淺論正確認(rèn)識(shí)現(xiàn)代企業(yè)中的委托代理關(guān)系

1、淺論正確認(rèn)識(shí)現(xiàn)代企業(yè)中的委托代理關(guān)系論文關(guān)掛詞委托代理代理收益代理本錢鼓勵(lì)與約束機(jī)制論文摘要現(xiàn)代企業(yè)中的委托代理關(guān)系，是在企業(yè)制度創(chuàng)晰的基拙上產(chǎn)生和開展起來的，它可以推動(dòng)企業(yè)快速持久開展。實(shí)行委托代理制度，代理收益必須大于代理本錢，代理本錢是對(duì)代理收益的怪性或扣除。為了降低代理本錢，必須健全鼓勵(lì)機(jī)制，完善約束機(jī)制。市場(chǎng)規(guī)模擴(kuò)大，導(dǎo)致了更高的專業(yè)化和勞動(dòng)分工，增加了企業(yè)的交易費(fèi)用或社會(huì)本錢。為了減少本錢支出，必須進(jìn)展企業(yè)制度創(chuàng)新。隨著公司制企業(yè)的出現(xiàn)，形成了一種新型的產(chǎn)權(quán)關(guān)系，即契約化的委托代理關(guān)系，這種新型產(chǎn)權(quán)關(guān)系有利于降低交易費(fèi)用和社會(huì)本錢。正確認(rèn)識(shí)現(xiàn)代企業(yè)中的委托代理關(guān)系，對(duì)于推進(jìn)國有企業(yè)

2、制度創(chuàng)新，早日建成現(xiàn)代企業(yè)制度，具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。一、委托代理是促進(jìn)企業(yè)開展的持久力量隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的開展，企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度創(chuàng)新出現(xiàn)了一種新趨向:經(jīng)常發(fā)生非所有權(quán)換位的產(chǎn)權(quán)重組。一方面，企業(yè)追求規(guī)模效益，要求資本來源社會(huì)化，導(dǎo)致了股份公司的出現(xiàn)。同時(shí)，企業(yè)采取大規(guī)模資本營運(yùn)形式，要求經(jīng)營管理專家化，造就了大量職業(yè)經(jīng)理人員，并逐步形成了一個(gè)擅長經(jīng)營管理大規(guī)模資本運(yùn)行的職業(yè)經(jīng)理集團(tuán)，他們要求獲得一定產(chǎn)權(quán)，以便實(shí)現(xiàn)自身的價(jià)值。另一方面，千萬個(gè)分散于各地的股東特別是眾多的中小股東，沒有成為經(jīng)營者的愿望和素質(zhì)，不可能都參與經(jīng)營管理活動(dòng)，他們投資的目的是為了賺錢獲利。他們只需確保擁有產(chǎn)權(quán)中的剩余索取權(quán)，產(chǎn)權(quán)中

3、的其他權(quán)利，可以根據(jù)公司規(guī)模、管理形式等差異，在所有者與經(jīng)營者之間進(jìn)展再配置，形成新組合。這樣，企業(yè)便發(fā)生了非所有權(quán)換位的產(chǎn)權(quán)重組:股東擁有所有權(quán)成為委托方，職業(yè)經(jīng)理擁有經(jīng)營權(quán)成為代理方，在所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)相別離的根底上，形成了委托代理關(guān)系(prinipal一agent)的產(chǎn)權(quán)新組合。以委托代理為根底的現(xiàn)代公司制企業(yè)，出現(xiàn)于19世紀(jì)40年代，由于它克制了業(yè)主制、合伙制企業(yè)本錢高、風(fēng)險(xiǎn)大等弱點(diǎn)，到19世紀(jì)末和2,0世紀(jì)初，它取代了業(yè)主制、合伙制企業(yè)，在產(chǎn)業(yè)和商業(yè)活動(dòng)中居于主導(dǎo)地位。委托代理關(guān)系，對(duì)促進(jìn)企業(yè)開展具有重要作用。第一，推動(dòng)企業(yè)快速開展壯大。在所有權(quán)與控制權(quán)別離的現(xiàn)代企業(yè)中，作為代理人的經(jīng)

4、理階層，為了確保自己的晉升、聲譽(yù)和各種既得利益，往往首先選擇能使公司長期穩(wěn)定增長的策略，而不是首先選擇眼前的最大利潤。他們遠(yuǎn)比資本所有者更愿意減少甚至放棄眼前的股息和利潤，而將更多的利潤轉(zhuǎn)化為追加資本投資于企業(yè)用來擴(kuò)大再消費(fèi)。這樣，代理人即經(jīng)理們就成了一股使企業(yè)進(jìn)一步開展壯大的持久力量。第二，分散出資者的投資風(fēng)險(xiǎn)。在委托代理制度下，企業(yè)出資者可以把自己的全部資本分散投人不同企業(yè)，減輕投資過分集中帶來的風(fēng)險(xiǎn)壓力，有利于增大資產(chǎn)的平安系數(shù)。這樣，有利于進(jìn)步資本所有者的投資興趣，特別是可以激發(fā)城鄉(xiāng)居民的投資熱情，將剩余的手持現(xiàn)金轉(zhuǎn)化為股票和公司債券，增大社會(huì)的籌資范圍和資本來源。第三，促進(jìn)職業(yè)經(jīng)理素

5、質(zhì)全面進(jìn)步。在代理制企業(yè)中，職業(yè)經(jīng)理本身的經(jīng)營管理技能，具有很強(qiáng)的“資產(chǎn)專用性。資產(chǎn)專用性表現(xiàn)為，資產(chǎn)被派作某種特定用處后，具有無法再改為其他用處的性質(zhì)。它包括兩大類型:一是消費(fèi)場(chǎng)地、廠房、機(jī)器設(shè)備、零部件和原材料等物質(zhì)資產(chǎn)的專用性;一是人力資產(chǎn)的專用性，也就是，人們擁有的特定知識(shí)和技能，只適用于特定的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，假設(shè)是這種經(jīng)濟(jì)活動(dòng)改變?cè)行再|(zhì)或被取消，該知識(shí)和技能將會(huì)隨之全部或部分喪失使用價(jià)值。隨著現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)營管理專業(yè)化的開展，對(duì)職業(yè)經(jīng)理的知識(shí)和技能提出了更高要求，同時(shí)其人力資產(chǎn)的專用性也日益加強(qiáng)。職業(yè)經(jīng)理為培育自己所投人的費(fèi)用越多，其資產(chǎn)專用性越高，改變職業(yè)的本錢就越大。職業(yè)經(jīng)理為了降低改變

6、職業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)，必然努力進(jìn)步自己的專業(yè)程度和技能，以博取委托人即企業(yè)所有者的信任。同時(shí)，職業(yè)經(jīng)理謀求更快升遷和更好崗位而形成的競(jìng)爭(zhēng)，為委托人挑選適宜的代理人提供了寬廣的供應(yīng)市場(chǎng)，這有利于職業(yè)經(jīng)理階層的素質(zhì)不斷優(yōu)化。第四，優(yōu)化財(cái)產(chǎn)所有者的產(chǎn)權(quán)組合。委托代理關(guān)系的存在，財(cái)產(chǎn)所有者可以靈敏確定所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)是否別離，在多大程度上別離，可以靈敏確定擁有完全的還是不完全的剩余索取權(quán)，可以靈敏確定要不要親自掌握控制權(quán)，以什么條件把控制權(quán)讓渡給別人。這樣，財(cái)產(chǎn)所有者可以遵循財(cái)產(chǎn)收益最大化原那么，綜合運(yùn)用產(chǎn)權(quán)的聚集和分散功能，根據(jù)各類財(cái)產(chǎn)特點(diǎn)選擇最優(yōu)的產(chǎn)權(quán)構(gòu)造，從而使自己多樣化的財(cái)產(chǎn)形成多樣化的產(chǎn)權(quán)組合，推動(dòng)資產(chǎn)

7、朝著報(bào)酬率最高處流動(dòng)。二、代理本錢是對(duì)代理收益的扣除代理人提供應(yīng)委托人的凈收人，叫做代理收益。它有兩個(gè)根本來源:1.“分工效果，即由社會(huì)分工產(chǎn)生不同分工效果所帶來的比擬收益。在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，兩個(gè)及其以受騙事人，假如他們的知識(shí)構(gòu)造、專業(yè)技能、理論經(jīng)歷和個(gè)人偏好等人力資產(chǎn)不同，各自通過分工努力進(jìn)步人力資產(chǎn)的專用性，并有效地發(fā)揮其作用，他們都會(huì)獲得由超額效用帶來的比擬收益。例如，軟件開發(fā)者把維護(hù)軟件產(chǎn)品合法權(quán)益的訴訟事務(wù)，委托給律師去辦理，不僅可以進(jìn)步勝訴的可能性，而且可以減少訴訟時(shí)間，使自己能集中精力搞好新產(chǎn)品的研制。律師那么可以發(fā)揮自身的業(yè)務(wù)專長，通過承受此類委托的訴訟業(yè)務(wù)獲得純收人。這就是軟件開

8、發(fā)者等訴訟人與律師之間，由分工而產(chǎn)生的分工效果。2.“規(guī)模效果，即由專業(yè)化開展形成規(guī)模效果所帶來的規(guī)模收益。各類專業(yè)人員，盡管從事的專業(yè)活動(dòng)千差萬別，但就經(jīng)濟(jì)角度來說，都存在著邊際規(guī)模和相應(yīng)的邊際效用。假如他們從事的活動(dòng)，小于邊際規(guī)模，其專用人力資產(chǎn)出現(xiàn)部分閑置，無法實(shí)現(xiàn)邊際效用，當(dāng)然不可能有規(guī)模效果。與此相反，假如超過邊際規(guī)模，專用人力資產(chǎn)充分發(fā)揮作用，那么可以獲得大于邊際效用的規(guī)模效果。例如，一個(gè)老師同時(shí)承受許多學(xué)生，充分發(fā)揮傳授知識(shí)的專業(yè)技能，使單位時(shí)間內(nèi)創(chuàng)造出更高的價(jià)值，便可以獲得超過邊際效用的規(guī)模效果。分工和規(guī)?？梢栽黾咏?jīng)濟(jì)利益，是委托代理關(guān)系賴以存在的基矗委托人受權(quán)別人代理業(yè)務(wù)所支

9、付的費(fèi)用或代價(jià)，稱作代理本錢。它主要由以下三部分組成:1.代理酬金。包括委托人支付給代理人的薪金、獎(jiǎng)金和各種津貼等。2.剩余損失。它表現(xiàn)為，代理人的決策，在一定程度上偏離了委托人的收益最大化決策，造成委托人的實(shí)際所得小于預(yù)期收益。委托人的剩余損失，主要來自代理人的道德風(fēng)險(xiǎn)與逆向選擇行為。(1)道德風(fēng)險(xiǎn)，簡(jiǎn)單來說，就是經(jīng)濟(jì)主體在最大限度地增加自己利益時(shí)，做出有損于別人利益的行動(dòng)。經(jīng)濟(jì)生活中之所以存在道德風(fēng)險(xiǎn)，是因?yàn)?由于信息具有多變性和不確定性，有些信息還可能被獨(dú)家壟斷，在此條件下，要想理解全部信息，不僅技術(shù)上存在種種困難，而且費(fèi)用昂貴，往往無法進(jìn)展。由于信息掌握不全面，可能導(dǎo)致合同存在某些缺陷

10、，內(nèi)容上具有不確定性和不完全性，或受到一定因素的限制，從而使負(fù)有責(zé)任的經(jīng)濟(jì)行為者不能承當(dāng)全部損失(或利益)，因此他們不承受他們的行動(dòng)的全部后果，同樣地也不享有行動(dòng)的所有好處。企業(yè)代理關(guān)系中出現(xiàn)的道德風(fēng)險(xiǎn)，指代理人利用自己的信息優(yōu)勢(shì)，通過減少自己的體力和腦力支出，采取盡量使別人多勞動(dòng)而自己“搭便車等偷懶做法，在為自己最大限度地增進(jìn)效用時(shí)，作出損害別人利益和降低企業(yè)效率的行動(dòng)。(2)逆向選擇行為，一般指經(jīng)濟(jì)活動(dòng)當(dāng)事人采用隱瞞或者謊報(bào)真實(shí)情況的方法，謀取不該占有的職位、不該得到的利益。假如經(jīng)濟(jì)主體擁有獨(dú)家信息，別人難以對(duì)此準(zhǔn)確觀察或加以驗(yàn)證，也無法推測(cè)他運(yùn)用這一信息的行動(dòng)，擁有獨(dú)家信息者通過隱瞞缺陷

11、，夸張實(shí)力，以欺詐手段為自己獲取經(jīng)濟(jì)利益，這就出現(xiàn)了逆向選擇行為。例如，在資本市場(chǎng)供需雙方信息很不對(duì)稱的條件下，銀行無法理解哪些企業(yè)需要貸款，也摸不清企業(yè)歸還貸款的才能。當(dāng)貸款利息較高時(shí)，歸還才能強(qiáng)的低風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)，為了保持良好信譽(yù)首先考慮的是如何歸還問題，倘假設(shè)覺得利息過高不宜多貸，就會(huì)退出資本市場(chǎng);與此相反，歸還才能弱而不講信譽(yù)的高風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)，那么根本不去考慮是否可以歸還貸款，往往編造虛假信譽(yù)材料，有意向銀行申請(qǐng)貸款。在企業(yè)代理關(guān)系中，逆向選擇行為詳細(xì)表現(xiàn)為，委托人無法識(shí)別候選代理人的個(gè)人素質(zhì)時(shí)，才能越差的候選代理人越有可能隱瞞或謊報(bào)真實(shí)情況，越容易成為現(xiàn)實(shí)的代理人。3.監(jiān)視信息費(fèi)用。即委托人為

12、限制代理人不標(biāo)準(zhǔn)行為設(shè)計(jì)各種規(guī)那么，開展詳細(xì)監(jiān)視、檢查活動(dòng)等方面花費(fèi)的開支。委托代理關(guān)系中的監(jiān)視信息費(fèi)用，表現(xiàn)為委托人事前識(shí)別候選代理人的品質(zhì)才能，事后為限制代理人不標(biāo)準(zhǔn)行為設(shè)計(jì)各種規(guī)那么，開展詳細(xì)監(jiān)視、檢查活動(dòng)等方面花費(fèi)的開支。企業(yè)委托人投人監(jiān)視信息費(fèi)用的目的，是為了減少道德風(fēng)險(xiǎn)和逆向選擇帶來的效率損失，降低代理本錢，進(jìn)步代理收益。信息費(fèi)用必須低于信息行為效果的價(jià)值。當(dāng)委托人理解代理人投人的信息行為，處于“帕累托最優(yōu)狀態(tài)，即信息行為效果的價(jià)值與信息費(fèi)用之間的差額到達(dá)最大化時(shí)，道德風(fēng)險(xiǎn)和逆向選擇造成的企業(yè)效率損失降到最低點(diǎn)，相應(yīng)地代理本錢最小而代理收益最大。代理本錢是對(duì)代理收益的侵蝕或扣除，只

13、有當(dāng)代理收益大于代理本錢時(shí)，委托代理形式的企業(yè)制度才能存在。三、鼓勵(lì)與約束機(jī)制是降低代理本錢的必要手段降低代理本錢，必須建立、健全鼓勵(lì)與約束機(jī)制。在委托代理關(guān)系中，鼓勵(lì)機(jī)制，通常指委托人用來調(diào)動(dòng)代理人積極性的各種方法和手段，它的核心內(nèi)容，是設(shè)法把職業(yè)經(jīng)理追求個(gè)人效用最大化，轉(zhuǎn)變?yōu)樽非笃髽I(yè)利潤最大化。約束機(jī)制，也叫做監(jiān)視機(jī)制，它一般指委托人通過一定合同、協(xié)議，使代理人承當(dāng)經(jīng)濟(jì)和法律等方面的責(zé)任，控制、約束和標(biāo)準(zhǔn)其行為，確保職業(yè)經(jīng)理按照所有者的意圖開展企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)。委托人對(duì)代理人建立鼓勵(lì)與約束機(jī)制，其目的是希望通過它們激發(fā)代理人的責(zé)任心和創(chuàng)造性，抑制代理人的不良動(dòng)機(jī)和行為，減少道德風(fēng)險(xiǎn)，防止逆向選

14、擇行為，通過進(jìn)步代理績(jī)效，在抵償代理本錢之后，為委托人帶來更大收益。健全委托代理制度，降低代理本錢，為什么必須建立鼓勵(lì)與約束機(jī)制呢?這是因?yàn)?首先，委托人與代理人的動(dòng)機(jī)具有不對(duì)稱性。在采用委托代理方式經(jīng)營的企業(yè)中，投資者和經(jīng)營者均懷有利己主義動(dòng)機(jī)，都有實(shí)現(xiàn)自身所掌握資源效用最大化的要求。然而，投資者委托行為的目的，是為了獲得所出資本的效用最大化;經(jīng)營者代理行為的目的，那么是為了獲取自身才干或個(gè)人才能的效用最大化。因此，他們的目的函數(shù)是不一致的，代理人不可能自覺地把委托人的利益作為自己的行為準(zhǔn)那么。這樣，代理人可能會(huì)出現(xiàn)偷懶，不負(fù)責(zé)任，沒有全身心投人，甚至以種種手段攫取公司財(cái)富之類行為，致使企業(yè)

15、效率降低，減少委托人的剩余收人。其次，委托人與代理人承當(dāng)?shù)呢?zé)任和風(fēng)險(xiǎn)具有不對(duì)稱性。委托人作為資產(chǎn)所有者，其責(zé)任在于確保資產(chǎn)增值和免遭損失，承受的風(fēng)險(xiǎn)是資本貶損甚至破產(chǎn);代理人作為委托人聘用的經(jīng)理人員，其責(zé)任是盡心盡力履行經(jīng)理職能，承受的風(fēng)險(xiǎn)只是職位喪失及相應(yīng)的收人減少。再次，委托人與代理人的信息具有不對(duì)稱性。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)開展過柱中，勞動(dòng)分工越來越細(xì)，專業(yè)化程度不斷加深，造成信息不對(duì)稱和不確定的因素也隨之增多。在信息不完備的條件下，委托人無法準(zhǔn)確理解代理人的天賦才干、行為品質(zhì)和努力程度。代理人可能會(huì)利用委托人難以掌握足夠信息的缺陷，只顧增進(jìn)自己個(gè)人效用，不管委托人的利益是否遭到損失，出現(xiàn)道德風(fēng)險(xiǎn)和

16、逆向選擇之類現(xiàn)象。最后，公司的將來盈利具有不確定性。委托人只能根據(jù)過去或的經(jīng)營狀況，對(duì)公司的將來盈利作出估算或推測(cè)，但不能肯定跟代理人簽訂合同時(shí)所訂的利潤目的，是一個(gè)最大利潤目的;也無法證明代理人實(shí)現(xiàn)這個(gè)利潤目的，是否處于最正確努力狀態(tài)。由于上述原因，引起委托人跟代理人經(jīng)營技能的關(guān)注，并產(chǎn)生了鼓勵(lì)、約束與監(jiān)視代理人行為的內(nèi)在要求。所以，委托代理制度離不開鼓勵(lì)與約束機(jī)制。著名產(chǎn)權(quán)經(jīng)濟(jì)學(xué)家阿爾欽和德姆塞茨認(rèn)為，現(xiàn)代企業(yè)各類人員合作消費(fèi)，具有較高消費(fèi)效率的團(tuán)隊(duì)消費(fèi)性質(zhì)，其表現(xiàn)是:至少要投人兩種以上資源才能形成一種產(chǎn)出，產(chǎn)品或產(chǎn)值不是每種結(jié)合資源各自產(chǎn)出的機(jī)械總和，而且?guī)缀鯚o法測(cè)定個(gè)人的邊際產(chǎn)品或產(chǎn)值

17、，個(gè)人是整個(gè)協(xié)作群體的一部分，他的行動(dòng)會(huì)影響到協(xié)作群體內(nèi)其別人的消費(fèi)力。在團(tuán)隊(duì)消費(fèi)中，提供應(yīng)市場(chǎng)的產(chǎn)品，都是整個(gè)團(tuán)隊(duì)成員的共同產(chǎn)品，而不是每個(gè)成員的邊際產(chǎn)品。在此條件下，要準(zhǔn)確計(jì)量每個(gè)成員的實(shí)際奉獻(xiàn)，是很難辦到的。于是，很容易誘發(fā)“偷懶動(dòng)機(jī)和“搭便車行為。假如一個(gè)成員把偷懶或搭便車的本錢轉(zhuǎn)嫁給其他成員，團(tuán)隊(duì)的消費(fèi)效率便將受到損失。所以，必須在團(tuán)隊(duì)內(nèi)形成一種監(jiān)視機(jī)構(gòu)，使一些人專司監(jiān)視職能，從事檢查、觀察和監(jiān)視團(tuán)隊(duì)其他成員消費(fèi)中的努力程度，約束和防止其他成員可能產(chǎn)生的偷懶行為，促使每個(gè)成員的個(gè)人要素投人及奉獻(xiàn)，與其所得報(bào)酬相對(duì)應(yīng)。倘假設(shè)監(jiān)視者不受別人監(jiān)視，或者他的收益權(quán)跟團(tuán)隊(duì)內(nèi)普通成員一樣，往往也會(huì)與其他成員一樣懷有偷懶動(dòng)機(jī)。團(tuán)隊(duì)產(chǎn)權(quán)構(gòu)造安排，必須努力防止監(jiān)視者與被監(jiān)視者具有相似的利益和動(dòng)機(jī)，應(yīng)設(shè)法讓監(jiān)視者的偷懶動(dòng)機(jī)變得對(duì)自己不利，從而使其獲得一種不愿偷懶的追加鼓勵(lì)。為使監(jiān)視者也能在不知不覺中受到監(jiān)視，并因偷懶對(duì)自己不利而加倍努力，一項(xiàng)重要措施是，讓監(jiān)視者獲得部分剩余索取權(quán)，從而使監(jiān)視者的收人，與被監(jiān)視者具有不同來源，但與自己從事監(jiān)視的努力程度相一致。監(jiān)視者要是越努力，其他被監(jiān)視的成員便越難偷懶，團(tuán)隊(duì)整體消費(fèi)效率越高，各項(xiàng)投人要素的報(bào)酬和監(jiān)視者的剩余也就越大。企業(yè)作為一種團(tuán)隊(duì)