財(cái)管復(fù)習(xí)分析和總結(jié)

1企業(yè)利益相關(guān)者的利益與股東利益是否存在矛盾，如何解決？(1)利益相關(guān)者的利益與股東利益在本質(zhì)上是一致的，當(dāng)企業(yè)滿足股東財(cái)富最大化的同時(shí)，也會(huì)增加企業(yè)的整體財(cái)富，其他相關(guān)者的利益會(huì)得到更有效的滿足(2)股東的財(cái)務(wù)要求權(quán)是“剩余要求權(quán)”，是在其他利益相關(guān)者利益得到滿足之后的剩余權(quán)益。(3)企業(yè)是各種利益相關(guān)者之間的契約的組合。(4)對(duì)股東財(cái)富最大化需要進(jìn)行一定的約束。2利息率由哪些因素構(gòu)成，如何測(cè)算?利率由三部分構(gòu)成：純利率、通貨膨脹補(bǔ)償、風(fēng)險(xiǎn)收益(1)利率由三部分構(gòu)成：純利率、通貨膨脹補(bǔ)償、風(fēng)險(xiǎn)收益；(2)純利率是指沒有風(fēng)險(xiǎn)和沒有通貨膨脹情況下的均衡點(diǎn)利率，通常以無通貨膨脹情況下的無風(fēng)險(xiǎn)證券利率來代表純利率；(3)通貨膨脹情況下，資金的供應(yīng)者必然要求提高利率水平來補(bǔ)償購買力的損失，所以短期無風(fēng)險(xiǎn)證券利率=純利率+通貨膨脹未M嘗；(4)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬要考慮違約風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、期限風(fēng)險(xiǎn)，他們都會(huì)導(dǎo)致利率的增加。3什么是營運(yùn)資本？它與現(xiàn)金周轉(zhuǎn)之間的關(guān)系怎么樣的？營運(yùn)資本有廣義和狹義之分。廣義的營運(yùn)資本是指總營運(yùn)資本，簡單來說就是指在生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)中的短期資產(chǎn)；狹義的營運(yùn)資本則是指凈營運(yùn)資本，是短期資產(chǎn)減去短期負(fù)債的差額。通常所說的營運(yùn)資本多指后者。營運(yùn)資本項(xiàng)目在不斷的變現(xiàn)和再投入，而各項(xiàng)目的變化會(huì)直接影響公司的現(xiàn)金周轉(zhuǎn)，同時(shí)，恰恰是由于現(xiàn)金的周轉(zhuǎn)才使得營運(yùn)資本不斷循環(huán)運(yùn)轉(zhuǎn)，使公司成為一個(gè)活躍的經(jīng)濟(jì)實(shí)體，兩者相輔相成。4股票股利作為股利支付的一種方式，其主要優(yōu)點(diǎn)是什么？發(fā)放股票股利不會(huì)改變公司的股東權(quán)益總額，也不影響股東的持股比例，只是公司的股東權(quán)益結(jié)構(gòu)發(fā)生了變化,未分配利潤轉(zhuǎn)為股本,增加公司的股本總額.5短期籌資組合策略有哪些類型？請(qǐng)說明各類型的特征。配合型籌資政策:臨時(shí)性短期資產(chǎn)所需資金用臨時(shí)性短期負(fù)債籌集，永久性短期資產(chǎn)和固定資產(chǎn)所需資金用自發(fā)性短期負(fù)債和長期負(fù)債、股本資本籌集。激進(jìn)型籌資政策：臨時(shí)性短期負(fù)債不但要滿足臨時(shí)性短期資產(chǎn)的需要，還要滿足一部分永久性短期負(fù)債的需要，有時(shí)甚至全部短期資產(chǎn)都要由臨時(shí)性短期負(fù)債支持。穩(wěn)健型籌資政策：臨時(shí)性短期負(fù)債只滿足部分臨時(shí)性短期資產(chǎn)的需要，其他短期資產(chǎn)和長期資產(chǎn)，用自發(fā)性短期負(fù)債、長期負(fù)債和股本資本籌集滿足。6試對(duì)比分析銀行短期借款、商業(yè)信用、短期融資券的優(yōu)缺點(diǎn)。1短期借款的優(yōu)點(diǎn)：1）銀行資金充足，實(shí)力雄厚，能隨時(shí)會(huì)企業(yè)提供比較多的短期借款。2）具有較好的彈性，可以在資金需要增加時(shí)借款，在資金需要減少時(shí)還款。缺點(diǎn)：1）資本成本較高2）限制較多。2商業(yè)信用的優(yōu)點(diǎn)：1）使用方便2）成本低3）限制少。缺點(diǎn)：時(shí)間較短，尤其是應(yīng)付賬款，不利于公司對(duì)資本的統(tǒng)籌運(yùn)用。另外，如果享受現(xiàn)金折扣，時(shí)間更短；若不享受現(xiàn)金折扣，則公司會(huì)付出更高的資本成本。而且，在法制不健全的情況下，若公司缺乏信譽(yù)，易造成公司之間相互拖欠，影響資金運(yùn)轉(zhuǎn)。3短期融資券的優(yōu)點(diǎn)：1）籌資的成本低2）籌資數(shù)額比較大3）提高企業(yè)的信譽(yù)。缺點(diǎn)：1）風(fēng)險(xiǎn)比較大2）彈性比較小3）條件比較嚴(yán)格7試說明融資租賃的優(yōu)缺點(diǎn)？（1）融資租賃籌資的優(yōu)點(diǎn)1）融資租賃能夠迅速獲得所需資產(chǎn)。2）融資租賃的限制條件較少。3）融資租賃可以免遭設(shè)備陳舊過時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)。4）融資租賃的全部租金通常在整個(gè)租期內(nèi)分期支付，可以適當(dāng)減低不能償付的危險(xiǎn)。5）融資租賃的租金費(fèi)用允許在所得稅前扣除，承租企業(yè)能夠享受稅上利益。（2）融資租賃籌資的缺點(diǎn)。融資租賃籌資也有不足，主要有：租賃籌資的主要缺點(diǎn)是成本較高，租金總額通常要高于設(shè)備價(jià)值的30%；承租企業(yè)在財(cái)務(wù)困難時(shí)期，支付固定的租金也將構(gòu)成一項(xiàng)沉重的負(fù)擔(dān)；另外，采用租賃籌資方式如不能享有設(shè)備殘值，也可視為承租企業(yè)的一種機(jī)會(huì)損失。8試說明發(fā)行債券籌資的優(yōu)缺點(diǎn)。答案：發(fā)行債券籌集長期債務(wù)資本，對(duì)發(fā)行公司既有利也有弊，應(yīng)加以識(shí)

別權(quán)衡，以便抉擇。（1）債券籌資的優(yōu)點(diǎn)。1）債券籌資成本較低。2）債券籌資能夠發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿的作用。3）債券籌資能夠保障股東的控制權(quán)。4）債券籌資便于調(diào)整公司資本結(jié)構(gòu)。（2）債券籌資的缺點(diǎn)。1）債券籌資的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較高。2）債券籌資的限制條件較多。3）債券籌資的數(shù)量有限。9試分析說明企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的特征和類型。財(cái)務(wù)戰(zhàn)略具有戰(zhàn)略的共性和財(cái)務(wù)特性，其特征有:（1）財(cái)務(wù)戰(zhàn)略屬于全局性、長期性和導(dǎo)向性的重大謀劃;財(cái)務(wù)戰(zhàn)略涉及企業(yè)的外部環(huán)境和內(nèi)部條件環(huán)境;(3)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略是對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)資源的長期優(yōu)化配置安排;(4)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略與企業(yè)擁有的財(cái)務(wù)資源及其配置能力相關(guān);（5）財(cái)務(wù)戰(zhàn)略受到企業(yè)文化和價(jià)值觀的重要影響。(3)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略是對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)資源的長期優(yōu)化配置安排;(4)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略與企業(yè)擁有的財(cái)務(wù)資源及其配置能力相關(guān);企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的類型可以從職能財(cái)務(wù)戰(zhàn)略和綜合財(cái)務(wù)戰(zhàn)略兩個(gè)角度來認(rèn)識(shí)。按財(cái)務(wù)管理的職能領(lǐng)域分類，財(cái)務(wù)戰(zhàn)略可以分為投資戰(zhàn)略、籌資戰(zhàn)略、分配戰(zhàn)略。（1）投資戰(zhàn)略。投資戰(zhàn)略是涉及企業(yè)長期、重大投資方向的戰(zhàn)略性籌劃。企業(yè)重大的投資行業(yè)、投資企業(yè)、投資項(xiàng)目等籌劃，屬于投資戰(zhàn)略問題。（2）籌資戰(zhàn)略。籌資戰(zhàn)略是涉及企業(yè)重大籌資方向的戰(zhàn)略性籌劃。企業(yè)重大的首次發(fā)行股票、增資發(fā)行股票、發(fā)行大筆債券、與銀行建立長期性合作關(guān)系等戰(zhàn)略性籌劃，屬于籌資戰(zhàn)略問題。（3）營運(yùn)戰(zhàn)略。營運(yùn)戰(zhàn)略是涉及企業(yè)營業(yè)資本的戰(zhàn)略性籌劃。企業(yè)重大的營運(yùn)資本策略、與重要供應(yīng)廠商和客戶建立長期商業(yè)信用關(guān)系等戰(zhàn)略性籌劃,

屬于營運(yùn)戰(zhàn)略問題。（4）股利戰(zhàn)略。股利戰(zhàn)略是涉及企業(yè)長期、重大分配方向的戰(zhàn)略性籌劃。企業(yè)重大的留存收益方案、股利政策的長期安排等戰(zhàn)略性籌劃，屬于股利戰(zhàn)略的問題。根據(jù)企業(yè)的實(shí)際經(jīng)驗(yàn)，財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的綜合類型一般可以分為擴(kuò)張型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略、穩(wěn)增型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略、防御型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略和收縮型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。(1)擴(kuò)張型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。(1)擴(kuò)張型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。穩(wěn)增型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。(3)防御型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。(4)收縮型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。(3)防御型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。(4)收縮型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。10試分析營業(yè)預(yù)算、資本預(yù)算和財(cái)務(wù)預(yù)算三者間的相互關(guān)系？答：營業(yè)預(yù)算又稱經(jīng)營預(yù)算，是企業(yè)日常營業(yè)業(yè)務(wù)的預(yù)算，屬于短期預(yù)算，.通常是與企業(yè)營業(yè)業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)相結(jié)合，一般包括營業(yè)收入預(yù)算、營業(yè)成本預(yù)算、期間費(fèi)用預(yù)算等。資本預(yù)算是企業(yè)長期投資和長期籌資業(yè)務(wù)的預(yù)算，屬于長期預(yù)算，它包括長期投資預(yù)算和長期籌資預(yù)算。財(cái)務(wù)預(yù)算包括企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量的預(yù)算，屬于短期預(yù)算，是企業(yè)的綜合預(yù)算，一般包括現(xiàn)金預(yù)算、利潤預(yù)算、財(cái)務(wù)狀況預(yù)算等。營業(yè)預(yù)算、資本預(yù)算和財(cái)務(wù)預(yù)算是企業(yè)全面預(yù)算的三個(gè)主要構(gòu)成部分。它們之間相互聯(lián)系，關(guān)系比較復(fù)雜。企業(yè)應(yīng)根據(jù)長期市場(chǎng)預(yù)測(cè)和生產(chǎn)能力，編制各項(xiàng)資本預(yù)算，并以此為基礎(chǔ)，確定各項(xiàng)營業(yè)預(yù)算。其中年度銷