農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)與期貨

1、“保險(xiǎn)+期貨”業(yè)務(wù)培訓(xùn)與金融衍生品結(jié)合創(chuàng)新型保險(xiǎn)怎樣降低農(nóng)戶經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)第1頁目錄Contents“保險(xiǎn)+期貨”介紹及項(xiàng)目舉例第一章種植養(yǎng)殖形勢(shì)簡析第二章“ 保險(xiǎn)+期貨”與農(nóng)擔(dān)合作項(xiàng)目第三章以飼料企業(yè)為例介紹衍生品創(chuàng)新險(xiǎn)種應(yīng)用第四章第2頁4月報(bào)道5月報(bào)道6月報(bào)道10月報(bào)道第3頁P(yáng)ART01“保險(xiǎn)+期貨”介紹及項(xiàng)目舉例第4頁什么是“保險(xiǎn)+期貨” 我國基本形成了以國有（控股）綜合性財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)企業(yè)和專業(yè)性農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)企業(yè)為主體、互助農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)企業(yè)和中外合資保險(xiǎn)企業(yè)為補(bǔ)充農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)供給組織體系；以產(chǎn)量保險(xiǎn)為主、目標(biāo)價(jià)格保險(xiǎn)和收入保險(xiǎn)為輔農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)產(chǎn)品體系；以保費(fèi)補(bǔ)助為主、再保險(xiǎn)為輔農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)支持體系。（圖片來自網(wǎng)絡(luò)，僅

2、限內(nèi)部溝通使用）第5頁什么是“保險(xiǎn)+期貨”（圖片來自網(wǎng)絡(luò)，僅限內(nèi)部溝通使用）運(yùn)作模式（價(jià)格保險(xiǎn)為例）主要為： 首先期貨企業(yè)與保險(xiǎn)企業(yè)以商品期貨交易所公布價(jià)格為基礎(chǔ)，設(shè)計(jì)保險(xiǎn)產(chǎn)品，隨即投保人購入保險(xiǎn)企業(yè)相關(guān)產(chǎn)品價(jià)格保險(xiǎn)，保險(xiǎn)企業(yè)則經(jīng)過期貨企業(yè)買入看跌期權(quán)，進(jìn)行再保險(xiǎn)。 當(dāng)保險(xiǎn)期內(nèi)產(chǎn)品平均價(jià)格低于保險(xiǎn)約定價(jià)格時(shí)，按照保險(xiǎn)條款，期貨企業(yè)對(duì)保險(xiǎn)企業(yè)進(jìn)行資金賠付，投保人則經(jīng)過保險(xiǎn)企業(yè)取得賠付。 “保險(xiǎn)期貨”模式改變了傳統(tǒng)期貨企業(yè)和保險(xiǎn)企業(yè)各自為戰(zhàn)不足，將期貨企業(yè)對(duì)沖價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)專業(yè)能力與保險(xiǎn)企業(yè)豐富保險(xiǎn)產(chǎn)品研發(fā)經(jīng)驗(yàn)和保險(xiǎn)客戶基礎(chǔ)優(yōu)勢(shì)相結(jié)合，既發(fā)揮了期貨企業(yè)專業(yè)能力，為服務(wù)“三農(nóng)”、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)尋找到了新

3、路徑，又豐富了保險(xiǎn)產(chǎn)品種類，最終實(shí)現(xiàn)農(nóng)戶、保險(xiǎn)企業(yè)、期貨企業(yè)三方共贏，從而穩(wěn)定農(nóng)戶收益。 作為一個(gè)保險(xiǎn)產(chǎn)品形式,“保險(xiǎn)+期貨”運(yùn)作機(jī)制是,保險(xiǎn)人和被保險(xiǎn)人經(jīng)過保險(xiǎn)合約約定一個(gè)目標(biāo)價(jià)格,設(shè)定目標(biāo)價(jià)格時(shí)會(huì)考慮農(nóng)戶生產(chǎn)成本、人工,以及一定范圍穩(wěn)定收益,保障農(nóng)戶一年辛勞不會(huì)白費(fèi)。第6頁什么是“保險(xiǎn)+期貨”收入保險(xiǎn)運(yùn)行模式： 在價(jià)格保險(xiǎn)基礎(chǔ)上，收入保險(xiǎn)結(jié)合了農(nóng)產(chǎn)品產(chǎn)量風(fēng)險(xiǎn)保護(hù)，真正意義上保護(hù)了種植農(nóng)戶收入水平。當(dāng)前國家即使大規(guī)模推廣了“政策性種植險(xiǎn)”“大災(zāi)保險(xiǎn)試點(diǎn)”即產(chǎn)量保險(xiǎn)，不過實(shí)際推廣過程中保險(xiǎn)設(shè)計(jì)上賠付門檻較高，賠付金額上限較低，使得產(chǎn)量造成損失并不能夠得到較大百分比賠償。而收入險(xiǎn)經(jīng)過目標(biāo)產(chǎn)量及目

4、標(biāo)價(jià)格得出目標(biāo)收益，直接將低于收入目標(biāo)部分賠付給農(nóng)戶（賠付率超出90%），使得農(nóng)戶得到了真正全方位保障。 價(jià)格/收入保險(xiǎn)應(yīng)用擴(kuò)展： 保險(xiǎn)在農(nóng)業(yè)上擴(kuò)展性也極強(qiáng)，如經(jīng)過保險(xiǎn)保護(hù)下農(nóng)戶償還能力得到了保障，若結(jié)合訂單農(nóng)業(yè)處理糧食銷售問題，結(jié)合盡調(diào)或擔(dān)保處理農(nóng)戶信用風(fēng)險(xiǎn)問題，相關(guān)農(nóng)業(yè)信貸業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)能夠得到控制，有了強(qiáng)大發(fā)展空間。同時(shí)，種植成本鎖定和種植收益保護(hù)結(jié)合土地流轉(zhuǎn)也使得農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化有了擴(kuò)大發(fā)展基礎(chǔ)。保險(xiǎn)是造血扶貧主要方式： 中央在扶貧工作中一直強(qiáng)調(diào)要用造血式扶貧取代輸血式扶貧?！靶腋６际菉^斗出來?！辈贿^在實(shí)際生產(chǎn)中，農(nóng)戶奮斗并不一定帶來收益，因?yàn)槭袌?chǎng)化之下，價(jià)格改變實(shí)際上是多原因共同決定，而農(nóng)戶信息

5、起源和分析能力并不能使得本身躲避相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。而且農(nóng)戶往往會(huì)參考去年品種種植收益比較來決定當(dāng)下種植品種，這么一致性反而會(huì)造成當(dāng)年供需格局失衡。所以我們經(jīng)常看到新聞上經(jīng)常會(huì)有農(nóng)產(chǎn)品滯銷，收割期價(jià)格過低等情況出現(xiàn)，甚至很多是地方政府引導(dǎo)下種植結(jié)構(gòu)大調(diào)整造成。 這實(shí)際上給很多農(nóng)戶造成了脫貧困難甚至返貧壓力。種植收益風(fēng)險(xiǎn)管理是扶貧工作當(dāng)中主要內(nèi)容。經(jīng)過補(bǔ)助保費(fèi)形式引導(dǎo)農(nóng)戶進(jìn)行相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)管理是精準(zhǔn)扶貧中有效辦法。第7頁中共中央 國務(wù)院關(guān)于實(shí)施鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略意見（年一號(hào)文件）“深入推進(jìn)農(nóng)產(chǎn)品期貨期權(quán)市場(chǎng)建設(shè)，穩(wěn)步擴(kuò)大“保險(xiǎn)+期貨”試點(diǎn)，探索“訂單農(nóng)業(yè)+保險(xiǎn)+期貨（權(quán)）”試點(diǎn)?！敝泄仓醒?國務(wù)院關(guān)于深入推進(jìn)農(nóng)業(yè)供給

6、側(cè)結(jié)構(gòu)性改革 加緊培育農(nóng)業(yè)農(nóng)村發(fā)展新動(dòng)能若干意見（一號(hào)文件）“深入推進(jìn)農(nóng)產(chǎn)品期貨、期權(quán)市場(chǎng)建設(shè)，主動(dòng)引導(dǎo)涉農(nóng)企業(yè)利用期貨、期權(quán)管理市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，穩(wěn)步擴(kuò)大“保險(xiǎn)期貨”試點(diǎn)。”農(nóng)業(yè)農(nóng)村部 財(cái)政部公布年財(cái)政重點(diǎn)強(qiáng)農(nóng)惠農(nóng)政策納入中央財(cái)政保險(xiǎn)保費(fèi)補(bǔ)助范圍品種為玉米、水稻、小麥、棉花、馬鈴薯、油料作物、糖料作物、能繁母豬、奶牛、育肥豬、森林、青稞、牦牛、藏系羊和天然橡膠，按照農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)“自主自愿”等標(biāo)準(zhǔn)，農(nóng)民繳納保費(fèi)百分比由各省自主確定，其余部分由各級(jí)財(cái)政按百分比負(fù)擔(dān)。開啟實(shí)施三大糧食作物完全成本保險(xiǎn)試點(diǎn)。農(nóng)業(yè)部 國家發(fā)展改革委 財(cái)政部 國土資源部 人民銀行 稅務(wù)總局關(guān)于促進(jìn)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化聯(lián)合體發(fā)展指導(dǎo)意見“勉勵(lì)探

7、索訂單+保險(xiǎn)+期貨模式”中國保監(jiān)會(huì)關(guān)于保險(xiǎn)業(yè)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展指導(dǎo)意見“開展農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格指數(shù)保險(xiǎn)試點(diǎn)，探索建立農(nóng)產(chǎn)品收入保險(xiǎn)制度，穩(wěn)步擴(kuò)大“保險(xiǎn)期貨”試點(diǎn)，利用保險(xiǎn)業(yè)務(wù)協(xié)同優(yōu)勢(shì)，利用農(nóng)產(chǎn)品期貨、期權(quán)等工具對(duì)沖相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)?！?什么是“保險(xiǎn)+期貨”（圖片來自網(wǎng)絡(luò)，僅限內(nèi)部溝通使用）第8頁“保險(xiǎn)+期貨”流程舉例銀行+擔(dān)保方合作社（農(nóng)戶）貧困戶保險(xiǎn)企業(yè)銀行發(fā)放貸款給合作社，用于保費(fèi)繳納、買農(nóng)資銀行發(fā)放貸款給貧困戶，用于農(nóng)資采購合作社與保險(xiǎn)企業(yè)簽署目標(biāo)價(jià)格保險(xiǎn)，并支付總保費(fèi)小部分。貧困戶與保險(xiǎn)企業(yè)簽署目標(biāo)價(jià)格保險(xiǎn)協(xié)議，保費(fèi)由國投中谷負(fù)擔(dān)。國投安信期貨+國投中谷風(fēng)險(xiǎn)管理子企業(yè)保險(xiǎn)企業(yè)以再保險(xiǎn)形式將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移至國投

8、中谷期貨市場(chǎng)+場(chǎng)外期權(quán)+基差操作國投中谷將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移至期貨市場(chǎng)，并利用基差交易優(yōu)勢(shì)降低基差風(fēng)險(xiǎn)訂單企業(yè)訂單企業(yè)與合作社、貧困戶簽署訂單/收購協(xié)議第9頁項(xiàng)目舉例第10頁合作機(jī)制與孫吳縣政府簽署：價(jià)格保險(xiǎn)合作意向書扶貧合作框架協(xié)議相關(guān)工作備忘錄政府支持孫吳縣政府高度重視此項(xiàng)目試點(diǎn),前期調(diào)研及試點(diǎn)推廣階段均提供大量幫助，并給予資金支持。合作社（農(nóng)戶）孫吳縣政府國投安信20%25%55%項(xiàng)目主體各方出資百分比（價(jià)格保險(xiǎn)）合作社（農(nóng)戶）孫吳縣政府國投安信0%25%75%項(xiàng)目主體各方出資百分比（保價(jià)收購）立項(xiàng)前期工作第11頁保險(xiǎn)模式目標(biāo)價(jià)格：A1801合約,3850元/噸結(jié)算標(biāo)準(zhǔn)：以11月中旬至12月中旬A

9、1801期貨合約每日收盤價(jià)算數(shù)平均價(jià)為結(jié)算價(jià)格，結(jié)算價(jià)格低于目標(biāo)價(jià)格部分進(jìn)行賠償保險(xiǎn)期限：8月至12月中旬（覆蓋生長久及收割期）目標(biāo)基差水平：-150元/噸基差計(jì)算方式：取權(quán)威網(wǎng)站數(shù)據(jù)與盤面價(jià)差計(jì)算結(jié)算標(biāo)準(zhǔn)：一樣按照11月中旬至12月中旬平均價(jià)計(jì)算，結(jié)算基差低于目標(biāo)基差部分進(jìn)行賠償觸發(fā)條件：主險(xiǎn)結(jié)算價(jià)格加上結(jié)算基差價(jià)格低于3700元/噸觸發(fā)，高于3700元/噸不觸發(fā)。提升賠付方案：主險(xiǎn)+附加險(xiǎn)賠償金額不得少于單獨(dú)主險(xiǎn)賠償金額。主險(xiǎn)-大豆期貨價(jià)格保險(xiǎn)附加險(xiǎn)-大豆基差保險(xiǎn)第12頁考慮到遠(yuǎn)期亞式期權(quán)進(jìn)入結(jié)算期前行為與歐式期權(quán)近似，所以在遠(yuǎn)期亞式期權(quán)進(jìn)入結(jié)算期前使用歐式期權(quán)進(jìn)行對(duì)沖。前期采取歐式期權(quán)對(duì)

10、沖后期采取亞式期權(quán)對(duì)沖進(jìn)入結(jié)算期后使用亞式期權(quán)進(jìn)行對(duì)沖。對(duì)沖方式第13頁 附加險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)管理上，國投安信需利用風(fēng)險(xiǎn)管理子企業(yè)現(xiàn)貨團(tuán)體購銷渠道和交割經(jīng)驗(yàn)優(yōu)勢(shì)，進(jìn)行基差操作：基于基本面分析對(duì)基差方向和空間進(jìn)行預(yù)估，適當(dāng)時(shí)機(jī)進(jìn)行庫存?zhèn)湄浀群蚧钌蠞q。利用附近交割庫進(jìn)行買入現(xiàn)貨賣出交割方式降低基差風(fēng)險(xiǎn)。利用現(xiàn)有風(fēng)險(xiǎn)管理子企業(yè)銷售渠道和期貨企業(yè)龐大客戶資源進(jìn)行遠(yuǎn)期大豆基差銷售，經(jīng)過鎖定定價(jià)期基差水平降低基差波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)?；顚?duì)沖方式及最終項(xiàng)目理賠情況截至項(xiàng)目結(jié)束，共計(jì)408萬理賠款賠付給合作社/農(nóng)戶。408萬理賠款項(xiàng)408萬合作社/農(nóng)戶繳納20%保費(fèi)，30.4元/噸，贈(zèng)貧困戶合作社/農(nóng)戶繳納保費(fèi)39.5萬現(xiàn)貨量

11、對(duì)應(yīng)15000噸大豆，約10萬畝（按0.15噸/畝）總共15000噸大豆15000噸第14頁P(yáng)ART02種植養(yǎng)殖形勢(shì)簡析第15頁玉米價(jià)格上漲供需基礎(chǔ)種植面積大幅下降中國玉米供需平衡表單位：千噸，噸/公頃，千公頃分省玉米產(chǎn)量單位：千公頃，噸/公頃，千噸2017/度玉米種植面積較前一年大幅降低，黑龍江地域玉米種植面積降低幅度超出8%。局部地域單產(chǎn)受到天氣影響也出現(xiàn)了較顯著下降，尤其是遼寧等優(yōu)質(zhì)糧源地域。第16頁深加工企業(yè)在國家玉米去庫存政策引導(dǎo)下，以及原油價(jià)格上漲，玉米淀粉替換品價(jià)格上漲基礎(chǔ)上多原因共振基礎(chǔ)上，保持了較長時(shí)間高位運(yùn)行，帶動(dòng)了深加工企業(yè)玉米消費(fèi)增加。玉米價(jià)格上漲供需基礎(chǔ)深加工利潤高企

12、促進(jìn)消費(fèi)第17頁玉米價(jià)格格局對(duì)比玉米播種面積顯著反彈新作玉米種植面積增加是含有確定性，面積增加主要?jiǎng)恿碜匀ツ旮哳~種植利潤帶來種植農(nóng)戶普遍樂觀預(yù)期。最新走訪調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，黑龍江玉米面積預(yù)計(jì)2018/度北方玉米播種面積相較于上一市場(chǎng)年度（2017/18）上調(diào)超出8%，西北地域增加靠近7%，有望恢復(fù)到16/17市場(chǎng)年度播種面積水平。第18頁玉米價(jià)格格局對(duì)比玉米種植成本顯著提升帶來收益壓力黑龍江為例，從調(diào)研數(shù)據(jù)來看，主產(chǎn)區(qū)哈爾濱、齊齊哈爾、綏化以及大慶四個(gè)地市18/旱田地租上調(diào)幅度分別為60%、60%、55%以及70%。東部水田方面，受到國家稻谷最收購價(jià)格調(diào)低影響，水田地租持平或者略降。為了到達(dá)涵養(yǎng)

13、水源、保障土壤生產(chǎn)力目標(biāo)，部分區(qū)域?qū)τ谒镄莞蛘叻N植油菜但不收割覆蓋入土給與7500元/公頃補(bǔ)助，不過考慮到經(jīng)濟(jì)效益，極少有農(nóng)戶選擇休耕。水稻種植方面國家提出調(diào)減1000萬畝水稻播種面積目標(biāo)?；蕛r(jià)格方面，部分地域存在二胺脫銷、尿素暴漲情況。遼寧種植成本改變吉林種植成本改變內(nèi)蒙古種植成本改變第19頁玉米價(jià)格格局對(duì)比需求存在不確定性玉米最大需求起源飼料需求形勢(shì)并不樂觀，肉類低價(jià)帶來養(yǎng)殖利潤不佳會(huì)影響后續(xù)養(yǎng)殖主動(dòng)性從而帶來存欄對(duì)應(yīng)下降。其中大型養(yǎng)殖企業(yè)面臨產(chǎn)能管理壓力，中小散戶面臨被動(dòng)退出壓力。深加工企業(yè)利潤則在年初已經(jīng)開始走低，玉米伴隨臨儲(chǔ)拍賣進(jìn)行去庫存進(jìn)度完成百分比逐步提升使得相關(guān)補(bǔ)助政策在

14、/度存在較大變數(shù)，另外原油、白糖等價(jià)格不確定性也會(huì)影響相關(guān)深加工品種需求。第20頁養(yǎng)殖格局不確定性第21頁養(yǎng)殖格局不確定性第22頁我國養(yǎng)殖行業(yè)運(yùn)行整體符合經(jīng)典經(jīng)濟(jì)供需理論，本身周期性較強(qiáng)，過程中也受到養(yǎng)殖集約化帶來養(yǎng)殖水平提升，國家環(huán)境保護(hù)政策，部分品種進(jìn)口情況等影響。且農(nóng)戶抵抗風(fēng)險(xiǎn)能力較差，及時(shí)是大型上市企業(yè)，也受到了養(yǎng)殖周期影響，經(jīng)營業(yè)績表現(xiàn)不穩(wěn)定。原料端，玉米新作供需形勢(shì)使得后期玉米價(jià)格變數(shù)較小。但近期中美貿(mào)易戰(zhàn)暴發(fā)顯著影響到了國內(nèi)蛋白飼料原料定價(jià)。國內(nèi)當(dāng)前大豆年度進(jìn)口需求到達(dá)9000萬噸-1億噸，主要用于壓榨產(chǎn)出豆粕，滿足國內(nèi)增加蛋白飼料需求。而國產(chǎn)大豆產(chǎn)量不足1500萬噸，且多數(shù)用于

15、食品大豆領(lǐng)域。美國是中國主要大豆進(jìn)口國。貿(mào)易戰(zhàn)中國計(jì)劃將美國大豆進(jìn)口關(guān)稅由3%提升至25%，這使得國內(nèi)蛋白飼料成本可能出現(xiàn)較大幅度提升。這將直接影響到養(yǎng)殖企業(yè)利潤水平。養(yǎng)殖周期不確定性和飼料成本不確定性都會(huì)顯著影響到養(yǎng)殖企業(yè)、養(yǎng)殖戶收益水平。第23頁P(yáng)ART03“ 保險(xiǎn)+期貨”與農(nóng)擔(dān)合作項(xiàng)目第24頁開展項(xiàng)目優(yōu)勢(shì)成功操作經(jīng)驗(yàn)保險(xiǎn)對(duì)象成熟基差管理辦法本身貿(mào)易步驟嫁接龐大農(nóng)產(chǎn)品客戶群體風(fēng)險(xiǎn)管理子企業(yè)農(nóng)產(chǎn)品團(tuán)體在玉米、大豆產(chǎn)業(yè)鏈品種期現(xiàn)操作上著豐富經(jīng)驗(yàn)。能夠?qū)铒L(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效對(duì)沖管理。這一點(diǎn)是很多期貨企業(yè)并不具備，項(xiàng)目標(biāo)基差附加險(xiǎn)是全部項(xiàng)目中在基差風(fēng)險(xiǎn)管控上最受認(rèn)可。風(fēng)險(xiǎn)管理子企業(yè)本身經(jīng)營中在玉米、大

16、豆品種上有著較大市場(chǎng)參加度，本身含有收貨賣貨能力。在項(xiàng)目標(biāo)基差試點(diǎn)及收購步驟中能夠?qū)崿F(xiàn)完全對(duì)接，使得項(xiàng)目創(chuàng)新力度和服務(wù)農(nóng)戶深度大大提升。農(nóng)產(chǎn)品作為本公司傳統(tǒng)強(qiáng)項(xiàng)，產(chǎn)業(yè)鏈客戶基礎(chǔ)好，金融衍生品利用主動(dòng)性佳。項(xiàng)目標(biāo)成功實(shí)施及社會(huì)美譽(yù)對(duì)年項(xiàng)目標(biāo)實(shí)施推廣有很好示范效應(yīng)。央企背景品牌優(yōu)勢(shì)作為金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)主要步驟，國投安信在與政府部門及相關(guān)企業(yè)合作中，央企背景優(yōu)勢(shì)得以表達(dá)。第25頁農(nóng)擔(dān)企業(yè)開展項(xiàng)目優(yōu)勢(shì)農(nóng)擔(dān)企業(yè)是省政府管理擔(dān)保類國有政策性金融企業(yè)，負(fù)擔(dān)省政府農(nóng)業(yè)融資擔(dān)保平臺(tái)職責(zé)，力爭化解農(nóng)業(yè)農(nóng)村發(fā)展“融資難”、“融資貴”問題，處理農(nóng)業(yè)高風(fēng)險(xiǎn)與金融機(jī)構(gòu)低風(fēng)險(xiǎn)容忍度之間矛盾，增強(qiáng)銀行金融機(jī)構(gòu)發(fā)放農(nóng)業(yè)貸款主動(dòng)

17、性和主動(dòng)性。黑龍江農(nóng)擔(dān)企業(yè)在黑河設(shè)有市級(jí)分企業(yè)。此次試點(diǎn)中，黑龍江農(nóng)擔(dān)企業(yè)依法為從事農(nóng)業(yè)各類經(jīng)營主體提供涉農(nóng)融資擔(dān)保服務(wù)。農(nóng)擔(dān)企業(yè)為新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體提供擔(dān)保增信服務(wù)，并以農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體保險(xiǎn)單作為反擔(dān)保伎倆，形成擔(dān)保+保險(xiǎn)共同分散風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)模式，銀行據(jù)此發(fā)放貸款，用于保費(fèi)繳納和農(nóng)資采購等。引入涉農(nóng)保險(xiǎn)，能夠分散銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)涉農(nóng)信貸風(fēng)險(xiǎn)，提升合作社貸款可取得性，改進(jìn)合作社面臨貸款門檻高、程序繁瑣等造成融資難問題。農(nóng)業(yè)價(jià)格/收入保險(xiǎn)切實(shí)為農(nóng)戶大幅降低了經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，與保險(xiǎn)配套農(nóng)業(yè)訂單能夠幫助金融企業(yè)處理產(chǎn)品銷售問題，為農(nóng)戶貸款安全性提供了很好保障。這也是農(nóng)擔(dān)企業(yè)與“保險(xiǎn)+期貨”業(yè)務(wù)能夠良好結(jié)合主要原因

18、。第26頁價(jià)格保險(xiǎn)項(xiàng)目計(jì)劃價(jià)格保險(xiǎn)標(biāo)：玉米期貨價(jià)格以及期現(xiàn)基差。綜累計(jì)算后以國家糧油信息中心公布黑龍江哈爾濱玉米出庫價(jià)格（14%水分國家標(biāo)準(zhǔn)三等干糧價(jià)格）每日價(jià)格日?qǐng)?bào)為準(zhǔn)。價(jià)格保險(xiǎn)形式：簽署期貨價(jià)格保險(xiǎn)及基差附加險(xiǎn)（綜累計(jì)算賠付）保險(xiǎn)數(shù)量：130000噸。（約覆蓋25萬畝土地）價(jià)格保險(xiǎn)預(yù)估周期：6月中旬至11月中旬。價(jià)格保險(xiǎn)責(zé)任：以10月15日至11月15日國家糧油信息中心公布每日價(jià)格均價(jià)為結(jié)算價(jià)格，當(dāng)結(jié)算價(jià)格低于保障價(jià)格（0.77元/斤）時(shí)，視為保險(xiǎn)事故發(fā)生，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)應(yīng)按照要求百分比負(fù)責(zé)賠償。賠償金額（保障價(jià)格-結(jié)算價(jià)格）保險(xiǎn)數(shù)量計(jì)劃保險(xiǎn)價(jià)格與對(duì)應(yīng)保費(fèi)：農(nóng)戶提供總保費(fèi)20%。剩下保費(fèi)由國投中

19、谷支持60%，當(dāng)?shù)卣С?0%。保障價(jià)格對(duì)應(yīng)總保費(fèi)國投中谷補(bǔ)助(60%)當(dāng)?shù)卣a(bǔ)助(20%)農(nóng)戶負(fù)擔(dān)(20%)0.77元/斤(1540元/噸)50元/噸30元/噸10元/噸10元/噸第27頁在保險(xiǎn)承保期間：一、如價(jià)格出現(xiàn)下跌國投中谷會(huì)報(bào)送當(dāng)日結(jié)束保險(xiǎn)可取得賠償數(shù)額，農(nóng)戶提前終止數(shù)量到一定量級(jí)，則可提前點(diǎn)價(jià)取得對(duì)應(yīng)賠償。二、如價(jià)格出現(xiàn)上漲國投中谷會(huì)報(bào)送當(dāng)日選擇提前預(yù)售給國投中谷指定收糧方價(jià)格（基差報(bào)價(jià)/一口價(jià)報(bào)價(jià)），農(nóng)戶能夠選擇在收割期到來之前簽署預(yù)售協(xié)議，但要求繳納一定確保金，確保金到賬協(xié)議方可生效，交貨地點(diǎn)提前約定。三、保費(fèi)交貨返還政策收割期，國投中谷會(huì)依據(jù)市場(chǎng)情況擇機(jī)報(bào)送指定收購點(diǎn)收購

20、價(jià)格，參保合作社或者農(nóng)戶進(jìn)行對(duì)應(yīng)交貨后，除了按照掛牌價(jià)格進(jìn)行全款支付外，將由本公司在貨款中賠償給參保戶全部或者部分農(nóng)戶自繳保費(fèi)。第28頁P(yáng)ART04以飼料企業(yè)為例介紹衍生品創(chuàng)新險(xiǎn)種應(yīng)用第29頁種植飼料加工飼料銷售養(yǎng)殖飼料企業(yè)近年向產(chǎn)業(yè)上下游延伸，復(fù)雜產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)沟媒?jīng)營風(fēng)險(xiǎn)管理難度增加，同時(shí)伴隨玉米市場(chǎng)化定價(jià)、大豆壓榨產(chǎn)能有效調(diào)整國內(nèi)定價(jià)邏輯弱化以及基差定價(jià)推廣。對(duì)于飼料企業(yè)相關(guān)人員專業(yè)水平要求、對(duì)于定價(jià)工具掌握水平要求都有顯著提升。第30頁【飼料加工步驟】飼料加工步驟利潤更多取決于飼料采購成本。飼料采購需要做到：1、盡可能降低采購成本，從而提升利潤率。2、確保生產(chǎn)資料穩(wěn)定供給，使生產(chǎn)能夠按照計(jì)劃順

21、利展開。采購?fù)袋c(diǎn)有：1、行情趨勢(shì)性下跌中或采購人員預(yù)期行情下跌，為確保安全庫存量，被迫采購持有現(xiàn)貨協(xié)議或建立物理庫存，可能承受價(jià)格損失。2、豆粕方面，國內(nèi)大豆壓榨企業(yè)掌握定價(jià)主動(dòng)權(quán)，飼料廠與經(jīng)銷商競爭采購，在油廠放價(jià)銷售時(shí)如不及時(shí)采購可能出現(xiàn)后期油廠可售量不足問題。從而在采購節(jié)奏上可調(diào)整性偏弱。玉米作為季產(chǎn)作物，在貯備糧逐步退出市場(chǎng)后，糧源集中在貿(mào)易商手中，飼料企業(yè)采購渠道也趨于單一。尤其是華北糧品質(zhì)不佳時(shí)，需進(jìn)行東北優(yōu)質(zhì)糧競爭采購從而持有較多頭寸。3、如持有基差協(xié)議或?qū)ΜF(xiàn)有頭寸進(jìn)行套保，則需參加到單邊行情點(diǎn)價(jià)判斷，但普遍交易經(jīng)驗(yàn)不足。分析上對(duì)需求市場(chǎng)情況了解很好，但供給端分析缺乏優(yōu)勢(shì)， 操作

22、結(jié)果影響到績效也使得采購壓力大。第31頁【飼料加工步驟】以上飼料加工步驟風(fēng)險(xiǎn)管理需求能夠經(jīng)過價(jià)格保險(xiǎn)方式進(jìn)行處理。舉例：飼料集團(tuán)下屬3家加工廠3-5月共需采購玉米4萬噸豆粕1萬噸，庫存水平（物理庫存+協(xié)議庫存）希望維持在1個(gè)月水平。依據(jù)該需求，可制訂1份價(jià)格保險(xiǎn)：保險(xiǎn)期限：3個(gè)月保險(xiǎn)標(biāo)：4萬噸玉米、1萬噸豆粕保險(xiǎn)執(zhí)行方式：飼料企業(yè)簽署保險(xiǎn)協(xié)議并支付保費(fèi)后，在3個(gè)月期間內(nèi)，飼料集團(tuán)能夠依據(jù)下屬企業(yè)玉米、豆粕采購情況每日隨時(shí)報(bào)送采購進(jìn)度，保險(xiǎn)企業(yè)按照?qǐng)?bào)送時(shí)量、價(jià)進(jìn)行統(tǒng)計(jì)。該批采購玉米、豆粕在采購之后1個(gè)月內(nèi)價(jià)格下跌部分將在保險(xiǎn)結(jié)束后進(jìn)行賠付。分筆記賬，統(tǒng)一賠付。第32頁【飼料加工步驟】以上飼料加工

23、步驟風(fēng)險(xiǎn)管理需求能夠經(jīng)過價(jià)格保險(xiǎn)方式進(jìn)行處理。舉例：飼料集團(tuán)下屬3家加工廠3-5月共需采購玉米4萬噸豆粕1萬噸，庫存水平（物理庫存+協(xié)議庫存）希望維持在1個(gè)月水平。依據(jù)該需求，可制訂1份價(jià)格保險(xiǎn)：保險(xiǎn)期限：3個(gè)月保險(xiǎn)標(biāo)：4萬噸玉米、1萬噸豆粕保險(xiǎn)執(zhí)行方式：飼料企業(yè)簽署保險(xiǎn)協(xié)議并支付保費(fèi)后，在3個(gè)月期間內(nèi)，飼料集團(tuán)能夠依據(jù)下屬企業(yè)玉米、豆粕采購情況每日隨時(shí)報(bào)送采購進(jìn)度，保險(xiǎn)企業(yè)按照?qǐng)?bào)送時(shí)量、價(jià)進(jìn)行統(tǒng)計(jì)。該批采購玉米、豆粕在采購之后1個(gè)月內(nèi)價(jià)格下跌部分將在保險(xiǎn)結(jié)束后進(jìn)行賠付。分筆記賬，統(tǒng)一賠付。第33頁【飼料加工步驟】這么，假如未來3個(gè)月內(nèi)，行情整體偏強(qiáng)運(yùn)行，飼料企業(yè)因有1個(gè)月低價(jià)備貨，在行業(yè)成本競爭中含有了成本優(yōu)勢(shì)。如行情出現(xiàn)了偏弱運(yùn)行，下跌部分也將在價(jià)格保險(xiǎn)中取得賠償，使得整體采購成本也在市場(chǎng)平均水平附近。因?yàn)榘凑?個(gè)月