國(guó)際金融期末復(fù)習(xí)重點(diǎn)

1、學(xué)習(xí)好資料 歡迎下載國(guó)際金融總復(fù)習(xí)資料. 國(guó)際收支：是指一國(guó)或地區(qū)居民與非居民在確定時(shí)期內(nèi)全部經(jīng)濟(jì)交易的貨幣價(jià)值之和；它是以交易為基礎(chǔ),既包括貿(mào)易收支和非貿(mào)易收支,也包括資本的輸出輸入；既包括已實(shí)現(xiàn)外匯收支的交易,也包括尚未實(shí)現(xiàn)外匯收支的交易；. 國(guó)際收支的特點(diǎn)：1 國(guó)際收支是一個(gè)流量概念,它與確定的報(bào)告期相對(duì)應(yīng),一般以一年為報(bào)告期；2 國(guó)際收支所反映的內(nèi)容是以貨幣記錄的經(jīng)濟(jì)交易；3 國(guó)際收支記錄的經(jīng)濟(jì)交易必需是本國(guó)居民與非居民之間發(fā)生的經(jīng)濟(jì)交易；4 國(guó)際收支是一個(gè)事后的概念；. 國(guó)際收支平穩(wěn)表 又稱為國(guó)際收支賬戶 ,是指將國(guó)際收支依據(jù)特定賬戶分類 ,依據(jù)確定的原就用會(huì)計(jì)方法編制出來(lái)的報(bào)表；具

2、體地說(shuō),是指依據(jù)復(fù)式簿記原理,以某一特定貨幣為計(jì)量單位,運(yùn)用簡(jiǎn)明的表格形式總括地反映一經(jīng)濟(jì)體（一般指一國(guó)家或地區(qū)）在特定時(shí)期內(nèi)與世界其他經(jīng)濟(jì)體間發(fā)生的全部經(jīng)濟(jì)交易的統(tǒng)計(jì)報(bào)表；. 國(guó)際收支市場(chǎng)調(diào)劑機(jī)制是指在不考慮政府干預(yù)的情形下,市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體內(nèi)的經(jīng)濟(jì)變量與國(guó)際收支相互制約和相互作用的過(guò)程,即國(guó)際收支的自動(dòng)調(diào)劑過(guò)程；. 國(guó)際收支平穩(wěn)表的主要內(nèi)容：（一）經(jīng)常賬戶:是指實(shí)質(zhì)資源的流淌 1 貨物2 服務(wù)3 收入4 經(jīng)常轉(zhuǎn)移 二資本和金融賬戶指資本賬戶項(xiàng)下的資本轉(zhuǎn)移,非生產(chǎn),非金融資產(chǎn)交易以及其他全部引起一經(jīng)濟(jì)體對(duì)外資產(chǎn)和負(fù)債發(fā)生變化的金融賬戶1資本賬戶資本賬戶反映資產(chǎn)在居民與非居民的轉(zhuǎn)移之間,它由資本轉(zhuǎn)移

3、和非生產(chǎn),非金融資產(chǎn)交易兩部分組成；2金融賬戶金融賬戶反映的是居民與非居民之間投資與借貸的增減變化,它由直接投資,證券投資,其他投資和儲(chǔ)備資產(chǎn)等四部分構(gòu)（1）直接投資（2）證券投資（3）其他投資（4）儲(chǔ)備資產(chǎn)（三）錯(cuò)誤與遺漏該賬戶是為了使國(guó)際收支平穩(wěn)表借方和貸方平穩(wěn)而人為設(shè)立的一種 平穩(wěn)賬戶；. 國(guó)際收支不平穩(wěn)的緣由：1周期性失衡: 即經(jīng)濟(jì)的周期性波動(dòng)引起的國(guó)際收支失衡結(jié)構(gòu)性失衡:即一國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)同國(guó)際分工失調(diào)引起的國(guó)際收支失衡,也就是當(dāng)國(guó)際經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)發(fā)生變化,而一國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不能適應(yīng)這種變化所引起的國(guó)際收支失衡3 貨幣性失衡:又稱為價(jià)格性失衡,是指在匯率確定的條件下,一國(guó)的物價(jià)與商品成本高于其他國(guó)

4、家,引起出口貨物價(jià)格相對(duì)昂揚(yáng),進(jìn)口貨物價(jià)格相對(duì)廉價(jià),從而導(dǎo)致貿(mào)易收支和國(guó)際收支失衡收入性失衡 : 指由國(guó)民收入及其變動(dòng)引起的國(guó)際收支失衡貿(mào)易競(jìng)爭(zhēng)性失衡 爭(zhēng)力所引起的失衡過(guò)度債務(wù)性失衡其他因素導(dǎo)致的臨時(shí)性失衡:指由于一國(guó)商品缺乏國(guó)際競(jìng) :臨時(shí)性失衡是指由短期的,非確定或偶然因素,如自然災(zāi)難,政局動(dòng)蕩等引起的國(guó)際收支不平穩(wěn)；. 我國(guó)國(guó)際收支平穩(wěn)表的編制原就：1 我國(guó)國(guó)際收支平穩(wěn)表按國(guó)際貨幣基金組織國(guó)際收支手冊(cè)第五版規(guī)定的各項(xiàng)原就編制,接受復(fù)式記賬法的原理記錄國(guó)際經(jīng)濟(jì)交易；全部交易均發(fā)生在我國(guó)大陸居民與非我國(guó)大陸居民之間；2 國(guó)際收支平穩(wěn)表中的貸方項(xiàng)目是：貨物和服務(wù)的出口,收益收入,接受的貨物和資金

5、的無(wú)償救濟(jì),金融負(fù)債的增加和金融資產(chǎn)的削減；3 國(guó)際收支平穩(wěn)表中的借方項(xiàng)目是：貨物和服務(wù)的進(jìn)口,收益支出,對(duì)外供應(yīng)的貨物和資金無(wú)償救濟(jì),金融資產(chǎn)的增加和金融負(fù)債的削減；. 外匯的外匯,即國(guó)際匯兌；動(dòng)態(tài)和靜態(tài)兩個(gè)不同的角度懂得外匯的含義；動(dòng)態(tài)的外匯 ,是指把一國(guó)貨幣兌換為另一國(guó)貨幣以清償國(guó)際間債權(quán)債務(wù)關(guān)系的實(shí)踐活動(dòng)或過(guò)程 .靜態(tài)的外匯,是指國(guó)際間為清償債權(quán)債務(wù)關(guān)系而進(jìn)行的匯兌活動(dòng)所憑借的手段和工具；靜態(tài)的外匯又有廣義和狹義之分；廣義的外匯：外匯是指以外幣表示的可以用作國(guó)際清償?shù)闹Ц妒侄魏唾Y產(chǎn),它們是：外國(guó)貨幣,包括紙幣,鑄幣；外匯支付憑證,包括票據(jù),銀行存款憑證,郵政儲(chǔ)蓄憑證等；外幣有價(jià)證券,包

6、括政府債券,公司債券,股票等；特別提款權(quán),歐洲貨幣單位資產(chǎn)；其他外匯資產(chǎn)； 中華人民共和國(guó)外匯治理?xiàng)l例第三條狹義的外匯：以外國(guó)貨幣表示的能用于國(guó)際結(jié)算的支付手段 由兌換性；,可接受性；,可償性；.一種外幣成為外匯的三個(gè)前提條件：,自第 1 頁(yè),共 9 頁(yè)學(xué)習(xí)好資料 歡迎下載外匯匯率又稱外匯匯價(jià),是一個(gè)國(guó)家的貨幣折算成另一個(gè)國(guó)家貨幣的比率,即兩種不同貨幣之間的折算比率；標(biāo)價(jià)法中的基準(zhǔn)貨幣 :人們將各種標(biāo)價(jià)法下數(shù)量固定不變的貨幣叫做基準(zhǔn)貨幣或被報(bào)價(jià)貨幣,把數(shù)量變化的貨幣叫做報(bào)價(jià)貨幣或標(biāo)價(jià)貨幣；. 直接標(biāo)價(jià)法是以確定單位的外國(guó)貨幣作為標(biāo)準(zhǔn),折算為確定數(shù)額的本國(guó)貨幣來(lái)表示其匯率,即“外幣固定本幣變”

7、；2間接標(biāo)價(jià)法是以確定單位的本國(guó)貨幣為標(biāo)準(zhǔn),折算為確定數(shù)額的外國(guó)貨幣來(lái)表示其匯率,即“本幣固定外幣變” ；3美元標(biāo)價(jià)法以美元和其他國(guó)家的貨幣來(lái)表示各國(guó)貨幣匯率的方法,目的是為了簡(jiǎn)化報(bào)價(jià)并廣泛地比較各種貨幣的匯價(jià)；. 匯率的種類 1.按銀行買賣外匯的價(jià)格不同,分為買入?yún)R率,賣出匯率和中間匯率買入?yún)R率,也稱買入價(jià),即銀行從同業(yè)或客戶買入外匯時(shí)所使用的匯率賣出匯率,也稱賣出價(jià),即銀行向同業(yè)或客戶賣出外匯時(shí)所使用的匯率；中間匯率,指銀行買入價(jià)和銀行賣出價(jià)的算術(shù)平均數(shù),即兩者之和再除以 2；中間匯率主要用于新聞報(bào)道和經(jīng)濟(jì)分析；舉例：某銀行的匯率報(bào)價(jià)如下,如詢價(jià)者買入美元,匯率如何？如詢價(jià)者賣出基準(zhǔn)貨幣,

8、匯率如何？如詢價(jià)者買入標(biāo)價(jià)貨幣,匯率又如何？解題思路：（1）判定基準(zhǔn)貨幣和標(biāo)價(jià)貨幣；（2）判定買賣價(jià)；由以上已知可得在以下情形下的銀行報(bào)價(jià)：詢價(jià)者買入美元詢價(jià)者賣出基準(zhǔn)貨幣詢價(jià)者買入標(biāo)價(jià)貨幣2按外匯買賣交割的期限不同,分為即期匯率和遠(yuǎn)期匯率. 交割：雙方各自依據(jù)對(duì)方的要求,將賣出的貨幣解入對(duì)方指定的賬戶的處理過(guò)程 . . 即期匯率 又稱現(xiàn)匯匯率,是指外匯買賣的雙方在成交后的兩個(gè)營(yíng)業(yè)日內(nèi)辦理交割手續(xù)時(shí)所使用的匯率 . . 遠(yuǎn)期匯率 又稱期匯匯率,是指外匯買賣的雙方事先商定,據(jù)以在將來(lái)商定的期限辦理交割時(shí)所使用的匯率；3按制訂匯率的方法不同,分為基本匯率和套算匯率. 基本匯率選擇某一貨幣為關(guān)鍵貨幣

9、,并制訂出本幣對(duì)關(guān)鍵貨幣的匯率,這一匯率就稱為基本匯率；. 交叉匯率：是指兩種貨幣通過(guò)各自對(duì)第三種貨幣的匯率而算得的匯率；. 關(guān)鍵貨幣應(yīng)具備的特點(diǎn)：在本國(guó)國(guó)際收支中使用最多；在外匯儲(chǔ)備中所占比重最大；可以自由兌換且為國(guó)際上普遍接受；世界各國(guó)通常以美元為關(guān)鍵貨幣；. 遠(yuǎn)期匯率的兩報(bào)價(jià)方法： 完整匯率報(bào)價(jià)方法 又稱直接報(bào)價(jià)方法,是直接將各種不同交割期限的遠(yuǎn)期買入價(jià),賣出價(jià)完整地表示出來(lái)； 遠(yuǎn)期差價(jià)報(bào)價(jià)方法,又稱掉期率或點(diǎn)數(shù)匯率 Points Rate報(bào)價(jià)方法,是指不直接公布遠(yuǎn)期匯率,而只報(bào)出即期匯率和各期的遠(yuǎn)期差價(jià)即掉期率,然后再根據(jù)掉期率來(lái)運(yùn)算遠(yuǎn)期匯率；. 升水（表示期匯比現(xiàn)匯貴；貼水表示期匯比

10、現(xiàn)匯廉價(jià)；一般用點(diǎn)數(shù)來(lái)表示,每點(diǎn)為萬(wàn)分之一,即；平價(jià)表示兩者相等；升貼水的幅度. 基準(zhǔn)貨幣的升（貼）水年率 = （遠(yuǎn)期匯率-即期匯率） 即期匯率 （12遠(yuǎn)期月數(shù)）100% 報(bào)價(jià)貨幣的升（貼）水年率 =（即期匯率-遠(yuǎn)期匯率） 遠(yuǎn)期匯率 （12遠(yuǎn)期月數(shù)） 100% 第 2 頁(yè),共 9 頁(yè)學(xué)習(xí)好資料 歡迎下載. 電匯匯率是指以電匯方式買賣外匯時(shí)所使用的匯率；信匯匯率是以信匯方式買賣外匯時(shí)所使用的匯率；信匯匯率一般低于電匯匯率；名義匯率通票匯匯率是銀行買賣外匯票據(jù)時(shí)所使用的匯率；它又可分即期票匯匯率和遠(yuǎn)期票匯匯率名義匯率是指由官方公布的或在市場(chǎng)上通行的,沒(méi)有剔除通貨膨脹因素的匯率；常只是在外匯銀行進(jìn)行

11、外匯買賣時(shí)使用；實(shí)際匯率是指將名義匯率按兩國(guó)同一時(shí)期的物價(jià)變動(dòng)情形進(jìn)行調(diào)整后所得到的匯率；運(yùn)算實(shí)際匯率主要是為了分析匯率的變動(dòng)與兩國(guó)通貨膨脹率的偏離程度,并可進(jìn)一步說(shuō)明有關(guān)國(guó)家產(chǎn)品的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)才能；設(shè) Sr 為實(shí)際匯率,S 為間接標(biāo)價(jià)法下的名義匯率,Pa 為本國(guó)的物價(jià)指數(shù),Pb 為外國(guó)的物價(jià)指數(shù),就：Sr=S Pa/Pb 影響匯率變動(dòng)的主要因素1 國(guó)際收支狀況2 相對(duì)通貨膨脹率3 相對(duì)利率水4 市場(chǎng)預(yù)期5 政府的市場(chǎng)干預(yù)6 經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率匯率變動(dòng)對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響1 匯率變動(dòng)與進(jìn)出口貿(mào)易收支 2 匯率變動(dòng)與物價(jià)水平 3 匯率變動(dòng)與資本流淌 4 匯率變動(dòng)與外匯儲(chǔ)備5 匯率變動(dòng)與一國(guó)國(guó)內(nèi)就業(yè) 6 國(guó)民收入及資

12、源 配置7 匯率變動(dòng)與國(guó)際經(jīng)濟(jì)關(guān)系. 外匯市場(chǎng),是指進(jìn)行外匯買賣的場(chǎng)所,或者說(shuō)是各種不同貨幣彼此進(jìn)行交換的場(chǎng)所；在外匯市場(chǎng)上,外匯買賣有兩種類型：本幣與外幣之間的買賣；不同幣種的外匯之間的買賣；. 外匯市場(chǎng)的種類：依據(jù)有無(wú)固定場(chǎng)所可分為：有形市場(chǎng) 無(wú)形市場(chǎng) 依據(jù)外匯交易主體的不同可分為：銀行間市場(chǎng) .客戶市場(chǎng). 外匯市場(chǎng)的特點(diǎn)：從全球范疇看,外匯市場(chǎng)是一個(gè) 24 小時(shí)全天候運(yùn)行的晝夜市場(chǎng)；基本特點(diǎn)：外匯市場(chǎng)全球一體化,外匯市場(chǎng)全天候運(yùn)行；國(guó)際外匯市場(chǎng)交易進(jìn)展趨勢(shì)：外匯市場(chǎng)的規(guī)模連續(xù)擴(kuò)展,遠(yuǎn)期交易的比例不斷增長(zhǎng)；. 即期外匯交易,又稱現(xiàn)匯交易,是指買賣雙方商定于成交后的兩個(gè)營(yíng)業(yè)日內(nèi)交割的外匯交易

13、；即期交易是外匯市場(chǎng)上業(yè)務(wù)量最大的交易,約占2/3；即期交易的作用（目的）：通過(guò)調(diào)換幣種,中意臨時(shí)性收付款項(xiàng)的需要；保值（兩個(gè)營(yíng)業(yè)日內(nèi)）；平穩(wěn)頭寸；進(jìn)行外匯投機(jī)交易四步驟：即詢價(jià),報(bào)價(jià),成交及證明；即期交易一般是其他貨幣與美元交易,報(bào)價(jià)也是采用美元標(biāo)價(jià)法；. 遠(yuǎn)期外匯交易,又稱期匯交易,是指外匯買賣成交后,當(dāng)時(shí)并不交割,而是依據(jù)合同的規(guī)定,在商定的日期按商定的匯率辦理交割的外匯交易方式；. 遠(yuǎn)期交易的動(dòng)機(jī)：通過(guò)鎖定匯率：套期保值；平穩(wěn)頭寸；進(jìn)行外匯投機(jī) . 遠(yuǎn)期交易的交割日確定規(guī)章：1 即期交易的交割日加上相應(yīng)的遠(yuǎn)期月數(shù) 或星期數(shù),天數(shù),不論中間有無(wú)節(jié)假日；2如遠(yuǎn)期交割日不是營(yíng)業(yè)日,就順延至下

14、一個(gè)營(yíng)業(yè)日 的最終一個(gè)營(yíng)業(yè)日；3 如順延后交割日到了下一個(gè)月,就交割日必需提前至當(dāng)月. 遠(yuǎn)期交易的分類1固定交割日的期匯交易2 選擇交割日的期匯交易. 擇期交易,是指交易沒(méi)有固定的交割日,交易一方可在商定期限內(nèi)的任何一個(gè)營(yíng)業(yè)日要求交易對(duì)方按商定的遠(yuǎn)期匯率進(jìn)行交割的期匯交易；. 套匯交易套匯者利用同一貨幣在不同外匯中心或不同交割期上顯現(xiàn)的匯率差異,為賺取利 潤(rùn)而進(jìn)行的外匯交易,其交易目的為獲利；. 直接套匯是指利用兩個(gè)外匯市場(chǎng)之間的匯率差異,在某一外匯市場(chǎng)低價(jià)買進(jìn)某種貨幣,而在另一市場(chǎng)以高價(jià)出售的外匯交易方式；間接套匯（Indirect Arbitrage ）同時(shí)在這些市場(chǎng)賤買貴. 間接套匯是指

15、利用三個(gè)或三個(gè)以上外匯市場(chǎng)之間顯現(xiàn)的匯率差異,賣有關(guān)貨幣,從中賺取匯差的一種外匯交易方式；第 3 頁(yè),共 9 頁(yè)學(xué)習(xí)好資料 歡迎下載留意：套匯的金額要大,故套匯者多為銀行；必需要同時(shí),故要用電匯,要在國(guó)外設(shè)分支行或代理行網(wǎng)；要完成一個(gè)套匯周期,回到原幣種；每一幣種均有兩條套匯線路,其中一個(gè)賺錢,一個(gè)虧本；套匯可抹平各市場(chǎng)的匯率差異；例如：在某一時(shí)間,蘇黎士,倫敦,紐約三地外匯市場(chǎng)顯現(xiàn)以下行情：蘇黎士：1倫敦：1=紐約：1套匯方法為三步走：. 判定,用中間價(jià)格來(lái)衡量三個(gè)市場(chǎng)是否有匯率差異；中間匯率 統(tǒng)一標(biāo)價(jià)法 標(biāo)價(jià)單位為 1 連乘只要乘積不為1,就有套匯機(jī)會(huì)；離1 越遠(yuǎn),獲利越多；蘇黎世：1（）

16、倫 敦: 1（）/2=紐 約：1（）（1/1.8675 ）（） 1,說(shuō)明有套匯機(jī)會(huì)；. 選擇線路；二選一,依據(jù)第一步；假如套匯者要套取英鎊可選擇在蘇黎世或倫敦投入,匯者在蘇黎世投入英鎊,由于：（）（） 1 ,就說(shuō)明套匯 的路線為：蘇黎世紐約倫敦 留意：假如判別式小于 1,就說(shuō)明市場(chǎng)路線是相反的；. 確定幣種；均可,依據(jù)第一步,完成一個(gè)套匯周期；以紐約作為中介市場(chǎng)；假如套如套匯者動(dòng)用 100 萬(wàn)英鎊套匯,按上述套匯方法,即可得：1000000 套匯利潤(rùn)為：萬(wàn)英鎊. 掉期交易：又稱調(diào)期交易,換匯交易,即將幣種相同,金額相同,但交易方向相反,交割日不同的兩筆或兩筆以上的外匯交易結(jié)合起來(lái)所進(jìn)行的交易；

17、掉期交易的主要目的是軋平各貨幣因到期日不同所造成的資金缺口（Cash Flow Gap ）,其主要功能是保值；. 特點(diǎn)：適合有返回的交易；轉(zhuǎn)變持有外匯的時(shí)間；. 掉期交易按交割日期的不同,可劃分為三種類型；（1）即期對(duì)遠(yuǎn)期的掉期交易（2）即期對(duì)即期的掉期交易（3）遠(yuǎn)期對(duì)遠(yuǎn)期的掉期交易. 外匯期貨也稱貨幣期貨,是買賣雙方通過(guò)期貨交易所按商定的價(jià)格,在商定的將來(lái)時(shí)間買賣某種外匯合約的交易方式；. 外匯期貨的特點(diǎn)（外匯期貨與遠(yuǎn)期外匯交易的不同）1 交易的標(biāo)的物不同 2 交易方式不同3 保證金和手續(xù)費(fèi)制度不同 4 交易清算方式不同 5 交割方式不同. 期權(quán)是一種以確定的費(fèi)用（期權(quán)費(fèi)）獲得在確定的時(shí)刻或

18、時(shí)期內(nèi)擁有買入或賣出某種貨幣（或股票）的權(quán)益的合約；. 外匯期權(quán),亦稱貨幣期權(quán),是指期權(quán)合約買方在有效期內(nèi)能按商定匯率買入或賣出確定數(shù)額外匯的不包括相應(yīng)義務(wù)在內(nèi)的單純權(quán)益,即沒(méi)有必需買入或賣出外匯的義務(wù)；. 外匯期權(quán)的特點(diǎn)1 外匯期權(quán)有更大的靈敏性；2 期權(quán)費(fèi)不能收回,且費(fèi)率不固定；3 外匯期權(quán)交易的對(duì)象是標(biāo)準(zhǔn)化合約；第 4 頁(yè),共 9 頁(yè)學(xué)習(xí)好資料 歡迎下載. 外匯期權(quán)的類型（1）按履約方式劃分為美式期權(quán)和歐式期權(quán)：. 美式期權(quán)：自選擇權(quán)合約成立之日算起,到期日的截止時(shí)間之前,買方可以在此期間內(nèi)之任一時(shí)點(diǎn),隨時(shí)要求賣方依合約的內(nèi)容,買入或賣出商定數(shù)量的某種貨幣；. 歐式期權(quán)：期權(quán)買方于到期日

19、之前,不得要求期權(quán)賣方履行合約,僅能于到期日的截止時(shí)間,要求期權(quán)賣方履行合約；（2）雙方權(quán)益的內(nèi)容分為看漲期權(quán)和看跌期權(quán)：. 看漲期權(quán),也稱擇購(gòu)期權(quán),買權(quán),是指期權(quán)合約的買方有權(quán)在有效期內(nèi)或到期日之截止時(shí)間按商定匯率從期權(quán)合約賣方處購(gòu)進(jìn)特定數(shù)量的貨幣；. 看跌期權(quán),也稱擇售期權(quán),賣權(quán),是指期權(quán)買方有權(quán)在合約的有效期內(nèi)或到期日之截止時(shí)間按商定匯率賣給期權(quán)賣方特定數(shù)量的貨幣；（3）按交易方式劃分,可以分為在有組織的交易所交易期權(quán)和場(chǎng)外交易期權(quán)；. 期權(quán)費(fèi)及其準(zhǔn)備因素（1）合約的有效期（2）協(xié)議日與到期日的差價(jià)（3）預(yù)期匯率的波動(dòng)幅度（4）期權(quán)供求狀況. 金融期權(quán)是以期權(quán)為基礎(chǔ)的金融衍生產(chǎn)品,指以金

20、融商品或金融期貨合約為標(biāo)的物的期權(quán)交易；具體地說(shuō),其購(gòu)買者在向出售者支付確定費(fèi)用后,就獲得了能在規(guī)定期限內(nèi)以某一特定價(jià)格向出售者買進(jìn)或賣出確定數(shù)量的某種金融商品或金融期貨合約的權(quán)益；. 期權(quán)合同：在將來(lái)某時(shí)期行駛合同按協(xié)議價(jià)格買賣金融工具的權(quán)益而非義務(wù)的契約. 期權(quán)的構(gòu)成要素：買方賣方期權(quán)費(fèi)協(xié)定價(jià)格合約數(shù)量到期日；. 福費(fèi)廷,改善出口商現(xiàn)金流和財(cái)務(wù)報(bào)表的無(wú)追索權(quán)融資方式,包買商從出口商那里無(wú)追索地購(gòu)買已經(jīng)承兌的,并通常由進(jìn)口商所在地銀行擔(dān)保的遠(yuǎn)期匯票或本票的業(yè)務(wù)就叫做包買票據(jù),音譯為福費(fèi)廷；. 國(guó)際儲(chǔ)備亦稱“官方儲(chǔ)備” ,是指一國(guó)政府所持有的,備用于補(bǔ)償國(guó)際收支赤字,保護(hù)本幣匯率等的國(guó)際間普遍

21、接受的一切資產(chǎn). 國(guó)際儲(chǔ)備的特點(diǎn) 1可得性 2流淌性3普遍接受性. 國(guó)際儲(chǔ)備的來(lái)源（一）一國(guó)視角下的國(guó)際儲(chǔ)備來(lái)源 1國(guó)際收支盈余 2.中心銀行在進(jìn)行外匯干預(yù)時(shí)購(gòu)進(jìn)的外匯 3一國(guó)政府對(duì)外借款的凈額 4中心銀行購(gòu)買的黃金 5接受他國(guó)支付的特別提款權(quán) 6其它以上國(guó)際儲(chǔ)備的來(lái)源渠道中,從根本上講,只有國(guó)際收支盈余才是一國(guó)國(guó)際儲(chǔ)備的最主要來(lái)源；（二）全球視角下的國(guó)際儲(chǔ)備來(lái)源；儲(chǔ)備貨幣發(fā)行國(guó)的貨幣輸出是全球國(guó)際儲(chǔ)備的最主要 來(lái)源；. 國(guó)際儲(chǔ)備的作用1 補(bǔ)償國(guó)際收支赤字 2 調(diào)劑本幣匯率 3 充當(dāng)信用保證 4 防患突發(fā)大事20XX 年,IMF 發(fā)布了最新的外匯儲(chǔ)備治理指南,其中關(guān)于外匯儲(chǔ)備功能的表述中,增強(qiáng)

22、對(duì)本幣的信心被放在核心位置,這說(shuō)明國(guó)際儲(chǔ)備“補(bǔ)償國(guó)際收支赤字”作用的弱化；. 國(guó)際清償力亦稱“國(guó)際流淌性” ,指一國(guó)政府為本國(guó)國(guó)際收支赤字融通資金的才能；它既包括一國(guó)為本國(guó)國(guó)際收支赤字融資的現(xiàn)實(shí)才能即國(guó)際儲(chǔ)備,外借款的最大可能才能；又包括融資的潛在才能即一國(guó)向. 匯率制度又稱匯率支配,是指一國(guó)貨幣當(dāng)局對(duì)本國(guó)匯率變動(dòng)的基本方式所做出的一系列規(guī)定或支配；傳統(tǒng)上,依據(jù)有沒(méi)有規(guī)定貨幣平價(jià)以及匯率波動(dòng)幅度的大小,匯率制度可劃分為固定匯率制和浮動(dòng)匯率制兩大類；. 固定匯率制,是指本幣對(duì)外幣規(guī)定有貨幣平價(jià),現(xiàn)實(shí)匯率受貨幣平價(jià)制約,只能圍繞平價(jià)在很小的范疇內(nèi)波動(dòng)的匯率制度；. 浮動(dòng)匯率制,是指本幣對(duì)外幣不規(guī)定

23、貨幣平價(jià),也不規(guī)定匯率的波動(dòng)幅度,現(xiàn)實(shí)匯率不受平價(jià)制約,而是隨外匯市場(chǎng)供求狀況的變動(dòng)而變動(dòng)的匯率制度；第 5 頁(yè),共 9 頁(yè)學(xué)習(xí)好資料歡迎下載第一,它. 貨幣局制度是一種關(guān)于貨幣發(fā)行和兌換的制度支配,而不僅僅是一種匯率制度；是一種貨幣發(fā)行制度,它以法律的形式規(guī)定當(dāng)局發(fā)行的貨幣必需要有外匯儲(chǔ)備或硬通貨的全額支持；其次,它才是一種匯率制度,進(jìn)行無(wú)限制的兌換；保證本幣和外幣之間在需要時(shí)可依據(jù)事先確定的匯率我國(guó)國(guó)際儲(chǔ)備的構(gòu)成與特點(diǎn) 作為IMF 的創(chuàng)始成員國(guó),我國(guó)的國(guó)際儲(chǔ)備同樣由黃金儲(chǔ)備,外匯儲(chǔ)備,在IMF 的儲(chǔ)備頭寸及特別提款權(quán)四部分組成；其中,在 IMF 的儲(chǔ)備頭寸及 SDR 的數(shù)值均取決于我國(guó)在

24、IMF 的份額；從數(shù)量上說(shuō),以上兩部分合計(jì)約為 10 億美元,僅占我國(guó)國(guó)際儲(chǔ)備總量的較小比例；以下就黃金儲(chǔ)備與外匯儲(chǔ)備開(kāi)放分析；一黃金儲(chǔ)備我國(guó)的黃金儲(chǔ)備政策可劃分為兩個(gè)階段；第一個(gè)階段是 19782022 年；在這段時(shí)間內(nèi)我國(guó)奉行的是穩(wěn)固黃金儲(chǔ)備的政策；其次個(gè)階段是20XX 年至今；這個(gè)階段我國(guó)實(shí)行的是增加黃金儲(chǔ)備的政策；二外匯儲(chǔ)備第一階段：19781993 年（1）我國(guó)外匯儲(chǔ)備增長(zhǎng)較快；（2）我國(guó)外匯儲(chǔ)備的年際波動(dòng)較大；（3）從外匯儲(chǔ)備的結(jié)構(gòu)來(lái)看,我國(guó)外匯儲(chǔ)備的規(guī)模偏低,年際波動(dòng)更大；1993 年以前,我國(guó)外匯儲(chǔ)備由國(guó)家外匯庫(kù)存和中國(guó)銀行外匯結(jié)存兩部分組成,其中：中國(guó)銀行外匯結(jié)存=中國(guó)銀行自

25、有外匯資金 +中國(guó)銀行在國(guó)內(nèi)外吸取的外幣存款+中國(guó)銀行以發(fā)行債券或其他方式在國(guó)際金融市場(chǎng)籌集的外匯資金-中國(guó)銀行在國(guó)內(nèi)外發(fā)放的外匯貸款和投資；2其次個(gè)階段：199420XX 年本階段外匯儲(chǔ)備保持了持續(xù)的高增長(zhǎng)；1994 年開(kāi)頭,我國(guó)建立起全國(guó)統(tǒng)一的銀行間外匯交易市場(chǎng)以后,中國(guó)人民銀行通過(guò)向外匯市場(chǎng)吞吐外匯,來(lái)保持人民幣匯率的基本穩(wěn)固；這標(biāo)志著我國(guó)的國(guó)際儲(chǔ)備也具備了充當(dāng)干預(yù)資產(chǎn)的作用； 自有儲(chǔ)備1黃金儲(chǔ)備亦稱“貨幣性黃金” ,指一國(guó)貨幣當(dāng)局作為金融資產(chǎn)持有的黃金；2外匯儲(chǔ)備是一國(guó)貨幣當(dāng)局持有的對(duì)外流淌性資產(chǎn),它是一國(guó)最主要和最重要的儲(chǔ)備資產(chǎn),目前占國(guó)際儲(chǔ)備的絕大部分比例；外匯儲(chǔ)備的主要形式為國(guó)外

26、銀行活期存款與外國(guó)政府債券,也就是說(shuō),外匯儲(chǔ)備是存放在國(guó)外的；一國(guó)貨幣欲成為儲(chǔ)備貨幣,必需具備以下條件：1能自由兌換,即必需是可兌換貨幣；2 在國(guó)際貿(mào)易與國(guó)際支付中占較大比重；3幣值穩(wěn)固；實(shí)踐說(shuō)明,儲(chǔ)備貨幣本身存在著難以協(xié)調(diào)的沖突,儲(chǔ)備貨幣一身難以肩二任；這種“清償力”與信心之間的沖突就是國(guó)際金融歷史上著名的“特里芬難題” 3在IMF 的儲(chǔ)備頭寸亦稱“在 IMF 的儲(chǔ)備部位” ,一般提款權(quán),指成員國(guó)在 IMF 的一般賬戶中可自由提用的資產(chǎn)；具體包括：（1）成員國(guó)向IMF 繳納份額Quota 中的外匯部分（2）IMF 用去的本幣持有量部分；（3）基金組織從成員國(guó)的借款；4特別提款權(quán)特別提款權(quán)的含

27、義 從名稱上看,特別提款權(quán)指 IMF 支配給成員國(guó)的在原有的一般提款權(quán)之外的一種使用資金的權(quán)益,它是相對(duì)于一般提款權(quán)而言的；從性質(zhì)上看,特別提款權(quán)是IMF 為緩解國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)不足的困難,在1969 年9 月第24 屆年會(huì)上準(zhǔn)備創(chuàng)設(shè)的,用以補(bǔ)充原有儲(chǔ)備資產(chǎn)不足的一種國(guó)際流通手段和新型國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)；. “貨幣替代” ：是指在開(kāi)放經(jīng)濟(jì)條件下,一國(guó)居民將本幣兌換成外幣,使得外幣在價(jià)值尺度,支付手段,交易媒介和價(jià)值貯藏方面全部或部分取代本幣的現(xiàn)象；. 美元化：是指一國(guó)居民在其資產(chǎn)中持有相當(dāng)大一部特別幣資產(chǎn)（主要是美元）,美元大量進(jìn)入流通領(lǐng)域,具備貨幣的全部或部分職能,并具有逐步取代本國(guó)貨幣,成為該國(guó)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的主要媒介的趨勢(shì),因而美元化實(shí)質(zhì)上是一種狹義或程度較深的貨幣替代現(xiàn)象；. 外匯管制,又叫做外匯治理,是指一國(guó)政府對(duì)外匯的收,支,存,貸等方面所實(shí)行的具有限制性意義的法令,法規(guī)以及制度措施等；. 國(guó)際金融風(fēng)險(xiǎn) 是指在國(guó)際貿(mào)易和國(guó)際投融資過(guò)程中,由于各種事先無(wú)法預(yù)料的不確定因素帶來(lái)的影響,使參與主體的實(shí)際收益與預(yù)期收益發(fā)生確定的偏差,從而有蒙受缺失和獲得額外收益的機(jī)會(huì)或可能性；第 6 頁(yè),共 9 頁(yè)學(xué)習(xí)好資料 歡迎下載國(guó)際金融風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn) 1.影響范疇廣,強(qiáng)破壞性；國(guó)際金融風(fēng)險(xiǎn)一旦發(fā)生,其波及范疇就會(huì)掩蓋一國(guó)甚至相關(guān)地區(qū)和國(guó)家再生產(chǎn)的全部環(huán)節(jié)；2.擴(kuò)張性；3.不規(guī)章性；4.可控性；國(guó)際金融