15第十五章國(guó)際收支調(diào)整課件

第十五章國(guó)際收支調(diào)整第一節(jié)國(guó)際收支的彈性分析第二節(jié)國(guó)際收支的吸收分析第三節(jié)國(guó)際收支調(diào)整的乘數(shù)分析第四節(jié)國(guó)際收支調(diào)整的貨幣分析第十五章國(guó)際收支調(diào)整第一節(jié)國(guó)際收支的彈性分析1第一節(jié)國(guó)際收支的彈性分析國(guó)際收支調(diào)整主要有兩種機(jī)制：一是價(jià)格調(diào)節(jié)，通過匯率和貨幣量的變動(dòng)來影響商品、勞務(wù)及金融資產(chǎn)的價(jià)格，恢復(fù)國(guó)際收支的均衡，如國(guó)際收支的彈性分析法、貨幣分析法。二是收入調(diào)節(jié)，通過總支出或生產(chǎn)的變動(dòng)來調(diào)節(jié)國(guó)際收支，如國(guó)際收支的吸收分析法、乘數(shù)分析法。第一節(jié)國(guó)際收支的彈性分析國(guó)際收支調(diào)整主要有兩種機(jī)制：2第一節(jié)國(guó)際收支的彈性分析國(guó)際收支的彈性分析法（elasticityapproachtothebalanceofpayment）：分析了收入不變的前提下匯率變動(dòng)對(duì)一國(guó)國(guó)際收支的影響。代表人物：馬歇爾（Marshall）、羅賓遜（Robinson）、馬克盧普（FritzMachlup）、哈伯勒（GottfriedHaberler）等。基本假定：經(jīng)濟(jì)處于充分就業(yè)狀態(tài)，即收入不變；忽略國(guó)際間的資本流動(dòng)，國(guó)際收支等于貿(mào)易收支；相關(guān)產(chǎn)品的供給彈性不變。第一節(jié)國(guó)際收支的彈性分析國(guó)際收支的彈性分析法（elast3第一節(jié)國(guó)際收支的彈性分析一、貨幣貶值對(duì)國(guó)際收支的影響：經(jīng)常項(xiàng)目收支一是價(jià)格效應(yīng)：國(guó)內(nèi)價(jià)格不變的情況下，本國(guó)貨幣貶值意味著本國(guó)出口商品以他國(guó)貨幣表示的價(jià)格下降；在國(guó)外商品的國(guó)內(nèi)價(jià)格不變的情況下，本國(guó)貨幣貶值同時(shí)也意味著進(jìn)口商品以本國(guó)貨幣表示的價(jià)格上升。二是貿(mào)易量效應(yīng)：出口價(jià)格的下降會(huì)導(dǎo)致本國(guó)出口的增加，進(jìn)口價(jià)格的上漲會(huì)導(dǎo)致進(jìn)口的減少。第一節(jié)國(guó)際收支的彈性分析一、貨幣貶值對(duì)國(guó)際收支的影響：經(jīng)4第一節(jié)國(guó)際收支的彈性分析二、馬歇爾-勒納條件（Marshall-Lernercondition）供給彈性無窮大的情況（即國(guó)內(nèi)外價(jià)格不變）下，本幣貶值能夠改善貿(mào)易收支的進(jìn)出口需求彈性條件。第一節(jié)國(guó)際收支的彈性分析二、馬歇爾-勒納條件（Marsh515第十五章國(guó)際收支調(diào)整課件615第十五章國(guó)際收支調(diào)整課件7第一節(jié)國(guó)際收支的彈性分析當(dāng)且僅當(dāng)時(shí)，本幣貶值才能夠改善國(guó)際收支。馬歇爾-勒納條件因其首倡者馬歇爾（1924）和深化者勒納（1944）而得名。第一節(jié)國(guó)際收支的彈性分析當(dāng)且僅當(dāng)時(shí)，本幣貶值才能夠改善國(guó)8第一節(jié)國(guó)際收支的彈性分析三、J曲線效應(yīng)貶值對(duì)經(jīng)常項(xiàng)目的有利影響要經(jīng)過一段時(shí)滯才能達(dá)到。如果用橫軸表示時(shí)間，用縱軸表示貿(mào)易收支的變動(dòng)，那么貿(mào)易收支對(duì)貨幣貶值的反應(yīng)如圖所示。X-M）表示貿(mào)易收支，f（t）表示貿(mào)易收支隨時(shí)間t變化的函數(shù)。該曲線形狀類似英文大寫字母J，呈現(xiàn)先降后升的趨勢(shì)，故名J曲線。t（X-M）O圖15-1貨幣貶值的J曲線效應(yīng)（X-M）=f（t）貶值點(diǎn)第一節(jié)國(guó)際收支的彈性分析三、J曲線效應(yīng)t（X-M）O圖19第一節(jié)國(guó)際收支的彈性分析三、J曲線效應(yīng)（1）貨幣貶值后，本國(guó)出口商品新價(jià)格的信息還不能立即為需求方所了解，存在認(rèn)識(shí)時(shí)滯；（2）供求雙方都需要一定時(shí)間判斷價(jià)格變化的重要性，存在著決策時(shí)滯；（3）供給方國(guó)內(nèi)對(duì)商品和勞務(wù)的供應(yīng)不能立即增加，產(chǎn)生生產(chǎn)時(shí)滯；（4）供給方和需求方都需要一定時(shí)間處理以前的存貨，存在取代時(shí)滯；（5）把商品、勞務(wù)運(yùn)經(jīng)國(guó)際市場(chǎng)還需一段時(shí)間，存在交貨時(shí)滯。第一節(jié)國(guó)際收支的彈性分析三、J曲線效應(yīng)10第一節(jié)國(guó)際收支的彈性分析四、對(duì)彈性分析法的評(píng)價(jià)優(yōu)點(diǎn)：國(guó)際收支的彈性分析理論對(duì)于貶值能否改善一國(guó)國(guó)際收支問題給出了清楚明確的回答。不足：（一）彈性分析法是一種局部均衡分析。只考慮貨幣貶值對(duì)貿(mào)易收支的影響，而國(guó)內(nèi)外價(jià)格不變。實(shí)際情況往往是本幣貶值必然會(huì)導(dǎo)致國(guó)內(nèi)價(jià)格上漲，從而促使國(guó)內(nèi)生產(chǎn)成本提高，實(shí)際匯率與出口競(jìng)爭(zhēng)力則下降。（二）彈性分析法沒有考慮到貶值對(duì)資本流動(dòng)的影響（三）彈性分析法是一種比較靜態(tài)分析第一節(jié)國(guó)際收支的彈性分析四、對(duì)彈性分析法的評(píng)價(jià)11第三節(jié)國(guó)際收支調(diào)整的乘數(shù)分析乘數(shù)分析法：又稱為收入分析法。是在假定價(jià)格和匯率不變的條件下，考察一國(guó)國(guó)民收入變動(dòng)對(duì)其國(guó)際收支的影響。基本論點(diǎn)：進(jìn)口支出是國(guó)民收入的函數(shù)，支出的變動(dòng)通過乘數(shù)效應(yīng)引起國(guó)民收入的變動(dòng)，從而影響進(jìn)口支出。其影響程度取決于邊際進(jìn)口傾向和進(jìn)口需求的收入彈性的大小、以及該國(guó)開放程度的高低。彈性分析法的缺陷之一是假定收入水平不變，因而不考慮國(guó)民收入變動(dòng)對(duì)國(guó)際收支的影響。代表人物：凱恩斯、哈伯格（Harberger）、勞森（Laursen）和梅茨勒（Metaler）等。第三節(jié)國(guó)際收支調(diào)整的乘數(shù)分析乘數(shù)分析法：12第三節(jié)國(guó)際收支調(diào)整的乘數(shù)分析一、小國(guó)開放經(jīng)濟(jì)的外貿(mào)乘數(shù)乘數(shù)1/（1-c+m）或1/（s+m）即為小國(guó)開放經(jīng)濟(jì)下的外貿(mào)乘數(shù)。由于0<m<1，因此開放經(jīng)濟(jì)下外貿(mào)乘數(shù)小于封閉經(jīng)濟(jì)下的乘數(shù)1/（1-c）。原因：開放經(jīng)濟(jì)下任何支出增加所引起的每一輪增加的總需求中，都有一部分由進(jìn)口來滿足。小國(guó)的含義？第三節(jié)國(guó)際收支調(diào)整的乘數(shù)分析一、小國(guó)開放經(jīng)濟(jì)的外貿(mào)乘數(shù)乘13第三節(jié)國(guó)際收支調(diào)整的乘數(shù)分析二、國(guó)際收支的收入調(diào)節(jié)機(jī)制在假定價(jià)格一定，并且經(jīng)濟(jì)處于非充分就業(yè)的情況下，國(guó)際收支的調(diào)整實(shí)際上是通過外生變量的變動(dòng)來影響國(guó)民收入的變化，進(jìn)而影響進(jìn)口而得以實(shí)現(xiàn)的。貿(mào)易順差的調(diào)節(jié)有兩種方式：增加政府開支G；減少出口貿(mào)易逆差的調(diào)節(jié)也有兩種方式：鼓勵(lì)出口；緊縮性財(cái)政政策一個(gè)大國(guó)的進(jìn)口是貿(mào)易伙伴國(guó)出口的重要組成部分，則其進(jìn)口變化會(huì)影響對(duì)主要貿(mào)易伙伴國(guó)商品的需求，進(jìn)而影響貿(mào)易伙伴國(guó)的國(guó)民收入，結(jié)果又會(huì)反饋到外國(guó)對(duì)本國(guó)出口的需求。開放經(jīng)濟(jì)條件下，各國(guó)經(jīng)濟(jì)的增減變動(dòng)或國(guó)民收入水平的變動(dòng)相互依賴。第三節(jié)國(guó)際收支調(diào)整的乘數(shù)分析二、國(guó)際收支的收入調(diào)節(jié)機(jī)制14第三節(jié)國(guó)際收支調(diào)整的乘數(shù)分析三、對(duì)乘數(shù)分析法的評(píng)價(jià)優(yōu)點(diǎn)：闡述了對(duì)外貿(mào)易與國(guó)民收入之間的關(guān)系，以及各國(guó)經(jīng)濟(jì)通過進(jìn)出口途徑相互影響的原理，在一定程度上對(duì)于我們理解現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)狀況有一定的啟發(fā)意義。局限性：建立在凱恩斯乘數(shù)原理的基礎(chǔ)上的，模型中沒有考慮貨幣量和價(jià)格因素的作用。如果國(guó)內(nèi)已處于充分就業(yè)狀態(tài)，出口增加就意味著過度需求，將造成需求拉起的通貨膨脹。沒有考慮資本流動(dòng)。第三節(jié)國(guó)際收支調(diào)整的乘數(shù)分析三、對(duì)乘數(shù)分析法的評(píng)價(jià)15第二節(jié)國(guó)際收支的吸收分析國(guó)際收支的吸收分析法（absorptionapproachtothebalanceofpayments）：代表人物：西德尼·亞歷山大（SidneyAlexander，1952）提出?！顿H值的貿(mào)易差額效應(yīng)》。觀點(diǎn)：只有當(dāng)一國(guó)商品、勞務(wù)產(chǎn)出的增加超過其吸收能力的增加時(shí)，該國(guó)的國(guó)際收支才能得以改善。這里“吸收”一詞系指國(guó)內(nèi)居民在商品和勞務(wù)上的支出。貶值改善貿(mào)易收支的條件：貶值帶來本國(guó)收入的增加，或貶值帶來本國(guó)的實(shí)際支出減少，即吸收減少。第二節(jié)國(guó)際收支的吸收分析國(guó)際收支的吸收分析法（absor16第二節(jié)國(guó)際收支的吸收分析一、基本原理dY——貶值對(duì)收入的直接影響；a——貶值通過收入變化對(duì)吸收的間接影響；dA0——貶值的直接吸收效應(yīng)。第二節(jié)國(guó)際收支的吸收分析一、基本原理dY——貶值對(duì)收入的17第二節(jié)國(guó)際收支的吸收分析二、貶值的收入效應(yīng)和吸收效應(yīng)（一）貶值的收入效應(yīng)1．閑置資源效應(yīng)。國(guó)際收支最終是得到改善還是惡化，取決于邊際吸收傾向。假定自主吸收不變（dA0=0），只要邊際吸收傾向a<1，貶值所引起的國(guó)民收入增加（dY）就會(huì)大于國(guó)民收入增加所導(dǎo)致的吸收的增加（adY），國(guó)際收支就能得到改善（dB>0）。第二節(jié)國(guó)際收支的吸收分析二、貶值的收入效應(yīng)和吸收效應(yīng)18第二節(jié)國(guó)際收支的吸收分析二、貶值的收入效應(yīng)和吸收效應(yīng)（一）貶值的收入效應(yīng)2．貿(mào)易條件效應(yīng)。大多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，貶值將使得該國(guó)的貿(mào)易條件惡化。貿(mào)易條件的惡化將導(dǎo)致國(guó)際收支的惡化和國(guó)民收入水平的減少。當(dāng)然，收入水平的減少同時(shí)還會(huì)降低國(guó)內(nèi)吸收，減弱國(guó)際收支惡化的程度。第二節(jié)國(guó)際收支的吸收分析二、貶值的收入效應(yīng)和吸收效應(yīng)19第二節(jié)國(guó)際收支的吸收分析二、貶值的收入效應(yīng)和吸收效應(yīng)（一）貶值的收入效應(yīng)3．資源再分配效應(yīng)。貶值通過國(guó)內(nèi)資源的重新配置對(duì)國(guó)民收入和國(guó)際收支狀況產(chǎn)生的影響。如果貶值能夠使得資源從國(guó)內(nèi)生產(chǎn)率較低的部門轉(zhuǎn)移到生產(chǎn)率較高的部門，那么就可以提高本國(guó)的總體生產(chǎn)率水平，從而引起實(shí)際收入的增加和國(guó)際收支的改善。第二節(jié)國(guó)際收支的吸收分析二、貶值的收入效應(yīng)和吸收效應(yīng)20第二節(jié)國(guó)際收支的吸收分析（三）貶值的直接吸收效應(yīng)1．貨幣余額效應(yīng)。貶值通過對(duì)人們持有的實(shí)際現(xiàn)金余額的影響對(duì)國(guó)內(nèi)吸收產(chǎn)生影響。貶值造成該國(guó)物價(jià)水平的上漲，使得人們持有的實(shí)際現(xiàn)金余額下降。實(shí)際現(xiàn)金余額效應(yīng)通過減少國(guó)內(nèi)總吸收而使得國(guó)際收支得到改善。2．收入再分配效應(yīng)。工資調(diào)整一般滯后于物價(jià)變動(dòng)。貶值所造成的物價(jià)上漲會(huì)產(chǎn)生收入再分配的效果，引起收入從雇員向雇主的轉(zhuǎn)移。如果雇主將實(shí)際收入的增加用于增加消費(fèi)，由于其邊際消費(fèi)傾向低于雇員，必然降低該國(guó)的總實(shí)際消費(fèi)水平和吸收水平；如果用于增加投資，則會(huì)增加該國(guó)的吸收水平。第二節(jié)國(guó)際收支的吸收分析（三）貶值的直接吸收效應(yīng)21第二節(jié)國(guó)際收支的吸收分析（三）貶值的直接吸收效應(yīng)3．貨幣幻覺效應(yīng)。貨幣幻覺，是指人們較注重名義貨幣收入，對(duì)物價(jià)的變化并不敏感，在物價(jià)水平與收入都上漲的情況下，人們不會(huì)按照相應(yīng)的比例增加名義貨幣消費(fèi)。4．替代效應(yīng)。貶值使得進(jìn)口品的價(jià)格高于國(guó)產(chǎn)品的價(jià)格，必然引起消費(fèi)者用國(guó)產(chǎn)品替代進(jìn)口品；同樣，貶值也會(huì)對(duì)出口品和國(guó)產(chǎn)品的價(jià)格產(chǎn)生影響，導(dǎo)致生產(chǎn)者在國(guó)內(nèi)銷售和出口之間進(jìn)行替代。第二節(jié)國(guó)際收支的吸收分析（三）貶值的直接吸收效應(yīng)22第二節(jié)國(guó)際收支的吸收分析三、吸收分析理論的政策含義改善國(guó)際收支就只能改變國(guó)民收入或改變國(guó)內(nèi)吸收或同時(shí)改變二者，即所謂的支出增減政策（expenditure-changingpolicies）和支出轉(zhuǎn)換政策（expenditure-switchingpolicies）。支出增減政策主要通過支出水平的變動(dòng)來調(diào)節(jié)社會(huì)需求的總水平，包括財(cái)政政策與貨幣政策；支出轉(zhuǎn)換政策則是指通過支出方向的變動(dòng)來調(diào)節(jié)社會(huì)需求的內(nèi)部結(jié)構(gòu)，主要調(diào)節(jié)總需求內(nèi)部外國(guó)商品和勞務(wù)與本國(guó)商品和勞務(wù)的結(jié)構(gòu)比例。包括匯率政策與直接管制政策。第二節(jié)國(guó)際收支的吸收分析三、吸收分析理論的政策含義23第二節(jié)國(guó)際收支的吸收分析四、對(duì)吸收分析法的評(píng)價(jià)優(yōu)點(diǎn)：吸收論具有強(qiáng)烈的政策配合含義。伴隨貶值所采取的經(jīng)濟(jì)政策，在非充分就業(yè)時(shí)，應(yīng)以膨脹為主，盡量擴(kuò)充生產(chǎn)；在充分就業(yè)時(shí)，則應(yīng)壓低國(guó)內(nèi)吸收，以減少逆差。吸收論是建立在一般均衡的基礎(chǔ)上的。第二節(jié)國(guó)際收支的吸收分析四、對(duì)吸收分析法的評(píng)價(jià)24第二節(jié)國(guó)際收支的吸收分析四、對(duì)吸收分析法的評(píng)價(jià)局限性：吸收論沒有對(duì)以收入和吸收為因、貿(mào)易收支為果的觀點(diǎn)提供令人信服的邏輯分析。在貶值分析中，吸收論完全沒有考慮相對(duì)價(jià)格在調(diào)整過程中的作用。吸收論同彈性論一樣，只以國(guó)際收支中的貿(mào)易賬戶為主要研究對(duì)象。第二節(jié)國(guó)際收支的吸收分析四、對(duì)吸收分析法的評(píng)價(jià)25第四節(jié)國(guó)際收支調(diào)整的貨幣分析國(guó)際收支調(diào)節(jié)的貨幣分析理論（monetaryapproachtobalanceofpayment）代表人物：哈里·約翰遜（HerryG．Johnson）、雅各布·弗蘭克爾（JacobA.Frenkel）和羅伯特·蒙代爾（RobertAMundell）等。從貨幣的角度而不是商品的角度，來考察國(guó)際收支失衡的原因并提出相應(yīng)的政策主張。第四節(jié)國(guó)際收支調(diào)整的貨幣分析國(guó)際收支調(diào)節(jié)的貨幣分析理論（26第四節(jié)國(guó)際收支調(diào)整的貨幣分析一、貨幣分析法的基本內(nèi)容貨幣分析理論的最基本方程式:名義貨幣需求實(shí)際貨幣需求國(guó)家基礎(chǔ)貨幣的國(guó)內(nèi)部分國(guó)家基礎(chǔ)貨幣的國(guó)外部分貨幣乘數(shù)第四節(jié)國(guó)際收支調(diào)整的貨幣分析一、貨幣分析法的基本內(nèi)容名義27第四節(jié)國(guó)際收支調(diào)整的貨幣分析貨幣分析理論的最基本方程式:第一，國(guó)際收支是一種貨幣現(xiàn)象。第二，國(guó)際收支逆差：國(guó)內(nèi)名義貨幣供應(yīng)量超過了名義貨幣需求量；國(guó)際收支順差：國(guó)內(nèi)名義貨幣供應(yīng)量小于名義貨幣需求量時(shí)。第三，國(guó)際收支的調(diào)節(jié)過程實(shí)際上是實(shí)際貨幣余額（貨幣存量）對(duì)名義貨幣供應(yīng)量的調(diào)整過程。當(dāng)國(guó)內(nèi)名義貨幣供應(yīng)量（D）與實(shí)際經(jīng)濟(jì)變量（國(guó)民收入、產(chǎn)量等）所決定的實(shí)際貨幣余額需求相一致時(shí)，國(guó)際收支就處在均衡狀態(tài)。第四節(jié)國(guó)際收支調(diào)整的貨幣分析貨幣分析理論的最基本方程式:28第四節(jié)國(guó)際收支調(diào)整的貨幣分析考慮貨幣貶值對(duì)國(guó)際收支的影響：e為直接標(biāo)價(jià)法下的匯率。當(dāng)本幣貶值時(shí)（e上升），并引起國(guó)內(nèi)價(jià)格水平（P=eP*）的上漲。為使等式平衡，則只有兩種可能：一是f（Y，i）必然下降，即實(shí)際貨幣余額需求下降；二是f（Y，i）不變，則Md上升，國(guó)際收支順差（或逆差減少）。第四節(jié)國(guó)際收支調(diào)整的貨幣分析考慮貨幣貶值對(duì)國(guó)際收支的影響29第四節(jié)國(guó)際收支調(diào)整的貨幣分析二、貨幣分析法對(duì)貨幣擴(kuò)張的分析固定匯率制：擴(kuò)張性的公開市場(chǎng)活動(dòng)會(huì)引起貨幣市場(chǎng)的失衡，需要通過調(diào)節(jié)國(guó)際收支和國(guó)際儲(chǔ)備來加以解決；為了防止貨幣貶值，外匯儲(chǔ)備的下降，貨幣供給又恢復(fù)到原來水平。浮動(dòng)匯率制：擴(kuò)張性公開市場(chǎng)活動(dòng)會(huì)引起貨幣存量的增加、進(jìn)口支出的增加，引起匯率的貶值、國(guó)內(nèi)價(jià)格水平的上漲，導(dǎo)致貨幣需求的增加，直至與貨幣供給相平衡。第四節(jié)國(guó)際收支調(diào)整的貨幣分析二、貨幣分析法對(duì)貨幣擴(kuò)張的分30第四節(jié)國(guó)際收支調(diào)整的貨幣分析三、對(duì)貨幣分析法的評(píng)價(jià)優(yōu)點(diǎn)：貨幣分析法是關(guān)于國(guó)際收支調(diào)整的長(zhǎng)期理論，喚醒了人們?cè)趪?guó)際收支研究中長(zhǎng)期忽視的貨幣因素。強(qiáng)調(diào)了國(guó)際收支差額可以誘導(dǎo)貨幣存量變化。局限性：假定世界市場(chǎng)的運(yùn)行是高效率的。以購(gòu)買力平價(jià)為理論前提，而購(gòu)買力平價(jià)理論的種種缺陷不可避免。假定貨幣需求是穩(wěn)定的，理論上仍然存在爭(zhēng)議。第四節(jié)國(guó)際收支調(diào)整的貨幣分析三、對(duì)貨幣分析法的評(píng)價(jià)31和同學(xué)們共同進(jìn)步和同學(xué)們共同進(jìn)步32第十五章國(guó)際收支調(diào)整第一節(jié)國(guó)際收支的彈性分析第二節(jié)國(guó)際收支的吸收分析第三節(jié)國(guó)際收支調(diào)整的乘數(shù)分析第四節(jié)國(guó)際收支調(diào)整的貨幣分析第十五章國(guó)際收支調(diào)整第一節(jié)國(guó)際收支的彈性分析33第一節(jié)國(guó)際收支的彈性分析國(guó)際收支調(diào)整主要有兩種機(jī)制：一是價(jià)格調(diào)節(jié)，通過匯率和貨幣量的變動(dòng)來影響商品、勞務(wù)及金融資產(chǎn)的價(jià)格，恢復(fù)國(guó)際收支的均衡，如國(guó)際收支的彈性分析法、貨幣分析法。二是收入調(diào)節(jié)，通過總支出或生產(chǎn)的變動(dòng)來調(diào)節(jié)國(guó)際收支，如國(guó)際收支的吸收分析法、乘數(shù)分析法。第一節(jié)國(guó)際收支的彈性分析國(guó)際收支調(diào)整主要有兩種機(jī)制：34第一節(jié)國(guó)際收支的彈性分析國(guó)際收支的彈性分析法（elasticityapproachtothebalanceofpayment）：分析了收入不變的前提下匯率變動(dòng)對(duì)一國(guó)國(guó)際收支的影響。代表人物：馬歇爾（Marshall）、羅賓遜（Robinson）、馬克盧普（FritzMachlup）、哈伯勒（GottfriedHaberler）等?；炯俣ǎ航?jīng)濟(jì)處于充分就業(yè)狀態(tài)，即收入不變；忽略國(guó)際間的資本流動(dòng)，國(guó)際收支等于貿(mào)易收支；相關(guān)產(chǎn)品的供給彈性不變。第一節(jié)國(guó)際收支的彈性分析國(guó)際收支的彈性分析法（elast35第一節(jié)國(guó)際收支的彈性分析一、貨幣貶值對(duì)國(guó)際收支的影響：經(jīng)常項(xiàng)目收支一是價(jià)格效應(yīng)：國(guó)內(nèi)價(jià)格不變的情況下，本國(guó)貨幣貶值意味著本國(guó)出口商品以他國(guó)貨幣表示的價(jià)格下降；在國(guó)外商品的國(guó)內(nèi)價(jià)格不變的情況下，本國(guó)貨幣貶值同時(shí)也意味著進(jìn)口商品以本國(guó)貨幣表示的價(jià)格上升。二是貿(mào)易量效應(yīng)：出口價(jià)格的下降會(huì)導(dǎo)致本國(guó)出口的增加，進(jìn)口價(jià)格的上漲會(huì)導(dǎo)致進(jìn)口的減少。第一節(jié)國(guó)際收支的彈性分析一、貨幣貶值對(duì)國(guó)際收支的影響：經(jīng)36第一節(jié)國(guó)際收支的彈性分析二、馬歇爾-勒納條件（Marshall-Lernercondition）供給彈性無窮大的情況（即國(guó)內(nèi)外價(jià)格不變）下，本幣貶值能夠改善貿(mào)易收支的進(jìn)出口需求彈性條件。第一節(jié)國(guó)際收支的彈性分析二、馬歇爾-勒納條件（Marsh3715第十五章國(guó)際收支調(diào)整課件3815第十五章國(guó)際收支調(diào)整課件39第一節(jié)國(guó)際收支的彈性分析當(dāng)且僅當(dāng)時(shí)，本幣貶值才能夠改善國(guó)際收支。馬歇爾-勒納條件因其首倡者馬歇爾（1924）和深化者勒納（1944）而得名。第一節(jié)國(guó)際收支的彈性分析當(dāng)且僅當(dāng)時(shí)，本幣貶值才能夠改善國(guó)40第一節(jié)國(guó)際收支的彈性分析三、J曲線效應(yīng)貶值對(duì)經(jīng)常項(xiàng)目的有利影響要經(jīng)過一段時(shí)滯才能達(dá)到。如果用橫軸表示時(shí)間，用縱軸表示貿(mào)易收支的變動(dòng)，那么貿(mào)易收支對(duì)貨幣貶值的反應(yīng)如圖所示。X-M）表示貿(mào)易收支，f（t）表示貿(mào)易收支隨時(shí)間t變化的函數(shù)。該曲線形狀類似英文大寫字母J，呈現(xiàn)先降后升的趨勢(shì)，故名J曲線。t（X-M）O圖15-1貨幣貶值的J曲線效應(yīng)（X-M）=f（t）貶值點(diǎn)第一節(jié)國(guó)際收支的彈性分析三、J曲線效應(yīng)t（X-M）O圖141第一節(jié)國(guó)際收支的彈性分析三、J曲線效應(yīng)（1）貨幣貶值后，本國(guó)出口商品新價(jià)格的信息還不能立即為需求方所了解，存在認(rèn)識(shí)時(shí)滯；（2）供求雙方都需要一定時(shí)間判斷價(jià)格變化的重要性，存在著決策時(shí)滯；（3）供給方國(guó)內(nèi)對(duì)商品和勞務(wù)的供應(yīng)不能立即增加，產(chǎn)生生產(chǎn)時(shí)滯；（4）供給方和需求方都需要一定時(shí)間處理以前的存貨，存在取代時(shí)滯；（5）把商品、勞務(wù)運(yùn)經(jīng)國(guó)際市場(chǎng)還需一段時(shí)間，存在交貨時(shí)滯。第一節(jié)國(guó)際收支的彈性分析三、J曲線效應(yīng)42第一節(jié)國(guó)際收支的彈性分析四、對(duì)彈性分析法的評(píng)價(jià)優(yōu)點(diǎn)：國(guó)際收支的彈性分析理論對(duì)于貶值能否改善一國(guó)國(guó)際收支問題給出了清楚明確的回答。不足：（一）彈性分析法是一種局部均衡分析。只考慮貨幣貶值對(duì)貿(mào)易收支的影響，而國(guó)內(nèi)外價(jià)格不變。實(shí)際情況往往是本幣貶值必然會(huì)導(dǎo)致國(guó)內(nèi)價(jià)格上漲，從而促使國(guó)內(nèi)生產(chǎn)成本提高，實(shí)際匯率與出口競(jìng)爭(zhēng)力則下降。（二）彈性分析法沒有考慮到貶值對(duì)資本流動(dòng)的影響（三）彈性分析法是一種比較靜態(tài)分析第一節(jié)國(guó)際收支的彈性分析四、對(duì)彈性分析法的評(píng)價(jià)43第三節(jié)國(guó)際收支調(diào)整的乘數(shù)分析乘數(shù)分析法：又稱為收入分析法。是在假定價(jià)格和匯率不變的條件下，考察一國(guó)國(guó)民收入變動(dòng)對(duì)其國(guó)際收支的影響?；菊擖c(diǎn)：進(jìn)口支出是國(guó)民收入的函數(shù)，支出的變動(dòng)通過乘數(shù)效應(yīng)引起國(guó)民收入的變動(dòng)，從而影響進(jìn)口支出。其影響程度取決于邊際進(jìn)口傾向和進(jìn)口需求的收入彈性的大小、以及該國(guó)開放程度的高低。彈性分析法的缺陷之一是假定收入水平不變，因而不考慮國(guó)民收入變動(dòng)對(duì)國(guó)際收支的影響。代表人物：凱恩斯、哈伯格（Harberger）、勞森（Laursen）和梅茨勒（Metaler）等。第三節(jié)國(guó)際收支調(diào)整的乘數(shù)分析乘數(shù)分析法：44第三節(jié)國(guó)際收支調(diào)整的乘數(shù)分析一、小國(guó)開放經(jīng)濟(jì)的外貿(mào)乘數(shù)乘數(shù)1/（1-c+m）或1/（s+m）即為小國(guó)開放經(jīng)濟(jì)下的外貿(mào)乘數(shù)。由于0<m<1，因此開放經(jīng)濟(jì)下外貿(mào)乘數(shù)小于封閉經(jīng)濟(jì)下的乘數(shù)1/（1-c）。原因：開放經(jīng)濟(jì)下任何支出增加所引起的每一輪增加的總需求中，都有一部分由進(jìn)口來滿足。小國(guó)的含義？第三節(jié)國(guó)際收支調(diào)整的乘數(shù)分析一、小國(guó)開放經(jīng)濟(jì)的外貿(mào)乘數(shù)乘45第三節(jié)國(guó)際收支調(diào)整的乘數(shù)分析二、國(guó)際收支的收入調(diào)節(jié)機(jī)制在假定價(jià)格一定，并且經(jīng)濟(jì)處于非充分就業(yè)的情況下，國(guó)際收支的調(diào)整實(shí)際上是通過外生變量的變動(dòng)來影響國(guó)民收入的變化，進(jìn)而影響進(jìn)口而得以實(shí)現(xiàn)的。貿(mào)易順差的調(diào)節(jié)有兩種方式：增加政府開支G；減少出口貿(mào)易逆差的調(diào)節(jié)也有兩種方式：鼓勵(lì)出口；緊縮性財(cái)政政策一個(gè)大國(guó)的進(jìn)口是貿(mào)易伙伴國(guó)出口的重要組成部分，則其進(jìn)口變化會(huì)影響對(duì)主要貿(mào)易伙伴國(guó)商品的需求，進(jìn)而影響貿(mào)易伙伴國(guó)的國(guó)民收入，結(jié)果又會(huì)反饋到外國(guó)對(duì)本國(guó)出口的需求。開放經(jīng)濟(jì)條件下，各國(guó)經(jīng)濟(jì)的增減變動(dòng)或國(guó)民收入水平的變動(dòng)相互依賴。第三節(jié)國(guó)際收支調(diào)整的乘數(shù)分析二、國(guó)際收支的收入調(diào)節(jié)機(jī)制46第三節(jié)國(guó)際收支調(diào)整的乘數(shù)分析三、對(duì)乘數(shù)分析法的評(píng)價(jià)優(yōu)點(diǎn)：闡述了對(duì)外貿(mào)易與國(guó)民收入之間的關(guān)系，以及各國(guó)經(jīng)濟(jì)通過進(jìn)出口途徑相互影響的原理，在一定程度上對(duì)于我們理解現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)狀況有一定的啟發(fā)意義。局限性：建立在凱恩斯乘數(shù)原理的基礎(chǔ)上的，模型中沒有考慮貨幣量和價(jià)格因素的作用。如果國(guó)內(nèi)已處于充分就業(yè)狀態(tài)，出口增加就意味著過度需求，將造成需求拉起的通貨膨脹。沒有考慮資本流動(dòng)。第三節(jié)國(guó)際收支調(diào)整的乘數(shù)分析三、對(duì)乘數(shù)分析法的評(píng)價(jià)47第二節(jié)國(guó)際收支的吸收分析國(guó)際收支的吸收分析法（absorptionapproachtothebalanceofpayments）：代表人物：西德尼·亞歷山大（SidneyAlexander，1952）提出?！顿H值的貿(mào)易差額效應(yīng)》。觀點(diǎn)：只有當(dāng)一國(guó)商品、勞務(wù)產(chǎn)出的增加超過其吸收能力的增加時(shí)，該國(guó)的國(guó)際收支才能得以改善。這里“吸收”一詞系指國(guó)內(nèi)居民在商品和勞務(wù)上的支出。貶值改善貿(mào)易收支的條件：貶值帶來本國(guó)收入的增加，或貶值帶來本國(guó)的實(shí)際支出減少，即吸收減少。第二節(jié)國(guó)際收支的吸收分析國(guó)際收支的吸收分析法（absor48第二節(jié)國(guó)際收支的吸收分析一、基本原理dY——貶值對(duì)收入的直接影響；a——貶值通過收入變化對(duì)吸收的間接影響；dA0——貶值的直接吸收效應(yīng)。第二節(jié)國(guó)際收支的吸收分析一、基本原理dY——貶值對(duì)收入的49第二節(jié)國(guó)際收支的吸收分析二、貶值的收入效應(yīng)和吸收效應(yīng)（一）貶值的收入效應(yīng)1．閑置資源效應(yīng)。國(guó)際收支最終是得到改善還是惡化，取決于邊際吸收傾向。假定自主吸收不變（dA0=0），只要邊際吸收傾向a<1，貶值所引起的國(guó)民收入增加（dY）就會(huì)大于國(guó)民收入增加所導(dǎo)致的吸收的增加（adY），國(guó)際收支就能得到改善（dB>0）。第二節(jié)國(guó)際收支的吸收分析二、貶值的收入效應(yīng)和吸收效應(yīng)50第二節(jié)國(guó)際收支的吸收分析二、貶值的收入效應(yīng)和吸收效應(yīng)（一）貶值的收入效應(yīng)2．貿(mào)易條件效應(yīng)。大多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，貶值將使得該國(guó)的貿(mào)易條件惡化。貿(mào)易條件的惡化將導(dǎo)致國(guó)際收支的惡化和國(guó)民收入水平的減少。當(dāng)然，收入水平的減少同時(shí)還會(huì)降低國(guó)內(nèi)吸收，減弱國(guó)際收支惡化的程度。第二節(jié)國(guó)際收支的吸收分析二、貶值的收入效應(yīng)和吸收效應(yīng)51第二節(jié)國(guó)際收支的吸收分析二、貶值的收入效應(yīng)和吸收效應(yīng)（一）貶值的收入效應(yīng)3．資源再分配效應(yīng)。貶值通過國(guó)內(nèi)資源的重新配置對(duì)國(guó)民收入和國(guó)際收支狀況產(chǎn)生的影響。如果貶值能夠使得資源從國(guó)內(nèi)生產(chǎn)率較低的部門轉(zhuǎn)移到生產(chǎn)率較高的部門，那么就可以提高本國(guó)的總體生產(chǎn)率水平，從而引起實(shí)際收入的增加和國(guó)際收支的改善。第二節(jié)國(guó)際收支的吸收分析二、貶值的收入效應(yīng)和吸收效應(yīng)52第二節(jié)國(guó)際收支的吸收分析（三）貶值的直接吸收效應(yīng)1．貨幣余額效應(yīng)。貶值通過對(duì)人們持有的實(shí)際現(xiàn)金余額的影響對(duì)國(guó)內(nèi)吸收產(chǎn)生影響。貶值造成該國(guó)物價(jià)水平的上漲，使得人們持有的實(shí)際現(xiàn)金余額下降。實(shí)際現(xiàn)金余額效應(yīng)通過減少國(guó)內(nèi)總吸收而使得國(guó)際收支得到改善。2．收入再分配效應(yīng)。工資調(diào)整一般滯后于物價(jià)變動(dòng)。貶值所造成的物價(jià)上漲會(huì)產(chǎn)生收入再分配的效果，引起收入從雇員向雇主的轉(zhuǎn)移。如果雇主將實(shí)際收入的增加用于增加消費(fèi)，由于其邊際消費(fèi)傾向低于雇員，必然降低該國(guó)的總實(shí)際消費(fèi)水平和吸收水平；如果用于增加投資，則會(huì)增加該國(guó)的吸收水平。第二節(jié)國(guó)際收支的吸收分析（三）貶值的直接吸收效應(yīng)53第二節(jié)國(guó)際收支的吸收分析（三）貶值的直接吸收效應(yīng)3．貨幣幻覺效應(yīng)。貨幣幻覺，是指人們較注重名義貨幣收入，對(duì)物價(jià)的變化并不敏感，在物價(jià)水平與收入都上漲的情況下，人們不會(huì)按照相應(yīng)的比例增加名義貨幣消費(fèi)。4．替代效應(yīng)。貶值使得進(jìn)口品的價(jià)格高于國(guó)產(chǎn)品的價(jià)格，必然引起消費(fèi)者用國(guó)產(chǎn)品替代進(jìn)口品；同樣，貶值也會(huì)對(duì)出口品和國(guó)產(chǎn)品的價(jià)格產(chǎn)生影響，導(dǎo)致生產(chǎn)者在國(guó)內(nèi)銷售和出口之間進(jìn)行替代。第二節(jié)國(guó)際收支的吸收分析（三）貶值的直接吸收效應(yīng)54第二節(jié)國(guó)際收支的吸收分析三、吸收分析理論的政策含義改善國(guó)際收支就只能改變國(guó)民收入或改變國(guó)內(nèi)吸收或同時(shí)改變二者，即所謂的支出增減政策（expenditure-changingpolicies）和支出轉(zhuǎn)換政策（expenditure-switchingpolicies）。支出增減政策主要通過支出水平的變動(dòng)來調(diào)節(jié)社會(huì)需求的總水平，包括財(cái)政政策與貨幣政策；支出轉(zhuǎn)換政策則是指通過支出方向的變動(dòng)來調(diào)節(jié)社會(huì)需求的內(nèi)部結(jié)構(gòu)，主要調(diào)節(jié)總需求內(nèi)部外國(guó)商品和勞務(wù)與本國(guó)商品和勞務(wù)的結(jié)構(gòu)比例。包括匯率政策與直接管制政策。第二節(jié)國(guó)際收支的吸收分析三、吸收分析理論的政策含義55第二節(jié)國(guó)際收支的吸收分析四、對(duì)吸收分析法的評(píng)價(jià)優(yōu)點(diǎn)：吸收論具有強(qiáng)烈的政策配合含義。伴隨貶值所采取的經(jīng)濟(jì)政策，在非充分就業(yè)時(shí)，應(yīng)以膨脹為主，盡量擴(kuò)充生產(chǎn)；在充分就業(yè)時(shí)，則應(yīng)壓低國(guó)內(nèi)吸收，以減少逆差。吸收論是建立在一般均衡的基礎(chǔ)上的。第二節(jié)國(guó)際收支的吸收分析四、對(duì)吸收分析法的評(píng)價(jià)56第二節(jié)國(guó)際收支的吸收分析四、對(duì)吸收分析法的評(píng)價(jià)局限性：吸收論沒有對(duì)以收入和吸收為因、貿(mào)易收支為果的觀點(diǎn)提供令人信服的邏輯分析。在貶值分析中，吸收論完全沒有考慮相對(duì)價(jià)格在調(diào)整過程中的作用。吸收論同彈性論一樣，只以國(guó)際收支中的貿(mào)易賬戶為主要研究對(duì)象。第二節(jié)國(guó)際收支的吸收分析四、對(duì)吸收分析法的評(píng)價(jià)57第四節(jié)國(guó)際收支調(diào)整的貨幣分析國(guó)際收支調(diào)節(jié)的貨幣