證券投資學(xué)重點(diǎn)歸納2

1、文檔編碼 : CQ1C6Q1R5L1 HD2V3G9M10C8 ZW7T4H8X6V21 投資： 經(jīng)濟(jì)主體為了獲得將來的預(yù)期收益,預(yù)先墊付確定量的貨幣或?qū)嵨镆越?jīng) 營某項(xiàng)事業(yè)的經(jīng)濟(jì)行為；2 證券 ：是各類記載并代表了確定權(quán)力的法律憑證,它用以證明持有人有權(quán)按其所持憑證記載內(nèi)容而取得應(yīng)有權(quán)益；證券的分類： 依據(jù)證券持有人的收益性不同,分為無價(jià)證券和有價(jià)證券；依據(jù)構(gòu)成的內(nèi)容不同,分為財(cái)務(wù)證券、貨幣證 券和資本證券；依據(jù)發(fā)行主體不同,分為政府證券、金融證券和公司證券； 依據(jù)是否上市發(fā)行,分為上市證券和非上市證券；3 股份公司概念 ：是注冊(cè)資本由等額股份構(gòu)成,并通過發(fā)行股票籌集資本的法人 企業(yè)；特點(diǎn)：公

2、司具有獨(dú)立的法人位置；公司的股東與治理者相分別；股 東個(gè)人財(cái)產(chǎn)與公司財(cái)產(chǎn)相分別, 股東對(duì)公司債務(wù)承擔(dān)有限責(zé)任, 其責(zé)任只限于自 己的財(cái)產(chǎn), 而與自己個(gè)人的財(cái)產(chǎn)無關(guān)； 股東與董事會(huì)之間是一種信托關(guān)系；股份有限公司的股份可以自己有轉(zhuǎn)讓,股票可以在社會(huì)上公開出售, 可吸取的資金較多,公司規(guī)模較大；組織機(jī)構(gòu)： 股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)；4 股票的特點(diǎn) ：收益性、風(fēng)險(xiǎn)性、流通性、不行償仍性、永久性、參與性；5.1868 年,英國倫敦設(shè)立國外及殖民地政府信托基金；際證券投資信托基金；1921 年美國組建美國國6 證券投資基金與股票、債券的區(qū)分：發(fā)行的主體不同,權(quán)力關(guān)系不同；股票 是股份公司發(fā)行的, 持有人

3、是股份公司的股東, 有權(quán)參與公司治理, 股票表達(dá)的 是一種股權(quán)關(guān)系；債券可以由政府、銀行或企業(yè)發(fā)行,表達(dá)的是債券債務(wù)關(guān)系；證券投資基金是一種金融信托, 它可以通過契約或公司的形式發(fā)行；運(yùn)行機(jī)制 不同,投資人的經(jīng)營治理權(quán)不同；通過股票籌集的資金,完全有股份公司運(yùn)用,股票持有人有權(quán)參與公司治理；通過債券籌集的資金,完全由債務(wù)人自主支配；風(fēng)險(xiǎn)程度和收益情形不同； 風(fēng)險(xiǎn)與收益： 股票基金 債券；投資回收方式不 同；債券投資是有確定期限,期滿后收回本金；股票投資時(shí)無期限的,除非公司 破產(chǎn),如要收回, 只能在證券交易市場(chǎng)上按市場(chǎng)價(jià)格變現(xiàn)；封閉式基金有確定期 限,而開放式基金沒有期限,可隨時(shí)贖回；存續(xù)的時(shí)間

4、不同；7 證券投資基金的種類 ：按法律位置 基金的組織形式 分公司型基金和契約型 基金；按受益憑證是否可贖回分開放型基金和封閉性基金；按投資目標(biāo)分成 長(zhǎng)型基金、收入型基金、平穩(wěn)型基金；按投資地區(qū)分國內(nèi)基金、混合型基金、國外基金；按投資標(biāo)的分股票基金、債券基金、貨幣市場(chǎng)基金、杠桿基金和創(chuàng) 業(yè)基金；8 期貨合約 ：是標(biāo)準(zhǔn)化的遠(yuǎn)期合約；遠(yuǎn)期合約是將來買賣商品的協(xié)議,該協(xié)議在 名在將來的一個(gè)時(shí)點(diǎn)買賣雙方依據(jù)事先規(guī)定的價(jià)格買賣特定的商品；期貨合約的類型：農(nóng)產(chǎn)品、金屬與礦產(chǎn)品、外匯、金融期貨 利率期貨、股票煮熟期貨和外匯期貨 ；外匯期貨合約： 是以外匯為標(biāo)的物的期貨合約；屬于金融期貨合約；9 期權(quán) ：是某

5、一標(biāo)的物的買賣選擇權(quán),具有在某一限定時(shí)期內(nèi)依據(jù)某一指定的價(jià)格買進(jìn)或賣出某一特定商品或合約的權(quán)益；特點(diǎn) ：期權(quán)的買方要想獲得權(quán)益就必需向賣方支付確定的費(fèi)用； 期權(quán)賣方獲得的權(quán)益是在特定的將來才能行使的權(quán)益；期權(quán)賣方在將來買賣的標(biāo)的物是特定的,價(jià)格也是事先規(guī)定好的； 期權(quán)買方取得的是買賣的權(quán)益而不是義務(wù)；期權(quán)賣方是指賣出期權(quán)合約、 從期權(quán) 買方那里收取權(quán)益金的一方； 權(quán)益金是期權(quán)買方向期權(quán)賣方支付的費(fèi)用,對(duì)期 權(quán)賣方來說, 是他出售期權(quán)的酬勞； 期權(quán)的基本類型： 依據(jù)買方權(quán)益的性質(zhì)分 看漲期權(quán)和看跌期權(quán)； 依據(jù)履行時(shí)間的靈敏性分歐式期權(quán)；美式期權(quán)； 依據(jù)履 約價(jià)格與標(biāo)的物價(jià)格的關(guān)系,分實(shí)值期權(quán)、平

6、值期權(quán)與虛值期權(quán)；10 證券發(fā)行市場(chǎng) 由發(fā)行市場(chǎng)主體 證券法行人、證券投資人 、發(fā)行中介及治理者 證券發(fā)行中介人、證券發(fā)行治理者 、證券市場(chǎng)發(fā)行對(duì)象組成；11 證券發(fā)行的主要方式 有公募發(fā)行 指以非特定的廣大投資者為證券發(fā)行的對(duì)象依據(jù)統(tǒng)一的條件發(fā)行證券的方式 的發(fā)行方式 ；和私募發(fā)行 以特定的投資者為對(duì)象發(fā)行證券12 上網(wǎng)競(jìng)價(jià)發(fā)行 是主承銷商利用證券交易所的交易系統(tǒng),由主承銷商作為唯獨(dú) 賣方,依據(jù)確定的發(fā)行低價(jià)將發(fā)行股票總數(shù)輸入承銷商在證券交易所的股票專 戶,投資者在指定的時(shí)間內(nèi), 在不低于底價(jià)和不超過限購數(shù)量的條件下,按現(xiàn)行托付買入股票的方式進(jìn)行股票申購的股票放行方式；具體做法：在規(guī)定的放航

7、期間,由投資者以不低于發(fā)行低價(jià)的價(jià)格競(jìng)價(jià)購買承銷商將股票發(fā)行價(jià)和競(jìng)價(jià) 發(fā)行結(jié)果按規(guī)定程序公告； 上網(wǎng)定價(jià)發(fā)行： 是主承銷商利用證券交易所的交易系 統(tǒng),由主承銷商作為唯獨(dú)賣方,投資者在規(guī)定的時(shí)間內(nèi),按已確定的發(fā)行價(jià)格,在規(guī)定的申購數(shù)量范疇內(nèi)按現(xiàn)行托付買入股票的方式進(jìn)行股票申購的股票發(fā)行 方式；13 證券交易所的組織形式 主要有公司制和會(huì)員制兩種；14 證券交易所的參與者 ：證券經(jīng)紀(jì)商、證券自營商、證券做市商；15 證券交易所的運(yùn)行架構(gòu) ：交易系統(tǒng)：撮合主機(jī)、通信網(wǎng)絡(luò)、柜臺(tái)終端； 結(jié)算系統(tǒng)；信息系統(tǒng)；監(jiān)察系統(tǒng)；16 場(chǎng)外交易市場(chǎng)的特點(diǎn) ：非集中市場(chǎng)、開放式市場(chǎng)、證券種類繁多、議價(jià)方式、特殊的治理模

8、式； 場(chǎng)外交易市場(chǎng)的組成 ：柜臺(tái)交易市場(chǎng)、第三市場(chǎng)、第四市場(chǎng)；17 證券交易流程： 開戶：證券賬戶和資金賬戶；托付：托付的方式：遞單 托付和自助托付；托付的種類：市價(jià)托付、限價(jià)托付、止損托付；成交,競(jìng)價(jià) 確定成交價(jià)格的方式： A 集合競(jìng)價(jià)； B 集中申報(bào),連續(xù)競(jìng)價(jià)；結(jié)算與過戶：證 券結(jié)算 逐筆交收、凈額交收 、證券過戶；18 某投資者在 5 月 2 日以 20 美元/噸的權(quán)益金買入9 月份到期的執(zhí)行價(jià)格為140 美元 /噸的小麥看漲期權(quán)合約；同時(shí)以 10 美元/噸的權(quán)益金買入一張 9 月份到期執(zhí)行價(jià)格為 130 美元 /噸的小麥看跌期權(quán)； 9 月時(shí),相關(guān)期貨合約價(jià)格為 150 美元 /噸,請(qǐng)運(yùn)算該投資人的投資結(jié)果每張合約 1 噸標(biāo)的物,其他費(fèi)用不計(jì) ；解析：如題,期權(quán)的投資收益來自于兩部分：權(quán)益金收益和期權(quán)履約收益；在損 益平穩(wěn)點(diǎn)處,兩個(gè)收益正好相抵；1權(quán)益金收益 =-20-10=-30;2買入看漲期權(quán),當(dāng)現(xiàn)市場(chǎng)價(jià)格 1