企業(yè)資金管理

1、企業(yè)資金管理探討企業(yè)資金管理包括資金的籌集、資金的安排和使用、資金的管理。如何管好用好資金,尋求合理的資金結(jié)構(gòu),做好資金的安排和使用以獲取高回報(bào),促使資金快速流動(dòng)以實(shí)現(xiàn)最大的盈利等,這些都是企業(yè)要做的至關(guān)重要的工作。一、關(guān)于企業(yè)資金的籌集企業(yè)在籌資過(guò)程中首先要確定的幾個(gè)要點(diǎn)是:確定企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu),確定自有資金額,確定需要對(duì)外籌集的資金額。確定合理的資產(chǎn)負(fù)債率。資產(chǎn)負(fù)債率既反映著企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的程度,又反映了企業(yè)利用外部資金的能力和水平,是企業(yè)要重點(diǎn)關(guān)注的一項(xiàng)指標(biāo)。企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率高,說(shuō)明企業(yè)利用外部資金的能力強(qiáng),但企業(yè)債務(wù)壓力大,風(fēng)險(xiǎn)也大;資產(chǎn)負(fù)債率較低,說(shuō)明企業(yè)實(shí)力強(qiáng),比較穩(wěn)定。資產(chǎn)負(fù)債率究

2、竟以多少為宜,既要考慮宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)環(huán)境,如銀行利率、經(jīng)濟(jì)增速、通貨膨脹率等,也要考慮本企業(yè)所屬行業(yè)的情況,特別是自身產(chǎn)品在市場(chǎng)上的占有份額和獲利能力以及市場(chǎng)的信用環(huán)境,同時(shí)還要考慮企業(yè)的能力和經(jīng)營(yíng)風(fēng)格。企業(yè)所處環(huán)境不同,資產(chǎn)負(fù)債率高低可以不同,關(guān)鍵是企業(yè)要使之與市場(chǎng)和企業(yè)的經(jīng)濟(jì)環(huán)境相適應(yīng),并處于可控之中。確定企業(yè)的自有資金。企業(yè)自有資金是企業(yè)經(jīng)營(yíng)資金的重要來(lái)源,也是對(duì)外籌資的基礎(chǔ)。其在總資產(chǎn)中所占比例用總負(fù)債與自有資金之比來(lái)衡量一般以1:1較為理想。企業(yè)自有資金多,意味著企業(yè)凈資產(chǎn)多,所有者權(quán)益大,企業(yè)的償債能力較強(qiáng),有利于企業(yè)穩(wěn)定和發(fā)展。企業(yè)要保持和增加自有資金,主要依靠自身的積累,通過(guò)提高盈利

3、能力和拓展業(yè)務(wù)規(guī)模獲得。確定企業(yè)需要對(duì)外籌集的資金。根據(jù)確定的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)和已經(jīng)確定的自有資金,再結(jié)合企業(yè)自身的投資規(guī)模,我們基本上可以確定企業(yè)的外籌資金數(shù)額。在這種情況下,我們要結(jié)合應(yīng)收款項(xiàng)和應(yīng)付款項(xiàng)的額度來(lái)考慮外借款。如果原材料是買(mǎi)方市場(chǎng),可以充分利用信用條件來(lái)減少借款;與此同時(shí),如果產(chǎn)品也是買(mǎi)方市場(chǎng)則會(huì)增加借款額度。充分考慮市場(chǎng)環(huán)境和宏觀(guān)政策是企業(yè)籌資時(shí)必須要考慮的因素。當(dāng)企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)決策正確,能夠合理保證企業(yè)達(dá)到最佳資本結(jié)構(gòu)時(shí),這部分資金就可以為企業(yè)創(chuàng)造出高于負(fù)債成本的超額利潤(rùn),促進(jìn)實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值的最大化。這正是企業(yè)重視負(fù)債經(jīng)營(yíng)策略的實(shí)質(zhì)所在。但必須注意的是:一是要有清晰的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。在規(guī)

4、范的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中債務(wù)人必須承擔(dān)利率風(fēng)險(xiǎn)、信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)、被抵押的資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)、外債的匯率風(fēng)險(xiǎn)等。因此,舉債前必須進(jìn)行認(rèn)真而慎重的風(fēng)險(xiǎn)分析,做到不盲目舉債,并堅(jiān)持量力而行的原則,盡量控制在企業(yè)的負(fù)債水平以?xún)?nèi)。二是要注意分析負(fù)債環(huán)境,不斷調(diào)整負(fù)債水平。比如,金融環(huán)境比較寬松、銀行貸款利率走低、企業(yè)產(chǎn)品銷(xiāo)售好,而且獲利率高于利息率,負(fù)債水平可以高些;企業(yè)內(nèi)部管理好,優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)比例高,資金周轉(zhuǎn)較快,負(fù)債水平也可以高些。三是要合理確定負(fù)債中借款、信用條件債務(wù)以及其他負(fù)債的比例,盡量減少長(zhǎng)期負(fù)債。二、關(guān)于企業(yè)資金的使用企業(yè)資金的安排和使用會(huì)影響資金的使用效率,同樣也會(huì)影響企業(yè)籌集資金的總量和次數(shù)。因此,企業(yè)要充分考慮資

5、金的安排和使用對(duì)企業(yè)的重要性,盡可能合理安排和使用資金,提高資金的使用價(jià)值。要認(rèn)識(shí)到企業(yè)的負(fù)債是要付出代價(jià)的。嚴(yán)格地講,企業(yè)占用的所有資金,不論是債務(wù)資金還是自有資金,對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)都是要付出代價(jià)的。借款付出的是利息,自有資金付出的是分紅的代價(jià),即使是欠款,同樣要承擔(dān)損失信用的代價(jià)。所以,企業(yè)首先要有債務(wù)意識(shí),認(rèn)識(shí)到所有的債務(wù)都不是無(wú)償?shù)?其次,合理安排債務(wù)形成的數(shù)量和滯留周期,減少自身負(fù)擔(dān)。要注意保持流動(dòng)資產(chǎn)和長(zhǎng)期性資產(chǎn)的合理比例。長(zhǎng)期性資產(chǎn)指企業(yè)的固定資產(chǎn)、長(zhǎng)期投資、遞延資產(chǎn)等,這些資產(chǎn)主要是靠長(zhǎng)期負(fù)債和所有者權(quán)益來(lái)支撐的,盡管它可以反映出企業(yè)的實(shí)力和穩(wěn)定程度,但若過(guò)大,因其回收期長(zhǎng)、周轉(zhuǎn)緩慢,容易造成企業(yè)日常運(yùn)作的沉重和滯緩。流動(dòng)資產(chǎn)的多少反映著企業(yè)日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的活躍程度及盈利的機(jī)會(huì),因?yàn)槠髽I(yè)的利潤(rùn)主要是靠流動(dòng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)來(lái)實(shí)現(xiàn)的。所以,企業(yè)必須控制流動(dòng)資產(chǎn)和長(zhǎng)期性資產(chǎn)的合理比例,這一比例是以流動(dòng)資產(chǎn)率即流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)的百分比來(lái)衡量的。它不僅反映企業(yè)資金分布是否合理,也反映企業(yè)的資金運(yùn)作是否靈活在通常情況下以30%60%為宜。合理安排資金投向。企業(yè)如何使投入的資