證券投資分析作業(yè)答案

1、文檔編碼 : CF2K8W10E2L9 HQ5N10P6R1N5 ZD7Q6B3F5Y8證券投資分析 平常作業(yè)（ 4）2 分,共 14 分）得分得 分批改人一名詞說明（每道題老師簽名1整合：是指企業(yè)收購后,兩家企業(yè)在營運、組織和文化等各個方面進(jìn)行融合；2股票收購：是指不以為媒介完成對的收內(nèi),而是收購者以新發(fā)行的替換目標(biāo)公司的股票；其特點是不需支付大量現(xiàn)金,不影響公司的現(xiàn)金狀況,目標(biāo)公司的不會失去,只是從目標(biāo)公司轉(zhuǎn)移到收購公司,但通常情形下,會失去；3反購并： 面對敵意的購并行為,作為目標(biāo)的大公司自然不愿束手待斃,對潛在的和現(xiàn)實的購并進(jìn)行積極的或者消極的抵抗；反購并的策略主要集中在法律、治理和股

2、票交易三個方面；4公開原就：是要求證券市場具有充分的透亮度,要實現(xiàn)的公開化；的主體不僅包括、證券交易者,仍包括證券監(jiān)管者；要保證市場的透亮度,除了證券發(fā)行人公開影響證券的該企業(yè)情形的詳細(xì)說明外,監(jiān)管者仍應(yīng)當(dāng)公開有關(guān)監(jiān)管程序、監(jiān)管身份、對證券市場違規(guī)懲處等；5證券發(fā)行核準(zhǔn)制度：又稱為“ 準(zhǔn)就制 ”或“實質(zhì)審查制 ”,是指發(fā)行人發(fā)行,不僅要公開全部的,可以供投資人判定的材料,仍要符合的實質(zhì)性條件,證券主管機(jī)關(guān)有權(quán)依照、證券交易法的規(guī)定,對發(fā)行人提出的申請以及有關(guān)材料,進(jìn)行實質(zhì)性審查,發(fā)行人得到批準(zhǔn)以后,才可以發(fā)行證券；6內(nèi)幕交易：是指和以不正值手段獵取的其它人員違反法律、法規(guī)的規(guī)定,泄露內(nèi)幕信息,

3、依據(jù)內(nèi)幕信息買賣證券或者向他人提出買賣證券建議的行為；7虛假陳述：是指行為人對、交易及其相關(guān)活動的事實、性質(zhì)、前景、法律等事項作出不實、嚴(yán)肅誤導(dǎo)或有重大遺漏的陳述或者誘導(dǎo),致使投資者在不明白事實真相的情形下作出準(zhǔn)備的行為；得 分 批改人 二單項選擇題（每道題 1 分,共 15 分）1購并公司成為目標(biāo)公司的確定控股股東,控股比例要在（B ）以上A40% B50% C55% D60% 2（B ）認(rèn)為效率差別是引起購并最常見的動因；A 訊號理論 B 效率理論 C 自由現(xiàn)金流量假說 D 市場份額理論3（A ）可以解決購并公司的貨源不暢和貨源價格把握問題；A 上游整合 B 水平整合 C 下游整合4我國在

4、企業(yè)購并活動中,（A ）是最常用的定價方法；A 凈資產(chǎn)法 B 市盈率法 C 現(xiàn)金流量法 D 競價拍賣法5在確定收購目標(biāo)公司的價格的時候,依據(jù)對上市公司的盈利才能的判定和估量,同時也能反映出投資者對該公司的前景信心的定價方法是（C ）A 現(xiàn)金流量法 B 凈資產(chǎn)法 C 市盈率法 D 競價拍賣法6家電行業(yè)的資產(chǎn)重組應(yīng)以（D ）方式為主；A 對外購并擴(kuò)張 B 資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整 C 產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移 D 產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整7在進(jìn)展證券市場的八字方針中,（A ）是基礎(chǔ)；A 法制 B 監(jiān)管 C 自律 D 規(guī)范8信息披露公開原就的要求就是指信息披露應(yīng)當(dāng)（D ）A 準(zhǔn)時、精確、完整、完全 B 準(zhǔn)時、精確、定量、真實C

5、準(zhǔn)時、完整、認(rèn)真、純粹D 準(zhǔn)時、精確、完整、真實A ）9（B ）是對證券市場自律治理的典型代表；A 美國B 英國C 日本D 德國10 自律性治理監(jiān)督主要由證券市場內(nèi)一些機(jī)構(gòu)自行制定一套規(guī)章制度,這些機(jī)構(gòu)不包括（A 證券監(jiān)督治理委員會B 證券交易所C 證券公司D 證券業(yè)協(xié)會11 在證券發(fā)行信息披露制度中處于核心位置的文件是（C ）A 上市公告書B 重大事項公告書C 招股說明書D 年報概要12信息連續(xù)性批露制度是：（B ）在證券市場的集中表現(xiàn)；A 公正原就 B 公開原就 C 公正原就 D 自律原就13證券法規(guī)定,上市公司應(yīng)當(dāng)在每一個會計年度的上半年終止之日起（B ）內(nèi),提交中期報告；A1 個月 B

6、2 個月 C3 個月 D4 個月14（A ）包涵了全部與證券市場活動的有關(guān)方面；A 行政性監(jiān)督 B 自律性監(jiān)督 C 公開性監(jiān)督 D 社會公眾監(jiān)督15當(dāng)投資者對某家上市公司的股票持有比例達(dá)到（C ）時,除了依據(jù)規(guī)定報告外,仍應(yīng)當(dāng)自事實發(fā)生之日起 45 日內(nèi)向公司全部股東發(fā)出收購要約,并同時刊登到有關(guān)報紙上；A 10% B 20% C30% D 50% 三多項選擇題（每道題 1 分,共 15 分）；得 分 批改人1依據(jù)我國公司法的規(guī)定,購并 這一概念主要包括（AC ）兩種方式；A 吸取合并 B 股權(quán)購買 C 資產(chǎn)購買 D 新設(shè)合并2目標(biāo)公司價格確定的方法主要有（ABCD ）A 凈資產(chǎn)法B 收益資本

7、化法C 現(xiàn)金流量法D 凈價收購法3公司在反購并過程中可實行如下策略：（BCD ）A 保持控股位置 B 相互持股 C 提高股票價格 D 尋求股東的支持4按購并的方式分類,可分為：（ABCD ）A 整體購并 B 投資控股購并 C 股權(quán)有償轉(zhuǎn)讓購并 D 股權(quán)劃撥購并5上市公司批露的定期報告文件包括：（）A 年度報告 B 中期報告 C 季度報告 D 月份報告6需要發(fā)布臨時性報告的事項有：（ABC ）；A 發(fā)行公司的支配權(quán)發(fā)生變動 B 重要訴訟的開頭與終止C 董事會作出重要決議 D 擔(dān)保資產(chǎn)發(fā)生重要撤換與變更7國際上,對于證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)的設(shè)立監(jiān)管制度主要有：（AD ）A 以美國為代表的“ 注冊制”B 以英

8、國為代表的“ 注冊制”C 以德國為代表的“ 特許制”D 以日本為代表的“ 特許制”8我國綜合類證券商和經(jīng)紀(jì)類證券商營業(yè)的前提條件是：（ABD ）A 必需經(jīng)過國務(wù)院證券監(jiān)督治理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn) B 得到業(yè)務(wù)許可證C 后者注冊資本必需達(dá)到 1 億元 D 前者注冊資本必需達(dá)到 5 億元9制定對證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)監(jiān)管的原就是：（ABCD ）A 信息公開 B 禁止操縱 C 限制內(nèi)幕人員活動 D 禁止欺詐10以下哪些人不能直接或間接為自己買賣證券（ABD ）；A 黨政機(jī)關(guān)干部 B 現(xiàn)役軍人 C 高校老師 D 證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)的從業(yè)人員11我國證券監(jiān)管的適用國家法律有：（ABD ）A 證券法B 公司法C 民法D 刑法12

9、 證券欺詐行為主要是指（AB ）等違法行為；A 內(nèi)幕交易 B 欺詐客戶 C 擅自發(fā)行證券 D 虛假陳述13 證券市場中除了證券欺詐行為外,其他違規(guī)行為仍包括（ABCD ）A 擅自發(fā)行證券 B為股票交易違規(guī)供應(yīng)融資融券及投資交易C 上市公司違規(guī)買賣本公司股票D 上市公司擅自轉(zhuǎn)變募股資金用途14 對各類證券從業(yè)機(jī)構(gòu)的欺詐客戶行為,依據(jù)不同情形,可以處以（ABCD ）A 應(yīng)單處或者并處警告 B 限制或暫停其證券經(jīng)營業(yè)務(wù)C 沒收非法所得 D 罰款15公司申請其公司債券上市交易必需符合以下條件：（BCD ）A 債券的期限為 1 年以下 B 債券實際發(fā)行額不少于人民幣 5 千萬元C 申請債券上市時仍符合法

10、定的公司債券發(fā)行條件 D 債券的期限為 1 年以上四判定題（每道題 1 分,共 16 分）得 分 批改人1凈資產(chǎn)法完全能反映目標(biāo)企業(yè)的將來盈利才能；（） ）2目前在我國凈資產(chǎn)法評估企業(yè)已經(jīng)成為購并活動中最常用的定價方法；（）3市盈率法是目前證券市場中對該上市企業(yè)的公允價格；（）4股票收購是公司購并中賣方最愿意接受的一種出資方式；（）5進(jìn)展和規(guī)范是證券市場的兩大主題,規(guī)范是基礎(chǔ),進(jìn)展是目的；（）6中國證監(jiān)會是資產(chǎn)重組的行為主體；（）7無論國內(nèi)國外的證券市場監(jiān)管都將“ 愛惜投資者的利益” 作為核心任務(wù)；（8在進(jìn)展證券市場的“ 八字” 方針中,法制是基礎(chǔ),監(jiān)管和自律是手段,規(guī)范是目的與核心；（）9行

11、政性監(jiān)管包涵了全部與證券市場活動的有關(guān)方面；（10內(nèi)幕消息是指為內(nèi)幕人員所知悉、尚未公開的和可能影響證券市場價格的重要消息；（11因違法行為或者違紀(jì)行為被解除職務(wù)的證券交易所、證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)的負(fù)責(zé)人自被解除職務(wù)之日起未滿3 年的,不得擔(dān)任證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)的董事、監(jiān)事或者經(jīng)理；（）（）12股票發(fā)行與交易治理暫行條例是我國證券市場上第一個全國性正式成文法規(guī)；（13單位犯有內(nèi)幕交易罪的,其直接負(fù)責(zé)的主管人員不負(fù)法律責(zé)任；）14中期報告是定期報告中最重要的文件；（15依據(jù)證券法規(guī)定,我國綜合類券商的最低注冊資本為5 億元；（16信息連續(xù)性披露制度是公開原就在證券市場中的集中表現(xiàn)；（）五簡答題（每道題6

12、分,共 24 分）得 分批改人1購并目標(biāo)選擇決策主要應(yīng)當(dāng)考慮哪些方面的內(nèi)容？答：（ 1）公司的自我評判（2）備選目標(biāo)基本情形分析（3）公司購并依據(jù)分析（4）公司購并可能性分析2 上市公司購并在資產(chǎn)評估方面的主要問題表現(xiàn)在哪些方面？答：企業(yè)并購中的無形資產(chǎn)問題；跨全部制并購的產(chǎn)權(quán)問題；企業(yè)并購中的評估價值與成交價；企業(yè)并購的無形資產(chǎn)動因；3對證券市場監(jiān)管的目的是什么？答：（ 1）保證廣大投資者的投資權(quán)益；（2）保證證券市場合法交易活動,督促證券交易機(jī)構(gòu)依法經(jīng)營,禁止違法交易行為,愛惜證券市場正常秩序；（3）依據(jù)整個宏觀經(jīng)濟(jì)治理的需要,與經(jīng)濟(jì)進(jìn)展相適應(yīng),運用多種方式調(diào)控證券市場的發(fā)行、交易規(guī)模,引

13、導(dǎo) 投資方向,保證證券市場的健康進(jìn)展；（4）發(fā)揮證券市場配置資金資源的機(jī)制作用,促進(jìn)社會經(jīng)濟(jì)的富強(qiáng)與穩(wěn)固；4證券市場監(jiān)管的手段主要有哪些？答：（ 1）法律手段；這一手段是通過證券法律與法規(guī)來實現(xiàn)；監(jiān)管部門的主要手段,約束力強(qiáng)；（2）經(jīng)濟(jì)手段；這一手段是指通過運用、等經(jīng)濟(jì)手段,對證券市場進(jìn)行干預(yù)；這種手段相對比較靈敏,但調(diào) 節(jié)過程可能較慢,存在；（3）行政手段；這一手段是指通過制定方案、政策等對證券市場進(jìn)行行政性的干預(yù)；這種手段比較直接,但運 用不當(dāng)可能違反市場規(guī)律,無法發(fā)揮作用甚至道到懲戒；一般多在證券市場進(jìn)展初期,法制尚不健全、市場機(jī) 制尚未理順或遇突發(fā)性大事時使用得 分批改人六論述題（每道

14、題8 分,共 16 分）1試論我國上市公司購并的意義；答：（1）資產(chǎn)重組有利于對一級市場問題的修正；全部在一級市場上無法解決的制度和體制問題,成了引發(fā)二 級市場資產(chǎn)重組熱潮的緣由,這種資產(chǎn)重組無疑是對一級市場發(fā)行功能異化的一種修正；（2）資產(chǎn)重組有利于激活二級市場的交易熱點；在二級市場上,板塊之間、個股之間都有一個攀比效應(yīng),在資 產(chǎn)重組、股票價格上升的感召下,必定產(chǎn)生一種行情互為推動的作用,從而使證券二級市場人氣旺盛,交易活 躍；（3）增加資本市場運作獲利的機(jī)會；購并運作可以通過多種手段進(jìn)行,增加所持流通股的價格或通過改進(jìn)治理 與挖掘潛力進(jìn)一步提高目標(biāo)企業(yè)的收益,使收購方獲利；（4）充共享有優(yōu)

15、惠政策的好處；由于上市公司具有現(xiàn)代企業(yè)的產(chǎn)權(quán)制度、靈敏的經(jīng)營機(jī)制、公眾的社會監(jiān)督,同時又是我國各行業(yè)和各地區(qū)較為知名的企業(yè),所以國家始終鼓勵上市公司的進(jìn)展,以推動國有企業(yè)的改革；（5）直接借殼上市給有潛力的公司供應(yīng)機(jī)會；目前,國內(nèi)股份公司上市申請照舊是件很不簡潔的事情,購并可 以給有潛力的公司供應(yīng)借殼上市的機(jī)會；（6）資產(chǎn)重組有利于經(jīng)濟(jì)改革的不斷深化；資產(chǎn)重組可以使社會資源得到優(yōu)化配置,可以優(yōu)化產(chǎn)業(yè)、行業(yè)和企 業(yè)規(guī)模結(jié)構(gòu),提高經(jīng)濟(jì)運行質(zhì)量和資源配置效率,使企業(yè)快速擴(kuò)張資產(chǎn)規(guī)模；2論述證券監(jiān)管的原就和方針；答：證券監(jiān)管的原就是“三公 ” 原就：1公開原就；這一原就就是要求證券市場具有充分的透亮度,要實現(xiàn)的公開化；的主體不僅包括、證券交易 者,仍包括證券監(jiān)管者；要保證市場的透亮度,除了證券發(fā)行人公開影響證券的該企業(yè)情形的詳細(xì)說明外,監(jiān) 管者仍應(yīng)當(dāng)公開有關(guān)監(jiān)管程序、監(jiān)管身份、對證券市場違規(guī)懲處等；2公正原就；這一原就要求證券市場不存在鄙視,參與市場的主體具有完全公正的權(quán)益；詳細(xì)而言,無論是投 資者仍是籌資者,是監(jiān)管者仍是被監(jiān)管者,也無論其與的大小,只要是,就在進(jìn)入與退出