中小企業(yè)國際貿(mào)易融資的問題與對策

1、我國中小企業(yè)國國際貿(mào)易融資資的問題與對策 Probleems annd couuntermmeasurres off inteernatiional tradee finaancingg of ssmall and mmediumm sizeed entterpriises iin Chiina 20010屆 徐州工程學(xué)學(xué)院成人教育育學(xué)院 專 業(yè) 國際經(jīng)濟濟與貿(mào)易 學(xué) 號 10033205900 學(xué)生生姓名 付伯蘭 指導(dǎo)導(dǎo)教師 李勇 完成日期 2014年 4 月 7 日摘要國內(nèi)外的研究成成果表明，中中小企業(yè)的資資金增長，是是支撐中小企企業(yè)發(fā)展的重重要解釋變量量，中小企業(yè)業(yè)在擴大就業(yè)業(yè)、啟動民間

2、間投資、優(yōu)化化經(jīng)濟結(jié)構(gòu)、推推動技術(shù)創(chuàng)新新和企業(yè)制度度創(chuàng)新等方面面發(fā)揮著日益益重要的作用用，已經(jīng)成為為拉動GDPP增長的主要要動力。但是是，由于中國國經(jīng)濟體制正正處于轉(zhuǎn)軌過過程中，金融融體制的改革革相對比較滯滯后，融資問問題是制約中中小企業(yè)發(fā)展展的重要問題題。在全球金金融制度安排排的環(huán)境下，如如何及時制定定和調(diào)整我國國的金融戰(zhàn)略略和政策，建建設(shè)國際金融融制度安排環(huán)環(huán)境下的中小小企業(yè)金融政政策融資體系系，是本文直直接服務(wù)的實實踐性目標。本文對中小企業(yè)業(yè)融資問題的的研究成果進進行了系統(tǒng)綜綜述，在對中中小企業(yè)融資資現(xiàn)狀分析的的基礎(chǔ)上，提提出了構(gòu)建和和完善中小企企業(yè)金融支持持體系的可操操作性措施。解解決

3、中小企業(yè)業(yè)的融資難問問題，單靠一一種途徑、一一種方式收效效甚微，必需需通過多種渠渠道，采取多多種方式加以以解決，應(yīng)分分別從中小企企業(yè)自身、金金融支持中介介、政府支持持和信用擔保保體系四個方方面建立和完完善扶持我國國中小企業(yè)的的融資體系?？偪傊?，我國中中小企業(yè)必須須充分認識所所處的融資環(huán)環(huán)境，不斷提提高企業(yè)的資資信水平和管管理質(zhì)量，才才能制定出利利于企業(yè)長遠遠發(fā)展的融資資決策。關(guān)鍵詞：中小企企業(yè)； 融資渠道道； 融資方式式； 直接融資資； 間接融資資； AbstracctSmall aand meedium-sizedd enteerprisse is most advannced pprodu

4、cctivitty andd orgaanic iintegrrationn of mmost vvigoroous opperatiing meechaniism. SSmall and mmediumm-sizeed entterpriise agge plaaying an immportaant roole inn the emplooymentt of eexpandding, startt inveestingg, opttimizee the econoomic sstructture nnon-govemmmentaally, promoote teechnollogicaal

5、 innnovatiion, it bbecomees thee mainn poweer whiich drraws tthe GDDP groows. Thouugh, as tthe Chhinesee econnomic systeem is beingg in tthe swwitcheer proocess, moneetary systeem refform llag inn compparisoon, smalll and mediuum-sizedd enteerprisses hhas a greatt diffficultty in finanncingUnderr th

6、e wholee worlld finnanciaal sysstem aarranggementt enviironmeent, how tto forrmulattes annd adjjusts our ccountrrys finaanciall straategy and tthe poolicy prompptly aand coonstruuctingg the smalll and mediuum-sizedd enteerprisse finnance policcy suppport systeem undder thhe intternattionall finaance

7、 ssystemm arraangemeent ennvironnment is thhe toppic diirect serviice prracticcal gooal.This arrticlee has carriied onn the systeem summmary to thhe smaall annd meddium-ssized enterrprisee finaanciall backking qquestiion reesearcch ressults , On thee founndatioon of angliicizinng in smalll and mediu

8、um-sizedd enteerprisse finnancinng preesent situaation, propposed the cconstrructioon andd the consuummatiion smmall aand meedium-sizedd enteerprisse finnanciaal baccking systeem feaasibillity mmeasure.Solve ffinanccing ddifficcult pprobleem, as oone waay to have littlle efffect, we muust thhroughh

9、manyy kindds of channnels, adoptts manny kinnds off wayss to ssolve. Sepaaratelly froom thee smalll andd mediium-siized eenterpprise its oown, the ffinanccial bbackinng inttermeddiary, the ggovernnment suppoort annd thee creddit guuaranttee syystem from thhe fouur asppects estabblishees andd conssum

10、mattes too suppport oour coountryy smalll andd mediium-siized eenterpprise systeem thee finaancingg systtemIn brieef, smalll and mediuum-sizedd enteerprisse musst knoow fullly loocatess finaancingg enviironmeent inn our coountryy. Enhaancingg the enterrprisee the crediit levvel annd thee manaagemenn

11、t quaality unceaasinglly, whichh can formuulate favorrs thee enteerprisse lonng-term devellopmennt forr finaancingg deciision-makinng.Key worrds: smalll and mediuum-sizzed ennterprrise, finanncial suppoort, finaancingg channnel目錄TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc294172700 第一章 緒論 第一章 緒論一、研究背景、目目的及意義截至到

12、20066年底，從國國家統(tǒng)計局公公布的數(shù)字上上看：我國工工業(yè)企業(yè)總數(shù)數(shù)為27.65萬個，其其中大型企業(yè)業(yè)為0.211萬個，中小小企業(yè)27.44萬個，占占全國企業(yè)總總數(shù)的99.24。我國國工業(yè)總產(chǎn)值值的68.75、主營營業(yè)務(wù)收入的的67.42、利潤潤總額的577.61、全部部從業(yè)人員平平均人數(shù)的885.19是由中中小企業(yè)提供供的。中小企企業(yè)的發(fā)展問問題越來越成成為世界各國國關(guān)注的焦點點，它在促進進市場競爭，提提高生產(chǎn)效率率，實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化化，創(chuàng)造就業(yè)業(yè)機會等方面面的巨大貢獻獻己日趨突顯顯，拓寬我國國中小企業(yè)的的發(fā)展空間，促促進其更快的的發(fā)展從而促促進我國高新新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的的更快發(fā)展和和更好的

13、推動動國民經(jīng)濟的的發(fā)展是我國國今后加速市市場化進程和和發(fā)展高科技技產(chǎn)業(yè)的必然然趨勢。但與中小企業(yè)對對經(jīng)濟的貢獻獻不對稱的是是，企業(yè)的融融資問題一直直困擾著其正正常發(fā)展，這這已經(jīng)成為一一個世界性問問題。為此，各各國都在結(jié)合合本國具體國國情的基礎(chǔ)上上，包括在法法律、經(jīng)濟、政政治等方面，努努力建立一套套適應(yīng)本國中中小企業(yè)發(fā)展展的金融體系系。中小企業(yè)業(yè)大多數(shù)從事事第三產(chǎn)業(yè)，貼貼近市場，貼貼近用戶，活活躍在市場競競爭最為激烈烈的領(lǐng)域，是是市場經(jīng)濟的的主體和市場場體制的微觀觀基礎(chǔ)，是深深化改革的主主要推動力量量。目前，從從行業(yè)分布和和涉及的專業(yè)業(yè)門類來看，中中小企業(yè)已經(jīng)經(jīng)廣泛分布于于電子、信息息、生物、醫(yī)

14、醫(yī)療、機械、冶冶金、化工、儀儀器儀表、環(huán)環(huán)保、能源、輕輕紡、食品、建建材、農(nóng)業(yè)等等眾多的行業(yè)業(yè)，由此可見見，中小企業(yè)業(yè)已成為我國國經(jīng)濟發(fā)展的的主力軍。因因此，我們無無論從社會財財富創(chuàng)造、國國民經(jīng)濟發(fā)展展、國家財政政收入、充裕裕就業(yè)機會、提提升市場競爭爭力等方面去去進行考察，都都需要對其不不斷地進行研研究，以不斷斷提升中小企企業(yè)持續(xù)、穩(wěn)穩(wěn)定發(fā)展的能能力，從而促促進我國經(jīng)濟濟更快的發(fā)展展。黨的“十十五大”以來來，為促進包包括非公有制制中小企業(yè)在在內(nèi)的所有中中小企業(yè)的持持續(xù)快速發(fā)展展，我國政府府陸續(xù)頒布了了中小企業(yè)業(yè)促進法和和關(guān)于鼓勵勵支持和引導(dǎo)導(dǎo)個體私營等等非公有制經(jīng)經(jīng)濟發(fā)展的若若干意見等等一系列

15、旨在在促進中小企企業(yè)發(fā)展的法法律法規(guī)。但但是從我國的的實際情況來來看中小企業(yè)業(yè)融資困境雖雖有好轉(zhuǎn)，但但依然未能全全面有效地解解決。我國中小企業(yè)融融資困境的成成因既具有發(fā)發(fā)達的市場經(jīng)經(jīng)濟國家中小小企業(yè)所普遍遍面臨的狀況況，也具有我我國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型型期的鮮明特特色。國內(nèi)對對中小企業(yè)融融資問題的研研究成果不少少，有的成果果甚至有較高高的理論意義義和實踐價值值。但目前我我國社會各界界對中小企業(yè)業(yè)融資問題的的研究和認識識存在著很多多不足，這體體現(xiàn)為一方面面目前的研究究在理論上缺缺乏系統(tǒng)性和和深度，另一一面在實踐上上缺乏可操作作性。因此，本本文嘗試將理理論與實踐相相結(jié)合，對目目前中小企業(yè)業(yè)融資難的問問題進行一

16、定定的深入研究究。二、國內(nèi)外研究究現(xiàn)狀（一）國外研究究現(xiàn)狀截至20世紀770年代，關(guān)關(guān)于中小企業(yè)業(yè)的理論研究究還幾乎為零零，中小企業(yè)業(yè)融資更是一一個新的領(lǐng)域域。隨著中小小企業(yè)的發(fā)展展對國民經(jīng)濟濟的貢獻越來來越大，國外外學(xué)術(shù)界日益益關(guān)注其融資資狀況，對中中小企業(yè)的融融資問題開展展廣泛的研究究，如美國小小企業(yè)發(fā)展中中心于19998年編著的的中小企業(yè)業(yè)的困境與對對策：美國555位專家的的解決方案，書書中提到了發(fā)發(fā)展風(fēng)險投資資、建立資本本市場體系、完完善信貸擔保保體系、利用用商業(yè)信用和和租賃融資等等多種拓寬中中小企業(yè)融資資渠道的有效效途徑。隨著對中小企業(yè)業(yè)融資問題的的不斷深入研研究，理論界界意識到中小

17、小企業(yè)的信用用與其融資有有著密切關(guān)系系，中小企業(yè)業(yè)在市場競爭爭過程中要加加強自身信用用的維護，政政府的信用政政策對中小企企業(yè)的影響也也極大(Meeyer，1998)；用預(yù)期效效用理論研究究中小企業(yè)失失信成本，討討論建立失信信懲罰機制來來加大失信成成本，減少失失信機會(JJayaraame，1999)；中小企業(yè)業(yè)融資困難的的原因是由于于融資過程中中交易雙方的的信息不對稱稱產(chǎn)生了信貸貸配給現(xiàn)象，造造成金融交易易中的市場失失效，關(guān)系型型貸款可以緩緩解信息不對對稱程度，彌彌補中小企業(yè)業(yè)無法提供合合格的抵押、擔擔保品所產(chǎn)生生的資金缺口口，并且進一一步認為，小小銀行在向中中小企業(yè)提供供融資服務(wù)上上具有信用

18、優(yōu)優(yōu)勢(Berrger，2001)。目前，國外理論論界關(guān)于中小小企業(yè)融資的的研究主要集集中在三方面面：一是關(guān)于于企業(yè)融資結(jié)結(jié)構(gòu)或資本結(jié)結(jié)構(gòu)的研究，主主要包括融資資成本的計算算，融資風(fēng)險險的防范以及及融資結(jié)構(gòu)與與企業(yè)價值的的關(guān)系；二是是關(guān)于融資渠渠道與企業(yè)治治理結(jié)構(gòu)研究究，主要包括括不同融資方方式對企業(yè)的的作用比較；三是關(guān)于金金融抑制與金金融深化的研研究，主要包包括與金融密密切相關(guān)的市市場化轉(zhuǎn)型過過程中金融體體制改革與創(chuàng)創(chuàng)新問題。（二）國內(nèi)研究究現(xiàn)狀中小企業(yè)融資難難是一個世界界性的難題，我我國學(xué)者分別別從不同角度度和層次分析析和探討了如如何發(fā)展中小小企業(yè)以及解解決融資難的的金融制度安安排。從要素

19、素稟賦結(jié)構(gòu)出出發(fā)，認為勞勞動密集型的的中小企業(yè)是是最能充分利利用我國要素素稟賦的企業(yè)業(yè)組織形式，因因此要大力發(fā)發(fā)展中小企業(yè)業(yè)，認為對中中小企業(yè)的支支持應(yīng)以中小小金融機構(gòu)為為主，為了促促進中小金融融機構(gòu)的發(fā)展展應(yīng)該提高門門檻、放開進進入和加強監(jiān)監(jiān)管(林毅夫，20001)。從從中小企業(yè)本本身的特點出出發(fā)認為中小小企業(yè)融資難難是其本身特特性決定的，中中小企業(yè)經(jīng)營營規(guī)模小決定定了其融資難難，無論企業(yè)業(yè)如何努力，都都無法回避這這種因規(guī)模約約束所帶來的的融資困境(張杰，20000)。因此此，在中小企企業(yè)發(fā)展的過過程中，政府府的作用是不不可忽視的重重要因素，政政府支持民營營企業(yè)發(fā)展的的過程中，應(yīng)應(yīng)做好三個方

20、方面的工作：一是消除所所有制歧視，堅堅持市場效率率原則；二是是加快法制建建設(shè)，盡快完完善法律法規(guī)規(guī)；三是調(diào)整整政府扶持中中小企業(yè)的方方式，盡可能能避免用行政政方式直接對對中小企業(yè)提提供支持的做做法，要從激激勵中小企業(yè)業(yè)的自主性、完完善企業(yè)競爭爭環(huán)境、培養(yǎng)養(yǎng)企業(yè)市場競競爭力角度出出發(fā)制定和改改善政策。在在研究溫州、臺臺州的實證分分析中指出中中小金融機構(gòu)構(gòu)和中小企業(yè)業(yè)有著長期互互動關(guān)系，解解決中小企業(yè)業(yè)的融資困難難要大力發(fā)展展中小金融機機構(gòu)(史晉川，20001)。世世界銀19889年的研究究也表明，過過去40年中在很很多國家和農(nóng)農(nóng)村地區(qū)，政政府通過引進進正規(guī)金融制制度向中小企企業(yè)提供廉價價信貸的努

21、力力并未產(chǎn)生預(yù)預(yù)期效果。這這些研究對解解決我國中小小企業(yè)融資難難提供了理論論和實踐支持持，為促進中中小企業(yè)的發(fā)發(fā)展提供了思思路。（三）研究現(xiàn)狀狀評價針對中小企業(yè)融融資難題，世世界上許多國國家和地區(qū)的的政府都對中中小企業(yè)融資資進行了很多多深入研究。許許多發(fā)達國家家和地區(qū)在政政府支持中小小企業(yè)融資方方面都有較完完備的體系，其其中最具代表表性的有關(guān)國國、德國、日日本及我國臺臺灣地區(qū)。我國在中小企業(yè)業(yè)獲得融資方方面的研究才才剛剛起步,比之發(fā)達國國家和地區(qū)仍仍具有很大差差距。世界各各國的中小企企業(yè)融資實踐踐與創(chuàng)新研究究積累了許多多有益的經(jīng)驗驗，值得我們們借鑒。三、研究內(nèi)容及及研究方法（一）研究內(nèi)容容由于

22、經(jīng)濟體制、企企業(yè)的產(chǎn)權(quán)性性質(zhì)和歷史等等方面的原因因，我國的中中小企業(yè)融資資問題，長期期以來一直沒沒有得到很好好解決。盡管管各級政府和和金融監(jiān)管當當局出臺了許許多扶持政策策，商業(yè)銀行行也在組織體體系、經(jīng)營機機制、融資方方式等方面進進行了多層面面的改革和創(chuàng)創(chuàng)新，但中小小企業(yè)融資問問題的解決收收效甚微。但但是，一個關(guān)關(guān)鍵且經(jīng)常被被忽略的原因因是，我們對對中小企業(yè)性性質(zhì)的認識存存在著誤區(qū)。中中小企業(yè)融資資難是一個世世界性難題，也也是一個容易易引起歧見的的命題。造成成我國中小企企業(yè)融資難的的原因是多方方面的，既有有中小企業(yè)自自身方面的原原因，也有金金融體系不健健全，政策支支持不到位等等方面的原因因。目前

23、，中小企業(yè)業(yè)直接融資的的狀況并不十十分理想。我我國在主板市市場上市的企企業(yè)有10000多家，而而且大都是國國有企業(yè)，僅僅有那些產(chǎn)品品成熟、效益益好、市場前前景廣闊的高高科技產(chǎn)業(yè)和和基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)類類的少數(shù)中小小企業(yè)可以爭爭取到直接上上市籌資、或或者通過資產(chǎn)產(chǎn)置 上市的機會會。盡管我國國有關(guān)部門即即將出臺企業(yè)業(yè)債券管理新新條例，企業(yè)業(yè)債券的發(fā)行行主體將有所所放寬，原先先對項目的限限制將有所松松動，但對中中小企業(yè)來說說，在一定時時期內(nèi)還將不不在眾券商備備選企業(yè)之列列。其次，中央為為了搞活企業(yè)業(yè)，要求銀行部部門要重點支支持大企業(yè)，確確保大企業(yè)的的信貸，對中中小企業(yè)就不不重視，在確確保大企業(yè)的的基礎(chǔ)上才予予

24、以考慮，造造成了對中小小企業(yè)的信用用歧視，導(dǎo)致致銀行在對大大企業(yè)和中小小企業(yè)融資問問題上的不平平等，導(dǎo)致缺乏對對中小企業(yè)信信貸需求的重重視。本文從我國中小小企業(yè)融資管管理的現(xiàn)狀和和問題出發(fā)，參參考借鑒國外外經(jīng)驗，切實實提出了完善善中小企業(yè)融融資問題的一一些建議。本本文主要運用用了西方經(jīng)濟濟學(xué)、中小企企業(yè)管理學(xué)、信信貸管理等學(xué)學(xué)科方面的理理論與方法。本本論文擬采用用宏觀與微觀觀分析相結(jié)合合、文字闡述述與數(shù)據(jù)推證證相結(jié)合的方方法展開對我我國中小企業(yè)業(yè)信貸融資障障礙管理詳細細而深入的研研究。本文認認為，這些制制度措施對于于從根本上強強化中小企業(yè)業(yè)信貸融資管管理具有重要要的作用，在在加強制度環(huán)環(huán)境的建

25、設(shè)時時，在目前狀狀況下需要我我們同時做好好風(fēng)險的防范范問題。（二）研究方法法 1.比較分析與與綜合的方法法。通過比較國內(nèi)外外中小企業(yè)的的融資渠道，方方式，分析發(fā)發(fā)達國家的融融資經(jīng)驗，結(jié)結(jié)合我過國情情，綜合得出出合理有效的的解決途徑。 2.理論與經(jīng)驗驗相結(jié)合的方方法。經(jīng)過規(guī)范的理論論分析得出觀觀點，然后通通過資料來對對理論分析的的觀點進行經(jīng)經(jīng)驗分析從而而在此基礎(chǔ)上上得出本文的的結(jié)論和政策策建議。 3. 規(guī)范研究究與實證研究究相結(jié)合的方方法。 第二章 我國中中小企業(yè)融資資問題中小企業(yè)的融資資方式可以分分為內(nèi)源融資資和外源融資資兩種。外源源融資可以分分為直接融資資和間接融資資。內(nèi)源融資資是指從企業(yè)業(yè)

26、內(nèi)部來積累累資金。直接接融資是指企企業(yè)直接進入入債券市場，通通過發(fā)行債券券和股票等方方式來籌集資資金，間接融融資則指向商商業(yè)銀行和其其他金融機構(gòu)構(gòu)借款。目前前，由于內(nèi)源源融資效率高高所以是中小小企業(yè)尤其是是民營企業(yè)首首選的融資方方式。但當中中小企業(yè)的內(nèi)內(nèi)源融資不能能滿足需要時時，就必須選選擇外源融資資。在美國，即即使剛開始創(chuàng)創(chuàng)業(yè)的企業(yè)和和規(guī)模非常小小的企業(yè)，也也有大約600以上的融融資都是通過過外部借貸形形成的，和我我國形成巨大大差異（如表表一所示）。簡簡而言之，我我國中小企業(yè)業(yè)的融資現(xiàn)狀狀可以概括為為：內(nèi)源融資資是企業(yè)融資資的主要途徑徑，但不充足足；外源融資資的渠道很不不暢通，不能能有效的提

27、供供資金供給。表一 中美中小小企業(yè)融資結(jié)結(jié)構(gòu)(渠道)融資結(jié)構(gòu)自有資金銀行貸款發(fā)行債券股票融資其他中國60200.30.619.1美國30425183資料來源：根據(jù)據(jù)國際金融公公司的調(diào)查(2001)數(shù)據(jù)整理一、內(nèi)源融資不不足內(nèi)源融資具有原原始性、自主主性、成本低低、風(fēng)險小的的特點，是中中小企業(yè)融資資的立足之本本，然而，我我國中小企業(yè)業(yè)內(nèi)源融資的的現(xiàn)狀卻不如如人意。一是中小企業(yè)分分配中留利不不足，自我積積累意識差。由由于產(chǎn)權(quán)不清清，責任不明明等體制上的的原因，中小小企業(yè)缺乏長長期經(jīng)營思想想，利潤分配配傾向短期化化，中小企業(yè)業(yè)每年實現(xiàn)的的利潤通常用用于直接分配配，很少從企企業(yè)長遠發(fā)展展考慮留取盈盈利

28、來補充未未來資金的不不足，以至于于企業(yè)的負債債率較高，企企業(yè)負擔沉重重。二是新稅制使中中小企業(yè)失去去稅收優(yōu)勢。目目前的稅收政政策增加了中中小企業(yè)的稅稅收負擔，比比如：中小企企業(yè)和個體、私私營企業(yè)是小小規(guī)模納稅人人，不允許使使用增值稅專專用發(fā)票，不不允許抵扣進進項稅額；對對個體企業(yè)和和合伙企業(yè)實實施雙重征稅稅，既要征企企業(yè)所得稅，又又征收個人所所得稅；對鄉(xiāng)鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)而言言，除了同國國有企業(yè)相同同的稅收外，又又比國有企業(yè)業(yè)多了一項農(nóng)農(nóng)業(yè)附加稅等等等。這些稅稅收規(guī)定人為為地減少了中中小企業(yè)的業(yè)業(yè)務(wù)量，限制制了企業(yè)的經(jīng)經(jīng)營發(fā)展。三是折舊費過低低，無法滿足足企業(yè)固定資資產(chǎn)更新改造造的需要。計計提固定資產(chǎn)產(chǎn)

29、折舊是企業(yè)業(yè)進行設(shè)備更更新的重要資資金來源，而而我國長期以以來實行直線線法的折舊方方法，只考慮慮設(shè)備使用中中的有形損耗耗，沒有考慮慮到科技進步步、生產(chǎn)力提提高所帶來的的無形損耗，使使不少企業(yè)沒沒有足夠的資資金來滿足設(shè)設(shè)備改造的需需要，導(dǎo)致企企業(yè)設(shè)備、工工藝、產(chǎn)品嚴嚴重老化，技技術(shù)改造不足足。四是自有資金有有限，難以支支持企業(yè)的快快速發(fā)展。據(jù)據(jù)統(tǒng)計，20005年全國國獨立核算的的小型企業(yè)平平均企業(yè)資本本金約為同期期中型企業(yè)資資本金的211，為大型型企業(yè)資本金金的565，中小企企業(yè)平均年產(chǎn)產(chǎn)值約為同期期大型企業(yè)平平均年產(chǎn)值的的580。總體上講，我國國中小企業(yè)自自我積累意識識差，不考慮慮企業(yè)的長遠遠

30、發(fā)展，過分分依賴外援資資金，所以自自我生存和發(fā)發(fā)展能力很低低。中小企業(yè)業(yè)內(nèi)源融資匣匣乏，不僅增增加了企業(yè)的的外源融資成成本，加重了了債務(wù)負擔，而而且增加了企企業(yè)的融資風(fēng)風(fēng)險。二、外源融資困困難（一）間接融資資渠道不暢通通由于商業(yè)信用和和票據(jù)市場不不發(fā)達，中小小企業(yè)通過票票據(jù)貼現(xiàn)來籌籌集資金的量量還很小。由由于經(jīng)濟體制制和企業(yè)經(jīng)營營者思想觀念念的原因，企企業(yè)租賃融資資的發(fā)展水平平還很低；典典當融資一般般只能滿足數(shù)數(shù)額小、期限限短的流動資資金而且融資資成本高；在在以上條件的的限制下，中中小企業(yè)的間間接融資渠道道較單一，主主要是采取銀銀行貸款的方方式。（二）直接融資資渠道狹窄我國現(xiàn)有的資本本市場是大

31、型型國有企業(yè)籌籌集外源性資資本的主要渠渠道，凡國有有企業(yè)的資金金籌集、公司司治理結(jié)構(gòu)的的改善、企業(yè)業(yè)退出市場等等都依賴這一一市場，而中中小企業(yè)卻受受到規(guī)模、盈盈利等方面的的嚴格限制，面面臨著資本市市場的進入壁壁壘。1.股權(quán)融資證券市場是市場場經(jīng)濟的重要要組成部分，具具有向社會籌籌資，促進產(chǎn)產(chǎn)權(quán)流動，優(yōu)優(yōu)化資源配置置等作用。然然而目前我國國中小企業(yè)難難以通過證券券市場籌資，其其主要原因是是一部分小企企業(yè)缺乏現(xiàn)代代素質(zhì)和經(jīng)營營理念不愿上上市，采取的的是家族式、經(jīng)經(jīng)驗式的管理理；部分中小小企業(yè)經(jīng)營者者自身素質(zhì)也也不高，不懂懂得如何利用用各種融資工工具籌集資金金等；其次企企業(yè)上市必須須符合公司司法證券

32、券法的規(guī)定定，必須依法法披露人事，財財務(wù)狀況和可可能影響公司司收益的投資資、交易等各各類重大事項項，而中小企企業(yè)由于對會會計制度和財財務(wù)報表的重重要性缺乏認認識，報表不不規(guī)范，不愿愿意公布其財財務(wù)狀況；最最后，企業(yè)上上市的門檻較較高，上市公公司標準和規(guī)規(guī)則與主板無無異，并沒有有降低中小企企業(yè)上市的門門檻。2.債券融資我國債券市場的的發(fā)展遠落后后于股票市場場，企業(yè)債券券的發(fā)行，采采用“規(guī)?？乜刂疲泄芄芾?，分級審審批”的辦法法，國家對發(fā)發(fā)行企業(yè)債券券的地域、行行業(yè)、所有制制等進行嚴格格的審批，債債券融資難度度比股票融資資更大。一方方面，審批環(huán)環(huán)節(jié)繁瑣，缺缺乏公平、權(quán)權(quán)威的企業(yè)債債券評價機構(gòu)構(gòu)，

33、企業(yè)債券券信用評價的的可信度差；另一方面，債債券交易市場場滯后影響債債券變現(xiàn)能力力，再加上國國家對企業(yè)債債券利息征收收所得稅，打打擊了投資者者的積極性。中中小企業(yè)通常常只有在生產(chǎn)產(chǎn)關(guān)聯(lián)企業(yè)之之間、相關(guān)管管理部門、內(nèi)內(nèi)部職工等小小范圍內(nèi)發(fā)行行債券，以此此來滿足對資資金的需求。3.風(fēng)險投資風(fēng)險投資對縮小小中小企業(yè)的的資金缺口發(fā)發(fā)揮了一定的的積極作用，然然而，由于風(fēng)風(fēng)險資金來源源有限、資本本結(jié)構(gòu)單一，缺缺乏相應(yīng)的激激勵和約束機機制，沒有完完善的風(fēng)險退退出渠道，與與風(fēng)險投資相相關(guān)的中介機機構(gòu)的服務(wù)質(zhì)質(zhì)量和人員素素質(zhì)參差不齊齊，風(fēng)險投資資所需的政策策法律支持缺缺乏等問題的的存在，風(fēng)險險投資對高科科技產(chǎn)業(yè)

34、的支支持力度還不不夠，沒有起起到推動科技技成果產(chǎn)業(yè)化化的作用。并并且風(fēng)險投資資主要是針對對高科技產(chǎn)業(yè)業(yè)和房地產(chǎn)行行業(yè)，而我國國中小企業(yè)大大多數(shù)屬于科科技含量低的的勞動密集型型企業(yè)，無法法利用風(fēng)險投投資來緩解外外源性資本缺缺口。4.民間借貸由于國有銀行和和其它金融機機構(gòu)無法滿足足中小企業(yè)的的融資要求，許許多中小企業(yè)業(yè)在發(fā)展過程程中不得不從從非正式的金金融市場上尋尋找融資渠道道。然而，民民間借貸雖然然可以在一定定程度上滿足足企業(yè)臨時性性資金需求，但但此類資金利利率往往大大大高于銀行利利率成本較高高，并且到期期償付本息時時，剛性較強強，財務(wù)風(fēng)險險很大，臨時時解燃眉之急急還可以，但但畢竟不是合合法的融

35、資渠渠道，不能作作為長久之計計。第三章 我國中中小企業(yè)融資資難成因分析析一、企業(yè)自身素素質(zhì)有待提高高（一）中小企業(yè)業(yè)規(guī)模小，抗抗風(fēng)險能力弱弱，經(jīng)營風(fēng)險險較高中小企業(yè)自身的的特點決定了了經(jīng)營上較大大的不確定性性，具有很高高的出生率和和死亡率。我我國的中小企企業(yè)脫胎于計計劃經(jīng)濟，在在短缺經(jīng)濟的的背景下發(fā)展展，因此產(chǎn)業(yè)業(yè)結(jié)構(gòu)不合理理，存在大量量的低水平的的重復(fù)建設(shè)，企企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)風(fēng)險相對美國國顯得更高。上上世紀中后期期市場超額需需求旺盛，中中小企業(yè)還能能在持續(xù)高速速擴張的市場場中獲得高額額利潤，但隨隨著中國的市市場經(jīng)濟的逐逐步發(fā)展和產(chǎn)產(chǎn)業(yè)步入成熟熟期，擴張速速度放緩，大大多數(shù)中小企企業(yè)經(jīng)營管理理水平

36、低、生生產(chǎn)技術(shù)落后后和員工素質(zhì)質(zhì)差的弱點開開始凸現(xiàn)出來來，加大了企企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)風(fēng)險，這些客客觀因素致使使我國中小企企業(yè)的破產(chǎn)率率較高。正由由于中小企業(yè)業(yè)具有較高的的破產(chǎn)率，對對中小企業(yè)貸貸款的風(fēng)險必必然高于對大大型企業(yè)發(fā)放放貸款，這勢勢必導(dǎo)致其信信用等級的下下降，影響中中小企業(yè)的融融資。（二）中小企業(yè)業(yè)財務(wù)管理不不規(guī)范，不利利于銀行對企企業(yè)資金的監(jiān)監(jiān)管。由于中小企業(yè)管管理水平和員員工素質(zhì)的限限制，中小企企業(yè)的資金管管理缺乏規(guī)范范性，存在大大量內(nèi)部漏洞洞，企業(yè)在對對資金的使用用上也缺乏計計劃，往往造造成來之不易易的資金在運運用上的低效效率。同時企企業(yè)財務(wù)制度度不健全，沒沒有合格的財財務(wù)專業(yè)人員員

37、，缺乏詳細細的資產(chǎn)負債債與其他財務(wù)務(wù)信息，財務(wù)務(wù)報表過于簡簡單并缺乏可可靠性，使銀銀行無法及時時有效地通過過對財務(wù)報表表的分析掌握握企業(yè)的資金金狀況。加之之中小企業(yè)相相互之間的貿(mào)貿(mào)易往來大多多采用現(xiàn)金交交易的方式，沒沒有相關(guān)憑證證，這就進一一步加大了銀銀行對企業(yè)資資金監(jiān)管的難難度。（三）中小企業(yè)業(yè)缺乏可用于于抵押擔保的的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)當前商業(yè)銀行為為降低風(fēng)險，一一般要求企業(yè)業(yè)以優(yōu)質(zhì)固定定資產(chǎn)作為抵抵押，而我國國的大多數(shù)中中小企業(yè)可用用于抵押的資資產(chǎn)有限，部部分鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)業(yè)還存在部分分資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)不不明晰的問題題，因此中小小企業(yè)很難符符合銀行抵押押貸款的條件件。至于擔保保，目前各商商業(yè)銀行規(guī)定定只有信用等等

38、級在A級以上的企企業(yè)方可提供供擔保，而符符合擔保條件件的中小企業(yè)業(yè)很少，使中中小企業(yè)無法法相互擔保，只只能尋求大企企業(yè)的擔保，增增加了中小企企業(yè)取得貸款款的困難。而而且，隨市場場經(jīng)濟的逐步步發(fā)展，大部部分企業(yè)風(fēng)險險意識和法律律意識都在增增強，一般不不愿為不熟悉悉或經(jīng)營我國國中小企業(yè)金金融支持問題題研究狀況不不佳的中小企企業(yè)進行擔保保，即使擔保保往往也要收收取較高的費費用，加大了了中小企業(yè)融融資的成本。（四）部分中小小企業(yè)的信用用觀念淡薄，逃逃廢銀行債務(wù)務(wù)的現(xiàn)象屢禁禁不止中小企業(yè)和銀行行之間的信息息不對稱使銀銀行無法有效效監(jiān)督中小企企業(yè)的資金使使用狀況，中中小企業(yè)通過過制造虛假的的交易合同、資資

39、產(chǎn)證明等騙騙取大量的銀銀行貸款，再再以不規(guī)范的的資產(chǎn)評估、資資本運作、改改制、破產(chǎn)等等手段逃廢銀銀行債務(wù)，給給商業(yè)銀行造造成了巨大的的損失，使各各商業(yè)銀行不不愿輕易對中中小企業(yè)發(fā)放放貸款。如北北京市某國有有商業(yè)銀行，在在與其有貸款款關(guān)系并進行行了改制的994戶中小企企業(yè)中，有近近半的企業(yè)借借機逃廢銀行行債務(wù)，共涉涉及本息944671萬元元。商業(yè)銀行行投放中小企企業(yè)的信貸資資產(chǎn)流失嚴重重，不僅危害害金融安全，也也惡化了社會會信用環(huán)境，加加大了中小企企業(yè)信貸融資資的困難。二、政府支持力力度不足建國以來，我國國對中小企業(yè)業(yè)發(fā)展的重要要性認識不足足，對中小企企業(yè)的發(fā)展采采取了一些限限制措施。改改革開放

40、后，尤尤其在東南亞亞金融危機之之中，中小企企業(yè)顯示出了了對經(jīng)濟穩(wěn)定定增長的重要要作用，我國國才逐步將中中小企業(yè)的發(fā)發(fā)展視為國民民經(jīng)濟穩(wěn)定增增長的重要條條件，并在11999年修修改憲法，將將私有經(jīng)濟視視為社會主義義市場經(jīng)濟的的一個重要組組成部分，為為中小企業(yè)的的迅速發(fā)展掃掃清了障礙。但但冰凍三尺，非非一日之寒，政政治、經(jīng)濟體體制中的對中中小企業(yè)的偏偏見仍然存在在，對發(fā)展中中小企業(yè)的重重要性認識不不充分，制約約了中小企業(yè)業(yè)的發(fā)展。（一）政府對中中小企業(yè)的重重要性認識不不足回顧我國中小企企業(yè)的發(fā)展歷歷史，由于盲盲目跟隨蘇聯(lián)聯(lián)模式，在相相當長一段時時間內(nèi)對城鎮(zhèn)鎮(zhèn)集體小企業(yè)業(yè)采取了限制制的措施，將將其當

41、作資本本主義的尾巴巴割掉。直到到十一屆三中中全會后，我我國的經(jīng)濟體體制逐漸由計計劃經(jīng)濟向社社會主義市場場經(jīng)濟過渡，中中小企業(yè)在此此期間才獲得得了前所未有有的大發(fā)展。我國政府將中小小企業(yè)的作用用局限于解決決失業(yè)，未能能認識到中小小企業(yè)是完善善市場經(jīng)濟、促促進充分競爭爭、活躍市場場氣氛等重要要作用，因此此我國對中小小企業(yè)的政策策缺乏連續(xù)性性，不能始終終如一地支持持中小企業(yè)發(fā)發(fā)展。（二）政府對中中小企業(yè)存在在政策歧視由于長期以來，我我國對中小企企業(yè)的金融支支持的重要性性認識不夠，在在中小企業(yè)法法律法規(guī)的制制定、管理機機構(gòu)的設(shè)立方方面都不健全全。迄今為止止，除了20003年頒布布的中小企企業(yè)促進法，還

42、還未有一部完完整的有關(guān)中中小企業(yè)的法法律法規(guī)，特特別是幫助其其有效融資的的法律法規(guī)還還是一個立法法空白，不能能為中小企業(yè)業(yè)發(fā)展、改善善中小企業(yè)融融資狀況提供供法律保障。（三）缺少統(tǒng)一一的政府機構(gòu)構(gòu)來支持中小小企業(yè)的發(fā)展展沒有專門的培訓(xùn)訓(xùn)中小企業(yè)經(jīng)經(jīng)營者的機構(gòu)構(gòu)，沒有專門門的中小企業(yè)業(yè)使用的創(chuàng)業(yè)業(yè)中心，沒有有制定出相應(yīng)應(yīng)的優(yōu)惠政策策，同時缺乏乏一系列為中中小企業(yè)投資資決策、財務(wù)務(wù)管理和經(jīng)營營管理提供咨咨詢服務(wù)的中中介組織。中中小企業(yè)的融融資渠道是相相互影響的，內(nèi)內(nèi)源融資的順順利必然使得得企業(yè)發(fā)展順順利，從而提提高企業(yè)的信信用和資產(chǎn)，相相應(yīng)的外源融融資也就比較較容易獲得；如果有比較較好的外源融融資

43、渠道，則則中小企業(yè)容容易獲得資金金，從而能得得到更好的發(fā)發(fā)展，使得企企業(yè)內(nèi)源融資資更順暢。三、金融中介體體系發(fā)展滯后后我國經(jīng)過多年的的發(fā)展和改革革，已初步建建立起以國有有商業(yè)銀行為為主、股票市市場為輔的金金融體系。但但是，我國的的金融體系還還不夠規(guī)范和和完善。間接接融資為主體體的融資結(jié)構(gòu)構(gòu)使得中小企企業(yè)在外部融融資時更側(cè)重重于向金融機機構(gòu)借貸，而而無法通過資資本市場募集集資本，但商商業(yè)銀行在貸貸款上的風(fēng)險險偏好，又決決定了貸款形形式的融資難難以有效地滿滿足中小企業(yè)業(yè)的高風(fēng)險融融資以及長期期性的資金需需求。（一）間接融資資渠道不暢主主要原因我國在計劃經(jīng)濟濟時代，為了了方便給那些些不具備自生生能力

44、、資金金密集度很高高的大型國有有企業(yè)提供融融資服務(wù)，實實行了財政代代替金融的制制度。19778年之后，雖雖然恢復(fù)了專專業(yè)銀行，但但同樣為了保保證大型國有有企業(yè)的資金金需要，而建建立了適合于于為大企業(yè)服服務(wù)的“中農(nóng)農(nóng)工建”四大大國有銀行。在在現(xiàn)階段我國國的銀行制度度安排仍然是是以計劃經(jīng)濟濟時期的國有有四大商業(yè)銀銀行為主體，是是為扶持國有有大企業(yè)、改改革國有大企企業(yè)創(chuàng)造條件件的。滿足國國有大中型企企業(yè)的資金需需求仍然是其其發(fā)放貸款的的一個重要準準則，基本上上沒有為民營營中小企業(yè)提提供貸款支持持的金融機構(gòu)構(gòu)。而且國有有銀行仍然存存在對民營中中小企業(yè)的體體制性歧視，國國有銀行對于于中小企業(yè)貸貸款審查手

45、續(xù)續(xù)繁雜，而且且在中小企業(yè)業(yè)發(fā)生的不良良債務(wù)會引致致比國有企業(yè)業(yè)發(fā)生的不良良債務(wù)更大的的壓力。在當前經(jīng)濟轉(zhuǎn)型型時期，我國國商業(yè)銀行還還不是真正意意義上的商業(yè)業(yè)銀行，在市市場經(jīng)濟的大大環(huán)境下，國國有商業(yè)銀行行基本上以服服務(wù)國有企業(yè)業(yè)和大型企業(yè)業(yè)為主，缺乏乏對中小企業(yè)業(yè)的有力支持持。1、商業(yè)銀行運運營機制不健健全(1)國有商業(yè)業(yè)銀行效率低低下首先，國有商業(yè)業(yè)銀行易受政政府的干預(yù)，在在貸款對象、貸貸款數(shù)量、貸貸款價格、融融資方式等方方面還缺乏決決策權(quán)，指令令性色彩還比比較濃厚。其其次，國有商商業(yè)銀行擁有有相當?shù)膲艛鄶鄤萘Γ渌虡I(yè)銀行的的發(fā)展受到很很大的限制和和阻礙，不利利于各銀行之之間的公平競競

46、爭。而國有有商業(yè)銀行的的低效率和繁繁瑣的手續(xù)造造成企業(yè)貸款款成本過高。再再次，我國國國有商業(yè)銀行行的呆賬壞賬賬率非常高，導(dǎo)導(dǎo)致銀行在貸貸款時非常謹謹慎，出現(xiàn)了了慎貸、惜貸貸的現(xiàn)象，使使得大量儲蓄蓄存款無法轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)化為有效投投資。此外，我我國四大國有有商業(yè)銀行的的貸款結(jié)構(gòu)不不夠合理。中中長期貸款比比例在45以上，再再加上短期貸貸款中20-25的不良良貸款，長期期貸款比例接接近60，這樣樣的貸款結(jié)構(gòu)構(gòu)不僅有很大大的風(fēng)險，而而且不利于缺缺乏資信的中中小企業(yè)融資資。(2)股份制商商業(yè)銀行有“四四大化”傾向向自上世紀中期后后，進入嚴格格管制和強制制性改革階段段，金融監(jiān)管管部門連續(xù)出出臺了一系列列措施，對股股

47、份制銀行進進行嚴格管制制，并按統(tǒng)一一式進行了改改造。因管制制過嚴，帶來來了一些負面面影響。其一一，股份制銀銀行變成大銀銀行的“微型型克隆”，出出現(xiàn)“四大化化”傾向。中中小銀行正在在循規(guī)蹈矩地地走大銀行的的老路，自身身缺乏特色優(yōu)優(yōu)勢，同時也也傳染了傳統(tǒng)統(tǒng)大銀行的通通病。其二，金金融創(chuàng)新受到到抑制。按照照“由監(jiān)管能能力決定允許許創(chuàng)新的空間間”的監(jiān)管思思路，無論何何種創(chuàng)新都要要由監(jiān)管機構(gòu)構(gòu)層層審批。而而且，凡是與與現(xiàn)有規(guī)章不不符，或文件件沒有明確規(guī)規(guī)定可以辦理理的幾乎都會會不予受理。這這種情況下中中小銀行只能能跟在大銀行行身后，在機機制上、業(yè)務(wù)務(wù)上沿襲、傳傳承而缺乏創(chuàng)創(chuàng)新動力，同同時，在實力力上、技

48、術(shù)上上、素質(zhì)上又又處于明顯劣劣勢，因此，發(fā)發(fā)展受到抑制制，路越走越越窄，經(jīng)營越越來越困難。(3)商業(yè)銀行行現(xiàn)行的信貸貸政策難以滿滿足中小企業(yè)業(yè)貸款的需求求銀行風(fēng)險控制能能力不足，又又缺乏相應(yīng)的的風(fēng)險轉(zhuǎn)移措措施和機制，所所以不敢向高高風(fēng)險企業(yè)投投資，造成對對中小企業(yè)信信貸緊縮，導(dǎo)導(dǎo)致貸款門檻檻提高，中小小企業(yè)間接融融資困難。雖雖然中央銀行行能通過提高高貸款利率的的方式鼓勵銀銀行對中小企企業(yè)放貸，但但是提高利率率所帶來的收收益與風(fēng)險及及交易成本并并不能相抵，所所以中小企業(yè)業(yè)很難從大型型國有商業(yè)銀銀行獲得貸款款。此外，雖雖然中小型商商業(yè)銀行能為為部分中小企企業(yè)提供資金金，但是由于于我國建立的的是以四

49、大國國有商業(yè)銀行行為主的高度度集中的金融融體制，對以以民營為主的的中小型商業(yè)業(yè)銀行支持不不夠，再加上上這部分銀行行自身資本實實力不足，所所以難以滿足足中小企業(yè)的的貸款需求。2、中小金融機機構(gòu)發(fā)育不完完善有地緣優(yōu)勢的中中小金融機構(gòu)構(gòu)存在為中小小企業(yè)融資支支持方面的困困境我國雖然然有遍及城鄉(xiāng)鄉(xiāng)的農(nóng)村信用用社、城市商商業(yè)銀行等中中小金融機構(gòu)構(gòu)，但是，由由于它們沒有有得到政策性性融資權(quán)，自自身發(fā)展問題題沒有解決，以以及整體實力力、知名度、業(yè)業(yè)務(wù)范圍、規(guī)規(guī)模等方面的的約束，中小小金融機構(gòu)在在市場上的競競爭實力仍然然較弱。3、民間金融市市場運作不規(guī)規(guī)范隨著經(jīng)濟快速發(fā)發(fā)展，資金供供求矛盾也日日益突出，在在這

50、樣的背景景下，民間融融資對解決很很多方面的資資金急需，彌彌補金融機構(gòu)構(gòu)信貸不足，加加速社會資金金總量的擴充充、流動，確確實起到了拾拾遺補缺的積積極作用。長長期以來，中中國的中小企企業(yè)融資渠道道除了銀行等等正規(guī)金融機機構(gòu)之外，更更多依靠非正正規(guī)的金融途途徑，如私人人錢莊、私募募基金、企業(yè)業(yè)相互拆借，甚甚至是企業(yè)自自己通過不正正當手段進行行融資(非法集資、合合會)等。（二）直接融資資渠道狹窄主主要原因現(xiàn)代金融理論通通常假設(shè)，金金融市場發(fā)達達的體制，要要比依靠銀行行的體制，處處于更高的發(fā)發(fā)展階段。在在談?wù)撊谫Y難難話題時，大大多是指外源源融資，其焦焦點直指銀行行貸款難，在在眾多探討解解決中小企業(yè)業(yè)融資

51、難題的的文章中，絕絕大多數(shù)集中中在外源融資資，其中又以以銀行貸款居居多。方案和和建議很多，行行之有效的卻卻極少，中小小企業(yè)向商業(yè)業(yè)銀行求貸依依然很難，融融資難題依然然嚴重阻礙著著中小企業(yè)的的持續(xù)快速有有效發(fā)展。中中小企業(yè)融資資解題瓶頸不不僅在于間接接融資難，也也在于直接籌籌資難。1、債權(quán)融資信信息不對稱中小企業(yè)融資難難的現(xiàn)實使其其為獲得發(fā)行行債權(quán)成功而而存在設(shè)法隱隱瞞不利信息息的“逆向選選擇”行為，同同時也產(chǎn)生損損害投資者利利益的“道德德風(fēng)險”。另另一方面，債債權(quán)融資中的的債權(quán)性質(zhì)使使得投資者沒沒有足夠動力力和應(yīng)有的技技能來評估市市場信息，從從而很難形成成對中小企業(yè)業(yè)的激勵機制制，而這一點點對

52、中小企業(yè)業(yè)的發(fā)展特別別重要。2、股權(quán)融資效效率低下對稱信息下的有有效市場能自自動引導(dǎo)資金金從低效率部部門向高效率率部門流動，從從而提高融資資效率，而股股權(quán)融資并非非如此。股票票市場的融資資效率取決于于股票價格能能否及時、準準確地反映公公司經(jīng)營狀況況的全部信息息。實際中，投投資者不關(guān)心心公司業(yè)績，而而只關(guān)心股價價變動，這樣樣將嚴重扭曲曲對上市公司司的激勵機制制。對于接納納中小企業(yè)上上市的二板市市場來說，股股價的大幅波波動將會使這這種扭曲現(xiàn)象象更為加重，最最終產(chǎn)生“馬馬太效應(yīng)”，使融資效效率大大下降降。3、風(fēng)險投資市市場不成熟目前，北京、深深圳和上海等等地相繼建立立了風(fēng)險投資資公司，國際際風(fēng)險資本

53、也也開始進入中中國市場。我我國的風(fēng)險投投資仍處于發(fā)發(fā)展階段，存存在問題相對對較多。國內(nèi)內(nèi)資本市場的的不完善使得得風(fēng)險投資缺缺乏退出渠道道。我國的風(fēng)風(fēng)險資金還比比較缺乏、規(guī)規(guī)模很?。伙L(fēng)風(fēng)險投資缺乏乏合適的投資資主體，從而而形成了低效效的組織模式式；風(fēng)險投資資缺乏真正的的風(fēng)險企業(yè)家家和創(chuàng)業(yè)家，缺缺乏必要的中中介組織；我我國風(fēng)險資本本市場發(fā)展至至今仍缺乏明明確的法制保保護；我國現(xiàn)現(xiàn)金風(fēng)險投資資所存在的種種種問題主要要還是由于我我國資本市場場不健全、科科技實力不強強和風(fēng)險投資資的運作機制制不完善所造造成的。四、信用擔保體體系不完善我國的中小企業(yè)業(yè)信用擔保體體系在十多年年的實踐過程程中發(fā)展較快快，建立了

54、幾幾乎遍布全國國的擔保機構(gòu)構(gòu)，但從運行行效率來看，擔擔保體系的總總體運行效果果不佳，我國國目前的擔保保機構(gòu)缺乏有有效的風(fēng)險分分散機制。這這主要表現(xiàn)在在擔保公司難難以識別中小小企業(yè)的真實實情況，發(fā)生生代償?shù)念l率率高；風(fēng)險高高度集中于擔擔保公司自身身生存的壽命命短。第四章 完善我我國中小企業(yè)業(yè)金融體系的的對策建議一、加大中小企企業(yè)自身建設(shè)設(shè)中小企業(yè)要立足足自身化解融融資難矛盾，從從以下幾方面面著手解決融融資難問題：（一）提高經(jīng)營營管理水平，規(guī)規(guī)范企業(yè)公司司治理結(jié)構(gòu)公司的運行績效效如何在很大大程度上取決決于他的治理理結(jié)構(gòu)的有效效性。公司治治理結(jié)構(gòu)規(guī)范范與否不僅影影響投資決策策和資金籌措措而且也影響響

55、公司的管理理效率和內(nèi)部部凝聚力。因因此，公司治治理結(jié)構(gòu)決定定著企業(yè)的融融資能力的必必要條件，中中小企業(yè)一定定要規(guī)范公司司治理結(jié)構(gòu)。當當務(wù)之急是建建立規(guī)范的現(xiàn)現(xiàn)代企業(yè)制度度。（二）健全企業(yè)業(yè)財務(wù)管理制制度企業(yè)財務(wù)管理是是企業(yè)經(jīng)營管管理中重要的的內(nèi)容之一，而而資金管理更更是企業(yè)財務(wù)務(wù)管理的核心心內(nèi)容。科學(xué)學(xué)資本結(jié)構(gòu)的的確定也是企企業(yè)財務(wù)管理理的重要內(nèi)容容。健全的企企業(yè)財務(wù)管理理制度是提高高企業(yè)融資能能力的重要前前提。財務(wù)管理是企業(yè)業(yè)管理的重要要組成部分，規(guī)規(guī)范的財務(wù)管管理可以對企企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)經(jīng)營全過程進進行預(yù)算控制制，降低企業(yè)業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險險，提高企業(yè)業(yè)的資信等級級，擴大企業(yè)業(yè)的融資能力力。（三）強

56、化信用用觀念，建立立良好的銀企企關(guān)系良好的信譽是企企業(yè)發(fā)展過程程中最為重要要的無形資產(chǎn)產(chǎn)，它能夠幫幫助企業(yè)起死死回生，渡過過難關(guān)。增強強企業(yè)講求信信用的能力，對對提高企業(yè)的的整體素質(zhì)和和綜合競爭力力，抵御信用用風(fēng)險，改善善中小企業(yè)的的融資條件，促促進其健康的的發(fā)展有重要要的戰(zhàn)略意義義。按照會計計準則辦事，保保證會計資料料的真實完整整，準確無誤誤。會計報表表的編制要實實事求是，嚴嚴禁弄虛作假假，違背會計計原則的違法法犯罪事件的的發(fā)生。建立立財務(wù)預(yù)算決決算制度，按按照國家統(tǒng)一一的財務(wù)制度度建立內(nèi)部管管理辦法，科科學(xué)確定資產(chǎn)產(chǎn)與負債的比比例。無論是是金融機構(gòu)的的各項貸款還還是其他企業(yè)業(yè)的應(yīng)付賬款款，

57、都要力求求按期還本付付息，提高信信用等級，以以擴大融資能能力。二、加強政府支支持力度（一）健全相關(guān)關(guān)法律法規(guī)，完完善政府對中中小企業(yè)的扶扶持政策中小企業(yè)的發(fā)展展離不開法律律法規(guī)的支持持和保護，從從發(fā)達國家的的經(jīng)驗來看，由由于中小企業(yè)業(yè)在市場競爭爭中處于一種種弱勢地位，需需要國家制定定相對獨立的的中小企業(yè)相相關(guān)法律法規(guī)規(guī)保護它們的的發(fā)展。我國國由于歷史原原因，原有的的相關(guān)法律法法規(guī)主要是根根據(jù)企業(yè)的所所有制來制定定的，已經(jīng)不不再適應(yīng)當前前經(jīng)濟發(fā)展的的需要。同時時，現(xiàn)行的法法律法規(guī)存在在對中小企業(yè)業(yè)的歧視，不不利于中小企企業(yè)的發(fā)展。因因此我們應(yīng)借借鑒其他國家家成功的經(jīng)驗驗，制定中小小企業(yè)的相關(guān)關(guān)法

58、律法規(guī)。（二）政府加強強對中小企業(yè)業(yè)的扶持由于中小企業(yè)在在我國國民經(jīng)經(jīng)濟中的重要要地位，其存存在也是維持持充分的自由由競爭的前提提條件，因而而各國都對中中小企業(yè)的發(fā)發(fā)展倍加關(guān)注注。在第二次次世界大戰(zhàn)前前，西方發(fā)達達資本主義國國家主要是通通過采取反壟壟斷措施限制制大型企業(yè)來來支持中小企企業(yè)的發(fā)展，在在戰(zhàn)后隨新技技術(shù)的不斷出出現(xiàn)，中小企企業(yè)的競爭力力越來越強，而而過多限制大大型企業(yè)有可可能造成規(guī)模模不經(jīng)濟和損損害產(chǎn)品的國國際競爭力。所所以大部份國國家將注意力力放在加強中中小企業(yè)競爭爭力，通過各各種措施扶持持中小企業(yè)發(fā)發(fā)展，幫助中中小企業(yè)改進進技術(shù)和提高高勞動生產(chǎn)率率。三、發(fā)展支持中中小企業(yè)的金金融

59、中介機構(gòu)構(gòu)（一）打通間接接融資渠道我國原有的金融融機構(gòu)體系是是針對計劃經(jīng)經(jīng)濟下的國有有大中型企業(yè)業(yè)設(shè)計的，不不能有效滿足足當前市場經(jīng)經(jīng)濟條件下眾眾多中小企業(yè)業(yè)的需要，因因此我國應(yīng)根根據(jù)現(xiàn)在的實實際情況建立立高效有序的的中小企業(yè)融融資體系，具具體措施如下下：1、人民銀行應(yīng)應(yīng)完善對中小小企業(yè)融資的的相關(guān)政策人民銀行應(yīng)建立立專門機構(gòu)負負責對中小企企業(yè)信貸政策策的制定、調(diào)調(diào)整和實施工工作，及時發(fā)發(fā)現(xiàn)并解決信信貸政策存在在的問題，鼓鼓勵并支持中中小企業(yè)的健健康發(fā)展。2、國有商業(yè)銀銀行加強對中中小企業(yè)的扶扶持力度國有商業(yè)銀行尤尤其是四大國國有商業(yè)銀行行是我國金融融體系的主體體，它們具有有雄厚的資金金實力、

60、遍布布全國的機構(gòu)構(gòu)網(wǎng)絡(luò)、大批批受過良好訓(xùn)訓(xùn)練的專業(yè)人人員，是解決決中小企業(yè)融融資難問題的的關(guān)鍵。為切切實增強各商商業(yè)銀行對中中小企業(yè)貸款款的支持，國國有商業(yè)銀行行應(yīng)盡快落實實設(shè)立專門的的中小企業(yè)信信貸部門，加加強與中小企企業(yè)的聯(lián)系，建建立良好的銀銀企關(guān)系，為為中小企業(yè)提提供具有針對對性的個性化化服務(wù)。3、建立配套的的多層次中小小金融機構(gòu)中小金融機構(gòu)是是一個與中小小企業(yè)相對應(yīng)應(yīng)的概念，我我國沒有對金金融機構(gòu)明確確的規(guī)模劃分分標準，目前前的中小金融融機構(gòu)主要包包括各城市的的商業(yè)銀行、城城市信用合作作社、農(nóng)村信信用合作社。中中小金融機構(gòu)構(gòu)規(guī)模較小，分分布網(wǎng)點較分分散，對所在在地區(qū)情況比比較熟悉，是是