2015年《中級(jí)財(cái)務(wù)管理》考題答案及解析.17P

1、內(nèi) 部 真 題 資 料1下列各項(xiàng)企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)中，能夠同時(shí)考慮資金的時(shí)間價(jià)值和投資風(fēng)險(xiǎn)因素 的是（）0A.產(chǎn)值最大化B利潤(rùn)最大化C每股收益最大化 D.企業(yè)價(jià)值最大化參考 答案：D答案解析：企業(yè)價(jià)值最大化同時(shí)考慮了資金的時(shí)間價(jià)值與投資風(fēng)險(xiǎn)因素。點(diǎn)評(píng)：該題內(nèi)容在財(cái)考網(wǎng)模擬題一多選1、模擬題二單選1和模三多選一中出現(xiàn)過(guò)。2已知某公司股票的B系數(shù)為0.5,短期國(guó)債收益率為6%,市場(chǎng)組合收益率為 10%，則該公司股票的必要收益率為（）。A.6% B.8% C.10% D.16% 參考答案：B答案解析：根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型：必要報(bào)酬率 =6%+0.5X（ 10%-6% =8%o 點(diǎn)評(píng)：該題內(nèi)容在財(cái)考網(wǎng)第

2、二章計(jì)算題 4、考前重要補(bǔ)充資料計(jì)算題1中出現(xiàn)過(guò)。 3已經(jīng)甲乙兩個(gè)方案投資收益率的期望值分別為10%和12%，兩個(gè)方案都存在投資風(fēng)險(xiǎn)，在比較甲乙兩方案風(fēng)險(xiǎn)大小時(shí)應(yīng)使用的指標(biāo)是（0oA.標(biāo)準(zhǔn)離差率B.標(biāo)準(zhǔn)差C協(xié)方差D.方差參考答案：A答案解析：在兩個(gè)方案投資收益率的期望值不相同的情況下， 應(yīng)該用標(biāo)準(zhǔn)離差率 來(lái)比較兩個(gè)方案的風(fēng)險(xiǎn)。試題點(diǎn)評(píng)：本題考核風(fēng)險(xiǎn)衡量。教材 P24相關(guān)內(nèi)容，只 要對(duì)教材熟悉，本題就不會(huì)失分。點(diǎn)評(píng)：該題內(nèi)容在財(cái)考網(wǎng)模擬題一判斷題5、模擬三單選4、沖刺題二單選15中出現(xiàn)過(guò)。企業(yè)進(jìn)行多元化投資，其目的之一是（）。A.追求風(fēng)險(xiǎn)B.消除風(fēng)險(xiǎn)C.減少風(fēng)險(xiǎn)D接受風(fēng)險(xiǎn)參考答案：C答案解析：非

3、系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)可以通過(guò)投資組合進(jìn)行分散， 所以企業(yè)進(jìn)行 了多元化投資的目的之一是減少風(fēng)險(xiǎn)。 注意系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是不能被分散的，所以風(fēng)險(xiǎn) 不可能被消除。試題點(diǎn)評(píng)：本題考核法的分類(lèi)。教材 27、30相關(guān)內(nèi)容，只要對(duì) 教材熟悉，本題就不會(huì)失分。點(diǎn)評(píng)：該題內(nèi)容在財(cái)考網(wǎng)沖刺題一多選 1、第二章多選題6中有所涉及。已知（F/A，10%，9）= 13.579，（F/A，10%，11）= 18.531，10 年期，利率為10%的即付年金終值系數(shù)值為（0o參考答案：A答案解析：AAAAA即付年金終值系數(shù)是在普通年金終值系數(shù)的基 礎(chǔ)上“期數(shù)加1，系數(shù)減1”，所以，10年期，利率為10%的即付年金終值系數(shù)=（F/A, 10%,

4、 11） -1=18.31-1=17.531。點(diǎn)評(píng)：該題內(nèi)容在財(cái)考網(wǎng)模擬三單選 5、考前重要補(bǔ)充資料單選12中出現(xiàn)過(guò) 債券的年實(shí)際利息收入與買(mǎi)入該債券實(shí)際價(jià)格的比率是（）。A.票面收益率B.必要收益率C直接收益率D.持有期收益率參考答案：C答案解析：本期收益率又稱直接收益率、當(dāng)前收益率，指?jìng)?年實(shí)際利息收入與買(mǎi)入債券的實(shí)際價(jià)格之比率。點(diǎn)評(píng)：本題為收益率的基本概念，是白送分的，只要基本功扎實(shí)，一般都能做 對(duì)某投資項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)期某年的總成本費(fèi)用（不含財(cái)務(wù)費(fèi)用）為 1100萬(wàn)元，其 中：外購(gòu)原材料、燃料和動(dòng)力費(fèi)估算額為500萬(wàn)元，工資及福利費(fèi)的估算額為300萬(wàn)元，固定資產(chǎn)折舊額為200萬(wàn)元，其他費(fèi)用

5、為100萬(wàn)元。據(jù)此計(jì)算的該項(xiàng) 目當(dāng)年的經(jīng)營(yíng)成本估算額為（）萬(wàn)元。A.1000 B.900 C.800 D.300參考答案：B答案解析：經(jīng)營(yíng)成本=不含財(cái)務(wù)費(fèi)用的總成本費(fèi)用-折舊 =1100-200=900 （萬(wàn)元）；或者：經(jīng)營(yíng)成本二外購(gòu)原材料+燃料和動(dòng)力費(fèi)+工資及福 利費(fèi)+其他費(fèi)用=500+300=100=900（萬(wàn)元）。點(diǎn)評(píng)：該題內(nèi)容在財(cái)考網(wǎng)考前重要補(bǔ)充資料多項(xiàng)選擇題9中出現(xiàn)過(guò) 將證券劃分為原生證券和衍生證券所依據(jù)的分類(lèi)標(biāo)志是（）。A.證券發(fā)行主體B.證券權(quán)益關(guān)系 C證券收益穩(wěn)定狀況 D.證券收益決定因 素參考答案：D答案解析：按照證券收益的決定因素，可將證券分為原生證券和 衍生證券。點(diǎn)評(píng)：該

6、題內(nèi)容在財(cái)考網(wǎng)模擬四單選 4中出現(xiàn)過(guò) 投資者對(duì)股票、短期債券和長(zhǎng)期債券進(jìn)行投資，共同的目的是（）。A.合理利用暫時(shí)閑置資金 B.獲取長(zhǎng)期資金C獲取控股權(quán)D.獲取收益 參考答案：D答案解析：企業(yè)進(jìn)行股票投資的目的是獲利和控股；進(jìn)行短 期債券投資的目的主要是為了合理利用暫時(shí)閑置資金，調(diào)節(jié)現(xiàn)金余額，獲得收益；企業(yè)進(jìn)行長(zhǎng)期債券投資的目的主要是為了獲得穩(wěn)定的收益。綜上所述，投資者對(duì)股票、短期債券和長(zhǎng)期債券進(jìn)行投資，共同的目的是獲取收益。點(diǎn)評(píng)：該題內(nèi)容在財(cái)考網(wǎng)沖刺題一單選 11、模擬題一單選10中出現(xiàn)過(guò)下列各項(xiàng)中，可用于計(jì)算營(yíng)運(yùn)資金的算式是（）。A.資產(chǎn)總額-負(fù)債總額B.流動(dòng)資產(chǎn)總額-負(fù)債總額C流動(dòng)資產(chǎn)總

7、額-流動(dòng)負(fù)債 總額D.速動(dòng)資產(chǎn)總額-流動(dòng)負(fù)債總額參考答案：C答案解析：營(yíng)運(yùn)資本=流動(dòng)資產(chǎn)總額-流動(dòng)負(fù)債總額試題點(diǎn)評(píng)：本 題考核的是營(yíng)運(yùn)資金的定義公式。教材 P134。應(yīng)該說(shuō)只要對(duì)教材有所熟悉，這 道題是比較簡(jiǎn)單的。點(diǎn)評(píng)：該題內(nèi)容在財(cái)考網(wǎng)第四章綜合題 2中出現(xiàn)過(guò)信用標(biāo)準(zhǔn)是客戶獲得企業(yè)商業(yè)信用所具備的最低條件，通常表示為（）。A.預(yù)期的現(xiàn)金折扣率B.預(yù)期的壞賬損失率 C現(xiàn)金折扣期限D(zhuǎn).信用期限 參考答案：B答案解析：信用標(biāo)準(zhǔn)是客戶獲得企業(yè)商業(yè)信用所具備的最低條件， 通常以預(yù)期的壞賬損失率表示，所以本題選擇B。教材P142。點(diǎn)評(píng)：本題為信用標(biāo)準(zhǔn)的基本概念，教材原文，是白送分的，只要基本功扎實(shí)， 一般

8、都能做正確下列各項(xiàng)中，不直接影響保險(xiǎn)儲(chǔ)備量計(jì)算的是（）。A.平均每天正常耗用量 B.預(yù)計(jì)最長(zhǎng)訂貨提前期 C.預(yù)計(jì)每天最小耗用量 D. 正常訂貨提前期參考答案：C答案解析：保險(xiǎn)儲(chǔ)備量=1/2 （預(yù)計(jì)每天的最大耗用量*預(yù)計(jì)最長(zhǎng)的 訂貨提前期-平均每天的正常耗用量*訂貨提前期），可以看出，選項(xiàng)ABD都影響 保險(xiǎn)儲(chǔ)備，選項(xiàng)C不影響保險(xiǎn)儲(chǔ)備，所以本題的答案是 Co點(diǎn)評(píng)：本題內(nèi)容在財(cái)考網(wǎng)模擬題二單先 12、第六章多選16題中有涉及某企業(yè)需要借入資金60萬(wàn)元，由于貸款銀行要求將貸款金額的 20%作為補(bǔ)償性余額，故企業(yè)需要向銀行申請(qǐng)的貸款數(shù)額為（）萬(wàn)元。A.75 B.72 C.60 D.50參考答案：A答案解

9、析：因?yàn)榻杩罱痤~=申請(qǐng)貸款的數(shù)額* （1-補(bǔ)償性余額比率）， 所以，本題中需要向銀行申請(qǐng)的貸款數(shù)額 =60/ （1-20%） =75萬(wàn)元，選項(xiàng)A是正 確答案。點(diǎn)評(píng)：本題在財(cái)考網(wǎng)考前補(bǔ)充資料單選題 38中所涉及下列各項(xiàng)中，與喪失現(xiàn)金折扣的機(jī)會(huì)成本呈反向變化的是（）。A.現(xiàn)金折扣率B.折扣期C信用標(biāo)準(zhǔn)D.信用期參考答案：D答案解析：?jiǎn)适КF(xiàn)金折扣的機(jī)會(huì)成本= 現(xiàn)金折扣率/（1-現(xiàn)金折扣率） *360/ （信用期-折扣期），可以看出，現(xiàn)金折扣率、折扣期和喪失的機(jī)會(huì)成本呈 正向變動(dòng)，信用標(biāo)準(zhǔn)和喪失的機(jī)會(huì)成本無(wú)關(guān)，信用期和喪失的機(jī)會(huì)成本呈反向變 動(dòng)，所以本題應(yīng)該選擇 Do點(diǎn)評(píng)：本題內(nèi)容沖刺題二判斷題 8中

10、有涉及某公司所有者權(quán)益和長(zhǎng)期負(fù)債比例為 5 : 4,當(dāng)長(zhǎng)期負(fù)債增加量在100萬(wàn)元以內(nèi)時(shí)，資金成本為8%;當(dāng)長(zhǎng)期負(fù)債增加量超過(guò)100萬(wàn)元時(shí)，資金成本為10%， 假定資本結(jié)構(gòu)保持不變，則籌資總額分界點(diǎn)為（）萬(wàn)元。試題點(diǎn)評(píng)：本題考查的時(shí)候籌資總額分界點(diǎn)的計(jì)算，有一定的難度。點(diǎn)評(píng)：該題內(nèi)容在財(cái)考網(wǎng)模擬題一計(jì)算題 3中出現(xiàn)過(guò) TOC o 1-5 h z 根據(jù)無(wú)稅條件下的MM理論，下列表述中正確的是（）oA.企業(yè)存在最優(yōu)資本結(jié)構(gòu) B.負(fù)債越小，企業(yè)價(jià)值越大 C負(fù)債越大，企業(yè)價(jià) 值越大D.企業(yè)價(jià)值與企業(yè)資本結(jié)構(gòu)無(wú)關(guān)參考答案：D答案解析：在一系列假設(shè)之下，MM理論有兩個(gè)重要的命題，其 中之一是：利用財(cái)務(wù)杠桿的

11、公司，其股權(quán)資金成本率隨籌資額的增加而提高。因?yàn)楸阋说膫鶆?wù)給公司帶來(lái)的財(cái)務(wù)杠桿利益會(huì)被股權(quán)資金成本率的上升而抵銷(xiāo)，所以，公司的價(jià)值與其資本結(jié)構(gòu)無(wú)關(guān)。教材 P228試題點(diǎn)評(píng)：本題有一定的難度， 這部分知識(shí)和修正的 MM資本結(jié)構(gòu)容易混淆，不容易選擇出正確答案。不過(guò)， 可以根據(jù)排除法進(jìn)行選擇，既然只有一個(gè)選項(xiàng)是正確的，那么如果選擇B或C,那么A也必然正確，所以本題的正確答案是 Do點(diǎn)評(píng)：該題內(nèi)容在財(cái)考網(wǎng)模擬題二多選 9、考前補(bǔ)充資料單選13中出現(xiàn)過(guò)企業(yè)為維持一定經(jīng)營(yíng)能力所必須負(fù)擔(dān)的最低成本是（）oA.變動(dòng)成本B.混合成本C約束性固定成本 D.酌量性固定成本參考答案：C答案解析：約束性固定成本屬于企業(yè)

12、“經(jīng)營(yíng)能力”成本，是企業(yè) 為維持一定的業(yè)務(wù)量必須負(fù)擔(dān)的最低成本。點(diǎn)評(píng)：該題內(nèi)容在財(cái)考網(wǎng)沖刺二單選 25、考前補(bǔ)充資料多選18中出現(xiàn)過(guò)“為充分保護(hù)投資者的利益，企業(yè)必須在有可供分配留存收益的情況下才進(jìn)行收益分配”所體現(xiàn)的分配原則是（）。A.資本保全原則B利益兼顧原則C依法理財(cái)原則D.投資與收益對(duì)等原則 參考答案：A答案解析：根據(jù)教材239頁(yè)資本保全原則的規(guī)定，企業(yè)必須在有 可供分配留存的情況下進(jìn)行收益分配，只有這樣才能充分保護(hù)投資者的利益。點(diǎn)評(píng)：該考點(diǎn)在財(cái)考網(wǎng)模擬題二單選 18中出現(xiàn)過(guò)某公司近年來(lái)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)不斷拓展，目前處于成長(zhǎng)階段，預(yù)計(jì)現(xiàn)有的生產(chǎn) 經(jīng)營(yíng)能力能夠滿足未來(lái)10年穩(wěn)定增長(zhǎng)的需要，公司希

13、望其股利與公司盈余緊密 配合?；谝陨蠗l件，最為適宜該公司的股利政策是（ ）oA.剩余股利政策 B.固定股利政策 C固定股利支付率政策 D低正常股利加 額外股利政策參考答案：C答案解析：固定股利支付率政策的優(yōu)點(diǎn)之一是股利與公司盈余緊 密地配合，體現(xiàn)了多盈多分，少盈少分，無(wú)盈不分的股利分配原則。點(diǎn)評(píng)：該題內(nèi)容在財(cái)考網(wǎng)沖刺二多選 5出現(xiàn)過(guò)與傳統(tǒng)定期預(yù)算方法相比，屬于滾動(dòng)預(yù)算方法缺點(diǎn)的是（）。A.預(yù)算工作量大B.透明度低C及時(shí)性差D.連續(xù)性弱參考答案：A答案解析：與傳統(tǒng)的定期預(yù)算方法相比，按滾動(dòng)預(yù)算方法編制的 預(yù)算具有透明度高、及時(shí)性強(qiáng)、連續(xù)性好，以及完整性和穩(wěn)定性突出的優(yōu)點(diǎn)；其 主要缺點(diǎn)是預(yù)算工作

14、量大。點(diǎn)評(píng)：本師是對(duì)教材原文的考查，是送分的，只要對(duì)教材熟悉，就可得分 根據(jù)全面預(yù)算體系的分類(lèi)，下列預(yù)算中，屬于財(cái)務(wù)預(yù)算的是（）。 A.銷(xiāo)售預(yù)算B.現(xiàn)金預(yù)算C直接材料預(yù)算D.直接人工預(yù)算參考答案：B答案解析：財(cái)務(wù)預(yù)算包括現(xiàn)金預(yù)算、財(cái)務(wù)費(fèi)用預(yù)算、預(yù)計(jì)利潤(rùn)表 和預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表等內(nèi)容。點(diǎn)評(píng)：該題內(nèi)容在財(cái)考網(wǎng)沖刺題二單選 21、第十章單選9中出現(xiàn)過(guò) 在兩差異法下，固定制造費(fèi)用的差異可以分解為（）oA.價(jià)格差異和產(chǎn)量差異 B.耗費(fèi)差異和效率差異 C.能量差異和效率差異 D. 耗費(fèi)差異和能量差異參考答案：D答案解析：在固定制造費(fèi)用的兩差異法分析下，把固定制造費(fèi)用 差異分為耗費(fèi)差異和能量差異兩個(gè)部分點(diǎn)評(píng)：該

15、題內(nèi)容在財(cái)考網(wǎng)考前補(bǔ)充資料多選14中出現(xiàn)過(guò)根據(jù)使用壽命周期成本原理，下列各項(xiàng)中，屬于運(yùn)行維護(hù)成本的是（）。 A.保養(yǎng)成本B.開(kāi)發(fā)成本C生產(chǎn)成本D.設(shè)計(jì)成本參考答案：A答案解析：運(yùn)行維護(hù)成本是指售后的與使用該產(chǎn)品有關(guān)的消耗成 本及維修成本、保養(yǎng)成本。點(diǎn)評(píng)：該題內(nèi)容在財(cái)考網(wǎng)考前補(bǔ)充資料單選28中出現(xiàn)過(guò) 下列指標(biāo)中，其數(shù)值大小與償債能力大小同方向變動(dòng)的是（）。A.產(chǎn)權(quán)比率B.資產(chǎn)負(fù)債率C.已獲利息倍數(shù)D.帶息負(fù)債比率參考答案：C答案解析：已獲利息倍數(shù)=息稅前利潤(rùn)總額/利息支出，該指標(biāo)越 大，說(shuō)明企業(yè)償債能力越強(qiáng)。試題點(diǎn)評(píng)：本題具有一定的綜合性，難度較大。 某企業(yè)2007年和2008年的營(yíng)業(yè)凈利潤(rùn)分別

16、為 7%和 8%,資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分 別為2和1.5,兩年的資產(chǎn)負(fù)債率相同，與 2007年相比，2008年的凈資產(chǎn)收益 率變動(dòng)趨勢(shì)為（）。A.上升B.下降C不變D.無(wú)法確定參考答案：B答案解析：凈資產(chǎn)收益率=營(yíng)業(yè)凈利潤(rùn)*資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率*權(quán)益乘數(shù)，因 為資產(chǎn)負(fù)債率不變，所以權(quán)益乘數(shù)不變。2007年的凈資產(chǎn)收益率=7%*2*權(quán)益乘數(shù)=14%*權(quán)益乘數(shù)；2008年的凈資產(chǎn)收益率=8%*1.5*權(quán)益乘數(shù)=12%*權(quán)益乘數(shù)。 所以2008年的凈資產(chǎn)收益率是下降了。試題點(diǎn)評(píng)：本題是對(duì)杜邦財(cái)務(wù)分析體系核心公式的考核，綜合性較強(qiáng)，有一定的難度。點(diǎn)評(píng)：該題內(nèi)容在財(cái)考網(wǎng)考前補(bǔ)充資料綜合題 2、模擬題四計(jì)算題4中出現(xiàn)過(guò)多項(xiàng)選

17、擇題（本類(lèi)題共10小題，每小題2 分,共20分。每小題備選答案中， 有兩個(gè)或兩個(gè)以上符合題意的正確答案。請(qǐng)將選定的答案，按答題卡要求，用 2B鉛筆填涂答題卡中題號(hào)26至35信息點(diǎn)。多選，少選、錯(cuò)選、不選均不得分）在不存在任何關(guān)聯(lián)方交易的前提下，下列各項(xiàng)中，無(wú)法直接由企業(yè)資金 營(yíng)運(yùn)活動(dòng)形成的財(cái)務(wù)關(guān)系有（）。A.企業(yè)與投資者之間的關(guān)系 B.企業(yè)與受資者之間的關(guān)系 C企業(yè)與政府之間 的關(guān)系D.企業(yè)與職工之間的關(guān)系參考答案：ABC答案解析：選項(xiàng)A是企業(yè)投資活動(dòng)發(fā)生的，選項(xiàng) B是企業(yè)籌資活動(dòng) 所產(chǎn)生的，選項(xiàng)C屬于分配活動(dòng)，均符合題意。本題應(yīng)該選擇 ABC下列各項(xiàng)中，屬于企業(yè)特有風(fēng)險(xiǎn)的有（）。A.經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

18、B.利率風(fēng)險(xiǎn)C財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)D.匯率風(fēng)險(xiǎn)參考 答案：AC答案解析：對(duì)于特定的企業(yè)而言，企業(yè)特有風(fēng)險(xiǎn)可進(jìn)一步分為經(jīng)營(yíng)風(fēng) 險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，所以本題的答案應(yīng)該選擇 AC。點(diǎn)評(píng)：本題是白送分的題，只要能夠區(qū)別系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)就能做正確企業(yè)發(fā)行票面利率為i的債券時(shí)，市場(chǎng)利率為 k，下列說(shuō)法中正確的有（）。A.若ivk,債券溢價(jià)發(fā)行B若 ik,債券折價(jià)發(fā)行C若ik,債券溢價(jià)發(fā)行 D.若 iv k，債券折價(jià)發(fā)行參考答案：CD答案解析：當(dāng)債券的票面利率小于市場(chǎng)利率的時(shí)候，債券折價(jià) 發(fā)行；反之，則溢價(jià)發(fā)行。點(diǎn)評(píng)：該題內(nèi)容在財(cái)考網(wǎng)模擬題三判斷題 3、考前補(bǔ)充資料判斷題3中出現(xiàn)過(guò) 投資者在計(jì)算基金投資收益率時(shí)，應(yīng)考慮的

19、因素有（）。A.年初持有基金份數(shù) B.年末持有基金份數(shù) C年初基金單位凈值 D.年末基 金單位凈值參考答案：ABCD答案解析：基金收益率=（年末持有份數(shù)*基金單位凈值年末數(shù)-年 初持有份數(shù)*基金單位凈值年初數(shù)）/ （年初持有份數(shù)*基金單位凈值年初數(shù)），由 這個(gè)公式可知，本題的答案應(yīng)該是 ABCD點(diǎn)評(píng)：本題是白送分的題，只要記住基金收益率的公式，想做不正確都不可能 企業(yè)如果延長(zhǎng)信用期限，可能導(dǎo)致的結(jié)果有（）。A.擴(kuò)大當(dāng)期銷(xiāo)售B.延長(zhǎng)平均收賬期C增加壞賬損失D.增加收賬費(fèi)用參考答案：ABCD答案解析：通常，延長(zhǎng)信用期限，可以在一定程度上擴(kuò)大銷(xiāo) 售量，從而增加毛利。但是不適當(dāng)?shù)匮娱L(zhǎng)信用期限，會(huì)給企業(yè)

20、帶來(lái)不良后果：一 是使平均收賬期延長(zhǎng)，占用在應(yīng)收賬款上的資金相應(yīng)增加，引起機(jī)會(huì)成本增加； 而是引起壞賬損失和收賬費(fèi)用的增加。所以本題的答案是ABCD點(diǎn)評(píng)：該題內(nèi)容在財(cái)考網(wǎng)模擬題四多選 5中出現(xiàn)過(guò) 在計(jì)算下列各項(xiàng)資金的籌資成本時(shí)，需要考慮籌資費(fèi)用的有（）。A.普通股B債券C長(zhǎng)期借款D.留存收益參考答案：ABC答案解析：留存收益的資本成本是不需要考慮籌資費(fèi)用的。點(diǎn)評(píng)：該題內(nèi)容在財(cái)考網(wǎng)第七章多選 11中出現(xiàn)過(guò) 企業(yè)在確定股利支付率水平時(shí)，應(yīng)當(dāng)考慮的因素有（）。A.投資機(jī)會(huì)B.籌資成本C資本結(jié)構(gòu)D.股東偏好參考答案：ABCD答案解析：確定股利支付率水平的高低，取決于企業(yè)對(duì)下列因素 的權(quán)衡：（1）企業(yè)所

21、處的成長(zhǎng)周期；（2）企業(yè)的投資機(jī)會(huì)；（3）企業(yè)的籌資能力 及籌資成本；（4）企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)；（5）股利的信號(hào)傳遞功能；（6）借款協(xié)議及 法律限制；（7）股東偏好；（8）通貨膨脹等因素。 下列各項(xiàng)中，屬于上市公司股票回購(gòu)動(dòng)機(jī)的有（）。A.替代現(xiàn)金股利B.提高每股收益C規(guī)避經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)D.穩(wěn)定公司股價(jià)參考答案：ABD答案解析：經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中面臨的風(fēng)險(xiǎn)，和股票 回購(gòu)無(wú)關(guān)。點(diǎn)評(píng)：該題內(nèi)容在財(cái)考網(wǎng)考前補(bǔ)充資料單選 39中出現(xiàn)過(guò)在編制現(xiàn)金預(yù)算時(shí)，計(jì)算某期現(xiàn)金余缺必須考慮的因素有（）。A.期初現(xiàn)金余額B.期末現(xiàn)金余額C當(dāng)期現(xiàn)金支出D當(dāng)期現(xiàn)金收入?yún)⒖即鸢福篈CD答案解析：某期現(xiàn)金余缺=該期可運(yùn)用現(xiàn)金合

22、計(jì)-該期現(xiàn)金支出，而 當(dāng)期可運(yùn)用現(xiàn)金合計(jì)=期初現(xiàn)金余額+當(dāng)期現(xiàn)金收入，所以本題的答案是 ACD點(diǎn)評(píng)：該題內(nèi)容在財(cái)考網(wǎng)模擬三單選 19有所涉及下列各項(xiàng)關(guān)于作業(yè)成本法的表述中，正確的有（）。A.它是一種財(cái)務(wù)預(yù)算的方法 B.它以作業(yè)為基礎(chǔ)計(jì)算成本C.它是一種成本控制的方法D.它是一種準(zhǔn)確無(wú)誤的成本計(jì)算方法參考答案：BC答案解析：作業(yè)成本法是一種成本控制的方法，所以選項(xiàng) A不正確， 選項(xiàng)C正確；作業(yè)成本法是以作業(yè)為計(jì)算基礎(chǔ)， 選項(xiàng)B正確；從費(fèi)用分配的準(zhǔn)確 性來(lái)講，由于作業(yè)成本法采用多樣化的分配標(biāo)準(zhǔn)，使成本的歸屬性得以提高，因 此成本信息相對(duì)更為客觀、真實(shí)和準(zhǔn)確，但是并非準(zhǔn)確無(wú)誤，所以選項(xiàng) D不正 確。

23、判斷題（本類(lèi)題共10小題，每小題1分，共10分，請(qǐng)判斷每小題的表述是 否正確，并按答題卡要求，用2B鉛筆填涂答題卡中題號(hào)61至70信息點(diǎn)。認(rèn)為 表述正確的，填涂答題卡中信息點(diǎn)V ;認(rèn)為表述錯(cuò)誤的，填涂答理卡中信息點(diǎn) X。每小題判斷正確的得1分，答題錯(cuò)誤的扣0.5分，不答題的不得分也不扣 分。本類(lèi)題最低得分為零分）在資產(chǎn)組合中，單項(xiàng)資產(chǎn)B系數(shù)不盡相同，通過(guò)替換資產(chǎn)組合中的資產(chǎn)或改變資產(chǎn)組合中不同資產(chǎn)的價(jià)值比例，可能改變?cè)摻M合的風(fēng)險(xiǎn)大小。（）參考答案：答案解析：資產(chǎn)組合的B系數(shù)，等于各單項(xiàng)資產(chǎn)B系數(shù)的加權(quán) 平均數(shù)，因此替換資產(chǎn)組合中的資產(chǎn)或改變組合中不同資產(chǎn)的價(jià)值比例， 可能會(huì) 改變組合B系數(shù)的大

24、小，而從改變組合風(fēng)險(xiǎn)的大小。某期即付年金現(xiàn)值系數(shù)等于（1+i ）乘以同期普通年金現(xiàn)值系數(shù)。（） 參考答案：答案解析：即付年金終值系數(shù)有兩種計(jì)算方法： 一是即付年金現(xiàn)值系數(shù)是在普通年金現(xiàn)在系數(shù)的基礎(chǔ)上 “期數(shù)減1,系數(shù)加1”；二是同期普通 年金現(xiàn)值系數(shù)乘以（1+i）。投資項(xiàng)目的所得稅前凈現(xiàn)金流量不受融資方案和所得稅政策變化的影響，它是全面反映投資項(xiàng)目本身財(cái)務(wù)盈利能力的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)。（）參考答案：V答案解析：根據(jù)項(xiàng)目投資假設(shè)，在分析投資項(xiàng)目現(xiàn)金流量的時(shí) 候，不受企業(yè)融資方案的影響；由于稅前凈現(xiàn)金流量并不涉及所得稅現(xiàn)金流出， 所得稅政策也不會(huì)影響所得稅前現(xiàn)金流量，本命題是正確的。在商品期貨交易中，投資者

25、為避免損失，而設(shè)定的未來(lái)期貨買(mǎi)入或賣(mài)出 的價(jià)格最高點(diǎn)或最低點(diǎn)稱為“止損點(diǎn)”。（）參考答案：X答案解析：止損點(diǎn)是期貨交易者為避免過(guò)大損失、 保全已獲利 潤(rùn)，并使利潤(rùn)不斷擴(kuò)大而制定的買(mǎi)入或賣(mài)出的價(jià)格最高點(diǎn)或最低點(diǎn)。利用存貨模式確定最佳現(xiàn)金持有量，必須考慮機(jī)會(huì)成本、轉(zhuǎn)換成本和短缺成本。（）參考答案：X答案解析：利用存貨模式計(jì)算現(xiàn)金最佳持有量時(shí)， 對(duì)短缺成本 不予考慮，只對(duì)機(jī)會(huì)成本和固定性轉(zhuǎn)換成本預(yù)計(jì)考慮。企業(yè)采用不附加追索權(quán)的應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓方式籌資時(shí)，如果應(yīng)收賬款發(fā)生 壞賬，其壞賬風(fēng)險(xiǎn)必須由本企業(yè)承擔(dān)。（）參考答案：X答案解析：企業(yè)采用不附加追索權(quán)的應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓方式籌資時(shí)，如果應(yīng)收賬款發(fā)生壞賬，其壞賬

26、風(fēng)險(xiǎn)由銀行承擔(dān)。在其他條件不變的情況下，股票分割會(huì)使發(fā)行在外的股票總數(shù)增加，進(jìn) 而降低公司資產(chǎn)負(fù)債率。（）參考答案：x答案解析：股票分割會(huì)使發(fā)行在外的股票總數(shù)增加，但并沒(méi)有改變公司的權(quán)益總額，沒(méi)有改變公司的資本結(jié)構(gòu)，公司的資產(chǎn)負(fù)債率不變。 零基預(yù)算是為克服固定預(yù)算的缺點(diǎn)而設(shè)計(jì)的一種先進(jìn)預(yù)算方法。（）參考答案：x答案解析：零基預(yù)算是指在編制成本費(fèi)用預(yù)算時(shí)，不考慮以往會(huì)計(jì)期間所發(fā)生的費(fèi)用項(xiàng)目或費(fèi)用數(shù)額，而是將所有的預(yù)算支出均以零為出發(fā) 點(diǎn)，一切從實(shí)際需要與可能出發(fā)，逐項(xiàng)審議預(yù)算期內(nèi)各項(xiàng)費(fèi)用的內(nèi)容及開(kāi)支標(biāo)準(zhǔn) 是否合理，在綜合平衡的基礎(chǔ)上編制費(fèi)用預(yù)算的一種方法，它克服了增量預(yù)算的缺點(diǎn)。在質(zhì)量成本控制中

27、，預(yù)防和檢驗(yàn)成本屬于不可避免成本，而損失成本則 是可避免成本。（）參考答案：V答案解析：預(yù)防和檢驗(yàn)成本屬于不可避免成本， 隨著產(chǎn)品質(zhì)量 的不斷提高，這部分成本將會(huì)不斷增大；損失成本則屬于可避免成本，隨著產(chǎn)品 質(zhì)量的不斷提高，這部分成本將逐漸降低。負(fù)債比率越高，則權(quán)益乘數(shù)越低，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大。（）參考答案：X答案解析：權(quán)益乘數(shù)=1/ （ 1-資產(chǎn)負(fù)債率），所以負(fù)債比率越高， 權(quán)益乘數(shù)越大，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大。四、計(jì)算分析題（本類(lèi)題共4小題，每小題5分，共20分。凡要求計(jì)算的項(xiàng)目， 均須列出計(jì)算過(guò)程；計(jì)算結(jié)果有計(jì)量單位的，應(yīng)予標(biāo)明，標(biāo)明的計(jì)量單位應(yīng)與題 中所給計(jì)量單位相同；計(jì)算結(jié)果出現(xiàn)小數(shù)的，除特殊要求外

28、，均保留小數(shù)點(diǎn)后兩 位小數(shù)，百分比指標(biāo)保留百分號(hào)前兩位小數(shù)。凡要求解釋、分析、說(shuō)明理由的內(nèi) 容，必須有相應(yīng)的文字闡述）1.2009年3月9 日，A公司發(fā)行在外普通股10000萬(wàn)股，股票市價(jià)為15元/ 股。當(dāng)日，該公司新發(fā)行了 10000萬(wàn)份認(rèn)股權(quán)證，規(guī)定每份認(rèn)股權(quán)證可按 10元 認(rèn)購(gòu)1股普通股股票，且認(rèn)股權(quán)證的售價(jià)與理論價(jià)值一致。同日，甲投資者用15000元購(gòu)買(mǎi)了該公司股票，乙投資者用15000元購(gòu)買(mǎi)了 該公司的認(rèn)股權(quán)證。假定不考慮投資者的交易費(fèi)用。要求：（1）計(jì)算發(fā)行時(shí)每份認(rèn)股權(quán)證的理論價(jià)值。（2）假定該認(rèn)股權(quán)證行權(quán)時(shí) A公司股票市價(jià)為15元/股，計(jì)算全部認(rèn)股權(quán) 證行權(quán)后該公司的權(quán)益總價(jià)值和

29、每股價(jià)值。（3）當(dāng)A公司股票市價(jià)為18元/股時(shí)，計(jì)算：甲投資者股票投資的收益率；乙投資者認(rèn)股權(quán)證投資的收益率。參考答案：（1）每份認(rèn)股權(quán)證的理論價(jià)值= max （15 10）x 1，0= 5 （元）（2） 全部認(rèn)股權(quán)證行權(quán)后該公司的權(quán)益總價(jià)值=10000 X 15+ 10000 X 10= 250000 （萬(wàn)元）公司總股份二10000+ 10000 = 20000 （萬(wàn)股）每股價(jià)值=250000/2000（= 12.5 （元）（3）甲投資者股票投資的收益率=（18 15） /15X 100% = 20%或：甲 投資者股票投資的收益率=（18 15）X15000/15/15000X 100% =

30、 20%乙投資者每份認(rèn)股權(quán)證的購(gòu)買(mǎi)價(jià)格二發(fā)行時(shí)每份認(rèn)股權(quán)證的理論價(jià)值二5 (元)乙投資者每份認(rèn)股權(quán)證的出售價(jià)格=出售時(shí)每份認(rèn)股權(quán)證的理論價(jià)值二max( 18- 10)x 1, 0 = 8 (元)所以，乙投資者認(rèn)股權(quán)證投資的收益率二 (8-5) /5X 100% = 60%或二(8 5) X 1500/5/1500Xl00%= 60%試題點(diǎn)評(píng)：本題考核的認(rèn)股權(quán)證的相關(guān)知識(shí)， 是依據(jù)教材128 129頁(yè)例題編寫(xiě)的，題目并不難，考生有可能在第(2)冋上出 錯(cuò)。點(diǎn)評(píng)：該題內(nèi)容在財(cái)考網(wǎng)沖刺題二計(jì)算題 4、模擬題三計(jì)算題2中出現(xiàn)過(guò)，解 題思路相同B公司為一上市公司，適用的企業(yè)所得稅稅率為25%，相關(guān)資料如

31、下：資料一：2008年12月31日發(fā)行在外的普通股為10000萬(wàn)股(每股面值1 元)，公司債券為24000萬(wàn)元(該債券發(fā)行于2006年年初，期限5年，每年年末 付息一次，利息率為5%)，該年息稅前利潤(rùn)為5000萬(wàn)元。假定全年沒(méi)有發(fā)生其 他應(yīng)付息債務(wù)。資料二：B公司打算在2009年為一個(gè)新投資項(xiàng)目籌資10000萬(wàn)元，該項(xiàng) 目當(dāng)年建成并投產(chǎn)。預(yù)計(jì)該項(xiàng)目投產(chǎn)后公司每年息稅前利潤(rùn)會(huì)增加1000萬(wàn)元?，F(xiàn)有甲乙兩個(gè)方案可供選擇，其中：甲方案為增發(fā)利息率為6%的公司債券；乙方案為增發(fā)2000萬(wàn)股普通股。假定各方案的籌資費(fèi)用均為零，且均在 2009年1 月1日發(fā)行完畢。要求：根據(jù)資料一計(jì)算B公司2009年的財(cái)

32、務(wù)杠桿系數(shù)。 確定表1中用字母表示的數(shù)值(不需要列示計(jì)算過(guò)程)。計(jì)算甲乙兩個(gè)方案的每股收益無(wú)差別點(diǎn)息稅前利潤(rùn)。用EBP EPS分析法判斷應(yīng)采取哪個(gè)方案，并說(shuō)明理由。參考答案：2009年的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)二2008年的息稅前利潤(rùn)/ (2008年的息稅前利 潤(rùn)一2008 年的利息費(fèi)用)=5000/ (5000 1200)= 1.32A= 1800，B= 0.30 設(shè)甲乙兩個(gè)方案的每股收益無(wú)差別點(diǎn)息稅前利潤(rùn)為W萬(wàn)元，貝(W 1800)X( 1 25%) /10000=( W 1200)x( 1 25%) / (10000+ 2000)(W 1800) /10000=( W 1200) /12000解得：

33、W=( 12000X 1800 10000X 1200) / (12000- 10000)= 4800 (萬(wàn)元)由于籌資后的息稅前利潤(rùn)為6000萬(wàn)元高于4800萬(wàn)元，所以，應(yīng)該采 取發(fā)行債券的籌資方案，理由是這個(gè)方案的每股收益高。點(diǎn)評(píng)：本題內(nèi)容在財(cái)考網(wǎng)考前補(bǔ)充資料計(jì)算題&第八章計(jì)算題2中出現(xiàn)過(guò)，解題思路相同C公司為一般納稅人，購(gòu)銷(xiāo)業(yè)務(wù)適用的增值稅稅率為17%，只生產(chǎn)一種產(chǎn)品。相關(guān)預(yù)算資料如下：資料一：預(yù)計(jì)每個(gè)季度實(shí)現(xiàn)的銷(xiāo)售收入(含增值稅)均以賒銷(xiāo)方式售出，其 中60%在本季度內(nèi)收到現(xiàn)金，其余 40%要到下一季度收訖，假定不考慮壞賬因 素。部分與銷(xiāo)售預(yù)算有關(guān)的數(shù)據(jù)如表 2所示：說(shuō)明：上表中“*”

34、表示省略的數(shù)據(jù)。資料二：預(yù)計(jì)每個(gè)季度所需要的直接材料(含增值稅)均以賒購(gòu)方式采購(gòu)，其中50%于本季度內(nèi)支付現(xiàn)金，其余50%需要到下個(gè)季度付訖，假定不存在應(yīng) 付賬款到期現(xiàn)金支付能力不足的問(wèn)題。部分與直接材料采購(gòu)預(yù)算有關(guān)的數(shù)據(jù)如表 3所示：說(shuō)明：上表中“*”表示省略的數(shù)據(jù)。要求：（1） 根據(jù)資料一確定表2中用字母表示的數(shù)值（不需要列示計(jì)算過(guò)程）。（2） 根據(jù)資料二確定表3中用字母表示的數(shù)值（不需要列示計(jì)算過(guò)程）。（3）根據(jù)資料一和資料二，計(jì)算預(yù)算年度應(yīng)收賬款和應(yīng)付賬款的年末余額。 參考答案：（1）A= 70200 （元）,B= 117000 （元）,C= 70200 （元）,D= 18700 （元

35、）, E= 77220 （元）（2）F= 70200 （元）,G= 10200 （元）,H= 35100 （元）（3）應(yīng)收賬款年末余額二128700X 40% = 51480 （元）應(yīng)付賬款年末余額二77220X 50% = 38610 （元）試題點(diǎn)評(píng)：該題考核的預(yù)算的有關(guān)內(nèi)容，由于表中已經(jīng)給出了一些數(shù)據(jù)，所 以，難度大大降低了。唯一有可能出錯(cuò)的是對(duì)于“銷(xiāo)售當(dāng)期收現(xiàn)額”和“采購(gòu)當(dāng) 期支出額”的理解，注意：其中并不包括前期的內(nèi)容。即：采購(gòu)當(dāng)期支出額=當(dāng) 期采購(gòu)額X當(dāng)期付現(xiàn)的比率，銷(xiāo)售當(dāng)期收現(xiàn)額=當(dāng)期銷(xiāo)售額X當(dāng)期收現(xiàn)的比率。點(diǎn)評(píng)：本題內(nèi)容在財(cái)考網(wǎng)模擬題一綜合 2、考前補(bǔ)充資料計(jì)算題5、第十章綜 合

36、題1中出現(xiàn)過(guò)，解題思路相同D公司為投資中心，下設(shè)甲乙兩個(gè)利潤(rùn)中心，相關(guān)財(cái)務(wù)資料如下：資料一：甲利潤(rùn)中心營(yíng)業(yè)收入為38000元，變動(dòng)成本總額為14000元，利潤(rùn) 中心負(fù)責(zé)人可控的固定成本為 4000元，利潤(rùn)中心負(fù)責(zé)人不可控但應(yīng)由該中心負(fù) 擔(dān)的固定成本為7000元。資料二：乙利潤(rùn)中心負(fù)債人可控利潤(rùn)總額為 30000元，利潤(rùn)中心可控利潤(rùn)總 額為22000元。資料三：D公司利潤(rùn)為33000元，投資額為200000元，該公司預(yù)期的最低 投資報(bào)酬率為12%。要求：（1）根據(jù)資料一計(jì)算甲利潤(rùn)中心的下列指標(biāo)：利潤(rùn)中心邊際貢獻(xiàn)總額；利潤(rùn)中心負(fù)責(zé)人可控利潤(rùn)總額； 利潤(rùn)中心可 控利潤(rùn)總額。（2）根據(jù)資料二計(jì)算乙利潤(rùn)

37、中心負(fù)責(zé)人不可控但應(yīng)由該利潤(rùn)中心負(fù)擔(dān)的固 定成本。（3）根據(jù)資料三計(jì)算D公司的剩余收益。參考答案：（1）利潤(rùn)中心邊際貢獻(xiàn)總額= 38000- 14000= 24000 （元）利潤(rùn)中心負(fù)責(zé)人可控利潤(rùn)總額=24000- 4000 = 20000 （元）利潤(rùn)中心可控利潤(rùn)總額=20000-7000= 13000 （元）（2）乙利潤(rùn)中心負(fù)責(zé)人不可控但應(yīng)由該利潤(rùn)中心負(fù)擔(dān)的固定成本=30000-22000= 8000 （元）（3）D公司的剩余收益=33000-200000X 12%= 9000 （元）點(diǎn)評(píng)：本題內(nèi)容在財(cái)考網(wǎng)沖刺題一計(jì)算題 5、模擬題一計(jì)算題4出現(xiàn)過(guò)，解題 思路相同五、綜合題(本類(lèi)題共2小題，

38、第1小題10分，第2小題15分，共25分。 凡要求計(jì)算的項(xiàng)目，均須列出計(jì)算過(guò)程；計(jì)算結(jié)果有計(jì)量單位的，應(yīng)予標(biāo)明，標(biāo) 明的計(jì)算單位應(yīng)與題中所給計(jì)量單位相同；計(jì)算結(jié)果出現(xiàn)小數(shù)的，除特殊要求外， 均保留小數(shù)點(diǎn)后兩位小數(shù)，百分比指標(biāo)保留百分號(hào)前兩位小數(shù)， 凡要求解釋、分 析、說(shuō)明理由的內(nèi)容，必須有相應(yīng)的文字闡述)E公司擬投資建設(shè)一條生產(chǎn)線，行業(yè)基準(zhǔn)折現(xiàn)率為10%，現(xiàn)有六個(gè)方案可供選擇，相關(guān)的凈現(xiàn)金流量數(shù)據(jù)如表 4所示：要求：根據(jù)表4數(shù)據(jù)，分別確定下列數(shù)據(jù)：A方案和B方案的建設(shè)期；C方案和D方案的運(yùn)營(yíng)期；E方案和F方 案的項(xiàng)目計(jì)算期。根據(jù)表4數(shù)據(jù)，說(shuō)明A方案和D方案的資金投入方式。計(jì)算A方案包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期指標(biāo)。利用簡(jiǎn)化方法計(jì)算E方案不包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期指標(biāo)。利潤(rùn)簡(jiǎn)化方法計(jì)算C方案凈現(xiàn)值指標(biāo)。利用簡(jiǎn)化方法計(jì)算D方案內(nèi)部收益率指標(biāo)。參考答案：A方案和B方案的建設(shè)期均為1年C方案和D方案的運(yùn)營(yíng)期均為 10年E方案和F方案的項(xiàng)目計(jì)算期均為11年 A方案的資金投入方式為分次投入，D方案的資金投入方式為一次投入A方案包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期=3+ 150/400= 3.38 (年)E方案不包括建設(shè)期的靜態(tài)投資