢的判斷而定。如比較五年期固定利率房貸為6.5%，一年浮動一次的房貸利率為6%，期限20年的房貸：5年后指標利率相同，后面15年可以不用比較。均衡條件為：(1+6.5%)5=(1+6%)(1+X2%)(1+X3%)(1+X4%

30、)(1+X5%)，因此，依據(jù)前五年利率判斷可有不同的選擇。如果預期利率在第二年將升上6.5%，以后每年上升0.5%，則浮動利率貸款五年平均利率：(1+6%)(1+6.5%)(1+7%)(1+7.5%)(1+8%)1/5-1=7%6.5%，因此，辦理固定利率房貸較為有利。五、期初費用對利率的影響期初費用包括保險費、評估費、抵押登記費及其它費用，對于實際借款利率成本有一定影響?！纠?】A機構提供5年期個人貸款12萬元，名義上提供免息貸款，5年內每月還2 000元，5年還清，但收取20 000元的期初費用。實際上等同于借10萬元、每月還2 000元。實際本利平均攤還月利率：5gn,100 000PV

31、,-2 000PMT,0FV,i=0.62%，有效年利率=(1+0.62%)12-1=7.7%。B機構不收任何期初費用，本利攤還利率7%，有效年利率為(1+7%/12)12-1=7.23%7.7%，則應選擇B機構較為有利。C機構提供5年期個人貸款12萬元，名義上提供免息貸款，5年后一次支付12萬元還清，但收取20 000元的期初費用。有效年利率為：5n,100 000PV,0PMT,-120 000FV,i=3.71%7.23%，則選擇C機構更為有利。六、計息期間與利率【例6】借款10萬元，一年內僅付息，一年后還本。A銀行以日計息，每日利息30元；B銀行以月計息，每月利息900元；C銀行以年計

32、息，每年利息11 000元。計算有效年利率進行比較：A銀行：(1+30100 000)365-1=11.57%B銀行：(1+900100 000)12-1=11.35%C銀行：11 000100 000=11.00%C銀行的貸款利率最低?！纠?】五年期本利均攤貸款10萬元。X銀行每日要還70元，Y銀行每月要還2 150元，Z銀行每年要還26 500元。計算有效年利率：X銀行：3655n,100 000PV,-70PMT,0FV,i=0.028%，(1+0.028%)365-1=10.77%Y銀行：5gn,100 000PV,-2 150PMT,0FV,i=0.876%，(1+0.876%)12

33、-1=11.03%Z銀行：5n,100 000PV,-26 500PMT, 0FV，i=10.18%，以Z銀行的利率最低。金融理財基本知識與技能信用與債務管理（八）七、轉貸決策首先計算轉貸的期初成本，包括評估費、保險費、公證費、抵押登記費和新貸款的其它費用；其次看轉貸后的額度是否相同。【例8】原銀行貸款按優(yōu)惠利率6.12%上浮10%，以6.73%放貸30萬元，期限20年；現(xiàn)有一家銀行愿意下浮10%，以5.51%放貸，但額度只有25萬元，期限20年。20gn,6.73gi,300 000PV,0FV，PMT=-2 278（元）20gn,5.51gi,250 000PV,0FV，PMT=-1 72

34、1（元）差額50 000元用5年期信用借款籌得，利率12%，五年本利平均攤還。5gn,12gi,50 000PV,0FV，PMT=-1 112（元）轉貸后前5年月供1 112 +1 721 =2 833（元），后15年月供1 721元。如果轉貸費用為6 000元，新貸款的內部報酬率如下：CF0=294 000，CF1=-2 833，N1=60，CF2=-1 721，N2=90，CF3=-1 721，N3=90，IRR=0.5152%，有效年利率(1+0.5152%)12-1=6.36%，6.36%低于原貸款的（1+6.73%/12）12-1=6.94%，所以仍然可以轉貸。八、還款期限的選擇與貸

35、款方案期限公積金貸款假設利率商業(yè)貸款假設利率35年4.5%6.5%530年5.0%7.0%同樣的貸款額，還款期限愈長，月供愈低；還款期限愈短，月供額愈高。首付款準備得很充分，所需要的房貸額不高，五年期貸款月供額在每月負擔能力范圍之內的話，選擇五年期貸款可以降低利息負擔。【例9】貸款30萬元，月負擔能力2 000元。商業(yè)貸款的合理期限為：7gi,300 000PV,-2 000PMT,0FV，n=358（月），即35812=29.8（年）公積金貸款的合理期限為：5gi,300 000PV,-2 000PMT,0FV，n=236（月）,即23612=19.7（年）如希望利用4.5%低利率五年期住房

36、公積金貸款，則最大可貸金額為：5gn,4.5gi,-2 000PMT,0FV，PV=107 279（元）。不足30萬元部分需要以首付款支付。九、通貨膨脹對信用決策的影響通貨膨脹嚴重時，負債余額不隨著物價變化，對債務人有利。通脹時名義利率上升，指數(shù)型房貸利率上升，對于固定利率貸款的債務人有利。通貨膨脹高達兩位數(shù)時，如果信用卡利率維持20%不變，對消費者而言實際利率負擔降低。消費者可以先刷卡購物，延后付款可鎖定購物成本，因此通貨膨脹情況嚴重時，使用消費性貸款的實際利率負擔較輕。第四節(jié)信用卡的使用一、商業(yè)銀行的銀行卡業(yè)務分類依據(jù)：銀行卡業(yè)務管理辦法-1999年借記卡的優(yōu)點借記卡與其所對應的個人存款賬

37、戶直接相連，可衍生出附屬賬戶，滿足個人消費支付、結算、投資等多樣化理財需求?？衫媒栌浛ㄖС鲰椖颗c余額變化來作為記帳的依據(jù)。借記卡可在ATM提款，在有POS機的商店刷卡直接扣帳消費。借記卡的提現(xiàn)與消費，以存款賬戶余額為限，不能透支，可做到量入為出，避免信用卡消費過度，負債增加的風險。借記卡的密碼聯(lián)機消費方式，更有利于保障客戶卡內資金的安全。申辦借記卡無須擔保，不用交納保證金，也不需進行資信審查，50元即可開戶，用卡時也不必使用身份證。內地發(fā)行的帶有“銀聯(lián)”標識的人民幣銀行卡可在香港和澳門地區(qū)、韓國、泰國和新加坡的受理業(yè)務，走出國門。銀行卡業(yè)務概況中國人民銀行發(fā)布的2006年中國支付體系發(fā)展報告

38、顯示，銀行卡是我國個人使用最廣泛的非現(xiàn)金支付工具。目前，銀行卡得到廣泛應用，銀行卡普及和使用率不斷提升，具有中國特色的銀行卡支付體系初步形成。截至2008年9月底，中國銀行卡發(fā)卡量已達17.3億張。其中信用卡發(fā)卡量突破一億張。截至2008年9月底，全國可以受理銀行卡的特約商戶104.96萬家，POS機和ATM分別達164萬臺和15.8萬臺，銀聯(lián)卡已可在境外近50個國家和地區(qū)的ATM機取款，27個國家和地區(qū)的商戶POS機刷卡消費。百萬規(guī)模聯(lián)網(wǎng)特約商戶的實現(xiàn)，是中國銀行卡受理市場建設繼07年7月聯(lián)網(wǎng)POS終端規(guī)模突破百萬臺后，又一個重要里程碑，特約商戶數(shù)量的快速增加直接推動著我國銀行卡受理環(huán)境的日

39、益改善、聯(lián)網(wǎng)通用的不斷深化和銀行卡的加快普及應用。銀行卡支付功能得到有效發(fā)揮，持卡消費習慣初步形成。2008年1-9月銀行卡交易總額103.3萬億元，剔除批發(fā)性的大宗交易和房地產(chǎn)交易，消費額在社會消費品零售總額中占比超過25。在中國銀聯(lián)的積極推動下，發(fā)卡機構間已經(jīng)創(chuàng)建了不良信息共享系統(tǒng)，這使得持卡人的信用風險能夠迅速暴露。二、商業(yè)銀行的信用卡信用卡能給銀行帶來三塊利潤：一是年費；二是手續(xù)費，刷卡消費能使發(fā)卡行獲得占客戶消費金額2%左右的傭金；第三是持卡人因透支付給銀行的利息。超過免息期后，貸記卡透支消費的年利率高達18.25%。信用卡的優(yōu)點方便安全：大額購物時不用攜帶大量現(xiàn)金。延遲付款節(jié)省利息

40、：先消費后付款，最長有56天寬限期。消費折扣或紅利積分贈品免費保險：持卡人用信用卡購買機票，可按照普卡、金卡、白金卡獲得5萬元至100萬元的搭機意外險保障，另附加班機延誤險及行李遺失險?？衫眯庞每ㄔ陆Y單記帳：月結單上載明每一筆消費的日期、地點、金額等，對持卡人來說類似記帳的服務。彰顯身份：擁有一張額度比較高的白金卡是身份象征。臨時應急：在急需資金時，信用卡提供循環(huán)信用額度內的預借現(xiàn)金功能，可臨時應急。（一）信用卡的使用技巧申請幾張不同結帳日的信用卡，每次消費時選擇離結帳日最遠的信用卡消費，充分運用最長56天的寬限期。如平均可運用到40天，每月刷卡5 000元，機會成本利率用存款利率2%計算，

41、每年可節(jié)省利息100元。善用分期付款。并非財務吃緊者才需要分期付款，假如價格相同，刷卡分期付款可以節(jié)省利息支出。買2萬元的液晶電視，無息分期付款可省息400元。充分利用優(yōu)惠條件，分析哪一張與自己的消費習慣最相合，實惠最大。如加油、特約餐廳或飯店折扣。紅利積分換取贈品。一年刷卡6萬元，累計可換的贈品應有300元的價值。（二）信用卡的各項收費取現(xiàn)費：金額的1%，最低1元人民幣滯納金：最低還款額未還部分的5%超限費：超信用額度部分的5%免息期：20-56天最高信用額度：普通卡5萬元。年費：普卡100元，金卡100元，刷卡達一定金額可免年費最新的國際信用卡章程已將原來只對欠款部分收取利息改為對消費款全

42、部從消費發(fā)生日起收取每日萬分之五的利息。三、信用卡寬限期及循環(huán)利息計算（一）延遲繳現(xiàn)期（二）循環(huán)信用利息的計算信用卡計息是逐日計息，記賬日起算?！纠?0】賬單日為每月5日，到期還款日為每月23日。8月30日消費金額為人民幣1 000元，8月31日記賬；最低還款額為100元，9月23日還100元，請問10月5日對賬單的循環(huán)利息?！窘馕觥? 000元計息期間8/31-9/22900元計息期間9/23-10/51 0000.0523天(1 000100)0.0513天循環(huán)利息17.35（元）循環(huán)信用利息的計算【例11】假設何先生的信用卡每月賬單結賬日為25日，利息起算日為26日，繳款截止日為隔月13日。在6月25日月結單余額為23 500元，6.26-7.25間交易情況如下：7月13日，何先生先繳款13 000元（