三精制藥財(cái)務(wù)分析報(bào)告

1、三精制藥藥財(cái)務(wù)分分析報(bào)告告孫瑩瑩葛敏蕙姚文斌Evaluation Warning : The document was created with Spire.Presentation for .NET三精制藥藥公司背景景企業(yè)戰(zhàn)略略財(cái)務(wù)狀況況企業(yè)前景景報(bào)告結(jié)構(gòu)構(gòu)Evaluation Warning : The document was created with Spire.Presentation for .NET公司背景景20044年進(jìn)行資資產(chǎn)重組組，實(shí)現(xiàn)現(xiàn)“借殼殼上市”20055年完成了了后序重重組，置置出水泥泥資產(chǎn)，換入藥藥業(yè)股權(quán)權(quán)，實(shí)現(xiàn)現(xiàn)了母子子公司合合并20055年9月正式更更名為哈哈

2、藥集團(tuán)團(tuán)三精制制藥股份份有限公公司三精制藥藥是一家家多品種種、多劑劑型的大大型綜合合性制藥藥企業(yè)特色產(chǎn)品品有三精精葡萄糖糖酸鋅、葡萄糖糖酸鈣口口服液、雙黃連連口服液液Evaluation Warning : The document was created with Spire.Presentation for .NET企業(yè)戰(zhàn)略略強(qiáng)化品牌牌廣拓渠道道推進(jìn)“藍(lán)瓶”戰(zhàn)略，提提升品牌牌價(jià)值延伸產(chǎn)品品線，豐豐富品牌牌內(nèi)涵投身公益益，強(qiáng)化化品牌形形象搭建特色色營(yíng)銷平平臺(tái)，強(qiáng)強(qiáng)化營(yíng)銷銷網(wǎng)絡(luò)商商業(yè)化戰(zhàn)戰(zhàn)略完善渠道道管理，強(qiáng)化終終端促銷銷Evaluation Warning : The document wa

3、s created with Spire.Presentation for .NET財(cái)務(wù)狀況況分析目目錄利潤(rùn)表分析 比率分析財(cái)務(wù)狀況 資產(chǎn)負(fù)債表分析杜邦分析Evaluation Warning : The document was created with Spire.Presentation for .NET杜邦分析析資產(chǎn)凈利率 3 權(quán)益乘數(shù) 1.851.731.67銷售凈利率 0.390.170.19資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 0.330.710.701（145.81%）1（142.44%）1（140.27%）凈資產(chǎn)收益率 3 凈資產(chǎn)收收益率基基本穩(wěn)定定負(fù)債比例

4、例降低導(dǎo)導(dǎo)致權(quán)益益乘子減減少資產(chǎn)周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)速度明明顯提高高銷售利潤(rùn)潤(rùn)率經(jīng)歷歷了05年的高水水平后，06、07年增幅放放緩，趨趨于穩(wěn)定定Evaluation Warning : The document was created with Spire.Presentation for .NET資產(chǎn)負(fù)債債表項(xiàng)目05年06年06年增長(zhǎng)率07年07年增長(zhǎng)率貨幣資金967725041158.77%4098563.67%應(yīng)收賬款134621602719.05%6837-57.34%應(yīng)收票據(jù)494718759279.20%2447130.45%其他應(yīng)收款2715914460-46.76%2083344.07%存貨

5、9769101784.19%1653962.50%流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)689628843328.23%11185326.48%長(zhǎng)期投資287353221812.12%20647-35.91%固定資產(chǎn)423775652233.38%減：累計(jì)折舊847789365.41%固定資產(chǎn)凈值339004758640.37%503585.83%在建工程140202077-85.19%1365-34.28%固定資產(chǎn)合計(jì)47920496633.64%517234.15%無形資產(chǎn)36423546-2.64%439423.91%資產(chǎn)總計(jì)14925817386116.48%19237410.65%Evaluation War

6、ning : The document was created with Spire.Presentation for .NET資產(chǎn)項(xiàng)目目分析總資產(chǎn)增增長(zhǎng)趨勢(shì)勢(shì)逐步放放緩流動(dòng)資產(chǎn)產(chǎn)保持高高速增長(zhǎng)長(zhǎng)固定資產(chǎn)產(chǎn)高速增增長(zhǎng)后，對(duì)其投投入趨于于穩(wěn)定Evaluation Warning : The document was created with Spire.Presentation for .NET資產(chǎn)項(xiàng)目目分析（續(xù)）項(xiàng)目05年增加額05年增長(zhǎng)率06年增加額06年增長(zhǎng)率07年增加額07年增長(zhǎng)率流動(dòng)資產(chǎn)43590171.80%1947128.23%2342026.48%長(zhǎng)期投資-33197-53.60

7、%348312.12%-11571-35.91%固定資產(chǎn)凈值334417285.62%1368640.37%27725.83%無形資產(chǎn)34111476.62%-96-2.64%84823.91%資產(chǎn)總計(jì)5907265.50%2460316.48%1851310.65%總資產(chǎn)規(guī)模維持10%以上擴(kuò)張速度長(zhǎng)期投資出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)固定資產(chǎn)進(jìn)入溫和擴(kuò)張期，07年僅小幅上漲流動(dòng)資產(chǎn)增速最高，三年均高于20%Evaluation Warning : The document was created with Spire.Presentation for .NET流動(dòng)資產(chǎn)產(chǎn)項(xiàng)目分分析應(yīng)收賬款存貨貨幣資金貨幣資金

8、劇增原因何在？1應(yīng)收賬款小幅波動(dòng)2存貨增加，庫存囤積？3Evaluation Warning : The document was created with Spire.Presentation for .NET貨幣資金金 貨幣資金與銷售收入是否匹配項(xiàng)目06年增長(zhǎng)率07年增長(zhǎng)率貨幣資金158.77%63.67%銷售收入147.31%9.48%銷售增長(zhǎng)長(zhǎng)充盈了了貨幣資資金07年兩者增增長(zhǎng)不匹匹配Evaluation Warning : The document was created with Spire.Presentation for .NET貨幣資金金（續(xù)）07年公司投投資收益益和收回回投

9、資收收到的貨貨幣資金金分別是是50044萬元、50011萬元在扣除這這兩項(xiàng)現(xiàn)現(xiàn)金流入入后，三三精07年貨幣資資金增幅幅明顯縮縮水貨幣資金增長(zhǎng)率63.67%扣除投資收益后增長(zhǎng)率46.30%再扣除收回投資后增長(zhǎng)率26.74%Evaluation Warning : The document was created with Spire.Presentation for .NET應(yīng)收賬款款加強(qiáng)收款款力度運(yùn)用票據(jù)據(jù)結(jié)算優(yōu)化供應(yīng)應(yīng)鏈增加回款款保證產(chǎn)業(yè)鏈延延伸年增增長(zhǎng)率年增增長(zhǎng)率年增增長(zhǎng)率年增增長(zhǎng)率Evaluation Warning : The document was created with Spi

10、re.Presentation for .NET存貨項(xiàng)目2005年2006年06年增長(zhǎng)率2007年07年增長(zhǎng)率三精制藥2.0882384.983592138.65%3.374206-32.29%江中制藥4.21014.791513.81%3.9145-18.30%Evaluation Warning : The document was created with Spire.Presentation for .NET存貨（續(xù)續(xù)）項(xiàng)目2005年2006年增長(zhǎng)率2007年增長(zhǎng)率存貨9769101784.19%1653962.50%銷售成本2040050723148.64%5580610.02%三精

11、存貨貨周轉(zhuǎn)率率變動(dòng)分分析銷售規(guī)模模擴(kuò)張銷售成本本上升存貨流轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)速度加加快存貨增幅幅62.55%庫存商品品增幅48.66%銷售增幅幅僅9.5%商品積壓壓情況加加重Evaluation Warning : The document was created with Spire.Presentation for .NET負(fù)債和所所有者權(quán)權(quán)益項(xiàng)目05年06年06年增長(zhǎng)率07年07年增長(zhǎng)率應(yīng)付票據(jù)0815-0-100.00%應(yīng)付賬款96391115515.73%9071-18.68%應(yīng)計(jì)項(xiàng)目379904867728.13%508974.56%一年內(nèi)到期長(zhǎng)期負(fù)71%1113289

12、.16%流動(dòng)負(fù)債合計(jì)525106477123.35%7547516.53%長(zhǎng)期負(fù)債158599024-43.10%1991-77.94%普通股46542482303.63%41425-14.11%留存收益343475183650.92%7348241.76%所有者權(quán)益總額8088910006623.71%11490714.83%權(quán)益總額14925817386116.48%19237410.65%負(fù)債總規(guī)規(guī)模下降降流動(dòng)負(fù)債債20%左右增幅幅，長(zhǎng)期期負(fù)債急急劇下降降所有者權(quán)權(quán)益總額額保持10%以上增速速權(quán)益結(jié)構(gòu)構(gòu)向減少少負(fù)債方方向傾斜斜Evaluation Warning : The docume

13、nt was created with Spire.Presentation for .NET負(fù)債和所所有者權(quán)權(quán)益（續(xù)續(xù)）資產(chǎn)負(fù)債債率穩(wěn)中中有升流動(dòng)負(fù)債債增加主主要源于于一年內(nèi)內(nèi)到期長(zhǎng)長(zhǎng)期負(fù)債債激增長(zhǎng)期負(fù)債債減少明明顯，籌籌資活動(dòng)動(dòng)的現(xiàn)金金凈流量量為負(fù)Evaluation Warning : The document was created with Spire.Presentation for .NET權(quán)益與籌籌資活動(dòng)動(dòng)現(xiàn)金流流量項(xiàng)目2004年2005年2006年2007年借款所收到的現(xiàn)金2243716702000償還債務(wù)所支付的現(xiàn)金1534877239004050分配股利利潤(rùn)或償付利息所支

14、付的現(xiàn)金66649119622624籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量43-1880-4685-4101自20055年起籌資資活動(dòng)的的凈現(xiàn)金金流量為為負(fù)用于分配配股利、償付利利息的現(xiàn)現(xiàn)金流出出金額較較大，且且呈上升升態(tài)勢(shì)以前年度度債務(wù)使使得企業(yè)業(yè)承擔(dān)了了較大的的償債壓壓力，現(xiàn)現(xiàn)金流出出額較高高Evaluation Warning : The document was created with Spire.Presentation for .NET利潤(rùn)表水水平分析析項(xiàng)目2004年2005年05年增長(zhǎng)率2006年06年增長(zhǎng)率2007年07年增長(zhǎng)率銷售收入390574981827.55%123204147.3

15、1%1348789.48%銷售成本2994220400-31.87%50723148.64%5580610.02%銷售毛利911529418222.74%72481146.38%790729.09%管理與營(yíng)業(yè)費(fèi)用640813447109.85%45227236.34%5371718.77%稅息前收益270715971489.99%2725470.65%25355-6.97%利息費(fèi)用808296-63.37%45553.72%66145.27%稅前收益189915675725.43%2679970.97%24694-7.85%所得67%287476.64%2830-1.

16、53%凈利潤(rùn)293019441563.52%213559.85%2593321.44%重組后續(xù)續(xù)工作完完成后，06年企業(yè)生生產(chǎn)步入入正軌更換主營(yíng)營(yíng)業(yè)務(wù)方方向后，毛利率率由23.665%躍至60%左右銷售收入入、凈利利潤(rùn)保持持連續(xù)增增長(zhǎng)Evaluation Warning : The document was created with Spire.Presentation for .NET利潤(rùn)表垂垂直分析析項(xiàng)目2004年2005年2006年2007銷售收入39057100%49818100%123204100%134878100%銷售成本2994276.66%2040040.95%5072341

17、.17%5580641.38%銷售毛利911523.34%2941859.05%7248158.83%7907258.62%管理與營(yíng)業(yè)費(fèi)用640816.41%1344726.99%4522736.71%5371739.83%稅息前收益27076.93%1597132.06%2725422.12%2535518.80%利息費(fèi)用8082.07%2960.59%4550.37%6610.49%稅前收益1899156752679924694所得稅15162728742830凈利潤(rùn)29307.50%1944139.02%2135517.33%2593319.23%更換主營(yíng)營(yíng)業(yè)務(wù)方方向后，毛利率率由23.

18、334%躍至60%左右三精制藥藥銷售成成本穩(wěn)定定在四成成左右管理與營(yíng)營(yíng)業(yè)費(fèi)用用逐年大大幅攀升升凈利潤(rùn)率率雖保持持增長(zhǎng)，但增幅幅逐漸放放緩Evaluation Warning : The document was created with Spire.Presentation for .NET利潤(rùn)表（續(xù)）主營(yíng)業(yè)務(wù)務(wù)增長(zhǎng)率率05年27.555%，06年達(dá)到147.31%，07年態(tài)勢(shì)平平穩(wěn)，主主營(yíng)業(yè)務(wù)務(wù)收入較較上年僅僅增長(zhǎng)了了116774萬元，增增長(zhǎng)率為為9.488%相應(yīng)的銷銷售毛利利增長(zhǎng)率率為05年222.74%，06年146.38%，07年9.099%。三精制藥藥凈利潤(rùn)潤(rùn)增長(zhǎng)趨趨勢(shì)相比比銷售收收

19、入和銷銷售毛利利明顯較較緩。05006年間銷售售收入增增長(zhǎng)率146.3%，但是凈凈利潤(rùn)僅僅為9.855%。在企業(yè)具具有如此此高毛利利的產(chǎn)品品的情況況下，為為什么其其優(yōu)勢(shì)沒沒有在利利潤(rùn)指標(biāo)標(biāo)中充分分的體現(xiàn)現(xiàn)出來？Evaluation Warning : The document was created with Spire.Presentation for .NET利潤(rùn)表毛利率三精、江江中毛利利率水平平顯著高高于行業(yè)業(yè)均值三精中藥藥、西藥藥、保健健品毛利利率06年分別是是50.665%、41.004%、79.557%；07年為47.338%、53.442%、81.005%針對(duì)兒童童市場(chǎng)推推出的一

20、一系列保保健品優(yōu)優(yōu)勢(shì)明顯顯，市場(chǎng)場(chǎng)占有率率高Evaluation Warning : The document was created with Spire.Presentation for .NET利潤(rùn)表銷售利潤(rùn)潤(rùn)率毛利率高高達(dá)60%，相應(yīng)的的利潤(rùn)率率卻不到到20%，巨大落落差原因因何在？管理與營(yíng)營(yíng)業(yè)費(fèi)用用逐年攀攀升，07年占到收收入四成成Evaluation Warning : The document was created with Spire.Presentation for .NET利潤(rùn)表成本與費(fèi)費(fèi)用江中制藥藥進(jìn)入醫(yī)醫(yī)藥行業(yè)業(yè)多年，成本與與費(fèi)用水水平穩(wěn)定定三精新轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)換主營(yíng)營(yíng)方向，擴(kuò)

21、大業(yè)業(yè)務(wù)需投投入大量量人力、物力、財(cái)力三精制藥藥與江中中制藥銷銷售規(guī)模模上的差差距也導(dǎo)導(dǎo)致兩者者成本、費(fèi)用的的巨大差差異三精的管管理與營(yíng)營(yíng)業(yè)費(fèi)用用是否過過高？長(zhǎng)長(zhǎng)此以往往是否會(huì)會(huì)削弱企企業(yè)的盈盈利能力力？Evaluation Warning : The document was created with Spire.Presentation for .NET利潤(rùn)表成本和費(fèi)費(fèi)用（續(xù)續(xù)）銷售費(fèi)用用管理費(fèi)用用營(yíng)業(yè)成本本其他橫向比較較：兩家家企業(yè)兩兩年來成成本、費(fèi)費(fèi)用比重重基本持持平縱向比較較：成本本、費(fèi)用用占收入入比重接接近醫(yī)藥行業(yè)業(yè)特點(diǎn)企企業(yè)管管理、營(yíng)營(yíng)業(yè)費(fèi)用用高Evaluation Warnin

22、g : The document was created with Spire.Presentation for .NET凈利潤(rùn)與與經(jīng)營(yíng)活活動(dòng)現(xiàn)金金流量項(xiàng)目2004年2005年2006年2007年凈利潤(rùn)2930194412135525933固定資產(chǎn)折舊3742102328295068應(yīng)付賬款增加-107594553-2191-2084應(yīng)收賬款減少6564-1939-14789190存貨減少1366-590-275-6361經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量376016497226921643420077年凈利潤(rùn)潤(rùn)遠(yuǎn)高于于經(jīng)營(yíng)活活動(dòng)現(xiàn)金金流量，主要由由于該年年度凈利利潤(rùn)中包包含較為為可觀的的投資收收益Ev

23、aluation Warning : The document was created with Spire.Presentation for .NET資產(chǎn)、收收入與利利潤(rùn)綜合合分析項(xiàng)目2004年2005年05年增長(zhǎng)率2006年06年增長(zhǎng)率2007年07年增長(zhǎng)率資產(chǎn)9018614925865.50%17386116.48%19237410.65%銷售收入390574981827.55%123204147.31%1348789.48%凈利潤(rùn)293019441563.52%213559.85%2593321.44%隨著資產(chǎn)產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)擴(kuò)大，銷銷售收入入與凈利利潤(rùn)相應(yīng)應(yīng)增加06年銷售收入增幅巨大凈利潤(rùn)增

24、長(zhǎng)不明顯07年銷售收入漲幅較小凈利潤(rùn)增長(zhǎng)可觀Evaluation Warning : The document was created with Spire.Presentation for .NET資產(chǎn)、收收入與利利潤(rùn)綜合合分析（續(xù)）項(xiàng)目2004年2005年2006年2007年收回投資所收到的現(xiàn)金17370340901545001購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金508867624531036投資所支付的現(xiàn)金27312384326555558投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量-13361-5016-2443361106年管理與與營(yíng)業(yè)費(fèi)費(fèi)用較05年大幅攀攀升管理與營(yíng)營(yíng)業(yè)費(fèi)用用05年1344

25、47萬元06年452227萬元增幅36.771%06年銷售收收入增幅幅巨大凈利潤(rùn)增增幅不明明顯07年銷售收收入漲幅幅較小凈利潤(rùn)增增長(zhǎng)可觀觀07年收回投投資收到到現(xiàn)金50011萬元取得得投資收收益50044萬元增幅高達(dá)達(dá)12577.655%剔除投資資收益影影響后，凈利潤(rùn)潤(rùn)增長(zhǎng)率率由21.443%變?yōu)?0.112%Evaluation Warning : The document was created with Spire.Presentation for .NET獲利能力力比率市場(chǎng)價(jià)值值比率負(fù)債管理理比率流動(dòng)性比比率資產(chǎn)管理理比率比率分析析流動(dòng)比率率速動(dòng)比率率每股收益益毛利率銷售利潤(rùn)潤(rùn)率總資產(chǎn)

26、收收益率股權(quán)收益益率存貨周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款款周轉(zhuǎn)率率總資產(chǎn)周周轉(zhuǎn)率資產(chǎn)負(fù)債債率已獲利息息倍數(shù)比率分析析Evaluation Warning : The document was created with Spire.Presentation for .NET流動(dòng)比率率項(xiàng)目06年增長(zhǎng)率07年增長(zhǎng)率三精制藥3.96%8.55%江中制藥28.34%30.92%行業(yè)均值-13.87%8.05%項(xiàng)目2005年2006年06年增長(zhǎng)率2007年07年增長(zhǎng)率流動(dòng)資產(chǎn)689628843328.23%11185326.48%流動(dòng)負(fù)債525106477123.35%7547516.53%三精制藥藥流動(dòng)資資產(chǎn)增長(zhǎng)長(zhǎng)率高

27、于于流動(dòng)負(fù)負(fù)債流動(dòng)資產(chǎn)產(chǎn)的增長(zhǎng)長(zhǎng)得益于于公司銷銷售規(guī)模模的擴(kuò)大大，貨幣幣資金、應(yīng)收款款項(xiàng)及存存貨相應(yīng)應(yīng)大幅度度增加流動(dòng)負(fù)債債增加主主要是一一年內(nèi)到到期長(zhǎng)期期負(fù)債增增加所致致，但其其增長(zhǎng)幅幅度不及及流動(dòng)資資產(chǎn)Evaluation Warning : The document was created with Spire.Presentation for .NET速動(dòng)比率率項(xiàng)目06年增長(zhǎng)率07年增長(zhǎng)率三精制藥7.18%4.53%江中制藥43.50%23.03%行業(yè)均值-18.92%11.67%項(xiàng)目2005年2006年2007年存貨97691017816539流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)68962884331118

28、53存貨占流動(dòng)資產(chǎn)比率14.17%11.51%14.79%三精制藥藥在扣除除了流動(dòng)動(dòng)資產(chǎn)中中的存貨貨項(xiàng)目后后計(jì)算出出的速動(dòng)動(dòng)比率與與流動(dòng)比比率的差差距并不不大，只只是增長(zhǎng)長(zhǎng)幅度放放緩三精制藥藥的存貨貨占流動(dòng)動(dòng)資產(chǎn)的的比例基基本穩(wěn)定定在14%左右，這這一低存存貨比例例對(duì)于三三精來說說是很大大的優(yōu)勢(shì)勢(shì)Evaluation Warning : The document was created with Spire.Presentation for .NET總資產(chǎn)周周轉(zhuǎn)率項(xiàng)目2005年2006年06年增長(zhǎng)率2007年07年增長(zhǎng)率三精制藥0.3337710.708635112.31%0.701124-1

29、.06%江中制藥0.84580.972815.02%0.9206-5.37%行業(yè)均值0.6820.7185.28%0.7-2.5%三精制藥藥06年總資產(chǎn)產(chǎn)周轉(zhuǎn)率率大幅上上升，與與行業(yè)差差距縮小小主要得益益于固定定資產(chǎn)周周轉(zhuǎn)率上上漲15.995%07年跌幅低低于行業(yè)業(yè)和江中中制藥，總資產(chǎn)產(chǎn)周轉(zhuǎn)情情況改善善Evaluation Warning : The document was created with Spire.Presentation for .NET總資產(chǎn)收收益率項(xiàng)目2005年2006年增長(zhǎng)率2007年增長(zhǎng)率凈利潤(rùn)19441213559.85%2593321.44%總資產(chǎn)14925817

30、386116.48%19237410.65%江中制藥藥的總資資產(chǎn)周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率要高高于三精精，但是是在扣除除相關(guān)成成本與費(fèi)費(fèi)用后計(jì)計(jì)算得到到的總資資產(chǎn)收益益率卻明明顯低于于三精三精在成成本和費(fèi)費(fèi)用的控控制上更更為出色色，為企企業(yè)帶來來更多收收益Evaluation Warning : The document was created with Spire.Presentation for .NET已獲利息息倍數(shù)兩家企業(yè)業(yè)該項(xiàng)指指標(biāo)表現(xiàn)現(xiàn)出色企業(yè)利息息償付能能力強(qiáng)充分保障障企業(yè)債債權(quán)人利利益Evaluation Warning : The document was created with Spire

31、.Presentation for .NET股權(quán)收益益率三精的股股權(quán)收益益率三年年均達(dá)到到20%以上，處處于市場(chǎng)場(chǎng)較高水水平，高高出江中中制藥近近一倍結(jié)合三精精制藥的的資產(chǎn)負(fù)負(fù)債比率率，三精精的負(fù)債債比率要要高于江江中，其其財(cái)務(wù)杠杠桿產(chǎn)生生的效用用也就越越大，股股權(quán)收益益率應(yīng)當(dāng)當(dāng)高于江江中Evaluation Warning : The document was created with Spire.Presentation for .NET每股收益益2005年2006年06年增長(zhǎng)率2007年07年增長(zhǎng)率三精制藥0.37540.581454.87%0.523-10.04%江中制藥0.370.2

32、7-27.03%0.3322.22%行業(yè)均值0.0680.149119.12%20066年三精每每股收益益激增54.887%，主要源源自凈利利潤(rùn)的增增長(zhǎng)20077年凈利潤(rùn)潤(rùn)雖呈現(xiàn)現(xiàn)上升態(tài)態(tài)勢(shì)，但但每股收收益小幅幅下降，主要是是限售股股上市流流通，增增加了普普通股股股數(shù)Evaluation Warning : The document was created with Spire.Presentation for .NET財(cái)務(wù)指標(biāo)標(biāo)總評(píng)市場(chǎng)價(jià)值值比率盈利能力力權(quán)益結(jié)構(gòu)構(gòu)營(yíng)運(yùn)能力力短期償債債能力Evaluation Warning : The document was created with Spire.Presentation for .NET企業(yè)前景景08年預(yù)測(cè)項(xiàng)