上市商業(yè)銀行內部治理對業(yè)績影響的研究

1、.：.；摘 要現(xiàn)階段，我國企業(yè)的融資大部分還是靠銀行的信譽。企業(yè)是社會的“細胞，銀行在現(xiàn)代經(jīng)濟社會中扮演了舉足輕重的作用。隨著我國銀行業(yè)的改制和逐漸開放，銀行業(yè)慘烈的競爭曾經(jīng)拉開序幕，國內上市商業(yè)銀行面臨著西方興隆國家知名外資銀行的競爭。但是我國商業(yè)銀行的公司治理尚處在初級階段，要在同外資銀行的猛烈競爭中立于不敗之地，必需在有限的時間內加快完善我國商業(yè)銀行的公司治理機制，提高銀行業(yè)績程度。由于銀行業(yè)的特殊行業(yè)特征，以及嚴厲的行業(yè)監(jiān)管和控制，使得商業(yè)銀行的外部治理機制造用有限，內部治理是中心。因此，本文重點研討商業(yè)銀行內部治理及其對業(yè)績的影響。本文分別從股權構造、董事會、監(jiān)事會和高管薪酬四個方面

2、出發(fā)，以我國上市銀行為樣本，經(jīng)過實際和實證分析銀行內部治理及其對業(yè)績的影響，并結合我國商業(yè)銀行內部治理的現(xiàn)狀和缺陷，對商業(yè)銀行內部治理提出相應的建議，以便銀行提高運營業(yè)績，加強競爭力。實證分析得出，第一大股東的國有性質和控股才干對銀行業(yè)績有正面影響，前五大股東持股比例之和以及董事會規(guī)模對銀行業(yè)績有負面影響。另外，獨立董事比例、執(zhí)行董事比例、監(jiān)事會相關要素、高管薪酬對銀行業(yè)績都沒有顯著影響。闡明我國上市銀行的股權集中度偏高，董事會規(guī)模偏大，獨立董事制度和監(jiān)事會制度沒有發(fā)揚應有的作用，高管薪酬制度的設計不科學。針對這些問題，提出對我國銀行內部治理的四大建議：調整股權構造，促成高效的董事會治理，賦予

3、監(jiān)事會更大的權限，建立高效的高級管理層鼓勵機制。關鍵詞：內部治理； 銀行業(yè)績； 實證分析ABSTRACTAt that stage, most of the financing of enterprises in China still rely on bank credit. The enterprise is the cell of society, banks play a pivotal role in modern economic society. With the restructuring of Chinas banking industry and the gradual o

4、pening up of the banking sector fierce competition has kicked off the domestic market commercial banks face competition from well-known foreign banks in developed Western countries. But the corporate governance of commercial banks in China is still in its early stages, in fierce competition with for

5、eign banks in an invincible position must be within the limited time to speed up corporate governance, improve Chinas commercial banks to raise the level of bank performance. Specific industry characteristics of the banking sector, as well as strict industry regulation and control, makes the limited

6、 role of external governance mechanism for commercial banks, internal governance is the core. In that paper, starting from the four aspects of the ownership structure, board of supervisors, and executive compensation, to the sample of listed banks in China, through theoretical and empirical analysis

7、 of banks internal governance and its impact on performance, combined with the status of Chinas commercial banks internal governance and defects in the internal governance of commercial banks to make appropriate recommendations for the Bank to improve their business performance and enhance their com

8、petitiveness. Empirical analysis, the largest shareholder of state-owned properties and holding ability have a positive impact on bank performance, the top five shareholders proportion and the size of the board of bank performance have a negative impact. In addition, the proportion of independent di

9、rectors, executive director of the proportion, the Board of Supervisors related factors, executive compensation on bank performance have no significant impact. On Chinas listed banks, ownership concentration high, board size is too large, the system of independent directors and board of supervisors

10、system does not play its due role, the executive pay system design unscientific. Solve these problems, the four recommendations on banks internal governance in China: to adjust the ownership structure, contributed to the efficient governance of the board of directors to give the greater authority of

11、 the board of supervisors, the establishment of efficient senior management incentive mechanism.Keywords: Internal governance; bank performance; Empirical Analysis目 錄 TOC o - h z u HYPERLINK l _Toc 導論 PAGEREF _Toc h HYPERLINK l _Toc . 選題背景及意義 PAGEREF _Toc h HYPERLINK l _Toc . 研討內容及方法 PAGEREF _Toc h

12、HYPERLINK l _Toc .研討內容 PAGEREF _Toc h HYPERLINK l _Toc .研討方法 PAGEREF _Toc h HYPERLINK l _Toc 相關實際研討 PAGEREF _Toc h HYPERLINK l _Toc .公司治理概念 PAGEREF _Toc h HYPERLINK l _Toc .公司治理實際 PAGEREF _Toc h HYPERLINK l _Toc .商業(yè)銀行公司治理 PAGEREF _Toc h HYPERLINK l _Toc .商業(yè)銀行公司治理國外研討現(xiàn)狀 PAGEREF _Toc h HYPERLINK l _To

13、c .商業(yè)銀行公司治理國內研討現(xiàn)狀 PAGEREF _Toc h HYPERLINK l _Toc .我國商業(yè)銀行在公司治理方面的現(xiàn)實情況 PAGEREF _Toc h HYPERLINK l _Toc .商業(yè)銀行公司治理的特殊性以及普通方式 PAGEREF _Toc h HYPERLINK l _Toc 商業(yè)銀行內部治理對業(yè)績影響的實際研討 PAGEREF _Toc h HYPERLINK l _Toc . 銀行業(yè)的特殊行業(yè)特征 PAGEREF _Toc h HYPERLINK l _Toc .資本構造的特殊性 PAGEREF _Toc h HYPERLINK l _Toc .資產(chǎn)買賣的非透

14、明性 PAGEREF _Toc h HYPERLINK l _Toc .行業(yè)控制和監(jiān)管 PAGEREF _Toc h HYPERLINK l _Toc . 商業(yè)銀行內部治理對業(yè)績的影響 PAGEREF _Toc h HYPERLINK l _Toc .股權構造與業(yè)績 PAGEREF _Toc h HYPERLINK l _Toc .董事會與業(yè)績 PAGEREF _Toc h HYPERLINK l _Toc .監(jiān)事會與業(yè)績 PAGEREF _Toc h HYPERLINK l _Toc .高管薪酬與業(yè)績 PAGEREF _Toc h HYPERLINK l _Toc 商業(yè)銀行內部治理對業(yè)績影響

15、的的實證研討 PAGEREF _Toc h HYPERLINK l _Toc . 變量選取 PAGEREF _Toc h HYPERLINK l _Toc .研討樣本 PAGEREF _Toc h HYPERLINK l _Toc .變量選擇與定義 PAGEREF _Toc h .數(shù)據(jù)與描畫性統(tǒng)計 HYPERLINK l _Toc .樣本銀行根本情況統(tǒng)計分析 PAGEREF _Toc h HYPERLINK l _Toc .樣本銀行股權構造統(tǒng)計分析 PAGEREF _Toc h HYPERLINK l _Toc .樣本銀行監(jiān)事會特征 PAGEREF _Toc h HYPERLINK l _To

16、c .樣本銀行高管特征 PAGEREF _Toc h HYPERLINK l _Toc .實證檢驗與結果分析 PAGEREF _Toc h HYPERLINK l _Toc .我國商業(yè)銀行內部治理的問題和缺陷 PAGEREF _Toc h HYPERLINK l _Toc .國有股“一股獨大，股權過度集中 PAGEREF _Toc h HYPERLINK l _Toc .董事會的構成不規(guī)范，職能不健全，決策作用弱 PAGEREF _Toc h HYPERLINK l _Toc .監(jiān)事會流于方式，權能保證不明確 PAGEREF _Toc h HYPERLINK l _Toc .內部人控制景象嚴重

17、，權益過分集中于高級管理層 PAGEREF _Toc h HYPERLINK l _Toc 完善商業(yè)銀行內部治理的對策及建議 PAGEREF _Toc h HYPERLINK l _Toc .調整股權構造，改動股權過度集中的形狀 PAGEREF _Toc h HYPERLINK l _Toc .建立安康強大的董事會，促成高效的董事會治理 PAGEREF _Toc h HYPERLINK l _Toc .賦予監(jiān)事會更大的權限，充分發(fā)揚監(jiān)事會的監(jiān)視職能 PAGEREF _Toc h HYPERLINK l _Toc .建立有效的高級管理層鼓勵機制 PAGEREF _Toc h HYPERLINK

18、l _Toc 參考文獻 PAGEREF _Toc h HYPERLINK l _Toc 翻譯部分 PAGEREF _Toc h HYPERLINK l _Toc 致 謝 PAGEREF _Toc h 中國礦業(yè)大學屆本科生畢業(yè)論文第 頁 導論. 選題背景及意義近年來，我國金融改革獲得了很大的開展，特別是銀行業(yè)的容顏發(fā)生了根本性的變化。經(jīng)過年的漸進式改革，中國根本構成了由中國人民銀行、三大政策性銀行、四大國有商業(yè)銀行、十多家全國性股份制銀行、一百多家城市商業(yè)銀行、更多的鄉(xiāng)村商業(yè)銀行和鄉(xiāng)村信譽社所構成的現(xiàn)代銀行業(yè)體系。截止至年，全國共有家商業(yè)銀行的股票上市，包括中國工商銀行、中國建立銀行、中國銀行、

19、中國農業(yè)銀行、招商銀行、交通銀行、上海浦東開展銀行、中國民生銀行、興業(yè)銀行、深圳開展銀行、南京銀行、寧波銀行、中信銀行、光大銀行、北京銀行、華夏銀行。經(jīng)過上市，銀行建立了相對規(guī)范的公司治理構造，提高了資本充足率，加強了風險控制才干。但是與國外一流的商業(yè)銀行相比，我國的銀行仍存在諸多缺乏。面對大量涌入的外資銀行，國內銀行面臨著宏大的競爭壓力，因此需求繼續(xù)推進我國的銀行改革，力求最終能建成“資本充足，內控嚴密，運營平安，效力優(yōu)質，效益良好，創(chuàng)新才干和國際競爭力強的現(xiàn)代化大銀行。而商業(yè)銀行公司治理的效率很大程度上影響著這一目的的實現(xiàn)。公司治理構造屬于企業(yè)制度層面的問題，而上市商業(yè)銀行作為一種運營貨幣

20、業(yè)務、自傲盈虧的特殊公司，在一國經(jīng)濟中擔當重要的金融中介功能，以及維護存款人資金平安的需求和存款人對于失效的公司治理引發(fā)潛在困難的高度敏感性，與其他公司相比，銀行的公司治理顯得更為重要。公司治理是現(xiàn)代商業(yè)銀行運營管理的中心，但是我國商業(yè)銀行股改上市的時間不長，公司治理構造從建立到有效運轉還有許多亟待改良之處。 商業(yè)銀行公司治理對商業(yè)銀行來說有著極其重要的意義:作為一套管理和控制系統(tǒng)，商業(yè)銀行的公司治理機制對銀行的價值取向、運營目的、責權劃分、利益相關者之間的關系、內控系統(tǒng)建立、特別是風險管公司內部治理與運營業(yè)績基于我國銀行業(yè)上市公司的實證分析理、鼓勵機制和信息透明度等根本要素產(chǎn)生影響，進而決議

21、了銀行的競爭才干和運營業(yè)績。完善公司治理是銀行防備品德風險，穩(wěn)健運營的迫切需求。良好的公司治理可以在銀行內部建立強有力的內部控制體系，可以有效地降低銀行內部發(fā)生品德風險的能夠性。并且規(guī)范的公司治理構造能硬化對董事會，控股股東和管理層的約束，從而保證銀行運營決策特別是信貸決策的公正性和客觀性，而銀行運營決策的公正性和客觀性對銀行平安和穩(wěn)健地運營又是至關重要的。巴林倒閉案和亞洲金融危機就是很好的反例。良好的公司治理機制能加強投資者的自信心，有利于銀行在證券市場籌資。由于公司治理機制與企業(yè)的競爭才干、運營業(yè)績和平安眭、穩(wěn)健性親密相關，進入世紀年代以來，隨著經(jīng)濟的日益全球化，公司治理機制越來越遭到世界

22、各地投資者的關注。投資者日益認識到，財務數(shù)據(jù)僅僅通知他們公司曾經(jīng)做過的事情，而治理構造那么代表著公司的未來行為和價值。我國銀行業(yè)經(jīng)過近年的改革，目前只是處理了部分表層問題，銀行業(yè)仍存在著諸多問題。在影響商業(yè)銀行公司業(yè)績的眾多要素中，銀行公司治理問題是最根本的要素之一。伴隨著我國銀行業(yè)改革的深化，如何調整我國商業(yè)銀行的股權構造，架構和優(yōu)化公司治理構造，完善公司治理機制從而提高商業(yè)銀行業(yè)績是他們要思索的關鍵問題。. 研討內容及方法.研討內容本文將普通的公司治理實際與銀行業(yè)的特殊性相結合來分析我國商業(yè)銀行內部治理問題，將實際與實踐相結合，經(jīng)過實證和現(xiàn)狀分析得出我國商業(yè)銀行公司內部治理存在的問題。詳細

23、來說，本文從現(xiàn)有的公司治理研討成果出發(fā)，以我國上市銀行為參照，從股權構造、董事會、監(jiān)事會、高級管理層薪酬這四個方面對商業(yè)銀行內部治理與運營業(yè)績的關系進展實際和實證分析。并結合我國銀行業(yè)內部治理的現(xiàn)狀和缺陷，對我國銀行業(yè)的內部治理提出相應的建議。.研討方法本文運用的研討方法包括：()實證分析法。本文以年我國上市銀行為樣本，對我國上市銀行的內部治理對業(yè)績的影響進展了實證分析，得出我國銀行業(yè)內部治理的現(xiàn)狀和缺陷，繼而從公司內部治理的角度分析和研討提高我國商業(yè)銀行業(yè)績的有效的方法。()比較分析法。本文將上市銀行區(qū)分為國有控股商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行，對銀行間的風險和收益情況進展了對比，從

24、而分析出各個類型商業(yè)銀行內部治理所存在的優(yōu)勢和缺陷，有利于提高商業(yè)銀行的運營業(yè)績，健全和完善我國銀行系統(tǒng)的規(guī)劃。()規(guī)范分析法。本文經(jīng)過實證分析和比較分析法，從公司內部治理的角度得出銀行內部治理對業(yè)績的影響程度，繼而提出相應的建議和詳細的措施，以便提高我國商業(yè)銀行的業(yè)績，使銀行業(yè)的開展趨于合理、高效及規(guī)范。 相關實際研討.公司治理概念 公司治理Corporate Governance又名公司管治、企業(yè)管治和 HYPERLINK baike.baidu/view/.htm t _blank 企業(yè)管理，經(jīng)濟協(xié)作與開展組織Organisation for Economic Co-operation

25、and Development在中給出了一個有代表性的定義：“公司治理構造是一種據(jù)以對工商公司進展管理和控制的體系。公司治理構造明確規(guī)定了公司的各個參與者的責任和 HYPERLINK baike.baidu/view/.htm t _blank 權益分布，諸如 HYPERLINK baike.baidu/view/.htm t _blank 董事會、經(jīng)理層、 HYPERLINK baike.baidu/view/.htm t _blank 股東和其他利益相關者。公司治理狹義上講指公司董事會的功能、構造、股東的權益等方面的制度性安排，從廣義上講，是指有關公司控制權和剩余索取權分配的一整套法律文化

26、和制度性安排，這些安排決議公司的目的、誰在什么形狀下實施控制，如何控制，風險和收益如何在不同企業(yè)成員間分配等這樣一些問題。另外大致一樣的定義是：公司就是這樣一套用以分配收入和控制權的合同。公司治理可以定義為這樣一套工具或機制比如合同，法定權益和市場，它們可以被股東用以影響管理者以實現(xiàn)股東股票價值最大化，可以被固定收益索取者，如銀行和雇員，用以控制股權代理本錢。 公司治理是指諸多 HYPERLINK baike.baidu/view/.htm t _blank 利益相關者的關系，主要包括 HYPERLINK baike.baidu/view/.htm t _blank 股東、董事會、經(jīng)理層的關系

27、，這些利益關系決議企業(yè)的開展方向和業(yè)績。公司治理討論的根本問題，就是如何使企業(yè)的 HYPERLINK baike.baidu/view/.htm t _blank 管理者在利用資本供應者提供的 HYPERLINK baike.baidu/view/.htm t _blank 資產(chǎn)發(fā)揚資產(chǎn)用途的同時，承當起對資本供應者的責任，利用公司治理的構造和 HYPERLINK baike.baidu/view/.htm t _blank 機制，明確不同公司利益相關者的權益、責任和影響，建立委托代理人之間鼓勵兼容的 HYPERLINK baike.baidu/view/.htm t _blank 制度安排，

28、是提高 HYPERLINK baike.baidu/view/.htm t _blank 企業(yè)戰(zhàn)略決策才干，為投資者發(fā)明價值管理大前提。在最廣大的層面，公司治理包含了規(guī)那么、關系、制度和程序，都在這個框架之內由信托當局在公司中行使和控制。恰當?shù)囊?guī)那么包括了當?shù)乜蛇m用的法律和公司的內部規(guī)那么。而關系包括了一切相關人士之間的關系，最重要是那些擁有者、經(jīng)理、 HYPERLINK baike.baidu/view/.htm t _blank 董事會董事、管理當局、 HYPERLINK baike.baidu/view/.htm t _blank 雇員和整個小區(qū)。制度和程序那么要應付一些事態(tài)譬如當局、任

29、務目的、保證機制、報告要求和責任的代表團。這樣 HYPERLINK baike.baidu/view/.htm t _blank 公司治理構造明白講解為在公司事務上做出決議的規(guī)那么和方法。它并且提供可以設定公司目的的構造，并且獲得和監(jiān)測那些目的如何表現(xiàn)的手段。.公司治理實際現(xiàn)代產(chǎn)權實際現(xiàn)代產(chǎn)權實際是新制度經(jīng)濟學框架下的實際分支，其代表人物是科斯、威廉姆森、斯蒂格勒、德姆塞茨和張五常等。產(chǎn)權實際研討的是權益分配對效率的影響，以為產(chǎn)權歸屬是決議企業(yè)效率的決議性要素。為了闡明產(chǎn)權的重要性，現(xiàn)代產(chǎn)權實際引入了“買賣費用這一概念。著名的科斯定理以為，只需買賣費用為零，產(chǎn)權明晰，同時允許自在貿易，那么產(chǎn)權

30、的初始安排對效率沒有影響?？梢?，科斯定理強調：不論以何種方式分配產(chǎn)權，產(chǎn)權明確化是一個重要的手段來促進效率的提高。現(xiàn)代產(chǎn)權實際的中心就是要研討如何經(jīng)過界定、變卦和安排一切權來降低或者消除市場運轉中的買賣費用，以改善資源配置的效率。它以為可以有效實現(xiàn)外部性內在化的產(chǎn)權制度安排是有效率的產(chǎn)權方式，因此提倡私有產(chǎn)權，而以為公有產(chǎn)權是一種無效率的產(chǎn)權方式?？梢?，產(chǎn)權實際以為產(chǎn)權明晰是提高效率的重要要素。劉芍佳和李驥指出，假設一個運營者對企業(yè)產(chǎn)權的擁有程度能用其對剩余利潤的占有率來衡量的話，那么根據(jù)傳統(tǒng)產(chǎn)權實際，運營者利潤占有率越高，產(chǎn)權擁有也越多，由此他對企業(yè)的關切與投入心血也越高，這樣企業(yè)業(yè)績也會越

31、好。這就是傳統(tǒng)產(chǎn)權實際的觀念，代表產(chǎn)權擁有度的剩余利潤占有率是決議企業(yè)運營者努力程度的鼓勵要素。占有率越高，鼓勵也越強。委托代理實際委托一代理實際是基于現(xiàn)代信息經(jīng)濟學開展起來的。在企業(yè)一切權與運營權分別的情況下，一切者與管理者的利益通常是不一致的，再加上信息不對稱和所負的責任不對等，呵斥管理者會以犧牲一切者的利益來實現(xiàn)本人的目的，即代理問題。代理實際中提出的代理問題，加上不完全契約實際中指出的合同不完全性，使得人們無法經(jīng)過完全契約來保證管理者根據(jù)一切者的利益辦事。因此，必需研討在兩權分別的條件下如何實現(xiàn)股東利益最大化的機制設計問題，即委托人必需設計一套有效的鼓勵約束機制，使代理人經(jīng)過實現(xiàn)委托人

32、利益的最大化而實現(xiàn)本人利益的最大化，使二者的行為目的最大程度地趨于一致。公司治理中的內部治理即基于委托代理實際和產(chǎn)權實際，是經(jīng)過公司內部產(chǎn)權制度的安排，對代理人實施鼓勵機制從而在公司各個利益主體之間進展剩余控制權與剩余索取權的有效配置。因此，從某種意義上來說，產(chǎn)權的明確界定、產(chǎn)權的合理配置以及由此決議的利益鼓勵機制是內部治理的主要內容。利益相關者實際利益相關者實際否認了股東擁有公司一切權的傳統(tǒng)觀念。該實際以為在討論公司治理時，不能只從物質資本一切者的利益出發(fā)，也必需注重其他利益相關者，包括管理者、職工、債務人、顧客和供應商等群體的利益。公司治理應該設計一定的契約安排和治理制度來分配給一切的利益

33、相關者一定的企業(yè)控制權，即一切的利益相關者都應該參與公司治理。利益相關者實際的理由包括：企業(yè)是由各個利益相關者構成的“契約結合體。要素一切者向企業(yè)投入公用性資產(chǎn)，為的是獲得單個產(chǎn)權主體無法獲得的協(xié)作收益，因此要素的一切者都應該享有企業(yè)的一切權。不單單只需股東承當剩余風險，管理者、職工、債務人、顧客和供應商等也都是剩余風險的承當者。另外，當企業(yè)運營業(yè)績不佳時，股東可以經(jīng)過“用腳投票來躲避風險，而向企業(yè)提供了公用性資產(chǎn)的其他利益相關者卻沒有躲避風險的手段。公司的物質根底是法人財富，不單單是股東的投資。法人財富包括股東的股權，還包括債務、公司營運過程中的財富增值和無形資產(chǎn)。人力資本的重要性日益凸顯。

34、物質資本一切者要想獲得更多的投資收益，必需依賴人力資本一切者。楊繼國指出，傳統(tǒng)的物質資本范疇隨著經(jīng)濟形狀的變化和企業(yè)性質的變化，已開展成為一個由金融資本、人力資本、組織資本和社會資本等資本子范疇組成的范疇體系。從而在企業(yè)組織設計時，應讓職工、社會、政府及外部金融資本投資者按一定程序平等地進入董事會或監(jiān)事會，在企業(yè)建立相關利益者結合一切、共同治理的新型現(xiàn)代企業(yè)制度。利益相關者實際對于銀行公司治理有著重要的啟示。由于銀行具有特殊的資本構造，負債比例往往高達以上，假設銀行發(fā)生風險，其風險損失以及由此引發(fā)的宏大金融風險會極大地損害存款入及其他債務人等利益相關者的利益。由于銀行的關鍵作用和特殊位置，銀行

35、的運轉直接影響到經(jīng)濟活動各參與方的利益，可見銀行公司治理有強大的外部效應。因此，在商業(yè)銀行公司治理的問題上，應該支持利益相關者的觀念，不僅應思索股東的利益，更多地應關注利益相關者的利益。超產(chǎn)權實際超產(chǎn)權實際在世紀年代產(chǎn)生，是對產(chǎn)權實際的修正和開展，以為產(chǎn)權構造的改動是效率提高的必要條件而非充分條件，變動產(chǎn)權并不用然帶來企業(yè)效率的提高。超產(chǎn)權論的主要觀念包括：競爭是提高企業(yè)業(yè)績的根本要素。要改善治理構造，提高企業(yè)效率，根本力量是引入競爭，變動產(chǎn)權只是優(yōu)化企業(yè)治理構造的一種手段。變動產(chǎn)權在短期內對于提高公司效率有積極意義，但是，長期來看，只需由市場競爭所促動的企業(yè)治理機制(包括運營利潤收益鼓勵機制

36、、經(jīng)理聘選機制和企業(yè)資本財務機制等)才是決議企業(yè)業(yè)績的根本要素。因此，超產(chǎn)權實際以為決議效率的要素在于兩個方面：一是企業(yè)治理機制能否完善，二是市場競爭能否充分。從公司治理角度看，超產(chǎn)權實際所指的企業(yè)治理機制和市場競爭，即公司內部治理和公司外部治理。應該經(jīng)過完善公司內部治理和提高外部要素市場的競爭程度，以到達改善公司治理構造，提高公司效率，進而提高公司業(yè)績的目的。.商業(yè)銀行公司治理.商業(yè)銀行公司治理國外研討現(xiàn)狀與普通公司治理遭到的廣泛注重相比，銀行公司治理的研討還處于起步階段，即使是興隆國家，也是在年代中期之后才開場討論銀行公司治理。從商業(yè)銀行公司治理實際研討來看，根本上都是從銀行業(yè)的兩個特殊性

37、“銀行缺乏透明度和“銀行遭到政府嚴峻監(jiān)管出發(fā)，以普通的公司治理實際為根底，來構建商業(yè)銀行公司治理實際框架。這些研討的最終結論根本上是私有化，引進外資銀行以加強競爭，加強銀行透明度等。值得一提的是，Prowse是較早展開此類研討的學者，他將商業(yè)銀行的控制機制和大型商業(yè)公司的控制機制進展了比較分析并得出一些有意義的結論。 從商業(yè)銀行公司治理實證研討來看，代表性的文獻有：Anderson and Campbell對-年年問日本銀行的治理構造進展了系統(tǒng)研討，指出低效的治理構造加重了日本銀行危機并延緩了后來的重組，其主要緣由是銀行的外部治理機制沒有給日本銀行高層管理者足夠的重組激別。Simon以為，東南

38、亞金融危機暴露了印度尼西亞銀行業(yè)公司治理的系統(tǒng)性缺陷。Caprio ctal以個國家家銀行的國際樣本對公司治理機制與商業(yè)銀行價值之間的關系進展了實證分析，以為控股股東擁有較強的現(xiàn)金流量權能促進銀行價值的提升。詳細來看，研討多集中在股權構造、董事會、高管薪酬與銀行業(yè)績的關系上。Bonin，Hasan and Wachtel采用ll個轉型國家的個銀行為樣本，進展股權構造對于銀行業(yè)績影響的實證研討。Adams and Mehran，Booth ct al及Brook et al分析了董事會規(guī)模及其組成與銀行業(yè)績的關系。Barr及AnLauterbach and Schreiber分析了高管薪酬與銀行

39、業(yè)績的關系。.商業(yè)銀行公司治理國內研討現(xiàn)狀國內對商業(yè)銀行公司治理問題的研討也處于起步階段，從商業(yè)銀行公司治理實際上看，研討主要集中在商業(yè)銀行治理構造特征及缺陷的描畫(王延科，張旭陽)，銀行的行業(yè)特征及對公司治理機制的影響(李維安，曹廷求)(潘敏)。王延科，張旭陽對國有及股份制商業(yè)銀行治理構造的特征、缺陷進展描畫，并指出建立銀行良好的公司治理應遵照的原那么和所需的外部環(huán)境。李維安，曹廷求年的文獻從商業(yè)銀行治理構造的特殊性出發(fā)，并給出商業(yè)銀行公司治理的普通方式和我國商業(yè)銀行治理構造改良的建議。而在年的文獻中分析了銀行在合約、產(chǎn)品和資本構造等方面所表現(xiàn)出的諸多特殊性對銀行治理機制產(chǎn)生的深遠影響，并指

40、出銀行公司治理實際研討應在交融公司治理和金融中介實際的根底上充分思索銀行的特殊性而建立廣為接受的銀行治理實際架構。潘敏分析了銀行業(yè)三個典型行業(yè)特征及其對商業(yè)銀行公司治理機制的影響，并討論了商業(yè)銀行公司治理的特征。由于行業(yè)控制的影響，商業(yè)銀行面臨的外部要素市場的競爭并不充分，因此內部治理在商業(yè)銀行公司治理中發(fā)揚著主導作用。在內部治理機制中，商業(yè)銀行主要依托強化董事會的職能和董事的職責來實施有效的決策和監(jiān)視。在外部治理方面，銀行監(jiān)管和控制造為外部治理的替代機制在商業(yè)銀行公司治理中發(fā)揚著維護存款人和社會公眾利益的作用，但控制和監(jiān)管并非有利于商業(yè)銀行公司治理效率的提高。另外，也有一些學者從根本實際出發(fā)

41、討論銀行治理。如：羅開位，連建輝從契約實際出發(fā)提出商業(yè)銀行本質是一個關于組織準租的發(fā)明與分配的貨幣閱歷型市場契約，銀行治理是指內生于參與銀行契約各當事人談判過程之中，以銀行組織準租占有權及其相應的銀行控制權的配置為中心的一套規(guī)那么。基于對市場中銀行契約性質的了解，銀行一切權配置應遵照“契約型邏輯的觀念，即銀行一切權配置格局是參與銀行契約的各簽約人之間不斷地談判博弈的結果，各簽約人擁有銀行一切權的份額取決于各自的談判實力，而談判實力那么取決于各要素的風險承當才干以及相對稀缺性。在銀行契約中，儲蓄者、人力資本一切者同樣具有相應的談判實力，由銀行股東、儲蓄者以及人力資本一切者共享銀行一切權，才是銀行

42、一切權配置的一種常態(tài)。從商業(yè)銀行公司治理的實證分析來看，分別從股權構造、董事會、監(jiān)事會、高管人員薪酬這四方面來表達。股權構造與銀行業(yè)績對于股權構造，普通從股權集中度、股權屬性、股權流通性三方面進展分析。在某種意義上股權構造被視為公司治理研討的根底，此方面的研討也最為集中，但是并沒有一致的結論。其中對股權集中度的分析最多，但結論卻各不一樣，總體有四種觀念：股權集中度與公司價值正相關、負相關、曲線相關、不相關。詳細到銀行業(yè)也有這四種觀念：正相關：李維安，曹廷求對山東、河南家城市銀行的統(tǒng)計結果闡明第一大股東持股比例和前十大股東持股比例之和對銀行業(yè)績產(chǎn)生了比較明顯的正面影響，但銀行控股股東的性質并沒有

43、對銀行業(yè)績產(chǎn)生影響。王麗，章錦濤對年我國ll家股份制商業(yè)銀行的股權構造與業(yè)績關系進展實證分析，指出其股權構造集中度與銀行業(yè)績正相關。負相關：魏華，劉金巖對山東、河南兩省商業(yè)銀行調查數(shù)據(jù)的實證分析闡明，第一大股東的國有性質和股權集中度與銀行業(yè)績負相關。孫月靜采用-年間家股份制商業(yè)銀行的份年報樣本為數(shù)據(jù)，對我國股份制商業(yè)銀行的治理構造及其與銀行業(yè)績的關系進展實證分析闡明，股權構造對股份制商業(yè)銀行的業(yè)績產(chǎn)生了負面影響。金成曉和紀明輝采用家股份制商業(yè)銀行年的份年報作為數(shù)據(jù)，研討商業(yè)銀行治理構造和運營業(yè)績，實證結果顯示，運營業(yè)績與第一大股東持股比例負相關。曲線相關：鄭錄軍，曹廷求運用DEA方法對我國商業(yè)

44、銀行效率進展了估計，發(fā)現(xiàn)伴隨著股權構造的集中，銀行效率呈現(xiàn)出倒“U型變化趨勢。不相關：曹廷求采用-年間ll家商業(yè)銀行的l個年報樣本為根據(jù)，對我國股份制商業(yè)銀行的治理機制及其與銀行業(yè)績的關系進展實證分析，發(fā)現(xiàn)樣本銀行股權構造并沒有對銀行業(yè)績產(chǎn)生影響。謝東標采用l年間家A股上市銀行的個年報樣本，對銀行的公司治理構造與業(yè)績的實證分析得出，股權集中度對銀行業(yè)績沒有影響。另外，黃憲，王方宏對我國三種一切權類型的銀行(國有商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行)的運營業(yè)績進展對比分析后發(fā)現(xiàn)，從ROA和ROE來看，國有獨資銀行大大低于股份制商業(yè)銀行。董事會與銀行業(yè)績董事會對銀行業(yè)績的影響分析是銀行治理的一個

45、中心問題。其目的主要包括：董事會規(guī)模、董事會獨立性(內外部董事的比例、董事中高管所占比例)、董事的學歷及年齡、行為特征(年度正式與非正式會議、專業(yè)委員會的設置)等等。 國內對銀行董事會的研討，主要集中在董事會規(guī)模、董事會獨立性和董事會行為特征三個方面：在董事會規(guī)模方面：曹廷求和李維安，金成曉和紀明輝的統(tǒng)計結果都闡明董事會規(guī)模對銀行業(yè)績有正面影響。但是謝東標的實證結果得出，銀行的董事會規(guī)模與托賓的Q值負相關。另外，孫月靜，魏華及劉金巖的實證結果都得出董事會規(guī)模不是影響銀行業(yè)績的重要要素。在董事會獨立性方面，觀念也各不一樣。魏華，劉金巖實證結果指出外部董事比例與銀行業(yè)績正相關。曹廷求發(fā)現(xiàn)獨立董事比

46、例對銀行業(yè)績產(chǎn)生了負面影響。李維安，曹廷求的統(tǒng)計結果闡明外部董事比例沒有對銀行業(yè)績產(chǎn)生影響。李維安發(fā)現(xiàn)董事會人員構成以大股東，特別是國有大股東的代表為主，獨立董事人數(shù)很少。在董事會行為特征方面，有以下兩種觀念：曹廷求發(fā)現(xiàn)董事會會議次數(shù)對銀行業(yè)績產(chǎn)生了負面影響。孫月靜都以為董事會會議次數(shù)這種簡單量的要素并不會對運營業(yè)績產(chǎn)生影響。監(jiān)事會與銀行業(yè)績對于監(jiān)事會的研討往往被忽略。其實，監(jiān)事會可以履行對董事和高級管理人員的監(jiān)視職責，并且，監(jiān)事會和董事會在監(jiān)視高級管理人員方面具有一定的替代性。國內學者對監(jiān)事會對銀行業(yè)績所起作用根本上持一定態(tài)度。魏華，劉金巖實證結果指出監(jiān)事會功能(監(jiān)事會發(fā)現(xiàn)和糾正董事會行為)

47、與銀行業(yè)績正相關。楊大光，朱貴云對上市銀行進展分析后以為，較為規(guī)范的公司治理構造曾經(jīng)建立起來，董事會和監(jiān)事會根本上都下設委員會，并逐漸發(fā)揚作用，使董事會和監(jiān)事會考核更具獨立性和科學性。謝東標的實證分析得出，銀行的監(jiān)事會規(guī)模同貸款呆賬預備占總資產(chǎn)的比例負相關，闡明監(jiān)事會對貸款質量產(chǎn)生一定的正面監(jiān)視作用。高管薪酬與銀行業(yè)績目前對我國商業(yè)銀行內部治理與業(yè)績關系的實證研討，多集中在股權構造和董事會的研討上，對于監(jiān)事會和高管薪酬的研討較少。.我國商業(yè)銀行在公司治理方面的現(xiàn)實情況國內商業(yè)銀行在公司治理方面還處于初步階段，由于國內環(huán)境的特殊性，不能全盤照搬國外的方式，只能在自創(chuàng)國外先進的治理手段、豐富的管理

48、閱歷的根底上結合我國的現(xiàn)實情況，探求適用于我國商業(yè)銀行的公司治理方法，縱觀近年來的開展，國內商業(yè)銀行在公司治理方面獲得了一些積極的成果：國內商業(yè)銀行在公司治理方面獲得的效果主要有四個方面：治理架構曾經(jīng)建立并不斷優(yōu)化。經(jīng)過近幾年的公司構造治理改革，我國大部分商業(yè)銀行都曾經(jīng)按照“三會一層的組織架構，建立了股東大會，改組了董事會，設立了監(jiān)事會，聘任了高級管理層，確立了獨立董事和外部監(jiān)事制度，根本建立了公司治理的組織架構。在人員選聘上，各銀行開場關注對董事、監(jiān)事、高管的任職資歷調查和業(yè)績評價。經(jīng)過人員和組織架構的調整，不斷優(yōu)化公司治理架構和董、監(jiān)事會成員工程。不少銀行經(jīng)過上市、引進戰(zhàn)略投資者、股權分制

49、改革等方式，調整股東構成和優(yōu)化股權構造。決策規(guī)那么和程序更加明確，運作更加規(guī)范。在法律法規(guī)和監(jiān)管框架內，許多商業(yè)銀行完善了股東大會、董事會和監(jiān)事會的議事程序和表決規(guī)那么，比過去變得更加明晰和有序。隨著公司治理改革的深化，董事會在治理中的作用得到加強，“控股股東支配和“內部人控制等問題在很大程度上得到改觀。在改制后的國有商業(yè)銀行和全國性股份制商業(yè)銀行，董事會都設立了包括審計委員會、風險管理委員會、薪酬委員會等在內的委員會，董事會的職能進一步明晰與落實。內部監(jiān)視加強。在銀監(jiān)會的要求下，商業(yè)銀行的內部審計部門由原來對運營班子擔任，改為對董事會擔任，跨地域垂直管理的內部審計框架初步建立，內部審計的獨立

50、性得到進一步加強，審計的質量和有效性得到提高。透明度提高。目前，對社會公眾披露運營管理信息的商業(yè)銀行曾經(jīng)到達家，占銀行總數(shù)的。信息披露要素逐漸健全，披露方式日益豐富，披露的真實性、準確性大大提高，信息披露正在向制度化和規(guī)范化邁進。雖然我國商業(yè)銀行在公司治理方面獲得了一些積極的成果，但與國外先進的銀行治理相比，還存在許多艱苦缺陷：國內商業(yè)銀行在公司治理方面存在的主要問題：“三會一層的職責邊境尚未完全厘清。雖然國內商業(yè)銀行根本都建立了“三會一層的組合架構，但有序的架構必然要以明晰的職責界定為根底。而目前大部分銀行都很難說清董事會、監(jiān)事會和高管層這三個治理主體之間的權益和職能的邊境在哪兒。邊境不清楚

51、，架構就是空的。近年來，商業(yè)銀行按照監(jiān)管部門的要求，在董事會下設立了審計委員會、薪酬委員會等多個委員會，但在董事會的決策程序中，這些委員會終究處于何種位置，是作為董事會的咨詢機構，還是可以對銀行艱苦事項進展獨立決策，或者分門別類地兼而有之；是簡單地作為董事會決策的前置環(huán)節(jié)還是可以做出最終決策，或是分門別類地兼而有之，這些都需求明確。公司治理的執(zhí)行打折扣，效果不盡人意。在監(jiān)管實際中他們發(fā)現(xiàn)，銀行公司治理執(zhí)行力是當前的一個突出問題，包括架構建立后，如何保證各治理主體真正按此運作和執(zhí)行，董事會決議如何在銀行運營管理中得到有效貫徹，董事會在監(jiān)視高級管理層執(zhí)行董事會決議方面有哪些有效的評價和糾錯機制，這

52、些都需求予以關注和注重。對公司治理機制效果缺乏，治理構造的科學性有待提高。目前各商業(yè)銀行普遍建立了包括股東大會、董事會、監(jiān)事會、高級管理層在內的公司治理架構。董事會和監(jiān)事會下設了專業(yè)委員會和專門任務小組，這些非常重要。董事會的決策主要靠專業(yè)委員會專業(yè)、繼續(xù)的任務，不是完全由董事長決議。如今有些獨立董事一人兼任數(shù)職，很多執(zhí)行董事也存在兼職景象，很多銀行董事并非坐班制。透明度有待進一步提高。近年來在監(jiān)管實際中，發(fā)現(xiàn)這個問題比較突出。如何加強股東信息的透明度，加大對銀行控股股東的監(jiān)視，有效控制關聯(lián)買賣所面臨的挑戰(zhàn)。.商業(yè)銀行公司治理的特殊性以及普通方式對商業(yè)銀行來說，公司治理更有獨特的重要性與特殊性

53、。商業(yè)銀行的公司治理與普通工商企業(yè)的公司治理相比，具有三個內在的特點：一是銀行天生脆弱性的特點，由于銀行是一個運營和管理風險的機構，銀行由于其高杠桿性和“短借長用的特點，具有內在的脆弱性，這種內在的脆弱性對銀行的風險管理和內部控制提出了更高的要求。其次是銀行具有鮮明的外部性的特點，由于銀行出現(xiàn)風險甚至倒閉具有極強的傳染效應，各國政府普通都建立了平安網(wǎng)對銀行進展維護，而平安網(wǎng)的存在一定程度上減弱了對銀行的市場約束，從而進一步凸顯了銀行內部治理的重要性。再次是銀行信息高度不對稱的特點，一定意義上，銀行是一個管理和消費信息的機構，相比于非金融企業(yè)，銀行由于其業(yè)務的專業(yè)性和復雜性，信息不對稱問題更為突

54、出，從而對信息披露和透明度要求更高。同時，由于銀行的失敗容忍度低，所以對銀行公司治理的有效性提出了更高的要求。從以上的論述可以看出商業(yè)銀行的公司治理存在諸多特殊性不能簡單地拿普通公司治理理淪來套商業(yè)銀行的公司治理。研討商業(yè)銀行的治理構造時，要充分思索到這些特殊性。因此可以得出商業(yè)銀行公司治理的普通方式：商業(yè)銀行的公司治理應更多地關注利益相關者的利益.而不能僅僅局限于股東本身，在公司治理領域，公司應為股東利益最大化效力還是應該更多地思索利益相關者的利益的爭論由來已久，傳統(tǒng)的公司治理觀念以為，股東是公司的一切者，公司控制權自然屬于股東一切，這種實際邏輯往往被稱為“股東至上主義。在此主義下，實行的是

55、以股東為上體的委托人方式。這種委托人方式的公司治理主要研討一切者與運營者、債務人與股權人的相互關系問題，這方面的討論都是建立在股東在董事會決策中的權益和天賦特權根底之上的。新興的相關利益者實際那么以為“一切權是共同的。公司應盡能夠地照顧到利益相關者(stakeholders)的利益，股東只是相關利益者中的一員。相關利益者實際的主要根據(jù)是:一是與股東一樣，債務人、職工、供應者、客戶及社區(qū)都承當了公司運營風險故應分享公司的一切權;二是股東，特別是分散和被動的股東在一個大型公司里通常是優(yōu)勢位置，但其他的相關利益者特別是職工，卻能夠會處于一個優(yōu)勢位置來行使與一切權相關的權益和職責?；谝陨暇売?，該實際

56、將企業(yè)了解為利益相關者的合約，并由此將公司目的了解為公司價值最大化。與利益相關者實際相聯(lián)絡的是“受托人方式。商業(yè)銀行公司治理的目的不應僅僅是公司價值的最大化，還應包括商業(yè)銀行本身的平安和穩(wěn)健商業(yè)銀行不僅是工商企業(yè)重要的融資渠道和全社會不可或缺的支付體系，而且還要在特殊的市場條件下提供信貸和流動性支持，因此商業(yè)銀行作為國民經(jīng)濟的關鍵部門往往被納人政府平安體系而成為政府調控的重點目的從運營目的來看，商業(yè)銀行與普通公司存在著宏大差別。公司運營的目的是實現(xiàn)公司價值(尤其是股東財富)的最大化;而商業(yè)銀行作為國民經(jīng)濟特殊行業(yè)的重要組成部分，除追求本身利益最大化之外，還應照顧到宏觀經(jīng)濟的穩(wěn)定和金融體系的穩(wěn)健

57、。由于外部治理機制的作用有限，商業(yè)銀行治理機制的設計應偏重內部治理機制，有選擇地審懊運用外部治理機制。根據(jù)前面的論述，商業(yè)銀行的外部治理機制存在以下缺陷:不充分的市場競爭會減弱產(chǎn)品市場競爭機制造為外部治理機制的根底性作用。在公司治理方面，債務具有與股權不同的獨特作用，而商業(yè)銀行特殊的資本構造所導致的債務人監(jiān)視的缺位，使資本市場的外部治理機制造用無從發(fā)揚。宏大的并購本錢也會限制控制權市場的外部治理機制造用?？傊?，由于商業(yè)銀行的諸多特殊性而導致其外部治理機制中的產(chǎn)品市場、資本市場、并購市場機制的發(fā)揚都較普通的公司治理機制欠理想，思索到外部治理機制的假設干爭議和不同公司治理方式對于外部治理機制注重程

58、度的差別，在研討商業(yè)銀行的治理機制時，主要思索其的內部治理機制，這樣的話比較符合現(xiàn)實的理性選擇。 商業(yè)銀行內部治理對業(yè)績影響的實際研討銀行與普通公司相比，有其特殊的行業(yè)特征，并且這些特殊性在很大程度上影響到銀行的公司治理。因此，銀行公司治理的研討應在普通公司治理實際的根底上，結合銀行業(yè)的特殊行業(yè)特征加以分析。. 銀行業(yè)的特殊行業(yè)特征國內外一些學者都基于銀行特殊的行業(yè)特征這一立足點上出發(fā)來研討銀行公司治理，就是由于銀行與普通公司相比有其特殊性，并且這些特殊性很大程度地影響到銀行的公司治理。總的來說，銀行業(yè)的特殊性有：.資本構造的特殊性根據(jù)巴塞爾協(xié)議的要求，銀行的自有資本充足率要到達，這在其他行業(yè)

59、是不能夠的。銀行資本構造的主要特征是高資產(chǎn)負債比，銀行經(jīng)過吸收大量的存款來為其貸款融資，并且其資產(chǎn)和負債的期限構造不匹配。銀行是一個高負債運營的企業(yè)，負債比率往往高達以上，資本的比例非常低。銀行的資產(chǎn)負債期限構造不匹配。短少一個公司治理的銀行外部債務的專家式監(jiān)視。對普通企業(yè)而言，銀行作為一支重要的外部監(jiān)視力量對其有著債務約束，但是對于銀行而言，那么不存在普通公司治理的銀行外部監(jiān)視。銀行業(yè)的債務人可分為銀行同業(yè)、債券持有者和存款人三類。其中，數(shù)量眾多的存款人沒有動力也沒有才干去參與銀行治理，而銀行同業(yè)和債券持有者雖然有監(jiān)視的鼓勵和才干，但是最后貸款人制度、存款保險制度和嚴重的信息不對稱那么弱化了

60、這一機制。從存款人的角度看，由于存款人高度分散，存在“搭便車的動機，沒有動力參與銀行的管理和決策，缺乏監(jiān)視股東和經(jīng)理層的鼓勵，也不具有干涉銀行運營的權益和才干，這樣，存款人的利益難以得到維護。.資產(chǎn)買賣的非透明性 銀行貸款資產(chǎn)的買賣是非市場化和非規(guī)范化的合同買賣，導致了銀行資產(chǎn)買賣的非透明性。銀行的貸款質量短期內不易被察看到。在普通的產(chǎn)品或效力市場，購買者付出錢就可以即期獲得產(chǎn)品或效力，并且購買者在較短的時間內就能察看到其質量。但是在金融市場，現(xiàn)金換來的是未來償付的承諾，并且貸款的質量在相當長的時間難以察看到。銀行比較容易改動其風險資產(chǎn)構成。銀行可以比其他行業(yè)更快地改動資產(chǎn)的風險構成，經(jīng)過貸款