工業(yè)軟件賦能智能制造產(chǎn)業(yè)度關(guān)山智造正揚(yáng)帆

1、3制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級迫在眉睫我國制造業(yè)信息化水平低，和先進(jìn)差距大效率、工藝是計(jì)算機(jī)永恒的使命工業(yè)軟件是制造業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的核心工業(yè)軟件如何賦能智能制造智能制造相關(guān)軟件標(biāo)的投資建議45.00.010.015.020.025.030.035.045.040.0年份1953195519571959196119631965196719691971197319751977197919811983198519871989199119931995199719992001200320052007200920112013201520172019交通運(yùn)輸、倉儲及郵政業(yè) 房地產(chǎn)業(yè)其他住宿和餐飲業(yè)信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服

2、務(wù)業(yè) 工業(yè)批發(fā)和零售業(yè) 金融業(yè)租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè) 建筑業(yè)工業(yè)在我國GDP占比始終保持在1/3以上，其中又以制造業(yè)為主要貢獻(xiàn)。 除管理類軟件普及度相對高之外，其它應(yīng)用信息化水平較低，尤其國產(chǎn)化 大有可為！教育、衛(wèi)生等民生公用事業(yè)的GDP占比從1990年后開始持續(xù)快速提升。 政府信息化在某些方面領(lǐng)先，2G類信息化企業(yè)隨之快速發(fā)展。批發(fā)零售業(yè)是第三大細(xì)分垂直行業(yè)，近些年與電商產(chǎn)業(yè)的發(fā)展相互促進(jìn)。金融、建筑、房地產(chǎn)等重要行業(yè) 均產(chǎn)生了IT服務(wù)龍頭企業(yè)。1.1 工業(yè)制造業(yè)是GDP最大構(gòu)成，但信息化水平較低資料來源：Wind、招商證券工業(yè)、零售業(yè)、民生公用事業(yè)、金融業(yè)等的GDP占比變化情況5我國制造業(yè)在技術(shù)

3、水平、創(chuàng)新能力、生產(chǎn)效率和產(chǎn)品附加值等方面存在不足，導(dǎo)致勞動生產(chǎn)率、產(chǎn)能利 用率及行業(yè)利潤率偏低。1.1 我國工業(yè)軟件相比工業(yè)產(chǎn)值占比有較大提升空間資料來源：2020中國制造強(qiáng)國發(fā)展指數(shù)報告、中國電子技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)化研究院、招商證券我國智能制造能力成熟度水平（2020年）我國各行業(yè)智能制造水平（2020年）2019年各國質(zhì)量效益及結(jié)構(gòu)優(yōu)化分項(xiàng)數(shù)值0102030405060美國日本法國德國英國韓國中國質(zhì)量效益結(jié)構(gòu)優(yōu)化75%14%6%5%30%20%10%0%60%50%40%80%70%一級及以下二級三級四級54.90%59.80%67%76.50%88.30%0% 20% 40% 60% 80% 1

4、00%汽車制造業(yè)計(jì)算機(jī)、通信和其他電子設(shè)備 制造業(yè)電氣機(jī)械和器材制造業(yè)專用設(shè)備制造業(yè)通用設(shè)備制造業(yè)一級及以下二級三級四級及以上多維環(huán)境因素對我國制造業(yè)智能制造發(fā)展提出迫切要求： 1）經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型：我國正處于轉(zhuǎn)變發(fā)展方式、優(yōu)化經(jīng) 濟(jì)結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)換增長動力的攻關(guān)期，智能制造助力效率提 高和技術(shù)創(chuàng)新，是傳統(tǒng)工業(yè)轉(zhuǎn)型的必由之路；2）制造 業(yè)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移：受人力成本制約明顯的勞動密集型產(chǎn)能逐 漸從我國向東南亞、墨西哥、巴西等國家和地區(qū)轉(zhuǎn)移； 發(fā)達(dá)國家憑借其在品牌、知識產(chǎn)權(quán)、技術(shù)等方面的優(yōu)勢， 發(fā)展先進(jìn)制造業(yè)的同時引導(dǎo)先進(jìn)生產(chǎn)力回流；3）人口 紅利消退：我國面臨勞動力短缺及用人成本快速上漲的 雙重壓力，中國制造業(yè)

5、企業(yè)需要由勞動密集型轉(zhuǎn)型為技 術(shù)密集型，加大應(yīng)用工業(yè)機(jī)器人及智能自動化生產(chǎn)技術(shù)， 提高生產(chǎn)效率。61.2 效率、工藝是計(jì)算機(jī)永恒的使命計(jì)算機(jī)產(chǎn)業(yè)一直圍繞著用數(shù)據(jù)解決問題：服務(wù)器（硬件終端）產(chǎn)生（收集）并存儲數(shù)據(jù)；軟件處理 和分析數(shù)據(jù)?；ヂ?lián)網(wǎng)及移動互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展加速了數(shù)據(jù)的產(chǎn)生和傳輸，云計(jì)算實(shí)際上是降低了產(chǎn)生（收集） 并存儲、處理和分析數(shù)據(jù)的成本。產(chǎn)業(yè)終極目的是為了B端和C端效率的提升和工藝的精進(jìn)。C端具有極強(qiáng)的網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)，移動互聯(lián)網(wǎng)普及下，眾多的商業(yè)模式創(chuàng)新正將C端效率的提升向極致演繹，而B 端由于決策鏈條長且嚴(yán)謹(jǐn)，個體差異大等因素，信息化應(yīng)用程度遠(yuǎn)不及C端，然而，云計(jì)算的技術(shù)變革為 B端的互聯(lián)網(wǎng)

6、化及效率提升創(chuàng)造了良好的條件。計(jì)算機(jī)產(chǎn)業(yè)發(fā)展圖譜資料來源：招商證券71.3 我國工業(yè)發(fā)展規(guī)?？焖偬嵘?，全球重要性日漸突出資料來源：國家統(tǒng)計(jì)局、世界銀行、wind、招商證券0510152025 350,000300,000250,000200,000150,000100,00050,00002000200220042006200820102012201420162018中國工業(yè)增加值（億元）YoY4639010203040502000 2002 2004 2006 2008 2010 2012 2014 2016 20185.219.605101520252000 2002 2004 2006

7、2008 2010 2012 2014 2016 2018近幾十年我國工業(yè)規(guī)模快速提升。根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局， 2018年我國工業(yè)增加值首次突破30萬億元，至2019 年已達(dá)31.71萬億元，2000-2019年均復(fù)合增速達(dá)11.47 ，全球領(lǐng)先。工業(yè)在我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展中處于主導(dǎo)地位。根據(jù)世界銀 行，中國改革開放以來工業(yè)增加值占GDP比重始終維 持在40 以上，工業(yè)對我國經(jīng)濟(jì)重要性不言而喻。全球范圍看，中國工業(yè)地位重要性日漸突出。根據(jù) 世界銀行，我國工業(yè)增加值占全球工業(yè)增加值的比 重一直在提升，至2019年占比已達(dá)19.6 ，僅從規(guī)模 來看是當(dāng)之無愧的工業(yè)大國。中國工業(yè)增加值及同比增速中國工業(yè)增加值占全

8、球比重中國工業(yè)增加值占GDP比重8我國工業(yè)軟件市場規(guī)模宏大，整體維持較高增速。2019年，中國工業(yè)軟件產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)收入1720億元，較 2018年增長16.45 ，增速領(lǐng)先全球工業(yè)軟件規(guī)模增長（5.50 ）。1.3 我國工業(yè)軟件相比工業(yè)產(chǎn)值占比有較大提升空間我國工業(yè)增加值占全球比重VS我國工業(yè)軟件市場規(guī)模占全球比重69593410791293147734.3915.5219.8314.2316.453530252015105016001400120010008006004002000201420182019201520162017市場規(guī)模（億元）增速3175336335315.925.003701

9、4.8138935.19012345410765.50450040003500300025002000150010005000201420192015201620172018市場規(guī)模（億美元）增速全球工業(yè)軟件市場規(guī)模及增速中國工業(yè)軟件市場規(guī)模及增速1800 17204016.6018.2019.1019.8018.6020.303.304.104.505.205.606.200510252015201420152016201720182019我國工業(yè)增加值占全球比重我國工業(yè)軟件市場規(guī)模占全球比重資料來源：wind、賽迪顧問中國工業(yè)軟件發(fā)展白皮書，招商證券我國工業(yè)軟件市場規(guī)模占全球比重仍有較 大

10、提升空間。雖然中國工業(yè)軟件發(fā)展態(tài)勢 較好，但工業(yè)軟件銷售額與北美、歐洲等 發(fā)達(dá)國家仍有一定距離，市場規(guī)模在全球 占比只有6 左右。相較于我國工業(yè)增加值 占全球約20 ，工業(yè)軟件市場占比與工業(yè) 增加值占比出現(xiàn)較大背離，因此，我們認(rèn) 為我國工業(yè)軟件依然有較大提升空間。91.3 工業(yè)軟件：現(xiàn)代工業(yè)的“靈魂”，核心在“工業(yè)”資料來源：工業(yè)軟件白皮書、招商證券工業(yè)軟件定義。工業(yè)軟件是工業(yè)技術(shù)和知識的程序化封裝，能夠定義工業(yè)產(chǎn)品、控制生產(chǎn)設(shè)備、優(yōu)化制 造和管理流程、變革生產(chǎn)方式、提升全要素生產(chǎn)率，是現(xiàn)代工業(yè)的“靈魂”。工業(yè)軟件核心在“工業(yè)”而非“軟件”。工業(yè)軟件公司將工業(yè)流程和技術(shù)的程序化背后需要有工業(yè)企

11、業(yè) 的強(qiáng)大工業(yè)流程和龐大技術(shù)數(shù)據(jù)支撐，由工廠場景數(shù)據(jù)提升工業(yè)軟件算法價值。因此，工業(yè)軟件研發(fā)不 同于一般意義的軟件，要求工程師同時具備軟件開發(fā)技能和豐富的工業(yè)知識與技術(shù)，同時研發(fā)周期長、 研發(fā)迭代速度慢，高端工業(yè)軟件的護(hù)城河極深。工業(yè)軟件分類10“工業(yè)云”階段產(chǎn)品力打磨階段海外龍頭企業(yè)已經(jīng)進(jìn)入“工業(yè)云”階段。以研發(fā)設(shè)計(jì)類軟件為例，外資企業(yè)以達(dá)索、Autodesk、西門子為 代表已實(shí)現(xiàn)軟件本身的技術(shù)積累，并在國家工業(yè)化的實(shí)踐中實(shí)現(xiàn)軟件的應(yīng)用協(xié)同，實(shí)現(xiàn)流程串通和優(yōu)化。 目前上述巨頭均在向“軟件+服務(wù)”的整體解決方案轉(zhuǎn)型升級。我國工業(yè)軟件仍處于發(fā)展初期。中國工業(yè)軟件行業(yè)目前處于初期，大量的設(shè)計(jì)、制造

12、等核心工業(yè)軟件均為 國外品牌所占領(lǐng)，總體可以概括為“管理軟件強(qiáng)、工業(yè)軟件弱；低端軟件多，高端軟件少”。在中國制造 業(yè)轉(zhuǎn)型升級的大背景下，工業(yè)企業(yè)均開始加快工業(yè)化和信息化融合的步伐，逐步轉(zhuǎn)變發(fā)展模式。1.3 我國工業(yè)軟件仍處于發(fā)展初期資料來源：公司官網(wǎng)、招商證券企業(yè)成立時間主要產(chǎn)品覆蓋領(lǐng)域營收規(guī)模（2019）西門子1847年Siemens NX、Solid Edge 、Simcenter 、 Teamcenter 、SimaticCAD 、PLM、CAE 、 MES868.49億歐元達(dá)索1981年CATIA、Solidworks、SIMULIA 、ENOVIA 、 DELMIA3D CAD、PL

13、M 、 CAE39.19億歐元PTC1985年Creo (Pro/Engineer) 、WindChillCAD 、PLM12.6億美元Autodesk1982年AutoCAD、Inventor 、Revit、NaviworksCAD 、BIM32.7億美元SAP1972年R/3、S/4HANAERP、SCM、MES275億歐元Salesforce1999年Sales Cloud、Service Cloud等CRM132.8億美元廣聯(lián)達(dá)1998年BIM模板腳手架設(shè)計(jì)、BIM5D等BIM34.64億元用友網(wǎng)絡(luò)1988年NC Cloud，YonBIP等ERP85.1億元金蝶1993年金蝶云蒼穹、E

14、AS Cloud、云星空、KIS云等ERP33.26億元中望軟件1998年ZWCAD、ZW3D、ZWSim-EM、 ZWSim-StructuralCAD 、CAE3.61億元表3：主要工業(yè)軟件企業(yè)及產(chǎn)品11制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級迫在眉睫工業(yè)軟件如何賦能智能制造流程VS離散工業(yè)軟件需求和增長點(diǎn)差異先進(jìn)工業(yè)體與工業(yè)軟件巨頭相伴相生當(dāng)前我國工業(yè)軟件發(fā)展的潛力及條件智能制造相關(guān)軟件標(biāo)的投資建議122.1.1 流程型制造與離散型制造定義及特點(diǎn)資料來源：流程型智能制造白皮書、招商證券制造業(yè)按其產(chǎn)品制造工藝過程特點(diǎn)總體上可概括為離散型制造和流程型制造。離散制造的產(chǎn)品往往由多 個零件經(jīng)過一系列并不連續(xù)的工序的加工最

15、終裝配而成。而流程型制造是以資源和可回收資源為原料， 通過物理變化和化學(xué)反應(yīng)的連續(xù)復(fù)雜生產(chǎn)為制造業(yè)提供原材料和能源的基礎(chǔ)工業(yè)。根據(jù)2019年7月發(fā)布的流程型智能制造白皮書，流程工業(yè)占全國規(guī)模以上工業(yè)總產(chǎn)值的47 左右。我國流程行業(yè)及離散行業(yè)特點(diǎn)：1）現(xiàn)階段，我國流程行業(yè)的生產(chǎn)工藝、裝備和生產(chǎn)過程自動化水平都較 高，整體發(fā)展速度快。目前我國已成為世界上門類最齊全、規(guī)模最龐大的流程制造業(yè)大國。比如，我國 流程行業(yè)產(chǎn)能高度集中，鋼鐵、有色、電力、水泥、造紙等行業(yè)的產(chǎn)能均居世界第一；我國十種有色金 屬總產(chǎn)量連續(xù)15年世界第一；石油加工能力、乙烯產(chǎn)量位居世界第二。但同時我國流程行業(yè)的發(fā)展正受到 資源緊缺

16、、能源消耗大、環(huán)境污染嚴(yán)重的制約。2）我國離散型制造業(yè)企業(yè)的行業(yè)分布較廣，不同行業(yè)之 間的生產(chǎn)工藝、自動化水平等差距巨大。流程與離散制造業(yè)劃分132.1.1 流程工業(yè)與離散工業(yè)信息化需求存在巨大差異資料來源：公開資料、招商證券工藝流程品種固定,批量大,生產(chǎn)設(shè)備投資高且按照產(chǎn)品進(jìn)行布置多品種、小批量，生產(chǎn)設(shè)備的布置不是按產(chǎn)品而是按照 工藝進(jìn)行布置自動化水平生產(chǎn)過程多數(shù)是自動化的,生產(chǎn)車間的人員主要是管理, 自動化主要在單元級，自動化水平相對較低，操作人員監(jiān)視和設(shè)備檢修的技術(shù)水平會很大層度上決定產(chǎn)品的質(zhì)量和生產(chǎn)效率生產(chǎn)計(jì)劃管理只有滿負(fù)荷生產(chǎn)企業(yè)才能將成本降下來，因此,在流程生產(chǎn)品的工藝過程經(jīng)常變更

17、,需要具有良好的計(jì)劃能力，因 產(chǎn)行業(yè)企業(yè)的生產(chǎn)計(jì)劃中年度計(jì)劃更具有重要性此需要良好的生產(chǎn)計(jì)劃系統(tǒng)支撐批號管理和跟蹤 生產(chǎn)過程中會產(chǎn)生各種協(xié)產(chǎn)品、副產(chǎn)品、廢品、回流物等,對物資的管理需要有嚴(yán)格的批號對批號的管理和跟蹤正在完善過程中作業(yè)計(jì)劃調(diào)度數(shù)據(jù)采集不需要也無法精確到工序級別,而是以整個流水生產(chǎn)線為需要根據(jù)優(yōu)先級、工作中心能力、設(shè)備能力等對工序級、 單元進(jìn)行調(diào)度設(shè)備級的作業(yè)計(jì)劃進(jìn)行調(diào)度計(jì)算機(jī)技術(shù)的應(yīng)用已深入各領(lǐng)域，智能儀表、數(shù)字傳感 以手工上報為主,并可以結(jié)合條形碼采集等半自動信息采器等自動化設(shè)備能自動準(zhǔn)確記錄各種生產(chǎn)現(xiàn)場信息集技術(shù)進(jìn)行工時、設(shè)備、物料、質(zhì)量等信息的采集設(shè)備管理每臺設(shè)備都是關(guān)鍵設(shè)

18、備,不能發(fā)生故障,一臺設(shè)備的故障 會導(dǎo)致整個工藝流程的終止可以進(jìn)行同一種加工工藝的機(jī)床一般有多臺，單臺設(shè)備 的故障不會對整個產(chǎn)品的工藝過程產(chǎn)生嚴(yán)重的影響流程工業(yè)與離散工業(yè)生產(chǎn)過程差異巨大。離散工業(yè)為物理加工過程，產(chǎn)品可單件計(jì)數(shù)，制造過程易數(shù)字 化，強(qiáng)調(diào)個性化需求和柔性制造。而流程行業(yè)生產(chǎn)運(yùn)行模式特點(diǎn)突出，比如，原料變化頻繁，生產(chǎn)過程 涉及物理化學(xué)反應(yīng)，機(jī)理復(fù)雜；生產(chǎn)過程連續(xù)，不能停頓，任一工序出現(xiàn)問題必然會影響整個生產(chǎn)線和 最終的產(chǎn)品質(zhì)量；部分產(chǎn)業(yè)的原料成分、設(shè)備狀態(tài)、工藝參數(shù)和產(chǎn)品質(zhì)量等無法實(shí)時或全面檢測。流程工業(yè)VS離散工業(yè)對信息化的需求存在較大差異要素流程行業(yè)離散行業(yè)142.1.2 離散

19、工業(yè)的機(jī)會：工業(yè)軟件聚焦四大行業(yè)資料來源：Gartner、計(jì)世咨詢、CIMDATA、招商證券工業(yè)軟件類型海外龍頭企業(yè)中國企業(yè)ERPSAP、Oracle等用友網(wǎng)絡(luò)、金蝶國際、鼎捷軟件等SCMSAP、Oracle、JDA等用友網(wǎng)絡(luò)、浪潮、金蝶國際等MES西門子、SAP等寶信軟件、國電南瑞、石化盈科等研發(fā)設(shè)計(jì)類達(dá)索、西門子、PTC、Autodesk等中望軟件、華大九天、數(shù)碼大方、浩辰 軟件等我們認(rèn)為離散工業(yè)的工業(yè)軟件需求主要集中在四大行業(yè)：電子信息、機(jī)械、汽車、航天航空根據(jù)Gartner和計(jì)世咨詢數(shù)據(jù)，ERP（企業(yè)資源計(jì)劃）軟件應(yīng)用行業(yè)廣泛，電子信息、機(jī)械、汽車、化工、 造紙、鋼鐵行業(yè)占據(jù)79.1

20、的份額。SCM（供應(yīng)鏈管理）軟件應(yīng)用集中在快消品、食品飲料、制藥、汽車、電子信息行業(yè)。MES（制造執(zhí)行系統(tǒng)）軟件應(yīng)用主要集中在電子信息、汽車、石化、煙草、鋼鐵等行業(yè)。根據(jù)CIMDATA2015年的數(shù)據(jù)，研發(fā)設(shè)計(jì)類軟件應(yīng)用集中在航天國防、交通設(shè)備、機(jī)械、電子行業(yè)，四大行 業(yè)需求份額占90 以上。離散工業(yè)軟件分類15我們認(rèn)為研發(fā)設(shè)計(jì)類工業(yè)軟件（CAD）對于離散工業(yè)至關(guān)重要。汽車、航天航空、機(jī)械制造等離散工業(yè)對前端設(shè)計(jì)有較高要求。CAD技術(shù)作為離散工業(yè)的重要組成部分， 它可以幫助制造廠商設(shè)計(jì)他們未來的產(chǎn)品，并支持從項(xiàng)目前階段、具體的設(shè)計(jì)、分析、模擬、組裝到維 護(hù)在內(nèi)的全部工業(yè)流程。CAD技術(shù)是工業(yè)制

21、造產(chǎn)業(yè)鏈源頭。以汽車行業(yè)為例，整車廠擁有大量設(shè)計(jì)工程師，如果離開CAD，工程師 無法開展設(shè)計(jì)工作，下游的制造、采購、物流的工作也無法開展。此外，CAE/CAM工具往往嚴(yán)重依賴CAD 技術(shù)，當(dāng)沒有CAD的時候，CAE/CAM等很難獨(dú)立發(fā)揮作用。CAD軟件開發(fā)壁壘高。不同于管理型軟件需要差異化實(shí)施，CAD軟件通用化程度更高，需要極強(qiáng)的三維技 術(shù)積累以及大量工程師參與設(shè)計(jì)、迭代，開發(fā)周期較管理型軟件更長。CAD軟件市場穩(wěn)步提升。2017年全球CAD市場規(guī)模為83.25億美元，預(yù)計(jì)市場以CAGR6.6 增速擴(kuò)張，到2025 年，全球市場規(guī)模將增長至138億美元。2.1.2 離散工業(yè)的機(jī)會：工業(yè)軟件的關(guān)

22、鍵在CAD2018年中國研發(fā)設(shè)計(jì)類軟件細(xì)分種類市場份額占比13.4014.4010.609.6013.6027.1011.50EDABIMCAMCAECADPLM其他資料來源：2020年中國軟件行業(yè)市場現(xiàn)狀分析報告、招商證券31201865552019年全球CAD市場份額占比2Autodesk BentleySystems西門子 Hexagon AvevaNemetoche達(dá)索 PTCTrimble162.1.2 離散工業(yè)的機(jī)會：我國研發(fā)設(shè)計(jì)類軟件發(fā)展契機(jī)資料來源：中望軟件招股說明書、招商證券我國研發(fā)設(shè)計(jì)類工業(yè)軟件的發(fā)展依然依靠自主替代、本地化服務(wù)以及高性價比。在2019年的中央企業(yè)軟件 聯(lián)合

23、采購項(xiàng)目中，中望軟件與蘇州浩辰軟件共同中標(biāo)CAD制圖軟件采購項(xiàng)目。國內(nèi)CAD軟件價格與海外龍頭企業(yè)對比廠商版本產(chǎn)品類型定價定價（換算成人民幣）中望軟件ZWCAD 2020ZW3D 20202D CAD3D CAD499英鎊-1224英鎊2500英鎊-5800英鎊4363元-10702元21858元-33225元蘇州浩辰GStartCAD2D CAD799美金-1099美金5695元-7833元數(shù)碼大方CAXA CAD電子圖板 CAXA 3D實(shí)體設(shè)計(jì)2D CAD3D CAD3680元-5800元29800元3680元-5800元29800元?dú)W特克AutoCAD（每年訂閱）2D CAD月付210美

24、元、年付127美元/月、 三年付102美元/月年付8724元-17962元企業(yè)國產(chǎn)CAD軟件需求中車株洲所針對設(shè)計(jì)部門，在不改變設(shè)計(jì)師原有使用習(xí)慣和設(shè)計(jì)成果的情況下，平滑過渡升級到統(tǒng)一 的國產(chǎn)二維CAD平臺寶鋼集團(tuán)對軟件正版化工作高度重視，優(yōu)先選擇國產(chǎn)泰科電子面臨國外軟件高昂的使用成本及租賃的銷售方式，希望尋找更高性價比的替代方案達(dá)索SolidWorks3D CAD3995美元-7995美元28475元-56986元增強(qiáng)我國研發(fā)設(shè)計(jì)類工業(yè)軟件產(chǎn)品競爭力。目前我國航空航天、汽車、軍工等制造業(yè)整體設(shè)計(jì)能力與海外 先進(jìn)企業(yè)相比依然存在差距，但我們認(rèn)為目前我國離散工業(yè)的發(fā)展已達(dá)到提煉CAD軟件需求的階

25、段，吸取 海外設(shè)計(jì)軟件發(fā)展經(jīng)驗(yàn)，我們判斷自研軟件與制造業(yè)深度綁定是快速發(fā)展研發(fā)設(shè)計(jì)類軟件的重要契機(jī)。國 內(nèi)研發(fā)設(shè)計(jì)類工業(yè)軟件具備完整自主產(chǎn)權(quán)，對于我國安全要求較高的關(guān)鍵行業(yè)、關(guān)鍵領(lǐng)域，中望具備天然 優(yōu)勢。此外，國產(chǎn)軟件在價格上具備明顯優(yōu)勢。國內(nèi)企業(yè)對國產(chǎn)CAD工業(yè)軟件需求舉例17資料來源：中控技術(shù)招股書說明書、MIR、招商證券提高質(zhì)量工業(yè)軟件 需求增長節(jié)能降耗安全生產(chǎn)綠色環(huán)保降本增效國產(chǎn)化需求傳統(tǒng)工業(yè)軟件市場增長的驅(qū)動因素來自于工業(yè)企業(yè)的內(nèi)在需求以及產(chǎn)業(yè)政策帶來的外部需求。工業(yè)企業(yè) 的內(nèi)在需求體現(xiàn)為工業(yè)企業(yè)對提高生產(chǎn)力的持續(xù)追求，具體包括對提高質(zhì)量、節(jié)能降耗、降本增效等方 面的追求。產(chǎn)業(yè)政策帶

26、來的外部需求是指由于國家自上而下的強(qiáng)制性產(chǎn)業(yè)政策調(diào)整所帶來的信息化改造 需求，主要體現(xiàn)為安全生產(chǎn)及綠色環(huán)保需求。在國家政策引導(dǎo)下，工業(yè)企業(yè)對國產(chǎn)工業(yè)軟件的需求持續(xù)提升。從行業(yè)發(fā)展層面看，工業(yè)軟件是驅(qū)動工 業(yè)4.0的關(guān)鍵要素，在制造業(yè)邁向工業(yè) 4.0 的進(jìn)程中將成為產(chǎn)業(yè)變革的核心推動力。此外，以DCS、MES 等為代表的工業(yè)軟件是工業(yè)企業(yè)生產(chǎn)的核心，其自主可控與否關(guān)乎國家工業(yè)生產(chǎn)基礎(chǔ)安全，實(shí)現(xiàn)軟件國 產(chǎn)化已經(jīng)成為我國制造業(yè)升級轉(zhuǎn)型的核心訴求。部分細(xì)分領(lǐng)域國產(chǎn)廠商崛起，工業(yè)軟件全面國產(chǎn)化曙光初現(xiàn)。在DCS、SIS、MES等領(lǐng)域，國產(chǎn)龍頭廠商已 具備對國外同類型產(chǎn)品進(jìn)行國產(chǎn)替代的能力，市場份額逐步提

27、升。以DCS為例，當(dāng)前我國工業(yè)企業(yè)DCS國 產(chǎn)化率已近50 ，過去十年間頭部國產(chǎn)廠商如中控、和利時等市場份額提升明顯。2.1.3 流程工業(yè)的機(jī)會：進(jìn)一步國產(chǎn)化27.016.015.210.031.8艾默生 霍尼韋爾中控技術(shù) 和利時 其他11.812.611.911.851.9中控技術(shù)霍尼韋爾ABB艾默生 其他工業(yè)軟件市場驅(qū)動因素2010-2019年國內(nèi)DCS市場份額變化182.1.3 流程工業(yè)的機(jī)會：工業(yè)APP推動傳統(tǒng)工業(yè)的進(jìn)階要素傳統(tǒng)工業(yè)軟件工業(yè) APP工業(yè)互聯(lián)網(wǎng) APP部署方式本地部署本地局域網(wǎng)部署云端部署系統(tǒng)層級ISA95，五層架構(gòu)ISA95，五層架構(gòu)扁平化軟件架構(gòu)緊耦合單體架構(gòu)松耦合多

28、體化架構(gòu)微服務(wù)架構(gòu)開發(fā)定位面向流程或服務(wù)的 軟件系統(tǒng)面向過程或?qū)ο蟮膽?yīng)用軟件面向角色的 APP開發(fā)方式基于單一系統(tǒng)開發(fā)基于單一系統(tǒng)開發(fā)并兼容多 系統(tǒng)基于 PaaS 平臺多語言開發(fā)開發(fā)主體軟件企業(yè)為主制造企業(yè)為主各類相關(guān)組織與個體的海量開發(fā)者為主系統(tǒng)集成顆 粒度大系統(tǒng)與大系統(tǒng)小系統(tǒng)與小系統(tǒng)微系統(tǒng)與微系統(tǒng)系統(tǒng)集成技 術(shù)路線通過專用接口或中間件集成通過中間件集成基于 API 調(diào)用系統(tǒng)集成程度大系統(tǒng)高度集成資料來源：中國工業(yè)APP聯(lián)盟、招商證券小系統(tǒng)局部集成全局集成工業(yè)APP是對工業(yè)知識的軟件化封裝。工業(yè) APP 是面向工業(yè)產(chǎn)品全生命周期相關(guān)業(yè)務(wù)（設(shè)計(jì)、生產(chǎn)、實(shí) 驗(yàn)、使用等）的場景需求，把工業(yè)產(chǎn)品及相

29、關(guān)技術(shù)過程中的知識、最佳實(shí)踐及技術(shù)訣竅封裝成應(yīng)用軟件。工業(yè)APP演進(jìn)路徑：工業(yè) APP 的發(fā)展過程主要是工業(yè)技術(shù)軟件化的結(jié)果，其發(fā)展演變路徑是：工業(yè)技術(shù) 或知識-工業(yè)軟件-工業(yè) APP -工業(yè)互聯(lián)網(wǎng) APP。工業(yè)APP六大特征：1）完整表達(dá)一個或多個特定功能，解決特定問題；2）特定工業(yè)技術(shù)的載體；3）小 輕靈，可組合，可重用；4）結(jié)構(gòu)化和形式化；5）輕代碼化；6）平臺化可移植。傳統(tǒng)工業(yè)軟件與工業(yè)APP、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)APP對比192.1.3 流程工業(yè)的機(jī)會：我國發(fā)展工業(yè)APP具有深厚基礎(chǔ)資料來源：中國工業(yè)APP聯(lián)盟、索為、招商證券工業(yè)APP發(fā)展大勢所趨。大數(shù)據(jù)、AI等先進(jìn)的信息技術(shù)將極大地促進(jìn)工業(yè)

30、技術(shù)顯性化、模型化和軟件化， 形成分布在各行各業(yè)的工業(yè) APP，而工業(yè) APP 的形成與規(guī)?；瘧?yīng)用也必將促進(jìn)工業(yè)的快速發(fā)展。工業(yè) APP 與工業(yè)本身的深度互動，最終使工業(yè) APP成為工業(yè)的基本組成部分。我國工業(yè)APP市場空間巨大，發(fā)展具有深厚基礎(chǔ)。我國作為全世界唯一擁有聯(lián)合國產(chǎn)業(yè)分類中全部工業(yè)門 類的國家， 工業(yè)應(yīng)用場景眾多，為工業(yè) APP 發(fā)展提供了巨大的潛在市場空間。此外，我國制造業(yè)數(shù)字 化、網(wǎng)絡(luò)化、智能化程度不斷提高，積累了大量數(shù)據(jù)資源、知識資源，軟件、大數(shù)據(jù)、人工智能等提供 了良好的數(shù)據(jù)基礎(chǔ)和技術(shù)基礎(chǔ)，加之工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺建設(shè)不斷推進(jìn)，工業(yè)APP的承載基礎(chǔ)不斷夯實(shí)。典型的工業(yè)軟件集成開發(fā)

31、平臺架構(gòu)20資料來源：智能制造白皮書、招商證券流程行業(yè)智能制造核心問 題及相關(guān)的支撐活動工藝建模、流程仿真、 數(shù)字化交付等控制模型建立、生產(chǎn)數(shù) 據(jù)監(jiān)控、動態(tài)優(yōu)化等智能控制生產(chǎn)數(shù)據(jù)采集與分析、 系統(tǒng)平衡、指令數(shù)字化生產(chǎn)調(diào)度工廠模型建立、生產(chǎn)數(shù) 據(jù)集成等物料平衡設(shè)備運(yùn)維設(shè)備數(shù)據(jù)采集、設(shè)備狀 態(tài)監(jiān)控、設(shè)備供應(yīng)商管 理等質(zhì)量檢驗(yàn)自動化質(zhì)量檢測、質(zhì)量 數(shù)據(jù)分析等能源管控能源監(jiān)控、趨勢分析、 矯正平衡、能源統(tǒng)計(jì)等安全環(huán)保安全環(huán)保監(jiān)測、預(yù)警及 動態(tài)處置等2.1.3 流程工業(yè)的機(jī)會：工業(yè)APP解決流程痛點(diǎn)問題由于生產(chǎn)方式不同，流程型工業(yè)與離散型工業(yè)所關(guān)注的要素差別巨大。相比于離散工業(yè)的重設(shè)計(jì)和生產(chǎn)工藝， 流程

32、型工業(yè)企業(yè)更關(guān)注過程控制，關(guān)注的核心問題包括工藝優(yōu)化、智能控制、生產(chǎn)調(diào)度、物料平衡、設(shè)備運(yùn) 維、質(zhì)量檢驗(yàn)、能源管理、安全環(huán)保等多個方面，亟需工業(yè)APP解決細(xì)節(jié)痛點(diǎn)問題。流程行業(yè)智能制造核心問題及相關(guān)的支撐活動工藝優(yōu)化2.2 第三次科技革命催生出大量工業(yè)軟件需求蒸汽時代時間：18世紀(jì)60年代 國家：英國、法國、美國特征：機(jī)器取代人力電氣時代時間：19世紀(jì)70年代 國家：美國、歐洲、日本 特征：發(fā)動機(jī)取代蒸汽機(jī)成為動力的新來源信息時代時間：20世紀(jì)40年代 國家：美國特征：科學(xué)與技術(shù)緊密結(jié)合智能時代 時間：21世紀(jì)國家：美國、歐盟、中國 特征：萬物互聯(lián)、大數(shù)據(jù)基礎(chǔ)計(jì)算機(jī)技術(shù)飛速發(fā)展40年代后期出現(xiàn)

33、電子管計(jì)算機(jī)1959年，出現(xiàn)晶體管計(jì)算機(jī)，運(yùn)算速度每秒100萬次以上1964年，運(yùn)算速度達(dá)到每秒300萬次60年代中期，電子元件和小面積集成電路誕生，每秒運(yùn)算達(dá)千萬次70年代發(fā)展為第四代大規(guī)模集成電路1978年計(jì)算機(jī)每秒可運(yùn)算1.5億次80年代發(fā)展為智能計(jì)算機(jī)航天航天、軍工等制造業(yè)工業(yè)得到了快速提升 航空航天方面1958年，美國發(fā)射了人造衛(wèi)星1981年，美國可回收哥倫比亞航天飛機(jī)試飛1968年，美國實(shí)現(xiàn)人類登月計(jì)劃軍工方面1945年，美國成功試制原子彈1954年，蘇聯(lián)建成第一個原子能站1953-1964年間，英國、法國和中國相繼試制核武器成功21工業(yè)軟件技術(shù)支持帶動需求提升資料來源：招商證券第

34、三次科技革命讓電子計(jì)算機(jī)得到了迅速的發(fā)展和廣泛應(yīng)用，開辟了“信息時代”。從十八世紀(jì)六十年代 開始到盡頭，人類歷史上共經(jīng)歷了四次工業(yè)革命，蒸汽技術(shù)革命、電力技術(shù)革命、計(jì)算機(jī)及信息技術(shù)革命、 以及以人工智能、量子信息技術(shù)、可控核聚變，清潔能源以及生物技術(shù)為突破口的第四次科技革命。其中， 第三次科技革命主要由美國主導(dǎo)，開始于20世紀(jì)四五十年代，以原子能、電子計(jì)算機(jī)、空間技術(shù)和生物工 程的發(fā)明和應(yīng)用為主要標(biāo)志，計(jì)算機(jī)技術(shù)在第三次科技革命得到了快速發(fā)展。工業(yè)軟件在第三次科技革命中得到快速發(fā)展。電子計(jì)算機(jī)技術(shù)與傳統(tǒng)制造業(yè)的結(jié)合在第三次科技革命中成為主要發(fā)展方向，科學(xué)技術(shù)轉(zhuǎn)化為直接生產(chǎn)力的速度加快，由此以美

35、國、德國為代表的西方發(fā)達(dá)國家出現(xiàn) 了第一批工業(yè)軟件開發(fā)商，西門子PLM、達(dá)索CATIA、Autodesk AutoCAD、SAP ERP等軟件都誕生于此時。當(dāng) 下，隨著我國智能制造、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等新一輪工業(yè)革命興起，工業(yè)軟件行業(yè)迎來新的發(fā)展機(jī)遇。第三次科技革命對工業(yè)軟件發(fā)展至關(guān)重要第一次工業(yè)革命第二次工業(yè)革命第三次科技革命第四次科技革命22通過分析工業(yè)軟件強(qiáng)國及工業(yè)軟件龍頭企業(yè)的發(fā)展史，我們得出以下兩個結(jié)論完成了工業(yè)化進(jìn)程的發(fā)達(dá)國家更容易誕生優(yōu)秀的工業(yè)軟件。全球真正擁有完整的工業(yè)軟件體系產(chǎn)品的國家 只有德國、美國以及法國，同樣是全球最先完成工業(yè)化進(jìn)程的國家。德國以SAP、西門子為代表，美國以 A

36、NSYS、PTC、Autodesk等為代表，法國以達(dá)索、施耐德電氣為代表，這三個國家均具備向全球其他國家輸 出從研發(fā)、管理到生產(chǎn)的工業(yè)軟件產(chǎn)品。沒有完成工業(yè)化進(jìn)程的國家，尚無能力開發(fā)出好的工業(yè)軟件。2.2 早期工業(yè)軟件發(fā)展的兩個必要條件資料來源：英諾維盛、招商證券產(chǎn)品公司出處CATIA達(dá)索系統(tǒng)由法國達(dá)索航空公司（全球主要的軍用飛機(jī)制造商）開發(fā)的商用軟件UGS由美國聯(lián)合計(jì)算公司開發(fā)， 后相繼被麥道、西門子收購由美國麥道公司開發(fā)的商用軟件，麥道是美國制造飛機(jī)和導(dǎo)彈的大型企業(yè)CADAM洛克希德馬丁公司由美國洛克希德公司支持的商用軟件，洛克希德是美國航天航空主要制造商CVCV公司由美國通用電氣開發(fā)的商

37、用軟件，通用電氣是美國前五大工業(yè)企業(yè)之一ANSYSANSYS公司由西屋核電支持的商用軟件，西屋核電是美國主要核反應(yīng)設(shè)備制造商I-DEASSDRC公司由美國航空航天局NASA支持的商用軟件美國、法國、德國分別于1830年、1870 年、1900年完成了工業(yè)改革，位于第一 梯隊(duì)，是世界上較早完成工業(yè)化進(jìn)程的 國家，也是世界上工業(yè)最發(fā)達(dá)的國家。中國、日本、韓國、英國等于19世紀(jì)末 至20世紀(jì)中期相繼開始工業(yè)化進(jìn)程，從 制造業(yè)綜合指數(shù)和工業(yè)化進(jìn)程等方面綜 合來看，位于第二梯隊(duì)。巴西、阿根廷等國家于20世紀(jì)50年代 以后相繼開始工業(yè)化進(jìn)程，起步相對 較晚、位于第三梯隊(duì)。不同國家工業(yè)化進(jìn)程對比巴西、阿根廷

38、等發(fā)展中國家中國、日本、韓國、英國等美國、德國、法國目前全球著名的工業(yè)軟件在發(fā)展初期都依托于軍工和汽車工業(yè)。上世紀(jì)70年代的冷戰(zhàn)時期，是國外工業(yè)軟 件開發(fā)的爆發(fā)期，軍工與汽車工業(yè)快速發(fā)展催生出大量工業(yè)軟件需求，同時也只有軍工或汽車制造商等 “大金主”才有條件獨(dú)立開發(fā)或依托某廠商開發(fā)工業(yè)軟件。著名工業(yè)軟件背景介紹232.3.1 近年來工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)重磅政策梳理資料來源：政府官網(wǎng)、中國工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)研究院、招商證券2020.03工業(yè)和信息化部辦公廳關(guān)于推動工業(yè)互 聯(lián)網(wǎng)加快發(fā)展的通知工信部明確提出加快新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、加快拓展融合創(chuàng)新應(yīng)用等6個方 面20項(xiàng)具體舉措2019.12工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)網(wǎng)絡(luò)安全分類

39、分級指南工信部 目標(biāo)是提高工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)網(wǎng)絡(luò)安全防范能力和水平，加快構(gòu) (試行)(征求意見稿)建工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)安全保障體系2019.11“5G+ 工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)” 512 工程推進(jìn)方 案工信部目標(biāo)是完成5大類12項(xiàng)工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)重點(diǎn)工程，全力推動“互聯(lián)網(wǎng)先進(jìn)制造業(yè)”融合創(chuàng)新2019.07加強(qiáng)工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)安全工作的指導(dǎo)意見工信部 提出到2020年底工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)安全保障體系初步建立，到2025年基本建立起較為完備可靠的工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)安全保障體系2018.12工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)及推廣指南2018.07工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺建設(shè)及推廣指南、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺評價方法2018.06工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展行動計(jì)劃（2018-2020 年）201

40、8.04工業(yè)互聯(lián)網(wǎng) APP 培育工程實(shí)施方案（2018-202年）工信部 提出到2020年形成相對完善的工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)絡(luò)頂層設(shè)計(jì)提出到2020年底，遴選10家左右的跨行業(yè)跨領(lǐng)域工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平 工信部 臺，形成一批面向特定行業(yè)、特定區(qū)域的企業(yè)級工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺工信部 提出到2020年底初步建成工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)設(shè)施和產(chǎn)業(yè)體系工信部 明確培育工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)APP的主要任務(wù)、目標(biāo)以及總體進(jìn)度安排， 提出到2020年培育30萬個面向特定行業(yè)、特定場景的工業(yè)APP2018.02工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)“323”行動工信部提出中國工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)三步走發(fā)展戰(zhàn)略，實(shí)施工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)三年行 動計(jì)劃，以及統(tǒng)籌協(xié)調(diào)中國工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展工作的規(guī)劃2017

41、.11關(guān)于深化“互聯(lián)網(wǎng)+先進(jìn)制造業(yè)”發(fā)展國務(wù)院 明確指出工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)是新工業(yè)革命的關(guān)鍵支撐，是深化“互聯(lián) 工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的指導(dǎo)意見網(wǎng)+先進(jìn)制造業(yè)的”的重要基石工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)重磅政策頒布時間政策名稱部門主要內(nèi)容及影響242.3.1 今年來智能制造相關(guān)重磅政策梳理資料來源：政府官網(wǎng)、工信部官網(wǎng)、招商證券2021.07國家智能制造標(biāo)準(zhǔn)體系建設(shè)指南（2021 版）提出完善智能制造標(biāo)準(zhǔn)體系，加快制定智能制造相關(guān)產(chǎn)業(yè)標(biāo)準(zhǔn) 工信部 要求到2023年，要制修訂100項(xiàng)以上國家標(biāo)準(zhǔn)、行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，不斷完善先進(jìn)適用的智能制造標(biāo)準(zhǔn)體系2021.07要求實(shí)施智能制造工程、制造業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型行動和5G應(yīng)用創(chuàng)新關(guān)于加快培育發(fā)展制造業(yè)

42、優(yōu)質(zhì)企業(yè)的指導(dǎo)工信部等行動，打造一批制造業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型標(biāo)桿企業(yè)，培育一批綜合性意見六部門 強(qiáng)、帶動面廣的示范場景，建設(shè)和推廣工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺，開展 百萬工業(yè)APP培育行動2021.06工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)專項(xiàng)工作組2021年工作計(jì)劃 工信部提出推動人工智能技術(shù)在制造業(yè)領(lǐng)域應(yīng)用，促進(jìn)制造業(yè)智能化 升級2021.04“十四五”智能制造發(fā)展規(guī)劃提出兩大明確目標(biāo)：到2025年，規(guī)模以上制造業(yè)企業(yè)基本普及數(shù) 字化，重點(diǎn)行業(yè)骨干企業(yè)初步實(shí)現(xiàn)智能轉(zhuǎn)型；到2035年，規(guī)模 以上制造業(yè)企業(yè)全面普及數(shù)字化，骨干企業(yè)基本實(shí)現(xiàn)智能轉(zhuǎn)型工信部 “十四五”期間具體目標(biāo)：中國規(guī)模以上制造業(yè)企業(yè)智能制造 能力成熟度達(dá)2級及以上的企業(yè)超過5

43、0 ，重點(diǎn)行業(yè)、區(qū)域達(dá)3級 及以上的企業(yè)分別超過20 和15 。智能制造裝備和工業(yè)軟件國 內(nèi)市場滿足率分別超過70 和50 。中國將建成120個以上具 有行業(yè)和區(qū)域影響力的工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺2021.03加快推動制造服務(wù)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的意見提出在冶金、石化、汽車、家電等重點(diǎn)領(lǐng)域遴選一批實(shí)施成效 發(fā)改委 突出、復(fù)制推廣價值大的智能制造標(biāo)桿工廠，加快制定分行業(yè)智能制造實(shí)施路線圖，修訂完善國家智能制造標(biāo)準(zhǔn)體系智能制造相關(guān)重磅政策頒布時間政策名稱部門主要內(nèi)容及影響252.3.1 產(chǎn)業(yè)數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展受國家高度重視資料來源：政府官網(wǎng)、賽迪咨詢、招商證券加快數(shù)字化發(fā)展發(fā)展數(shù)字經(jīng)濟(jì)，推進(jìn)數(shù) 字產(chǎn)業(yè)化和產(chǎn)業(yè)數(shù)字化， 推

44、動數(shù)字經(jīng)濟(jì)和實(shí)體經(jīng) 濟(jì)深度融合，打造具有 國際競爭力的數(shù)字產(chǎn)業(yè) 集群發(fā)展戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)推動互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、 人工智能等同各產(chǎn)業(yè)深 度融合，推動先進(jìn)制造 業(yè)集群發(fā)展提升產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈現(xiàn)代化 水平推動傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)高端化、 智能化、綠色化，發(fā)展 服務(wù)型制造統(tǒng)籌推進(jìn)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)系統(tǒng)布局新型基礎(chǔ)設(shè)施， 加快第五代移動通信、 工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)中 心等建設(shè)數(shù)字經(jīng)濟(jì)是全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展新引擎。根據(jù)華為企業(yè)BG總裁閻力大，2018年牛津經(jīng)濟(jì)研究院和華為聯(lián)合進(jìn)行 的數(shù)字經(jīng)濟(jì)研究發(fā)現(xiàn)全球數(shù)字經(jīng)濟(jì)的增速是GDP增速的2.5倍，對數(shù)字化技術(shù)的長期投資回報是非數(shù)字技 術(shù)投資的6.7倍，數(shù)字經(jīng)濟(jì)對經(jīng)濟(jì)有著明顯的拉動作用，未來10年數(shù)字

45、經(jīng)濟(jì)更加是全球經(jīng)濟(jì)增長的主引擎。國家高度重視產(chǎn)業(yè)數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展。中共中央關(guān)于制定國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展第十四個五年規(guī)劃和二三 五年遠(yuǎn)景目標(biāo)的建議中明確提出要加快數(shù)字化發(fā)展，打造具有國際競爭力的數(shù)字產(chǎn)業(yè)集群。工信部明 確表示在“十四五”期間將繼續(xù)加快推動數(shù)字經(jīng)濟(jì)的高質(zhì)量發(fā)展，持續(xù)推動數(shù)字產(chǎn)業(yè)化、產(chǎn)業(yè)數(shù)字化， 繼續(xù)優(yōu)化發(fā)展環(huán)境，推進(jìn)更高水平的開放合作。經(jīng)濟(jì)形態(tài)演進(jìn)過程農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)工業(yè)經(jīng)濟(jì)數(shù)字經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)要素土地為核心資本為核心數(shù)據(jù)為核心主要業(yè)態(tài)種植與養(yǎng)殖制造與服務(wù)網(wǎng)絡(luò)與服務(wù) 十四五規(guī)劃及2035遠(yuǎn)景目標(biāo)對先進(jìn)制造、產(chǎn)業(yè)數(shù)字經(jīng)濟(jì)的重要表述262.3.2 我國工業(yè)發(fā)展受益先進(jìn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移與新興行業(yè)崛起資料來源：太陽能雜

46、志、各公司官網(wǎng)、招商證券承接全球先進(jìn)產(chǎn)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈轉(zhuǎn)移驅(qū)動因素：龐大的市場需求、完善的產(chǎn)業(yè)配套、 先進(jìn)的制造技術(shù)、豐富的管理經(jīng)驗(yàn)、積極推進(jìn) 的國產(chǎn)化政策等代表產(chǎn)業(yè)：消費(fèi)電子。全球電子產(chǎn)業(yè)整體沿美 國-日本-韓國/中國臺灣-中國大陸-東南 亞/南亞的路徑不斷遷移，當(dāng)前臺灣產(chǎn)能正加 速向中國大陸遷移，同時中國大陸開始向東南 亞/南亞遷移。其他代表產(chǎn)業(yè)：半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈、家電產(chǎn)業(yè)鏈等。新興行業(yè)強(qiáng)勢崛起主導(dǎo)因素：技術(shù)進(jìn)步、政府扶持、產(chǎn)業(yè)鏈配 套完善、產(chǎn)業(yè)規(guī)模效應(yīng)明顯、制造能力全球 領(lǐng)先等代表產(chǎn)業(yè)：光伏行業(yè)。過去10余年，我國的 光伏產(chǎn)業(yè)規(guī)?？焖贁U(kuò)張，商用技術(shù)屢破世界 紀(jì)錄，一舉發(fā)展成為具有全產(chǎn)業(yè)鏈領(lǐng)先優(yōu)勢 的

47、科技產(chǎn)業(yè)。其他代表產(chǎn)業(yè)：新能源汽車、高鐵、航空航 天、機(jī)器人等全球先進(jìn)產(chǎn)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈轉(zhuǎn)移受益企業(yè)典型代表國內(nèi)崛起中的新興行業(yè)企業(yè)代表272.3.2 立訊精密案例：大型制造企業(yè)智能化需求持續(xù)提升資料來源：公司年報、官網(wǎng)、公開交流、招商證券從消費(fèi)電子龍頭立訊精密的“精密智造”目標(biāo)透視大型制造業(yè)企業(yè)的智能制造需求：公司正從“精密質(zhì)造”邁向“精密智造”，根據(jù)規(guī)劃，公司將以業(yè)界通用方法論指導(dǎo)自身的數(shù)字化和智 能化轉(zhuǎn)型，目的是希望以數(shù)據(jù)為驅(qū)動，打通財務(wù)層和生產(chǎn)層，最終構(gòu)建高度智能化的運(yùn)營和制造體系。公司短期內(nèi)將圍繞信息化平臺搭建、數(shù)據(jù)采集與分析、智能化決策進(jìn)行重點(diǎn)建設(shè)，依托強(qiáng)大的ERP系統(tǒng)， 一方面持續(xù)橫向打

48、通公司與客戶、供應(yīng)鏈的數(shù)字化管理平臺，另一方面將智能制造原理和體系深度應(yīng)用 于公司各主要產(chǎn)品的生產(chǎn)制造等相關(guān)環(huán)節(jié)。立訊精密已成具備全球影響力的中國制造企業(yè)立訊精密智能制造規(guī)劃橫向及縱向網(wǎng) 絡(luò)打通橫、縱向及端到 端數(shù)字集成打造數(shù)據(jù)智能決 策平臺282017年，隆基股份高效單晶PERC光伏組件數(shù)字化車間入選工信部2017智能制造綜合標(biāo)準(zhǔn)化與新模式項(xiàng)目：根據(jù)公開信息，隆基西安經(jīng)開區(qū)數(shù)字化組件工廠以工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)為基礎(chǔ)，建設(shè)了信息化、網(wǎng)絡(luò)化綜合管理 系統(tǒng)和工業(yè)大數(shù)據(jù)平臺，結(jié)合大量AI技術(shù)，實(shí)現(xiàn)了光伏產(chǎn)品設(shè)計(jì)、生產(chǎn)制造、經(jīng)營決策、售后服務(wù)、質(zhì) 量追溯等各環(huán)節(jié)的協(xié)同運(yùn)行，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品全生命周期的安全可控，生產(chǎn)制造

49、工藝技術(shù)達(dá)到國際領(lǐng)先水平。根據(jù)公司相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，理論上一個班次14名工人就能保證上述車間全天候運(yùn)轉(zhuǎn)，每25秒就能生產(chǎn)一 個組件產(chǎn)品，而同樣產(chǎn)能的傳統(tǒng)生產(chǎn)線需要數(shù)十倍于此的生產(chǎn)人員，需要30秒到40秒才能生產(chǎn)出一個組 件產(chǎn)品。根據(jù)工信部公開資料，隆基上述數(shù)字化工廠投產(chǎn)后，生產(chǎn)效率提高22 ，運(yùn)營成本降低25 以上，產(chǎn)品研 制周期縮短36 以上，不良品率降低30 ，單位產(chǎn)值能耗降低12 。2.3.2 隆基股份案例：數(shù)字化生產(chǎn)助力新興制造巨頭崛起資料來源：隆基股份官網(wǎng)、陜西日報、工信部2017年智能制造綜合標(biāo)準(zhǔn)化與新模式應(yīng)用項(xiàng)目表、招商證券隆基股份：全球規(guī)模最大的單晶硅光伏產(chǎn)品制造商隆基股份西安經(jīng)

50、開區(qū)數(shù)字化組件工廠29制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級迫在眉睫工業(yè)軟件如何賦能智能制造智能制造相關(guān)軟件標(biāo)的用友網(wǎng)絡(luò)、中控技術(shù)、中望軟件維宏股份、龍軟科技、賽意信息、能科股份（招商電新覆蓋）投資建議303.1 用友網(wǎng)絡(luò)：精智工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺助力智造轉(zhuǎn)型用友精智工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺助力制造業(yè)智能化轉(zhuǎn)型，產(chǎn)品受到國家與客戶認(rèn)可。精智工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺是用友 基于YonBIP商業(yè)創(chuàng)新平臺，結(jié)合工業(yè)制造企業(yè)特點(diǎn)，幫助制造業(yè)實(shí)現(xiàn)智能化轉(zhuǎn)型而打造的工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺。 平臺涵蓋制造中臺、智能物聯(lián)網(wǎng)AIoT平臺、工業(yè)大腦、標(biāo)識解析四大核心功能，通過各系統(tǒng)的深度融合聯(lián) 動，對企業(yè)生產(chǎn)流程實(shí)現(xiàn)深度優(yōu)化，提升企業(yè)生產(chǎn)效率。其中AIoT平臺還具備低代

51、碼開發(fā)環(huán)境AIoT Cube、 高性能時序數(shù)據(jù)庫YonTimesDB、邊緣智能設(shè)備精智云盒三大核心能力，可以幫助企業(yè)進(jìn)一步提升產(chǎn)線協(xié)同 效率，縮短交付周期，提升綜合競爭力。公司產(chǎn)品連續(xù)兩年入選工信部“十大跨行業(yè)跨領(lǐng)域工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平 臺”，產(chǎn)品受到國家與眾多工業(yè)制造企業(yè)認(rèn)可。平臺已經(jīng)具備規(guī)模效應(yīng)，未來競爭優(yōu)勢明顯。目前，平臺已覆蓋21個細(xì)分行業(yè)、9大應(yīng)用領(lǐng)域，已連接超 過140萬家企業(yè)，鏈接設(shè)備超過128萬臺。在業(yè)界積累了眾多標(biāo)桿案例：為新朋聯(lián)眾建設(shè)的智能化產(chǎn)線、雙 良集團(tuán)基于能源設(shè)備聯(lián)網(wǎng)實(shí)現(xiàn)服務(wù)化轉(zhuǎn)型、鞍鋼集團(tuán)基于企業(yè)互聯(lián)實(shí)現(xiàn)與10萬余家客商協(xié)同等。根據(jù)IDC， 公司2020年工業(yè)云市場占有率第

52、一，已經(jīng)具備規(guī)模效應(yīng)。智能制造注重產(chǎn)業(yè)鏈上下游的互相協(xié)調(diào)與企業(yè)內(nèi) 部生產(chǎn)流程優(yōu)化，公司有望憑借出色的產(chǎn)品力與規(guī)模效應(yīng)，進(jìn)一步提升產(chǎn)品在智能制造領(lǐng)域的競爭優(yōu)勢。平臺為不同企業(yè)構(gòu)建業(yè)務(wù)生產(chǎn)流程AIoT平臺為生產(chǎn)制造等多領(lǐng)域提供支持資料來源：用友網(wǎng)絡(luò)官網(wǎng)、招商證券313.1 新朋聯(lián)眾案例：2021年底實(shí)現(xiàn)黑燈工廠用友為新朋聯(lián)眾構(gòu)建的整體解決方案，大幅提升了企業(yè)生產(chǎn)效率。用友通過精智工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺，為客戶實(shí) 現(xiàn)了集智能物流、智能物聯(lián)、產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同、移動管理和實(shí)時追溯功能于一體的完整智能制造解決方案，使新 朋聯(lián)眾人均產(chǎn)值提升79.8 ，同時降低了產(chǎn)品缺陷率，大幅提升公司的運(yùn)營效率，并預(yù)計(jì)將在2021年底實(shí)

53、現(xiàn)黑 燈工廠。集成系統(tǒng)功能系統(tǒng)功能描述智能物流通過將供應(yīng)商協(xié)調(diào)、條碼技術(shù)、ERP等功能集成，實(shí)現(xiàn)從接單、到供應(yīng)商散件入庫、再到產(chǎn)品發(fā)貨的全流程覆蓋，大幅提升 了新朋聯(lián)眾的物流效率與運(yùn)轉(zhuǎn)質(zhì)量。智能物聯(lián)將新朋聯(lián)眾原先的1條沖壓線、4條開卷線、361個焊接機(jī)器人島與31臺AGV運(yùn)料車通過平臺實(shí)現(xiàn)互聯(lián)互通，實(shí)時采集設(shè)備工 作信息，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)線的實(shí)時監(jiān)控，提升了產(chǎn)線整體工作效率。產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同通過平臺將新朋聯(lián)眾與大眾整車廠、99家供應(yīng)商、15家勞務(wù)公司，以及日均1041名勞務(wù)人員、200余輛車輛實(shí)現(xiàn)在線協(xié)同。 替代傳統(tǒng)郵件加電話的方式，在訂單的準(zhǔn)確性、采購效率、財務(wù)核算效率等方面均有大幅提升。移動管理管理人員可

54、以通過“新朋聯(lián)眾APP”實(shí)時監(jiān)督各生產(chǎn)環(huán)節(jié)，并且可以通過APP與員工、供應(yīng)商進(jìn)行實(shí)時溝通，提升管理效率。實(shí)時追溯對產(chǎn)品生產(chǎn)環(huán)節(jié)各參數(shù)進(jìn)行記錄，并通過數(shù)據(jù)云存儲實(shí)現(xiàn)十年以上存儲時限，為后續(xù)產(chǎn)品數(shù)據(jù)溯源提供數(shù)據(jù)基礎(chǔ)。公司為新朋聯(lián)眾提供整體解決方案大幅提升新朋聯(lián)眾產(chǎn)線效率資料來源：用友網(wǎng)絡(luò)官網(wǎng)、招商證券323.1 中國重汽大同齒輪案例：打造數(shù)字化工廠用友為中國重汽大同齒輪構(gòu)建一體化集成平臺，打造數(shù)字化工廠。通過用友精智工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺，將PDM、 U9ERP、智能工廠、NC總賬戶等多系統(tǒng)進(jìn)行集成，為大同齒輪打造完整的智能制造解決方案。幫助大同齒輪消 除企業(yè)內(nèi)部信息孤島問題，為企業(yè)全業(yè)務(wù)流程實(shí)現(xiàn)優(yōu)化，最

55、終產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同效率提升了40 。集成系統(tǒng)功能系統(tǒng)功能描述打造一體化集成平臺 通過將自有系統(tǒng)PDM、U9ERP、智能工廠、NC總賬戶等進(jìn)行深度融合互聯(lián)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)互聯(lián)互通，并根據(jù)計(jì)劃 自動執(zhí)行業(yè)務(wù)流程，大幅提升了業(yè)務(wù)效率。智能排產(chǎn)通過MRP運(yùn)算，分析公司生產(chǎn)特點(diǎn)，進(jìn)行合理排產(chǎn)，并結(jié)合智能物聯(lián)網(wǎng)AIoT平臺，實(shí)時采集的各產(chǎn)線運(yùn)行狀態(tài)、單機(jī) 運(yùn)行效率、設(shè)備實(shí)時狀態(tài)等信息，進(jìn)一步提高產(chǎn)線利用率。最終排產(chǎn)銷率提升30 ，設(shè)備利用率提高30 ，交付時間 縮短40 ，大幅提升了企業(yè)的生產(chǎn)效率。智能物流根據(jù)產(chǎn)線生產(chǎn)狀態(tài)，實(shí)時自動生成配送任務(wù)，實(shí)現(xiàn)上下游物流配送協(xié)同，避免因缺料導(dǎo)致的短時停工停產(chǎn)，提升配 送

56、效率35 。質(zhì)量溯源采用條碼方式，對生產(chǎn)全過程中的質(zhì)量數(shù)據(jù)進(jìn)行采集并儲存，為企業(yè)實(shí)現(xiàn)智能智能質(zhì)量管控。公司從五個維度為大同齒輪提供智能制造解決方案為大同齒輪構(gòu)建一體化平臺方案資料來源：用友網(wǎng)絡(luò)官網(wǎng)、招商證券33資料來源：招股說明書、公司官網(wǎng)、招商證券公司致力于面向流程工業(yè)企業(yè)的“工業(yè) 3.0+工業(yè) 4.0”需求，提供以自動化控制系統(tǒng)為核心，涵蓋工業(yè)軟件、自動化儀表及運(yùn) 維服務(wù)的技術(shù)和產(chǎn)品：自動化控制系統(tǒng)：自動化控制系統(tǒng)是現(xiàn)代工業(yè)生產(chǎn)的“中樞”，實(shí)現(xiàn)分散控制、集中操作、分級管理，擔(dān)負(fù)著生產(chǎn)信息分析、故 障診斷、生產(chǎn)指令發(fā)布、生產(chǎn)管理等職能。公司自動化控制系統(tǒng)產(chǎn)品包括集散控制系統(tǒng)（DCS）、安全儀

57、表系統(tǒng)（SIS）以及網(wǎng) 絡(luò)化混合控制系統(tǒng)。自動化儀表：自動化儀表是指安裝在工業(yè)生產(chǎn)現(xiàn)場的，用于測量壓力、流量、溫度、物/液位等工藝參數(shù)或控制的儀表，包括 現(xiàn)場儀表和控制室儀表，主要作用是將生產(chǎn)現(xiàn)場的信息傳送給自動化控制系統(tǒng)，或執(zhí)行控制系統(tǒng)的指令。公司自動化儀表產(chǎn) 品主要包括控制閥、壓力變送器、安全柵三類。工業(yè)軟件：公司已形成了以實(shí)時數(shù)據(jù)庫（RTDB）為基礎(chǔ)、先進(jìn)過程控制（APC）、制造執(zhí)行系統(tǒng)（MES）和仿真培訓(xùn)軟件（OTS） 為主體的四大類軟件產(chǎn)品體系，能夠?qū)崿F(xiàn)工廠級能源優(yōu)化與工廠級管理優(yōu)化，對提高企業(yè)生產(chǎn)效率及產(chǎn)品質(zhì)量、節(jié)約能源消耗、減少污染物排放具有重要作用。運(yùn)維服務(wù)：產(chǎn)品交付后在售后服

58、務(wù)以外為工業(yè)企業(yè)提供的調(diào)試、點(diǎn)檢、運(yùn)維、技術(shù)培訓(xùn)等與智能制造解決方案相關(guān)的技術(shù)服 務(wù)、咨詢業(yè)務(wù)或備品備件產(chǎn)品。公司產(chǎn)品體系概覽3.2 中控技術(shù)：面向流程工業(yè)提供自動化解決方案自動化控制系統(tǒng)DCS：用于實(shí)現(xiàn)對生產(chǎn)過程 的數(shù)據(jù)采集、控制和監(jiān)視功 能。SIS：用于達(dá)到工藝裝置要求 的安全完整性登記。網(wǎng)絡(luò)化混合控制系統(tǒng)：使產(chǎn) 品適應(yīng)現(xiàn)場分散的使用場合， 滿足連續(xù)或半連續(xù)的工業(yè)過 程。自動化儀表控制閥：根據(jù)控制器輸出的 信號控制流經(jīng)介質(zhì)的輸送量， 達(dá)到控制工藝參數(shù)的目的。壓力變送器：將壓力/差壓 信號轉(zhuǎn)換為標(biāo)準(zhǔn)電信號。安全柵：串聯(lián)在信號線上， 在不影響信號和通訊的條件 下，將可能進(jìn)入危險場所的 能量（電

59、能）限制在安全值 以下，保證現(xiàn)場安全。工業(yè)軟件RTDB：工業(yè)大數(shù)據(jù)積累的數(shù) 據(jù)入口及平臺。APC：實(shí)現(xiàn)裝置自動平穩(wěn)卡 邊控制和技術(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)最優(yōu) 化功能。MES：互聯(lián)網(wǎng)+企業(yè)核心業(yè)務(wù) 平臺，實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)業(yè)務(wù)的高效 協(xié)同。OTS：實(shí)現(xiàn)工藝操作技能、 事故處理和安全應(yīng)急培訓(xùn)及 工藝控制設(shè)計(jì)。運(yùn)維服務(wù)運(yùn)維服務(wù)是智能制造解 決方案的自然衍生，在工業(yè)企業(yè)首次應(yīng)用不 同類型的控制系統(tǒng)或軟 件后，持續(xù)的運(yùn)維服務(wù) 依然是客戶生產(chǎn)過程中 常態(tài)化的需求。343.2成長邏輯一：持續(xù)提升控制系統(tǒng)市場份額50.01%15.85%4.67%11.32%18.16%2017年公司控制系統(tǒng)收入構(gòu)成（按行業(yè)）化工石化制藥食品電力其他

60、資料來源：招股說明書、公司公告、招商證券我們認(rèn)為，公司在控制系統(tǒng)領(lǐng)域?qū)⒊掷m(xù)提升其市場份額，主要來源于兩個方面：1）傳統(tǒng)優(yōu)勢行業(yè)的市占率提升；2）向新領(lǐng)域 的滲透。傳統(tǒng)優(yōu)勢行業(yè)的市占率提升流程工業(yè)本身具有產(chǎn)業(yè)集中的趨勢，市場份額會向頭部生產(chǎn)企業(yè)聚集。而流程工業(yè)的客戶具有較高粘性和忠誠度，會進(jìn)一步促 使項(xiàng)目訂單向優(yōu)秀的自動化企業(yè)聚集。向新領(lǐng)域的滲透公司在流程工業(yè)控制系統(tǒng)領(lǐng)域深耕20余年，核心產(chǎn)品已在主要流程工業(yè)領(lǐng)域取得市場高度認(rèn)可。在當(dāng)前市場環(huán)境下，工控系統(tǒng) 作為影響工業(yè)制造的核心環(huán)節(jié)國產(chǎn)替代大勢所趨，公司作為國產(chǎn)工控系統(tǒng)龍頭之一勢必充分享受國產(chǎn)產(chǎn)品份額提升的紅利。目前，公司在制藥食品行業(yè)的滲透已