盡職調(diào)查規(guī)范化作業(yè)的要求課件

盡職調(diào)查規(guī)范化作業(yè)的要求盡職調(diào)查規(guī)范化作業(yè)的要求1目錄

一、盡職調(diào)查概述二、盡職調(diào)查內(nèi)容三、盡職調(diào)查原則四、盡職調(diào)查方法五、盡職調(diào)查報(bào)告六、盡職調(diào)查基本流程七、盡職調(diào)查人員的職業(yè)要求目錄一、盡職調(diào)查概述2盡職調(diào)查規(guī)范化作業(yè)的要求課件3盡職調(diào)查規(guī)范化作業(yè)的要求課件4盡職調(diào)查的目的完成一個(gè)盡職調(diào)查的目的是：判明潛在的致命缺陷和它們對(duì)購(gòu)并及預(yù)期投資收益的可能的影響。盡職調(diào)查的目的完成一個(gè)盡職調(diào)查的目的是：判明潛在的致命缺陷和5盡職調(diào)查的目的

具備獨(dú)有的技術(shù)和較先進(jìn)的設(shè)備；在國(guó)際市場(chǎng)和國(guó)內(nèi)市場(chǎng)與一些大客戶(hù)建立了穩(wěn)定的合作關(guān)系；企業(yè)的成本結(jié)構(gòu)以及這幾年成本結(jié)構(gòu)的變化，在能源成本方面的地理優(yōu)勢(shì)；盈利能力較強(qiáng)；具有企業(yè)正常運(yùn)轉(zhuǎn)的自有現(xiàn)金流；有一個(gè)很好的管理團(tuán)隊(duì)，團(tuán)隊(duì)中專(zhuān)家型的管理者較多。企業(yè)的致命缺陷企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力

如受全球經(jīng)濟(jì)衰退的影響，純粹做外銷(xiāo)貼牌的企業(yè)；沒(méi)有自己獨(dú)特的專(zhuān)有的技術(shù)的企業(yè)、而且生產(chǎn)規(guī)模受到局限；沒(méi)有建立穩(wěn)固的銷(xiāo)售渠道和銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)的企業(yè)；自有品牌在整個(gè)國(guó)內(nèi)外銷(xiāo)售中的占比很小；

企業(yè)的能源、原材料成本很高，而且受地理位置的影響，很難改善的企業(yè)。企業(yè)有法律上的隱患和缺陷投資人關(guān)注的問(wèn)題盡職調(diào)查的目的具備獨(dú)有的技術(shù)和較先進(jìn)的設(shè)備；企業(yè)的致命缺陷6

企業(yè)所處行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)；企業(yè)的行業(yè)地位（在行業(yè)企業(yè)中的排名）；企業(yè)在細(xì)分市場(chǎng)的占有率（如目標(biāo)企業(yè)在細(xì)分市場(chǎng)的銷(xiāo)售狀況和市場(chǎng)占有率；目標(biāo)企業(yè)在定位的市場(chǎng)的占有率等等）；企業(yè)的主要客戶(hù)在本國(guó)市場(chǎng)和全球市場(chǎng)的占有率；企業(yè)和這些客戶(hù)的關(guān)系、合作方式及結(jié)算方式；企業(yè)的投資亮點(diǎn)

企業(yè)的主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的情況、特點(diǎn)以及在細(xì)分市場(chǎng)的占有率；面對(duì)中國(guó)能源和原材料上漲、人民幣匯率降低、退稅降低、勞動(dòng)力成本提高等挑戰(zhàn)，企業(yè)如何規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，具體措施有哪些；企業(yè)的環(huán)境保護(hù)和循環(huán)經(jīng)濟(jì)情況；上市的主要障礙有哪些？如何處理？盡職調(diào)查的目的投資人關(guān)注的問(wèn)題相關(guān)重要問(wèn)題企業(yè)所處行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)；企業(yè)的投資亮點(diǎn)企業(yè)的主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手7盡職調(diào)查的目的案例：GE的收購(gòu)及兼并原則：一、投資回報(bào)率低于30％的項(xiàng)目不做二、無(wú)法促成戰(zhàn)略目標(biāo)（成為本行業(yè)前兩名）實(shí)現(xiàn)的項(xiàng)目不做三、涉及環(huán)保風(fēng)險(xiǎn)的項(xiàng)目不做盡職調(diào)查的目的案例：GE的收購(gòu)及兼并原則：8二、盡職調(diào)查的內(nèi)容法律調(diào)查財(cái)務(wù)調(diào)查營(yíng)銷(xiāo)調(diào)查生產(chǎn)技術(shù)調(diào)查人力資源調(diào)查戰(zhàn)略調(diào)查

二、盡職調(diào)查的內(nèi)容法律調(diào)查9法律調(diào)查法律類(lèi)

主要涉及從事行業(yè)經(jīng)營(yíng)的主體資格：股東情況及演變主要財(cái)產(chǎn)的權(quán)屬重要的合同協(xié)議重大的債權(quán)債務(wù)（特別是或有負(fù)債）稅務(wù)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的特許權(quán)證知識(shí)產(chǎn)權(quán)的權(quán)屬訴訟及仲裁經(jīng)營(yíng)主體資格主要財(cái)產(chǎn)權(quán)屬股東情況債權(quán)債務(wù)稅務(wù)合同協(xié)議訴訟仲裁…知識(shí)產(chǎn)權(quán)特許經(jīng)營(yíng)法律調(diào)查法律類(lèi)10財(cái)務(wù)調(diào)查財(cái)務(wù)類(lèi)資產(chǎn)評(píng)估現(xiàn)金流量測(cè)算經(jīng)營(yíng)效益評(píng)估融資現(xiàn)狀及能力評(píng)估稅收狀況公司估值現(xiàn)金流測(cè)算經(jīng)濟(jì)效益評(píng)估融資能力評(píng)估稅收狀況資產(chǎn)評(píng)估公司估值財(cái)務(wù)調(diào)查財(cái)務(wù)調(diào)查財(cái)務(wù)類(lèi)11營(yíng)銷(xiāo)調(diào)查營(yíng)銷(xiāo)能力調(diào)查營(yíng)銷(xiāo)模式調(diào)查營(yíng)銷(xiāo)渠道調(diào)查營(yíng)銷(xiāo)調(diào)查市場(chǎng)調(diào)查環(huán)境調(diào)查渠道調(diào)查客戶(hù)調(diào)查競(jìng)爭(zhēng)者調(diào)查營(yíng)銷(xiāo)隊(duì)伍調(diào)查企業(yè)營(yíng)銷(xiāo)調(diào)查定位調(diào)查目標(biāo)市場(chǎng)調(diào)查目標(biāo)客戶(hù)調(diào)查賣(mài)點(diǎn)調(diào)查營(yíng)銷(xiāo)調(diào)查營(yíng)銷(xiāo)能力調(diào)查營(yíng)銷(xiāo)模式調(diào)查營(yíng)銷(xiāo)渠道調(diào)查營(yíng)銷(xiāo)調(diào)查市場(chǎng)調(diào)查12生產(chǎn)技術(shù)生產(chǎn)供應(yīng)設(shè)備設(shè)施

在建工程控制技術(shù)工藝生產(chǎn)技術(shù)

資源情況生產(chǎn)供應(yīng)生產(chǎn)設(shè)備及設(shè)施生產(chǎn)管理在建工程的進(jìn)展及控制使用技術(shù)與工藝

質(zhì)量成本及安全控制系統(tǒng)

環(huán)境保護(hù)等等資源環(huán)境保護(hù)質(zhì)量安全控制生產(chǎn)技術(shù)生產(chǎn)技術(shù)生產(chǎn)供應(yīng)設(shè)備設(shè)施在建工程控制技術(shù)工藝生產(chǎn)技術(shù)13人力資源調(diào)查人員與組織

人員管理與效率

公司治理結(jié)構(gòu)組織結(jié)構(gòu)和崗位的設(shè)計(jì)高管人員情況人員總數(shù)和基本素質(zhì)情況崗位和部門(mén)之間的標(biāo)準(zhǔn)操作流程等

人力資源管理結(jié)構(gòu)薪酬管理績(jī)效管理培訓(xùn)機(jī)制員工發(fā)展計(jì)劃

人力資源調(diào)查人員與組織

人員管理與效率

公司治理結(jié)構(gòu)14人力資源調(diào)查法規(guī)遵循情況

企業(yè)文化特質(zhì)

員工手冊(cè)勞動(dòng)合同等聘用文件員工的健康和安全管理及措施內(nèi)部環(huán)境控制；職業(yè)健康檢查；重大疾病情況等

企業(yè)在勞動(dòng)用工中執(zhí)行當(dāng)?shù)氐姆ㄒ?guī)情況勞動(dòng)爭(zhēng)議；勞工爭(zhēng)議發(fā)生情況管理模式；領(lǐng)導(dǎo)風(fēng)格；溝通和決策模式團(tuán)隊(duì)合作員工對(duì)決策和管理的參與程度違紀(jì)處理程序和員工投訴或申訴程序工會(huì)組織的作用

人力資源調(diào)查法規(guī)遵循情況

企業(yè)文化特質(zhì)

員工手冊(cè)15戰(zhàn)略調(diào)查市場(chǎng)和發(fā)展趨勢(shì)：利用競(jìng)爭(zhēng)分析工具對(duì)市場(chǎng)和發(fā)展趨勢(shì)，作出全面客觀(guān)的調(diào)查和數(shù)據(jù)化分析。競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手：對(duì)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手進(jìn)行詳細(xì)調(diào)查和數(shù)據(jù)化分析，分析其優(yōu)劣勢(shì)、機(jī)會(huì)和威脅。企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)能力：分析企業(yè)內(nèi)部具有的資源的優(yōu)勢(shì)與劣勢(shì)，確定企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)能力。成本競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)劣勢(shì)：運(yùn)用相對(duì)成本分析的工具，分析企業(yè)的成本競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)劣勢(shì)。進(jìn)入和退出方案：確定公司的業(yè)務(wù)范圍和地域范圍，確定公司發(fā)展方向，確定進(jìn)入或退出部分市場(chǎng)及其具體方案。發(fā)展戰(zhàn)略及目標(biāo)：制定可供選擇的發(fā)展戰(zhàn)略及目標(biāo)。

戰(zhàn)略調(diào)查市場(chǎng)和發(fā)展趨勢(shì)：利用競(jìng)爭(zhēng)分析工具對(duì)市場(chǎng)和發(fā)展趨勢(shì)，作16三、盡職調(diào)查基本原則獨(dú)立性原則謹(jǐn)慎性原則全面性原則重要性原則敏感性原則效率性原則三、盡職調(diào)查基本原則獨(dú)立性原則17

獨(dú)立性原則

項(xiàng)目專(zhuān)業(yè)人員應(yīng)具備勤勉盡責(zé)的職業(yè)操守，對(duì)項(xiàng)目的調(diào)查始終堅(jiān)持實(shí)事求是項(xiàng)目專(zhuān)業(yè)人員服務(wù)于項(xiàng)目組，業(yè)務(wù)上向業(yè)務(wù)主管負(fù)責(zé)，確保獨(dú)立性。保持客觀(guān)態(tài)度，例煤礦調(diào)查

獨(dú)立性原則項(xiàng)目專(zhuān)業(yè)人員應(yīng)具備勤勉盡責(zé)的職業(yè)操守，對(duì)項(xiàng)目18謹(jǐn)慎性原則法律盡職調(diào)查的盡職程度盡職程度或謹(jǐn)慎程度應(yīng)當(dāng)按照此種類(lèi)型業(yè)務(wù)的專(zhuān)家律師所具有的一般專(zhuān)業(yè)水平為參照物。盡職程度應(yīng)當(dāng)與交易的性質(zhì)和交易的重要程度相對(duì)應(yīng)。盡職程度的確定應(yīng)當(dāng)考慮法規(guī)和政府規(guī)章。

舉例：

在貝恩對(duì)250位負(fù)責(zé)并購(gòu)的高級(jí)管理者的調(diào)查中，半數(shù)認(rèn)為他們的盡職調(diào)查程序忽視了主要問(wèn)題，半數(shù)認(rèn)為收購(gòu)對(duì)象通過(guò)弄虛作假以贏(yíng)取交易。三分之二的調(diào)查對(duì)象承認(rèn)他們的調(diào)查方法對(duì)并購(gòu)之后的協(xié)同優(yōu)勢(shì)過(guò)高估計(jì)。而總體上，只有30%的管理者對(duì)其盡職調(diào)查程序表示滿(mǎn)意。三分之一的管理者承認(rèn)雖然對(duì)被收購(gòu)對(duì)象有些懷疑，但最終達(dá)成了交易。謹(jǐn)慎性原則法律盡職調(diào)查的盡職程度舉例：19全面性原則盡職調(diào)查要涵蓋企業(yè)經(jīng)營(yíng)的全面內(nèi)容計(jì)劃的完整性時(shí)間的保證性調(diào)查手段的多樣性考察區(qū)域的覆蓋性分析的全面性（定量與定性）全面性原則盡職調(diào)查要涵蓋企業(yè)經(jīng)營(yíng)的全面內(nèi)容20重要性原則針對(duì)不同行業(yè)、不同企業(yè)要依照風(fēng)險(xiǎn)水平重點(diǎn)調(diào)查。成功的盡職調(diào)查把握的幾個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)：了解客戶(hù)

調(diào)查競(jìng)爭(zhēng)狀況

核查成本狀況

觀(guān)察管理團(tuán)隊(duì)能力

重要性原則針對(duì)不同行業(yè)、不同企業(yè)要依照風(fēng)險(xiǎn)水平重點(diǎn)調(diào)查。21

敏感性原則關(guān)注事項(xiàng)關(guān)注時(shí)間（時(shí)間點(diǎn)、時(shí)間段-按時(shí)間順序列出事件清單）關(guān)注機(jī)構(gòu)（申報(bào)、審批/備案、發(fā)證/發(fā)文、管理等機(jī)構(gòu)）關(guān)注文件（同一事項(xiàng)的內(nèi)外部文件的一致性）關(guān)注數(shù)據(jù)（數(shù)量、價(jià)值）分析事項(xiàng)真實(shí)性（尋找信息源、印證事實(shí)）有效性（期限、地域效力；法律沖突；程序瑕疵）關(guān)聯(lián)性（某事項(xiàng)和其他事項(xiàng)互為因果）

敏感性原則關(guān)注事項(xiàng)22效率性原則效率性直接影響盡職調(diào)查的時(shí)效性，市場(chǎng)變化、國(guó)家政策變化、國(guó)際形勢(shì)變化等等因素對(duì)盡職調(diào)查的時(shí)間有一個(gè)要求，這就要求我們必須是計(jì)劃推進(jìn)的高效率工作。例一周完成項(xiàng)目盡調(diào)。效率性原則效率性直接影響盡職調(diào)查的時(shí)效性，市場(chǎng)變化、國(guó)家政策23四、盡職調(diào)查方法收集資料準(zhǔn)備一份系統(tǒng)的文件清單審閱核證通過(guò)財(cái)務(wù)報(bào)表及其他法律、財(cái)務(wù)、業(yè)務(wù)資料審閱，發(fā)現(xiàn)關(guān)鍵及重大財(cái)務(wù)因素訪(fǎng)談與企業(yè)內(nèi)部各層級(jí)、各職能人員，以及中介機(jī)構(gòu)的充分溝通隨機(jī)抽樣采用嚴(yán)格的抽樣程序，在充分研究客戶(hù)調(diào)研需求、圈定調(diào)查對(duì)象的基礎(chǔ)上，制定科學(xué)的抽樣方法。抽樣方法包括概率抽樣方法和非概率抽樣方法。四、盡職調(diào)查方法收集資料24調(diào)查方法實(shí)地考察一般考察對(duì)象是公司的主要經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所、生產(chǎn)場(chǎng)所，建設(shè)工地、倉(cāng)庫(kù)等，目的是熟悉公司產(chǎn)品和服務(wù)的生產(chǎn)和提供方式，觀(guān)察公司的日常運(yùn)營(yíng)情況。項(xiàng)目組內(nèi)部溝通調(diào)查小組成員來(lái)自不同背景及專(zhuān)業(yè)，其相互溝通也是達(dá)成調(diào)查目的的方法。分析性程序?qū)Ω鞣N渠道取得資料的分析，發(fā)現(xiàn)異常及重大問(wèn)題。如趨勢(shì)分析、結(jié)構(gòu)分析等?？偨Y(jié)報(bào)告

根據(jù)分析結(jié)果形成結(jié)論性的意見(jiàn)，就交易存在的可行性、法律問(wèn)題和風(fēng)險(xiǎn)發(fā)表意見(jiàn)，給委托人提供有意義的指引。調(diào)查方法實(shí)地考察25調(diào)查方法收集資料

清單的設(shè)計(jì)比使用的難度更大、更重要，一份好的盡職調(diào)查文件清單至關(guān)重要（沒(méi)有標(biāo)準(zhǔn)化的文件清單）。

例：（我們現(xiàn)在使用的文件清單）既全面又重點(diǎn)突出具有針對(duì)性利于盡職調(diào)查報(bào)告的撰寫(xiě)調(diào)查方法收集資料26調(diào)查方法審閱與核證

匯總、整理、審閱、復(fù)核、初步評(píng)估等發(fā)現(xiàn)關(guān)鍵及重大因素調(diào)查方法審閱與核證27調(diào)查方法訪(fǎng)談?wù){(diào)查方法訪(fǎng)談28調(diào)查方法隨機(jī)抽樣（公司在這方面需要加強(qiáng)）概率抽樣技術(shù)方法

簡(jiǎn)單隨機(jī)抽樣－等距抽樣－分層抽樣－整群抽樣非概率抽樣技術(shù)方法

方便抽樣－判別抽樣－配額抽樣－滾雪球抽樣調(diào)查方法隨機(jī)抽樣（公司在這方面需要加強(qiáng)）29調(diào)查方法實(shí)地考察例：在深圳高速公路H股香港上市時(shí)，所有中介機(jī)構(gòu)都派人在不同時(shí)間全程實(shí)地考察了深圳高速經(jīng)營(yíng)管理的3條運(yùn)營(yíng)公路和1條在建公路，觀(guān)察了車(chē)流量、路面維護(hù)狀況、土地占用情況、收費(fèi)站的設(shè)置、收費(fèi)票據(jù)、施工進(jìn)度等。例：理士電池調(diào)查方法實(shí)地考察30調(diào)查方法項(xiàng)目組內(nèi)部溝通由于調(diào)查小組成員來(lái)自不同背景及專(zhuān)業(yè)，其調(diào)查的類(lèi)型及角度不同，其相互溝通，互相提醒，取長(zhǎng)補(bǔ)短，促成調(diào)查目的實(shí)現(xiàn)。如：在進(jìn)行某企業(yè)基本情況的調(diào)查中，財(cái)務(wù)調(diào)查人員查閱了目標(biāo)企業(yè)的營(yíng)業(yè)執(zhí)照及驗(yàn)資報(bào)告，注冊(cè)資金為3600萬(wàn)元，但通過(guò)與律師的溝通，得知該企業(yè)在工商登記的注冊(cè)資本僅1000萬(wàn)元。又如：財(cái)務(wù)調(diào)查人員與業(yè)務(wù)調(diào)查人員溝通對(duì)應(yīng)收賬款的信息、設(shè)備利用的信息等等。

調(diào)查方法項(xiàng)目組內(nèi)部溝通31調(diào)查方法分析技術(shù)統(tǒng)計(jì)分析技術(shù)研究模型:SWOT分析營(yíng)銷(xiāo)定位模型

財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)模型

公司估值模型：貼現(xiàn)現(xiàn)金流估值法

相對(duì)估值法

期權(quán)估值法調(diào)查方法分析技術(shù)32五、盡職調(diào)查報(bào)告盡職調(diào)查報(bào)告的審核有效報(bào)告的技巧五、盡職調(diào)查報(bào)告盡職調(diào)查報(bào)告的審核33盡職調(diào)查報(bào)告的審查盡職調(diào)查后應(yīng)提交書(shū)面報(bào)告；盡職調(diào)查報(bào)告完成后必須按質(zhì)量控制程序（一人一段、項(xiàng)目組成員互審）進(jìn)行審核，最終由項(xiàng)目負(fù)責(zé)人及公司決策者批準(zhǔn)后方可以報(bào)送客戶(hù)；報(bào)告總結(jié)（結(jié)論）須經(jīng)項(xiàng)目組討論通過(guò)，如存在不同意見(jiàn)，盡職調(diào)查報(bào)告也應(yīng)向決策者匯報(bào)。盡職調(diào)查報(bào)告的審查盡職調(diào)查后應(yīng)提交書(shū)面報(bào)告；34有效報(bào)告的技巧投資亮點(diǎn)一定要突出企業(yè)獨(dú)有的特殊性一些企業(yè)技術(shù)具有發(fā)明專(zhuān)利，是同行業(yè)其他企業(yè)不具備的，應(yīng)該放在首要的位置和加重筆墨宣傳。企業(yè)的行業(yè)和市場(chǎng)地位要使用一些有說(shuō)服力的數(shù)據(jù)

如企業(yè)在行業(yè)同類(lèi)企業(yè)中的排名；企業(yè)在細(xì)分市場(chǎng)的占有率；目標(biāo)企業(yè)在定位的市場(chǎng)的占有率；企業(yè)的主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。企業(yè)的盈利模式要考慮基金關(guān)心的問(wèn)題

如企業(yè)的主要客戶(hù)在本國(guó)市場(chǎng)和全球市場(chǎng)的占有率；企業(yè)和這些客戶(hù)的穩(wěn)定關(guān)系、合作方式及結(jié)算方式；企業(yè)自有品牌的銷(xiāo)售占整個(gè)銷(xiāo)售的比例；企業(yè)的成本結(jié)構(gòu)、近幾年成本結(jié)構(gòu)的變化以及與上市公司比較。企業(yè)的未來(lái)規(guī)劃既要樂(lè)觀(guān)又要科學(xué)在企業(yè)未來(lái)規(guī)劃中（包括募集資金使用計(jì)劃）一定要有嚴(yán)密的計(jì)劃、適時(shí)的戰(zhàn)略、科學(xué)的預(yù)算和具體的實(shí)施步驟。有效報(bào)告的技巧投資亮點(diǎn)一定要突出企業(yè)獨(dú)有的特殊性35有效報(bào)告的技巧達(dá)到盡職調(diào)查目的，適當(dāng)表達(dá)意見(jiàn)和建議使用適當(dāng)?shù)臉?biāo)題運(yùn)用圖表，如曲線(xiàn)圖、比較表、圖案等用圖框、下劃線(xiàn)、斜體字、加粗以示重點(diǎn)詞句盡量短小、簡(jiǎn)單，段落也應(yīng)短小表達(dá)內(nèi)容量化有效報(bào)告的技巧達(dá)到盡職調(diào)查目的，適當(dāng)表達(dá)意見(jiàn)和建議36六、盡職調(diào)查流程六、盡職調(diào)查流程37創(chuàng)造精神

——?jiǎng)?chuàng)造力主宰的新經(jīng)濟(jì)階段，員工創(chuàng)造力決定企業(yè)未來(lái)生存潛力負(fù)責(zé)精神

——高度的責(zé)任感，敏銳的觀(guān)察力，獨(dú)立的思考力，果斷的處置問(wèn)題的能力

敬業(yè)精神

——勤勉盡責(zé)、誠(chéng)實(shí)守信、精益求精，“沒(méi)有任何借口”—美國(guó)西點(diǎn)軍校（核心是敬業(yè)、責(zé)任、服從、誠(chéng)實(shí)）

團(tuán)隊(duì)精神

——保持合作并從中獲取樂(lè)趣（溝通技巧包括：溝通技巧、傾聽(tīng)技巧、觀(guān)察技巧、引導(dǎo)技巧等）公司人精神（公司利益是高于一切的，個(gè)人代表公司形象）

七、盡職調(diào)查人員的職業(yè)要求七、盡職調(diào)查人員的職業(yè)要求38Thankyou!Thankyou!39盡職調(diào)查規(guī)范化作業(yè)的要求盡職調(diào)查規(guī)范化作業(yè)的要求40目錄

一、盡職調(diào)查概述二、盡職調(diào)查內(nèi)容三、盡職調(diào)查原則四、盡職調(diào)查方法五、盡職調(diào)查報(bào)告六、盡職調(diào)查基本流程七、盡職調(diào)查人員的職業(yè)要求目錄一、盡職調(diào)查概述41盡職調(diào)查規(guī)范化作業(yè)的要求課件42盡職調(diào)查規(guī)范化作業(yè)的要求課件43盡職調(diào)查的目的完成一個(gè)盡職調(diào)查的目的是：判明潛在的致命缺陷和它們對(duì)購(gòu)并及預(yù)期投資收益的可能的影響。盡職調(diào)查的目的完成一個(gè)盡職調(diào)查的目的是：判明潛在的致命缺陷和44盡職調(diào)查的目的

具備獨(dú)有的技術(shù)和較先進(jìn)的設(shè)備；在國(guó)際市場(chǎng)和國(guó)內(nèi)市場(chǎng)與一些大客戶(hù)建立了穩(wěn)定的合作關(guān)系；企業(yè)的成本結(jié)構(gòu)以及這幾年成本結(jié)構(gòu)的變化，在能源成本方面的地理優(yōu)勢(shì)；盈利能力較強(qiáng)；具有企業(yè)正常運(yùn)轉(zhuǎn)的自有現(xiàn)金流；有一個(gè)很好的管理團(tuán)隊(duì)，團(tuán)隊(duì)中專(zhuān)家型的管理者較多。企業(yè)的致命缺陷企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力

如受全球經(jīng)濟(jì)衰退的影響，純粹做外銷(xiāo)貼牌的企業(yè)；沒(méi)有自己獨(dú)特的專(zhuān)有的技術(shù)的企業(yè)、而且生產(chǎn)規(guī)模受到局限；沒(méi)有建立穩(wěn)固的銷(xiāo)售渠道和銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)的企業(yè)；自有品牌在整個(gè)國(guó)內(nèi)外銷(xiāo)售中的占比很??；

企業(yè)的能源、原材料成本很高，而且受地理位置的影響，很難改善的企業(yè)。企業(yè)有法律上的隱患和缺陷投資人關(guān)注的問(wèn)題盡職調(diào)查的目的具備獨(dú)有的技術(shù)和較先進(jìn)的設(shè)備；企業(yè)的致命缺陷45

企業(yè)所處行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)；企業(yè)的行業(yè)地位（在行業(yè)企業(yè)中的排名）；企業(yè)在細(xì)分市場(chǎng)的占有率（如目標(biāo)企業(yè)在細(xì)分市場(chǎng)的銷(xiāo)售狀況和市場(chǎng)占有率；目標(biāo)企業(yè)在定位的市場(chǎng)的占有率等等）；企業(yè)的主要客戶(hù)在本國(guó)市場(chǎng)和全球市場(chǎng)的占有率；企業(yè)和這些客戶(hù)的關(guān)系、合作方式及結(jié)算方式；企業(yè)的投資亮點(diǎn)

企業(yè)的主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的情況、特點(diǎn)以及在細(xì)分市場(chǎng)的占有率；面對(duì)中國(guó)能源和原材料上漲、人民幣匯率降低、退稅降低、勞動(dòng)力成本提高等挑戰(zhàn)，企業(yè)如何規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，具體措施有哪些；企業(yè)的環(huán)境保護(hù)和循環(huán)經(jīng)濟(jì)情況；上市的主要障礙有哪些？如何處理？盡職調(diào)查的目的投資人關(guān)注的問(wèn)題相關(guān)重要問(wèn)題企業(yè)所處行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)；企業(yè)的投資亮點(diǎn)企業(yè)的主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手46盡職調(diào)查的目的案例：GE的收購(gòu)及兼并原則：一、投資回報(bào)率低于30％的項(xiàng)目不做二、無(wú)法促成戰(zhàn)略目標(biāo)（成為本行業(yè)前兩名）實(shí)現(xiàn)的項(xiàng)目不做三、涉及環(huán)保風(fēng)險(xiǎn)的項(xiàng)目不做盡職調(diào)查的目的案例：GE的收購(gòu)及兼并原則：47二、盡職調(diào)查的內(nèi)容法律調(diào)查財(cái)務(wù)調(diào)查營(yíng)銷(xiāo)調(diào)查生產(chǎn)技術(shù)調(diào)查人力資源調(diào)查戰(zhàn)略調(diào)查

二、盡職調(diào)查的內(nèi)容法律調(diào)查48法律調(diào)查法律類(lèi)

主要涉及從事行業(yè)經(jīng)營(yíng)的主體資格：股東情況及演變主要財(cái)產(chǎn)的權(quán)屬重要的合同協(xié)議重大的債權(quán)債務(wù)（特別是或有負(fù)債）稅務(wù)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的特許權(quán)證知識(shí)產(chǎn)權(quán)的權(quán)屬訴訟及仲裁經(jīng)營(yíng)主體資格主要財(cái)產(chǎn)權(quán)屬股東情況債權(quán)債務(wù)稅務(wù)合同協(xié)議訴訟仲裁…知識(shí)產(chǎn)權(quán)特許經(jīng)營(yíng)法律調(diào)查法律類(lèi)49財(cái)務(wù)調(diào)查財(cái)務(wù)類(lèi)資產(chǎn)評(píng)估現(xiàn)金流量測(cè)算經(jīng)營(yíng)效益評(píng)估融資現(xiàn)狀及能力評(píng)估稅收狀況公司估值現(xiàn)金流測(cè)算經(jīng)濟(jì)效益評(píng)估融資能力評(píng)估稅收狀況資產(chǎn)評(píng)估公司估值財(cái)務(wù)調(diào)查財(cái)務(wù)調(diào)查財(cái)務(wù)類(lèi)50營(yíng)銷(xiāo)調(diào)查營(yíng)銷(xiāo)能力調(diào)查營(yíng)銷(xiāo)模式調(diào)查營(yíng)銷(xiāo)渠道調(diào)查營(yíng)銷(xiāo)調(diào)查市場(chǎng)調(diào)查環(huán)境調(diào)查渠道調(diào)查客戶(hù)調(diào)查競(jìng)爭(zhēng)者調(diào)查營(yíng)銷(xiāo)隊(duì)伍調(diào)查企業(yè)營(yíng)銷(xiāo)調(diào)查定位調(diào)查目標(biāo)市場(chǎng)調(diào)查目標(biāo)客戶(hù)調(diào)查賣(mài)點(diǎn)調(diào)查營(yíng)銷(xiāo)調(diào)查營(yíng)銷(xiāo)能力調(diào)查營(yíng)銷(xiāo)模式調(diào)查營(yíng)銷(xiāo)渠道調(diào)查營(yíng)銷(xiāo)調(diào)查市場(chǎng)調(diào)查51生產(chǎn)技術(shù)生產(chǎn)供應(yīng)設(shè)備設(shè)施

在建工程控制技術(shù)工藝生產(chǎn)技術(shù)

資源情況生產(chǎn)供應(yīng)生產(chǎn)設(shè)備及設(shè)施生產(chǎn)管理在建工程的進(jìn)展及控制使用技術(shù)與工藝

質(zhì)量成本及安全控制系統(tǒng)

環(huán)境保護(hù)等等資源環(huán)境保護(hù)質(zhì)量安全控制生產(chǎn)技術(shù)生產(chǎn)技術(shù)生產(chǎn)供應(yīng)設(shè)備設(shè)施在建工程控制技術(shù)工藝生產(chǎn)技術(shù)52人力資源調(diào)查人員與組織

人員管理與效率

公司治理結(jié)構(gòu)組織結(jié)構(gòu)和崗位的設(shè)計(jì)高管人員情況人員總數(shù)和基本素質(zhì)情況崗位和部門(mén)之間的標(biāo)準(zhǔn)操作流程等

人力資源管理結(jié)構(gòu)薪酬管理績(jī)效管理培訓(xùn)機(jī)制員工發(fā)展計(jì)劃

人力資源調(diào)查人員與組織

人員管理與效率

公司治理結(jié)構(gòu)53人力資源調(diào)查法規(guī)遵循情況

企業(yè)文化特質(zhì)

員工手冊(cè)勞動(dòng)合同等聘用文件員工的健康和安全管理及措施內(nèi)部環(huán)境控制；職業(yè)健康檢查；重大疾病情況等

企業(yè)在勞動(dòng)用工中執(zhí)行當(dāng)?shù)氐姆ㄒ?guī)情況勞動(dòng)爭(zhēng)議；勞工爭(zhēng)議發(fā)生情況管理模式；領(lǐng)導(dǎo)風(fēng)格；溝通和決策模式團(tuán)隊(duì)合作員工對(duì)決策和管理的參與程度違紀(jì)處理程序和員工投訴或申訴程序工會(huì)組織的作用

人力資源調(diào)查法規(guī)遵循情況

企業(yè)文化特質(zhì)

員工手冊(cè)54戰(zhàn)略調(diào)查市場(chǎng)和發(fā)展趨勢(shì)：利用競(jìng)爭(zhēng)分析工具對(duì)市場(chǎng)和發(fā)展趨勢(shì)，作出全面客觀(guān)的調(diào)查和數(shù)據(jù)化分析。競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手：對(duì)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手進(jìn)行詳細(xì)調(diào)查和數(shù)據(jù)化分析，分析其優(yōu)劣勢(shì)、機(jī)會(huì)和威脅。企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)能力：分析企業(yè)內(nèi)部具有的資源的優(yōu)勢(shì)與劣勢(shì)，確定企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)能力。成本競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)劣勢(shì)：運(yùn)用相對(duì)成本分析的工具，分析企業(yè)的成本競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)劣勢(shì)。進(jìn)入和退出方案：確定公司的業(yè)務(wù)范圍和地域范圍，確定公司發(fā)展方向，確定進(jìn)入或退出部分市場(chǎng)及其具體方案。發(fā)展戰(zhàn)略及目標(biāo)：制定可供選擇的發(fā)展戰(zhàn)略及目標(biāo)。

戰(zhàn)略調(diào)查市場(chǎng)和發(fā)展趨勢(shì)：利用競(jìng)爭(zhēng)分析工具對(duì)市場(chǎng)和發(fā)展趨勢(shì)，作55三、盡職調(diào)查基本原則獨(dú)立性原則謹(jǐn)慎性原則全面性原則重要性原則敏感性原則效率性原則三、盡職調(diào)查基本原則獨(dú)立性原則56

獨(dú)立性原則

項(xiàng)目專(zhuān)業(yè)人員應(yīng)具備勤勉盡責(zé)的職業(yè)操守，對(duì)項(xiàng)目的調(diào)查始終堅(jiān)持實(shí)事求是項(xiàng)目專(zhuān)業(yè)人員服務(wù)于項(xiàng)目組，業(yè)務(wù)上向業(yè)務(wù)主管負(fù)責(zé)，確保獨(dú)立性。保持客觀(guān)態(tài)度，例煤礦調(diào)查

獨(dú)立性原則項(xiàng)目專(zhuān)業(yè)人員應(yīng)具備勤勉盡責(zé)的職業(yè)操守，對(duì)項(xiàng)目57謹(jǐn)慎性原則法律盡職調(diào)查的盡職程度盡職程度或謹(jǐn)慎程度應(yīng)當(dāng)按照此種類(lèi)型業(yè)務(wù)的專(zhuān)家律師所具有的一般專(zhuān)業(yè)水平為參照物。盡職程度應(yīng)當(dāng)與交易的性質(zhì)和交易的重要程度相對(duì)應(yīng)。盡職程度的確定應(yīng)當(dāng)考慮法規(guī)和政府規(guī)章。

舉例：

在貝恩對(duì)250位負(fù)責(zé)并購(gòu)的高級(jí)管理者的調(diào)查中，半數(shù)認(rèn)為他們的盡職調(diào)查程序忽視了主要問(wèn)題，半數(shù)認(rèn)為收購(gòu)對(duì)象通過(guò)弄虛作假以贏(yíng)取交易。三分之二的調(diào)查對(duì)象承認(rèn)他們的調(diào)查方法對(duì)并購(gòu)之后的協(xié)同優(yōu)勢(shì)過(guò)高估計(jì)。而總體上，只有30%的管理者對(duì)其盡職調(diào)查程序表示滿(mǎn)意。三分之一的管理者承認(rèn)雖然對(duì)被收購(gòu)對(duì)象有些懷疑，但最終達(dá)成了交易。謹(jǐn)慎性原則法律盡職調(diào)查的盡職程度舉例：58全面性原則盡職調(diào)查要涵蓋企業(yè)經(jīng)營(yíng)的全面內(nèi)容計(jì)劃的完整性時(shí)間的保證性調(diào)查手段的多樣性考察區(qū)域的覆蓋性分析的全面性（定量與定性）全面性原則盡職調(diào)查要涵蓋企業(yè)經(jīng)營(yíng)的全面內(nèi)容59重要性原則針對(duì)不同行業(yè)、不同企業(yè)要依照風(fēng)險(xiǎn)水平重點(diǎn)調(diào)查。成功的盡職調(diào)查把握的幾個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)：了解客戶(hù)

調(diào)查競(jìng)爭(zhēng)狀況

核查成本狀況

觀(guān)察管理團(tuán)隊(duì)能力

重要性原則針對(duì)不同行業(yè)、不同企業(yè)要依照風(fēng)險(xiǎn)水平重點(diǎn)調(diào)查。60

敏感性原則關(guān)注事項(xiàng)關(guān)注時(shí)間（時(shí)間點(diǎn)、時(shí)間段-按時(shí)間順序列出事件清單）關(guān)注機(jī)構(gòu)（申報(bào)、審批/備案、發(fā)證/發(fā)文、管理等機(jī)構(gòu)）關(guān)注文件（同一事項(xiàng)的內(nèi)外部文件的一致性）關(guān)注數(shù)據(jù)（數(shù)量、價(jià)值）分析事項(xiàng)真實(shí)性（尋找信息源、印證事實(shí)）有效性（期限、地域效力；法律沖突；程序瑕疵）關(guān)聯(lián)性（某事項(xiàng)和其他事項(xiàng)互為因果）

敏感性原則關(guān)注事項(xiàng)61效率性原則效率性直接影響盡職調(diào)查的時(shí)效性，市場(chǎng)變化、國(guó)家政策變化、國(guó)際形勢(shì)變化等等因素對(duì)盡職調(diào)查的時(shí)間有一個(gè)要求，這就要求我們必須是計(jì)劃推進(jìn)的高效率工作。例一周完成項(xiàng)目盡調(diào)。效率性原則效率性直接影響盡職調(diào)查的時(shí)效性，市場(chǎng)變化、國(guó)家政策62四、盡職調(diào)查方法收集資料準(zhǔn)備一份系統(tǒng)的文件清單審閱核證通過(guò)財(cái)務(wù)報(bào)表及其他法律、財(cái)務(wù)、業(yè)務(wù)資料審閱，發(fā)現(xiàn)關(guān)鍵及重大財(cái)務(wù)因素訪(fǎng)談與企業(yè)內(nèi)部各層級(jí)、各職能人員，以及中介機(jī)構(gòu)的充分溝通隨機(jī)抽樣采用嚴(yán)格的抽樣程序，在充分研究客戶(hù)調(diào)研需求、圈定調(diào)查對(duì)象的基礎(chǔ)上，制定科學(xué)的抽樣方法。抽樣方法包括概率抽樣方法和非概率抽樣方法。四、盡職調(diào)查方法收集資料63調(diào)查方法實(shí)地考察一般考察對(duì)象是公司的主要經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所、生產(chǎn)場(chǎng)所，建設(shè)工地、倉(cāng)庫(kù)等，目的是熟悉公司產(chǎn)品和服務(wù)的生產(chǎn)和提供方式，觀(guān)察公司的日常運(yùn)營(yíng)情況。項(xiàng)目組內(nèi)部溝通調(diào)查小組成員來(lái)自不同背景及專(zhuān)業(yè)，其相互溝通也是達(dá)成調(diào)查目的的方法。分析性程序?qū)Ω鞣N渠道取得資料的分析，發(fā)現(xiàn)異常及重大問(wèn)題。如趨勢(shì)分析、結(jié)構(gòu)分析等?？偨Y(jié)報(bào)告

根據(jù)分析結(jié)果形成結(jié)論性的意見(jiàn)，就交易存在的可行性、法律問(wèn)題和風(fēng)險(xiǎn)發(fā)表意見(jiàn)，給委托人提供有意義的指引。調(diào)查方法實(shí)地考察64調(diào)查方法收集資料

清單的設(shè)計(jì)比使用的難度更大、更重要，一份好的盡職調(diào)查文件清單至關(guān)重要（沒(méi)有標(biāo)準(zhǔn)化的文件清單）。

例：（我們現(xiàn)在使用的文件清單）既全面又重點(diǎn)突出具有針對(duì)性利于盡職調(diào)查報(bào)告的撰寫(xiě)調(diào)查方法收集資料65調(diào)查方法審閱與核證

匯總、整理、審閱、復(fù)核、初步評(píng)估等發(fā)現(xiàn)關(guān)鍵及重大因素調(diào)查方法審閱與核證66調(diào)查方法訪(fǎng)談?wù){(diào)查方法訪(fǎng)談67調(diào)查方法隨機(jī)抽樣（公司在這方面需要加強(qiáng)）概率抽樣技術(shù)方法

簡(jiǎn)單隨機(jī)抽樣－等距抽樣－分層抽樣－整群抽樣非概率抽樣技術(shù)方法

方便抽樣－判別抽樣－配額抽樣－滾雪球抽樣調(diào)查方法隨機(jī)抽樣（公司在這方面需要加強(qiáng)）68調(diào)查方法實(shí)地考察例：在深圳高速公路H股香港上市時(shí)，所有中介機(jī)構(gòu)都派人在不同時(shí)間全程實(shí)地考察了深圳高速經(jīng)營(yíng)管理的3條運(yùn)營(yíng)公路和1條在建公路，觀(guān)察了車(chē)流量、路面維護(hù)狀況、土地占用情況、收費(fèi)站的設(shè)置、收費(fèi)票據(jù)、施工進(jìn)度等。例：理士電池調(diào)查方法實(shí)地考察69調(diào)查方法項(xiàng)目組內(nèi)部溝通由于調(diào)查小組成員來(lái)自不同背景及專(zhuān)業(yè)，其調(diào)查的類(lèi)型及角度不同，其相互溝通，互相提醒，取長(zhǎng)補(bǔ)短，促成調(diào)查目的實(shí)現(xiàn)。如：在進(jìn)行某企業(yè)基本情況的調(diào)查中，財(cái)務(wù)調(diào)查人員查閱了目標(biāo)企業(yè)的營(yíng)業(yè)執(zhí)照及驗(yàn)資報(bào)告，注冊(cè)資金為3600萬(wàn)元，但通過(guò)與律師的溝通，得知該企業(yè)在工商登記的注冊(cè)資本僅1000萬(wàn)元。又如：財(cái)務(wù)調(diào)查人員與業(yè)務(wù)調(diào)查人員溝通對(duì)應(yīng)收賬款的信息、設(shè)備利用的信息等等。

調(diào)查方法項(xiàng)目組內(nèi)部溝通70調(diào)查方法分析技術(shù)統(tǒng)計(jì)分析技術(shù)研究模型:SWOT分析營(yíng)銷(xiāo)定位模型