上市商業(yè)銀行內(nèi)部治理對(duì)業(yè)績(jī)影響的研究

1、.：.；摘 要現(xiàn)階段，我國(guó)企業(yè)的融資大部分還是靠銀行的信譽(yù)。企業(yè)是社會(huì)的“細(xì)胞，銀行在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)社會(huì)中扮演了舉足輕重的作用。隨著我國(guó)銀行業(yè)的改制和逐漸開(kāi)放，銀行業(yè)慘烈的競(jìng)爭(zhēng)曾經(jīng)拉開(kāi)序幕，國(guó)內(nèi)上市商業(yè)銀行面臨著西方興隆國(guó)家知名外資銀行的競(jìng)爭(zhēng)。但是我國(guó)商業(yè)銀行的公司治理尚處在初級(jí)階段，要在同外資銀行的猛烈競(jìng)爭(zhēng)中立于不敗之地，必需在有限的時(shí)間內(nèi)加快完善我國(guó)商業(yè)銀行的公司治理機(jī)制，提高銀行業(yè)績(jī)程度。由于銀行業(yè)的特殊行業(yè)特征，以及嚴(yán)厲的行業(yè)監(jiān)管和控制，使得商業(yè)銀行的外部治理機(jī)制造用有限，內(nèi)部治理是中心。因此，本文重點(diǎn)研討商業(yè)銀行內(nèi)部治理及其對(duì)業(yè)績(jī)的影響。本文分別從股權(quán)構(gòu)造、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)和高管薪酬四個(gè)方面

2、出發(fā)，以我國(guó)上市銀行為樣本，經(jīng)過(guò)實(shí)際和實(shí)證分析銀行內(nèi)部治理及其對(duì)業(yè)績(jī)的影響，并結(jié)合我國(guó)商業(yè)銀行內(nèi)部治理的現(xiàn)狀和缺陷，對(duì)商業(yè)銀行內(nèi)部治理提出相應(yīng)的建議，以便銀行提高運(yùn)營(yíng)業(yè)績(jī)，加強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力。實(shí)證分析得出，第一大股東的國(guó)有性質(zhì)和控股才干對(duì)銀行業(yè)績(jī)有正面影響，前五大股東持股比例之和以及董事會(huì)規(guī)模對(duì)銀行業(yè)績(jī)有負(fù)面影響。另外，獨(dú)立董事比例、執(zhí)行董事比例、監(jiān)事會(huì)相關(guān)要素、高管薪酬對(duì)銀行業(yè)績(jī)都沒(méi)有顯著影響。闡明我國(guó)上市銀行的股權(quán)集中度偏高，董事會(huì)規(guī)模偏大，獨(dú)立董事制度和監(jiān)事會(huì)制度沒(méi)有發(fā)揚(yáng)應(yīng)有的作用，高管薪酬制度的設(shè)計(jì)不科學(xué)。針對(duì)這些問(wèn)題，提出對(duì)我國(guó)銀行內(nèi)部治理的四大建議：調(diào)整股權(quán)構(gòu)造，促成高效的董事會(huì)治理，賦予

3、監(jiān)事會(huì)更大的權(quán)限，建立高效的高級(jí)管理層鼓勵(lì)機(jī)制。關(guān)鍵詞：內(nèi)部治理； 銀行業(yè)績(jī)； 實(shí)證分析ABSTRACTAt that stage, most of the financing of enterprises in China still rely on bank credit. The enterprise is the cell of society, banks play a pivotal role in modern economic society. With the restructuring of Chinas banking industry and the gradual o

4、pening up of the banking sector fierce competition has kicked off the domestic market commercial banks face competition from well-known foreign banks in developed Western countries. But the corporate governance of commercial banks in China is still in its early stages, in fierce competition with for

5、eign banks in an invincible position must be within the limited time to speed up corporate governance, improve Chinas commercial banks to raise the level of bank performance. Specific industry characteristics of the banking sector, as well as strict industry regulation and control, makes the limited

6、 role of external governance mechanism for commercial banks, internal governance is the core. In that paper, starting from the four aspects of the ownership structure, board of supervisors, and executive compensation, to the sample of listed banks in China, through theoretical and empirical analysis

7、 of banks internal governance and its impact on performance, combined with the status of Chinas commercial banks internal governance and defects in the internal governance of commercial banks to make appropriate recommendations for the Bank to improve their business performance and enhance their com

8、petitiveness. Empirical analysis, the largest shareholder of state-owned properties and holding ability have a positive impact on bank performance, the top five shareholders proportion and the size of the board of bank performance have a negative impact. In addition, the proportion of independent di

9、rectors, executive director of the proportion, the Board of Supervisors related factors, executive compensation on bank performance have no significant impact. On Chinas listed banks, ownership concentration high, board size is too large, the system of independent directors and board of supervisors

10、system does not play its due role, the executive pay system design unscientific. Solve these problems, the four recommendations on banks internal governance in China: to adjust the ownership structure, contributed to the efficient governance of the board of directors to give the greater authority of

11、 the board of supervisors, the establishment of efficient senior management incentive mechanism.Keywords: Internal governance; bank performance; Empirical Analysis目 錄 TOC o - h z u HYPERLINK l _Toc 導(dǎo)論 PAGEREF _Toc h HYPERLINK l _Toc . 選題背景及意義 PAGEREF _Toc h HYPERLINK l _Toc . 研討內(nèi)容及方法 PAGEREF _Toc h

12、HYPERLINK l _Toc .研討內(nèi)容 PAGEREF _Toc h HYPERLINK l _Toc .研討方法 PAGEREF _Toc h HYPERLINK l _Toc 相關(guān)實(shí)際研討 PAGEREF _Toc h HYPERLINK l _Toc .公司治理概念 PAGEREF _Toc h HYPERLINK l _Toc .公司治理實(shí)際 PAGEREF _Toc h HYPERLINK l _Toc .商業(yè)銀行公司治理 PAGEREF _Toc h HYPERLINK l _Toc .商業(yè)銀行公司治理國(guó)外研討現(xiàn)狀 PAGEREF _Toc h HYPERLINK l _To

13、c .商業(yè)銀行公司治理國(guó)內(nèi)研討現(xiàn)狀 PAGEREF _Toc h HYPERLINK l _Toc .我國(guó)商業(yè)銀行在公司治理方面的現(xiàn)實(shí)情況 PAGEREF _Toc h HYPERLINK l _Toc .商業(yè)銀行公司治理的特殊性以及普通方式 PAGEREF _Toc h HYPERLINK l _Toc 商業(yè)銀行內(nèi)部治理對(duì)業(yè)績(jī)影響的實(shí)際研討 PAGEREF _Toc h HYPERLINK l _Toc . 銀行業(yè)的特殊行業(yè)特征 PAGEREF _Toc h HYPERLINK l _Toc .資本構(gòu)造的特殊性 PAGEREF _Toc h HYPERLINK l _Toc .資產(chǎn)買賣的非透

14、明性 PAGEREF _Toc h HYPERLINK l _Toc .行業(yè)控制和監(jiān)管 PAGEREF _Toc h HYPERLINK l _Toc . 商業(yè)銀行內(nèi)部治理對(duì)業(yè)績(jī)的影響 PAGEREF _Toc h HYPERLINK l _Toc .股權(quán)構(gòu)造與業(yè)績(jī) PAGEREF _Toc h HYPERLINK l _Toc .董事會(huì)與業(yè)績(jī) PAGEREF _Toc h HYPERLINK l _Toc .監(jiān)事會(huì)與業(yè)績(jī) PAGEREF _Toc h HYPERLINK l _Toc .高管薪酬與業(yè)績(jī) PAGEREF _Toc h HYPERLINK l _Toc 商業(yè)銀行內(nèi)部治理對(duì)業(yè)績(jī)影響

15、的的實(shí)證研討 PAGEREF _Toc h HYPERLINK l _Toc . 變量選取 PAGEREF _Toc h HYPERLINK l _Toc .研討樣本 PAGEREF _Toc h HYPERLINK l _Toc .變量選擇與定義 PAGEREF _Toc h .數(shù)據(jù)與描畫性統(tǒng)計(jì) HYPERLINK l _Toc .樣本銀行根本情況統(tǒng)計(jì)分析 PAGEREF _Toc h HYPERLINK l _Toc .樣本銀行股權(quán)構(gòu)造統(tǒng)計(jì)分析 PAGEREF _Toc h HYPERLINK l _Toc .樣本銀行監(jiān)事會(huì)特征 PAGEREF _Toc h HYPERLINK l _To

16、c .樣本銀行高管特征 PAGEREF _Toc h HYPERLINK l _Toc .實(shí)證檢驗(yàn)與結(jié)果分析 PAGEREF _Toc h HYPERLINK l _Toc .我國(guó)商業(yè)銀行內(nèi)部治理的問(wèn)題和缺陷 PAGEREF _Toc h HYPERLINK l _Toc .國(guó)有股“一股獨(dú)大，股權(quán)過(guò)度集中 PAGEREF _Toc h HYPERLINK l _Toc .董事會(huì)的構(gòu)成不規(guī)范，職能不健全，決策作用弱 PAGEREF _Toc h HYPERLINK l _Toc .監(jiān)事會(huì)流于方式，權(quán)能保證不明確 PAGEREF _Toc h HYPERLINK l _Toc .內(nèi)部人控制景象嚴(yán)重

17、，權(quán)益過(guò)分集中于高級(jí)管理層 PAGEREF _Toc h HYPERLINK l _Toc 完善商業(yè)銀行內(nèi)部治理的對(duì)策及建議 PAGEREF _Toc h HYPERLINK l _Toc .調(diào)整股權(quán)構(gòu)造，改動(dòng)股權(quán)過(guò)度集中的形狀 PAGEREF _Toc h HYPERLINK l _Toc .建立安康強(qiáng)大的董事會(huì)，促成高效的董事會(huì)治理 PAGEREF _Toc h HYPERLINK l _Toc .賦予監(jiān)事會(huì)更大的權(quán)限，充分發(fā)揚(yáng)監(jiān)事會(huì)的監(jiān)視職能 PAGEREF _Toc h HYPERLINK l _Toc .建立有效的高級(jí)管理層鼓勵(lì)機(jī)制 PAGEREF _Toc h HYPERLINK

18、l _Toc 參考文獻(xiàn) PAGEREF _Toc h HYPERLINK l _Toc 翻譯部分 PAGEREF _Toc h HYPERLINK l _Toc 致 謝 PAGEREF _Toc h 中國(guó)礦業(yè)大學(xué)屆本科生畢業(yè)論文第 頁(yè) 導(dǎo)論. 選題背景及意義近年來(lái)，我國(guó)金融改革獲得了很大的開(kāi)展，特別是銀行業(yè)的容顏發(fā)生了根本性的變化。經(jīng)過(guò)年的漸進(jìn)式改革，中國(guó)根本構(gòu)成了由中國(guó)人民銀行、三大政策性銀行、四大國(guó)有商業(yè)銀行、十多家全國(guó)性股份制銀行、一百多家城市商業(yè)銀行、更多的鄉(xiāng)村商業(yè)銀行和鄉(xiāng)村信譽(yù)社所構(gòu)成的現(xiàn)代銀行業(yè)體系。截止至年，全國(guó)共有家商業(yè)銀行的股票上市，包括中國(guó)工商銀行、中國(guó)建立銀行、中國(guó)銀行、

19、中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行、招商銀行、交通銀行、上海浦東開(kāi)展銀行、中國(guó)民生銀行、興業(yè)銀行、深圳開(kāi)展銀行、南京銀行、寧波銀行、中信銀行、光大銀行、北京銀行、華夏銀行。經(jīng)過(guò)上市，銀行建立了相對(duì)規(guī)范的公司治理構(gòu)造，提高了資本充足率，加強(qiáng)了風(fēng)險(xiǎn)控制才干。但是與國(guó)外一流的商業(yè)銀行相比，我國(guó)的銀行仍存在諸多缺乏。面對(duì)大量涌入的外資銀行，國(guó)內(nèi)銀行面臨著宏大的競(jìng)爭(zhēng)壓力，因此需求繼續(xù)推進(jìn)我國(guó)的銀行改革，力求最終能建成“資本充足，內(nèi)控嚴(yán)密，運(yùn)營(yíng)平安，效力優(yōu)質(zhì)，效益良好，創(chuàng)新才干和國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)的現(xiàn)代化大銀行。而商業(yè)銀行公司治理的效率很大程度上影響著這一目的的實(shí)現(xiàn)。公司治理構(gòu)造屬于企業(yè)制度層面的問(wèn)題，而上市商業(yè)銀行作為一種運(yùn)營(yíng)貨幣

20、業(yè)務(wù)、自傲盈虧的特殊公司，在一國(guó)經(jīng)濟(jì)中擔(dān)當(dāng)重要的金融中介功能，以及維護(hù)存款人資金平安的需求和存款人對(duì)于失效的公司治理引發(fā)潛在困難的高度敏感性，與其他公司相比，銀行的公司治理顯得更為重要。公司治理是現(xiàn)代商業(yè)銀行運(yùn)營(yíng)管理的中心，但是我國(guó)商業(yè)銀行股改上市的時(shí)間不長(zhǎng)，公司治理構(gòu)造從建立到有效運(yùn)轉(zhuǎn)還有許多亟待改良之處。 商業(yè)銀行公司治理對(duì)商業(yè)銀行來(lái)說(shuō)有著極其重要的意義:作為一套管理和控制系統(tǒng)，商業(yè)銀行的公司治理機(jī)制對(duì)銀行的價(jià)值取向、運(yùn)營(yíng)目的、責(zé)權(quán)劃分、利益相關(guān)者之間的關(guān)系、內(nèi)控系統(tǒng)建立、特別是風(fēng)險(xiǎn)管公司內(nèi)部治理與運(yùn)營(yíng)業(yè)績(jī)基于我國(guó)銀行業(yè)上市公司的實(shí)證分析理、鼓勵(lì)機(jī)制和信息透明度等根本要素產(chǎn)生影響，進(jìn)而決議

21、了銀行的競(jìng)爭(zhēng)才干和運(yùn)營(yíng)業(yè)績(jī)。完善公司治理是銀行防備品德風(fēng)險(xiǎn)，穩(wěn)健運(yùn)營(yíng)的迫切需求。良好的公司治理可以在銀行內(nèi)部建立強(qiáng)有力的內(nèi)部控制體系，可以有效地降低銀行內(nèi)部發(fā)生品德風(fēng)險(xiǎn)的能夠性。并且規(guī)范的公司治理構(gòu)造能硬化對(duì)董事會(huì)，控股股東和管理層的約束，從而保證銀行運(yùn)營(yíng)決策特別是信貸決策的公正性和客觀性，而銀行運(yùn)營(yíng)決策的公正性和客觀性對(duì)銀行平安和穩(wěn)健地運(yùn)營(yíng)又是至關(guān)重要的。巴林倒閉案和亞洲金融危機(jī)就是很好的反例。良好的公司治理機(jī)制能加強(qiáng)投資者的自信心，有利于銀行在證券市場(chǎng)籌資。由于公司治理機(jī)制與企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)才干、運(yùn)營(yíng)業(yè)績(jī)和平安眭、穩(wěn)健性親密相關(guān)，進(jìn)入世紀(jì)年代以來(lái)，隨著經(jīng)濟(jì)的日益全球化，公司治理機(jī)制越來(lái)越遭到世界

22、各地投資者的關(guān)注。投資者日益認(rèn)識(shí)到，財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)僅僅通知他們公司曾經(jīng)做過(guò)的事情，而治理構(gòu)造那么代表著公司的未來(lái)行為和價(jià)值。我國(guó)銀行業(yè)經(jīng)過(guò)近年的改革，目前只是處理了部分表層問(wèn)題，銀行業(yè)仍存在著諸多問(wèn)題。在影響商業(yè)銀行公司業(yè)績(jī)的眾多要素中，銀行公司治理問(wèn)題是最根本的要素之一。伴隨著我國(guó)銀行業(yè)改革的深化，如何調(diào)整我國(guó)商業(yè)銀行的股權(quán)構(gòu)造，架構(gòu)和優(yōu)化公司治理構(gòu)造，完善公司治理機(jī)制從而提高商業(yè)銀行業(yè)績(jī)是他們要思索的關(guān)鍵問(wèn)題。. 研討內(nèi)容及方法.研討內(nèi)容本文將普通的公司治理實(shí)際與銀行業(yè)的特殊性相結(jié)合來(lái)分析我國(guó)商業(yè)銀行內(nèi)部治理問(wèn)題，將實(shí)際與實(shí)踐相結(jié)合，經(jīng)過(guò)實(shí)證和現(xiàn)狀分析得出我國(guó)商業(yè)銀行公司內(nèi)部治理存在的問(wèn)題。詳細(xì)

23、來(lái)說(shuō)，本文從現(xiàn)有的公司治理研討成果出發(fā)，以我國(guó)上市銀行為參照，從股權(quán)構(gòu)造、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、高級(jí)管理層薪酬這四個(gè)方面對(duì)商業(yè)銀行內(nèi)部治理與運(yùn)營(yíng)業(yè)績(jī)的關(guān)系進(jìn)展實(shí)際和實(shí)證分析。并結(jié)合我國(guó)銀行業(yè)內(nèi)部治理的現(xiàn)狀和缺陷，對(duì)我國(guó)銀行業(yè)的內(nèi)部治理提出相應(yīng)的建議。.研討方法本文運(yùn)用的研討方法包括：()實(shí)證分析法。本文以年我國(guó)上市銀行為樣本，對(duì)我國(guó)上市銀行的內(nèi)部治理對(duì)業(yè)績(jī)的影響進(jìn)展了實(shí)證分析，得出我國(guó)銀行業(yè)內(nèi)部治理的現(xiàn)狀和缺陷，繼而從公司內(nèi)部治理的角度分析和研討提高我國(guó)商業(yè)銀行業(yè)績(jī)的有效的方法。()比較分析法。本文將上市銀行區(qū)分為國(guó)有控股商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行，對(duì)銀行間的風(fēng)險(xiǎn)和收益情況進(jìn)展了對(duì)比，從

24、而分析出各個(gè)類型商業(yè)銀行內(nèi)部治理所存在的優(yōu)勢(shì)和缺陷，有利于提高商業(yè)銀行的運(yùn)營(yíng)業(yè)績(jī)，健全和完善我國(guó)銀行系統(tǒng)的規(guī)劃。()規(guī)范分析法。本文經(jīng)過(guò)實(shí)證分析和比較分析法，從公司內(nèi)部治理的角度得出銀行內(nèi)部治理對(duì)業(yè)績(jī)的影響程度，繼而提出相應(yīng)的建議和詳細(xì)的措施，以便提高我國(guó)商業(yè)銀行的業(yè)績(jī)，使銀行業(yè)的開(kāi)展趨于合理、高效及規(guī)范。 相關(guān)實(shí)際研討.公司治理概念 公司治理Corporate Governance又名公司管治、企業(yè)管治和 HYPERLINK baike.baidu/view/.htm t _blank 企業(yè)管理，經(jīng)濟(jì)協(xié)作與開(kāi)展組織Organisation for Economic Co-operation

25、and Development在中給出了一個(gè)有代表性的定義：“公司治理構(gòu)造是一種據(jù)以對(duì)工商公司進(jìn)展管理和控制的體系。公司治理構(gòu)造明確規(guī)定了公司的各個(gè)參與者的責(zé)任和 HYPERLINK baike.baidu/view/.htm t _blank 權(quán)益分布，諸如 HYPERLINK baike.baidu/view/.htm t _blank 董事會(huì)、經(jīng)理層、 HYPERLINK baike.baidu/view/.htm t _blank 股東和其他利益相關(guān)者。公司治理狹義上講指公司董事會(huì)的功能、構(gòu)造、股東的權(quán)益等方面的制度性安排，從廣義上講，是指有關(guān)公司控制權(quán)和剩余索取權(quán)分配的一整套法律文化

26、和制度性安排，這些安排決議公司的目的、誰(shuí)在什么形狀下實(shí)施控制，如何控制，風(fēng)險(xiǎn)和收益如何在不同企業(yè)成員間分配等這樣一些問(wèn)題。另外大致一樣的定義是：公司就是這樣一套用以分配收入和控制權(quán)的合同。公司治理可以定義為這樣一套工具或機(jī)制比如合同，法定權(quán)益和市場(chǎng)，它們可以被股東用以影響管理者以實(shí)現(xiàn)股東股票價(jià)值最大化，可以被固定收益索取者，如銀行和雇員，用以控制股權(quán)代理本錢。 公司治理是指諸多 HYPERLINK baike.baidu/view/.htm t _blank 利益相關(guān)者的關(guān)系，主要包括 HYPERLINK baike.baidu/view/.htm t _blank 股東、董事會(huì)、經(jīng)理層的關(guān)系

27、，這些利益關(guān)系決議企業(yè)的開(kāi)展方向和業(yè)績(jī)。公司治理討論的根本問(wèn)題，就是如何使企業(yè)的 HYPERLINK baike.baidu/view/.htm t _blank 管理者在利用資本供應(yīng)者提供的 HYPERLINK baike.baidu/view/.htm t _blank 資產(chǎn)發(fā)揚(yáng)資產(chǎn)用途的同時(shí)，承當(dāng)起對(duì)資本供應(yīng)者的責(zé)任，利用公司治理的構(gòu)造和 HYPERLINK baike.baidu/view/.htm t _blank 機(jī)制，明確不同公司利益相關(guān)者的權(quán)益、責(zé)任和影響，建立委托代理人之間鼓勵(lì)兼容的 HYPERLINK baike.baidu/view/.htm t _blank 制度安排，

28、是提高 HYPERLINK baike.baidu/view/.htm t _blank 企業(yè)戰(zhàn)略決策才干，為投資者發(fā)明價(jià)值管理大前提。在最廣大的層面，公司治理包含了規(guī)那么、關(guān)系、制度和程序，都在這個(gè)框架之內(nèi)由信托當(dāng)局在公司中行使和控制。恰當(dāng)?shù)囊?guī)那么包括了當(dāng)?shù)乜蛇m用的法律和公司的內(nèi)部規(guī)那么。而關(guān)系包括了一切相關(guān)人士之間的關(guān)系，最重要是那些擁有者、經(jīng)理、 HYPERLINK baike.baidu/view/.htm t _blank 董事會(huì)董事、管理當(dāng)局、 HYPERLINK baike.baidu/view/.htm t _blank 雇員和整個(gè)小區(qū)。制度和程序那么要應(yīng)付一些事態(tài)譬如當(dāng)局、任

29、務(wù)目的、保證機(jī)制、報(bào)告要求和責(zé)任的代表團(tuán)。這樣 HYPERLINK baike.baidu/view/.htm t _blank 公司治理構(gòu)造明白講解為在公司事務(wù)上做出決議的規(guī)那么和方法。它并且提供可以設(shè)定公司目的的構(gòu)造，并且獲得和監(jiān)測(cè)那些目的如何表現(xiàn)的手段。.公司治理實(shí)際現(xiàn)代產(chǎn)權(quán)實(shí)際現(xiàn)代產(chǎn)權(quán)實(shí)際是新制度經(jīng)濟(jì)學(xué)框架下的實(shí)際分支，其代表人物是科斯、威廉姆森、斯蒂格勒、德姆塞茨和張五常等。產(chǎn)權(quán)實(shí)際研討的是權(quán)益分配對(duì)效率的影響，以為產(chǎn)權(quán)歸屬是決議企業(yè)效率的決議性要素。為了闡明產(chǎn)權(quán)的重要性，現(xiàn)代產(chǎn)權(quán)實(shí)際引入了“買賣費(fèi)用這一概念。著名的科斯定理以為，只需買賣費(fèi)用為零，產(chǎn)權(quán)明晰，同時(shí)允許自在貿(mào)易，那么產(chǎn)權(quán)

30、的初始安排對(duì)效率沒(méi)有影響。可見(jiàn)，科斯定理強(qiáng)調(diào)：不論以何種方式分配產(chǎn)權(quán)，產(chǎn)權(quán)明確化是一個(gè)重要的手段來(lái)促進(jìn)效率的提高?，F(xiàn)代產(chǎn)權(quán)實(shí)際的中心就是要研討如何經(jīng)過(guò)界定、變卦和安排一切權(quán)來(lái)降低或者消除市場(chǎng)運(yùn)轉(zhuǎn)中的買賣費(fèi)用，以改善資源配置的效率。它以為可以有效實(shí)現(xiàn)外部性內(nèi)在化的產(chǎn)權(quán)制度安排是有效率的產(chǎn)權(quán)方式，因此提倡私有產(chǎn)權(quán)，而以為公有產(chǎn)權(quán)是一種無(wú)效率的產(chǎn)權(quán)方式。可見(jiàn)，產(chǎn)權(quán)實(shí)際以為產(chǎn)權(quán)明晰是提高效率的重要要素。劉芍佳和李驥指出，假設(shè)一個(gè)運(yùn)營(yíng)者對(duì)企業(yè)產(chǎn)權(quán)的擁有程度能用其對(duì)剩余利潤(rùn)的占有率來(lái)衡量的話，那么根據(jù)傳統(tǒng)產(chǎn)權(quán)實(shí)際，運(yùn)營(yíng)者利潤(rùn)占有率越高，產(chǎn)權(quán)擁有也越多，由此他對(duì)企業(yè)的關(guān)切與投入心血也越高，這樣企業(yè)業(yè)績(jī)也會(huì)越

31、好。這就是傳統(tǒng)產(chǎn)權(quán)實(shí)際的觀念，代表產(chǎn)權(quán)擁有度的剩余利潤(rùn)占有率是決議企業(yè)運(yùn)營(yíng)者努力程度的鼓勵(lì)要素。占有率越高，鼓勵(lì)也越強(qiáng)。委托代理實(shí)際委托一代理實(shí)際是基于現(xiàn)代信息經(jīng)濟(jì)學(xué)開(kāi)展起來(lái)的。在企業(yè)一切權(quán)與運(yùn)營(yíng)權(quán)分別的情況下，一切者與管理者的利益通常是不一致的，再加上信息不對(duì)稱和所負(fù)的責(zé)任不對(duì)等，呵斥管理者會(huì)以犧牲一切者的利益來(lái)實(shí)現(xiàn)本人的目的，即代理問(wèn)題。代理實(shí)際中提出的代理問(wèn)題，加上不完全契約實(shí)際中指出的合同不完全性，使得人們無(wú)法經(jīng)過(guò)完全契約來(lái)保證管理者根據(jù)一切者的利益辦事。因此，必需研討在兩權(quán)分別的條件下如何實(shí)現(xiàn)股東利益最大化的機(jī)制設(shè)計(jì)問(wèn)題，即委托人必需設(shè)計(jì)一套有效的鼓勵(lì)約束機(jī)制，使代理人經(jīng)過(guò)實(shí)現(xiàn)委托人

32、利益的最大化而實(shí)現(xiàn)本人利益的最大化，使二者的行為目的最大程度地趨于一致。公司治理中的內(nèi)部治理即基于委托代理實(shí)際和產(chǎn)權(quán)實(shí)際，是經(jīng)過(guò)公司內(nèi)部產(chǎn)權(quán)制度的安排，對(duì)代理人實(shí)施鼓勵(lì)機(jī)制從而在公司各個(gè)利益主體之間進(jìn)展剩余控制權(quán)與剩余索取權(quán)的有效配置。因此，從某種意義上來(lái)說(shuō)，產(chǎn)權(quán)的明確界定、產(chǎn)權(quán)的合理配置以及由此決議的利益鼓勵(lì)機(jī)制是內(nèi)部治理的主要內(nèi)容。利益相關(guān)者實(shí)際利益相關(guān)者實(shí)際否認(rèn)了股東擁有公司一切權(quán)的傳統(tǒng)觀念。該實(shí)際以為在討論公司治理時(shí)，不能只從物質(zhì)資本一切者的利益出發(fā)，也必需注重其他利益相關(guān)者，包括管理者、職工、債務(wù)人、顧客和供應(yīng)商等群體的利益。公司治理應(yīng)該設(shè)計(jì)一定的契約安排和治理制度來(lái)分配給一切的利益

33、相關(guān)者一定的企業(yè)控制權(quán)，即一切的利益相關(guān)者都應(yīng)該參與公司治理。利益相關(guān)者實(shí)際的理由包括：企業(yè)是由各個(gè)利益相關(guān)者構(gòu)成的“契約結(jié)合體。要素一切者向企業(yè)投入公用性資產(chǎn)，為的是獲得單個(gè)產(chǎn)權(quán)主體無(wú)法獲得的協(xié)作收益，因此要素的一切者都應(yīng)該享有企業(yè)的一切權(quán)。不單單只需股東承當(dāng)剩余風(fēng)險(xiǎn)，管理者、職工、債務(wù)人、顧客和供應(yīng)商等也都是剩余風(fēng)險(xiǎn)的承當(dāng)者。另外，當(dāng)企業(yè)運(yùn)營(yíng)業(yè)績(jī)不佳時(shí)，股東可以經(jīng)過(guò)“用腳投票來(lái)躲避風(fēng)險(xiǎn)，而向企業(yè)提供了公用性資產(chǎn)的其他利益相關(guān)者卻沒(méi)有躲避風(fēng)險(xiǎn)的手段。公司的物質(zhì)根底是法人財(cái)富，不單單是股東的投資。法人財(cái)富包括股東的股權(quán)，還包括債務(wù)、公司營(yíng)運(yùn)過(guò)程中的財(cái)富增值和無(wú)形資產(chǎn)。人力資本的重要性日益凸顯。

34、物質(zhì)資本一切者要想獲得更多的投資收益，必需依賴人力資本一切者。楊繼國(guó)指出，傳統(tǒng)的物質(zhì)資本范疇隨著經(jīng)濟(jì)形狀的變化和企業(yè)性質(zhì)的變化，已開(kāi)展成為一個(gè)由金融資本、人力資本、組織資本和社會(huì)資本等資本子范疇組成的范疇體系。從而在企業(yè)組織設(shè)計(jì)時(shí)，應(yīng)讓職工、社會(huì)、政府及外部金融資本投資者按一定程序平等地進(jìn)入董事會(huì)或監(jiān)事會(huì)，在企業(yè)建立相關(guān)利益者結(jié)合一切、共同治理的新型現(xiàn)代企業(yè)制度。利益相關(guān)者實(shí)際對(duì)于銀行公司治理有著重要的啟示。由于銀行具有特殊的資本構(gòu)造，負(fù)債比例往往高達(dá)以上，假設(shè)銀行發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)，其風(fēng)險(xiǎn)損失以及由此引發(fā)的宏大金融風(fēng)險(xiǎn)會(huì)極大地?fù)p害存款入及其他債務(wù)人等利益相關(guān)者的利益。由于銀行的關(guān)鍵作用和特殊位置，銀行

35、的運(yùn)轉(zhuǎn)直接影響到經(jīng)濟(jì)活動(dòng)各參與方的利益，可見(jiàn)銀行公司治理有強(qiáng)大的外部效應(yīng)。因此，在商業(yè)銀行公司治理的問(wèn)題上，應(yīng)該支持利益相關(guān)者的觀念，不僅應(yīng)思索股東的利益，更多地應(yīng)關(guān)注利益相關(guān)者的利益。超產(chǎn)權(quán)實(shí)際超產(chǎn)權(quán)實(shí)際在世紀(jì)年代產(chǎn)生，是對(duì)產(chǎn)權(quán)實(shí)際的修正和開(kāi)展，以為產(chǎn)權(quán)構(gòu)造的改動(dòng)是效率提高的必要條件而非充分條件，變動(dòng)產(chǎn)權(quán)并不用然帶來(lái)企業(yè)效率的提高。超產(chǎn)權(quán)論的主要觀念包括：競(jìng)爭(zhēng)是提高企業(yè)業(yè)績(jī)的根本要素。要改善治理構(gòu)造，提高企業(yè)效率，根本力量是引入競(jìng)爭(zhēng)，變動(dòng)產(chǎn)權(quán)只是優(yōu)化企業(yè)治理構(gòu)造的一種手段。變動(dòng)產(chǎn)權(quán)在短期內(nèi)對(duì)于提高公司效率有積極意義，但是，長(zhǎng)期來(lái)看，只需由市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)所促動(dòng)的企業(yè)治理機(jī)制(包括運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)收益鼓勵(lì)機(jī)制

36、、經(jīng)理聘選機(jī)制和企業(yè)資本財(cái)務(wù)機(jī)制等)才是決議企業(yè)業(yè)績(jī)的根本要素。因此，超產(chǎn)權(quán)實(shí)際以為決議效率的要素在于兩個(gè)方面：一是企業(yè)治理機(jī)制能否完善，二是市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能否充分。從公司治理角度看，超產(chǎn)權(quán)實(shí)際所指的企業(yè)治理機(jī)制和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，即公司內(nèi)部治理和公司外部治理。應(yīng)該經(jīng)過(guò)完善公司內(nèi)部治理和提高外部要素市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)程度，以到達(dá)改善公司治理構(gòu)造，提高公司效率，進(jìn)而提高公司業(yè)績(jī)的目的。.商業(yè)銀行公司治理.商業(yè)銀行公司治理國(guó)外研討現(xiàn)狀與普通公司治理遭到的廣泛注重相比，銀行公司治理的研討還處于起步階段，即使是興隆國(guó)家，也是在年代中期之后才開(kāi)場(chǎng)討論銀行公司治理。從商業(yè)銀行公司治理實(shí)際研討來(lái)看，根本上都是從銀行業(yè)的兩個(gè)特殊性

37、“銀行缺乏透明度和“銀行遭到政府嚴(yán)峻監(jiān)管出發(fā)，以普通的公司治理實(shí)際為根底，來(lái)構(gòu)建商業(yè)銀行公司治理實(shí)際框架。這些研討的最終結(jié)論根本上是私有化，引進(jìn)外資銀行以加強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)，加強(qiáng)銀行透明度等。值得一提的是，Prowse是較早展開(kāi)此類研討的學(xué)者，他將商業(yè)銀行的控制機(jī)制和大型商業(yè)公司的控制機(jī)制進(jìn)展了比較分析并得出一些有意義的結(jié)論。 從商業(yè)銀行公司治理實(shí)證研討來(lái)看，代表性的文獻(xiàn)有：Anderson and Campbell對(duì)-年年問(wèn)日本銀行的治理構(gòu)造進(jìn)展了系統(tǒng)研討，指出低效的治理構(gòu)造加重了日本銀行危機(jī)并延緩了后來(lái)的重組，其主要緣由是銀行的外部治理機(jī)制沒(méi)有給日本銀行高層管理者足夠的重組激別。Simon以為，東南

38、亞金融危機(jī)暴露了印度尼西亞銀行業(yè)公司治理的系統(tǒng)性缺陷。Caprio ctal以個(gè)國(guó)家家銀行的國(guó)際樣本對(duì)公司治理機(jī)制與商業(yè)銀行價(jià)值之間的關(guān)系進(jìn)展了實(shí)證分析，以為控股股東擁有較強(qiáng)的現(xiàn)金流量權(quán)能促進(jìn)銀行價(jià)值的提升。詳細(xì)來(lái)看，研討多集中在股權(quán)構(gòu)造、董事會(huì)、高管薪酬與銀行業(yè)績(jī)的關(guān)系上。Bonin，Hasan and Wachtel采用ll個(gè)轉(zhuǎn)型國(guó)家的個(gè)銀行為樣本，進(jìn)展股權(quán)構(gòu)造對(duì)于銀行業(yè)績(jī)影響的實(shí)證研討。Adams and Mehran，Booth ct al及Brook et al分析了董事會(huì)規(guī)模及其組成與銀行業(yè)績(jī)的關(guān)系。Barr及AnLauterbach and Schreiber分析了高管薪酬與銀行

39、業(yè)績(jī)的關(guān)系。.商業(yè)銀行公司治理國(guó)內(nèi)研討現(xiàn)狀國(guó)內(nèi)對(duì)商業(yè)銀行公司治理問(wèn)題的研討也處于起步階段，從商業(yè)銀行公司治理實(shí)際上看，研討主要集中在商業(yè)銀行治理構(gòu)造特征及缺陷的描畫(王延科，張旭陽(yáng))，銀行的行業(yè)特征及對(duì)公司治理機(jī)制的影響(李維安，曹廷求)(潘敏)。王延科，張旭陽(yáng)對(duì)國(guó)有及股份制商業(yè)銀行治理構(gòu)造的特征、缺陷進(jìn)展描畫，并指出建立銀行良好的公司治理應(yīng)遵照的原那么和所需的外部環(huán)境。李維安，曹廷求年的文獻(xiàn)從商業(yè)銀行治理構(gòu)造的特殊性出發(fā)，并給出商業(yè)銀行公司治理的普通方式和我國(guó)商業(yè)銀行治理構(gòu)造改良的建議。而在年的文獻(xiàn)中分析了銀行在合約、產(chǎn)品和資本構(gòu)造等方面所表現(xiàn)出的諸多特殊性對(duì)銀行治理機(jī)制產(chǎn)生的深遠(yuǎn)影響，并指

40、出銀行公司治理實(shí)際研討應(yīng)在交融公司治理和金融中介實(shí)際的根底上充分思索銀行的特殊性而建立廣為接受的銀行治理實(shí)際架構(gòu)。潘敏分析了銀行業(yè)三個(gè)典型行業(yè)特征及其對(duì)商業(yè)銀行公司治理機(jī)制的影響，并討論了商業(yè)銀行公司治理的特征。由于行業(yè)控制的影響，商業(yè)銀行面臨的外部要素市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)并不充分，因此內(nèi)部治理在商業(yè)銀行公司治理中發(fā)揚(yáng)著主導(dǎo)作用。在內(nèi)部治理機(jī)制中，商業(yè)銀行主要依托強(qiáng)化董事會(huì)的職能和董事的職責(zé)來(lái)實(shí)施有效的決策和監(jiān)視。在外部治理方面，銀行監(jiān)管和控制造為外部治理的替代機(jī)制在商業(yè)銀行公司治理中發(fā)揚(yáng)著維護(hù)存款人和社會(huì)公眾利益的作用，但控制和監(jiān)管并非有利于商業(yè)銀行公司治理效率的提高。另外，也有一些學(xué)者從根本實(shí)際出發(fā)

41、討論銀行治理。如：羅開(kāi)位，連建輝從契約實(shí)際出發(fā)提出商業(yè)銀行本質(zhì)是一個(gè)關(guān)于組織準(zhǔn)租的發(fā)明與分配的貨幣閱歷型市場(chǎng)契約，銀行治理是指內(nèi)生于參與銀行契約各當(dāng)事人談判過(guò)程之中，以銀行組織準(zhǔn)租占有權(quán)及其相應(yīng)的銀行控制權(quán)的配置為中心的一套規(guī)那么?；趯?duì)市場(chǎng)中銀行契約性質(zhì)的了解，銀行一切權(quán)配置應(yīng)遵照“契約型邏輯的觀念，即銀行一切權(quán)配置格局是參與銀行契約的各簽約人之間不斷地談判博弈的結(jié)果，各簽約人擁有銀行一切權(quán)的份額取決于各自的談判實(shí)力，而談判實(shí)力那么取決于各要素的風(fēng)險(xiǎn)承當(dāng)才干以及相對(duì)稀缺性。在銀行契約中，儲(chǔ)蓄者、人力資本一切者同樣具有相應(yīng)的談判實(shí)力，由銀行股東、儲(chǔ)蓄者以及人力資本一切者共享銀行一切權(quán)，才是銀行

42、一切權(quán)配置的一種常態(tài)。從商業(yè)銀行公司治理的實(shí)證分析來(lái)看，分別從股權(quán)構(gòu)造、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、高管人員薪酬這四方面來(lái)表達(dá)。股權(quán)構(gòu)造與銀行業(yè)績(jī)對(duì)于股權(quán)構(gòu)造，普通從股權(quán)集中度、股權(quán)屬性、股權(quán)流通性三方面進(jìn)展分析。在某種意義上股權(quán)構(gòu)造被視為公司治理研討的根底，此方面的研討也最為集中，但是并沒(méi)有一致的結(jié)論。其中對(duì)股權(quán)集中度的分析最多，但結(jié)論卻各不一樣，總體有四種觀念：股權(quán)集中度與公司價(jià)值正相關(guān)、負(fù)相關(guān)、曲線相關(guān)、不相關(guān)。詳細(xì)到銀行業(yè)也有這四種觀念：正相關(guān)：李維安，曹廷求對(duì)山東、河南家城市銀行的統(tǒng)計(jì)結(jié)果闡明第一大股東持股比例和前十大股東持股比例之和對(duì)銀行業(yè)績(jī)產(chǎn)生了比較明顯的正面影響，但銀行控股股東的性質(zhì)并沒(méi)有

43、對(duì)銀行業(yè)績(jī)產(chǎn)生影響。王麗，章錦濤對(duì)年我國(guó)ll家股份制商業(yè)銀行的股權(quán)構(gòu)造與業(yè)績(jī)關(guān)系進(jìn)展實(shí)證分析，指出其股權(quán)構(gòu)造集中度與銀行業(yè)績(jī)正相關(guān)。負(fù)相關(guān)：魏華，劉金巖對(duì)山東、河南兩省商業(yè)銀行調(diào)查數(shù)據(jù)的實(shí)證分析闡明，第一大股東的國(guó)有性質(zhì)和股權(quán)集中度與銀行業(yè)績(jī)負(fù)相關(guān)。孫月靜采用-年間家股份制商業(yè)銀行的份年報(bào)樣本為數(shù)據(jù)，對(duì)我國(guó)股份制商業(yè)銀行的治理構(gòu)造及其與銀行業(yè)績(jī)的關(guān)系進(jìn)展實(shí)證分析闡明，股權(quán)構(gòu)造對(duì)股份制商業(yè)銀行的業(yè)績(jī)產(chǎn)生了負(fù)面影響。金成曉和紀(jì)明輝采用家股份制商業(yè)銀行年的份年報(bào)作為數(shù)據(jù)，研討商業(yè)銀行治理構(gòu)造和運(yùn)營(yíng)業(yè)績(jī)，實(shí)證結(jié)果顯示，運(yùn)營(yíng)業(yè)績(jī)與第一大股東持股比例負(fù)相關(guān)。曲線相關(guān)：鄭錄軍，曹廷求運(yùn)用DEA方法對(duì)我國(guó)商業(yè)

44、銀行效率進(jìn)展了估計(jì)，發(fā)現(xiàn)伴隨著股權(quán)構(gòu)造的集中，銀行效率呈現(xiàn)出倒“U型變化趨勢(shì)。不相關(guān)：曹廷求采用-年間ll家商業(yè)銀行的l個(gè)年報(bào)樣本為根據(jù)，對(duì)我國(guó)股份制商業(yè)銀行的治理機(jī)制及其與銀行業(yè)績(jī)的關(guān)系進(jìn)展實(shí)證分析，發(fā)現(xiàn)樣本銀行股權(quán)構(gòu)造并沒(méi)有對(duì)銀行業(yè)績(jī)產(chǎn)生影響。謝東標(biāo)采用l年間家A股上市銀行的個(gè)年報(bào)樣本，對(duì)銀行的公司治理構(gòu)造與業(yè)績(jī)的實(shí)證分析得出，股權(quán)集中度對(duì)銀行業(yè)績(jī)沒(méi)有影響。另外，黃憲，王方宏對(duì)我國(guó)三種一切權(quán)類型的銀行(國(guó)有商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行)的運(yùn)營(yíng)業(yè)績(jī)進(jìn)展對(duì)比分析后發(fā)現(xiàn)，從ROA和ROE來(lái)看，國(guó)有獨(dú)資銀行大大低于股份制商業(yè)銀行。董事會(huì)與銀行業(yè)績(jī)董事會(huì)對(duì)銀行業(yè)績(jī)的影響分析是銀行治理的一個(gè)

45、中心問(wèn)題。其目的主要包括：董事會(huì)規(guī)模、董事會(huì)獨(dú)立性(內(nèi)外部董事的比例、董事中高管所占比例)、董事的學(xué)歷及年齡、行為特征(年度正式與非正式會(huì)議、專業(yè)委員會(huì)的設(shè)置)等等。 國(guó)內(nèi)對(duì)銀行董事會(huì)的研討，主要集中在董事會(huì)規(guī)模、董事會(huì)獨(dú)立性和董事會(huì)行為特征三個(gè)方面：在董事會(huì)規(guī)模方面：曹廷求和李維安，金成曉和紀(jì)明輝的統(tǒng)計(jì)結(jié)果都闡明董事會(huì)規(guī)模對(duì)銀行業(yè)績(jī)有正面影響。但是謝東標(biāo)的實(shí)證結(jié)果得出，銀行的董事會(huì)規(guī)模與托賓的Q值負(fù)相關(guān)。另外，孫月靜，魏華及劉金巖的實(shí)證結(jié)果都得出董事會(huì)規(guī)模不是影響銀行業(yè)績(jī)的重要要素。在董事會(huì)獨(dú)立性方面，觀念也各不一樣。魏華，劉金巖實(shí)證結(jié)果指出外部董事比例與銀行業(yè)績(jī)正相關(guān)。曹廷求發(fā)現(xiàn)獨(dú)立董事比

46、例對(duì)銀行業(yè)績(jī)產(chǎn)生了負(fù)面影響。李維安，曹廷求的統(tǒng)計(jì)結(jié)果闡明外部董事比例沒(méi)有對(duì)銀行業(yè)績(jī)產(chǎn)生影響。李維安發(fā)現(xiàn)董事會(huì)人員構(gòu)成以大股東，特別是國(guó)有大股東的代表為主，獨(dú)立董事人數(shù)很少。在董事會(huì)行為特征方面，有以下兩種觀念：曹廷求發(fā)現(xiàn)董事會(huì)會(huì)議次數(shù)對(duì)銀行業(yè)績(jī)產(chǎn)生了負(fù)面影響。孫月靜都以為董事會(huì)會(huì)議次數(shù)這種簡(jiǎn)單量的要素并不會(huì)對(duì)運(yùn)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生影響。監(jiān)事會(huì)與銀行業(yè)績(jī)對(duì)于監(jiān)事會(huì)的研討往往被忽略。其實(shí)，監(jiān)事會(huì)可以履行對(duì)董事和高級(jí)管理人員的監(jiān)視職責(zé)，并且，監(jiān)事會(huì)和董事會(huì)在監(jiān)視高級(jí)管理人員方面具有一定的替代性。國(guó)內(nèi)學(xué)者對(duì)監(jiān)事會(huì)對(duì)銀行業(yè)績(jī)所起作用根本上持一定態(tài)度。魏華，劉金巖實(shí)證結(jié)果指出監(jiān)事會(huì)功能(監(jiān)事會(huì)發(fā)現(xiàn)和糾正董事會(huì)行為)

47、與銀行業(yè)績(jī)正相關(guān)。楊大光，朱貴云對(duì)上市銀行進(jìn)展分析后以為，較為規(guī)范的公司治理構(gòu)造曾經(jīng)建立起來(lái)，董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)根本上都下設(shè)委員會(huì)，并逐漸發(fā)揚(yáng)作用，使董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)考核更具獨(dú)立性和科學(xué)性。謝東標(biāo)的實(shí)證分析得出，銀行的監(jiān)事會(huì)規(guī)模同貸款呆賬預(yù)備占總資產(chǎn)的比例負(fù)相關(guān)，闡明監(jiān)事會(huì)對(duì)貸款質(zhì)量產(chǎn)生一定的正面監(jiān)視作用。高管薪酬與銀行業(yè)績(jī)目前對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行內(nèi)部治理與業(yè)績(jī)關(guān)系的實(shí)證研討，多集中在股權(quán)構(gòu)造和董事會(huì)的研討上，對(duì)于監(jiān)事會(huì)和高管薪酬的研討較少。.我國(guó)商業(yè)銀行在公司治理方面的現(xiàn)實(shí)情況國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行在公司治理方面還處于初步階段，由于國(guó)內(nèi)環(huán)境的特殊性，不能全盤照搬國(guó)外的方式，只能在自創(chuàng)國(guó)外先進(jìn)的治理手段、豐富的管理

48、閱歷的根底上結(jié)合我國(guó)的現(xiàn)實(shí)情況，探求適用于我國(guó)商業(yè)銀行的公司治理方法，縱觀近年來(lái)的開(kāi)展，國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行在公司治理方面獲得了一些積極的成果：國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行在公司治理方面獲得的效果主要有四個(gè)方面：治理架構(gòu)曾經(jīng)建立并不斷優(yōu)化。經(jīng)過(guò)近幾年的公司構(gòu)造治理改革，我國(guó)大部分商業(yè)銀行都曾經(jīng)按照“三會(huì)一層的組織架構(gòu)，建立了股東大會(huì)，改組了董事會(huì)，設(shè)立了監(jiān)事會(huì)，聘任了高級(jí)管理層，確立了獨(dú)立董事和外部監(jiān)事制度，根本建立了公司治理的組織架構(gòu)。在人員選聘上，各銀行開(kāi)場(chǎng)關(guān)注對(duì)董事、監(jiān)事、高管的任職資歷調(diào)查和業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)。經(jīng)過(guò)人員和組織架構(gòu)的調(diào)整，不斷優(yōu)化公司治理架構(gòu)和董、監(jiān)事會(huì)成員工程。不少銀行經(jīng)過(guò)上市、引進(jìn)戰(zhàn)略投資者、股權(quán)分制

49、改革等方式，調(diào)整股東構(gòu)成和優(yōu)化股權(quán)構(gòu)造。決策規(guī)那么和程序更加明確，運(yùn)作更加規(guī)范。在法律法規(guī)和監(jiān)管框架內(nèi)，許多商業(yè)銀行完善了股東大會(huì)、董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)的議事程序和表決規(guī)那么，比過(guò)去變得更加明晰和有序。隨著公司治理改革的深化，董事會(huì)在治理中的作用得到加強(qiáng)，“控股股東支配和“內(nèi)部人控制等問(wèn)題在很大程度上得到改觀。在改制后的國(guó)有商業(yè)銀行和全國(guó)性股份制商業(yè)銀行，董事會(huì)都設(shè)立了包括審計(jì)委員會(huì)、風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)、薪酬委員會(huì)等在內(nèi)的委員會(huì)，董事會(huì)的職能進(jìn)一步明晰與落實(shí)。內(nèi)部監(jiān)視加強(qiáng)。在銀監(jiān)會(huì)的要求下，商業(yè)銀行的內(nèi)部審計(jì)部門由原來(lái)對(duì)運(yùn)營(yíng)班子擔(dān)任，改為對(duì)董事會(huì)擔(dān)任，跨地域垂直管理的內(nèi)部審計(jì)框架初步建立，內(nèi)部審計(jì)的獨(dú)立

50、性得到進(jìn)一步加強(qiáng)，審計(jì)的質(zhì)量和有效性得到提高。透明度提高。目前，對(duì)社會(huì)公眾披露運(yùn)營(yíng)管理信息的商業(yè)銀行曾經(jīng)到達(dá)家，占銀行總數(shù)的。信息披露要素逐漸健全，披露方式日益豐富，披露的真實(shí)性、準(zhǔn)確性大大提高，信息披露正在向制度化和規(guī)范化邁進(jìn)。雖然我國(guó)商業(yè)銀行在公司治理方面獲得了一些積極的成果，但與國(guó)外先進(jìn)的銀行治理相比，還存在許多艱苦缺陷：國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行在公司治理方面存在的主要問(wèn)題：“三會(huì)一層的職責(zé)邊境尚未完全厘清。雖然國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行根本都建立了“三會(huì)一層的組合架構(gòu)，但有序的架構(gòu)必然要以明晰的職責(zé)界定為根底。而目前大部分銀行都很難說(shuō)清董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)和高管層這三個(gè)治理主體之間的權(quán)益和職能的邊境在哪兒。邊境不清楚

51、，架構(gòu)就是空的。近年來(lái)，商業(yè)銀行按照監(jiān)管部門的要求，在董事會(huì)下設(shè)立了審計(jì)委員會(huì)、薪酬委員會(huì)等多個(gè)委員會(huì)，但在董事會(huì)的決策程序中，這些委員會(huì)終究處于何種位置，是作為董事會(huì)的咨詢機(jī)構(gòu)，還是可以對(duì)銀行艱苦事項(xiàng)進(jìn)展獨(dú)立決策，或者分門別類地兼而有之；是簡(jiǎn)單地作為董事會(huì)決策的前置環(huán)節(jié)還是可以做出最終決策，或是分門別類地兼而有之，這些都需求明確。公司治理的執(zhí)行打折扣，效果不盡人意。在監(jiān)管實(shí)際中他們發(fā)現(xiàn)，銀行公司治理執(zhí)行力是當(dāng)前的一個(gè)突出問(wèn)題，包括架構(gòu)建立后，如何保證各治理主體真正按此運(yùn)作和執(zhí)行，董事會(huì)決議如何在銀行運(yùn)營(yíng)管理中得到有效貫徹，董事會(huì)在監(jiān)視高級(jí)管理層執(zhí)行董事會(huì)決議方面有哪些有效的評(píng)價(jià)和糾錯(cuò)機(jī)制，這

52、些都需求予以關(guān)注和注重。對(duì)公司治理機(jī)制效果缺乏，治理構(gòu)造的科學(xué)性有待提高。目前各商業(yè)銀行普遍建立了包括股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、高級(jí)管理層在內(nèi)的公司治理架構(gòu)。董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)下設(shè)了專業(yè)委員會(huì)和專門任務(wù)小組，這些非常重要。董事會(huì)的決策主要靠專業(yè)委員會(huì)專業(yè)、繼續(xù)的任務(wù)，不是完全由董事長(zhǎng)決議。如今有些獨(dú)立董事一人兼任數(shù)職，很多執(zhí)行董事也存在兼職景象，很多銀行董事并非坐班制。透明度有待進(jìn)一步提高。近年來(lái)在監(jiān)管實(shí)際中，發(fā)現(xiàn)這個(gè)問(wèn)題比較突出。如何加強(qiáng)股東信息的透明度，加大對(duì)銀行控股股東的監(jiān)視，有效控制關(guān)聯(lián)買賣所面臨的挑戰(zhàn)。.商業(yè)銀行公司治理的特殊性以及普通方式對(duì)商業(yè)銀行來(lái)說(shuō)，公司治理更有獨(dú)特的重要性與特殊性

53、。商業(yè)銀行的公司治理與普通工商企業(yè)的公司治理相比，具有三個(gè)內(nèi)在的特點(diǎn)：一是銀行天生脆弱性的特點(diǎn)，由于銀行是一個(gè)運(yùn)營(yíng)和管理風(fēng)險(xiǎn)的機(jī)構(gòu)，銀行由于其高杠桿性和“短借長(zhǎng)用的特點(diǎn)，具有內(nèi)在的脆弱性，這種內(nèi)在的脆弱性對(duì)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理和內(nèi)部控制提出了更高的要求。其次是銀行具有鮮明的外部性的特點(diǎn)，由于銀行出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)甚至倒閉具有極強(qiáng)的傳染效應(yīng)，各國(guó)政府普通都建立了平安網(wǎng)對(duì)銀行進(jìn)展維護(hù)，而平安網(wǎng)的存在一定程度上減弱了對(duì)銀行的市場(chǎng)約束，從而進(jìn)一步凸顯了銀行內(nèi)部治理的重要性。再次是銀行信息高度不對(duì)稱的特點(diǎn)，一定意義上，銀行是一個(gè)管理和消費(fèi)信息的機(jī)構(gòu)，相比于非金融企業(yè)，銀行由于其業(yè)務(wù)的專業(yè)性和復(fù)雜性，信息不對(duì)稱問(wèn)題更為突

54、出，從而對(duì)信息披露和透明度要求更高。同時(shí)，由于銀行的失敗容忍度低，所以對(duì)銀行公司治理的有效性提出了更高的要求。從以上的論述可以看出商業(yè)銀行的公司治理存在諸多特殊性不能簡(jiǎn)單地拿普通公司治理理淪來(lái)套商業(yè)銀行的公司治理。研討商業(yè)銀行的治理構(gòu)造時(shí)，要充分思索到這些特殊性。因此可以得出商業(yè)銀行公司治理的普通方式：商業(yè)銀行的公司治理應(yīng)更多地關(guān)注利益相關(guān)者的利益.而不能僅僅局限于股東本身，在公司治理領(lǐng)域，公司應(yīng)為股東利益最大化效力還是應(yīng)該更多地思索利益相關(guān)者的利益的爭(zhēng)論由來(lái)已久，傳統(tǒng)的公司治理觀念以為，股東是公司的一切者，公司控制權(quán)自然屬于股東一切，這種實(shí)際邏輯往往被稱為“股東至上主義。在此主義下，實(shí)行的是

55、以股東為上體的委托人方式。這種委托人方式的公司治理主要研討一切者與運(yùn)營(yíng)者、債務(wù)人與股權(quán)人的相互關(guān)系問(wèn)題，這方面的討論都是建立在股東在董事會(huì)決策中的權(quán)益和天賦特權(quán)根底之上的。新興的相關(guān)利益者實(shí)際那么以為“一切權(quán)是共同的。公司應(yīng)盡能夠地照顧到利益相關(guān)者(stakeholders)的利益，股東只是相關(guān)利益者中的一員。相關(guān)利益者實(shí)際的主要根據(jù)是:一是與股東一樣，債務(wù)人、職工、供應(yīng)者、客戶及社區(qū)都承當(dāng)了公司運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)故應(yīng)分享公司的一切權(quán);二是股東，特別是分散和被動(dòng)的股東在一個(gè)大型公司里通常是優(yōu)勢(shì)位置，但其他的相關(guān)利益者特別是職工，卻能夠會(huì)處于一個(gè)優(yōu)勢(shì)位置來(lái)行使與一切權(quán)相關(guān)的權(quán)益和職責(zé)?；谝陨暇売?，該實(shí)際

56、將企業(yè)了解為利益相關(guān)者的合約，并由此將公司目的了解為公司價(jià)值最大化。與利益相關(guān)者實(shí)際相聯(lián)絡(luò)的是“受托人方式。商業(yè)銀行公司治理的目的不應(yīng)僅僅是公司價(jià)值的最大化，還應(yīng)包括商業(yè)銀行本身的平安和穩(wěn)健商業(yè)銀行不僅是工商企業(yè)重要的融資渠道和全社會(huì)不可或缺的支付體系，而且還要在特殊的市場(chǎng)條件下提供信貸和流動(dòng)性支持，因此商業(yè)銀行作為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的關(guān)鍵部門往往被納人政府平安體系而成為政府調(diào)控的重點(diǎn)目的從運(yùn)營(yíng)目的來(lái)看，商業(yè)銀行與普通公司存在著宏大差別。公司運(yùn)營(yíng)的目的是實(shí)現(xiàn)公司價(jià)值(尤其是股東財(cái)富)的最大化;而商業(yè)銀行作為國(guó)民經(jīng)濟(jì)特殊行業(yè)的重要組成部分，除追求本身利益最大化之外，還應(yīng)照顧到宏觀經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定和金融體系的穩(wěn)健

57、。由于外部治理機(jī)制的作用有限，商業(yè)銀行治理機(jī)制的設(shè)計(jì)應(yīng)偏重內(nèi)部治理機(jī)制，有選擇地審懊運(yùn)用外部治理機(jī)制。根據(jù)前面的論述，商業(yè)銀行的外部治理機(jī)制存在以下缺陷:不充分的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)會(huì)減弱產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制造為外部治理機(jī)制的根底性作用。在公司治理方面，債務(wù)具有與股權(quán)不同的獨(dú)特作用，而商業(yè)銀行特殊的資本構(gòu)造所導(dǎo)致的債務(wù)人監(jiān)視的缺位，使資本市場(chǎng)的外部治理機(jī)制造用無(wú)從發(fā)揚(yáng)。宏大的并購(gòu)本錢也會(huì)限制控制權(quán)市場(chǎng)的外部治理機(jī)制造用?？傊?，由于商業(yè)銀行的諸多特殊性而導(dǎo)致其外部治理機(jī)制中的產(chǎn)品市場(chǎng)、資本市場(chǎng)、并購(gòu)市場(chǎng)機(jī)制的發(fā)揚(yáng)都較普通的公司治理機(jī)制欠理想，思索到外部治理機(jī)制的假設(shè)干爭(zhēng)議和不同公司治理方式對(duì)于外部治理機(jī)制注重程

58、度的差別，在研討商業(yè)銀行的治理機(jī)制時(shí)，主要思索其的內(nèi)部治理機(jī)制，這樣的話比較符合現(xiàn)實(shí)的理性選擇。 商業(yè)銀行內(nèi)部治理對(duì)業(yè)績(jī)影響的實(shí)際研討銀行與普通公司相比，有其特殊的行業(yè)特征，并且這些特殊性在很大程度上影響到銀行的公司治理。因此，銀行公司治理的研討應(yīng)在普通公司治理實(shí)際的根底上，結(jié)合銀行業(yè)的特殊行業(yè)特征加以分析。. 銀行業(yè)的特殊行業(yè)特征國(guó)內(nèi)外一些學(xué)者都基于銀行特殊的行業(yè)特征這一立足點(diǎn)上出發(fā)來(lái)研討銀行公司治理，就是由于銀行與普通公司相比有其特殊性，并且這些特殊性很大程度地影響到銀行的公司治理?？偟膩?lái)說(shuō)，銀行業(yè)的特殊性有：.資本構(gòu)造的特殊性根據(jù)巴塞爾協(xié)議的要求，銀行的自有資本充足率要到達(dá)，這在其他行業(yè)

59、是不能夠的。銀行資本構(gòu)造的主要特征是高資產(chǎn)負(fù)債比，銀行經(jīng)過(guò)吸收大量的存款來(lái)為其貸款融資，并且其資產(chǎn)和負(fù)債的期限構(gòu)造不匹配。銀行是一個(gè)高負(fù)債運(yùn)營(yíng)的企業(yè)，負(fù)債比率往往高達(dá)以上，資本的比例非常低。銀行的資產(chǎn)負(fù)債期限構(gòu)造不匹配。短少一個(gè)公司治理的銀行外部債務(wù)的專家式監(jiān)視。對(duì)普通企業(yè)而言，銀行作為一支重要的外部監(jiān)視力量對(duì)其有著債務(wù)約束，但是對(duì)于銀行而言，那么不存在普通公司治理的銀行外部監(jiān)視。銀行業(yè)的債務(wù)人可分為銀行同業(yè)、債券持有者和存款人三類。其中，數(shù)量眾多的存款人沒(méi)有動(dòng)力也沒(méi)有才干去參與銀行治理，而銀行同業(yè)和債券持有者雖然有監(jiān)視的鼓勵(lì)和才干，但是最后貸款人制度、存款保險(xiǎn)制度和嚴(yán)重的信息不對(duì)稱那么弱化了

60、這一機(jī)制。從存款人的角度看，由于存款人高度分散，存在“搭便車的動(dòng)機(jī)，沒(méi)有動(dòng)力參與銀行的管理和決策，缺乏監(jiān)視股東和經(jīng)理層的鼓勵(lì)，也不具有干涉銀行運(yùn)營(yíng)的權(quán)益和才干，這樣，存款人的利益難以得到維護(hù)。.資產(chǎn)買賣的非透明性 銀行貸款資產(chǎn)的買賣是非市場(chǎng)化和非規(guī)范化的合同買賣，導(dǎo)致了銀行資產(chǎn)買賣的非透明性。銀行的貸款質(zhì)量短期內(nèi)不易被察看到。在普通的產(chǎn)品或效力市場(chǎng)，購(gòu)買者付出錢就可以即期獲得產(chǎn)品或效力，并且購(gòu)買者在較短的時(shí)間內(nèi)就能察看到其質(zhì)量。但是在金融市場(chǎng)，現(xiàn)金換來(lái)的是未來(lái)償付的承諾，并且貸款的質(zhì)量在相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間難以察看到。銀行比較容易改動(dòng)其風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)構(gòu)成。銀行可以比其他行業(yè)更快地改動(dòng)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)構(gòu)成，經(jīng)過(guò)貸款