《證券投資分》強(qiáng)化第二章

1、證券投資分增強(qiáng)第二章證券投資分增強(qiáng)第二章19/19證券投資分增強(qiáng)第二章一、單項選擇題。以下各小題所給出的4個選項中，只有一項最吻合題目要求，請將正確選項的代碼填入空格內(nèi)。1閱讀以下資料，完成第（1）（7）小題。投資者甲擬購買企業(yè)乙刊行的債券，該債券的面值為100元，票面利率為10，限時為5年。甲要求的必要收益率為12。請計算以下狀況下的債券市場價格。（1）債券以復(fù)利貼現(xiàn)，每年關(guān)付息一次，到期還本（）元。A105.6B92.79C91.38D99.85（2）債券以單利貼現(xiàn)，每年關(guān)付息一次，到期還本（）元。A105.6B91.38C92.79D99.85（3）債券以復(fù)利計息，一次還本付息（）元。A

2、105.6B91.38C99.85D92.97（4）債券以單利計息單利貼現(xiàn)，一次還本付息（）元。A105.6B99.85C93.75D92.97（5）債券以單利計息復(fù)利貼現(xiàn)，一次還本付息（）元。A105.6B85.11C92.97D93.75（6）債券以單利計息單利貼現(xiàn)，半年付息到期還本（假設(shè)半年的周期收益率為12）（）元。A105.6B108.51C92.97D85.11（7）債券以復(fù)利計息復(fù)利貼現(xiàn)，半年付息到期還本（假設(shè)半年的周期收益率為12）（）元。A92.97B88.7C85.65D97.862某債券面額100元，票面利率為9，限時3年，于1996年12月31日到期一次還本付息。擁有人

3、甲于1994年9月3013將其賣出，若購買者R購買者乙要求10最后收益率，則其購買價格應(yīng)為（按單利計息復(fù)利貼現(xiàn)）（）元。A104.56B102.42C108.24D114.543某企業(yè)按票面價值刊行一筆5年期債券，票面利率為8，債券按國際常例計息貼現(xiàn)，到期一次還本付息，則債券到期收益是（）。A9B7C8D104購買平價刊行的每年付息一次的債券，其到期收益率和票面利率的關(guān)系是（）。A前者大于后者B后者大于前者C兩者相等D兩者沒關(guān)5某投資者將10000元投資于票面利率10，5年期的債券，則此項投資的終值按復(fù)利計息是（）元。A16105.1B15000C17823D190236某投資者將10000元

4、投資于票面利率10，5年期的債券，則此項投資的終值按單利計息是（）元。A16105B18236C15000D170007對限時結(jié)構(gòu)形成影響最大的理論是（）。A市場流動偏好理論B市場噪音理論C市場預(yù)期理論D市場切割理論8假設(shè)年利率10，按復(fù)利計息，某投資者希望10年后從銀行獲取500萬元，則該投資者現(xiàn)在應(yīng)該存入（）萬元。A463.89B300.82C402.85D310.459假設(shè)年利率10，按單利計算，投資者希望10年后從銀行獲取500萬元，則該投資者現(xiàn)在應(yīng)該存入（）萬元。A444.44B550.36C333.33D423.5410閱讀以下資料，完成（1）一（2）小題。某企業(yè)1994年初刊行1

5、0年期債券，該債券的面值為100元，票面利率為10。1996年初，某投資者有意從市場中購買該債券，該投資者希望的到期收益率為14，請計算投資者在各種狀況下會以怎樣的市場價格購買該股票。（均是單利計息復(fù)利貼現(xiàn)）（1）該債券到期還本付息（）元。A63.11B70.12C72.45D68.15（2）該債券一年付息一次（）元。A81.45B63.11C70.12D68.1511某企業(yè)在未來無量時期支付的每股股利為2元，必要收益率是16，則股票的價值為（）元。A13B13.6C15D12.512甲企業(yè)預(yù)計無量期支付的每股股利是2元，該企業(yè)的市價是18元，則擁有該企業(yè)股票的投資者的預(yù)期酬金率是（）。A11

6、.11B12.35C14.56D15.8513某企業(yè)酬金率是16，年增加率為12，D0為2元，則該企業(yè)股票的內(nèi)在價值是（）元。A60B56C62D7014如某投資者以60元的價格，購買甲企業(yè)的股票，該企業(yè)的年增加率為10，D0為3元，則該投資者的預(yù)期收益率是（）。A16B15C17D2015某債券半年付息一次，周期性收益率是3，則實質(zhì)年收益率（）。A6B6.09C7.02D716某企業(yè)未來3年股利將高速增加，成長率為20，在此此后轉(zhuǎn)為正常增加，增加率為12。企業(yè)近來支付的股利是2元。若投資者要求的最低酬金率為15，則該企業(yè)股票的內(nèi)在價值是（）元。A97.44B95.68C91.44D97.65

7、17A企業(yè)1993年7月l日刊行面值為1000元、票面利率為8、限時為5年的債券，債券每年7月1日付息，5年后還本。該債券刊行時的市場利率是5，則該債券的實質(zhì)價值是（）元。A1200.85B1129.86C1450.60D1263.7818企業(yè)乙刊行5年期債券，半年付息一次，該債券的面值為100元，票面利率為10，年必要收益率為10.25。則該債券的內(nèi)在價值是（）元。A115.77B120.36C118.96D147.5819某基金的財富總值是2億元，基金單位為1.5億，則該基金的單位財富凈值是（）元。A1.22B1.33C1.5D0.7520閱讀以下資料，完成（1）一（2）小題。宏遠(yuǎn)基金擁有

8、的股票市值是15.86億元，債券是2.86億元，其他還有5000萬元的閑置資本。其他，該基金的管理花銷3000萬元，其他花銷5000萬元。（1）該企業(yè)的資本凈值是（）億元。A17.92B18.27C19.63D28.69（2）宏遠(yuǎn)基金的基金單位數(shù)量是2億，則該基金的單位資本凈值是（）元。A8.96B9.14C9.82D14.3521閱讀以下資料，完成（1）一（5）小題。10股換取一份可變換債長風(fēng)企業(yè)刊行可變換債券，規(guī)定擁有人在變換日以券，該企業(yè)股票的基準(zhǔn)是42元。（1）該企業(yè)的可變換債券的變換價值是（）元。A0.24B4.2C420D以上答案均不對（2）若企業(yè)可變換債券的市場價值是389元，則

9、該可變換證券的變換平價是（）元。A38.9B3890C0.03D以上答案均不對（3）若長風(fēng)企業(yè)股票的基準(zhǔn)價格是30元，變換債券的市場價值是389元，則該可變換債券的變換升水是（）元。A8.2B8C10D8.9（4）該變換債券的變換升水比率是（）。A31.88B29.67C28.76D25.63（5）若是該企業(yè)股票的基準(zhǔn)價格是42元，則該可變換債券的變換貼水是（）元。A3.2B3.1C3.3D3.422以下關(guān)于浮動利率債券的說法，正確的選項是（）。A因考慮了通貨膨脹因素，不會面對因通貨膨脹上漲而產(chǎn)生的購買力風(fēng)險B因考慮了市場利率因素，不會面對貶值風(fēng)險C比較吻合投資者的需要，不會面對流通性風(fēng)險D以

10、上說法均不正確23以下說法正確的選項是（）。A債券的限時越長，其市場價格變動的可能性就越小B債券的限時越長，投資者要求的收益率補(bǔ)償也越低C債券的限時越長，投資者要求的收益率補(bǔ)償也越高D債券的限時越短，投資者要求的收益率補(bǔ)償也越高24以下關(guān)于債券貼現(xiàn)率與現(xiàn)值關(guān)系的描述，正確的選項是（）。A當(dāng)給定終值時，貼現(xiàn)率越高，現(xiàn)值越低B當(dāng)給定終值時，時間越長，現(xiàn)值越低C當(dāng)給定利率時，貼現(xiàn)率越高，現(xiàn)值越高D當(dāng)給定利率時，時間越長，現(xiàn)值越低25假設(shè)由于經(jīng)濟(jì)過熱，明年A國國內(nèi)的通貨膨脹率將上漲，則以下說法錯誤的是（）。A企業(yè)債券面對購買力風(fēng)險B銀行債券面對購買力風(fēng)險C政府債券面對購買力風(fēng)險D政府債券不會面對購買力

11、風(fēng)險26某企業(yè)原有股份數(shù)量是5000萬元，現(xiàn)企業(yè)決定推行股票切割，即推行一股分兩股的政策，則以下說法錯誤的選項是（）。A企業(yè)的股票可能會上漲B投資者可以預(yù)期更多的股利C投資者可以預(yù)期更多的收益D企業(yè)的凈財富增加27以下關(guān)于債券流通性的描述，錯誤的選項是（）。A流通性是指債券可以隨時變現(xiàn)的性質(zhì)B流通性使債券擁有可閃避由市場價格顛簸而以致實質(zhì)價格損失的能力C流通性好的債券與流通性差的債券對照，擁有較高的內(nèi)在價值D流通性風(fēng)險沒有在債券的定價中獲取補(bǔ)償28以下影響股票投資價值的外面因素是（）。A上市企業(yè)決定購并一家企業(yè)B上市企業(yè)決定回購股份C上市企業(yè)所行家業(yè)是政府重點幫助行業(yè)D上市企業(yè)決定不派發(fā)現(xiàn)金股

12、利29股票投資價值被低估的狀況是（）。A凈現(xiàn)值等于零B凈現(xiàn)值小于零C凈現(xiàn)值大于零D以上都不正確30市場決定法測算股票價值的方法是（）。A趨勢調(diào)整法B回歸調(diào)整法C中間數(shù)法D市場歸類決定法31市盈率估價方法中，市場預(yù)期回報倒數(shù)法得出的結(jié)論是（）。A股票擁有者預(yù)期的回報率恰好是本益比的倒數(shù)D在有效市場的假設(shè)下，風(fēng)險結(jié)構(gòu)等近似的企業(yè)，其股票市盈率也應(yīng)相同C可以依照一些變量的給定值對市盈率大小進(jìn)行展望的解析D以上都不正確32影響股票投資價值的內(nèi)部因素主要包括（）。A宏觀經(jīng)濟(jì)因素B企業(yè)因素C行業(yè)因素D市場因素33只有在特定狀況下才影響債券投資價值的因素是（）。A外匯匯率B基礎(chǔ)利率C票面利率D流動性34以下

13、關(guān)于封閉式基金的表達(dá)，錯誤的選項是（）。A封閉式基金的價格和股票價格相同，可以分為刊行價格和交易價格B確定基金價格最根本的依照是每基金單位財富凈值及其變動狀況C封閉式基金的交易價格主要碰到基金財富凈值等因素的影響D封閉式基金經(jīng)常不斷地按客戶要求購回也許賣出基金單位35關(guān)于贖回時不收取任何花銷的開放式基金來說，贖回價格就等于（）。A基金財富凈值B申購價格C市場價格D平均價格36以下關(guān)于開放式基金的表達(dá)，錯誤的選項是（）。A開放式基金一般不進(jìn)入證券交易所流通買賣B投資者在購入開放式基金單位時，除了支付財富凈值之外，還要支付一定的銷售附加花銷C開放式基金平時承諾可以特定日期依照投資者的個人意愿贖回其

14、所持基金單位D國出門現(xiàn)了一些不收附加銷售花銷的開放式基金37與開放式基金不相關(guān)的價格或花銷是（）。A申購價格B贖回價格C收盤價格D申購花銷38閱讀以下資料，完成（1）（3）小題。某企業(yè)的可變換債券的變換平價是40元，股票的基準(zhǔn)價格是30元，該債券的市場價格為900元。（1）該債券的變換比率是（）。A30B40C50D60（2）該債券的變換升水是（）元。A20B30C40D10（3）該債券的變換升水比率（）。A44.86B52.36C33.33D44.3539關(guān)于可變換證券的變換價值和理討價值的關(guān)系，表述正確的選項是（）。A兩者相等B前者大于后者C后者大于前者D以上都不正確40計算可變換證券的理

15、討價值需要已知的變量是（）。A必要收益率B基準(zhǔn)股價C變換比率D股票的市場價值41關(guān)于可變換證券市場價格的表述，正確的選項是（）。A小于理討價值而大于變換價值B大于理討價值而小于變換價值C均大于兩者D均小于兩者42某股票的市場價格為56元，而經(jīng)過認(rèn)股權(quán)證購買的股票價格為50元，認(rèn)股權(quán)證的理討價值是（）元。A6B106C6D以上均不正確43某認(rèn)股權(quán)證的理討價值是5元，市場價格是8元，則該認(rèn)股權(quán)證的溢價是（）元。A3B3C13D4044以下關(guān)于變換平價的論述，正確的選項是（）。A變換平價實質(zhì)上就是變換比率B圍繞變換價值上下浮動C可視為一個盈虧平衡點D以上均不正確45以下關(guān)于認(rèn)股權(quán)證溢價和其杠桿作用關(guān)

16、系的論述，正確的選項是（）。A兩者同方向變化B兩者反方向變化C兩者同比率變化D兩者的變化方向，時而相反，時而相同46實質(zhì)年收益率為20，關(guān)于半年付息一次的債券而言，則半年的實質(zhì)收益率為（）。A10B12C9.54D1447關(guān)于每季度付息債券而言，其實質(zhì)3個月的收益率為3，則年實質(zhì)收益率為（）。A14.75B13.65C12D12.5548在計算優(yōu)先股的價值時，最適用股票定價模型的是（）。A零增加模型B不變增加模型C可變增加模型D二元增加模型49借款人向債權(quán)人支付利息，主要取決于錢幣的（）。A風(fēng)險性B流通性C時間價值D保值性參照答案1（1）B（2）D（3）B（4）C（5）B（6）B（7）B2B3

17、B4C5A6C7C8D9C10（1）B（2）A11D12A13B14C15B16C17C18A19B20（1）A（2）A21（1）C（2）A（3）D（4）C（5）B22D23C24A25D26D27D28C29C30D31A32B33A34D35A36C37C38（1）A（2）D（3）C39D40A41C42A43B44C45B46C47D48A49C二、多項選擇題。以下各小題所給出的4個選項中，有兩項或兩項以上吻合題目要求，請將吻合題目要求選項的代碼填入空格內(nèi)。1以下關(guān)于提前贖回條款債券的表達(dá)，正確的選項是（）。A提前贖回條款是債券刊行人所擁有的一種選擇權(quán)B提前贖回條款在財務(wù)上對債權(quán)人是有利

18、的C有提前贖回條款的債券要從價格上獲取補(bǔ)償D有提前贖回條款的債券比沒有提前贖回條款的債券風(fēng)險較大2影響債券投資價值的內(nèi)部因素有（）。A限時B收益率C基礎(chǔ)利率D市場利率3關(guān)于基礎(chǔ)利率的說法，正確的選項是（）。A基礎(chǔ)利率是債券利率的取代物B基礎(chǔ)利率是債券定價過程中必定考慮的一個重要因素C基礎(chǔ)利率是指無風(fēng)險債券利率D基礎(chǔ)利率可參照銀行存款利率來確定4影響股票投資價值的內(nèi)部因素主要包括（）。A企業(yè)凈財富B盈利水平C股利政策D股份切割5影響債券投資價值的外面因素有（）。A收益率B流動性C基礎(chǔ)利率D市場利率6影響封閉式基金交易價格的主要因素是（）。A基金財富凈值B市場供求關(guān)系C基金管理人的管理水平D宏觀經(jīng)

19、濟(jì)狀況7債券的價格與（）因素相關(guān)。A限時B希望收益率C面額D票面利率8股票市盈率的預(yù)計的主要方法有（）。A簡單預(yù)計法B回歸解析法C試算法D現(xiàn)金貼現(xiàn)法9以下關(guān)于市場預(yù)期理論的說法，正確的選項是（）。A又稱“無偏預(yù)期”理論B認(rèn)為利率限時結(jié)構(gòu)完好取決于對未來利率的市場預(yù)期C在特準(zhǔn)時期內(nèi)，市場上預(yù)計所有債券都獲取相同的利率D某一時點上，不相同限時債券的即期利率不相同10以下關(guān)于認(rèn)股權(quán)證的杠桿作用的說法，正確的選項是（）。A溢價越高，杠桿作用越低B溢價越低，杠桿作用越高C溢價越高，杠桿作用越高D溢價越低，杠桿作用越低11一般來講，認(rèn)股權(quán)證的交易方式有（）。A場外交易B場內(nèi)交易C網(wǎng)上交易D電話交易12以下

20、關(guān)于流動性偏好理論的基本見解，正確的選項是（）。A投資者其實不認(rèn)為長遠(yuǎn)債券是短期債券的理想取代物B流動性溢價是遠(yuǎn)期利率和未來的預(yù)期即期利率之間的差額C利率曲線的形狀是由對未來利率的預(yù)期和延長償還期所必要的流動性溢價共同決定的D債券的限時越長，流動性溢價越大，表現(xiàn)了限時長的債券擁有較高的價格風(fēng)險13市場預(yù)期回報率倒數(shù)法的假設(shè)有（）。A企業(yè)收益內(nèi)部保留率為固定不變B有效市場假說C再投資收益率為固定不變D股票擁有者的預(yù)期回報率與投資收益率相當(dāng)14以下關(guān)于市場切割理論的見解，正確的選項是（）。A假設(shè)市場參加者會依照他們的利率預(yù)期從債券市場的一個償還期部分自由地移到另一個償還期部分，而不受任何阻攔B市場

21、是低效的C若是短期資本市場供需曲線交織點利率高于長遠(yuǎn)資本市場供需曲線交織點利率，利率限時結(jié)構(gòu)則是表現(xiàn)向下傾斜的趨勢D投資者的貸款或融資活動總是限制于一些特其他償還期部分15與可變換證券相關(guān)的價值是（）。A實質(zhì)價值B理討價值C失衡價值D變換價值16可變換證券的理討價值為80，變換價值為100，則該可變換證券的市場價值可能會是（）。A200B70C95D22017計算可變換證券的理討價值需要已知的變量是（）。A必要收益率B票面利率C限時D變換價值18以下關(guān)于利率限時結(jié)構(gòu)的說法，正確的選項是（）。A反向的利率曲線表示限時越長的債券利率越高B正向的利率曲線表示限時越長的債券利率越低C平直的利率曲線表示

22、不相同限時的債券利率相等D拱型利率曲線表示限時相對較短的債券，利率與限時呈正向關(guān)系；限時相對較長的債券，利率與限時呈反向關(guān)系19若是一個投資者購買了帶有贖回條款的債券，將會發(fā)生（）。A投資者的再投資機(jī)遇會到限制B投資者再投資利率較低C投資者會要求在價格上獲取補(bǔ)償D一般擁有較低的票面利率20若是債券的流通性不好，擁有者的損失包括（）。A再投資風(fēng)險B較高的交易成本C資本損失D購買力風(fēng)險21關(guān)于信用級別對債券價值影響的說法，正確的選項是（）。A所有的債券都有信用風(fēng)險B信用風(fēng)險相同的債券價值相同C信用風(fēng)險低的債券，內(nèi)在價值低D一般債券都有信用風(fēng)險22關(guān)于基礎(chǔ)利率的說法，正確的選項是（）。A是債券定價過

23、程中必定考慮的一個決定性因素B是指無風(fēng)險債券利率C基礎(chǔ)利率可參照銀行存款利率來確定D可以近似地看做政府債券利率23評估債券基本價值的假設(shè)條件是（）。A各種債券的名義支付金額都是確定的B通貨膨脹的幅度可以精確地展望C通貨膨脹的影響可以完好忽略不計D各種債券的實質(zhì)支付金額都是確定的24關(guān)于稅收待遇對債券價值影響的說法，正確的選項是（）。A免稅債券的到期收益率比近似的應(yīng)納稅債券的到期收益率低B大額折價債券擁有必然的稅收利益C低利付息債券的稅前收益率必然略低于高利附息債券D低利附息債券比高利附息債券的內(nèi)在價值要高25一筆投入500萬美元，市場利息10，5年后這筆投資的終值可能是（）萬美元。A750B8

24、05C900D86526以下哪些狀況是拱型利率曲線表示的（）。A限時相對較短的債券，利率與限時呈正向關(guān)系B限時相對較長的債券，利率與限時呈反向關(guān)系C不相同限時的債券利率相等D限時越長的債券利率越低27以下對限時結(jié)構(gòu)的形成的說法，正確的選項是（）。A由對未來利率變化方向的預(yù)期決定的B由流動性溢價決定的C由市場不完滿決定的D受流動性溢價的影響28以下有利率限時結(jié)構(gòu)的說法，正確的選項是（）。A利率限時結(jié)構(gòu)在流動性偏好理論下，取決于短期資本市場供求狀況與長遠(yuǎn)資本市場供求狀況的比較B利率限時結(jié)構(gòu)在市場切割理論下，取決于短期資本市場供需曲線交織點的利率與長遠(yuǎn)資本市場供需曲線交織點的利率的比較C若是短期資本

25、市場供需曲線交織點利率高于長遠(yuǎn)資本市場供需曲線交織點利率，利率限時結(jié)構(gòu)則是表現(xiàn)向下傾斜的趨勢D若是短期資本供需曲線交織點利率低于長遠(yuǎn)資本市場供需曲線交織點利率，利率限時結(jié)構(gòu)則表現(xiàn)向上傾斜的趨勢29市場切割理論的假設(shè)條件是（）。A市場是低效的B市場是高效的C投資者和借款人不喜歡轉(zhuǎn)移市場D投資者和借款人喜歡轉(zhuǎn)移市場30美國Whitebeck和Kisor用多重回歸解析建立的模型中，與市盈率成正比的變量是（）。A收益增加率B增加率的標(biāo)準(zhǔn)差C增加率的方差D股息支付率31關(guān)于用回歸解析法建立市盈率模型的說法，正確的選項是（）。A這些模型的有效性有限B這些模型短期是有效的C這些模型長遠(yuǎn)是有效的D在新興市場比

26、較有效32關(guān)于基金單位價格和基金單位財富凈值的說法，正確的選項是（）。A兩者成正比率關(guān)系B后者越高，前者越高C兩者的關(guān)系不是絕對的D一般來說，兩者的關(guān)系在開放式基金中獲取更好的表現(xiàn)33市盈率估價法中，市場預(yù)期回報率倒數(shù)法的假設(shè)條件是（）。A企業(yè)收益內(nèi)部保留率固定不變B再投資收益率固定不變C擁有者的預(yù)期回報率和投資收益率相當(dāng)D股息依照不變的增加率增加34以下關(guān)于認(rèn)股權(quán)證的說法，正確的選項是（）。A與債券和優(yōu)先股可以是分開的，也可以不是分開的B有效期都是有限的C存在無量的有效期的認(rèn)股權(quán)證D每張認(rèn)股權(quán)證只能購買一股股份35以下關(guān)于認(rèn)股權(quán)證的價格杠桿作用的說法，正確的選項是（）。A表現(xiàn)為認(rèn)股權(quán)證價格要

27、比其可選購的股票價格的上漲或下跌的速度快得多B可用一般股的市場價格與認(rèn)股權(quán)證的市場價格的比率表示C溢價越高，杠桿作用就越低D溢價降低，杠桿作用就會高升36以下關(guān)于收益率的說法，正確的選項是（）。A最后收益率是投資者將債券擁有到期滿時的收益率B收益率與債券二級市場的轉(zhuǎn)讓價格相關(guān)C擁有期收益率是指在債券到期前將其銷售時所得的收益率D一般而言，最后收益率不低于同期的市場利率37某種認(rèn)股權(quán)證的理討價值為6元，引起的原因可能是（）。A沒有市場需求B沒有溢價C仍舊有市場需求D購買有必然損失38認(rèn)股權(quán)證甲的理討價恒為12元，而認(rèn)股權(quán)證乙的理討價值為8元，則以下說法正確的選項是（）。A甲的市場價格必然高于乙的

28、市場價格B甲的市場需求必然高于乙的市場需求C乙的市場價格一般會低于甲的市場價格D甲的溢價不用然高于乙的溢價39以下關(guān)于可變換證券的市場價格的說法，正確的選項是（）。A分為變換平價、變換升水和變換貼水B變換升水和變換貼水是變換平價的不相同表現(xiàn)形式C變換平價是變換比率的表現(xiàn)形式D變換升水和變換貼水是一種事物的兩種表現(xiàn)形式40以下需要利用收益表數(shù)據(jù)的是（）。A凈財富收益率B存貨周轉(zhuǎn)率C財富負(fù)債率D總財富周轉(zhuǎn)率參照答案1ACD2AB3BCD4ABCD5CD6ABCD7ABCD8AB9ABCD10AB11AB12ABCD13ACD14BCD15BD16AD17ABC18CD19ABCD20BC21CD2

29、2BCD23ABD24ABCD25AB26AB27AD28BCD29AC30AD31AB32CD33ABCD34AC35ABCD36ABCD37BC38CD39CD40ABD三、判斷題。判斷以下各小題的對錯，正確的用A表示，錯誤的用B表示。1一般來說，債券的限時越長，其市場價格變動的可能性就越大，投資者要求的收益率補(bǔ)償也越高。（）2在流動性偏好理論中，若是預(yù)期利率上漲，其利率限時結(jié)構(gòu)是向下傾斜的。（）3一般狀況下，企業(yè)盈利增加，可分配的股利也會相應(yīng)增加，股票的市場價格上漲。（）高。4一般狀況下，股票價格與股利水平成正比，股利水平越高，股票價格越（）5債券的票面利率越低，債券價格的易變性也就越小

30、。（）6在市場切割理論下，利率限時結(jié)構(gòu)取決于短期資本市場供求狀況與長遠(yuǎn)資本市場供求狀況的比較。（）7限時結(jié)構(gòu)的形成主若是由對未來利率變化方向的預(yù)期決定的，流動性溢價可起必然作用。（）8理論上講，凈值應(yīng)與股價保持必然比率，即凈值增加，股價上漲，凈值減少，股價下跌。（）9股份切割經(jīng)常比增加股利分配對股價上漲的刺激作用更小。（）10在市場利率提高的時候，票面利率較低的債券價格下降較快。（）11基金財富總值是指一個基金所擁有的財富于每個營業(yè)日收市后，依照開盤價格計算出來的總財富價值。（）12依照流動性偏好理論，在預(yù)期利率水平上漲和下降的時期大體相當(dāng)?shù)臈l件下，限時結(jié)構(gòu)上漲的狀況要多于限時結(jié)構(gòu)下降的狀況。

31、（）13基金的單位財富凈值與基金單位價格的變動趨勢是一致的，成正比率關(guān)系。（）14封閉式基金的交易價格和股票價格的表現(xiàn)形式相同。（）15關(guān)于可變換證券來講，變換平價可視為一個盈虧平衡點。（）16認(rèn)股權(quán)證的價格杠桿作用，表現(xiàn)為認(rèn)股權(quán)證價格要比其可選購的股票價格的上漲或下跌速度慢得多。（）17當(dāng)市場利率下降時，票面利率較低的債券增值潛力很小。（）18內(nèi)部收益率實際上是使得未來股息流貼現(xiàn)值恰好等于股票市場價格的貼現(xiàn)率。（）19一般來說，基金的財富凈值越高，其基金單位的價格也就越高；基金的資產(chǎn)凈值越低，其基金單位的價格也就越低。（）20開放式基金單位的申購價格包括財富凈值和必然的附加花銷。（）21基金

32、的財富凈值和基金單位的價格成正比率的關(guān)系在封閉式基金中獲取較好表現(xiàn)。（）22關(guān)于某一認(rèn)股權(quán)證來說，其溢價越高，杠桿作用就越高。（）23債券和優(yōu)先股的刊行有時附有長遠(yuǎn)認(rèn)股權(quán)證，它賜予投資者以規(guī)定的認(rèn)購價格從該企業(yè)購買必然數(shù)量一般股的權(quán)益。（）一般來說，投資者在購買可變換證券時都要支付一筆變換貼水。）25變換平價是指可變換證券擁有人在變換限時內(nèi)依照可變換證券的市場價格和變換比率把證券變換成企業(yè)一般股票而對應(yīng)的每股價格。（）26可變換證券的市場價格一般保持在它的理討價值和變換價值之間。（）27若是可轉(zhuǎn)換證券市場價格在理討價值之下，該證券價格低估。（）28若是一種可變換證券可以馬上轉(zhuǎn)讓，它可變換的一般

33、股票的市場價格與變換比率的乘積即是變換價值。（）29短期債券和擁有浮動利率的中長遠(yuǎn)債券由于考慮了通貨膨脹補(bǔ)償，所以可以降低不測型貶值風(fēng)險。（）流通性好的債券與流通性差的債券對照，擁有較低的內(nèi)在價值。）31確定基金價格最根本的依照是每基金單位財富凈值及其變動狀況。（）32開放式基金的價格分為申購價格和贖回價格。（）33可變換證券的理討價值是指當(dāng)它作為不擁有變換選擇權(quán)的一種證券的價值。（）34債券的票面利率越低，債券價格的易變性就越小。（）35擁有較高提前贖回可能性的債券應(yīng)擁有較高的票面利率，其內(nèi)在價值相對較低。（）36所有的債券都有信用風(fēng)險（或稱違約風(fēng)險），只但是風(fēng)險大小不相同而已。（）37固定

34、利率的長遠(yuǎn)債券的投資者則只承受這不測型通貨膨脹風(fēng)險，限時越長，貶值風(fēng)險越大。（）38一般來說，免稅債券的到期收益率比近似的應(yīng)納稅債券的到期收益率低。（）39認(rèn)股權(quán)證的市場價格高出其理討價值的部分被稱之為認(rèn)股權(quán)證的溢價。（）40一旦實質(zhì)股票市場價格上漲到變換平價水平，任何進(jìn)一步的股票價格上升必然會使可變換證券的價值增加。（）41若是可變換證券市場價格在變換價值之上，購買該證券并馬上轉(zhuǎn)變成股票就有利可圖，從而使該證券價格上漲直到變換價值之下。（）42流通性是指債券可以隨時變現(xiàn)的性質(zhì)。這一性質(zhì)使債券擁有可閃避由市場價格顛簸而以致實質(zhì)價格損失的能力。（）43基礎(chǔ)利率是債券利率的取代物，是投資于債券的機(jī)

35、遇成本。（）44在市場整體利率水平下降時，債券的收益率水平也應(yīng)下降，從而使債券的內(nèi)在價值增加。（）45名義收益和實質(zhì)收益的差別主要經(jīng)過通貨膨脹來反響。（）46短期債券和中長遠(yuǎn)債券由于考慮了通貨膨脹補(bǔ)償，貶值風(fēng)險。（）47我國債券是按單利計息、單利貼現(xiàn)的。所以可以降低希望型（）48無偏預(yù)期理論認(rèn)為利率限時結(jié)構(gòu)完好取決于對未來利率的市場預(yù)期。（）49在認(rèn)股權(quán)證到期以前，若是認(rèn)股權(quán)證的理討價值為零，它的需求量也可能會很小。（）50市場預(yù)期理論、流動性偏好理論和市場切割理論，都假設(shè)市場參加者會依照他們的利率預(yù)期從債券市場的一個償還期部分自由地移到另一個償還期部分，而不受任何阻攔。（）51在有效市場的假

36、設(shè)下，風(fēng)險結(jié)構(gòu)等近似的企業(yè)，其股票市盈率也應(yīng)相同。（）52“不測型”通貨膨脹是投資者依照過去的數(shù)據(jù)資料對未來通貨膨脹的預(yù)計，也是他們對未來投資索求補(bǔ)償?shù)囊勒铡＃ǎ?3股利政策表現(xiàn)了企業(yè)的經(jīng)營作風(fēng)和發(fā)展?jié)摿?，不相同的股利政策對各期股利收入有不相同影響。（?4為了預(yù)計可變換證券的理討價值，必定第一預(yù)計與它擁有相同資信和近似投資特點的不可以變換證券的必要收益率，爾后利用這個必要收益率算出它未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值。（）55收益率曲線表示的就是債券的利率限時結(jié)構(gòu)。（）56開放式基金一般進(jìn)入證券交易所流通買賣。（）57封閉式基金的刊行價格由兩部分組成：一部分是基金的面值；另一部分是基金的刊行花銷，包括律師費

37、、會計師費等。（）58當(dāng)投資者投資本國債券時，影響債券定價的外面因素包括通貨膨脹水平以及外匯匯率風(fēng)險等。（）回歸解析法得出的相關(guān)市盈率預(yù)計方程，其時效性其實不是很強(qiáng)。）60股票價格的漲跌和企業(yè)盈利的變化其實不完好同時發(fā)生。（）61投資者在購入開放式基金單位時，除了支付財富凈值之外，必定支付一定的銷售附加花銷。（）62關(guān)于贖回時不收取任何花銷的開放式基金來說，贖回價格就等于基金資產(chǎn)凈值。（）63在市場預(yù)期理論中，某一時點的各種限時債券的即期利率是相同的，但是在特準(zhǔn)時期內(nèi)，各種限時債券的利率是不相同的。（）64股票的市場價格與認(rèn)股權(quán)證的預(yù)購股票價格之間的差額就是認(rèn)股權(quán)證的理討價值。（）65杠桿作用可用一般股的市場價格與認(rèn)股權(quán)證的市場價格的比率表示。（）66流動性偏好理論假設(shè)投資者不認(rèn)為長遠(yuǎn)債券是短期債券的理想取代物。（）67開放式基金承諾可以在特定贖回日依照投資者的個人意愿贖回其所持基金單位。（）68在流動性偏好理論中，遠(yuǎn)期利率不再可是對未來即期利率的無偏預(yù)計，它還包括了流動性溢價。（