財(cái)務(wù)顧問業(yè)務(wù)中收購(gòu)方財(cái)務(wù)顧問的法律責(zé)任

1、財(cái)務(wù)顧問業(yè)務(wù)中收購(gòu)方財(cái)務(wù)顧問法律責(zé)任一、收購(gòu)方財(cái)務(wù)顧問業(yè)務(wù)涉及的法律法規(guī)收購(gòu)方財(cái)務(wù)顧問業(yè)務(wù)涉及的主要法規(guī)有：證券法上市公司收購(gòu)管理辦法上市公司并購(gòu)重組財(cái)務(wù)顧問業(yè)務(wù)管理辦法關(guān)于執(zhí)行上市公司收購(gòu)管理辦法等有關(guān)規(guī)定具體事項(xiàng)的通知證券期貨法律適用意見7號(hào)證券期貨法律適用意見8號(hào)證券期貨法律適用意見9號(hào)現(xiàn)金選擇權(quán)投資者業(yè)務(wù)操作指南關(guān)于嚴(yán)格執(zhí)行上市公司收購(gòu)管理辦法等有關(guān)規(guī)定的通知關(guān)于上市公司收購(gòu)有關(guān)界定情況的函中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì) HYPERLINK t _blank 上市公司 HYPERLINK /wangzhai/bghb/Index.html t _blank 并購(gòu)重組審核委員會(huì)工作規(guī)程信息披露內(nèi)

2、容與格式準(zhǔn)則第15號(hào)權(quán)益變動(dòng)報(bào)告書信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第16號(hào)上市公司收購(gòu)報(bào)告書公開發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第17號(hào)要約收購(gòu)報(bào)告書信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第19號(hào)豁免要約收購(gòu)申請(qǐng)文件上市公司要約收購(gòu)業(yè)務(wù)指引上市公司的收購(gòu)及相關(guān)股份權(quán)益變動(dòng)活動(dòng)監(jiān)管工作規(guī)程深圳證券交易所上市公司以集中競(jìng)價(jià)方式回購(gòu)股份業(yè)務(wù)指引上海證券交易所上市公司持續(xù)督導(dǎo)工作指引反壟斷法等。二、收購(gòu)方財(cái)務(wù)顧問的法律責(zé)任上市公司收購(gòu)管理辦法第六十五條對(duì)收購(gòu)方財(cái)務(wù)顧問應(yīng)該履行的職責(zé)做了明確、全面的規(guī)定，具體包括：（一）對(duì)收購(gòu)人的相關(guān)情況進(jìn)行盡職調(diào)查； （二）應(yīng)收購(gòu)人的要求向收購(gòu)人提供專業(yè)化服務(wù)，全面評(píng)估被收購(gòu)公司的財(cái)務(wù)和經(jīng)

3、營(yíng)狀況，幫助收購(gòu)人分析收購(gòu)所涉及的法律、財(cái)務(wù)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，就收購(gòu)方案所涉及的收購(gòu)價(jià)格、收購(gòu)方式、支付安排等事項(xiàng)提出對(duì)策建議，并指導(dǎo)收購(gòu)人按照規(guī)定的內(nèi)容與格式制作申報(bào)文件；（三）對(duì)收購(gòu)人進(jìn)行證券市場(chǎng)規(guī)范化運(yùn)作的輔導(dǎo)，使收購(gòu)人的董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員熟悉有關(guān)法律、行政法規(guī)和中國(guó)證監(jiān)會(huì)的規(guī)定，充分了解其應(yīng)當(dāng)承擔(dān)的義務(wù)和責(zé)任，督促其依法履行報(bào)告、公告和其他法定義務(wù)；（四）對(duì)收購(gòu)人是否符合本辦法的規(guī)定及申報(bào)文件內(nèi)容的真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性進(jìn)行充分核查和驗(yàn)證，對(duì)收購(gòu)事項(xiàng)客觀、公正地發(fā)表專業(yè)意見；（五）接受收購(gòu)人委托，向中國(guó)證監(jiān)會(huì)報(bào)送申報(bào)材料，根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)的審核意見，組織、協(xié)調(diào)收購(gòu)人及其他專業(yè)機(jī)構(gòu)予以答復(fù)

4、；（六）與收購(gòu)人簽訂協(xié)議，在收購(gòu)?fù)瓿珊?2個(gè)月內(nèi)，持續(xù)督導(dǎo)收購(gòu)人遵守法律、行政法規(guī)、中國(guó)證監(jiān)會(huì)的規(guī)定、證券交易所規(guī)則、上市公司章程，依法行使股東權(quán)利，切實(shí)履行承諾或者相關(guān)約定。上市公司并購(gòu)重組財(cái)務(wù)顧問業(yè)務(wù)管理辦法第十九條也有類似的規(guī)定。上述職責(zé)中的第一項(xiàng)、第四項(xiàng)、第五項(xiàng)涉及的法規(guī)主要包括：上市公司收購(gòu)管理辦法第十七條第二款、第二十八條、第三十五條第二款、第三十六條第一款、第五十條第一款(六)第二款（一）、第六十六條、第六十八條；上市公司并購(gòu)重組財(cái)務(wù)顧問業(yè)務(wù)管理辦法第二十一條第一款、第二十二條、第二十四條、第二十六條、第二十八條；證券法第一百七十三條；信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第16號(hào)上市公司收購(gòu)報(bào)

5、告書第三十九條；信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第17號(hào)要約收購(gòu)報(bào)告書第二十條；反壟斷法第二十一條（三）、第三十一條第二款。第二項(xiàng)涉及的法規(guī)主要包括：上市公司收購(gòu)管理辦法第六十六條、第六十八條、第六十九條；上市公司并購(gòu)重組財(cái)務(wù)顧問業(yè)務(wù)管理辦法第二十六條。第三項(xiàng)涉及的法規(guī)主要包括：上市公司收購(gòu)管理辦法第六十六條；上市公司并購(gòu)重組財(cái)務(wù)顧問業(yè)務(wù)管理辦法第二十三條、第二十六條、第三十四條。第六項(xiàng)涉及的法規(guī)主要包括：上市公司收購(gòu)管理辦法第六十九條、第七十一條、第七十二條、第七十三條第三款；上市公司并購(gòu)重組財(cái)務(wù)顧問業(yè)務(wù)管理辦法第三十一條、第三十二條。三、持續(xù)督導(dǎo)期間收購(gòu)方財(cái)務(wù)顧問的法律責(zé)任根據(jù)上市公司收購(gòu)管理辦法及

6、上市公司并購(gòu)重組財(cái)務(wù)顧問業(yè)務(wù)管理辦法，持續(xù)督導(dǎo)期間收購(gòu)方財(cái)務(wù)顧問的法律責(zé)任如下：1、關(guān)注被收購(gòu)公司是否存在為收購(gòu)人及其關(guān)聯(lián)方提供擔(dān)?；蛘呓杩畹葥p害上市公司利益的情形，發(fā)現(xiàn)有違法或者不當(dāng)行為的，及時(shí)向中國(guó)證監(jiān)會(huì)、派出機(jī)構(gòu)和證券交易所報(bào)告；2、督促收購(gòu)人及時(shí)辦理股權(quán)過戶手續(xù)，并依法履行報(bào)告和公告義務(wù)；3、督促和檢查收購(gòu)人及被收購(gòu)公司依法規(guī)范運(yùn)作；4、督促和檢查收購(gòu)人履行公開承諾的情況；5、結(jié)合被收購(gòu)公司定期報(bào)告，核查收購(gòu)人落實(shí)后續(xù)計(jì)劃的情況，是否達(dá)到預(yù)期目標(biāo)，實(shí)施效果是否與此前的披露內(nèi)容存在較大差異，是否實(shí)現(xiàn)相關(guān)盈利預(yù)測(cè)或者管理層預(yù)計(jì)達(dá)到的目標(biāo)；6、涉及管理層收購(gòu)的，核查被收購(gòu)公司定期報(bào)告中披露的

7、相關(guān)還款計(jì)劃的落實(shí)情況與事實(shí)是否一致；7、督促和檢查履行收購(gòu)中約定的其他義務(wù)的情況；8、結(jié)合上市公司披露的季度報(bào)告、半年度報(bào)告和年度報(bào)告出具持續(xù)督導(dǎo)意見，并在前述定期報(bào)告披露后的15日內(nèi)向派出機(jī)構(gòu)報(bào)告；9、發(fā)現(xiàn)收購(gòu)人在上市公司收購(gòu)報(bào)告書中披露的信息與事實(shí)不符的，應(yīng)當(dāng)督促收購(gòu)人如實(shí)披露相關(guān)信息，并及時(shí)向中國(guó)證監(jiān)會(huì)、派出機(jī)構(gòu)、證券交易所報(bào)告；10、在每季度前3日內(nèi)就上一季度對(duì)上市公司影響較大的投資、購(gòu)買或者出售資產(chǎn)、關(guān)聯(lián)交易、主營(yíng)業(yè)務(wù)調(diào)整以及董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員的更換、職工安置、收購(gòu)人履行承諾等情況向派出機(jī)構(gòu)報(bào)告。（2-10見收購(gòu)管理辦法七十一、七十二條）；11、完成原保薦機(jī)構(gòu)未完成的持續(xù)督導(dǎo)

8、工作。以上法律責(zé)任1見收購(gòu)管理辦法第六十九條，法律責(zé)任2-10見收購(gòu)管理辦法第七十一、七十二條，法律責(zé)任11見收購(gòu)管理辦法第七十三條第三款。財(cái)務(wù)顧問業(yè)務(wù)管理辦法關(guān)于財(cái)務(wù)顧問持續(xù)督導(dǎo)之規(guī)定與財(cái)務(wù)顧問業(yè)務(wù)管理辦法相似。四、交易所及其他機(jī)構(gòu)關(guān)于收購(gòu)方法律責(zé)任的規(guī)定1、上海證券交易所關(guān)于持續(xù)督導(dǎo)期間收購(gòu)方財(cái)務(wù)顧問法律責(zé)任之規(guī)定上交所關(guān)于持續(xù)督導(dǎo)期間收購(gòu)方財(cái)務(wù)顧問法律責(zé)任之規(guī)定見上海證券交易所上市公司持續(xù)督導(dǎo)工作指引第三至第十三條、第三十一至三十八條、第三十九條（一）第二款、第三十九條（三）。其中較為特別的條款包括：第五條：財(cái)務(wù)顧問應(yīng)指定兩名相關(guān)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人為指定聯(lián)絡(luò)人，負(fù)責(zé)與本所就持續(xù)督導(dǎo)事項(xiàng)的聯(lián)絡(luò)工作

9、。第七條：財(cái)務(wù)顧問在持續(xù)督導(dǎo)工作開始前應(yīng)與相關(guān)當(dāng)事人簽署持續(xù)督導(dǎo)協(xié)議，并報(bào)本所備案。持續(xù)督導(dǎo)期間，協(xié)議相關(guān)方對(duì)協(xié)議內(nèi)容做出修改的，應(yīng)于修改后五個(gè)工作日內(nèi)報(bào)本所備案。終止協(xié)議的，協(xié)議相關(guān)方應(yīng)自終止之日起五個(gè)工作日內(nèi)向上交所報(bào)告，并說明原因。第八條：（六）財(cái)務(wù)顧問應(yīng)按照法律、法規(guī)、中國(guó)證監(jiān)會(huì)及本所有關(guān)信息披露的規(guī)定，對(duì)上市公司或相關(guān)當(dāng)事人違法違規(guī)的事項(xiàng)發(fā)表公開聲明；（七）財(cái)務(wù)顧問可對(duì)上市公司或相關(guān)當(dāng)事人進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)檢查并出具現(xiàn)場(chǎng)檢查報(bào)告。第十條：財(cái)務(wù)顧問依法發(fā)生變更的，原財(cái)務(wù)顧問應(yīng)在發(fā)生變更的五個(gè)工作日內(nèi)向繼任財(cái)務(wù)顧問提交移交文件，并向上交所報(bào)告。第十一條：持續(xù)督導(dǎo)期間，財(cái)務(wù)顧問按照有關(guān)規(guī)定對(duì)上市公司

10、違法違規(guī)事項(xiàng)公開發(fā)表聲明的，應(yīng)于披露前向本所報(bào)告，并經(jīng)審核后在指定媒體上公告。第十二條：持續(xù)督導(dǎo)期間，上市公司或相關(guān)當(dāng)事人出現(xiàn)違法違規(guī)、違背承諾等事項(xiàng)的，財(cái)務(wù)顧問應(yīng)自發(fā)現(xiàn)或應(yīng)當(dāng)發(fā)現(xiàn)之日起五個(gè)工作日內(nèi)向本所報(bào)告，報(bào)告內(nèi)容包括上市公司或相關(guān)當(dāng)事人出現(xiàn)違法違規(guī)、違背承諾等事項(xiàng)的具體情況，財(cái)務(wù)顧問采取的督導(dǎo)措施等。第十三條：持續(xù)督導(dǎo)期屆滿，上市公司或相關(guān)當(dāng)事人存在下列事項(xiàng)之一的，財(cái)務(wù)顧問應(yīng)繼續(xù)履行持續(xù)督導(dǎo)義務(wù)，直至相關(guān)事項(xiàng)全部完成：（一）募集資金未全部使用完畢；（二）可轉(zhuǎn)換公司債券、可交換公司債券、分離交易的可轉(zhuǎn)換公司債券的轉(zhuǎn)股、換股、行權(quán)尚未完成；（三）上市公司或相關(guān)當(dāng)事人承諾事項(xiàng)未完全履行；（四）

11、其他尚未完結(jié)的事項(xiàng)。第三十六條：財(cái)務(wù)顧問應(yīng)就上市公司控股股東、實(shí)際控制人、董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員可能損害上市公司利益的行為進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)盡職調(diào)查。如發(fā)現(xiàn)存在損害上市公司利益的情況，財(cái)務(wù)顧問應(yīng)及時(shí)向本所報(bào)告，并督促其提供解決方案。第三十八條：財(cái)務(wù)顧問還應(yīng)履行如下持續(xù)督導(dǎo)職責(zé)：（一）督促收購(gòu)人及時(shí)辦理股權(quán)過戶手續(xù)，并依法履行報(bào)告和公告義務(wù)。自收購(gòu)人公告上市公司收購(gòu)報(bào)告書之日起三十日內(nèi)未完成股權(quán)過戶手續(xù)的，應(yīng)督促上市公司及時(shí)履行信息披露義務(wù)，說明未完成股權(quán)過戶的原因。第三十九條：財(cái)務(wù)顧問還應(yīng)履行如下持續(xù)督導(dǎo)義務(wù)：（一）涉及上市公司發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)的，在相關(guān)資產(chǎn)過戶完成后三個(gè)工作日內(nèi)，對(duì)資產(chǎn)過戶事宜和相關(guān)

12、后續(xù)事項(xiàng)的合規(guī)性及風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行核查，并發(fā)表明確意見并予以公告。（三）上市公司就并購(gòu)重組事項(xiàng)出具盈利預(yù)測(cè)報(bào)告的，在相關(guān)并購(gòu)重組活動(dòng)完成后，凡不屬于上市公司管理層事前無(wú)法獲知且事后無(wú)法控制的原因，上市公司或購(gòu)買資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)未達(dá)到盈利預(yù)測(cè)報(bào)告或資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告預(yù)測(cè)金額80%的，財(cái)務(wù)顧問及其財(cái)務(wù)顧問主辦人應(yīng)按照財(cái)務(wù)顧問辦法的規(guī)定，在相關(guān)定期報(bào)告披露后兩個(gè)工作日內(nèi)，報(bào)告、公告說明上市公司未實(shí)現(xiàn)盈利預(yù)測(cè)的原因，并在年度股東大會(huì)和指定媒體上向股東和社會(huì)公開道歉。2、其他機(jī)構(gòu)關(guān)于持續(xù)督導(dǎo)期間收購(gòu)方財(cái)務(wù)顧問法律責(zé)任之規(guī)定深交所未對(duì)持續(xù)督導(dǎo)期間收購(gòu)方財(cái)務(wù)顧問的法律責(zé)任做任何規(guī)定。證監(jiān)會(huì)2007年證監(jiān)公司字200720號(hào)

13、上市公司的收購(gòu)及相關(guān)股份權(quán)益變動(dòng)活動(dòng)監(jiān)管工作規(guī)程對(duì)上交所、深交所和各地監(jiān)管局對(duì)上市公司的收購(gòu)及相關(guān)股份權(quán)益變動(dòng)活動(dòng)的監(jiān)管職責(zé)和工作要求做了說明。其中與收購(gòu)方財(cái)務(wù)顧問相關(guān)，并要求財(cái)務(wù)顧問承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任的包括：（1）工作規(guī)程中要求：通過協(xié)議收購(gòu)，涉及外資的，如收購(gòu)人為在境外設(shè)立的離岸公司（如BVI公司），證監(jiān)局應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格監(jiān)管，要求收購(gòu)人提供盡可能詳細(xì)的資料，以及財(cái)務(wù)顧問、律師等專業(yè)機(jī)構(gòu)的專業(yè)意見，并充分披露相關(guān)信息，出具相關(guān)承諾。（2）工作規(guī)程要求各地證監(jiān)局對(duì)收購(gòu)方財(cái)務(wù)顧問采取如下事中監(jiān)管措施：發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)顧問未按照上市公司收購(gòu)管理辦法履行勤勉盡責(zé)義務(wù)的，可以要求財(cái)務(wù)顧問提供工作底稿及盡職調(diào)查說明。認(rèn)為財(cái)務(wù)顧問解釋后仍存在疑點(diǎn)的，應(yīng)進(jìn)行實(shí)地核查。實(shí)地核查后，確實(shí)發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)顧問未勤勉盡責(zé)履行職責(zé)的，提出處理建議并將疑點(diǎn)計(jì)入財(cái)務(wù)顧問的誠(chéng)信檔案；若財(cái)務(wù)顧問不配合證監(jiān)局的檢查工作，立即將情況及處理建議報(bào)告上市部。（3）工作規(guī)程要求各地證監(jiān)局對(duì)收購(gòu)方財(cái)務(wù)顧問采取如下持續(xù)監(jiān)管措施：檢查財(cái)務(wù)顧問持續(xù)督導(dǎo)工作的情況，將財(cái)務(wù)顧問的執(zhí)業(yè)情況記錄在案；在持續(xù)督導(dǎo)期間，財(cái)務(wù)顧問與收購(gòu)人解除合同