投資型避險(xiǎn)基金指數(shù)課件

CSFB/Tremont

投資型避險(xiǎn)基金指數(shù)CSFBMarketing:CindyChang+6562128122CSFB/Tremont

投資型避險(xiǎn)基金指數(shù)CSFBM概述CSFBTremont避險(xiǎn)基金指數(shù)-Tremont為全球避險(xiǎn)基金指數(shù)編製之領(lǐng)導(dǎo)者-CSFBTrmont避險(xiǎn)基金指數(shù)是從全球超過6000支避險(xiǎn)基金中精選60支所編製,包含各項(xiàng)投資策略,以追求風(fēng)險(xiǎn)分散及穩(wěn)定高收益為目標(biāo)CSFBtremont避險(xiǎn)基金指數(shù)強(qiáng)調(diào)基金操作之透明度沒有基金經(jīng)理人,由rulebase決定成分基金,充分投資及參與避險(xiǎn)基金之成長,讓投資人享有最佳避險(xiǎn)基金組合創(chuàng)造出之報(bào)酬

Page2概述CSFBTremont避險(xiǎn)基金指數(shù)Page2指數(shù)批評(píng)與回應(yīng)避險(xiǎn)基金指數(shù)之常見批評(píng)指數(shù)計(jì)算包含封閉型基金在內(nèi)缺乏流動(dòng)性結(jié)構(gòu)不透明、主觀僅追蹤誤差時(shí)指數(shù)才曝光CSFB/Tremont投資型避險(xiǎn)基金*回應(yīng)只有「開放型」、投資型基金才會(huì)包含在指數(shù)內(nèi)正常流動(dòng)性規(guī)則基礎(chǔ)指數(shù)結(jié)構(gòu)投資人接獲指數(shù)績效*見最後兩頁之重要注意與免責(zé)條款Page3指數(shù)批評(píng)與回應(yīng)避險(xiǎn)基金指數(shù)之常見批評(píng)CSFB/Tremont優(yōu)良投資型指數(shù)之特色廣泛避險(xiǎn)基金之正確代表規(guī)則基礎(chǔ)指數(shù)結(jié)構(gòu)與方法論正確與即時(shí)報(bào)告可複製與可投資但無追蹤誤差Page4優(yōu)良投資型指數(shù)之特色廣泛避險(xiǎn)基金之正確代表規(guī)則基礎(chǔ)指數(shù)結(jié)構(gòu)擬制性績效**見最後兩頁之重要注意與免責(zé)條款。CSFB/Tremont投資型指數(shù)之?dāng)M制性績效是以扣除每月0.07%計(jì)算費(fèi)表示。Page5擬制性績效**見最後兩頁之重要注意與免責(zé)條款。CSFB/Tr歷史績效比較*見最後兩頁之重要注意與免責(zé)條款。CSFB/Tremont投資型指數(shù)之?dāng)M制性績效是以扣除每月0.07%計(jì)算費(fèi)表示。CSFB/TremontInvestableHedgeFundIndexMonthlyPerformance

CSFB/TremontInvestableHedgeFundIndexCumulativePerformance

Page6歷史績效比較*見最後兩頁之重要注意與免責(zé)條款。CSFB/Tr績效比較*見最後兩頁之重要注意與免責(zé)條款**CSFB/Tremont避險(xiǎn)基金指數(shù)績效與投資型指數(shù)之?dāng)M制性績效有別，因?yàn)椴煌Y(jié)構(gòu)方法、資格規(guī)則以及流動(dòng)性要求。

Page7績效比較*見最後兩頁之重要注意與免責(zé)條款Page7TheCSFB/Tremont投資型避險(xiǎn)基金指數(shù)TheCSFB/Tremont投資型避險(xiǎn)基金指數(shù)CSFB/Tremont投資型避險(xiǎn)基金指數(shù)之起源瑞士信貸第一波士頓國際金融領(lǐng)導(dǎo)機(jī)構(gòu)替代選項(xiàng)之投資專業(yè)知識(shí)CSFB/TremontIndexLLCCSFB/Tremont避險(xiǎn)基金指數(shù)之計(jì)算機(jī)構(gòu)與發(fā)行公司產(chǎn)業(yè)領(lǐng)導(dǎo)級(jí)避險(xiǎn)基金指數(shù)提供者Tremont顧問領(lǐng)導(dǎo)級(jí)諮詢服務(wù)與資訊提供者避險(xiǎn)基金研究專門知識(shí)Page9CSFB/Tremont投資型避險(xiǎn)基金指數(shù)之起源瑞士信貸第構(gòu)成CSFB/Tremont投資型避險(xiǎn)基金指數(shù)*TASS避險(xiǎn)基金資料庫未設(shè)限制

–

逾3000支基金廣泛CSFB/Tremont避險(xiǎn)基金指數(shù)經(jīng)財(cái)務(wù)審計(jì)，至少$10MM資產(chǎn)約900支基金CSFB/Tremont避險(xiǎn)基金指數(shù)444支基金（2003年8月）CSFB/Tremont投資型避險(xiǎn)基金指數(shù)*60支基金所有十類別內(nèi)六支最有資格基金每月計(jì)算;每半年重新平衡規(guī)則基礎(chǔ)結(jié)構(gòu)*見最後兩頁之重要注意與免責(zé)條款Page10構(gòu)成CSFB/Tremont投資型避險(xiǎn)基金指數(shù)*TASS避結(jié)構(gòu)組成標(biāo)準(zhǔn)基金選擇標(biāo)準(zhǔn)*自CSFB/Tremont避險(xiǎn)基金指數(shù)成分基金依資產(chǎn)基礎(chǔ)方程式選取分別在十個(gè)類別中，具一般代表性的六支最有資格「開放型」基金通常提供每月流動(dòng)性之基金應(yīng)用結(jié)構(gòu)規(guī)則而決定之基金指數(shù)可透過CSFB/CSAM與Tremont策略關(guān)係取得基金之優(yōu)勢*見最後兩頁之重要注意與免責(zé)條款Page11結(jié)構(gòu)組成標(biāo)準(zhǔn)基金選擇標(biāo)準(zhǔn)**見最後兩頁之重要注意與免責(zé)條款P類別權(quán)值Oct.04*

*CSFB/Tremont投資型避險(xiǎn)基金指數(shù)於2003年8月1日推出。見最後兩頁之重要注意與免責(zé)條款Page12類別權(quán)值Oct.04*

*CSFB/Tremont成分基金**CSFB/Tremont投資型避險(xiǎn)基金指數(shù)於2003年8月1日推出。見最後兩頁之重要注意與免責(zé)條款Page13成分基金**CSFB/Tremont投資型避險(xiǎn)基金指為何選擇投資避險(xiǎn)基金指數(shù)?

避險(xiǎn)基金已成為投資商品主流

追求絕對(duì)報(bào)酬

超越一般基金或FundofFunds之投資策略

充份分散傳統(tǒng)之投資風(fēng)險(xiǎn)

超過6,000個(gè)以上不同性質(zhì)之避險(xiǎn)基金

超過1,000個(gè)以上不同性質(zhì)之FundsofHedgeFunds

指數(shù)化策略滿足投資人需求,

提供: 可投資性

風(fēng)險(xiǎn)充份分散

極具代表性

充份透明

低收費(fèi)Page14為何選擇投資避險(xiǎn)基金指數(shù)?避險(xiǎn)基金已成為投資商品主流S&P避險(xiǎn)基金指數(shù)**HFRX**CSFB/Tremont投資型避險(xiǎn)基金指數(shù)組成成分資產(chǎn)總值估計(jì)$120億美元估計(jì)$140億美元$550億美元基金數(shù)目405060策略數(shù)目9810加權(quán)平均加權(quán)資產(chǎn)加權(quán)資產(chǎn)加權(quán)結(jié)構(gòu)組成統(tǒng)計(jì)決定未確定規(guī)則基礎(chǔ)以涵蓋最大基金報(bào)酬來源管理帳戶管理帳戶基金重新平衡頻率每年每季半年投資型指數(shù)比較**見最後兩頁之重要注意與免責(zé)條款**上述資料以CSFB目前可取得之資訊為基礎(chǔ)，自各種來源彙編而成。我們不對(duì)其正確性或完整性負(fù)責(zé)。Page15S&P避險(xiǎn)基金指數(shù)**HFRX**CSFB/Tremont投資型指數(shù)投資CSFB/Tremont投資型避險(xiǎn)基金指數(shù)相關(guān)商品

提供60支基金投資型指數(shù)之績效而無追蹤誤差消除對(duì)基金經(jīng)理人技巧之基金的依賴性達(dá)成投資分散不收取績效傭金與投資型指數(shù)相關(guān)，有潛力超越基金之平均基金績效**見最後兩頁之重要注意與免責(zé)條款Page16投資型指數(shù)投資CSFB/Tremont投資型避險(xiǎn)基金指數(shù)相概述避險(xiǎn)基金為何在過去兩季表現(xiàn)不佳?低流動(dòng)性–衝擊所有避險(xiǎn)機(jī)金投資策略低波動(dòng)性–衝擊所有避險(xiǎn)機(jī)金投資策略市場無方向性–衝擊市場方向性投資策略缺乏新交易案件–衝擊EventDriven投資策略所有交易策略皆受到影響

Page17概述避險(xiǎn)基金為何在過去兩季表現(xiàn)不佳?Page17避險(xiǎn)基金會(huì)持續(xù)表現(xiàn)嗎?會(huì),因?yàn)槭袌鎏桌麢C(jī)會(huì)永遠(yuǎn)存在,

避險(xiǎn)基金可持續(xù)追求絕對(duì)報(bào)酬

避險(xiǎn)基金之投資策略及交易技術(shù)將持續(xù)為投資人帶來收益避險(xiǎn)基金為市場各項(xiàng)金融商品最大交易對(duì)手,

可獲得最多交易籌碼及第一手市場訊息

各項(xiàng)投資策略具市場流動(dòng)性

避險(xiǎn)基金經(jīng)理人有強(qiáng)烈之追求高報(bào)酬動(dòng)機(jī)

歷史成長曲線持續(xù)向上,

長期趨勢不變

Page18避險(xiǎn)基金會(huì)持續(xù)表現(xiàn)嗎? Page182004/4Q將會(huì)大不同…..股市波動(dòng)性(EquityVolatility)自八月起已見復(fù)甦TwostandarddeviationhighlineTwostandarddeviationlowlineMeanreversion七月探底Page192004/4Q將會(huì)大不同…..TwostandarddSidewaysmovementTrendsemergingJPMGlobalBonds(normalised)GSCommodityIndex(normalised)FTSEAll-World(normalised)2004/4Q將會(huì)大不同…..市場趨勢(MarketTrend)自八月明顯呈現(xiàn)八月出現(xiàn)明顯趨勢

Page20SidewaysmovementTrendsemergi2004/4Q將會(huì)大不同…..投資策略收益已於八月到達(dá)最低點(diǎn)(Directional&EventDriven),並於九月各上升2%

Page212004/4Q將會(huì)大不同…..Page21MonthlyQuarterlyMonthlyLiquidity7.572.503.41%11.20%ConvertibleArbitrage-0.371.863.609.60SortinoRatio-0.210.781.721.67SharpeRatio15.89%5.69%3.87%1.41%AnnualisedVolatility-0.72%7.09%9.33%5.02%AnnualisedReturnDedicatedShortBiasLong/ShortEquityEventDrivenEquityMarketNeutralSectorAdiversesetofrisk/returnprofilesacrosstherangeofCSFB/TremontSectorInvestIndices:QuarterlyMonthlyMonthlyReturnDistributionandSectorPerformance(Dec99–Aug04)0%<-3%-1%-3%-2%1%2%3%>3%0%<-3%-1%-3%-2%1%2%3%>3%0%<-3%-1%-3%-2%1%2%3%>3%0%<-3%-1%-3%-2%1%2%3%>3%0%<-3%-1%-3%-2%1%2%3%>3%YTDReturn0.46%3.20%0.53%-0.11%8.50%*PleaseseeImportantNotesintheAppendixThisdataispreliminaryandthesectorconstituentsmaychangepriortolaunchReturnsarenetofa0.07%permonthIndexCalculationFee0%75%EQNTREVDRVCVARBLOSHO22DEDSHPage22MonthlyQuarterlyMonthlyLiquidiQuarterlyMonthlyMonthlyMonthlyMonthlyLiquidity3.271.369.68%15.80%EmergingMarkets8.926.241.084.66SortinoRatio2.211.970.531.57SharpeRatio3.22%2.69%14.02%4.46%AnnualisedVolatility9.81%7.95%10.12%9.69%AnnualisedReturnMulti-StrategyFixedIncomeArbitrageManagedFuturesGlobalMacroSector0%<-3%-1%-3%-2%1%2%3%>3%0%<-3%-1%-3%-2%1%2%3%>3%0%<-3%-1%-3%-2%1%2%3%>3%0%<-3%-1%-3%-2%1%2%3%>3%0%<-3%-1%-3%-2%1%2%3%>3%YTDReturns-1.38%-10.00%4.40%3.49%0.96%0%50%100%150%200%0%75%MonthlyReturnDistributionandSectorPerformance(Dec99–Aug04)GLMACMGFUTEMMKTFIARBMULTI23*PleaseseeImportantNotesintheAppendixThisdataispreliminaryandthesectorconstituentsmaychangepriortolaunchReturnsarenetofa0.07%permonthIndexCalculationFeePage23QuarterlyMonthlyMonthlyMonthly

Page24 Page24·

本商品為2年期美元計(jì)價(jià)之投資票券，到期100%保本，發(fā)行日為2005年1月x日·

票券之上漲參與連結(jié)至事先精選之由Tremont避險(xiǎn)基金分類指數(shù)所組成之SectorPlus參考投資組合之績效票券持有期間之總上漲參與無上限·

到期時(shí)票券之最後贖回金額為本金加上SectorPlus參考投資組合上漲績效之80%·

上述SectorPlus參考投資組合上漲績效以2005年9月、2006年5月與2006年12月各月底時(shí)該投資組合平均價(jià)格計(jì)算之·

每期(第一個(gè)八個(gè)月，第二個(gè)八個(gè)月與接著的七個(gè)月)最低報(bào)酬月績效(可能為正，亦可能為負(fù))之80%，需加入上漲績效之計(jì)算產(chǎn)品摘要25Page25·

本商品為2年期美元計(jì)價(jià)之投資票券，到期10本產(chǎn)品背景:發(fā)行公司:瑞士信貸第一波士頓(CreditSuisseFirstBostonInternational)信用評(píng)等：S&PA+,Moody’sAa3,FitchIBCAAA-債券發(fā)行評(píng)等:Aa3(Moody’s預(yù)計(jì))二年期保本/USD代銷費(fèi)用:1.5%TotalreturnMonthly報(bào)價(jià),CSFB提供WEEKLY贖回Page26本產(chǎn)品背景:Page26重要注意此處所提及之?dāng)M制性績效係採用初始類別分配以及於2003年8月1日發(fā)行之CSFB/Tremont投資型避險(xiǎn)基金指數(shù)（投資型指數(shù)）旗下經(jīng)理人過去績效而定。我們所依據(jù)之旗下經(jīng)理人實(shí)際績效表現(xiàn)來自於我們所信賴之可靠資料庫，但對(duì)於其正確性或完整性不負(fù)擔(dān)任何保證或代表。旗下經(jīng)理人之績效報(bào)酬並未經(jīng)過審計(jì)，而且我們對(duì)其正確性不具任何代表權(quán)。此報(bào)酬扣除經(jīng)理人費(fèi)用以及每月0.07%指數(shù)計(jì)算費(fèi)，但不計(jì)入任何商品費(fèi)用。過去績效對(duì)於未來績效不具任何指標(biāo)性。擬制性績效之提供，係透過旗下經(jīng)理人績效之歷史溢價(jià)或折價(jià)向後調(diào)整而假設(shè)之期初分配。並非所有選取之旗下經(jīng)理人均回溯紀(jì)錄至2000年1月1日（此擬制性資料之「初始日期」）。在該情況下，這些資產(chǎn)予以分配至剩餘基金。請(qǐng)注意在任何時(shí)間，無須事先通知，這些經(jīng)理人所從事之投資為不確定且具改變可能性。此資訊反映後見之明的優(yōu)勢，而且對(duì)於未來績效不具指標(biāo)性。並不保證旗下避險(xiǎn)基金經(jīng)理人將達(dá)成其投資目標(biāo)。

我們尚未實(shí)行有關(guān)此投資提案之同期投資模型或?qū)嶋H投資組合。實(shí)際投資將在不同經(jīng)濟(jì)與市場條件下進(jìn)行，而此處所提及之期間並不必然反映不同之經(jīng)濟(jì)週期。投資人不應(yīng)假設(shè)未來之投資報(bào)酬將與此處所提及之?dāng)M制性績效相當(dāng)。我們選擇2000年1月1日作為擬制性績效之初始期間以顯示出一段合理期間之績效表現(xiàn)。此初始期間並無任何明示或暗示。Page27重要注意Page27免責(zé)條款此文件並非意圖為任何地方、州、國家或其他法律管轄權(quán)內(nèi)之個(gè)人或個(gè)體使用，而其法律或法規(guī)禁止該經(jīng)銷、發(fā)行、取得或使用，或可能使瑞士信貸第一波士頓或其子公司或關(guān)係企業(yè)（合稱為「CSFB」）受到該轄區(qū)內(nèi)之任何法規(guī)限制或授權(quán)要求。所有本文件所呈現(xiàn)之資料，除非另行指明出處，否則版權(quán)歸屬於CSFB所有。在未取得CSFB書面許可之前，本資料之內(nèi)容或任何附件均不得以任何方式變更、傳送、複製或分發(fā)予任何其他單位。所有本文件所使用之商標(biāo)、服務(wù)標(biāo)章與標(biāo)誌為CSFB之商標(biāo)或服務(wù)標(biāo)章或註冊(cè)商標(biāo)或服務(wù)標(biāo)誌。本文件所提及之資訊、工具與資料僅供您作為參考資訊，並非作為提議出售或買進(jìn)或認(rèn)購證券或其他金融工具之用途或考量。CSFB可能尚未採行任何步驟以確保此文件所提及之證券適用於任何特殊投資人。此文件內(nèi)容並未對(duì)任何人做出投資、法律或稅務(wù)建議，CSFB不因接受此文件而視接受人為其客戶。本文件所提及之資訊與意見取自於或來自於CSFB認(rèn)為可靠的資訊來源，但CSFB不對(duì)其正確性或完整性做出任何代表權(quán)。CSFB不對(duì)本文件之使用所造成之損失負(fù)擔(dān)任何責(zé)任，除非此免責(zé)條款不適用於特殊情況下發(fā)生之責(zé)任或適用於CSFB之法律。本文件不可作為獨(dú)立判斷之替代品。CSFB可能已經(jīng)發(fā)出，而且可能在未來發(fā)出其他與本文件提及資訊不一致之資料。這些文件反映文件準(zhǔn)備分析師之不同假設(shè)、觀點(diǎn)與分析方法，而CSFB不對(duì)任何接獲本文件之接受人保證將取得該其他報(bào)告。在法律許可範(fàn)圍下，CSFB可能參與或投資與本文件有關(guān)證券發(fā)行之交易，為該發(fā)行人執(zhí)行服務(wù)或募集業(yè)務(wù)，以及/或持有部位，或?qū)ο嚓P(guān)之證券或選擇權(quán)或其他投資之持有重大利益或效果之交易。此外，可能涉及本文件提及資料所描述之證券市場。CSFB可能在法律許可範(fàn)圍下，依本文件之資訊或意見，或在本文件發(fā)出前，依其所依據(jù)之研究或分析採取行動(dòng)或予以使用。CSFB可能已經(jīng)在過去三年期間，成為此文件描述個(gè)體之公開發(fā)行證券之經(jīng)理人或合夥經(jīng)理人，或目前可能參與主要證券發(fā)行市場。其他資料可於提出要求時(shí)取得。在CSFB尚未註冊(cè)或獲得授權(quán)買賣證券之司法管轄範(fàn)圍內(nèi)，交易將僅依據(jù)適用之證券法規(guī)所影響，該法規(guī)可能隨管轄權(quán)範(fàn)圍不同而有所改變，而且可能要求該交易適用於法規(guī)或授權(quán)要求之免責(zé)條款。欲執(zhí)行交易之非美國客戶應(yīng)與地方執(zhí)法機(jī)關(guān)聯(lián)絡(luò)，除非政府法律允許，否則欲執(zhí)行交易之美國客戶僅應(yīng)與美國瑞士信貸第一波士頓之代表聯(lián)繫。此資料是由瑞士信貸第一波士頓（歐洲）公司於歐洲製作與發(fā)行，受TheFinancialServicesAuthority所規(guī)範(fàn)，不得分發(fā)予FinancialServicesAuthority規(guī)則所定義之私人客戶。本資料在美國由CreditSuisseFirstBostonCorporation發(fā)行；在瑞士由CreditSuisseFirstBoston發(fā)行；在加拿大由CreditSuisseFirstBostonSecuritiesCanada,Inc.發(fā)行；在巴西由BancodeInvestimentosCreditSuisseBostonS.A發(fā)行；在日本由CreditSuisseFirstBostonSecurities(Japan)Limited；亞洲其他地區(qū)由下列適當(dāng)機(jī)構(gòu)發(fā)行：CreditSuisseFirstBoston(香港)Limited、CreditSuisseFirstBostonAustraliaEquitiesLimited、CreditSuisseFirstBostonNZSecuritiesLimited、CreditSuisseFirstBoston(泰國)Limited、CSFBResearch(馬來西亞)SdnBhd、CreditSuisseFirstBostonSingaporeBranch及其他上述相關(guān)授權(quán)關(guān)係企業(yè)。本文件可能與英國以外之個(gè)人投資或服務(wù)有關(guān)，或可能涉及FinancialServicesAuthority未規(guī)範(fàn)事項(xiàng)，與本文件有關(guān)更進(jìn)一步之細(xì)節(jié)可供索取。瑞士信貸第一波士頓及其子公司與關(guān)係企業(yè)，2003年版權(quán)所有。保留所有權(quán)利。Page28免責(zé)條款此文件並非意圖為任何地方、州、國家或其他法律管轄權(quán)內(nèi)CSFB/Tremont

投資型避險(xiǎn)基金指數(shù)CSFBMarketing:CindyChang+6562128122CSFB/Tremont

投資型避險(xiǎn)基金指數(shù)CSFBM概述CSFBTremont避險(xiǎn)基金指數(shù)-Tremont為全球避險(xiǎn)基金指數(shù)編製之領(lǐng)導(dǎo)者-CSFBTrmont避險(xiǎn)基金指數(shù)是從全球超過6000支避險(xiǎn)基金中精選60支所編製,包含各項(xiàng)投資策略,以追求風(fēng)險(xiǎn)分散及穩(wěn)定高收益為目標(biāo)CSFBtremont避險(xiǎn)基金指數(shù)強(qiáng)調(diào)基金操作之透明度沒有基金經(jīng)理人,由rulebase決定成分基金,充分投資及參與避險(xiǎn)基金之成長,讓投資人享有最佳避險(xiǎn)基金組合創(chuàng)造出之報(bào)酬

Page30概述CSFBTremont避險(xiǎn)基金指數(shù)Page2指數(shù)批評(píng)與回應(yīng)避險(xiǎn)基金指數(shù)之常見批評(píng)指數(shù)計(jì)算包含封閉型基金在內(nèi)缺乏流動(dòng)性結(jié)構(gòu)不透明、主觀僅追蹤誤差時(shí)指數(shù)才曝光CSFB/Tremont投資型避險(xiǎn)基金*回應(yīng)只有「開放型」、投資型基金才會(huì)包含在指數(shù)內(nèi)正常流動(dòng)性規(guī)則基礎(chǔ)指數(shù)結(jié)構(gòu)投資人接獲指數(shù)績效*見最後兩頁之重要注意與免責(zé)條款Page31指數(shù)批評(píng)與回應(yīng)避險(xiǎn)基金指數(shù)之常見批評(píng)CSFB/Tremont優(yōu)良投資型指數(shù)之特色廣泛避險(xiǎn)基金之正確代表規(guī)則基礎(chǔ)指數(shù)結(jié)構(gòu)與方法論正確與即時(shí)報(bào)告可複製與可投資但無追蹤誤差Page32優(yōu)良投資型指數(shù)之特色廣泛避險(xiǎn)基金之正確代表規(guī)則基礎(chǔ)指數(shù)結(jié)構(gòu)擬制性績效**見最後兩頁之重要注意與免責(zé)條款。CSFB/Tremont投資型指數(shù)之?dāng)M制性績效是以扣除每月0.07%計(jì)算費(fèi)表示。Page33擬制性績效**見最後兩頁之重要注意與免責(zé)條款。CSFB/Tr歷史績效比較*見最後兩頁之重要注意與免責(zé)條款。CSFB/Tremont投資型指數(shù)之?dāng)M制性績效是以扣除每月0.07%計(jì)算費(fèi)表示。CSFB/TremontInvestableHedgeFundIndexMonthlyPerformance

CSFB/TremontInvestableHedgeFundIndexCumulativePerformance

Page34歷史績效比較*見最後兩頁之重要注意與免責(zé)條款。CSFB/Tr績效比較*見最後兩頁之重要注意與免責(zé)條款**CSFB/Tremont避險(xiǎn)基金指數(shù)績效與投資型指數(shù)之?dāng)M制性績效有別，因?yàn)椴煌Y(jié)構(gòu)方法、資格規(guī)則以及流動(dòng)性要求。

Page35績效比較*見最後兩頁之重要注意與免責(zé)條款Page7TheCSFB/Tremont投資型避險(xiǎn)基金指數(shù)TheCSFB/Tremont投資型避險(xiǎn)基金指數(shù)CSFB/Tremont投資型避險(xiǎn)基金指數(shù)之起源瑞士信貸第一波士頓國際金融領(lǐng)導(dǎo)機(jī)構(gòu)替代選項(xiàng)之投資專業(yè)知識(shí)CSFB/TremontIndexLLCCSFB/Tremont避險(xiǎn)基金指數(shù)之計(jì)算機(jī)構(gòu)與發(fā)行公司產(chǎn)業(yè)領(lǐng)導(dǎo)級(jí)避險(xiǎn)基金指數(shù)提供者Tremont顧問領(lǐng)導(dǎo)級(jí)諮詢服務(wù)與資訊提供者避險(xiǎn)基金研究專門知識(shí)Page37CSFB/Tremont投資型避險(xiǎn)基金指數(shù)之起源瑞士信貸第構(gòu)成CSFB/Tremont投資型避險(xiǎn)基金指數(shù)*TASS避險(xiǎn)基金資料庫未設(shè)限制

–

逾3000支基金廣泛CSFB/Tremont避險(xiǎn)基金指數(shù)經(jīng)財(cái)務(wù)審計(jì)，至少$10MM資產(chǎn)約900支基金CSFB/Tremont避險(xiǎn)基金指數(shù)444支基金（2003年8月）CSFB/Tremont投資型避險(xiǎn)基金指數(shù)*60支基金所有十類別內(nèi)六支最有資格基金每月計(jì)算;每半年重新平衡規(guī)則基礎(chǔ)結(jié)構(gòu)*見最後兩頁之重要注意與免責(zé)條款Page38構(gòu)成CSFB/Tremont投資型避險(xiǎn)基金指數(shù)*TASS避結(jié)構(gòu)組成標(biāo)準(zhǔn)基金選擇標(biāo)準(zhǔn)*自CSFB/Tremont避險(xiǎn)基金指數(shù)成分基金依資產(chǎn)基礎(chǔ)方程式選取分別在十個(gè)類別中，具一般代表性的六支最有資格「開放型」基金通常提供每月流動(dòng)性之基金應(yīng)用結(jié)構(gòu)規(guī)則而決定之基金指數(shù)可透過CSFB/CSAM與Tremont策略關(guān)係取得基金之優(yōu)勢*見最後兩頁之重要注意與免責(zé)條款Page39結(jié)構(gòu)組成標(biāo)準(zhǔn)基金選擇標(biāo)準(zhǔn)**見最後兩頁之重要注意與免責(zé)條款P類別權(quán)值Oct.04*

*CSFB/Tremont投資型避險(xiǎn)基金指數(shù)於2003年8月1日推出。見最後兩頁之重要注意與免責(zé)條款Page40類別權(quán)值Oct.04*

*CSFB/Tremont成分基金**CSFB/Tremont投資型避險(xiǎn)基金指數(shù)於2003年8月1日推出。見最後兩頁之重要注意與免責(zé)條款Page41成分基金**CSFB/Tremont投資型避險(xiǎn)基金指為何選擇投資避險(xiǎn)基金指數(shù)?

避險(xiǎn)基金已成為投資商品主流

追求絕對(duì)報(bào)酬

超越一般基金或FundofFunds之投資策略

充份分散傳統(tǒng)之投資風(fēng)險(xiǎn)

超過6,000個(gè)以上不同性質(zhì)之避險(xiǎn)基金

超過1,000個(gè)以上不同性質(zhì)之FundsofHedgeFunds

指數(shù)化策略滿足投資人需求,

提供: 可投資性

風(fēng)險(xiǎn)充份分散

極具代表性

充份透明

低收費(fèi)Page42為何選擇投資避險(xiǎn)基金指數(shù)?避險(xiǎn)基金已成為投資商品主流S&P避險(xiǎn)基金指數(shù)**HFRX**CSFB/Tremont投資型避險(xiǎn)基金指數(shù)組成成分資產(chǎn)總值估計(jì)$120億美元估計(jì)$140億美元$550億美元基金數(shù)目405060策略數(shù)目9810加權(quán)平均加權(quán)資產(chǎn)加權(quán)資產(chǎn)加權(quán)結(jié)構(gòu)組成統(tǒng)計(jì)決定未確定規(guī)則基礎(chǔ)以涵蓋最大基金報(bào)酬來源管理帳戶管理帳戶基金重新平衡頻率每年每季半年投資型指數(shù)比較**見最後兩頁之重要注意與免責(zé)條款**上述資料以CSFB目前可取得之資訊為基礎(chǔ)，自各種來源彙編而成。我們不對(duì)其正確性或完整性負(fù)責(zé)。Page43S&P避險(xiǎn)基金指數(shù)**HFRX**CSFB/Tremont投資型指數(shù)投資CSFB/Tremont投資型避險(xiǎn)基金指數(shù)相關(guān)商品

提供60支基金投資型指數(shù)之績效而無追蹤誤差消除對(duì)基金經(jīng)理人技巧之基金的依賴性達(dá)成投資分散不收取績效傭金與投資型指數(shù)相關(guān)，有潛力超越基金之平均基金績效**見最後兩頁之重要注意與免責(zé)條款Page44投資型指數(shù)投資CSFB/Tremont投資型避險(xiǎn)基金指數(shù)相概述避險(xiǎn)基金為何在過去兩季表現(xiàn)不佳?低流動(dòng)性–衝擊所有避險(xiǎn)機(jī)金投資策略低波動(dòng)性–衝擊所有避險(xiǎn)機(jī)金投資策略市場無方向性–衝擊市場方向性投資策略缺乏新交易案件–衝擊EventDriven投資策略所有交易策略皆受到影響

Page45概述避險(xiǎn)基金為何在過去兩季表現(xiàn)不佳?Page17避險(xiǎn)基金會(huì)持續(xù)表現(xiàn)嗎?會(huì),因?yàn)槭袌鎏桌麢C(jī)會(huì)永遠(yuǎn)存在,

避險(xiǎn)基金可持續(xù)追求絕對(duì)報(bào)酬

避險(xiǎn)基金之投資策略及交易技術(shù)將持續(xù)為投資人帶來收益避險(xiǎn)基金為市場各項(xiàng)金融商品最大交易對(duì)手,

可獲得最多交易籌碼及第一手市場訊息

各項(xiàng)投資策略具市場流動(dòng)性

避險(xiǎn)基金經(jīng)理人有強(qiáng)烈之追求高報(bào)酬動(dòng)機(jī)

歷史成長曲線持續(xù)向上,

長期趨勢不變

Page46避險(xiǎn)基金會(huì)持續(xù)表現(xiàn)嗎? Page182004/4Q將會(huì)大不同…..股市波動(dòng)性(EquityVolatility)自八月起已見復(fù)甦TwostandarddeviationhighlineTwostandarddeviationlowlineMeanreversion七月探底Page472004/4Q將會(huì)大不同…..TwostandarddSidewaysmovementTrendsemergingJPMGlobalBonds(normalised)GSCommodityIndex(normalised)FTSEAll-World(normalised)2004/4Q將會(huì)大不同…..市場趨勢(MarketTrend)自八月明顯呈現(xiàn)八月出現(xiàn)明顯趨勢

Page48SidewaysmovementTrendsemergi2004/4Q將會(huì)大不同…..投資策略收益已於八月到達(dá)最低點(diǎn)(Directional&EventDriven),並於九月各上升2%

Page492004/4Q將會(huì)大不同…..Page21MonthlyQuarterlyMonthlyLiquidity7.572.503.41%11.20%ConvertibleArbitrage-0.371.863.609.60SortinoRatio-0.210.781.721.67SharpeRatio15.89%5.69%3.87%1.41%AnnualisedVolatility-0.72%7.09%9.33%5.02%AnnualisedReturnDedicatedShortBiasLong/ShortEquityEventDrivenEquityMarketNeutralSectorAdiversesetofrisk/returnprofilesacrosstherangeofCSFB/TremontSectorInvestIndices:QuarterlyMonthlyMonthlyReturnDistributionandSectorPerformance(Dec99–Aug04)0%<-3%-1%-3%-2%1%2%3%>3%0%<-3%-1%-3%-2%1%2%3%>3%0%<-3%-1%-3%-2%1%2%3%>3%0%<-3%-1%-3%-2%1%2%3%>3%0%<-3%-1%-3%-2%1%2%3%>3%YTDReturn0.46%3.20%0.53%-0.11%8.50%*PleaseseeImportantNotesintheAppendixThisdataispreliminaryandthesectorconstituentsmaychangepriortolaunchReturnsarenetofa0.07%permonthIndexCalculationFee0%75%EQNTREVDRVCVARBLOSHO50DEDSHPage50MonthlyQuarterlyMonthlyLiquidiQuarterlyMonthlyMonthlyMonthlyMonthlyLiquidity3.271.369.68%15.80%EmergingMarkets8.926.241.084.66SortinoRatio2.211.970.531.57SharpeRatio3.22%2.69%14.02%4.46%AnnualisedVolatility9.81%7.95%10.12%9.69%AnnualisedReturnMulti-StrategyFixedIncomeArbitrageManagedFuturesGlobalMacroSector0%<-3%-1%-3%-2%1%2%3%>3%0%<-3%-1%-3%-2%1%2%3%>3%0%<-3%-1%-3%-2%1%2%3%>3%0%<-3%-1%-3%-2%1%2%3%>3%0%<-3%-1%-3%-2%1%2%3%>3%YTDReturns-1.38%-10.00%4.40%3.49%0.96%0%50%100%150%200%0%75%MonthlyReturnDistributionandSectorPerformance(Dec99–Aug04)GLMACMGFUTEMMKTFIARBMULTI51*PleaseseeImportantNotesintheAppendixThisdataispreliminaryandthesectorconstituentsmaychangepriortolaunchReturnsarenetofa0.07%permonthIndexCalculationFeePage51QuarterlyMonthlyMonthlyMonthly

Page52 Page24·

本商品為2年期美元計(jì)價(jià)之投資票券，到期100%保本，發(fā)行日為2005年1月x日·

票券之上漲參與連結(jié)至事先精選之由Tremont避險(xiǎn)基金分類指數(shù)所組成之SectorPlus參考投資組合之績效票券持有期間之總上漲參與無上限·

到期時(shí)票券之最後贖回金額為本金加上SectorPlus參考投資組合上漲績效之80%·

上述SectorPlus參考投資組合上漲績效以2005年9月、2006年5月與2006年12月各月底時(shí)該投資組合平均價(jià)格計(jì)算之·

每期(第一個(gè)八個(gè)月，第二個(gè)八個(gè)月與接著的七個(gè)月)最低報(bào)酬月績效(可能為正，亦可能為負(fù))之80%，需加入上漲績效之計(jì)算產(chǎn)品摘要53Page53·

本商品為2年期美元計(jì)價(jià)之投資票券，到期10本產(chǎn)品背景:發(fā)行公司:瑞士信貸第一波士頓(CreditSuisseFirstBostonInternational)信用評(píng)等：S&PA+,Moody’sAa3,FitchIBCAAA-債券發(fā)行評(píng)等:Aa3(Moody’s預(yù)計(jì))二年期保本/USD代銷費(fèi)用:1.5%TotalreturnMonthly報(bào)價(jià),CSFB提供WEEKLY贖回Page54本產(chǎn)品背景:Page26重要注意此處所提及之?dāng)M制性績效係採用初始類別分配以及於2003年8月1日發(fā)行之CSFB/Tremont投資型避險(xiǎn)基金指數(shù)（投資型指數(shù)）旗下經(jīng)理人過去績效而定。我們所依據(jù)之旗下經(jīng)理人實(shí)際績效表現(xiàn)來自於我們所信賴之可靠資料庫，但對(duì)於其正確性或完整性不負(fù)擔(dān)任何保證或代表。旗下經(jīng)理人之績效報(bào)酬並未經(jīng)過審計(jì)，而且我們對(duì)其正確性不具任何代表權(quán)。此報(bào)酬扣除經(jīng)理人費(fèi)用以及每月0.07%指數(shù)計(jì)算費(fèi)，但不計(jì)入任何商品費(fèi)用。過去績效對(duì)於未來績效不具任何指標(biāo)性。擬制性績效之提供，係透過旗下經(jīng)理人績效之歷史溢價(jià)或折價(jià)向後調(diào)整而假設(shè)之期初分配。並非所有選取之旗下經(jīng)理人均回溯紀(jì)錄至2000年1月1日（此擬制性資料之「初始日期」）。在該情況下，這些資產(chǎn)予以分配至剩餘基金。請(qǐng)注意在任何時(shí)間，無須事先通知，這些經(jīng)理人所從事之投資為不確定且具改變可能性。此資訊反映後見之明的優(yōu)勢，而且對(duì)於未來績效不具指標(biāo)性。並不保證旗下避險(xiǎn)基金經(jīng)理人將達(dá)成其投資目標(biāo)。

我們尚未實(shí)行有關(guān)此投資提案之同期投資模型或?qū)嶋H投資組合。實(shí)際投資將在不同經(jīng)濟(jì)與市場條件下進(jìn)行，而此處所提及之期間並不必然反映不同之經(jīng)濟(jì)週期。投資人不應(yīng)假設(shè)未來之投資報(bào)酬將與此處所提及之?dāng)M制性績效相當(dāng)。我們選擇2000年1月1日作為擬制性績效之初始期間以顯示出一段合理期間之績效表現(xiàn)。此初始期間並無任何明示或暗示。Page55重要注意Page27免責(zé)條款此文件並非意圖為任何地方、州、國家或其他法律管轄權(quán)內(nèi)之個(gè)人或個(gè)體使用，而其法律或法規(guī)禁止該經(jīng)銷、發(fā)行、取得或使用，或可能使瑞士信貸第一波士頓或其子公司或關(guān)係企業(yè)（合稱為「CSFB」）受到該轄區(qū)內(nèi)之任何法規(guī)限制