人血白蛋白公司企業(yè)風險評價

1、泓域/人血白蛋白公司企業(yè)風險評價人血白蛋白公司企業(yè)風險評價目錄 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc115282283 一、 公司概況 PAGEREF _Toc115282283 h 2 HYPERLINK l _Toc115282284 公司合并資產負債表主要數據 PAGEREF _Toc115282284 h 2 HYPERLINK l _Toc115282285 公司合并利潤表主要數據 PAGEREF _Toc115282285 h 2 HYPERLINK l _Toc115282286 二、 項目簡介 PAGEREF _Toc115282286 h 3 HY

2、PERLINK l _Toc115282287 三、 風險度評價法 PAGEREF _Toc115282287 h 6 HYPERLINK l _Toc115282288 四、 風險價值法（VaR） PAGEREF _Toc115282288 h 8 HYPERLINK l _Toc115282289 五、 風險評價的概念和特點 PAGEREF _Toc115282289 h 14 HYPERLINK l _Toc115282290 六、 影響風險評價的因素 PAGEREF _Toc115282290 h 16 HYPERLINK l _Toc115282291 七、 企業(yè)風險 PAGEREF

3、 _Toc115282291 h 19 HYPERLINK l _Toc115282292 八、 風險的分類 PAGEREF _Toc115282292 h 20 HYPERLINK l _Toc115282293 九、 風險管理的必要性 PAGEREF _Toc115282293 h 22 HYPERLINK l _Toc115282294 十、 風險管理的發(fā)展 PAGEREF _Toc115282294 h 24 HYPERLINK l _Toc115282295 十一、 法人治理結構 PAGEREF _Toc115282295 h 27 HYPERLINK l _Toc115282296

4、 十二、 項目風險分析 PAGEREF _Toc115282296 h 42 HYPERLINK l _Toc115282297 十三、 項目風險對策 PAGEREF _Toc115282297 h 44 HYPERLINK l _Toc115282298 十四、 組織機構、人力資源分析 PAGEREF _Toc115282298 h 45 HYPERLINK l _Toc115282299 勞動定員一覽表 PAGEREF _Toc115282299 h 46公司概況（一）公司基本信息1、公司名稱：xx投資管理公司2、法定代表人：曹xx3、注冊資本：690萬元4、統(tǒng)一社會信用代碼：xxxxxx

5、xxxxxxx5、登記機關：xxx市場監(jiān)督管理局6、成立日期：2014-6-117、營業(yè)期限：2014-6-11至無固定期限8、注冊地址：xx市xx區(qū)xx（二）公司主要財務數據公司合并資產負債表主要數據項目2020年12月2019年12月2018年12月資產總額6008.374806.704506.28負債總額3111.092488.872333.32股東權益合計2897.282317.822172.96公司合并利潤表主要數據項目2020年度2019年度2018年度營業(yè)收入12145.219716.179108.91營業(yè)利潤2478.971983.181859.23利潤總額2116.76169

6、3.411587.57凈利潤1587.571238.301143.05歸屬于母公司所有者的凈利潤1587.571238.301143.05項目簡介（一）項目單位項目單位：xx投資管理公司（二）項目建設地點本期項目選址位于xx園區(qū)，占地面積約37.00畝。項目擬定建設區(qū)域地理位置優(yōu)越，交通便利，規(guī)劃電力、給排水、通訊等公用設施條件完備，非常適宜本期項目建設。（三）建設規(guī)模該項目總占地面積24667.00（折合約37.00畝），預計場區(qū)規(guī)劃總建筑面積39899.78。其中：主體工程26073.23，倉儲工程7025.38，行政辦公及生活服務設施3370.48，公共工程3430.69。（四）項目建設

7、進度結合該項目建設的實際工作情況，xx投資管理公司將項目工程的建設周期確定為24個月，其工作內容包括：項目前期準備、工程勘察與設計、土建工程施工、設備采購、設備安裝調試、試車投產等。（五）項目提出的理由1、長期的技術積累為項目的實施奠定了堅實基礎目前，公司已具備產品大批量生產的技術條件，并已獲得了下游客戶的普遍認可，為項目的實施奠定了堅實的基礎。2、國家政策支持國內產業(yè)的發(fā)展近年來，我國政府出臺了一系列政策鼓勵、規(guī)范產業(yè)發(fā)展。在國家政策的助推下，本產業(yè)已成為我國具有國際競爭優(yōu)勢的戰(zhàn)略性新興產業(yè)，伴隨著提質增效等長效機制政策的引導，本產業(yè)將進入持續(xù)健康發(fā)展的快車道，項目產品亦隨之快速升級發(fā)展。血

8、制品院外銷售向規(guī)范化、可追溯的方向發(fā)展。國家市場監(jiān)管總局于2021年11月底發(fā)布了藥品經營許可證管理辦法，辦法提出藥品經營企業(yè)應核定經營類別及具體的經營范圍。按照這一辦法，只有經營范圍中明確包含生物制品的零售企業(yè)可以銷售血制品。未來血制品院外市場有望進一步提高藥品可追溯水平。（六）建設投資估算1、項目總投資構成分析本期項目總投資包括建設投資、建設期利息和流動資金。根據謹慎財務估算，項目總投資16450.19萬元，其中：建設投資13131.27萬元，占項目總投資的79.82%；建設期利息355.64萬元，占項目總投資的2.16%；流動資金2963.28萬元，占項目總投資的18.01%。2、建設投

9、資構成本期項目建設投資13131.27萬元，包括工程費用、工程建設其他費用和預備費，其中：工程費用11530.18萬元，工程建設其他費用1196.31萬元，預備費404.78萬元。（七）項目主要技術經濟指標1、財務效益分析根據謹慎財務測算，項目達產后每年營業(yè)收入28800.00萬元，綜合總成本費用22945.02萬元，納稅總額2811.71萬元，凈利潤4279.94萬元，財務內部收益率19.64%，財務凈現值6765.19萬元，全部投資回收期6.08年。2、主要數據及技術指標表主要經濟指標一覽表序號項目單位指標備注1占地面積24667.00約37.00畝1.1總建筑面積39899.78容積率1

10、.621.2基底面積15046.87建筑系數61.00%1.3投資強度萬元/畝350.422總投資萬元16450.192.1建設投資萬元13131.272.1.1工程費用萬元11530.182.1.2工程建設其他費用萬元1196.312.1.3預備費萬元404.782.2建設期利息萬元355.642.3流動資金萬元2963.283資金籌措萬元16450.193.1自籌資金萬元9192.103.2銀行貸款萬元7258.094營業(yè)收入萬元28800.00正常運營年份5總成本費用萬元22945.026利潤總額萬元5706.587凈利潤萬元4279.948所得稅萬元1426.649增值稅萬元1236.

11、6710稅金及附加萬元148.4011納稅總額萬元2811.7112工業(yè)增加值萬元9909.8613盈虧平衡點萬元10942.76產值14回收期年6.08含建設期24個月15財務內部收益率19.64%所得稅后16財務凈現值萬元6765.19所得稅后風險度評價法風險度評價是指風險管理單位對風險事故造成故障的頻率或者損害的嚴重程度進行評價。風險度評價可以分為風險事故發(fā)生頻率評價和風險事故造成損害程度評價。例如，上海證券交易所為了將有限的監(jiān)管資源有效地投入到企業(yè)監(jiān)管中去，對企業(yè)的信息披露監(jiān)管進行風險分類管理。企業(yè)風險分類管理主要是針對企業(yè)在信息披露監(jiān)管上可能存在的風險進行評價和分類，根據不同的風險類

12、別，施以不同的監(jiān)管力度，合理分配監(jiān)管資源。上海證券交易所對企業(yè)信息披露監(jiān)管的風險評級，還將根據公司的信息披露質量和公司治理結構的變化而及時進行調整。最近，上證所有關部門在對企業(yè)年報事后審核后，對部分公司，的風險級別進行了重新分類。監(jiān)管風險分類管理制度，結合企業(yè)信息披露核查工作制度，標志著上證所正逐步將企業(yè)監(jiān)管工作系統(tǒng)化、規(guī)范化。這種風險分類管理屬于上證所內部的工作制度，而且主要是針對上證所在對企業(yè)信息披露監(jiān)管工作上的風險進行分類，并不代表對公司股價或投資價值的判斷。上證所現在還未考慮將這些風險分類情況進行公布，而是主要運用于提高企業(yè)信息披露監(jiān)管效率上。針對各類監(jiān)管風險的公司，上證所采取了相應不

13、同的監(jiān)管措施和手段，如對于高風險公司采取專家小組會診、專人負責監(jiān)管、實地走訪調研、重點監(jiān)控股價等方法，督促公司及時準確地披露重大信息，充分揭示風險。風險度評價法可以按照風險度評價的分值確定風險的大小，分值越大，風險越大；反之，則風險越小。風險價值法（VaR）（一）VaR方法的背景傳統(tǒng)的ALM（資產負債管理）過于依賴報表分析，缺乏時效性；利用方差及B系數來衡量風險太過于抽象，不直觀，而且反映的只是市場（或資產）的波動幅度；而CAPM（資本資產定價模型）又無法糅合金融衍生品種。在上述傳統(tǒng)的幾種方法都無法準確定義和度量金融風險時，G30集團在研究衍生品種的基礎上，于1993年發(fā)表了題為衍生產品的實踐

14、和規(guī)則的報告，提出了度量市場風險的VaR（風險價值）方法，該方法目前已成為金融界測量市場風險的主流方法。稍后由J.P.Morgan推出的用于計算VaR的RiskMetrics風險控制模型更是被眾多金融機構廣泛采用。目前國外一些大型金融機構已將其所持資產的VaR風險值作為其定期公布的會計報表的一項重要內容加以列示。（二）VaR方法的定義VaR按字面解釋就是“在險價值”，其含義是指：在市場正常波動下，某一金融資產或證券組合的最大可能損失。更為確切的是指，在一定概率水平（置信度）下，某一金融資產或證券組合價值在未來特定時期內的最大可能損失。計算VaR的步驟如下。（1）確認經濟單位持有的頭寸。（2）確

15、認影響頭寸價值的風險因素。（3）為所有風險因素確定可能的背景并確定發(fā)生概率。（4）建立所有頭寸的定價函數，以此作為風險因素的價值函數。（5）使用定價函數為所有頭寸在各種環(huán)境下重新定價，建立結果分布模型。（6）在給定的概率水平下求分布的分位點。VaR從統(tǒng)計的意義上講，本身是個數字，是指面臨“正常”的市場波動時“處于風險狀態(tài)的價值”。即在給定的置信區(qū)間和一定的持有期限內，預期的最大損失量（可以是絕對值，也可以是相對值）。（三）VaR方法的特點（1）可以用來簡明表示市場風險的大小，沒有任何技術色彩，沒有任何專業(yè)背景的投資者和管理者都可以通過VaR值對金融風險進行評判。（2）可以事前計算風險，不像以往

16、風險管理的方法都是在事后衡量風險大小。（3）不僅能計算單個金融工具的風險。還能計算由多個金融工具組成的投資組合風險，這是傳統(tǒng)金融風險管理所不能做到的。（四）VaR方法的系數由上述定義出發(fā)，要確定一個金融機構或資產組合的VaR值或建立VaR的模型，必須首先確定以下三個系數：一是持有期間的長短；二是置信區(qū)間的大?。蝗怯^察期間。1、持有期持有期，即確定計算在哪一段時間內的持有資產的最大損失值，也就是明確風險管理者關心資產在一天內、一周內還是一個月內的風險價值。持有期的選擇應依據所持有資產的特點來確定。從銀行總體的風險管理看持有期長短的選擇取決于資產組合調整的頻度及進行相應頭寸清算的可能速率。巴塞爾

17、委員會在這方面采取了比較保守和穩(wěn)健的姿態(tài)，要求銀行以兩周即10個營業(yè)日為持有期限。2、置信水平一般來說對置信區(qū)間的選擇在一定程度上反映了金融機構對風險的不同偏好。選擇較大的置信水平意味著其對風險比較厭惡，希望能得到把握性較大的預測結果，希望模型對于極端事件的預測準確性較高。根據各自的風險偏好不同，選擇的置信區(qū)間也各不相同。3、觀察期間觀察期間是對給定持有期限的回報的波動性和關聯性考察的整體時間長度，是整個數據選取的時間范圍，有時又稱數據窗口。綜上所述，VaR實質是在一定置信水平下經過某段持有期資產價值損失的單邊臨界值，在實際應用時它體現為作為臨界點的金額數目。（五）VaR方法的優(yōu)點（1）VaR

18、模型測量風險簡潔明了，統(tǒng)一了風險計量標準，管理者和投資者較容易理解掌握。風險的測量是建立在概率論與數理統(tǒng)計的基礎之上，既具有很強的科學性，又表現出方法操作上的簡便性。同時，VaR改變了在不同金融市場缺乏表示風險統(tǒng)一度量，使不同術語（例如基點現值、現有頭寸等）有統(tǒng)一比較標準，使不同行業(yè)的人在探討其市場風險時有共同的語言。另外，有了統(tǒng)一標準后，金融機構可以定期測算VaR值并予以公布，增強了市場透明度，有助于提高投資者對市場的把握程度，增強投資者的投資信心，穩(wěn)定金融市場。（2）可以事前計算，降低市場風險。不像以往風險管理的方法都是在事后衡量風險大小，不僅能計算單個金融工具的風險，還能計算由多個金融工

19、具組成的投資組合風險。綜合考慮風險與收益因素，選擇承擔相同的風險能帶來最大收益的組合，具有較高的經營業(yè)績。（3）確定必要資本及提供監(jiān)管依據。VaR為確定抵御市場風險的必要資本量確定了科學的依據，使金融機構資本安排建立在精確的風險價值基礎上，也為金融監(jiān)管機構監(jiān)控銀行的資本充足率提供了科學、統(tǒng)一、公平的標準。VaR適用于綜合衡量包括利率風險、匯率風險、股票風險以及商品價格風險和衍生金融工具風險在內的各種市場風險。因此，這使得金融機構可以用一個具體的指標數值就可以概括地反映整個金融機構或投資組合的風險狀況，大大方便了金融機構各業(yè)務部門對有關風險信息的交流，也方便了機構最高管理層隨時掌握機構的整體風險

20、狀況，因而非常有利于金融機構對風險的統(tǒng)一管理。同時，監(jiān)管部門也得以對該金融機構的市場風險資本充足率提出統(tǒng)一要求。（六）VaR方法的注意問題盡管VaR模型有其自身的優(yōu)點，但在具體應用時應注意以下幾方面的問題。（1）數據問題。運用數理統(tǒng)計方法計量分析、利用模型進行分析和預測時要有足夠的歷史數據，如果數據庫整體上不能滿足風險計量的數據要求，則很難得到正確的結論。另外數據的有效性也是一個重要問題，而且由于市場的發(fā)展不成熟，使一些數據不具有代表性，而市場炒作、消息面的引導等原因，使數據非正常變化較大，缺乏可信性。（2）VaR在其原理和統(tǒng)計估計方法上存在一定缺陷。VaR對金融資產或投資組合的風險計算方法是

21、依據過去的收益特征進行統(tǒng)計分析來預測其價格的波動性和相關性，從而估計可能的最大損失。所以單純依據風險可能造成損失的客觀概率，只關注風險的統(tǒng)計特征，并不是系統(tǒng)的風險管理的全部。因為概率不能反映經濟主體本身對于面臨的風險的意愿或態(tài)度，它不能決定經濟主體在面臨一定量的風險時愿意承受和應該規(guī)避的風險的份額。（3）在應用VaR模型時隱含了前提假設。即金融資產組合的未來走勢與過去相似，但金融市場的一些突發(fā)事件表明，有時未來的變化與過去沒有太多的聯系，因此VaR方法并不能全面地度量金融資產的市場風險，必須結合敏感性分析，壓力測試等方法進行分析。（4）VaR主要使用于正常市場條件下對市場風險的測量。如果市場出

22、現極端情況，歷史數據變得稀少，資產價格的關聯性被切斷，或是因為金融市場不夠規(guī)范，金融市場的風險來自人為因素、市場外因素的情況下，這時便無法使用VaR來測量市場風險?？傊琕aR是一種既能處理非線性問題又能概括證券組合市場風險的工具，它解決了傳統(tǒng)風險定量化工具對于非線性的金融衍生工具適用性差、難以概括證券組合的市場風險的缺點，有利于測量風險、將風險定量化，進而為金融風險管理奠定了良好的基礎。隨著中國利率市場化、資本項目開放及衍生金融工具的發(fā)展等，金融機構所面臨的風險日益復雜，綜合考慮、衡量信用風險和包括利率風險、匯率風險等在內的市場風險的必要性越來越大，這為VaR應用提供了廣闊的發(fā)展空間。但是V

23、aR本身仍存在一定的局限性，而且中國金融市場現階段與VaR所要求的有關應用條件也還有一定距離。因此VaR的使用應當與其他風險衡量和管理技術、方法相結合。要認識到風險管理一方面需要科學技術方法，另一方面也需要經驗性和藝術性的管理思想，在風險管理實踐中要將兩者有效結合起來，既重科學，又重經驗，有效發(fā)揮VaR在金融風險管理中的作用。風險評價的概念和特點風險評價是指在風險識別和風險衡量的基礎上，把損失頻率、損失程度及其他因素綜合起來考慮，分析風險的影響，并對風險的狀況進行綜合評價。風險評價是風險管理者進行風險控制和風險融資技術管理的基礎。風險評價按照不同的分類標準可以劃分為不同的類型。按照風險評價的階

24、段劃分，風險評價可以分為事前評價、事中評價、事后評價。按照評價的角度劃分，可以分為技術評價、經濟評價和社會評價。按照評價的方法劃分，可以分為定性評價、定量評價和綜合評價。盡管風險評價分類方式不同，風險評價具有以下幾方面的特點。（一）風險評價是對風險的綜合評價在引起損失的各類風險中，有些風險是相互聯系的。不同風險之間的聯系可能提高或者降低這些風險對風險主體的影響。在風險評價的過程中，需要綜合考慮各種風險因素的影響，對可能引起損失的風險事件進行綜合評價。例如，失業(yè)的增加可能導致員工索賠訴訟、犯罪活動和公司利潤的減少等。在預期的這些損失中，單獨評價某一風險造成的影響，對于風險管理決策的作用不大，這就

25、需要風險管理者能夠綜合考慮這些風險因素，評價風險的危害。（二）風險評價需要定量分析的結果隨著風險管理越來越復雜，很多企業(yè)試圖更準確地評價風險。然而，在風險管理中，很難找到統(tǒng)一的評價標準評價各種風險可能造成的損失。運用數學模型進行定量分析，為風險評價提供了重要的依據。例如，保險人承保時，必須對標的的風險進行綜合評價，才能確定是否承保或者根據風險評價的結果確定保險費率，對被保險人或者保險標的進行風險評價，也是保險人對保戶提供風險管理服務的主要內容。（三）風險評價離不開特定的國家和制度風險主體往往以發(fā)生損失的頻率和程度來評價風險，但是，對風險單位的風險評價又離不開特定的國家、社會經濟和政治制度。例如

26、，在歐洲，星羅棋布的古老建筑物成為財產損失評價的特有問題，而環(huán)太平洋國家因臺風和其他風暴引起的災難性損失也是風險評價的重要方面，同時，對正在經歷惡性通貨膨脹的國家（如巴西和阿根廷）進行風險評價就面臨很大的挑戰(zhàn)，因為對這些國家財產價值的評估會迅速失效。政局不穩(wěn)定的動態(tài)風險使風險管理面臨著很大的挑戰(zhàn)。（四）風險評價受到風險態(tài)度的影響風險評價者的風險態(tài)度也會影響風險評價的結果。例如，風險評價者的人類屬性、個性和風險的類別等，都對風險評價的結果有很大影響。又如，風險評價者對自然風險、社會風險和經濟風險的反應不同，風險評價的結果也是不同的。影響風險評價的因素風險評價是否符合實際，也是衡量公司風險管理水平

27、的重要標志。風險管理者在進行風險評價時，由于受到人為因素、機械設備因素、環(huán)境因素等影響，致使風險評價的結果與實際損失之間存在著較大的偏差。導致風險評價失誤的原因主要有以下幾方面的因素。（一）人為因素人為因素主要是指由于風險評價主體判斷失誤、操作失誤、違章指揮、精力不集中、疲勞和身體缺陷等，導致實際發(fā)生的風險事故遠遠偏離風險評價的結果。這主要是因為風險管理者事先未預見的風險因素造成風險評價的失誤。（二）機械設備因素機械設備因素主要是指由于設備和裝備結構不完善、安全設備和防護器具的缺陷等，使風險管理人員未能預見到風險因素的存在，結果造成財產損失和人身損傷。未預見的機械設備缺陷也是風險評價偏離實際損

28、失的重要原因之一。（三）物的因素物的因素主要是指有毒、有害、易燃、易爆等危害性物質。這些物質在儲存、運輸或使用過程中，未按有關管理規(guī)章制度進行操作和使用，結果造成財產損失和人身傷害。這些物的因素的侵害，也會導致風險評價的結果偏離實際損失。（四）環(huán)境因素環(huán)境因素主要是指作業(yè)環(huán)境中的色彩、照明、濕度、通風、噪聲、震蕩、衛(wèi)生等風險因素，以及相鄰的風險單位因火災、爆炸和有毒氣體泄漏等對財產或者人身造成的損害。這些損害會使實際發(fā)生的損失偏離風險評價的結果。此外，一個國家或地區(qū)的政局穩(wěn)定性、政策連續(xù)性、社會意識和法律建設等，也是風險評價需要考慮的重要因素。（五）管理因素管理因素主要是指企業(yè)目標、業(yè)務層次目

29、標、風險鑒別機制及管理變化等因素對風險評價的影響。風險評價是否符合實際，也是衡量企業(yè)風險管理水平的重要標志。風險管理者在進行風險評價時，要考慮到以下管理方面的因素。（1）企業(yè)目標。企業(yè)目標是一個全面的具有指導性的方針，和企業(yè)密切相關。它應該能夠被傳達到企業(yè)每一個員工和監(jiān)督管理委員會，以保證目標能夠被有效貫徹。企業(yè)目標確定后，企業(yè)需要制定與其目標相關并且一致的經營策略，和企業(yè)現狀相一致的經營計劃和預算，并配備相應的資源來完成企業(yè)目標。（2）業(yè)務層次目標。制定好企業(yè)目標后，企業(yè)應當制定各個業(yè)務層次的目標。業(yè)務層次的目標應和企業(yè)目標及企業(yè)經營策略相聯系，各個業(yè)務層次目標應當一致，并與企業(yè)的重大業(yè)務流

30、程相關。業(yè)務層次的目標應當具體化，為實現各業(yè)務層次的目標，配備的資源應當充足。業(yè)務層次目標的制定，應當涉及各個層次的管理人員，以充分調動他們的積極性，使他們廣泛的參與到企業(yè)的風險管理中。（3）風險鑒別機制。企業(yè)在評價風險時，應建立鑒別內部和外部風險的鑒別機制。這些鑒別機制應能夠鑒別對應每個業(yè)務層面的目標的流程風險，應當具有充分而相關的風險分析過程，包括估計風險的重大性、風險發(fā)生的可能性并決定防范風險所需的策略。（4）管理變化。企業(yè)在出現以下情況時，其經營管理將會發(fā)生重大變化，從而影響到風險評價。這些因素包括但不限于：經營環(huán)境的變化；雇傭新員工；使用新的或重新設計的作息系統(tǒng)；企業(yè)經歷迅速發(fā)展時期

31、；新技術的出現；新的產品線、新產品、新的經營行為或發(fā)生并購；企業(yè)重組；跨國經營。企業(yè)風險企業(yè)風險是企業(yè)在未來經營中面臨的可能對其經營目標產生影響的所有不確定性。在市場經濟中，任何企業(yè)，無論其經營規(guī)模多大，經營結構如何，在其經營活動中都要面臨來自企業(yè)外部或內部的各種各樣的風險，這些風險在不同程度上影響著企業(yè)的生存、發(fā)展和競爭力。目前沒有統(tǒng)一而權威的關于企業(yè)風險的分類方法，各種分類方法中相同名稱的風險概念其內涵邊界并不相同。例如，國資委將企業(yè)風險分為戰(zhàn)略風險、財務風險、運營風險、市場風險和法律風險五大類。國際知名的風險咨詢公司甫瀚公司根據不確定性的來源將企業(yè)風險分為環(huán)境風險、流程風險和決策信息風險

32、三類：環(huán)境風險包含主權/政治風險、法律風險、股東關系、資本取得等；流程風險包含營運風險、授權風險、信息風險、金融風險等；決策信息風險包含經營性決策風險、財務性決策風險和戰(zhàn)略性決策風險。華小寧等（2007）將企業(yè)風險分為財務風險和非財務風險兩個類別，財務風險又分為流動性風險、信用風險、商品價格風險和金融產品價格風險；非財務風險又分為操作風險、結算風險、法律風險等。王正志等（2007）將企業(yè)風險分為自然風險、商業(yè)風險和法律風險三類。COSO的企業(yè)風險管理一整合框架將企業(yè)風險事件劃分為內部因素與外部因素兩大類：內部因素包含基礎設施、人力資源、流程和技術；外部因素包含經濟、政治、社會、自然環(huán)境、行業(yè)、

33、科技等。RobertJ.Chapman（2006）將企業(yè)風險劃分為內部影響微觀因素和外部影響宏觀因素。風險的分類根據不同的風險定義有不同的風險分類，因此在學術上風險也沒有一個統(tǒng)一的分類標準。1、經濟風險與非經濟風險按照風險是否導致經濟損失，風險分為經濟風險與非經濟風險。經濟風險是指在生產和銷售等經營活動中由于受市場供求等各種關系的影響、經濟貿易條件等因素變化的影響或者經營決策的失誤，導致經濟上損失的可能性。非經濟風險是指沒有導致經濟損失的風險。2、靜態(tài)風險與動態(tài)風險按照風險產生的環(huán)境，風險分為靜態(tài)風險與動態(tài)風險。靜態(tài)風險是指在經濟環(huán)境未發(fā)生變化時發(fā)生損失的可能性，如自然災害、人們因過失而造成損

34、失的風險。動態(tài)風險是指由于經濟環(huán)境的變化造成經濟損失的可能性。動態(tài)風險的產生有兩類因素：一類因素是經濟、產業(yè)、競爭者及客戶等外部環(huán)境，這些因素的變化是不可控制的，它們均有可能為企業(yè)帶來潛在的經濟損失；另一類因素是企業(yè)內部因素，即影響企業(yè)經營人員決策的因素，這樣的決策可能會帶來經濟損失。3、純粹風險與投機風險按照風險的性質，風險分為純粹風險與投機風險。純粹風險是指只有損失的可能性而無獲利的可能性的風險。純粹風險所導致的結果只有兩種：有損失或無損失。如火災、水災、車禍、墜機、死亡、疾病和戰(zhàn)爭等，都屬于純粹風險。投機風險，或稱機會風險，是指既存在損失的可能性，也存在獲利的可能性的風險。投機風險導致的

35、結果可能有三種：有損失、無損失、獲利。如股市的波動、商品價格的變動、賭博等，都屬于投機風險。一般而言，純粹風險具有可保性，投機風險不具有可保性。4、系統(tǒng)性風險與非系統(tǒng)性風險根據引起不確定性的原因，風險可以分為系統(tǒng)性風險與非系統(tǒng)性風險。系統(tǒng)性風險，或外部風險，指外部經濟體的整體變化。這些變化包括社會、經濟、政治等企業(yè)難以控制的事實或事件。這類風險對企業(yè)的影響程度不一，但所有的企業(yè)都要面對，這是一種不可分散的風險。非系統(tǒng)性風險，指企業(yè)受自身因素影響的風險，這種風險只造成企業(yè)自己的不確定性，對其他企業(yè)不發(fā)生影響，是可分散的風險。因此，企業(yè)針對此類風險進行控制的措施就比較多。風險管理的必要性事實證明，

36、所有的企業(yè)都面臨著風險，風險是一種客觀存在。而幸運的企業(yè)往往可以通過一套比較全面的風險管理系統(tǒng)，屏蔽掉潛在的風險，或者盡量使其弱化或最小化，只是經歷一些較小的問題或有驚無險的沖擊，之后依然能夠正常經營、發(fā)展和進步。風險管理的主旨不在于消除風險，因為那樣只會把獲得回報的機會浪費掉。風險管理所需要做的應該是對風險進行管理，主動選擇那些能夠帶來收益的風險。1、風險管理有助于企業(yè)作出合理的決策一方面，風險管理為經濟主體企業(yè)劃定了行為邊界，約束其擴張的沖動。企業(yè)作為市場的參加者必須在風險和收益之間作出理智的權衡，從而避免將社會資源投入到重大風險、缺乏現實可行性的項目之中。風險管理對市場參加者的行為起著警

37、示和約束作用。另一方面，風險管理也有助于企業(yè)把握市場機會。通常，市場風險大都是雙向的，既存在可能的風險損失，也存在可能的風險收益。因此，在市場上，時刻都有大量風險的客觀存在，同時也帶來了新的機遇。如果企業(yè)能夠洞察市場供求狀況及影響市場的各種因素，預見市場的變化趨勢，采取有效、科學的措施控制和防范風險，同時果斷決策、把握機會，就有可能獲取可觀的收益。2、風險管理可以降低企業(yè)效益的波動風險管理的目標之一是降低公司收益和市值對外部變量的敏感性。例如，市場風險管理比較完善的公司，其股票價格對市場價格變動就可以顯示出較低的敏感性，不至于因為整個市場價格下跌，其股價市值造成大幅度的縮水；手中持有外匯資產或

38、負債的公司，如果在風險管理方面做得比較出色，就可以顯示出其外匯資產的價值、收益或負債成本對市場匯率變動較低的敏感性，這些都是由實證得出的結論?？傊?，受到利率、匯率、能源價格和其他市場變量的影響，公司通過風險管理能更好地管理收益波動。3、風險管理可以提升股東價值承擔基于風險的股東價值管理項目的公司大都認同風險管理和經營最優(yōu)化可以增加20%30%或更多的公司價值，這也是由實證得出的結論。弗吉尼亞大學的喬治，阿萊亞斯與姆斯.威斯通在1998年的一項研究支持了這一看法。他們比較了從1990年到1995年或多或少積極從事市場風險管理的公司的市值與面值的比率，結果發(fā)現更積極地從事市場風險管理的公司得到了市

39、值平均20%的回報。風險管理不僅使個別公司增值，而且通過降低資本費用和減少商業(yè)活動的不確定性來支持經濟的全面增長。4、風險管理有助于增加公司機構效率大多數公司都擁有風險管理和公司監(jiān)督職能部門，如財務風險、審計及合規(guī)部等。此外，有的公司還有特別風險管理單位。例如，投資銀行通常有市場風險管理單位，而能源公司則有商品風險管理經理。風險總監(jiān)的任命和企業(yè)全面風險管理職能部門的設立為各個部門有效地工作提供了自上而下的必要協(xié)調。一個綜合團隊可以更好地處理的，不僅是公司面臨的各個單獨的風險，也應包括由這些風險之間的錯綜復雜關系構成的風險組合。此外，隨著市場體系和各種制度建設的日益完善，迫使企業(yè)進行風險管理的社

40、會壓力也日益增加。直接的壓力來自于有影響力的權益方，如股東、雇員、評級機構、市場分析專家和監(jiān)管機構等。他們都期望收益更有可預測性，以避免和控制自己的風險和減少對市場的破壞性。最近幾年，隨著經濟計量技術和計算機模擬技術的迅速發(fā)展，基于波動率的模型如風險價值模型和風險調整資本收益率模型，已經用來計量公司面臨的各種市場風險，而且這一應用現在正在推廣到信用風險及運營風險中。風險管理的發(fā)展風險管理思想理論的萌芽始于20世紀30年代。在19291933年的經濟危機中，經濟衰退、工廠倒閉、工人失業(yè)、社會財富遭受巨大損失，人們開始思考如何采取有效的措施減少或消除風險帶給人們的種種損失。1931年，在美國經營者

41、協(xié)會大會上，明確了對企業(yè)進行風險管理的重要意義，并設立保險部門作為美國經營者協(xié)會的獨立機構，該保險部門每年召開兩次會議，除了從事保險管理外，還開展有關風險的研究和咨詢事務，從此管理企業(yè)風險的人被稱為風險管理人或風險經理。1932年，由企業(yè)風險管理人員共同組成了紐約投保人協(xié)會，彼此交換風險管理的技術和方法。20世紀50年代，風險管理以學科的形式發(fā)展起來，并形成了獨立的理論體系。風險管理理論最早起源于美國，并在美國獲得了廣泛的發(fā)展。1950年，美國加拉格爾在調查報告費用控制的新時期風險管理中，首次使用了風險管理一詞。同時，20世紀50年代后，風險管理的方法也從早期的唯一方法保險進一步擴大，特別是2

42、0世紀60年代，很多學者開始系統(tǒng)研究風險管理的方法，并尋求風險管理方法的多樣化。1963年，美國出版的保險手冊刊載了梅爾和赫奇斯的企業(yè)的風險管理一文；1964年，威廉姆斯和漢斯出版了風險管理與保險一書，引起歐美各國的廣泛重視。20世紀70年代中期以后，風險管理在歐洲、亞洲、拉丁美洲等一些國家和地區(qū)得到了廣泛的傳播。1970年，原聯邦德國引入美國風險管理理論，并形成了自己的獨特的理論體系。20世紀70年代后，法國引入了風險管理理論，并在國內廣泛傳播。1976年，查邦民爾在其所著的企業(yè)保全管理學中，就防止意外風險的發(fā)生及有關法律上的保護、預防和保險等問題進行了綜述。1978年，考夫出版了風險控制學

43、，將控制意外風險作為企業(yè)經營管理的核心，開展了經營管理型的風險管理研究，形成了獨立的風險管理理論體系。1986年，歐洲11國共同成立了“歐洲風險研究會”，進一步將風險管理研究擴大到國際交流的范圍。英國成立了“工商企業(yè)風險管理與保護協(xié)會”。20世紀70年代大多數企業(yè)風險管理只是單一的信用風險管理，把企業(yè)風險通過在財產或其他保險公司投保來轉移；到20世紀80年代企業(yè)風險管理主要是針對投資風險和財務風險的分散和回避，這主要受到當時的財務理論，如投資組合理論、資本資產定價模型和套利資本資產定價模型的大力發(fā)展所致；進入20世紀90年代，隨著全球一體化的發(fā)展及企業(yè)外部環(huán)境變化的不確定性增加，許多企業(yè)越來越

44、重視風險和風險管理。一些新的風險管理概念、模式和方法等被提出，以克服舊的風險管理的局限性。1992年，基于Treadway委員會的提議，其贊助機構又組成了一個專門研究內部控制問題的委員會一發(fā)起機構委員會。2004年在對1992年框架修訂的基礎上，COSO又頒布了全新的企業(yè)風險管理整合框架。COSO認為企業(yè)風險管理是由企業(yè)的董事會、管理層和其他人員實施的，從戰(zhàn)略層面開始并貫穿整個企業(yè)的一個過程。這個過程的設計是為了識別可能影響企業(yè)的潛在事件并按企業(yè)接受風險的態(tài)度管理風險，為實現企業(yè)目標提供合理的保證。企業(yè)風險管理由內部環(huán)境、目標設定、事件識別、風險評估、風險反應、控制活動、信息和溝通、監(jiān)控8個要

45、素構成，各要素貫穿在企業(yè)的管理過程之中。這套涵蓋企業(yè)風險管理目標、風險管理要素和風險管理執(zhí)行層次的框架已經逐漸為市場所接受，并由美國證券交易委員會向企業(yè)推薦采納。對企業(yè)內控有著嚴格要求的2002年薩班斯奧克斯利法案也推薦企業(yè)采納COSO的企業(yè)全面風險管理框架。自從全面風險管理誕生后，已經有許多專業(yè)化的組織在其主要的出版物上提出了基于這種風險管理模式的風險控制和風險評估的具體方法。此外，世界幾大會計師事務所中有好幾家也開始提供分析報告來說明企業(yè)全面風險管理的價值。法人治理結構（一）股東權利及義務股東按其所持有股份的種類享有權利，承擔義務；持有同一種類股份的股東，享有同等權利，承擔同種義務。股東為

46、單位的，股東單位內部對公司收購、出售資產、對外擔保、對外投資等事項的決策有相關規(guī)定的，公司不得以股東單位決策程序取代公司的決策程序，公司應依據公司章程及公司制定的相關制度確定決策程序。股東單位可自行履行內部審批流程后由其代表依據公司法、公司章程及公司相關制度參與公司相關事項的審議、表決與決策。1、公司股東享有下列權利：（1）依照其所持有的股份份額獲得股利和其他形式的利益分配；（2）依法請求、召集、主持、參加或者委派股東代理人參加股東大會并行使相應的表決權；（3）對公司的經營行為進行監(jiān)督，提出建議或者質詢；（4）依照法律、行政法規(guī)及公司章程的規(guī)定轉讓、贈與或質押其所持有的股份；（5）查閱公司章程

47、、股東名冊、股東大會會議記錄、董事會會議決議、監(jiān)事會會議決議和財務會計報告；2、股東提出查閱前條所述有關信息或索取資料的，應當向公司提供證明其持有公司股份的種類以及持股數量的書面文件，公司經核實股東身份后按照股東的要求予以提供。但相關信息及資料涉及公司未公開的重大信息的情況除外。3、公司股東大會、董事會的決議內容違反法律、行政法規(guī)的，股東有權請求人民法院認定無效。股東大會、董事會的會議召集程序、表決方式違反法律、行政法規(guī)或者本章程，或者決議內容違反本章程的，股東有權自決議作出之日起60日內，請求人民法院撤銷。公司根據股東大會、董事會決議已辦理變更登記的，人民法院宣告該決議無效或者撤銷該決議后，

48、公司應當向公司登記機關申請撤銷變更登記。4、公司股東承擔下列義務：（1）遵守法律、行政法規(guī)和本章程；（2）依其所認購的股份和入股方式繳納股金；（3）除法律、法規(guī)規(guī)定的情形外，不得退股；（4）不得濫用股東權利損害公司或者其他股東的利益；不得濫用公司法人獨立地位和股東有限責任損害公司債權人的利益；5、持有公司5%以上有表決權股份的股東，將其持有的股份進行質押的，應當自該事實發(fā)生當日，向公司作出書面報告。6、公司的股東或實際控制人不得占用或轉移公司資金、資產及其他資源。如果存在股東占用或轉移公司資金、資產及其他資源情況的，公司應當扣減該股東所應分配的紅利，以償還被其占用或者轉移的資金、資產及其他資源

49、?？毓晒蓶|發(fā)生上述情況時，公司應立即申請司法系統(tǒng)凍結控股股東持有公司的股份?？毓晒蓶|若不能以現金清償占用或轉移的公司資金、資產及其他資源的，公司應通過變現司法凍結的股份清償。公司董事、監(jiān)事、高級管理人員負有維護公司資金、資產及其他資源安全的法定義務，不得侵占公司資金、資產及其他資源或協(xié)助、縱容控股股東及其附屬企業(yè)侵占公司資金、資產及其他資源。公司董事、監(jiān)事、高級管理人員違反上述規(guī)定，給公司造成損失的，應當承擔賠償責任。造成嚴重后果的，公司董事會對于負有直接責任的高級管理人員予以解除聘職，對于負有直接責任的董事、監(jiān)事，應當提請股東大會予以罷免。公司還有權視其情節(jié)輕重對直接責任人追究法律責任。7、

50、公司的控股股東、實際控制人及其他關聯方不得利用其關聯關系損害公司利益，不得占用或轉移公司資金、資產及其他資源。違反規(guī)定，給公司造成損失的，應當承擔賠償責任。公司的控股股東、實際控制人及其控制的企業(yè)不得以下列任何方式占用公司資金、損害公司及其他股東的合法權益，不得利用其控制地位損害公司及其他股東的利益：（1）公司為控股股東、實際控制人及其控制的企業(yè)墊付工資、福利、保險、廣告等費用和其他支出；（2）公司代控股股東、實際控制人及其控制的企業(yè)償還債務；（3）有償或者無償、直接或者間接地從公司拆借資金給控股股東、實際控制人及其控制的企業(yè)；（4）不及時償還公司承擔控股股東、實際控制人及其控制的企業(yè)的擔保責

51、任而形成的債務；（5）公司在沒有商品或者勞務對價情況下提供給控股股東、實際控制人及其控制的企業(yè)使用資金；8、控股股東、實際控制人及其控制的企業(yè)不得在公司掛牌后新增同業(yè)競爭。9、公司股東、實際控制人、收購人應當嚴格按照相關規(guī)定履行信息披露義務，及時披露公司控制權變更、權益變動和其他重大事項，并保證披露的信息真實、準確、完整，不得有虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。公司股東、實際控制人、收購人應當積極配合公司履行信息披露義務，不得要求或者協(xié)助公司隱瞞重要信息。10、公司股東、實際控制人及其他知情人員在相關信息披露前負有保密義務，不得利用公司未公開的重大信息謀取利益，不得進行內幕交易、操縱市場或者其

52、他欺詐活動。11、通過接受委托或者信托等方式持有或實際控制的股份達到5%以上的股東或者實際控制人，應當及時將委托人情況告知公司，配合公司履行信息披露義務。12、公司控股股東、實際控制人及其一致行動人轉讓控制權的，應當公平合理，不得損害公司和其他股東的合法權益。控股股東、實際控制人及其一致行動人轉讓控制權時存在下列情形的，應當在轉讓前予以解決：（1）違規(guī)占用公司資金；（2）未清償對公司債務或者未解除公司為其提供的擔保；（3）對公司或者其他股東的承諾未履行完畢；（4）對公司或者中小股東利益存在重大不利影響的其他事項。（二）董事1、公司設董事會，對股東大會負責。董事會由5名董事組成。公司不設獨立董事

53、，設董事長1名，由董事會選舉產生。2、董事會行使下列職權：（1）召集股東大會，并向股東大會報告工作；（2）執(zhí)行股東大會的決議；（3）決定公司的經營計劃和投資方案；（4）制訂公司的年度財務預算方案、決算方案；（5）制訂公司的利潤分配方案和彌補虧損方案；（6）決定公司內部管理機構的設置；（7）根據董事長的提名，聘任或者解聘公司總經理、董事會秘書，根據總經理的提名，聘任或者解聘公司副總經理、財務總監(jiān)等高級管理人員，并決定其報酬事項和獎懲事項；（8）制訂公司的基本管理制度；（9）制訂本章程的修改方案；（10）管理公司信息披露事項；3、董事會應當就注冊會計師對公司財務報告出具的非標準審計意見向股東大會作

54、出說明。董事會須及時對公司治理機制是否給所有的股東提供合適的保護和平等權利，以及公司治理結構是否合理、有效等情況進行討論、評估，并在其年度工作報告中作出說明。4、董事會制定董事會議事規(guī)則，以確保董事會落實股東大會決議，提高工作效率，保證科學決策。董事會議事規(guī)則作為本章程的附件，由董事會擬定，股東大會批準。5、董事長和副董事長由董事會以全體董事的過半數選舉產生。6、董事長行使下列職權：（1）主持股東大會和召集、主持董事會會議；（2）督促、檢查董事會決議的執(zhí)行；（3）簽署董事會重要文件和其他應由公司法定代表人簽署的文件；（4）行使法定代表人的職權；（5）在發(fā)生特大自然災害等不可抗力的緊急情況下，對

55、公司事務行使符合法律法規(guī)規(guī)定和公司利益的特別處置權，并在事后向公司董事會或股東大會報告；（6）董事會授予的其他職權。7、董事會可以授權董事長在董事會閉會期間行使董事會的其他職權，該授權需經由全體董事的二分之一以上同意，并以董事會決議的形式作出。董事會對董事長的授權內容應明確、具體。除非董事會對董事長的授權有明確期限或董事會再次授權，該授權至該董事會任期屆滿或董事長不能履行職責時應自動終止。董事長應及時將執(zhí)行授權的情況向董事會匯報。8、公司副董事長協(xié)助董事長工作，董事長不能履行職務或者不履行職務的，由副董事長履行職務；副董事長不能履行職務或者不履行職務的,由半數以上董事共同推舉一名董事履行職務。

56、9、董事會每年至少召開兩次會議，由董事長召集，于會議召開10日以前書面通知全體董事和監(jiān)事。10、代表1/10以上表決權的股東、1/3以上董事或者監(jiān)事會，可以提議召開董事會臨時會議。董事長應當自接到提議后10日內，召集和主持董事會會議。11、召開臨時董事會會議，董事會應當于會議召開3日前以電話通知或以專人送出、郵遞、傳真、電子郵件或本章程規(guī)定的其他方式通知全體董事和監(jiān)事。12、董事會會議通知包括以下內容：（1）會議日期和地點；（2）會議期限；（3）事由及議題；（4）發(fā)出通知的日期。13、董事會會議應有過半數的董事出席方可舉行。董事會作出決議，必須經全體董事的過半數通過。董事會決議的表決，實行1人

57、1票。14、董事與董事會會議決議事項所涉及的企業(yè)有關聯關系的,不得對該項決議行使表決權，也不得代理其他董事行使表決權。該董事會會議由過半數的無關聯關系董事出席即可舉行，董事會會議所作決議須經無關聯關系董事過半數通過。出席董事會的無關聯董事人數不足3人的，應將該事項提交股東大會審議。15、董事會決議以記名表決方式進行表決。董事會臨時會議在保障董事充分表達意見的前提下，可以用傳真或電子郵件或其它通訊方式進行并作出決議，并由參會董事簽字。但涉及關聯交易的決議仍需董事會臨時會議采用記名投票表決的方式，而不得采用其他方式。16、董事會會議，應由董事本人出席；董事因故不能出席，可以書面委托其他董事代為出席

58、，委托書中應載明代理人的姓名，代理事項、授權范圍和有效期限，并由委托人簽名或蓋章。代為出席會議的董事應當在授權范圍內行使董事的權利。董事未出席董事會會議，亦未委托代表出席的，視為放棄在該次會議上的投票權。17、董事會應當對會議所議事項的決定做成會議記錄，董事會會議記錄應當真實、準確、完整。出席會議的董事、信息披露事務負責人和記錄人應當在會議記錄上簽名。董事會會議記錄作為公司檔案保存，保存期限為10年。18、董事會會議記錄包括以下內容：（1）會議召開的日期、地點和召集人姓名；（2）出席董事的姓名以及受他人委托出席董事會的董事（代理人）姓名；（3）會議議程；（4）董事發(fā)言要點；（5）每一決議事項的

59、表決方式和結果（表決結果應載明贊成、反對或棄權的票數）。19、董事應當在董事會決議上簽字并對董事會的決議承擔責任。董事會決議違反法律、法規(guī)或者公司章程、股東大會決議，致使公司遭受損失的，參與決議的董事對公司負賠償責任。但經證明在表決時曾表明異議并記載于會議記錄的，該董事可以免除責任。（三）高級管理人員1、公司設總裁一名，由董事會聘任或者解聘。公司設副總裁，由董事會根據總裁的提名聘任或解聘。2、本章程第九十三條規(guī)定的不得擔任董事的情形，同時適用于高級管理人員。本章程關于董事的忠實義務和關于勤勉義務的規(guī)定，同時適用于高級管理人員。在公司控股股東單位擔任除董事、監(jiān)事以外其他行政職務的人員，不得擔任公

60、司的高級管理人員。3、總裁、副總裁每屆任期三年，連聘可以連任。4、總裁對董事會負責，行使下列職權：（1）主持公司的生產經營管理工作，組織實施董事會決議，并向董事會報告工作；（2）組織實施公司年度經營計劃和投資方案；（3）擬訂公司內部管理機構設置方案；（4）擬訂公司的基本管理制度；（5）制訂公司的具體規(guī)章；（6）提請董事會聘任或者解聘公司副總裁、財務負責人；（7）決定聘任或解聘除應由董事會聘任或者解聘以外的負責管理人員；（8）擬訂公司職工的工資、福利、獎懲，決定公司職工的聘任和解聘；（9）在董事會授權范圍內，代表公司對外簽訂合同和處理業(yè)務；（10）本章程和董事會授予的其他職權。5、總裁列席董事會