2022年職業(yè)考證-金融-期貨從業(yè)資格考試名師押題精選卷I（帶答案詳解）試卷號74

住在富人區(qū)的她2022年職業(yè)考證-金融-期貨從業(yè)資格考試名師押題精選卷I（帶答案詳解）（圖片可根據(jù)實際調(diào)整大?。╊}型12345總分得分一.綜合題(共50題)1.多選題

以下關(guān)于期貨結(jié)算公式的表述，正確的是（

）。

問題1選項

A.平歷史倉盈虧（逐日盯市）＝∑[（賣出成交價－買入成交價）×交易單位×平倉手數(shù)]

B.平倉盈虧（逐筆對沖）＝平當日倉盈虧+平歷史倉盈虧

C.平倉盈虧（逐日盯市）＝平當日倉盈虧+平歷史倉盈虧

D.平倉盈虧（逐筆對沖）＝∑[（賣出成交價－買入成交價）×交易單位×平倉手數(shù)]

【答案】C;D

【解析】平倉盈虧（逐日盯市）＝平當日倉盈虧+平歷史倉盈虧；平倉盈虧（逐筆對沖）＝∑[（賣出成交價－買入成交價）×交易單位×平倉手數(shù)]；故答案選CD，AB選項錯誤。

2.多選題

企業(yè)持有到期倉單可與交割對象企業(yè)協(xié)商進行倉單串換來方便交貨。倉單串換業(yè)務中的串換費用包括（）。

問題1選項

A.串換廠庫升貼水

B.生產(chǎn)計劃調(diào)整費用

C.運輸費用

D.現(xiàn)貨價差

【答案】A;B;D

【解析】串換費用=串換廠庫升貼水+生產(chǎn)計劃調(diào)整費用+現(xiàn)貨價差。

3.單選題

一個完整的量化交易系統(tǒng)應該包括交易思想、數(shù)據(jù)獲取、模型生成、模型檢驗、實盤部署、策略運行評估。其中數(shù)據(jù)獲取過程中獲取的數(shù)據(jù)不包括（）。

問題1選項

A.歷史數(shù)據(jù)

B.即時數(shù)據(jù)

C.高頻數(shù)據(jù)

D.低頻數(shù)據(jù)

【答案】D

【解析】數(shù)據(jù)的獲取是指根據(jù)交易思想，確定數(shù)據(jù)的種類，找到相關(guān)數(shù)據(jù)源，并不斷讀取數(shù)據(jù)的過程。數(shù)據(jù)包括歷史數(shù)據(jù)、即時數(shù)據(jù)甚至高頻數(shù)據(jù)等。

4.單選題

在交易所規(guī)定的一個倉單有效期內(nèi)，單個交割廠庫的串換限額不得低于該交割廠庫可注冊標準倉單最大量的（）。

問題1選項

A.20%

B.50%

C.80%

D.90%

【答案】A

【解析】期貨交易所對串換限額有所規(guī)定：在交易所規(guī)定的一個倉單有效期內(nèi)，單個交割廠庫的串換限額不得低于該交割廠庫可注冊標準倉單最大量的20%，具體串換限額由交易所代為公布。

5.單選題

關(guān)于利率上限期權(quán)的概述，正確的是（??）。

問題1選項

A.市場參考利率低于或等于協(xié)定的利率上限水平，則賣方不需要承擔任何支付義務

B.買方向賣方支付市場利率低于協(xié)定利率上限的差額

C.賣方向買方支付市場利率低于協(xié)定利率上限的差額

D.買賣雙方均需要支付保證金

【答案】A

【解析】利率上限（期權(quán)）協(xié)議又稱“利率封頂”，通常與利率互換組合，指期權(quán)的買方支付權(quán)利金，與期權(quán)的賣方達成一個協(xié)議，該協(xié)議中指定某一種市場參考利率，同時確定一個利率上限水平。在規(guī)定的期限內(nèi)，如果市場參考利率高于協(xié)定的利率上限水平，賣方向買方支付市場利率高于利率上限的差額部分；如果市場參考利率低于或等于協(xié)定的利率上限水平，則賣方無須承擔任何支付義務。本題答案選A，BCD選項錯誤。

6.單選題

根據(jù)《證券期貨經(jīng)營機構(gòu)私募資產(chǎn)管理業(yè)務管理辦法》，投資于存款、債券等債權(quán)類資產(chǎn)的比例不低于資產(chǎn)管理計劃總資產(chǎn)（）的，為固定收益類資產(chǎn)管理計劃。

問題1選項

A.80%

B.70%

C.60%

D.90%

【答案】A

【解析】根據(jù)《證券期貨經(jīng)營機構(gòu)私募資產(chǎn)管理業(yè)務管理辦法》，投資于存款、債券等債權(quán)類資產(chǎn)的比例不低于資產(chǎn)管理計劃總資產(chǎn)80%的，為固定收益類。正確答案選A，BCD是干擾項。

7.判斷題

通過期貨從業(yè)資格考試即獲得了期貨從業(yè)資格。

問題1選項

A.對

B.錯

【答案】B

【解析】取得從業(yè)資格考試合格證明的人員從事期貨業(yè)務的，應當事先通過其所在機構(gòu)向協(xié)會申請從業(yè)資格。未取得從業(yè)資格的人員，不得在機構(gòu)中開展期貨業(yè)務活動。

8.多選題

某交易者以4600元/噸買入5月燃料油期貨合約1手，同時以4720元/噸賣出7月燃料油期貨合約1手，當兩合約價格為（）時，將所持合約同時平倉，該交易者是盈利的。（不計手續(xù)費等費用）

問題1選項

A.5月4600元/噸，7月4700元/噸

B.5月4620元/噸，7月4650元/噸

C.5月4650元/噸，7月4700元/噸

D.5月4660元/噸，7月4800元/噸

【答案】A;B;C

【解析】本題屬于賣出套利，價差縮小時，可通過平倉獲利。建倉時價差=4720-4600=120（元/噸）。A項，價差=4700-4600=100（元/噸）；B項，價差=4650-4620=30（元/噸）；C項，價差=4700-4650=50（元/噸）；D項，價差=4800-4660=140（元/噸）。故正確答案選ABC，D選項交易者不會盈利。

9.不定項選擇題

4月初，黃金現(xiàn)貨價格為300元/克，某礦產(chǎn)企業(yè)預計未來3個月會有一批黃金產(chǎn)出，決定對其進行套期保值，該企業(yè)以305元/克的價格在8月份黃金期貨合約上建倉。7月初，黃金現(xiàn)貨價格跌至292元/克，該企業(yè)在現(xiàn)貨市場將黃金售出，同時將期貨合約對沖平倉，通過套期保值操作，該企業(yè)黃金的售價相當于299元/克，則該企業(yè)期貨合約對沖平倉價格為（??）元/克。（不計手續(xù)費等費用）。

問題1選項

A.303

B.297

C.298

D.296

【答案】C

【解析】根據(jù)題意，預計有一批黃金產(chǎn)出，于是在期貨市場上以305的價格賣出，期貨合約平倉價格是X，所以在期貨市場上盈利有305－x，則現(xiàn)貨市場最終售價＝292+305－x＝299，x＝298。本題正確的答案選C，排除ABD選項。

10.單選題

債券組合的基點價值為3200，國債期貨合約對應的CTD的基點價值為110，為了將債券組合的基點價值降至2000，應（??）手國債期貨。

問題1選項

A.賣出10

B.買入11

C.買入10

D.賣出11

【答案】D

【解析】基點價值（BPV）是指利率每變化一個基點（0.01個百分點）引起的債券價格變動的絕對額。要降低債券組合的基點價值，即降低利率變動引起債券價格變動的風險，應做空國債期貨合約。對沖所需國債期貨合約數(shù)量=債券組合的BPV÷期貨合約的BPV=（3200-2000）/110≈11（手）。

11.單選題

期貨公司對營業(yè)部實行“四統(tǒng)一”，即統(tǒng)一結(jié)算、統(tǒng)一風險管理、統(tǒng)一財務管理和會計核算、統(tǒng)一（??）。

問題1選項

A.資金管理

B.資金調(diào)撥

C.客戶管理

D.交易管理

【答案】B

【解析】《期貨營業(yè)部管理規(guī)定（試行）》第13條規(guī)定，期貨公司營業(yè)部內(nèi)部控制制度之一是：期貨公司對營業(yè)部統(tǒng)一結(jié)算、統(tǒng)一風險管理、統(tǒng)一資金調(diào)撥、統(tǒng)一財務管理及會計核算的管理制度。本題答案選B，ACD選項不符合。

12.不定項選擇題

9月10日，豆油現(xiàn)貨價格為10200元/噸，某榨油廠以10250元/噸的價格在11月份豆油期貨合約上建立套期保值頭寸。10月10日，豆油現(xiàn)貨價格跌至9700元/噸，期貨價格跌至9650元/噸，該榨油廠將豆油現(xiàn)貨出售，并將期貨合約對沖平倉。對該榨油廠套期保值操作，描述正確的是（）。（不計手續(xù)費等費用）

問題1選項

A.不完全套期保值，且有凈虧損

B.通過套期保值，豆油的實際售價為9750元/噸

C.期貨市場虧損600元/噸

D.基差走強100元/噸

【答案】D

【解析】期貨市場盈利：10250-9650=600元/噸?，F(xiàn)貨市場虧損：9700-10200=500元/噸。通過套期保值實現(xiàn)了凈盈利100元/噸。建倉基差=10200-10250=-50元/噸，平倉時基差=9700-9650=50元/噸，基差走強100元/噸。豆油的實際售價=9700+600=10300元/噸。故本題答案選D。

13.多選題

根據(jù)《期貨市場客戶開戶管理規(guī)定》，下列關(guān)于客戶資料修改的表述中，正確的有（

）。

問題1選項

A.期貨公司申請修改的客戶資料內(nèi)容，應當與期貨經(jīng)紀合同中客戶資料保持一致

B.期貨公司申請對客戶姓名或者名稱、客戶有效身份證明文件號碼、客戶期貨結(jié)算賬戶戶名進行修改的，中國期貨保證金監(jiān)控中心重新進行復核

C.期貨公司修改與申請交易編碼相關(guān)的客戶資料，應當向中國期貨保證金監(jiān)控中心提交修改申請

D.期貨公司申請修改的內(nèi)容通過中國期貨保證金監(jiān)控中心重新復核的，相關(guān)期貨交易所、期貨公司應當按照中國期貨保證金監(jiān)控中心的修改進行相關(guān)修改

【答案】A;B;C;D

【解析】本題考查客戶資料的修改。A、C選項正確，《期貨市場客戶開戶管理規(guī)定》第二十二條規(guī)定，期貨公司修改與申請交易編碼相關(guān)的客戶資料，應當向監(jiān)控中心提交修改申請，申請修改的內(nèi)容應當與期貨經(jīng)紀合同中客戶資料保持一致。B、D選項正確，第二十三條規(guī)定，期貨公司申請對客戶姓名或者名稱、客戶有效身份證明文件號碼、客戶期貨結(jié)算賬戶戶名進行修改的，監(jiān)控中心重新按本規(guī)定第十七條進行復核。通過復核的，監(jiān)控中心將修改后的資料轉(zhuǎn)發(fā)相關(guān)期貨交易所和期貨公司并由其進行相應處理。故本題選A、B、C、D選項。

14.多選題

以下是某一年度美國農(nóng)業(yè)部大豆的供需數(shù)據(jù)（單位：百萬蒲式耳）

以下正確的是（）。

問題1選項

A.大豆當年庫存消費比為5.35%

B.大豆當年總需求為48.82百萬蒲式耳

C.大豆當年結(jié)轉(zhuǎn)庫存為10.46百萬蒲式耳

D.大豆當年的總供給量為90.58百萬蒲式耳

【答案】A;D

【解析】根據(jù)表格提供的數(shù)據(jù)，當年總供給是5.85+84.29+0.44=90.58，總需

求為48.82+37.16=85.98，結(jié)轉(zhuǎn)庫存為90.58-85.98=4.6，庫存消費比是4.6/85.98=5.35%。

15.判斷題

滬深300指數(shù)期貨的季月合約上市首日，其價格波動限制為掛盤基準價的±10%。

問題1選項

A.對

B.錯

【答案】B

【解析】這個題的說法是錯誤的，滬深300指數(shù)期貨的季月合約上市首日，其價格波動限制為掛盤基準價的±20%，而不是±10%。

16.多選題

下列關(guān)于期貨公司的表述，正確的有（）。

問題1選項

A.設立期貨公司的法律依據(jù)主要是《中華人民共和國公司法》和《期貨交易管理條例》

B.期貨公司是經(jīng)營期貨業(yè)務的金融機構(gòu)

C.未經(jīng)國務院期貨監(jiān)管管理機構(gòu)批準，任何單位或者個人不得設立或者變相設立期貨公司，經(jīng)營期貨業(yè)務

D.設立期貨公司應當由國務院期貨監(jiān)督管理機構(gòu)派出機構(gòu)初審，國務院期貨監(jiān)督管理機構(gòu)復審

【答案】A;B;C

【解析】期貨公司是依照《中華人民共和國公司法》和本條例規(guī)定設立的經(jīng)營期貨業(yè)務的金融機構(gòu)。設立期貨公司，應當在公司登記機關(guān)登記注冊，并經(jīng)國務院期貨監(jiān)督管理機構(gòu)批準（D選項錯誤）。未經(jīng)國務院期貨監(jiān)督管理機構(gòu)批準，任何單位或者個人不得設立或者變相設立期貨公司，經(jīng)營期貨業(yè)務。正確答案選ABC。

17.不定項選擇題

期貨從業(yè)人員王某（非管理人員）利用工作便利，了解到所在公司一些客戶的交易信息，王某不僅自己利用客戶的交易信息從事期貨交易，還把信息透露給親朋好友。期貨公司了解到上述情形后，開除了王某。期貨公司應當在對王某作出處分決定后向（

）報告。

問題1選項

A.中國證監(jiān)會

B.期貨交易所

C.中國期貨業(yè)協(xié)會

D.公司住所地中國證監(jiān)會派出機構(gòu)

【答案】C

【解析】本題考查期貨從業(yè)人員違法違規(guī)的處理?！镀谪洀臉I(yè)人員管理辦法》第二十七條規(guī)定，期貨從業(yè)人員受到機構(gòu)處分，或者從事的期貨業(yè)務行為涉嫌違法違規(guī)被調(diào)查處理的，機構(gòu)應當在作出處分決定、知悉或者應當知悉該期貨從業(yè)人員違法違規(guī)被調(diào)查處理事項之日起10個工作日內(nèi)向協(xié)會報告。故本題選擇C項，A、D選項是監(jiān)管機構(gòu)，B選項是期貨交易買賣的場所。

18.判斷題

期權(quán)到期時，如果標的資產(chǎn)價格低于損益平衡點，看跌期權(quán)多頭盈利（不計交易費用）。

問題1選項

A.對

B.錯

【答案】A

【解析】題干描述正確，如果標的資產(chǎn)價格低于損益平衡點，那么看跌期權(quán)的買方會行權(quán)，看跌期權(quán)的多頭盈利。

19.多選題

計算國債期貨理論價格，用到的變量有（）等。

問題1選項

A.市場利率

B.可交割券的價格

C.可交割券的票面利率

D.可交割券轉(zhuǎn)換因子

【答案】A;B;C;D

【解析】通常，國債期貨理論價格可以運用持有成本模型計算，即：期貨理論價格＝現(xiàn)貨價格+持有成本＝現(xiàn)貨價格+資金占用成本－利息收入

如果用可交割券的價格代替現(xiàn)貨價格，則國債期貨的理論價格為：期貨理論價格＝（可交割券全價+資金占用成本－利息收入）/轉(zhuǎn)換因子

故答案選ABCD。

20.不定項選擇題

客戶甲將1000萬元費金劃入期貨公司從事期貨交易。某日，客戶甲需從期貨公司出金100萬元，期貨公司和客戶應當通過（）賬戶進行轉(zhuǎn)賬。

問題1選項

A.期貨交易所專用結(jié)算賬戶

B.期貨公司自有資金賬戶

C.客戶登記的期貨結(jié)算賬戶

D.期貨公司備案的期貨保證金賬戶

【答案】C;D

【解析】期貨公司和客戶應當通過備案的期貨保證金賬戶和登記的期貨結(jié)算賬戶轉(zhuǎn)賬存取保證金。正確答案選CD，A選項期貨交易所專用結(jié)算賬戶是指期貨交易所在期貨保證金存管銀行開立專用結(jié)算賬戶，專戶存儲保證金，不得挪用；B選項期貨公司自有資金賬戶，簡單的說就是期貨公司自己的錢，不是客戶的錢。

21.單選題

1882年CBOT允許（），大大增加了期貨市場的流動性。

問題1選項

A.結(jié)算公司介入

B.以對沖的方式了結(jié)持倉

C.會員入場交易

D.全權(quán)會員代理非會員交易

【答案】B

【解析】1882年，芝加哥期貨交易所(CBOT)允許以對沖方式免除履約責任，這更加促進了投機者的加入，加大了期貨市場的流動性。正確答案選B，排除ACD選項。

22.多選題

關(guān)于匯率遠期升水和遠期貼水，下列說法正確的是（??）。

問題1選項

A.歐元兌美元的遠期匯率高于即期匯率，則歐元兌美元遠期匯率升水

B.歐元兌美元的遠期匯率低于即期匯率。則歐元兌美元遠期匯率升水

C.歐元兌美元的遠期匯率低于即期匯率，則歐元兌美元遠期匯率貼水

D.歐元兌美元的遠期匯率高于即期匯率，則歐元兌美元遠期匯率貼水

【答案】A;C

【解析】外匯現(xiàn)匯交易中使用的匯率是即期匯率，即交易雙方在交易后兩個營業(yè)日以內(nèi)辦理交割所使用的匯率，而外匯遠期交易中使用的匯率是遠期匯率，即交易雙方事先約定的，在未來一定日期進行外匯交割的匯率。一種貨幣的遠期匯率高于即期匯率稱之為升水，又稱遠期升水。相反，一種貨幣的遠期匯率低于即期匯率稱之為貼水，又稱遠期貼水。本題答案選AC，BD選項說法錯誤。

23.判斷題

保護性看跌期權(quán)策略保障組合的價值固定在某一價格。

問題1選項

A.對

B.錯

【答案】B

【解析】保護性看跌期權(quán)策略是在持有某種資產(chǎn)的同時，購進以該資產(chǎn)為標的的看跌期權(quán)，從而在一定期限內(nèi)保障資產(chǎn)的價值不會低于某一限定值，而市場價格上升時，組合價值則隨之上升。

24.多選題

下列關(guān)于期貨公司股東會的表述，正確的有（）。

問題1選項

A.股東會每年應當至少召開一次會議

B.期貨公司應當在股東會作出決議后3個工作日內(nèi)向中國證監(jiān)會備案

C.期貨公司股東應當按照出資比例行使表決權(quán)

D.期貨公司股東會應當按照《公司法》和公司章程，對職權(quán)范圍內(nèi)的事項進行審議和表決

【答案】A;D

【解析】期貨公司股東會或股東大會應當按照《公司法》和公司章程，對職權(quán)范圍內(nèi)的事項進行審議和表決（D選項正確）。股東會或股東大會每年應當至少召開一次會議（A選項正確）。期貨公司股東應當按照出資比例或者所持股份比例行使表決權(quán)（C選項錯誤）。B選項股東會議結(jié)束之日起10日內(nèi)，期貨交易所應當將會議全部文件報告給中國證監(jiān)會。正確答案選AD。

25.不定項選擇題

某期貨公司開展期貨投資咨詢業(yè)務，其下列做法正確的是（）。

問題1選項

A.應當告知客戶自主做出期貨交易決策，獨立承擔期貨交易的后果，不得泄露客戶的投資決策計劃信息

B.不同客戶之間存在利益沖突的，應當?shù)姥綄Υ脑瓌t予以處理

C.應當與客戶簽訂期貨投資咨詢服務合同，明確約定服務的具體內(nèi)容、費用標準等相關(guān)事項

D.應當向客戶明示有無利益沖突，提示潛在的市場變化和風險。可以就市場行情做出確定性的判定

【答案】A;B;C

【解析】期貨公司提供交易咨詢服務時，應當向客戶明示有無利益沖突，提示潛在的市場變化和投資風險，不得就市場行情做出確定性判斷。期貨公司提供的投資方案或者期貨交易策略應當以本公司的研究報告、合法取得的研究報告、相關(guān)行業(yè)信息資料以及公開發(fā)布的相關(guān)信息等為主要依據(jù)。期貨公司應當告知客戶自主做出期貨交易決策，獨立承擔期貨交易后果，并不得泄露客戶的投資決策計劃信息。不同客戶之間存在利益沖突的，應當遵循公平對待的原則予以處理。期貨公司應當與客戶簽訂期貨投資咨詢服務合同，明確約定服務的具體內(nèi)容和費用標準等相關(guān)事項。正確答案選ABC，D選項錯誤，不可以作出確定性的判斷。

26.單選題

期貨交易報價時，超過期貨交易所規(guī)定的漲跌幅度的報價（）。

問題1選項

A.有效，但交易價格應調(diào)整至漲跌幅以內(nèi)

B.無效，不能成交

C.有效，但須自動轉(zhuǎn)移至下一交易日

D.無效，但可申請轉(zhuǎn)移至下一交易日

【答案】B

【解析】漲跌停板制度又稱每日價格最大波動限制制度，即指期貨合約在一個交易日中的交易價格波動不得高于或者低于規(guī)定的漲跌幅度，超過該漲跌幅度的報價將被視為無效報價。不能成交。故本題答案為B。

27.單選題

投資者做空10手中金所5年期國債期貨合約，開倉價格為98.880，平倉價格為98.120，其交易結(jié)果是（??）。（合約標的為面值為100萬元人民幣的國債，不急交易成本）。

問題1選項

A.盈利76000元

B.虧損7600元

C.虧損76000元

D.盈利7600元

【答案】A

【解析】5年期國債期貨合約，買入價為98.120，賣出價為98.880，則盈虧為：（98.880－98.120）÷100×10手×100萬＝76000元。故正確答案選A。

28.多選題

會員在期貨交易中違約并出現(xiàn)保證金不足時，實行會員分級結(jié)算制度的期貨交易所可以用（）來承擔風險。

問題1選項

A.期貨交易所風險準備金

B.期貨交易所的自有資金

C.結(jié)算擔保金

D.違約會員的自有資金

【答案】A;B;C;D

【解析】期貨交易所先以違約會員的保證金承擔該會員的違約責任，保證金不足的，實行全員結(jié)算制度的期貨交易所應當以違約會員的自有資金、期貨交易所風險準備金和期貨交易所自有資金承擔；實行會員分級結(jié)算制度的期貨交易所應當以違約會員的自有資金、結(jié)算擔保金、期貨交易所風險準備金和期貨交易所自有資金承擔。故本題答案選ABCD。

29.不定項選擇題

根據(jù)以下股票期權(quán)套利組合的損益圖，回答以下兩題。

（1）該期權(quán)套利組合是（

）。

（2）三個月期執(zhí)行價格為30元和35元的看漲期權(quán)的期權(quán)費分別為3元和1元，如果到期日的股票價格為31元，則該套利組合的收益為（）元。（不計交易成本）

（3）投資者買入一個看漲期權(quán)，執(zhí)行價格為25元，期權(quán)費為4元。同時，賣出一個標的資產(chǎn)和到期日均相同的看漲期權(quán)，執(zhí)行價格為40元，期權(quán)費為2.5元。如果到期日標的資產(chǎn)的價格升至50元，不計交易成本，則投資者行權(quán)后的凈收益為（）元。

問題1選項

A.牛市差價期權(quán)

B.熊市差價期權(quán)

C.跨式期權(quán)

D.寬跨式期權(quán)

問題2選項

A.1

B.-1

C.2

D.-2

問題3選項

A.8.5

B.13.5

C.16.5

D.23.5

【答案】第1題:A

第2題:B

第3題:B

【解析】（1）從給出的損益圖可知，該期權(quán)套利組合為垂直套利中的牛市差價期權(quán)套利組合，牛市看漲價差期權(quán)組合策略是指購買一份看漲期權(quán)并出售一份具有相同到期日而執(zhí)行價較髙的看漲期權(quán)，采用這種套利方法可將風險和收益限定在一定范圍內(nèi)。

（2）該套利組合為牛市看漲期權(quán)套利組合，買入執(zhí)行價格為30元的看漲期權(quán)同時賣出執(zhí)行價格為35元的看漲期權(quán)。到期日的股票價格為31元時，執(zhí)行價格較低的期權(quán)，收益為31-30-3=-2（元），價格較高的期權(quán)的買方放棄執(zhí)行期權(quán)，因此可獲得期權(quán)費為1元，因此該套利組合的收益為-2+1=-1（元）。

（3）投資者買入一個看漲期權(quán)，執(zhí)行價格為25元，期權(quán)費為4元。同時，賣出一個標的資產(chǎn)和到期日均相同的看漲期權(quán)，執(zhí)行價格為40元，期權(quán)費為2.5元。如果到期日標的資產(chǎn)的價格升至50元，不計交易成本，則投資者行權(quán)后的凈收益為（）元。

30.多選題

根據(jù)《期貨投資者保障基金管理辦法》，期貨交易活動實行的原則有（）。

問題1選項

A.投資者投資決策自主、投資風險自擔

B.公正

C.公平

D.公開

【答案】A;B;C;D

【解析】《期貨投資者保障基金管理辦法》第三條規(guī)定，期貨交易活動實行公開、公平、公正和投資者投資決策自主、投資風險自擔的原則。故本題答案選ABCD。

31.單選題

（）應當建立期貨從業(yè)人員信息數(shù)據(jù)庫，公示并且及時更新從業(yè)資格注冊信息。

問題1選項

A.期貨交易所

B.中國證監(jiān)會

C.中國證監(jiān)會各派出機構(gòu)

D.中國期貨業(yè)協(xié)會

【答案】D

【解析】《期貨從業(yè)人員管理辦法》第二十一條規(guī)定，中國期貨業(yè)協(xié)會應當建立期貨從業(yè)人員信息數(shù)據(jù)庫，公示并且及時更新從業(yè)資格注冊、誠信記錄等信息（D選項正確）。中國證監(jiān)會及其派出機構(gòu)履行監(jiān)管職責，需要協(xié)會提供期貨從業(yè)人員信息和資料的，中國期貨業(yè)協(xié)會應當按照要求及時提供。要注意期貨業(yè)協(xié)會是建立更新從業(yè)人員數(shù)據(jù)庫，并及時更新信息，同時輔助證監(jiān)會，正確答案選D，ABC選項錯誤。

32.多選題

中金所5年期國債期貨報價為97.250，意味著（）。

問題1選項

A.合約價值為97.250萬元，含有應計利息

B.面值為100元的國債期貨凈價價格為97.250元

C.面值為100元的國債期貨全價格為97.250元

D.合約價值為97.250萬元，不含應計利息

【答案】B;D

【解析】大部分國家國債期貨的報價通常采用價格報價法，按照百元面值國債的凈價報價（不含持有期利息），價格小數(shù)點后按十進位制。中金所的國債期貨就以此種方式報價，比如“97.250”的報價意味著面值為100元的國債期貨價格為97.250元，為不含持有期利息的交易價格。本題答案選BD，AC選項錯誤。

33.單選題

期貨交易所向會員收取的保證金，屬于（）所有，除按規(guī)定用于交易結(jié)算外，嚴禁挪作他用。

問題1選項

A.客戶

B.期貨保證金安全存管監(jiān)控機構(gòu)

C.期貨交易所

D.會員

【答案】D

【解析】期貨交易所向會員收取的保證金，屬于會員所有，除按規(guī)定用于交易結(jié)算外，嚴禁挪作他用。D選項正確，ABC選項錯誤。期貨保證金安全存管監(jiān)控機構(gòu)是依法對期貨保證金安全存管實施監(jiān)控的機構(gòu)。

34.判斷題

股指期貨期權(quán)是以股票指數(shù)期貨為標的的期權(quán)。

問題1選項

A.對

B.錯

【答案】A

【解析】這個題的說法是正確的，股指期貨期權(quán)是以股指期貨為標的資產(chǎn)的期權(quán)。

35.單選題

某交易者以1830元/噸買入1手玉米期貨合約，并將最大損失額定為30元/噸，因此在上述交易成交后下達了止損指令，設定的價格為（）元/噸。（不計手續(xù)費等費用）

問題1選項

A.1800

B.1860

C.1810

D.1850

【答案】A

【解析】止損指令是指當市場價格達到客戶預先設定的觸發(fā)價格時，即變?yōu)槭袃r指令予以執(zhí)行的一種指令，題中是以1830元/噸買入期貨合約，最大損失額定為30元/噸，因此買入止損指令設定的價格為1830-30=1800元/噸。正確答案選A，BCD選項錯誤。

36.不定項選擇題

某玉米經(jīng)銷商在大連商品交易所做買入套期保值，在某月份玉米期貨合約上建倉10手，當時的基差為一20元/噸，若該經(jīng)銷商在套期保值中出現(xiàn)掙虧損3000元，則其平倉時的基差應為（）元/噸（（玉米交易單位為每手10噸，不計手續(xù)費等費用）

問題1選項

A.30

B.-50

C.-20

D.10

【答案】D

【解析】根據(jù)題意，該玉米經(jīng)銷商在大連商品交易所做買入套期保值，買入套期保值，如果基差走強，兩個市場盈虧相抵后存在凈虧損。依題，設平倉時基差為x，則有：[x-（-20）]x10×10=3000，解得x=10。故本題答案選D。（玉米交易單位為10噸/手）

37.判斷題

投資者投資于結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品時，其目標在于通過承擔市場風險和創(chuàng)設者或發(fā)行者的信用風險來獲取相應的風險收益。

問題1選項

A.對

B.錯

【答案】B

【解析】投資者投資于結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品時，其目標在于承擔市場風險，而不是創(chuàng)設者或者發(fā)行者的信用風險。通常情況下，創(chuàng)設者并不直接向投資者發(fā)行該產(chǎn)品，而需要通過具有高信用評級的金融機構(gòu)來發(fā)行，目的就在于將結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品的信用風險盡量降到最低，使得產(chǎn)品的風險主要由市場風險組成。

38.單選題

下列選項中，不是期貨交易流程中的必經(jīng)環(huán)節(jié)的是（）。

問題1選項

A.交割

B.結(jié)算

C.下單

D.競價

【答案】A

【解析】由于在期貨交易的實際操作中，大多數(shù)期貨交易都是通過對沖平倉的方式了結(jié)履約責任，進入交割環(huán)節(jié)的比重非常小，所以交割環(huán)節(jié)并不是交易流程中的必經(jīng)環(huán)節(jié)。故正確答案選A，BCD是期貨交易流程中的必經(jīng)環(huán)節(jié)。

39.多選題

期貨從業(yè)人員違反有關(guān)法律、法規(guī)。規(guī)章或者《期貨從業(yè)人員執(zhí)業(yè)行為準則（修訂）》規(guī)定的，（）可以向中國期貨業(yè)協(xié)會舉報。

問題1選項

A.聘用期貨從業(yè)人員的期貨經(jīng)營機構(gòu)

B.其他期貨經(jīng)營機構(gòu)

C.投資者

D.其他期貨從業(yè)人員

【答案】A;B;C;D

【解析】從業(yè)人員有違反有關(guān)法律、法規(guī)、規(guī)章或本準則行為的，任何人都可以向協(xié)會進行舉報。ABCD選項的行為都符合向中國期貨業(yè)協(xié)會舉報，答案選ABCD。

40.多選題

實行會員分級結(jié)算制度的期貨交易所的結(jié)算會員為債務人，債權(quán)人請求凍結(jié)、劃撥以下賬戶中的資金或者有價證券的，人民法院不予支持（）。

問題1選項

A.屬于結(jié)算會員自有的有價證券

B.非結(jié)算會員在結(jié)算會員保證金賬戶中的資金

C.結(jié)算會員自有賬戶中的資金

D.非結(jié)算會員向結(jié)算會員提交的用于充抵保證金的有價證券

【答案】B;D

【解析】實行會員分級結(jié)算制度的期貨交易所的結(jié)算會員為債務人，債權(quán)人請求凍結(jié)、劃撥結(jié)算會員

以下資金或者有價證券的，人民法院不予支持：

（一）非結(jié)算會員在結(jié)算會員保證金賬戶中的資金；

（二）非結(jié)算會員向結(jié)算會員提交的用于充抵保證金的有價證券。

故本題答案選BD，AC選項是錯誤的。

41.多選題

首席風險官制作的工作底稿和工作記錄，應當（）。

問題1選項

A.至少保存20年

B.真實、充分地反映其履行職責情況

C.至少保存30年

D.由獨立董事簽署意見

【答案】A;B

【解析】《期貨公司首席風險官管理規(guī)定（試行）》第十二條。首席風險官開展工作應當制作并保留工作底稿和工作記錄，真實、充分地反映其履行職責情況。工作底稿和工作記錄應當至少保存20年。正確答案選AB，CD屬于干擾項。

42.單選題

假設當前歐元兌美元期貨的價格是1.3600（即1歐元=1.3600美元），最小變動價位是0.0001點，合約大小為125000歐元。那么當期貨合約價格每跳動0.0001點時，合約價值變動（）。

問題1選項

A.13.6美元

B.13.6歐元

C.12.5美元

D.12.5歐元

【答案】C

【解析】合約價值變動=變動點數(shù)*合約價值=0.0001（美元/歐元）*125000歐元

=12.5美元。

43.多選題

根據(jù)《期貨市場客戶開戶管理規(guī)定》，（）依法對期貨市場客戶開戶實行自律管理。

問題1選項

A.期貨交易所

B.中國期貨保證金監(jiān)控中心

C.中國期貨業(yè)協(xié)會

D.中國證監(jiān)會派出機構(gòu)

【答案】A;C

【解析】中國期貨業(yè)協(xié)會、期貨交易所依法對期貨市場客戶開戶實行自律管理。故正確答案選AC。B選項中國期貨保證金監(jiān)控中心是期貨保證金安全存管機構(gòu)，是非營利性公司制法人；D選項中國證監(jiān)會派出機構(gòu)受中國證監(jiān)會垂直領導，依法以自己的名義履行監(jiān)管職責，負責轄區(qū)內(nèi)的一線監(jiān)管工作。

44.單選題

會員結(jié)算準備金最低余額由會員以（）向期貨交易所繳納。

問題1選項

A.客戶資金

B.自有資金

C.銀行貸款

D.有價證券

【答案】B

【解析】《期貨交易所管理辦法》第70條第二款規(guī)定，會員結(jié)算準備金最低余額由會員以自有資金向期貨交易所繳納。正確答案選B，ACD選項錯誤。

45.多選題

4月8日，5月份、7月份和10月份焦炭期貨合約價格分別為1310元/噸，1360元/噸和1436元/噸，套利者預期5月和7月間價差以及10月價差會擴大，套利者應（

）。（價差是用建倉時價格較高一邊的合約減價格較低一邊的合約）

問題1選項

A.賣出5月焦炭期貨合約，同時買入10月焦炭期貨合約

B.買入7月焦炭期貨合約，同時賣出10月焦炭期貨合約

C.買入5月焦炭期貨合約，同時賣出10月焦炭期貨合約

D.賣出5月焦炭期貨合約，同時買入7月焦炭期貨合約

【答案】A;D

【解析】如果套利者預期兩個或兩個以上期貨合約的價差將擴大，則套利者將買入其中價格較高的合約，同時賣出價格較低的合約，我們稱這種套利為買入套利（BuySpread）。如果價差變動方向與套利者的預期相同，則套利者同時將兩份合約平倉而獲利。本題答案選AD，BC選項不符合題意。

46.單選題

某公司3個月后將收到1000萬元并計劃買入固定收益證券，擔心未來利率下降，該公司可以（）中金所5年期國債期貨合約進行套期保值。

問題1選項

A.買入10手

B.買入100手

C.賣出100手

D.賣出10手

【答案】A

【解析】中金所5年期國債