新能源汽車數(shù)據(jù)分析：海外新能源-電氣化加速-特斯拉業(yè)績亮眼

1、新能源汽車數(shù)據(jù)分析：海外新能源_電氣化加速_特斯拉業(yè)績亮眼一、歐洲八國新能源乘用車2021年Q3累計銷量44.7萬 輛，同比增長44.7%在歐洲我們主要關注德國、法國、英國、挪威、瑞典、意大利、荷蘭和西班牙這 八個國家的新能源乘用車銷量，該八國2019年和2020年新能源乘用車銷量在歐洲占 比分別為83.2%和83.8%，若無特殊說明，本報告中數(shù)據(jù)銷量口徑均為乘用車。根據(jù)各國政府官網(wǎng)，歐洲八國新能源乘用車2021年9月合計銷量18.9萬輛，同比 增長40.5%，環(huán)比增長52.7%。分動力類型來看，純電動乘用車和插電式混合動力乘 用車銷量分別為12.1萬輛和6.8萬輛，同比增速分別為54.4%和

2、20.9%，占比分別為 64.1%和35.9%。從滲透率來看，歐洲八國2021年9月新能源乘用車滲透率為24.4%，同比增加 11.7pct。供給約束下歐洲八國乘用車銷量為77.7萬輛，同比下降26.9%，但新能源 乘用車銷逆勢上漲，一定程度上體現(xiàn)了車企對于新能源車生產(chǎn)的資源傾斜。預計隨 海外車企加速新能源轉(zhuǎn)型，優(yōu)質(zhì)車型供給增加，疊加碳排放政策約束和持續(xù)性強的 高補貼政策，歐洲新能源乘用車滲透率將進一步提升。根據(jù)CCFA數(shù)據(jù)，法國新能源乘用車9月銷量為2.9萬輛，同比增長61.3%，環(huán)比 增加65.4%。分動力類型來看，純電動乘用車和插電式混合動力乘用車銷量分別為 1.7萬輛和1.2萬輛，同比

3、增速分別為69.7%和50.5%。從滲透率來看，法國新能源乘用車9月滲透率為21.5%，同比增加10.9pct，法國 新能源車高增長趨勢不減。根據(jù)Marklines數(shù)據(jù)，2021年9月美國新能源乘用車銷量5.5萬輛，同比增長 62.4%，環(huán)比增長14.2%。新能源乘用車單月滲透率為5.5%，同比增加3.0pct。分動 力類型來看，純電動乘用車和插電式混合動力乘用車銷量分別為4.0萬輛和1.5萬輛， 占比分別為72.4%和27.6%。分車型來看，特斯拉在美國9月銷量為3.2萬輛，其中Model 3和Model Y的銷量 分別為1.0萬輛和2.0萬輛。福特野馬Mach-E 9月銷量為1578輛，大

4、眾ID.4 9月銷售 1339輛。預計隨傳統(tǒng)車企優(yōu)質(zhì)供給車型的增加，疊加新能源車政策補貼力度有望超 預期，美國新能源車滲透率或加速上行。二、歐洲八國廣義混合動力乘用車 21年 Q3銷量為 46.1 萬輛，滲透率持續(xù)提升根據(jù)各國政府官網(wǎng)，歐洲八國廣義混合動力乘用車2021年Q3合計銷量46.1萬輛， 同比增長19.3%，環(huán)比下降16.7%。從滲透率來看，歐洲八國2021年Q3廣義混合動 力乘用車滲透率為22.8%，同比增加8.6pct，加速趨勢顯著。21年前三季度歐洲八國 廣義混合動力乘用車累計銷售148.6萬輛，同比增長88.2%，滲透率提升至21.2%。 預計在碳排放政策約束和消費者需求提升

5、的推動下，歐洲廣義混合動力乘用車滲透 率有望進一步提升。分國家來看，廣義混合動力乘用車的銷售主要集中在德國、英國、法國、意大利 和西班牙。其中英國、意大利、德國、法國和西班牙廣義混合動力乘用車2021年Q3 銷量分別為12.3萬輛、8.7萬輛、11.3萬輛、6.3萬輛和5.1萬輛，同比增速分別為7.6%、 37.0%、17.4%、28.7%和25.8%。英國、意大利、德國、法國和西班牙廣義混合動 力乘用車滲透率均呈持續(xù)提升的態(tài)勢，2021年Q3分別提升至30.3%、30.6%、18.1%、 18.7%和26.5%，同比分別增加10.9pct，14.1pct、6.5pct、7.8pct和10.7

6、pct。以德國為例來看混合動力車型，德國2021年前三季度混合動力乘用車銷量排名 前三的車型分別是奧迪A4、寶馬3系和奧迪A6，分別銷售18755輛、18500輛和18248 輛，混動類型均為48V輕混。分車系來看，德系品牌中奧迪、寶馬和奔馳的混合動力 車型均為48V輕混，在德國混動市場中占據(jù)顯著優(yōu)勢。日系品牌中，豐田所售混合動 力車型均為強混，包括豐田Yaris、卡羅拉、C-HR和RAV4等車型。整體來看，德國 在售混合動力車型以48V輕混為主。美國高壓混動乘用車2021年Q3合計銷量20.5萬輛，同比增加56.6%，高壓混動 乘用車滲透率為6.0%，同比增加2.7pct，加速趨勢顯著。21

7、年前三季度美國高壓混 合動力乘用車累計銷售61.5萬輛，同比增長104.2%，滲透率為5.3%。三、特斯拉 21 年 Q3 銷量和業(yè)績表現(xiàn)亮眼21年Q3特斯拉銷售24.1萬輛，同比增長73.2%，環(huán)比增長19.9%。分車型來看， 其中Model 3和Model Y銷售了23.2萬輛，環(huán)比增長16.4%；Model S和Model Y銷售 了0.9萬輛，環(huán)比增長390.7%。21年Q3特斯拉實現(xiàn)營收892.2億元，同比增長49.4%，環(huán)比增長15.5%；實現(xiàn)歸 母凈利潤104.9億元，同比增長365.5%，環(huán)比增長42.2%，業(yè)績表現(xiàn)亮眼。分業(yè)務來 看，公司汽車銷售業(yè)務21年Q3收入為757.0億元，同比增長51.3%，環(huán)比增長18.7%， 占當期總收入的比例為84.8%；公司汽車租賃、儲能和服務及其他收入21年Q3收入 分別為25.0億元、52.2億元和58.0億元，占當期總收入的比例分別為2.8%、5.9%和 6.5%。從毛利率來看，特斯拉21年Q3毛利率