財(cái)務(wù)管理習(xí)題和答案解析最佳

1、.財(cái)務(wù)管理習(xí)題第一章財(cái)務(wù)管理總論一、單項(xiàng)選擇題。1.下列各項(xiàng)中體現(xiàn)債權(quán)與債務(wù)關(guān)系的是。A.企業(yè)與債權(quán)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系B.企業(yè)與受資者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系C.企業(yè)與債務(wù)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系D.企業(yè)與政府之間的財(cái)務(wù)關(guān)系正確答案C答案解析企業(yè)與債權(quán)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系體現(xiàn)的是債務(wù)與債權(quán)關(guān)系；企業(yè)與受資者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系體現(xiàn)的是所有權(quán)性質(zhì)的投資與受資關(guān)系；企業(yè)與債務(wù)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系體現(xiàn)的是債權(quán)與債務(wù)關(guān)系；企業(yè)與政府之間的財(cái)務(wù)關(guān)系體現(xiàn)一種強(qiáng)制和無(wú)償?shù)姆峙潢P(guān)系。2.每股利潤(rùn)最大化目標(biāo)與利潤(rùn)最大化目標(biāo)相比具有的優(yōu)點(diǎn)是。A.考慮了資金時(shí)間價(jià)值B.考慮了風(fēng)險(xiǎn)因素C.可以用于同一企業(yè)不同時(shí)期的比較D.不會(huì)導(dǎo)致企業(yè)的短期行為正確答

2、案C答案解析每股利潤(rùn)最大化目標(biāo)把企業(yè)實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)額與投入的股數(shù)進(jìn)行對(duì)比,可以在不同資本規(guī)模的企業(yè)或同一企業(yè)不同期間進(jìn)行比較,揭示其盈利水平的差異,但是該指標(biāo)仍然沒(méi)有考慮資金的時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)因素,也不能避免企業(yè)的短期行為。3.已知國(guó)庫(kù)券利率為5,純利率為4,則下列說(shuō)法正確的是。A.可以判斷目前不存在通貨膨脹B.可以判斷目前存在通貨膨脹,但是不能判斷通貨膨脹補(bǔ)償率的大小C.無(wú)法判斷是否存在通貨膨脹D.可以判斷目前存在通貨膨脹,且通貨膨脹補(bǔ)償率為1正確答案D答案解析因?yàn)橛捎趪?guó)庫(kù)券風(fēng)險(xiǎn)很小,所以國(guó)庫(kù)券利率無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率純利率通貨膨脹補(bǔ)償率,即54通貨膨脹補(bǔ)償率,所以可以判斷存在通貨膨脹,且通貨膨脹補(bǔ)償率5

3、41。4.是根據(jù)財(cái)務(wù)活動(dòng)的歷史資料,考慮現(xiàn)實(shí)的要求和條件,對(duì)企業(yè)未來(lái)的財(cái)務(wù)活動(dòng)和財(cái)務(wù)成果做出科學(xué)的預(yù)計(jì)和測(cè)算。A.財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)B.財(cái)務(wù)預(yù)算C.財(cái)務(wù)決策D.財(cái)務(wù)控制正確答案A答案解析財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)是根據(jù)財(cái)務(wù)活動(dòng)的歷史資料,考慮現(xiàn)實(shí)的要求和條件,對(duì)企業(yè)未來(lái)的財(cái)務(wù)活動(dòng)和財(cái)務(wù)成果做出科學(xué)的預(yù)計(jì)和測(cè)算。二、多項(xiàng)選擇題。1.下列各項(xiàng)中屬于狹義的投資的是。A.與其他企業(yè)聯(lián)營(yíng)B.購(gòu)買無(wú)形資產(chǎn)C.購(gòu)買國(guó)庫(kù)券D.購(gòu)買零件正確答案AC答案解析廣義投資包括對(duì)內(nèi)使用資金如購(gòu)置流動(dòng)資產(chǎn)、固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)等和對(duì)外投放資金如投資購(gòu)買其他企業(yè)的股票、債券或者與其他企業(yè)聯(lián)營(yíng)等兩個(gè)過(guò)程,狹義投資僅指對(duì)外投資。2.投資者與企業(yè)之間通常發(fā)生財(cái)

4、務(wù)關(guān)系。A.投資者可以對(duì)企業(yè)進(jìn)行一定程度的控制或施加影響B(tài).投資者可以參與企業(yè)凈利潤(rùn)的分配C.投資者對(duì)企業(yè)的剩余資產(chǎn)享有索取權(quán)D.投資者對(duì)企業(yè)承擔(dān)一定的經(jīng)濟(jì)法律責(zé)任正確答案ABCD答案解析投資者與企業(yè)之間通常發(fā)生以下財(cái)務(wù)關(guān)系：投資者可以對(duì)企業(yè)進(jìn)行一定程度的控制或施加影響；投資者可以參與企業(yè)凈利潤(rùn)的分配；投資者對(duì)企業(yè)的剩余資產(chǎn)享有索取權(quán)；投資者對(duì)企業(yè)承擔(dān)一定的經(jīng)濟(jì)法律責(zé)任。3.影響企業(yè)財(cái)務(wù)管理的經(jīng)濟(jì)環(huán)境因素主要包括。A.企業(yè)組織形式B.經(jīng)濟(jì)周期C.經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平D.經(jīng)濟(jì)政策正確答案BCD答案解析影響企業(yè)財(cái)務(wù)管理的經(jīng)濟(jì)環(huán)境因素主要有經(jīng)濟(jì)周期、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、經(jīng)濟(jì)政策等；企業(yè)組織形式屬于法律環(huán)境的因素。

5、4.風(fēng)險(xiǎn)收益率包括。A.通貨膨脹補(bǔ)償率B.違約風(fēng)險(xiǎn)收益率C.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)收益率D.期限風(fēng)險(xiǎn)收益率正確答案BCD答案解析無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率純利率通貨膨脹補(bǔ)償率,風(fēng)險(xiǎn)收益率包括違約風(fēng)險(xiǎn)收益率、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)收益率和期限風(fēng)險(xiǎn)收益率。5.企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)的優(yōu)點(diǎn)包括。A.考慮了投資的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值B.反映了資本保值增值的要求C.有利于克服管理上的片面性D.有利于社會(huì)資源的合理配置正確答案ABCD答案解析企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)的優(yōu)點(diǎn)包括：1考慮了資金的時(shí)間價(jià)值和投資的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值；2反映了對(duì)企業(yè)資產(chǎn)保值增值的要求；3有利于管理上的片面性和短期行為；4有利于社會(huì)資源的合理配置。6.下列各項(xiàng)中屬于資金營(yíng)運(yùn)活動(dòng)的是。A.采購(gòu)原材料B.

6、購(gòu)買國(guó)庫(kù)券C.銷售商品D.支付現(xiàn)金股利正確答案AC答案解析選項(xiàng)B屬于投資活動(dòng),選項(xiàng)D屬于籌資活動(dòng)。三、判斷題。1.廣義的分配是指對(duì)企業(yè)全部?jī)衾麧?rùn)的分配,而狹義的分配僅是指對(duì)于企業(yè)收入的分配。正確答案錯(cuò)答案解析廣義的分配是指對(duì)企業(yè)各種收入進(jìn)行分割和分派的過(guò)程,而狹義的分配僅是指對(duì)于企業(yè)凈利潤(rùn)的分配。2.企業(yè)與受資者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系體現(xiàn)債權(quán)性質(zhì)的投資與受資關(guān)系。正確答案錯(cuò)答案解析企業(yè)與受資者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系體現(xiàn)所有權(quán)性質(zhì)的投資與受資關(guān)系。3.股份有限公司與獨(dú)資企業(yè)和合伙企業(yè)相比具有對(duì)公司收益重復(fù)納稅的缺點(diǎn)。正確答案對(duì)答案解析股份有限公司與獨(dú)資企業(yè)和合伙企業(yè)相比具有的特點(diǎn)包括：有限責(zé)任；永續(xù)存在；可轉(zhuǎn)讓

7、性；易于籌資；對(duì)公司收益重復(fù)納稅。4.金融市場(chǎng)的主體就是指金融機(jī)構(gòu)。正確答案錯(cuò)答案解析金融市場(chǎng)的主體是指參與金融市場(chǎng)交易活動(dòng)而形成的買賣雙方的各經(jīng)濟(jì)單位,它包括雙方而不僅是指金融機(jī)構(gòu)。5.基準(zhǔn)利率在我國(guó)是指中國(guó)人民銀行的再貼現(xiàn)率。正確答案錯(cuò)答案解析基準(zhǔn)利率在西方通常是中央銀行的再貼現(xiàn)率,在我國(guó)是中國(guó)人民銀行對(duì)商業(yè)銀行貸款的利率。6.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)收益率是指為了彌補(bǔ)債務(wù)人無(wú)法按時(shí)還本付息而帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn),由債權(quán)人要求提高的利率。正確答案錯(cuò)答案解析違約風(fēng)險(xiǎn)收益率是指為了彌補(bǔ)債務(wù)人無(wú)法按時(shí)還本付息而帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn),由債權(quán)人要求提高的利率。7.國(guó)際經(jīng)濟(jì)政治關(guān)系會(huì)影響利率的高低。正確答案對(duì)答案解析利率主要是由供給與

8、需求來(lái)決定的,但是除此之外經(jīng)濟(jì)周期、通貨膨脹、國(guó)家貨幣政策和財(cái)政政策、國(guó)際經(jīng)濟(jì)政治關(guān)系、國(guó)家利率管制程度等對(duì)利率均有不同程度的影響。8.對(duì)于股票上市企業(yè),即期市場(chǎng)上的股價(jià)能夠直接揭示企業(yè)的獲利能力。正確答案錯(cuò)答案解析對(duì)于股票上市企業(yè),雖可通過(guò)股票價(jià)格的變動(dòng)揭示企業(yè)價(jià)值,但是股價(jià)是受多種因素影響的結(jié)果,特別在即期市場(chǎng)上的股價(jià)不一定能夠直接揭示企業(yè)的獲利能力,只有長(zhǎng)期趨勢(shì)才能做到這一點(diǎn)。9.從資金的借貸關(guān)系來(lái)看,利率是一定時(shí)期運(yùn)用資金資源的交易價(jià)格。正確答案對(duì)答案解析從資金的借貸關(guān)系來(lái)看,利率是一定時(shí)期運(yùn)用資金資源的交易價(jià)格。10.財(cái)務(wù)分析可以改善財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)、決策、預(yù)算和控制,改善企業(yè)的管理水平,提

9、高企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益,所以財(cái)務(wù)分析是財(cái)務(wù)管理的核心。正確答案錯(cuò)答案解析財(cái)務(wù)管理的核心是財(cái)務(wù)決策,決策的成功與否直接關(guān)系到企業(yè)的興衰成敗。第二章資金時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)分析一、單項(xiàng)選擇題。1.某人希望在5年末取得本利和20000元,則在年利率為2,單利計(jì)息的方式下,此人現(xiàn)在應(yīng)當(dāng)存入銀行元。A.18114B.18181.82C.18004D.18000正確答案B答案解析現(xiàn)在應(yīng)當(dāng)存入銀行的數(shù)額20000/15218181.82元。2.某人目前向銀行存入1000元,銀行存款年利率為2,在復(fù)利計(jì)息的方式下,5年后此人可以從銀行取出元。A.1100B.1104.1C.1204D.1106.1正確答案B答案解析五年后可

10、以取出的數(shù)額即存款的本利和1000F/P,2%,51104.1元。3.某人進(jìn)行一項(xiàng)投資,預(yù)計(jì)6年后會(huì)獲得收益880元,在年利率為5的情況下,這筆收益的現(xiàn)值為元。A.4466.62B.656.66C.670.56D.4455.66正確答案B答案解析收益的現(xiàn)值880P/F,5%,6656.66元。4.企業(yè)有一筆5年后到期的貸款,到期值是15000元,假設(shè)存款年利率為3,則企業(yè)為償還借款建立的償債基金為元。A.2825.34B.3275.32C.3225.23D.2845.34正確答案A答案解析建立的償債基金15000/F/A,3%,52825.34元。5.某人分期購(gòu)買一輛汽車,每年年末支付1000

11、0元,分5次付清,假設(shè)年利率為5,則該項(xiàng)分期付款相當(dāng)于現(xiàn)在一次性支付元。A.55256B.43259C.43295D.55265正確答案C答案解析本題相當(dāng)于求每年年末付款10000元,共計(jì)支付5年的年金現(xiàn)值,即10000P/A,5%,543295元。6.某企業(yè)進(jìn)行一項(xiàng)投資,目前支付的投資額是10000元,預(yù)計(jì)在未來(lái)6年內(nèi)收回投資,在年利率是6的情況下,為了使該項(xiàng)投資是合算的,那么企業(yè)每年至少應(yīng)當(dāng)收回元。A.1433.63B.1443.63C.2023.64D.2033.64正確答案D答案解析本題是投資回收額的計(jì)算問(wèn)題,每年的投資回收額10000/P/A,6%,62033.64元。7.某一項(xiàng)年金

12、前4年沒(méi)有流入,后5年每年年初流入1000元,則該項(xiàng)年金的遞延期是年。A.4B.3C.2D.1正確答案B答案解析前4年沒(méi)有流入,后5年每年年初流入1000元,說(shuō)明該項(xiàng)年金第一次流入發(fā)生在第5年年初,即第4年年末,所以遞延期應(yīng)是413年。8.某人擬進(jìn)行一項(xiàng)投資,希望進(jìn)行該項(xiàng)投資后每半年都可以獲得1000元的收入,年收益率為10,則目前的投資額應(yīng)是元。A.10000B.11000C.20000D.21000正確答案C答案解析本題是永續(xù)年金求現(xiàn)值的問(wèn)題,注意是每半年可以獲得1000元,所以折現(xiàn)率應(yīng)當(dāng)使用半年的收益率即5,所以投資額1000/520000元。9.某人在第一年、第二年、第三年年初分別存入

13、1000元,年利率2,單利計(jì)息的情況下,在第三年年末此人可以取出元。A.3120B.3060.4C.3121.6D.3130正確答案A答案解析注意本題是單利計(jì)息的情況,所以并不是求即付年金終值的問(wèn)題,單利終值100013210001221000123120元。10.已知利率為10的一期、兩期、三期的復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)分別是0.9091、0.8264、0.7513,則可以判斷利率為10,3年期的年金現(xiàn)值系數(shù)為。A.2.5436B.2.4868C.2.855D.2.4342正確答案B答案解析利率為10%,3年期的年金現(xiàn)值系數(shù)110%3110%2110%10.75130.82640.90912.4868。

14、11.某人于第一年年初向銀行借款30000元,預(yù)計(jì)在未來(lái)每年年末償還借款6000元,連續(xù)10年還清,則該項(xiàng)貸款的年利率為。A.20B.14C.16.13D.15.13正確答案D答案解析根據(jù)題目的條件可知：300006000P/A,i,10,所以P/A,i,105,經(jīng)查表可知：P/A,14,105.2161,P/A,16,104.8332,使用內(nèi)插法計(jì)算可知：16i/161454.8332/5.21614.8332,解得i15.13。12.某人擬進(jìn)行一項(xiàng)投資,投資額為1000元,該項(xiàng)投資每半年可以給投資者帶來(lái)20元的收益,則該項(xiàng)投資的年實(shí)際報(bào)酬率為。A.4B.4.04C.6D.5正確答案B答案解

15、析根據(jù)題目條件可知半年的報(bào)酬率20/10002,所以年實(shí)際報(bào)酬率12214.04。13.是指引起損失的直接或外在原因,是使風(fēng)險(xiǎn)造成損失的可能性轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)性的媒介。A.風(fēng)險(xiǎn)因素B.風(fēng)險(xiǎn)事故C.風(fēng)險(xiǎn)損失D.風(fēng)險(xiǎn)收益正確答案B答案解析風(fēng)險(xiǎn)事故是指引起損失的直接或外在原因,是使風(fēng)險(xiǎn)造成損失的可能性轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)性的媒介；風(fēng)險(xiǎn)因素是指引起或增加風(fēng)險(xiǎn)事故的機(jī)會(huì)或擴(kuò)大損失幅度的條件,是事故發(fā)生的潛在原因；風(fēng)險(xiǎn)損失是指風(fēng)險(xiǎn)事故所帶來(lái)的物質(zhì)上、行為上、關(guān)系上以及心理上的實(shí)際和潛在的利益喪失。14.下列各項(xiàng)中會(huì)引起企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。A.舉債經(jīng)營(yíng)B.生產(chǎn)組織不合理C.銷售決策失誤D.新材料出現(xiàn)正確答案A答案解析財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)又稱

16、籌資風(fēng)險(xiǎn),是指由于舉債給企業(yè)目標(biāo)帶來(lái)不利影響的可能性,企業(yè)舉債經(jīng)營(yíng)會(huì)給企業(yè)帶來(lái)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),選項(xiàng)BCD會(huì)給企業(yè)帶來(lái)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。15.甲項(xiàng)目收益率的期望值為10,標(biāo)準(zhǔn)差為10,乙項(xiàng)目收益率的期望值為15,標(biāo)準(zhǔn)差為10,則可以判斷。A.由于甲乙項(xiàng)目的標(biāo)準(zhǔn)差相等,所以兩個(gè)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)相等B.由于甲乙項(xiàng)目的期望值不等,所以無(wú)法判斷二者的風(fēng)險(xiǎn)大小C.由于甲項(xiàng)目期望值小于乙項(xiàng)目,所以甲項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)小于乙項(xiàng)目D.由于甲項(xiàng)目的標(biāo)準(zhǔn)離差率大于乙項(xiàng)目,所以甲項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)大于乙項(xiàng)目正確答案D答案解析期望值并不能用于評(píng)價(jià)風(fēng)險(xiǎn)的大小,所以C錯(cuò)誤；在期望值不同的情況下,應(yīng)當(dāng)使用標(biāo)準(zhǔn)離差率衡量風(fēng)險(xiǎn)的大小,且根據(jù)本題條件能夠計(jì)算兩項(xiàng)目的標(biāo)

17、準(zhǔn)離差率,所以AB錯(cuò)誤,D正確。二、多項(xiàng)選擇題。1.年金是指一定時(shí)期內(nèi)每期等額收付的系列款項(xiàng),下列各項(xiàng)中屬于年金形式的是。A.按照直線法計(jì)提的折舊B.等額分期付款C.融資租賃的租金D.養(yǎng)老金正確答案ABCD答案解析年金是指一定時(shí)期內(nèi)每期等額收付的系列款項(xiàng),年金的形式多種多樣,如保險(xiǎn)費(fèi)、養(yǎng)老金、折舊、租金、等額分期收付款以及零存整取或者整存零取儲(chǔ)蓄等等。2.某人決定在未來(lái)5年內(nèi)每年年初存入銀行1000元共存5次,年利率為2,則在第5年年末能一次性取出的款項(xiàng)額計(jì)算正確的是。A.1000F/A,2%,5B.1000F/A,2%,512%C.1000F/A,2%,5F/P,2%,1D.1000F/A,

18、2%,6-1正確答案BCD答案解析本題是即付年金求終值的問(wèn)題,即付年金終值系數(shù)有兩種計(jì)算方法：一是普通年金終值系數(shù)1i,即選項(xiàng)BC；一種是在普通年金終值系數(shù)的基礎(chǔ)上期數(shù)1,系數(shù)1,即選項(xiàng)D。3.某項(xiàng)年金前三年沒(méi)有流入,從第四年開(kāi)始每年年末流入1000元共計(jì)4次,假設(shè)年利率為8,則該遞延年金現(xiàn)值的計(jì)算公式正確的是。A.1000P/A,8%,4P/F,8%,4B.1000P/A,8%,8P/A,8%,4C.1000P/A,8%,7P/A,8%,3D.1000F/A,8%,4P/F,8%,7正確答案CD答案解析遞延年金第一次流入發(fā)生在第四年年末,所以遞延年金的遞延期m413年,n4,所以遞延年金的現(xiàn)

19、值1000P/A,8%,4P/F,8%,31000P/A,8%,7P/A,8%,31000F/A,8%,4P/F,8%,7。4.下列說(shuō)法正確的是。A.普通年金終值系數(shù)和償債基金系數(shù)互為倒數(shù)B.普通年金終值系數(shù)和普通年金現(xiàn)值系數(shù)互為倒數(shù)C.復(fù)利終值系數(shù)和復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)互為倒數(shù)D.普通年金現(xiàn)值系數(shù)和資本回收系數(shù)互為倒數(shù)正確答案ACD答案解析普通年金終值系數(shù)F/A,i,nF/P,i,n1/i,償債基金系數(shù)A/F,i,ni/F/P,i,n1,普通年金現(xiàn)值系數(shù)P/A,i,n1P/F,i,n/i,資本回收系數(shù)A/P,i,ni/1P/F,i,n,復(fù)利終值系數(shù)F/P,i,n1in,復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)P/F,i,n1i

20、-n。5.風(fēng)險(xiǎn)由組成。A.風(fēng)險(xiǎn)因素B.風(fēng)險(xiǎn)事故C.風(fēng)險(xiǎn)損失D.風(fēng)險(xiǎn)收益正確答案ABC答案解析風(fēng)險(xiǎn)由風(fēng)險(xiǎn)因素、風(fēng)險(xiǎn)事故和風(fēng)險(xiǎn)損失三個(gè)要素組成。6.實(shí)質(zhì)性風(fēng)險(xiǎn)因素包括。A.食物質(zhì)量對(duì)人體的危害B.新產(chǎn)品設(shè)計(jì)錯(cuò)誤C.汽車剎車系統(tǒng)失靈產(chǎn)生的交通事故D.信用考核不嚴(yán)謹(jǐn)出現(xiàn)貨款拖欠正確答案AC答案解析風(fēng)險(xiǎn)因素包括實(shí)質(zhì)性風(fēng)險(xiǎn)因素、道德風(fēng)險(xiǎn)因素和心理風(fēng)險(xiǎn)因素,其中實(shí)質(zhì)性風(fēng)險(xiǎn)因素包括汽車剎車系統(tǒng)失靈產(chǎn)生的交通事故、食物質(zhì)量對(duì)人體的危害。7.風(fēng)險(xiǎn)按照風(fēng)險(xiǎn)的性質(zhì)或者發(fā)生的原因可以分為。A.信用風(fēng)險(xiǎn)B.自然風(fēng)險(xiǎn)C.經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)D.社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)正確答案BCD答案解析按照風(fēng)險(xiǎn)的性質(zhì)或者發(fā)生的原因風(fēng)險(xiǎn)可以分為自然風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)、社

21、會(huì)風(fēng)險(xiǎn)。8.下列各項(xiàng)所引起的風(fēng)險(xiǎn)中屬于基本風(fēng)險(xiǎn)的是。A.自然災(zāi)害B.通貨膨脹C.銷售決策失誤D.罷工正確答案AB答案解析基本風(fēng)險(xiǎn)是指風(fēng)險(xiǎn)的起源與影響方面都不與特定的組織或個(gè)人有關(guān),至少是某個(gè)特定組織或個(gè)人所不能阻止的風(fēng)險(xiǎn),即全社會(huì)普遍存在的風(fēng)險(xiǎn),如戰(zhàn)爭(zhēng)、自然災(zāi)害、經(jīng)濟(jì)衰退等帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。罷工和銷售決策失誤引起的是特定風(fēng)險(xiǎn)。9.下列公式正確的是。A.風(fēng)險(xiǎn)收益率風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值系數(shù)標(biāo)準(zhǔn)離差率B.風(fēng)險(xiǎn)收益率風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值系數(shù)標(biāo)準(zhǔn)離差C.投資總收益率無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率風(fēng)險(xiǎn)收益率D.投資總收益率無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值系數(shù)標(biāo)準(zhǔn)離差率正確答案ACD答案解析投資總收益率無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率風(fēng)險(xiǎn)收益率,風(fēng)險(xiǎn)收益率風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值系數(shù)標(biāo)準(zhǔn)離差率,投資總

22、收益率無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值系數(shù)標(biāo)準(zhǔn)離差率。10.下列各項(xiàng)中屬于轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的措施的是。A.業(yè)務(wù)外包B.合資C.計(jì)提存貨減值準(zhǔn)備D.特許經(jīng)營(yíng)正確答案ABD答案解析轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的措施包括向?qū)I(yè)性保險(xiǎn)公司投保；采取合資、聯(lián)營(yíng)、增發(fā)新股、發(fā)行債券、聯(lián)合開(kāi)發(fā)等措施實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)；通過(guò)技術(shù)轉(zhuǎn)讓、特許經(jīng)營(yíng)、戰(zhàn)略聯(lián)盟、租賃經(jīng)營(yíng)和業(yè)務(wù)外包等實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移。計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備屬于接受風(fēng)險(xiǎn)中的風(fēng)險(xiǎn)自保。三、判斷題。1.資金時(shí)間價(jià)值相當(dāng)于沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)情況下的社會(huì)平均資金利潤(rùn)率。 5345, 答案解析資金時(shí)間價(jià)值相當(dāng)于沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)、沒(méi)有通貨膨脹情況下的社會(huì)平均資金利潤(rùn)率。2.利率不僅包含時(shí)間價(jià)值,而且也包含風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值和通貨膨脹補(bǔ)償率。正確答案

23、對(duì)答案解析財(cái)務(wù)管理活動(dòng)總是或多或少地存在風(fēng)險(xiǎn),而通貨膨脹也是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中客觀存在的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。因此,利率不僅包含時(shí)間價(jià)值,而且也包含風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值和通貨膨脹補(bǔ)償率。3.每半年付息一次的債券利息是一種年金的形式。正確答案對(duì)答案解析在年金中,系列等額收付的間隔期間只需要滿足相等的條件即可,間隔期間完全可以不是一年。所以本題的說(shuō)法正確。4.即付年金的現(xiàn)值系數(shù)是在普通年金的現(xiàn)值系數(shù)的基礎(chǔ)上系數(shù)1,期數(shù)1得到的。正確答案對(duì)答案解析即付年金的現(xiàn)值系數(shù)是在普通年金的現(xiàn)值系數(shù)的基礎(chǔ)上期數(shù)1,系數(shù)1得到的。5.遞延年金有終值,終值的大小與遞延期是有關(guān)的,在其他條件相同的情況下,遞延期越長(zhǎng),則遞延年金的終值越大。正確答案錯(cuò)

24、答案解析遞延年金有終值,但是終值的大小與遞延期無(wú)關(guān),遞延年金的終值年金F/A,i,n,其中n表示等額收付的次數(shù)年金的個(gè)數(shù),顯然其大小與遞延期m無(wú)關(guān)。6.已知F/P,3%,61.1941,則可以計(jì)算出P/A,3%,63.47。正確答案錯(cuò)答案解析P/A,3%,61P/F,3%,6/3%,P/F,3%,61/F/P,3%,6,所以P/A,3%,611/F/P,3%,6/3%5.4183。7.某人貸款5000元,該項(xiàng)貸款的年利率是6,每半年計(jì)息一次,則3年后該項(xiàng)貸款的本利和為5955元正確答案錯(cuò)答案解析注意本年是每半年計(jì)息一次的情況,所以在計(jì)算終值時(shí)使用的折現(xiàn)率應(yīng)是3,期數(shù)應(yīng)是半年的個(gè)數(shù)6,即復(fù)利終值

25、5000F/P,3%,65970.5元。8.偷工減料引起的產(chǎn)品事故屬于心理風(fēng)險(xiǎn)因素。正確答案錯(cuò)答案解析偷工減料引起的產(chǎn)品事故屬于道德風(fēng)險(xiǎn)因素,道德風(fēng)險(xiǎn)因素還包括業(yè)務(wù)欺詐、出賣情報(bào)、中飽私囊拿回扣等。心理風(fēng)險(xiǎn)因素包括保管員忘記鎖門而丟失財(cái)產(chǎn)、新產(chǎn)品設(shè)計(jì)錯(cuò)誤、信用考核不嚴(yán)謹(jǐn)而出現(xiàn)貨款拖欠等。9.按照風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致的后果風(fēng)險(xiǎn)可以分為純粹風(fēng)險(xiǎn)和投機(jī)風(fēng)險(xiǎn),其中純粹風(fēng)險(xiǎn)是指既可能造成損失也可能產(chǎn)生收益的風(fēng)險(xiǎn)。正確答案錯(cuò)答案解析按照風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致的后果風(fēng)險(xiǎn)可以分為純粹風(fēng)險(xiǎn)和投機(jī)風(fēng)險(xiǎn),其中純粹風(fēng)險(xiǎn)是指只會(huì)造成損失而無(wú)獲利可能性的風(fēng)險(xiǎn),投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)是指既可能造成損失也可能產(chǎn)生收益的風(fēng)險(xiǎn)。10.按照風(fēng)險(xiǎn)損害的對(duì)象可以將風(fēng)險(xiǎn)分為人

26、身風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)、責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)。正確答案對(duì)答案解析按照風(fēng)險(xiǎn)損害的對(duì)象可以將風(fēng)險(xiǎn)分為人身風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)、責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)。11.若企業(yè)的息稅前資金利潤(rùn)率低于借入資金的利息率,則會(huì)降低企業(yè)的自有資金利潤(rùn)率。正確答案對(duì)答案解析若企業(yè)的息稅前資金利潤(rùn)率低于借入資金的利息率,則企業(yè)需要?jiǎng)佑米杂匈Y金的一部分利潤(rùn)用于支付利息,所以會(huì)使得企業(yè)的自有資金利潤(rùn)率降低。舉例說(shuō)明如下：假設(shè)自有資金為100萬(wàn)元,借入資金為200萬(wàn)元,息稅前資金利潤(rùn)率為10%,借入資金利息率為12%,則自有資金創(chuàng)造的息稅前利潤(rùn)為10010%10萬(wàn)元,借入資金創(chuàng)造的息稅前利潤(rùn)為20010%20萬(wàn)元,需要支付的利息20012%24萬(wàn)

27、元,則需要?jiǎng)佑米杂匈Y金創(chuàng)造的息稅前利潤(rùn)4萬(wàn)元支付利息,減少了企業(yè)的利潤(rùn),所以會(huì)降低自有資金利潤(rùn)率。12.采用多領(lǐng)域、多地域、多項(xiàng)目、多品種的投資以分散風(fēng)險(xiǎn)屬于轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的措施。正確答案錯(cuò)答案解析采用多領(lǐng)域、多地域、多項(xiàng)目、多品種的投資以分散風(fēng)險(xiǎn)屬于減少風(fēng)險(xiǎn)的措施。13.風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)就是企業(yè)預(yù)留一筆風(fēng)險(xiǎn)金或隨著生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的進(jìn)行,有計(jì)劃地計(jì)提風(fēng)險(xiǎn)基金,如壞賬準(zhǔn)備金、存貨跌價(jià)準(zhǔn)備等。正確答案錯(cuò)答案解析風(fēng)險(xiǎn)自保就是企業(yè)預(yù)留一筆風(fēng)險(xiǎn)金或隨著生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的進(jìn)行,有計(jì)劃地計(jì)提風(fēng)險(xiǎn)基金,如壞賬準(zhǔn)備金、存貨跌價(jià)準(zhǔn)備等；風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)是指風(fēng)險(xiǎn)損失發(fā)生時(shí),直接將損失攤?cè)氤杀净蛸M(fèi)用,或沖減利潤(rùn)。四、計(jì)算題。1.某人決定分別在20XX、

28、20XX、20XX和20XX各年的1月1日分別存入5000元,按10%利率,每年復(fù)利一次,要求計(jì)算20XX12月31日的余額是多少？正確答案本題中2002、2003、2004、20XX每年年初存入5000元,求在20XX年末的終值,顯然是即付年金求終值的問(wèn)題,所以,20XX12月31日的余額5000F/A,10%,411025525.5元或者20XX12月31日的余額5000F/A,10%,5-125525.5元2.某公司擬租賃一間廠房,期限是10年,假設(shè)年利率是10%,出租方提出以下幾種付款方案：1立即付全部款項(xiàng)共計(jì)20萬(wàn)元；2從第4年開(kāi)始每年年初付款4萬(wàn)元,至第10年年初結(jié)束；3第1到8年

29、每年年末支付3萬(wàn)元,第9年年末支付4萬(wàn)元,第10年年末支付5萬(wàn)元。要求：通過(guò)計(jì)算回答該公司應(yīng)選擇哪一種付款方案比較合算？正確答案第一種付款方案支付款項(xiàng)的現(xiàn)值是20萬(wàn)元；第二種付款方案是一個(gè)遞延年金求現(xiàn)值的問(wèn)題,第一次收付發(fā)生在第四年年初即第三年年末,所以遞延期是2年,等額支付的次數(shù)是7次,所以：P4P/A,10%,7P/F,10%,216.09萬(wàn)元或者P4P/A,10%,9P/A,10%,216.09萬(wàn)元或者P4F/A,10%,7P/F,10%,916.09萬(wàn)元第三種付款方案：此方案中前8年是普通年金的問(wèn)題,最后的兩年屬于一次性收付款項(xiàng),所以：P3P/A,10%,84P/F,10%,9+5P/

30、F,10%,1019.63萬(wàn)元因?yàn)槿N付款方案中,第二種付款方案的現(xiàn)值最小,所以應(yīng)當(dāng)選擇第二種付款方案。3.某公司擬進(jìn)行一項(xiàng)投資。目前有甲、乙兩種方案可供選擇。如果投資于甲方案其原始投資額會(huì)比乙方案高60000元,但每年可獲得的收益比乙方案多10000元。假設(shè)該公司要求的最低報(bào)酬率為12%,方案的持續(xù)年限為n年,分析n處于不同取值范圍時(shí)應(yīng)當(dāng)選擇哪一種方案？正確答案使每年多獲得10000元收益的現(xiàn)值等于60000元時(shí)甲乙兩個(gè)方案是等價(jià)的,即6000010000P/A,12%,n即：P/A,12%,n6查年金現(xiàn)值系數(shù)表可知：P/A,12%,115.9377P/A,12%,126.1944由內(nèi)插法可

31、知：n-11/12-11=6-5.9377/6.1944-5.9377n11.24年所以如果方案能夠持續(xù)11.24年以上,該公司應(yīng)當(dāng)選擇甲方案；如果方案的持續(xù)年限短于11.24年,則公司應(yīng)當(dāng)選擇乙方案；如果方案恰好能夠持續(xù)11.24年,則選擇任何一個(gè)方案都是可以的。4.某企業(yè)有甲、乙兩個(gè)投資項(xiàng)目,計(jì)劃投資額均為1000萬(wàn)元,其收益率的概率分布如下表所示：市場(chǎng)狀況概率甲項(xiàng)目乙項(xiàng)目好0.320%30%一般0.510%10%差0.25%-5%要求：1分別計(jì)算甲乙兩個(gè)項(xiàng)目收益率的期望值。2分別計(jì)算甲乙兩個(gè)項(xiàng)目收益率的標(biāo)準(zhǔn)差。3比較甲乙兩個(gè)投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的大小。4如果無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率為6%,甲項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值系

32、數(shù)為10%,計(jì)算甲項(xiàng)目投資的總收益率。正確答案1甲項(xiàng)目收益率的期望值0.3200.5100.2512乙項(xiàng)目收益率的期望值0.3300.5100.25132甲項(xiàng)目收益率的標(biāo)準(zhǔn)差201220.3101220.551220.21/25.57乙項(xiàng)目收益率的標(biāo)準(zhǔn)差301320.3101320.551320.21/212.493因?yàn)榧滓覂蓚€(gè)項(xiàng)目的期望值不同,所以應(yīng)當(dāng)比較二者的標(biāo)準(zhǔn)離差率進(jìn)而比較風(fēng)險(xiǎn)的大小甲項(xiàng)目的標(biāo)準(zhǔn)離差率5.57/1210046.42乙項(xiàng)目的標(biāo)準(zhǔn)離差率12.49/1310096.08因?yàn)橐翼?xiàng)目的標(biāo)準(zhǔn)離差率大于甲項(xiàng)目的標(biāo)準(zhǔn)離差率,所以乙項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)大于甲項(xiàng)目。4風(fēng)險(xiǎn)收益率風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值系數(shù)標(biāo)準(zhǔn)離差率

33、1046.424.64甲項(xiàng)目投資的總的收益率無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率風(fēng)險(xiǎn)收益率64.6410.64第三章企業(yè)籌資方式一、單項(xiàng)選擇題。1.下列可以為企業(yè)籌集自有資金。A.內(nèi)部積累B.融資租賃C.發(fā)行債券D.向銀行借款正確答案A答案解析企業(yè)通過(guò)發(fā)行股票、吸收直接投資、內(nèi)部積累等方式籌集的資金都屬于企業(yè)的所有者權(quán)益或稱為自有資金；選項(xiàng)BCD為企業(yè)籌集的是借入資金。2.按照資金的來(lái)源渠道不同可將籌資分為。A.內(nèi)源籌資和外源籌資B.直接籌資和間接籌資C.權(quán)益籌資和負(fù)債籌資D.表內(nèi)籌資和表外籌資正確答案C答案解析按照資金的來(lái)源渠道不同可將籌資分為權(quán)益籌資和負(fù)債籌資,A是按照資金的取得方式不同的分類,B是按照是否通過(guò)金

34、融機(jī)構(gòu)進(jìn)行的分類,D是按照籌資結(jié)果是否在資產(chǎn)負(fù)債表上得以反映的分類。3.下列各項(xiàng)中不屬于直接表外籌資的是。A.經(jīng)營(yíng)租賃B.代銷商品C.來(lái)料加工D.母公司投資于子公司正確答案D答案解析直接表外籌資是企業(yè)以不轉(zhuǎn)移資產(chǎn)所有權(quán)的特殊借款形式直接籌資,最為常見(jiàn)的籌資方式有租賃融資租賃除外、代銷商品、來(lái)料加工等；母公司投資于子公司屬于間接表外籌資方式。4.下列可以為企業(yè)籌集短期資金。A.融資租賃B.商業(yè)信用C.內(nèi)部積累D.發(fā)行股票正確答案B答案解析短期資金常采取利用商業(yè)信用和取得銀行流動(dòng)資金借款等方式來(lái)籌集；選項(xiàng)ACD為企業(yè)籌集的是長(zhǎng)期資金。5.我國(guó)目前各類企業(yè)最為重要的資金來(lái)源是。A.銀行信貸資金B(yǎng).國(guó)

35、家財(cái)政資金C.其他企業(yè)資金D.企業(yè)自留資金正確答案A答案解析銀行對(duì)企業(yè)的各種貸款是我國(guó)目前各類企業(yè)最為重要的資金來(lái)源。6.下列各項(xiàng)中不屬于吸收直接投資的優(yōu)點(diǎn)。A.有利于增強(qiáng)企業(yè)信譽(yù)B.有利于盡快形成生產(chǎn)能力C.資金成本較低D.有利于降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)正確答案C答案解析吸收直接投資的優(yōu)點(diǎn)包括：有利于增強(qiáng)企業(yè)信譽(yù)；有利于盡快形成生產(chǎn)能力；有利于降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。資金成本較高和容易分散控制權(quán)是這種籌資方式的缺點(diǎn),所以本題選擇C。7.確定股票發(fā)行價(jià)格的方法中,在國(guó)外常用于房地產(chǎn)公司或資產(chǎn)現(xiàn)值重于商業(yè)利益的公司的股票發(fā)行,但是在國(guó)內(nèi)一直未采用。A.市盈率定價(jià)法B.凈資產(chǎn)倍率法C.競(jìng)價(jià)確定法D.現(xiàn)金流量折現(xiàn)法正確答

36、案B答案解析凈資產(chǎn)倍率法在國(guó)外常用于房地產(chǎn)公司或資產(chǎn)現(xiàn)值重于商業(yè)利益的公司的股票發(fā)行,但是在國(guó)內(nèi)一直未采用。8.對(duì)于前期投資大、初期回報(bào)不高、上市時(shí)利潤(rùn)偏低的公司股票發(fā)行價(jià)格的確定采用是比較準(zhǔn)確的。A.市盈率定價(jià)法B.凈資產(chǎn)倍率法C.競(jìng)價(jià)確定法D.現(xiàn)金流量折現(xiàn)法正確答案D答案解析現(xiàn)金流量折現(xiàn)法在國(guó)際股票市場(chǎng)主要用于對(duì)新上市公路、港口、橋梁、電廠等基建公司的股票發(fā)行的定價(jià)。這類公司的特點(diǎn)是前期投資大、初期回報(bào)不高、上市時(shí)利潤(rùn)一般偏低,如果采用市盈率法發(fā)行定價(jià)則會(huì)低估其真實(shí)價(jià)值,而對(duì)公司未來(lái)收益現(xiàn)金流量的分析和預(yù)測(cè)能比較準(zhǔn)確地反映公司的整體和長(zhǎng)遠(yuǎn)價(jià)值。9.普通股和優(yōu)先股籌資方式共有的缺點(diǎn)包括。A.

37、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大B.籌資成本高C.容易分散控制權(quán)D.籌資限制多正確答案B答案解析普通股籌資的缺點(diǎn)是：籌資成本高；容易分散控制權(quán)。優(yōu)先股籌資的缺點(diǎn)是：籌資成本高；籌資限制多；財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)重。二者共有的缺點(diǎn)是籌資成本高。10.認(rèn)股權(quán)證的特點(diǎn)不包括。A.在認(rèn)股之前持有人對(duì)發(fā)行公司擁有股權(quán)B.它是一種促銷手段C.在認(rèn)股之前持有人對(duì)發(fā)行公司擁有股票認(rèn)購(gòu)權(quán)D.認(rèn)股權(quán)證具有價(jià)值和市場(chǎng)價(jià)格正確答案A答案解析認(rèn)股權(quán)證的特點(diǎn)包括：1認(rèn)股權(quán)證作為一種特殊的籌資手段,對(duì)于公司發(fā)行新債券或優(yōu)先股股票具有促銷作用；2認(rèn)股權(quán)證本身含有期權(quán)條款,持有人在認(rèn)股之前,對(duì)發(fā)行公司既不擁有債權(quán)也不擁有股權(quán),只擁有股票認(rèn)購(gòu)權(quán)；3認(rèn)股權(quán)證具有價(jià)值

38、和市場(chǎng)價(jià)格,用認(rèn)股權(quán)證購(gòu)買普通股票,其價(jià)格一般低于市價(jià)。11.下列各項(xiàng)中與認(rèn)股權(quán)證的理論價(jià)值反向變動(dòng)的因素是。A.換股比率B.普通股市價(jià)C.執(zhí)行價(jià)格D.剩余有效期間正確答案C答案解析認(rèn)股權(quán)證的理論價(jià)值普通股市價(jià)執(zhí)行價(jià)格換股比率,可以看出執(zhí)行價(jià)格與其反向變動(dòng)。認(rèn)股權(quán)證的剩余有效期間越長(zhǎng),市價(jià)高于執(zhí)行價(jià)格的可能性就越大,認(rèn)股權(quán)證的理論價(jià)值就越大。12.某公司發(fā)行認(rèn)股權(quán)證籌資,每張認(rèn)股權(quán)證可按10元/股的價(jià)格認(rèn)購(gòu)2股普通股,假設(shè)股票的市價(jià)是12元/股,則認(rèn)股權(quán)證的理論價(jià)值是元。A.10B.14C.5D.4正確答案D答案解析認(rèn)股權(quán)證的理論價(jià)值121024元13.某企業(yè)與銀行商定的周轉(zhuǎn)信貸額為800萬(wàn)元

39、,年利率2%,承諾費(fèi)率為0.5%,年度內(nèi)企業(yè)使用了500萬(wàn)元,平均使用10個(gè)月,則企業(yè)本年度應(yīng)向銀行支付的承諾費(fèi)為萬(wàn)元。A.6.83B.0.42C.1.92D.1.5正確答案C答案解析企業(yè)本年度應(yīng)向銀行支付的承諾費(fèi)5000.5%2/128005000.5%1.92萬(wàn)元14.某企業(yè)向銀行借款100萬(wàn)元,企業(yè)要求按照借款總額的10%保留補(bǔ)償性余額,并要求按照貼現(xiàn)法支付利息,借款的利率為6%,則借款實(shí)際利率為。A.7.14%B.6.67%C.6.38%D.7.28%正確答案A答案解析借款實(shí)際利率1006%/10016%10%100%7.14%15.債券的償還時(shí)間中分為轉(zhuǎn)期和轉(zhuǎn)換兩種形式。A.到期償還

40、B.提前償還C.強(qiáng)制性贖回D.滯后償還正確答案D答案解析債券的償還時(shí)間按實(shí)際發(fā)生與規(guī)定的到期日之間的關(guān)系,分為到期償還、提前償還與滯后償還三類。滯后償還還有轉(zhuǎn)期和轉(zhuǎn)換兩種形式。16.與其他負(fù)債資金籌集方式相比,下列各項(xiàng)屬于融資租賃缺點(diǎn)的是。A.資金成本較高B.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大C.稅收負(fù)擔(dān)重D.籌資速度慢正確答案A答案解析融資租賃籌資的優(yōu)點(diǎn)是：籌資速度快；限制條款少；設(shè)備淘汰風(fēng)險(xiǎn)??；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)?。欢愂肇?fù)擔(dān)輕。融資租賃籌資最主要的缺點(diǎn)就是資金成本較高。17.下列各項(xiàng)中不屬于利用商業(yè)信用籌資形式的是。A.賒購(gòu)商品B.預(yù)收貨款C.短期借款D.商業(yè)匯票正確答案C答案解析商業(yè)信用籌資的主要形式有賒購(gòu)商品、預(yù)收貨款

41、、商業(yè)匯票。18.下列各項(xiàng)中不屬于杠桿收購(gòu)籌資特點(diǎn)的是。A.籌資企業(yè)的杠桿比率低B.有助于促進(jìn)企業(yè)優(yōu)勝劣汰C.貸款安全性強(qiáng)D.有利于提高投資者的收益能力正確答案A答案解析杠桿收購(gòu)籌資的特點(diǎn)包括：籌資企業(yè)的杠桿比率高；有助于促進(jìn)企業(yè)的優(yōu)勝劣汰；貸款安全性強(qiáng)；可以獲得資產(chǎn)增值；有利于提高投資者的收益能力。二、多項(xiàng)選擇題。1.籌資的動(dòng)機(jī)有。A.設(shè)立性動(dòng)機(jī)B.擴(kuò)張性動(dòng)機(jī)C.調(diào)整性動(dòng)機(jī)D.混合性動(dòng)機(jī)正確答案ABCD答案解析具體來(lái)說(shuō)籌資的動(dòng)機(jī)有以下幾種：設(shè)立性動(dòng)機(jī)；擴(kuò)張性動(dòng)機(jī)；調(diào)整性動(dòng)機(jī)；混合性動(dòng)機(jī)。2.下列各項(xiàng)中,屬于外源籌資的特點(diǎn)。A.自主性B.高效性C.靈活性D.大量性正確答案BCD答案解析外源籌資

42、具有高效性、靈活性、大量性和集中性等特點(diǎn),內(nèi)源籌資具有原始性、自主性、低成本性和抗風(fēng)險(xiǎn)性等特點(diǎn)。3.下列屬于企業(yè)自留資金。A.法定公積金B(yǎng).任意公積金C.資本公積金D.未分配利潤(rùn)正確答案ABD答案解析自留資金是企業(yè)內(nèi)部形成的資金,也稱企業(yè)內(nèi)部留存,主要包括提取公積金和未分配利潤(rùn)等,資本公積金并不是企業(yè)內(nèi)部形成的資金,所以不選。4.企業(yè)進(jìn)行籌資需要遵循的基本原則包括。A.規(guī)模適當(dāng)原則B.籌措及時(shí)原則C.來(lái)源合理原則D.方式經(jīng)濟(jì)原則正確答案ABCD答案解析企業(yè)進(jìn)行籌資需要遵循的基本原則包括規(guī)模適當(dāng)原則；籌措及時(shí)原則；來(lái)源合理原則；方式經(jīng)濟(jì)原則。5.采用銷售額比率法預(yù)測(cè)對(duì)外籌資需要量時(shí),對(duì)外籌資需要

43、量受到因素的影響。A.銷售增長(zhǎng)率B.資產(chǎn)利用率C.股利支付率D.銷售凈利率正確答案ABCD答案解析從對(duì)外籌資需要量的計(jì)算公式可以看出,銷售額增長(zhǎng)率、資產(chǎn)利用率、資本密集度、銷售凈利率以及企業(yè)利潤(rùn)分配政策股利支付率或收益留存率等因素都會(huì)對(duì)企業(yè)對(duì)外籌資需要量產(chǎn)生重要影響。6.股票的特征包括。A.法定性B.收益性C.價(jià)格波動(dòng)性D.參與性正確答案ABCD答案解析股票具有以下特征：法定性、收益性、風(fēng)險(xiǎn)性、參與性、無(wú)限期性、可轉(zhuǎn)讓性、價(jià)格波動(dòng)性。7.股價(jià)指數(shù)的計(jì)算方法包括。A.簡(jiǎn)單算術(shù)平均法B.綜合平均法C.幾何平均法D.加權(quán)綜合法正確答案ABCD答案解析股價(jià)指數(shù)的計(jì)算方法包括簡(jiǎn)單算術(shù)平均法；綜合平均法；

44、幾何平均法；加權(quán)綜合法。8.普通股股東的權(quán)利包括。A.投票權(quán)B.查賬權(quán)C.出讓股份權(quán)D.優(yōu)先分配剩余財(cái)產(chǎn)權(quán)正確答案ABC答案解析普通股股東的權(quán)利包括公司管理權(quán)投票權(quán)、查賬權(quán)、阻止越權(quán)經(jīng)營(yíng)的權(quán)利；分享盈余權(quán)；出讓股份權(quán)；優(yōu)先認(rèn)股權(quán)；剩余財(cái)產(chǎn)要求權(quán)。選項(xiàng)D是優(yōu)先股股東的權(quán)利。9.股票上市的好處包括。A.利用股票收購(gòu)其他公司B.利用股票可激勵(lì)職員C.提高公司知名度D.增強(qiáng)經(jīng)理人員操作的自由度正確答案ABC答案解析股票上市的好處包括：有助于改善財(cái)務(wù)狀況；利用股票收購(gòu)其他公司；利用股票市場(chǎng)客觀評(píng)價(jià)企業(yè)；利用股票可激勵(lì)職員；提高公司知名度,吸引更多顧客。股票上市的不利影響包括：使公司失去隱私權(quán)；限制經(jīng)理人

45、員操作的自由度；公開(kāi)上市需要很高的費(fèi)用。10.企業(yè)發(fā)行優(yōu)先股的動(dòng)機(jī)包括。A.防止股權(quán)分散化B.調(diào)劑現(xiàn)金余缺C.改善公司的資金結(jié)構(gòu)D.維持舉債能力正確答案ABCD答案解析企業(yè)發(fā)行優(yōu)先股的動(dòng)機(jī)包括：防止股權(quán)分散化；調(diào)劑現(xiàn)金余缺；改善公司的資金結(jié)構(gòu)；維持舉債能力。11.認(rèn)股權(quán)證的基本要素包括。A.認(rèn)購(gòu)數(shù)量B.認(rèn)購(gòu)價(jià)格C.認(rèn)購(gòu)期限D(zhuǎn).贖回條款正確答案ABCD答案解析認(rèn)股權(quán)證的基本要素包括認(rèn)購(gòu)數(shù)量；認(rèn)購(gòu)價(jià)格；認(rèn)購(gòu)期限；贖回條款。12.銀行借款按照是否需要擔(dān)保分為。A.信用借款B.直接借款C.擔(dān)保借款D.票據(jù)貼現(xiàn)正確答案ACD答案解析銀行借款按照是否需要擔(dān)保分為信用借款、擔(dān)保借款和票據(jù)貼現(xiàn)。13.銀行借款

46、籌資的優(yōu)點(diǎn)包括。A.籌資速度快B.籌資成本低C.限制條款少D.借款彈性好正確答案ABD答案解析銀行借款籌資的優(yōu)點(diǎn)包括：籌資速度快；籌資成本低；借款彈性好。銀行借款籌資的缺點(diǎn)包括：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大、限制條款多、籌資數(shù)額有限。14.債券與股票的區(qū)別在于。A.債券是債務(wù)憑證,股票是所有權(quán)憑證B.債券的投資風(fēng)險(xiǎn)大,股票的投資風(fēng)險(xiǎn)小C.債券的收入一般是固定的,股票的收入一般是不固定的D.股票在公司剩余財(cái)產(chǎn)分配中優(yōu)先于債券正確答案AC答案解析債券與股票的區(qū)別在于：1債券是債務(wù)憑證,股票是所有權(quán)憑證；2債券的收入一般是固定的,股票的收入一般是不固定的；3債券的投資風(fēng)險(xiǎn)小,股票的投資風(fēng)險(xiǎn)大；4債券到期必須還本付息,

47、股票一般不退還股本；4債券在公司剩余財(cái)產(chǎn)分配中優(yōu)先于股票。15.按照有無(wú)抵押擔(dān)?？蓪譃?。A.收益?zhèn)疊.信用債券C.抵押債券D.擔(dān)保債券正確答案BCD答案解析債券按照有無(wú)抵押擔(dān)?？煞譃樾庞脗⒌盅簜?、擔(dān)保債券。16.融資租賃的租金中的租賃手續(xù)費(fèi)包括。A.租息B.營(yíng)業(yè)費(fèi)用C.一定的盈利D.融資成本正確答案BC答案解析融資租賃的租金包括設(shè)備價(jià)款和租息兩部分,其中租息分為租賃公司的融資成本和租賃手續(xù)費(fèi),租賃手續(xù)費(fèi)包括營(yíng)業(yè)費(fèi)用和一定的盈利。三、判斷題。1.與直接籌資相比間接籌資具有靈活便利、規(guī)模經(jīng)濟(jì)、提高資金使用效益的優(yōu)點(diǎn)。正確答案錯(cuò)答案解析與直接籌資相比間接籌資具有靈活便利、規(guī)模經(jīng)濟(jì)的優(yōu)點(diǎn)

48、；有利于資金的快速合理配置和提高使用效益是直接籌資的優(yōu)點(diǎn)。2.按照資金與產(chǎn)銷量之間的依存關(guān)系,可以把資金區(qū)分為不變資金、變動(dòng)資金和半變動(dòng)資金,其中原材料的保險(xiǎn)儲(chǔ)備屬于不變資金。正確答案對(duì)答案解析按照資金與產(chǎn)銷量之間的依存關(guān)系,可以把資金區(qū)分為不變資金、變動(dòng)資金和半變動(dòng)資金,不變資金是指在一定的產(chǎn)銷量范圍內(nèi)不受產(chǎn)銷量變動(dòng)的影響而保持固定不變的那部分資金,這部分資金主要包括：為維持營(yíng)業(yè)而占用的最低數(shù)額的現(xiàn)金,原材料的保險(xiǎn)儲(chǔ)備,必要的成品儲(chǔ)備以及廠房、機(jī)器設(shè)備等固定資產(chǎn)占用的資金。3.股票面值的主要功能是表明在有限公司中股東對(duì)每股股票所負(fù)有限責(zé)任的最高限額。正確答案錯(cuò)答案解析股票面值的主要功能是確定

49、每股股票在公司中所占有的份額；另外還表明在有限公司中股東對(duì)每股股票所負(fù)有限責(zé)任的最高限額。4.清算價(jià)值,又稱凈值,是指股份有限公司進(jìn)行清算時(shí),股票每股所代表的實(shí)際價(jià)值。正確答案錯(cuò)答案解析賬面價(jià)值又稱凈值,是股票包含的實(shí)際資產(chǎn)價(jià)值；清算價(jià)值是指股份有限公司進(jìn)行清算時(shí),股票每股所代表的實(shí)際價(jià)值。5.股票價(jià)格有廣義和狹義之分,廣義的股票價(jià)格包括股票發(fā)行價(jià)格和股票交易價(jià)格,狹義的股票價(jià)格僅是指股票發(fā)行價(jià)格,股票發(fā)行價(jià)格具有事先的不確定性和市場(chǎng)性。正確答案錯(cuò)答案解析股票價(jià)格有廣義和狹義之分,廣義的股票價(jià)格包括股票發(fā)行價(jià)格和股票交易價(jià)格,狹義的股票價(jià)格僅是指股票交易價(jià)格,股票交易價(jià)格具有事先的不確定性和市

50、場(chǎng)性。6.按照編制股價(jià)指數(shù)時(shí)納入指數(shù)計(jì)算范圍的股票樣本數(shù)量,可以將股價(jià)指數(shù)劃分為綜合性指數(shù)和分類指數(shù)。正確答案錯(cuò)答案解析按照編制股價(jià)指數(shù)時(shí)納入指數(shù)計(jì)算范圍的股票樣本數(shù)量,可以將股價(jià)指數(shù)劃分為全部上市股票價(jià)格指數(shù)和成份股指數(shù)；7.優(yōu)先認(rèn)股權(quán)是優(yōu)先股股東的優(yōu)先權(quán)。正確答案錯(cuò)答案解析優(yōu)先股股東的優(yōu)先權(quán)包括優(yōu)先分配股利權(quán)、優(yōu)先分配剩余財(cái)產(chǎn)權(quán)、部分管理權(quán),優(yōu)先認(rèn)股權(quán)是普通股股東的權(quán)利。8.市盈率定價(jià)法下,機(jī)構(gòu)大戶容易操縱發(fā)行價(jià)格。正確答案錯(cuò)答案解析采用競(jìng)價(jià)確定法時(shí),機(jī)構(gòu)大戶容易操縱發(fā)行價(jià)格。9.股份有限公司申請(qǐng)上市,如果公司的股本總額是4.5億元,則向社會(huì)公開(kāi)發(fā)行股份達(dá)到股份總數(shù)的25%才符合條件。正確

51、答案錯(cuò)答案解析股份有限公司申請(qǐng)上市,如果公司的股本總額超過(guò)4億元,則向社會(huì)公開(kāi)發(fā)行股份占股份總數(shù)的15%即可。10.可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股對(duì)股東是有利的,可贖回優(yōu)先股對(duì)公司是有利的。正確答案對(duì)答案解析累積優(yōu)先股、可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股、參與優(yōu)先股均對(duì)股東有利,而可贖回優(yōu)先股則對(duì)股份公司有利。11.認(rèn)股權(quán)證的實(shí)際價(jià)值最低限為理論價(jià)值。正確答案對(duì)答案解析由于套購(gòu)活動(dòng)和存在套購(gòu)利潤(rùn),認(rèn)股權(quán)證的實(shí)際價(jià)值最低限為理論價(jià)值。認(rèn)股權(quán)證的實(shí)際價(jià)值高于理論價(jià)值的部分稱為超理論價(jià)值的溢價(jià)。12.認(rèn)股權(quán)證不能為企業(yè)籌集額外的現(xiàn)金。正確答案錯(cuò)答案解析認(rèn)股權(quán)證的作用有兩方面：1.為公司籌集額外的現(xiàn)金,認(rèn)股權(quán)證不論單獨(dú)發(fā)行還是附帶發(fā)行,都能

52、為公司額外籌集一筆現(xiàn)金；2.促進(jìn)其他籌資方式的運(yùn)用。13.信貸額度是銀行從法律上承諾向企業(yè)提供不超過(guò)某一最高限額的貸款協(xié)定。正確答案錯(cuò)答案解析信貸額度亦即貸款限額,是借款人與銀行在協(xié)議中規(guī)定的允許借款人借款的最高限額,周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定是銀行從法律上承諾向企業(yè)提供不超過(guò)某一最高限額的貸款協(xié)定。14.抵押借款由于有抵押品擔(dān)保,所以其資金成本往往較非抵押借款低。正確答案錯(cuò)答案解析因?yàn)殂y行主要向信譽(yù)好的客戶提供非抵押貸款,而將抵押貸款視為一種風(fēng)險(xiǎn)貸款,因而收取較高的利息；此外銀行管理抵押貸款比管理非抵押貸款更為困難,為此往往另外收取手續(xù)費(fèi),所以抵押借款的資金成本通常高于非抵押借款。15.債券面值的基本內(nèi)容

53、即票面金額。正確答案錯(cuò)答案解析債券面值包括兩個(gè)基本內(nèi)容：幣種和票面金額。16.發(fā)行信用債券的限制條件中最重要的是反抵押條款。正確答案對(duì)答案解析發(fā)行信用債券往往有許多限制條件,這些限制條件中最重要的是反抵押條款。17.企業(yè)發(fā)行收益?zhèn)哪康氖菫榱藢?duì)付通貨膨脹。正確答案錯(cuò)答案解析企業(yè)發(fā)行浮動(dòng)利率債券的目的是為了對(duì)付通貨膨脹；收益?zhèn)侵冈谄髽I(yè)不盈利時(shí),可暫時(shí)不支付利息,而到獲利時(shí)支付累積利息的債券。18.強(qiáng)制性贖回有償債基金和贖債基金兩種形式,其中償債基金的主要任務(wù)是支持自己的債券在二級(jí)市場(chǎng)上的價(jià)格。正確答案錯(cuò)答案解析強(qiáng)制性贖回有償債基金和贖債基金兩種形式,贖債基金只能從二級(jí)市場(chǎng)上購(gòu)回自己的債券,

54、其主要任務(wù)是支持自己的債券在二級(jí)市場(chǎng)上的價(jià)格。19.可轉(zhuǎn)換債券的利率一般低于普通債券。正確答案對(duì)答案解析可轉(zhuǎn)換債券的利率一般低于普通債券,因?yàn)槠涑钟腥擞幸环N特殊選擇權(quán)。20.杠桿租賃中出租人也是借款人,他既收取租金又償付債務(wù),從這個(gè)角度看,杠桿租賃與直接租賃是不同的。正確答案對(duì)答案解析杠桿租賃中出租人又是借款人,同時(shí)擁有對(duì)資產(chǎn)的所有權(quán),既收取租金又要償付債務(wù),而在直接租賃中出租人并不需要償付債務(wù)。21.企業(yè)在利用商業(yè)信用籌資時(shí),如果企業(yè)不放棄現(xiàn)金折扣,則沒(méi)有實(shí)際成本。正確答案對(duì)答案解析企業(yè)在利用商業(yè)信用籌資時(shí),如果沒(méi)有現(xiàn)金折扣,或企業(yè)不放棄現(xiàn)金折扣,則利用商業(yè)信用籌資沒(méi)有實(shí)際成本。四、計(jì)算題。

55、1.B公司200120XX資金占用與銷售收入之間關(guān)系如下：年度銷售收入元資金占用元20011600001200002002210000130000200320000012500020042600001500002005220000160000要求：根據(jù)以上資料運(yùn)用高低點(diǎn)法預(yù)測(cè)20XX的資金占用量假設(shè)20XX的銷售收入為305000元。正確答案b150000120000/2600001600000.3a150000-0.326000072000元或者a1200000.316000072000元y72000+0.3x若20XX銷售收入為305000元,則需占用資金72000+0.330500016

56、3500元。2.某公司20XX的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)如下：項(xiàng)目金額萬(wàn)元流動(dòng)資產(chǎn)4000長(zhǎng)期資產(chǎn)8000流動(dòng)負(fù)債400長(zhǎng)期負(fù)債6000當(dāng)年銷售收入4000凈利潤(rùn)200分配股利60留存收益140假設(shè)企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債均隨銷售收入的變化同比例變化。要求：120XX預(yù)計(jì)銷售收入達(dá)到5000萬(wàn)元,銷售凈利率和收益留存比率維持20XX水平,計(jì)算需要補(bǔ)充多少外部資金？2如果留存收益比率為100%,銷售凈利率提高到6%,目標(biāo)銷售收入為4800萬(wàn)元,計(jì)算需要補(bǔ)充多少外部資金？正確答案1變動(dòng)資產(chǎn)銷售百分比4000/4000100%變動(dòng)負(fù)債銷售百分比400/400010%銷售凈利率200/4000100%5%留存收益比率

57、140/20070%外部補(bǔ)充資金50004000100%10%50005%70%725萬(wàn)元2外部補(bǔ)充資金4800-4000100%-10%48006%100%432萬(wàn)元3.某公司擬發(fā)行8年期債券進(jìn)行籌資,債券票面金額為1200元,票面利率為10%,當(dāng)時(shí)市場(chǎng)利率為10%,計(jì)算以下兩種情況下該公司債券發(fā)行價(jià)格應(yīng)為多少才是合適的。1單利計(jì)息,到期一次還本付息；2每年付息一次,到期一次還本。正確答案1對(duì)于單利計(jì)息,到期一次還本付息債券的價(jià)格12001+10%8P/F,10%,81007.64元2債券發(fā)行價(jià)格120010%P/A,10%,8+1200P/F,10%,81200元4.某企業(yè)采用融資租賃的方

58、式于20XX1月1日融資租入一臺(tái)設(shè)備,設(shè)備價(jià)款為60000元,租期為10年,到期后設(shè)備歸企業(yè)所有,租賃雙方商定采用的折現(xiàn)率為20,計(jì)算并回答下列問(wèn)題：1租賃雙方商定采用的折現(xiàn)率為20,計(jì)算每年年末等額支付的租金額；2租賃雙方商定采用的折現(xiàn)率為18,計(jì)算每年年初等額支付的租金額；3如果企業(yè)的資金成本為16,說(shuō)明哪一種支付方式對(duì)企業(yè)有利。正確答案1每年年末等額支付的租金60000/P/A,20%,1060000/4.192514311.27元2每年年初等額支付的租金60000/P/A,18%,1011811314.35元或者每年年初等額支付的租金60000/P/A,18%,9111314.35元3

59、后付租金的現(xiàn)值14311.27P/A,16%,1069169.23元先付租金的現(xiàn)值11314.35P/A,16%,1011663434.04元或者先付租金的現(xiàn)值11314.35P/A,16%,9163433.9元因?yàn)橄雀蹲饨鸬默F(xiàn)值小于后付租金的現(xiàn)值,所以企業(yè)采用先付租金方式對(duì)企業(yè)有利。5.某公司欲采購(gòu)一批材料,目前正面對(duì)著A、B兩家提供不同信用條件的賣方,A公司的信用條件為3/10,n/40,B公司的信用條件為2/20,n/40,請(qǐng)回答下面三個(gè)問(wèn)題并說(shuō)明理由。1已知該公司目前有一投資機(jī)會(huì),投資收益率為40%,該公司是否應(yīng)享受A公司提供的現(xiàn)金折扣？2如果該公司準(zhǔn)備放棄現(xiàn)金折扣,那么應(yīng)選擇哪家供應(yīng)

60、商；如果該公司準(zhǔn)備享有現(xiàn)金折扣,那么應(yīng)選擇哪家供應(yīng)商？正確答案1放棄A公司現(xiàn)金折扣的成本3/13360/401010037.11因?yàn)榉艞壃F(xiàn)金折扣的成本低于投資收益率,所以企業(yè)應(yīng)當(dāng)放棄A公司提供的現(xiàn)金折扣。2放棄B公司現(xiàn)金折扣的成本2/12360/402010036.73因?yàn)?7.1136.73,所以如果企業(yè)打算享受現(xiàn)金折扣則應(yīng)當(dāng)選擇A公司；如果企業(yè)打算放棄現(xiàn)金折扣則應(yīng)當(dāng)選擇B公司。第四章資金成本和資金結(jié)構(gòu)一、單項(xiàng)選擇題。1.資金成本在企業(yè)籌資決策中的作用不包括。A.是企業(yè)選擇資金來(lái)源的基本依據(jù)B.是企業(yè)選擇籌資方式的參考標(biāo)準(zhǔn)C.作為計(jì)算凈現(xiàn)值指標(biāo)的折現(xiàn)率使用D.是確定最優(yōu)資金結(jié)構(gòu)的主要參數(shù)正確