PPP項目風(fēng)險管理及對策

1、(PPP)的風(fēng)險管理及對策風(fēng)險和風(fēng)險管理風(fēng)險識別風(fēng)險回避風(fēng)險減少風(fēng)險轉(zhuǎn)移風(fēng)險分散風(fēng)險自留ppp項目的按風(fēng)險類別分主要風(fēng)險運營風(fēng)險政府部門違約項目公司違約運營商能力缺陷項目公司中止合同環(huán)境破壞（潛在的、現(xiàn)行的、持續(xù)的）運營不可抗力勞資爭端技術(shù)風(fēng)險.停機時間過長設(shè)備狀況（維護）類別風(fēng)險政治風(fēng)險國有化、取消、扣押、沒收項目唯一性（沒有競爭項目）法律變更項目審批延誤政府的無所作為或負面作為當?shù)睾献麾钒榈目煽啃袁F(xiàn)有設(shè)施狀況及相關(guān)規(guī)定稅率提高（通用、特別）政治不可抗力政府中止合同政府不支付費用市場和收益風(fēng)險收費/收益不足市場對產(chǎn)品（如電/水/氣等）的需求發(fā)生變化.產(chǎn)品輸送途徑（如電網(wǎng)、水、氣管等）中斷產(chǎn)品

2、使用費（電/水/氣/過路/橋費等）收取困難其它收入不足偷竊行為（如偷水、偷電、偷氣等）燃油/煤等原材料的供應(yīng)和價格發(fā)生變化政府對利潤和收費價格的限制建造風(fēng)險.土地拆遷與補償設(shè)備/材料進口限制成本超支融資成本增加工期/質(zhì)量風(fēng)險財經(jīng)風(fēng)險通貨膨脹利率外匯兌換率外匯可兌換性.承包商違約項目公司（特許項目公司）違約工程變更所引起的工期、成本變化環(huán)境破壞（潛在的、現(xiàn)行的、持續(xù)的）考古和歷史文物的保護施工不可抗力法律風(fēng)險設(shè)施抵押權(quán)/出租權(quán)設(shè)施所有權(quán)擔保/合同結(jié)構(gòu)項目公司破產(chǎn)違反融資合同擔保/抵押權(quán)實施/生效文件/合同（歧義、爭端、仲裁和適用法律ppp項目的主要風(fēng)險-按階段分建造階段：設(shè)計不當、承包商不當、成

3、本超支、工期延誤、施工技術(shù)不當?shù)冗\營階段：原材料供應(yīng)和價格、管理水平、市場需求/銷售量、銷售價格/競爭、環(huán)境污染、合作夥伴信用、合資風(fēng)險等全階段：不可抗力、可保險災(zāi)難（火災(zāi)/洪災(zāi)/地震/盜竊/事故）、政治風(fēng)險（許可證）/國家風(fēng)險、國有化/沒收、外匯、利率、通貨膨脹等風(fēng)險應(yīng)對策略和主要措施ppp項目風(fēng)險-按層次等分法律金融/財務(wù)文化健康項目公司安全管理風(fēng)險經(jīng)濟技術(shù)國家行業(yè)政治天氣地質(zhì)可控制的/不可控制的可保險的/不可保險的風(fēng)險應(yīng)對策略和主要措施風(fēng)險應(yīng)對策略-風(fēng)險回避-風(fēng)險轉(zhuǎn)移風(fēng)險控制-風(fēng)險減輕風(fēng)險共擔風(fēng)險準備金/風(fēng)險融資風(fēng)險自擔-風(fēng)險應(yīng)對主要措施合同（結(jié)構(gòu)/機制/條款，界定責(zé)權(quán)利含定價和調(diào)節(jié)）、

4、保險、準備金（不可預(yù)見費/備用資本金/備用貸款）等具體措施取決于對風(fēng)險的態(tài)度、控制力、承受力錯誤觀念官員：把盡量多的風(fēng)險轉(zhuǎn)移給企業(yè)，甚至不承擔任何風(fēng)險企業(yè)：承擔更多的風(fēng)險就可以獲得更多的回報，從而把承擔風(fēng)險看成是獲得高額回報的機會風(fēng)險應(yīng)對策略和主要措施風(fēng)險應(yīng)對策略風(fēng)險回避-使其不發(fā)生或遏制其發(fā)展，如不投標風(fēng)險大的項目。這是消極的手段，因為回避風(fēng)險固然能避免損失，但同時也失去獲利的機會風(fēng)險轉(zhuǎn)移-將風(fēng)險向其它單位轉(zhuǎn)移而消除或減少風(fēng)險：通過購買工程保險進行轉(zhuǎn)移（有時成本高）/減輕將不可保險的風(fēng)險通過合同條款轉(zhuǎn)移給他方，如按固定工期固定總價合同分包而把建造工期延誤和成本超支風(fēng)險轉(zhuǎn)移給分包商風(fēng)險減輕-降

5、低風(fēng)險發(fā)生的概率或發(fā)生后所帶來的損失，如勾買工程保險可以減少地震所造成的損失風(fēng)險應(yīng)對策略（續(xù)）風(fēng)險應(yīng)對策略（續(xù)）風(fēng)險分擔/分散-增加風(fēng)險承擔單位以減輕風(fēng)險壓力，達到共同分攤風(fēng)險的目的，如：企業(yè)通過內(nèi)部擴張、增設(shè)實體以分散風(fēng)險，或企業(yè)通過聯(lián)合其他企業(yè)以加大風(fēng)險承受能力風(fēng)險自擔/自留/承擔-風(fēng)險分為純粹風(fēng)險和投機風(fēng)險：純風(fēng)險只會造成損大不會帶來收益，只能想辦法盡量減少或轉(zhuǎn)移；投機風(fēng)險存在著有利和不利兩個方面，只要認識到該風(fēng)險的可利用一面，可變不利為有利風(fēng)險應(yīng)對策略與管控能力的關(guān)系應(yīng)對策略轉(zhuǎn)移風(fēng)險（不承擔風(fēng)險）可以承擔責(zé)任，但前提條件是風(fēng)險發(fā)生后將由其他方承擔后果和處罰任何情況下都不承擔責(zé)任部分承擔

6、風(fēng)險承擔特定的已達成協(xié)議限度的有限責(zé)任任何情況下都不承擔責(zé)任承擔風(fēng)險承擔責(zé)任可以承擔責(zé)任任何情況下都不承擔責(zé)任具有管理能力能夠?qū)崿F(xiàn)所需管理能力沒有管理能力風(fēng)險管控能力風(fēng)險分擔的主要公平原則由對某風(fēng)險最有控制力的那方承擔相應(yīng)風(fēng)險-在發(fā)展中國家（包括中國），一般由項目公司主要承擔項目的融資、建設(shè)、采購、經(jīng)營和維護的風(fēng)險；項目公司會通過合同和保函/保險等方法把有關(guān)風(fēng)險再轉(zhuǎn)移給承包商、供應(yīng)商、運營商銀行、保險公司等-當?shù)卣饕袚恋?、法律變更和外匯的風(fēng)險；-雙方共同分擔不可抗力和（最低市場需求）風(fēng)險。風(fēng)險由管理/控制該風(fēng)險成本最低的那方承擔所承擔的風(fēng)險與所得回報要相適應(yīng)所承擔的風(fēng)險要有上限（超過上

7、限后要啟動重新談判或?qū)嵤┱{(diào)節(jié)/調(diào)價機制）f更多目的和原則實現(xiàn)方式：主要是簽好合同/保險/備用金,但要注意：-不同國家/地方的風(fēng)險分擔不同（如通脹等），不能照搬-每個風(fēng)險都要合理管理，因為“一粒老鼠屎也會壞一鍋粥”-千萬不要利用對方的暫時無知和貪婪簽定“不平等條約”項目融資企業(yè)融資僵行還款1貸款TJAT/-B總公司心）榜統(tǒng)貸款用戶或購買者（個人/政府）特許權(quán)協(xié)議銷售協(xié)議股東1股東協(xié)議索融資股東2承包合同運營合同、咨詢合同等股東n承建商ppp風(fēng)險管理措施-特許期全階段不可抗力和可保險災(zāi)難-政府擔保-保險政治風(fēng)險-政府擔保-保險-外商政府出口信貸-與政府背景大公司合作國有化/沒收-國際財團融資-外商

8、政府出口信貸外匯-政府擔保-靈活收費（多貨幣）-調(diào)價合同-易貨合同-海外專用帳戶-期權(quán)/期貨/遠期合同利率、通貨膨脹-調(diào)價合同-第三方評估水電供貸款合同-政府提供-與政府背景大公司合作不可抗力風(fēng)險定義：一般不能預(yù)見、不能避免或不能克服的災(zāi)難或不幸事件等，通常無法通過技術(shù)、經(jīng)驗、預(yù)先判斷或小心對待來規(guī)避，例如：地震、洪水、風(fēng)暴、應(yīng)對要點：雷擊、輻射、首震明確各參與方均要分擔火災(zāi)、爆炸；不同參與方對“不可抗力”定義要達成一致怠工、破壞、罷工能夠轉(zhuǎn)移的不可抗力風(fēng)險政府非法作為要盡量轉(zhuǎn)移，如購買保險戰(zhàn)爭、內(nèi)戰(zhàn)、騷亂不能轉(zhuǎn)移的部分要進行風(fēng)其他“上帝的行為”險控制以降低風(fēng)險，如準備不可預(yù)見費ppp風(fēng)險管理

9、措施-建造階段-設(shè)計不當1技術(shù)/工藝流程擔保2設(shè)計保險承包商不當1有經(jīng)驗/可靠的承包商2合格的建筑材料3足夠的水電供應(yīng)4通暢的交通5充足可靠的原材料PPP風(fēng)險管理措施-建造階段（續(xù)）成本超支技術(shù)不當固定總價合同-成熟的技術(shù)備用信用/貸款-履約擔保備用資本金工期延誤-有經(jīng)驗/可靠的承包商-竣工擔保/違約罰金-成熟的技術(shù)-專用寄托帳戶保險ppp風(fēng)險管理措施-運營階段原材料價格市場需求/銷售量-原材料儲存-可靠分析+第3方-由獨立第三方評估-或取或付合同原材料供應(yīng)-靈活收費方式-原材料運輸-易貨交易-由獨立第三方評估-外匯匹配融資-長期供應(yīng)合同-保險管理水平-政府擔保管理人員資質(zhì)-發(fā)展商/股東擔保有

10、經(jīng)驗/可靠的運營商-其它發(fā)展機會風(fēng)險管理措施-運營階段（續(xù)）銷售價格/競爭運營效率/技術(shù)-或取或付合同-成熟的技術(shù)-履約擔保-價格調(diào)整協(xié)議-運營商資本金-固定資產(chǎn)抵押二技術(shù)效率合同-利益沖突保險運營/維護環(huán)境污染-有經(jīng)驗/可靠的運營商-保險-承建商/制造商參與（資合作夥伴信用本金）備用支持/夥伴實例：以色列輕軌|柬埔寨水電通過合同實現(xiàn)風(fēng)險分擔四類主要（長期）合同：-股東協(xié)議：股東之間-特許權(quán)協(xié)議：政府和項目公司之間-履約合同：項目公司和承包商/運營商之間-貸款/融資合同：債權(quán)人和項目公司之間五類重要文件-融資文件-項目文件和公司文件-政府支持和保證文件-擔保和保險文件專家意見/咨詢顧問建議pp

11、p項目風(fēng)險分析流程圖-建造風(fēng)險ppp項目風(fēng)險分析流程圖-建造風(fēng)險ppp項目風(fēng)險分析流程圖-政治風(fēng)險政治風(fēng)險如果合同允許，中止合同并向政府索賠資本金和預(yù)計利潤的損失向政府索賠項目貸款或以新契約代替舊契約如果違反融資合同，銀行生效擔保/抵押合同國有項目法律審批政府政府現(xiàn)有稅率政治政府中化唯一變更延誤不作不付設(shè)施增加不可止特許為費/款狀況抗力權(quán)合同規(guī)定項目公司放貸銀行行動行動ppp項目風(fēng)險分析流程圖-建造風(fēng)險ppp項目風(fēng)險分析流程圖-建造風(fēng)險ppp項目風(fēng)險分析流程圖-政治風(fēng)險ppp項目風(fēng)險分析流程圖-建造風(fēng)險ppp項目風(fēng)險分析流程圖-建造風(fēng)險ppp項目風(fēng)險分析流程圖-政治風(fēng)險主辦人可能失去資本金銀行

12、可能失去已發(fā)出的貸款本金與利息建造風(fēng)險拆遷成本工期/工程融資成承包商項目公環(huán)境不可補償超支質(zhì)量變更本增加違約司違約破壞抗力風(fēng)險風(fēng)險風(fēng)險風(fēng)險風(fēng)險風(fēng)險風(fēng)險風(fēng)險政項目項目承包項目項目項目承包項目項目府公司公司商公司公司公司商公司公司行動行動行動行動行動行動行動按拆項目公司從銀注新資從銀項目公司承包商索向保向保遷合索賠承包行支本金或行支索賠承包賠項目公險/違險公同索商的違約取備主辦人取備商的違約司的違約約方司索賠賠償金用金備用金用金賠償金賠償金索賠賠如果違反融資合銀行可能失項目主辦如果違反特許同，銀行可能生去貸款本金險和可人可能失權(quán)合同，政府效擔保/抵押合同與利息去資本金可以中止合同ppp項目風(fēng)險分析

13、流程圖-法律風(fēng)險ppp項目風(fēng)險分析流程圖-法律風(fēng)險計劃建造期單時段不帶激勵措施實際經(jīng)營期（計劃經(jīng)營期）計劃經(jīng)營期實際經(jīng)營期（計劃經(jīng)營期）時間移交開始提前計劃建造完工完工特點：實際經(jīng)營期取決于完工時間：提前完工，實際經(jīng)營期比計劃經(jīng)營期長；延遲完工，實際經(jīng)營期比計劃經(jīng)營期短。項目公司承擔完工風(fēng)險：如果提前完工，享受比計劃長的經(jīng)營期所帶來的收入；如果延遲完工，承擔因經(jīng)營期縮短所造成的損失。法律風(fēng)險設(shè)施抵押設(shè)施所/出租權(quán)有權(quán)合同/擔項目公司違反融資生效抵押/保結(jié)構(gòu)破產(chǎn)合同擔保合同風(fēng)險風(fēng)險項目公司發(fā)款銀行行動行動在商定的改正期后，銀行可認為項目公司違約剩余風(fēng)險政府中止特許權(quán)合同剩余風(fēng)險銀行可代替項目公司，或生效擔保/抵押合同，可能失去項目貸款本金與利息項目主辦人可能失去資本金或不得不注入更多資本金政府應(yīng)主要承擔的風(fēng)險征用/公有化、政府信用、政府干預(yù)、政府決策失誤/過程冗長、土地獲取風(fēng)險、政府官員腐敗、項目審批延誤、配套基礎(chǔ)設(shè)施風(fēng)險、招標競爭不充分、唯一性、法律變更和法律及監(jiān)管體系不完善這類風(fēng)險的共性-大多數(shù)屬于國家層級風(fēng)險-與政府機構(gòu)或者其官員的行為相關(guān)企業(yè)應(yīng)主要承擔的風(fēng)險工程/運營變更、殘值風(fēng)險、組織