賬務(wù)分析與資產(chǎn)的有效利用課件

財(cái)務(wù)分析與資產(chǎn)有效利用財(cái)務(wù)分析與資產(chǎn)有效利用1一、什么是財(cái)務(wù)分析與財(cái)務(wù)管理企業(yè)財(cái)務(wù)管理整體框架現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)管理組織設(shè)置第一層次：財(cái)務(wù)人員的財(cái)務(wù)第二層次：財(cái)務(wù)經(jīng)理(CFO)的財(cái)務(wù)第三層次：總裁(CEO)的財(cái)務(wù)一、什么是財(cái)務(wù)分析與財(cái)務(wù)管理企業(yè)財(cái)務(wù)管理整體框架2（一）企業(yè)財(cái)務(wù)管理整體框架第一層次：財(cái)務(wù)人員財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)與稅務(wù)現(xiàn)金管理第二層次：財(cái)務(wù)經(jīng)理財(cái)務(wù)財(cái)務(wù)分析資金運(yùn)作第三層次：CEO財(cái)務(wù)內(nèi)部控制與公司治理資本運(yùn)作會(huì)計(jì)工作Accounting財(cái)務(wù)工作Finance財(cái)務(wù)管理工作（一）企業(yè)財(cái)務(wù)管理整體框架第一層次：財(cái)務(wù)人員財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)與稅務(wù)現(xiàn)3（二）現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)管理組織設(shè)置董事會(huì)

CEO

CFO經(jīng)營部門會(huì)計(jì)主管財(cái)務(wù)主管財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)經(jīng)理成本會(huì)計(jì)經(jīng)理數(shù)據(jù)處理經(jīng)理稅務(wù)經(jīng)理投資預(yù)算經(jīng)理財(cái)務(wù)計(jì)劃經(jīng)理現(xiàn)金經(jīng)理信用經(jīng)理（二）現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)管理組織設(shè)置董事會(huì)CEOCFO4（三）財(cái)務(wù)人員的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)與稅務(wù)現(xiàn)金管理（三）財(cái)務(wù)人員的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)與稅務(wù)51、什么是會(huì)計(jì)和稅務(wù)？會(huì)計(jì)：分錄；登賬；編報(bào)稅務(wù)：稅法；行為科學(xué)1、什么是會(huì)計(jì)和稅務(wù)？會(huì)計(jì)：分錄；登賬；編報(bào)62、什么是現(xiàn)金管理?存款管理理財(cái)管理結(jié)算管理集中管理2、什么是現(xiàn)金管理?存款管理7（四）財(cái)務(wù)經(jīng)理的財(cái)務(wù)財(cái)務(wù)分析資金運(yùn)作（四）財(cái)務(wù)經(jīng)理的財(cái)務(wù)財(cái)務(wù)分析81、什么是財(cái)務(wù)分析？財(cái)務(wù)分析的概念財(cái)務(wù)分析的對(duì)象財(cái)務(wù)分析的方法1、什么是財(cái)務(wù)分析？財(cái)務(wù)分析的概念9（1）財(cái)務(wù)分析的概念財(cái)務(wù)分析是指以財(cái)務(wù)報(bào)表和其他資料（報(bào)表附注、財(cái)務(wù)情況說明、審計(jì)報(bào)告）為依據(jù)和起點(diǎn)，采用專門方法，系統(tǒng)分析和評(píng)價(jià)企業(yè)的過去和現(xiàn)在的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果及其變動(dòng)，目的是了解過去、評(píng)價(jià)現(xiàn)在、預(yù)測(cè)未來、幫助各利益關(guān)系人改善決策。（1）財(cái)務(wù)分析的概念財(cái)務(wù)分析是指以財(cái)務(wù)報(bào)表和其他資料（報(bào)表附10（2）財(cái)務(wù)分析的對(duì)象財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)表：資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表、現(xiàn)金流量表、所有者權(quán)益變動(dòng)表。會(huì)計(jì)報(bào)表附注：是對(duì)在資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表、現(xiàn)金流量表和所有者權(quán)益變動(dòng)表等報(bào)表中列示項(xiàng)目的文字描述或明細(xì)資料，以及對(duì)未能在這些報(bào)表中列示項(xiàng)目的說明等。包括：“財(cái)務(wù)報(bào)表的編制基礎(chǔ)”、“遵循企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的聲明”、“重要會(huì)計(jì)政策的說明”、“重要會(huì)計(jì)估計(jì)的說明”、“會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)變更以及差錯(cuò)更正的說明”、“對(duì)已在資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表、現(xiàn)金流量表和所有者權(quán)益變動(dòng)表中列示的重要項(xiàng)目的進(jìn)一步說明（會(huì)計(jì)報(bào)表的項(xiàng)目注釋）”、“或有和承諾事項(xiàng)”、“資產(chǎn)負(fù)債表日后非調(diào)整事項(xiàng)”、“關(guān)聯(lián)方關(guān)系及其交易”等需要說明的事項(xiàng)。財(cái)務(wù)情況說明：包括公司基本情況簡介；會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)和業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)摘要；股本變動(dòng)及股東情況；公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員和員工情況；公司治理結(jié)構(gòu)；股東大會(huì)情況簡介；董事會(huì)報(bào)告；監(jiān)事會(huì)報(bào)告；重大事項(xiàng)等。審計(jì)報(bào)告：標(biāo)準(zhǔn)無保留意見審計(jì)報(bào)告、帶強(qiáng)調(diào)事項(xiàng)段無保留意見審計(jì)報(bào)告、保留意見審計(jì)報(bào)告、無法表示意見審計(jì)報(bào)告、否定意見審計(jì)報(bào)告（2）財(cái)務(wù)分析的對(duì)象財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)表：資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表、現(xiàn)金流11（3）財(cái)務(wù)分析的方法財(cái)務(wù)分析的基本方法主要是比較分析法。比較分析法按比較內(nèi)容分類：（1）趨勢(shì)比較；（2）結(jié)構(gòu)比較；（3）比率比較。（3）財(cái)務(wù)分析的方法財(cái)務(wù)分析的基本方法主要是比較分析法。12案例1：2008年年報(bào)有關(guān)行業(yè)企業(yè)固定資產(chǎn)結(jié)構(gòu)房地產(chǎn)業(yè)萬科A保利地產(chǎn)金地集團(tuán)招商地產(chǎn)1.2%0.4%0.2%0.9%銀行業(yè)工商銀行中國銀行建設(shè)銀行交通銀行0.9%1.2%0.9%1.0%家電業(yè)格力電器四川長虹青島海爾美的電器14.9%24.8%21.8%24.2%制藥業(yè)哈藥股份東北制藥三九藥業(yè)雙鶴藥業(yè)26.2%27.8%24.8%28.7%造紙業(yè)晨鳴紙業(yè)岳陽紙業(yè)景興紙業(yè)太陽紙業(yè)55.8%48.7%50.6%51.2%煤炭業(yè)中國神華西山煤電兗州煤業(yè)平煤股份59.3%47.9%44.1%50.7%鋼鐵業(yè)寶鋼股份馬鋼股份鞍鋼股份本鋼板材63.3%65.8%67.3%58.1%有色冶煉業(yè)中國鋁業(yè)焦作萬方云鋁股份中孚實(shí)業(yè)63.5%65.9%56.0%64.3%電力能源業(yè)華能國際國電電力內(nèi)蒙華電華電國際70.7%77.5%78.9%81.56%航空業(yè)南方航空中國國航海南航空東方航空84.1%78.0%83.9%80.4%注：這里固定資產(chǎn)包括固定資產(chǎn)、在建工程和工程物資案例1：2008年年報(bào)有關(guān)行業(yè)企業(yè)固定資產(chǎn)結(jié)構(gòu)房地產(chǎn)業(yè)萬科A13案例1：2008年年報(bào)有關(guān)行業(yè)企業(yè)毛利率房地產(chǎn)行業(yè)萬科A保利地產(chǎn)金地集團(tuán)招商地產(chǎn)39.0%40.8%43.1%41.3%家電行業(yè)格力電器四川長虹青島海爾美的電器20%17%23%19%鋼鐵行業(yè)寶鋼股份武鋼股份鞍鋼股份本鋼板材12.3%14.6%16.3%11.1%制藥行業(yè)哈藥股份東北制藥華北制藥雙鶴藥業(yè)32%34%34%31%有色冶煉行業(yè)中國鋁業(yè)焦作萬方云鋁股份常鋁股份9%12%9%10%煤炭行業(yè)中國神華西山煤電兗州煤業(yè)大同煤業(yè)49.5%51.5%49.8%64.2%造紙行業(yè)晨鳴紙業(yè)岳陽紙業(yè)華泰股份太陽紙業(yè)19.1%19.5%18.8%15.0%案例1：2008年年報(bào)有關(guān)行業(yè)企業(yè)毛利率房地產(chǎn)行業(yè)萬科A保14案例2：2008年年報(bào)房地產(chǎn)合并企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)項(xiàng)目萬科A保利地產(chǎn)金地集團(tuán)貨幣資金16.8%10.2%12.7%預(yù)付款項(xiàng)2.7%13.0%1.0%存貨72.0%74.9%81.0%流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)95.2%99.2%98.0%投資性房地產(chǎn)0.2%0.1%0.2%固定資產(chǎn)1.1%0.4%0.2%資產(chǎn)總計(jì)100%100%100%短期借款3.9%0.1%4.2%應(yīng)付賬款10.8%4.5%6.1%預(yù)收款項(xiàng)20.1%18.3%15.3%其他應(yīng)付款8.4%5.9%10.5%一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債11.1%7.9%6.8%流動(dòng)負(fù)債合計(jì)54.1%36.4%44.7%長期借款7.7%26.2%22.2%應(yīng)付債券4.8%7.9%3.4%負(fù)債合計(jì)67.4%70.8%70.3%注：預(yù)付款項(xiàng)主要包括預(yù)付地價(jià)款、土地保證金、工程款、設(shè)計(jì)費(fèi)等；其他應(yīng)付款主要包括土地增值稅、股權(quán)轉(zhuǎn)讓款、購房誠意金、代收款、保證金等。案例2：2008年年報(bào)房地產(chǎn)合并企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)項(xiàng)目萬科A15案例2：2008年年報(bào)房地產(chǎn)企業(yè)合并報(bào)表財(cái)務(wù)比率財(cái)務(wù)比率萬科A保利地產(chǎn)金地集團(tuán)流動(dòng)比率1.762.732.19速動(dòng)比率0.380.310.36資產(chǎn)負(fù)債率67.44%70.78%70.34%負(fù)債權(quán)益比率2.072.422.37權(quán)益乘數(shù)3.073.423.37存貨周轉(zhuǎn)率0.330.270.24存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)1112.081356.201547.38毛利率39.00%40.80%43.14%銷售收現(xiàn)率1.041.051.16人均支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金140445.1255940.8949868.86案例2：2008年年報(bào)房地產(chǎn)企業(yè)合并報(bào)表財(cái)務(wù)比率財(cái)務(wù)比率萬科162、什么是資金運(yùn)作？資金運(yùn)作也即營運(yùn)資金管理，是指企業(yè)運(yùn)用各種金融工具對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)（應(yīng)收賬款、預(yù)付賬款、存貨等）和流動(dòng)負(fù)債（短期借款、應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付賬款等）的管理。通過財(cái)務(wù)分析發(fā)現(xiàn)問題，通過資金運(yùn)作在經(jīng)營過程中進(jìn)行財(cái)務(wù)價(jià)值創(chuàng)造。2、什么是資金運(yùn)作？資金運(yùn)作也即營運(yùn)資金管理，是指企業(yè)運(yùn)用各17（五）總裁的財(cái)務(wù)內(nèi)部控制與公司治理資本運(yùn)作（五）總裁的財(cái)務(wù)內(nèi)部控制與公司治理181、什么是內(nèi)部控制與公司治理？內(nèi)部控制，是由企業(yè)董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、經(jīng)理層和全體員工實(shí)施的、旨在實(shí)現(xiàn)控制目標(biāo)的過程。其目標(biāo)是合理保證企業(yè)經(jīng)營管理合法合規(guī)、資產(chǎn)安全、財(cái)務(wù)報(bào)告及相關(guān)信息真實(shí)完整，提高經(jīng)營效率和效果，促進(jìn)企業(yè)實(shí)現(xiàn)發(fā)展戰(zhàn)略。企業(yè)建立與實(shí)施有效的內(nèi)部控制，應(yīng)當(dāng)包括下列要素：內(nèi)部環(huán)境、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、控制活動(dòng)、信息與溝通、內(nèi)部監(jiān)督?？刂拼胧┮话惆ǎ翰幌嗳萋殑?wù)分離控制、授權(quán)審批控制、會(huì)計(jì)系統(tǒng)控制、財(cái)產(chǎn)保護(hù)控制、預(yù)算控制、運(yùn)營分析控制和績效考評(píng)控制等。公司治理有廣義和狹義之分。狹義的公司治理，是指所有者（主要是股東）對(duì)經(jīng)營者的一種監(jiān)督與制衡機(jī)制。其主要特點(diǎn)是通過股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)及管理層所構(gòu)成的公司治理結(jié)構(gòu)的內(nèi)部治理；廣義的公司治理則是通過一套包括正式或非正式的內(nèi)部或外部的制度或機(jī)制來協(xié)調(diào)公司與所有利益相關(guān)者（股東、債權(quán)人、供應(yīng)者、雇員、政府、社區(qū)）之間的利益關(guān)系。內(nèi)部控制與公司治理的核心是制度設(shè)計(jì)。制度是一個(gè)社會(huì)或企業(yè)的游戲規(guī)則，它通過向人們提供一個(gè)日常生活的結(jié)構(gòu)來減少不確定性，從而影響經(jīng)濟(jì)績效。制度是廣為人知的、由人創(chuàng)立的規(guī)則，它們的用途是抑制人類可能的機(jī)會(huì)主義行為。它們總是帶有某些針對(duì)違規(guī)行為的懲罰措施。制度要有效率，就應(yīng)該簡單、確切、抽象、開放和適度穩(wěn)定。復(fù)雜世界需要簡單的規(guī)則。制度是至關(guān)重要的。1、什么是內(nèi)部控制與公司治理？內(nèi)部控制，是由企業(yè)董事會(huì)、監(jiān)事19案例1：制度的重要性

世間的問題，極復(fù)雜的原可以用極簡單的事例加以說明。一位叫阿克頓（1834-1902）的英國歷史學(xué)家講過一個(gè)分粥的故事，可以給從事企業(yè)管理的人士一些感性的體悟。有七個(gè)人組成的小團(tuán)體，其中每個(gè)人都是平凡而且平等的。他們沒有兇險(xiǎn)禍害之心，但不免自私自利。他們想用非暴力的方式，通過制定制度來解決每天的吃飯問題——要分食一鍋粥，但并沒有稱量用具或有刻度的容器。大家試驗(yàn)了不同的方法，發(fā)揮了聰明才智，多次博弈形成了日益完善的制度。大體說來主要有以下幾種：制度一：指定一個(gè)人負(fù)責(zé)分粥事宜。很快大家發(fā)現(xiàn)，這個(gè)人為自己分的粥最多。于是又換了一個(gè)人，結(jié)果總是主持分粥的人碗里的粥最多最好。阿克頓的結(jié)論是：權(quán)力會(huì)導(dǎo)致腐?。唤^對(duì)權(quán)力絕對(duì)腐敗。制度二：大家輪流主持分粥，每人一天。這樣等于承認(rèn)了個(gè)人為自己分粥的權(quán)利，同時(shí)給予了每個(gè)人為自己多分粥的機(jī)會(huì)。雖然看起來平等了，但是每個(gè)人在一周中只有一天吃的飽而且有剩余，其余六天都饑餓難挨。大家認(rèn)為這種辦法造成了資源浪費(fèi)。案例1：制度的重要性世間的問題，極復(fù)雜的原可20案例1：制度的重要性

制度三：大家選舉一個(gè)信得過的人主持分粥。開始這位品德尚屬上乘的人還能公平分粥，但不久他開始為自己和溜須拍馬的人多分。不能放任其墮落和風(fēng)氣敗壞，還得尋找新思路。制度四：選舉一個(gè)分粥委員會(huì)和一個(gè)監(jiān)督委員會(huì)，形成監(jiān)督和制約。公平基本做到了，可是由于監(jiān)督委員會(huì)常提出各種議案，分粥委員會(huì)又據(jù)理力爭(zhēng)，等分粥完畢時(shí)，粥早就涼了?？梢?，如果制度效率不高，就要吃涼粥，就要影響當(dāng)初制定制度時(shí)所想達(dá)到的那個(gè)目的。制度五：每個(gè)人輪流值日分粥，但是分粥的那個(gè)人要最后一個(gè)領(lǐng)粥。令人驚奇的是，在這個(gè)制度下，七只碗里的粥每次都是一樣多，就像用科學(xué)儀器量過一樣。每個(gè)主持分粥的人都認(rèn)識(shí)到，如果七只碗里的粥不相同，他確定無疑將享用那份最少的。好的制度渾然天成，清晰而精妙，既簡潔又高效，令人為之感嘆。制度至關(guān)重要。成功的企業(yè)管理者，一定擅長于借制度之力。分粥理論給我們的一個(gè)啟示就是要有一套好的制度，要敢于跳出傳統(tǒng)的思維去尋找新的解決問題的辦法，一套好的機(jī)制對(duì)管理者來說比自己事無巨細(xì)、事必躬親要有效得多。案例1：制度的重要性制度三：大家選舉一個(gè)信得212、什么是資本運(yùn)作？資本運(yùn)作也即投資、融資管理，是指利用市場(chǎng)法則，通過資本本身的技巧性運(yùn)作或資本的科學(xué)運(yùn)動(dòng)，實(shí)現(xiàn)價(jià)值增值、效益增長的一種經(jīng)營方式。簡言之就是利用資本市場(chǎng)，通過買賣企業(yè)和資產(chǎn)而賺錢的經(jīng)營活動(dòng)和以小變大、以無生有的訣竅和手段。資本運(yùn)作的內(nèi)容包括：發(fā)行股票、發(fā)行債券（包括可轉(zhuǎn)換公司債券）、配股、增發(fā)新股、轉(zhuǎn)讓股權(quán)、派送紅股、轉(zhuǎn)增股本、股權(quán)回購（減少注冊(cè)資本）、資產(chǎn)重組（包括對(duì)企業(yè)的資產(chǎn)進(jìn)行剝離、置換、出售、轉(zhuǎn)讓）、企業(yè)的合并、托管、收購、兼并、分立以及風(fēng)險(xiǎn)投資等。2、什么是資本運(yùn)作？資本運(yùn)作也即投資、融資管理，是指利用市場(chǎng)22二、現(xiàn)金的分析與管理現(xiàn)金的分析現(xiàn)金的管理二、現(xiàn)金的分析與管理現(xiàn)金的分析23（一）現(xiàn)金的分析現(xiàn)金的概念現(xiàn)金分析所要解決的基本問題現(xiàn)金結(jié)構(gòu)分析現(xiàn)金周期分析

（一）現(xiàn)金的分析現(xiàn)金的概念241、現(xiàn)金的概念在財(cái)務(wù)分析和財(cái)務(wù)管理中，“現(xiàn)金”有三種概念：現(xiàn)金1=庫存現(xiàn)金；現(xiàn)金2=貨幣資金；現(xiàn)金3=貨幣資金+應(yīng)收票據(jù)。由于應(yīng)收票據(jù)可以貼現(xiàn)，可以背書轉(zhuǎn)讓，應(yīng)收票據(jù)實(shí)際上就是“現(xiàn)金”。因此，財(cái)務(wù)分析和財(cái)務(wù)管理中所用的現(xiàn)金概念是現(xiàn)金3。1、現(xiàn)金的概念在財(cái)務(wù)分析和財(cái)務(wù)管理中，“現(xiàn)金”有三種概念：現(xiàn)252、現(xiàn)金分析所要解決的基本問題現(xiàn)金分析所要解決的基本問題就是通過將企業(yè)實(shí)際現(xiàn)金持有量與最佳現(xiàn)金持有量（或稱目標(biāo)現(xiàn)金持有量）的比較，以判斷企業(yè)的現(xiàn)金持有量是否科學(xué)合理。其難點(diǎn)是如何確定企業(yè)的最佳現(xiàn)金持有量。2、現(xiàn)金分析所要解決的基本問題現(xiàn)金分析所要解決的基本問題就是263、現(xiàn)金結(jié)構(gòu)分析

由于現(xiàn)金留存在企業(yè)中是準(zhǔn)備隨時(shí)用于支付的，如果留存不足，企業(yè)沒有足夠的支付能力，將會(huì)發(fā)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；如果留存過多，又會(huì)使企業(yè)喪失潛在的投資機(jī)會(huì)，降低資金的使用效益。因此，現(xiàn)金項(xiàng)目分析，關(guān)鍵是看現(xiàn)金持有數(shù)量是否適當(dāng)。具體辦法之一，就是將企業(yè)現(xiàn)金占總資產(chǎn)的比例與同行業(yè)其他企業(yè)的情況加以比較，以判斷企業(yè)現(xiàn)金規(guī)模是否正常。之所以要與同行業(yè)其他企業(yè)的情況加以比較，是因?yàn)椴煌男袠I(yè)對(duì)于支付的需求是不同的，不同行業(yè)企業(yè)的存量現(xiàn)金的比例會(huì)有很大差異。例如金融業(yè)，作為償付能力的來源，對(duì)于現(xiàn)金有著特殊的需要，在正常情況下其存量比例會(huì)高于一般的制造業(yè)企業(yè)。當(dāng)現(xiàn)金占總資產(chǎn)的比例顯著超過同行業(yè)的一般水平時(shí)，企業(yè)可能的行為將是要么尋找新的投資機(jī)會(huì)，要么進(jìn)行現(xiàn)金分配，或是回購股份，總之，需要為超額儲(chǔ)備的貨幣資金尋找一個(gè)出路，以優(yōu)化企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。當(dāng)現(xiàn)金占總資產(chǎn)的比例顯著低于同行業(yè)的一般水平時(shí)，則說明企業(yè)現(xiàn)金存量不足，企業(yè)沒有足夠的支付能力，將面臨巨大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。在這種情況下，企業(yè)必須進(jìn)行新的融資以獲得必要的資金。3、現(xiàn)金結(jié)構(gòu)分析由于現(xiàn)金留存在企業(yè)中是準(zhǔn)備隨時(shí)用于支付的，27案例1：2008年年報(bào)部分上市公司現(xiàn)金占資產(chǎn)總計(jì)的比例

鋼鐵制造行業(yè)寶鋼股份武鋼股份鞍鋼股份本鋼板材平均貨幣資金3.4%3.0%3.2%6.8%4.1%應(yīng)收票據(jù)2.2%2.0%2.8%2.6%2.4%合計(jì)5.6%5.0%6.0%9.4%6.5%房地產(chǎn)行業(yè)萬科A保利地產(chǎn)金地集團(tuán)招商地產(chǎn)平均貨幣資金16.8%10.2%12.7%19.7%14.9%應(yīng)收票據(jù)0.0%0.0%0.0%0.0%0.0%合計(jì)16.8%10.2%12.7%19.7%14.9%醫(yī)藥制造行業(yè)哈藥股份東北制藥雙鶴藥業(yè)恒瑞制藥平均貨幣資金16.1%18.7%24.1%17.1%19.0%應(yīng)收票據(jù)9.6%4.9%4.1%9.1%6.9%合計(jì)25.7%23.6%28.2%26.2%25.9%汽車制造行業(yè)上海汽車東風(fēng)汽車一汽轎車宇通客車平均貨幣資金20.6%22.1%19.0%29.0%22.7%應(yīng)收票據(jù)11.7%12.7%26.9%4.1%13.8%合計(jì)32.3%34.8%45.9%33.1%36.5%家電制造行業(yè)海信電器格力電器青島海爾深康佳A平均貨幣資金11.4%11.9%20.1%19.6%15.8%應(yīng)收票據(jù)39.3%43.1%20.5%24.7%31.9%合計(jì)50.7%55.0%40.6%44.3%47.7%案例1：2008年年報(bào)部分上市公司現(xiàn)金占資產(chǎn)總計(jì)的比例鋼鐵284、現(xiàn)金周期分析

現(xiàn)金周期的概念：現(xiàn)金周期是指企業(yè)在經(jīng)營中從付出現(xiàn)金到收到現(xiàn)金所需的平均時(shí)間，其計(jì)算公式為：現(xiàn)金周期=經(jīng)營周期-應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)。經(jīng)營周期是從取得存貨開始到銷售存貨并收回現(xiàn)金為止的時(shí)間，其計(jì)算公式為：經(jīng)營周期=存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)?，F(xiàn)金周期、經(jīng)營周期、存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)、應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)的關(guān)系如下圖所示。

購買存貨出售存貨存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)現(xiàn)金周期支付貨款收到現(xiàn)金經(jīng)營周期4、現(xiàn)金周期分析現(xiàn)金周期的概念：現(xiàn)金周期是指企業(yè)在經(jīng)營中從294、現(xiàn)金周期分析

現(xiàn)金周期的計(jì)算：（1）存貨周轉(zhuǎn)率＝營業(yè)成本／平均存貨；（2）存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)＝365／存貨周轉(zhuǎn)率；（3）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入／平均應(yīng)收賬款；（4）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)＝365／應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率；（5）經(jīng)營周期＝存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)＋應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)；（6）應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率=營業(yè)成本／平均應(yīng)付賬款；（7）應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)＝365／應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率；（8）現(xiàn)金周期＝經(jīng)營周期－應(yīng)付賬款期間現(xiàn)金周期往往決定企業(yè)現(xiàn)金的實(shí)際需求量，計(jì)算公式為：最佳現(xiàn)金余額＝企業(yè)年現(xiàn)金需求（支出）總額365現(xiàn)金周期在現(xiàn)金分析時(shí)，可以將企業(yè)實(shí)際的現(xiàn)金余額與按上述公式所計(jì)算的最佳現(xiàn)金余額加以比較，以判斷企業(yè)現(xiàn)金規(guī)模是否正常。如果企業(yè)實(shí)際的現(xiàn)金余額明顯大于按上述公式所計(jì)算的最佳現(xiàn)金余額，則說明現(xiàn)金過多，企業(yè)需要為超額儲(chǔ)備的現(xiàn)金找一個(gè)出路，以優(yōu)化企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)；如果企業(yè)實(shí)際的現(xiàn)金余額明顯小于按上述公式所計(jì)算的最佳現(xiàn)金余額，則說明企業(yè)現(xiàn)金存量不足，沒有足夠的支付能力，企業(yè)將面臨巨大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。4、現(xiàn)金周期分析現(xiàn)金周期的計(jì)算：（1）存貨周轉(zhuǎn)率＝營業(yè)成本30（二）現(xiàn)金的管理現(xiàn)金管理的目標(biāo)現(xiàn)金賬戶管理現(xiàn)金理財(cái)管理現(xiàn)金結(jié)算管理現(xiàn)金集中管理（二）現(xiàn)金的管理現(xiàn)金管理的目標(biāo)311、現(xiàn)金管理的目標(biāo)企業(yè)現(xiàn)金管理的目標(biāo)，就是要在現(xiàn)金的流動(dòng)性和盈利能力之間做出抉擇，以使利潤最大化或企業(yè)價(jià)值最大化。即在保證企業(yè)的經(jīng)營效率和效益的前提下，盡可能減少在現(xiàn)金上的投資。1、現(xiàn)金管理的目標(biāo)企業(yè)現(xiàn)金管理的目標(biāo)，就是要在現(xiàn)金的流動(dòng)性和322、現(xiàn)金賬戶管理活期存款定期存款通知存款協(xié)定存款協(xié)議存款2、現(xiàn)金賬戶管理活期存款33案例1：協(xié)定存款業(yè)務(wù)概述：協(xié)定存款是指存款人通過與銀行簽訂《協(xié)定存款合同》，約定期限、商定結(jié)算賬戶需要保留的基本存款額度，由銀行對(duì)基本存款額度內(nèi)的存款按結(jié)息日或支取日活期存款利率計(jì)息，超過基本存款額度的部分按結(jié)息日或支取日人行公布的高于活期存款利率、低于六個(gè)月定期存款利率的協(xié)定存款利率給付利息的一種存款。存款利率：協(xié)定存款賬戶按季結(jié)息，其中基本存款額度以內(nèi)的存款按結(jié)息日中國人民銀行公布的活期存款利率計(jì)息，超過基本存款額度的存款按結(jié)息日中國人民銀行公布的協(xié)定存款利率計(jì)息。存款期限：協(xié)定存款的合同期限為一年，到期時(shí)，如雙方?jīng)]有提出終止或修改合同，即視為自動(dòng)延期1年。經(jīng)開戶行確認(rèn)后，在原合同上注明“合同繼續(xù)有效”字樣，賬戶繼續(xù)使用。管理方式：協(xié)定存款業(yè)務(wù)實(shí)行AB協(xié)定賬戶管理。凡申請(qǐng)?jiān)阢y行開立協(xié)定存款賬戶的單位，須同時(shí)開立基本存款賬戶或一般存款賬戶（以下簡稱“結(jié)算戶”），該賬戶稱為A戶，同時(shí)電腦自動(dòng)生成協(xié)定存款賬戶（以下簡稱B戶）。如單位已有結(jié)算賬戶，則將原有的結(jié)算賬戶作為A戶。協(xié)定存款賬戶的A戶視同一般結(jié)算賬戶管理使用，可隨時(shí)用于支付結(jié)算，B戶作為結(jié)算戶的后備存款賬戶，不直接發(fā)生經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，資金不得對(duì)外支付。企業(yè)可與銀行簽訂單位協(xié)定存款合同，在結(jié)算賬戶之上開立協(xié)定存款賬戶，并約定結(jié)算賬戶的額度，由銀行將結(jié)算賬戶中超額度的部分轉(zhuǎn)入?yún)f(xié)定存款賬戶，單獨(dú)按照協(xié)定存款利率計(jì)息。案例1：協(xié)定存款業(yè)務(wù)概述：協(xié)定存款是指存款人通過與銀行簽訂《34案例1：人民幣存款基準(zhǔn)利率項(xiàng)目利率（2008年12月23日）一、活期存款0.36%二、定期存款（整存整?。┤齻€(gè)月1.71%半

年1.98%一

年2.25%二

年2.79%三

年3.33%五

年3.60%三、協(xié)定存款1.17%四、通知存款一

天0.81%七

天1.35%案例1：人民幣存款基準(zhǔn)利率項(xiàng)目利率（2008年12月23日）353、現(xiàn)金理財(cái)管理現(xiàn)金理財(cái)管理包括：基金、股票、國債、企業(yè)債、黃金、外匯、銀行理財(cái)產(chǎn)品等?，F(xiàn)金理財(cái)管理實(shí)際上是企業(yè)的現(xiàn)金流量與風(fēng)險(xiǎn)管理。要注意風(fēng)險(xiǎn)與收益的權(quán)衡。

3、現(xiàn)金理財(cái)管理現(xiàn)金理財(cái)管理包括：基金、股票、國債、企業(yè)債、36案例1：風(fēng)險(xiǎn)和收益的關(guān)系歷史收益率、標(biāo)準(zhǔn)差、標(biāo)準(zhǔn)差系數(shù)和風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)美國1926-2001年類別平均收益率（%）風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)（%）標(biāo)準(zhǔn)差（%）標(biāo)準(zhǔn)差系數(shù)小公司股票17.313.433.21.9大公司股票12.78.820.21.6長期公司債券6.12.28.61.4長期政府債券5.71.89.41.6中期政府債券5.51.65.71.0美國國庫券3.903.20.8通貨膨脹率3.1—4.4—案例1：風(fēng)險(xiǎn)和收益的關(guān)系歷史收益率、標(biāo)準(zhǔn)差、標(biāo)準(zhǔn)差系數(shù)和風(fēng)險(xiǎn)37案例2：工行“靈通快線無固定期限超短期產(chǎn)品”產(chǎn)品名稱“靈通快線”超短期個(gè)人人民幣理財(cái)產(chǎn)品代碼：LT0801產(chǎn)品類型無固定期限理財(cái)產(chǎn)品首筆購買最低金額50000元追加購買最低金額1000元理財(cái)彰賬戶最高份額1000萬份單位1元/份購買、贖回方式開放內(nèi)投資人主動(dòng)購買、贖回時(shí)間為每個(gè)工作日的9時(shí)至15時(shí)30分；投資人也可以與銀行簽訂自動(dòng)理財(cái)協(xié)議。預(yù)期年收益率1.4%案例2：工行“靈通快線無固定期限超短期產(chǎn)品”產(chǎn)品名稱“靈通快384、現(xiàn)金結(jié)算管理國內(nèi)結(jié)算主要包括：支票、銀行本票、銀行匯票、匯兌、商業(yè)匯票、委托收款、托收承付、代理結(jié)算、公司卡、國內(nèi)信用證國際結(jié)算主要包括：信用證、托收、匯兌4、現(xiàn)金結(jié)算管理國內(nèi)結(jié)算主要包括：支票、銀行本票、銀行匯票、39案例1：銀行承兌匯票質(zhì)押開立銀行承兌匯票

業(yè)務(wù)概述：以客戶持有的銀行承兌匯票作為質(zhì)押，銀行重新開立新的銀行承兌匯票，保證客戶結(jié)算需要的一種票據(jù)業(yè)務(wù)操作形式。適用范圍：在實(shí)際交易結(jié)算中，客戶有時(shí)將收到的票據(jù)直接背書轉(zhuǎn)讓，會(huì)遇到收到票據(jù)金額與需要支付結(jié)算的金額不對(duì)應(yīng)的情況，需要銀行協(xié)助進(jìn)行“改裝”，即進(jìn)行票據(jù)的拆分，大票拆小票，長票拆短票，銀行在“改裝”票據(jù)中獲取收益?？蛻粢嫣帲海?）合理安排票據(jù)的拆分與組合，大票換小票或小票還大票，滿足采購需要；（2）手續(xù)簡便，便于企業(yè)操作；（3）減少了銀行承兌匯票貼現(xiàn)方式下企業(yè)需要支出的貼現(xiàn)利息，降低其財(cái)務(wù)費(fèi)用；（4）客戶可以獲得保證金存款利息收益，實(shí)現(xiàn)票據(jù)理財(cái)。業(yè)務(wù)流程：（1）出票人申請(qǐng)辦理銀行承兌匯票。銀行按照內(nèi)部操作規(guī)程進(jìn)行審批。審批通過后，出票人提交票據(jù)，簽訂質(zhì)押合同；（2）出票人與承兌行簽訂《銀行承兌協(xié)議》，出票人簽發(fā)票據(jù)，銀行加蓋匯票專用章；（3）承兌銀行將辦理好的銀行承兌匯票交付給出票人；（4）銀行承兌匯票到期前，出票人將足以支付匯票金額的資金存入承兌銀行置換票據(jù)，或由銀行將質(zhì)押票據(jù)托收回來的款項(xiàng)用于解付票據(jù)；（5）匯票到期，持票人將銀行承兌匯票交其開戶銀行辦理托收；（6）托收銀行（持票人開戶銀行）將銀行承兌匯票和委托收款憑證傳遞給承兌銀行；（7）承兌銀行向收款人（持票人開戶銀行）劃轉(zhuǎn)匯票款項(xiàng)。案例1：銀行承兌匯票質(zhì)押開立銀行承兌匯票業(yè)務(wù)概述：以客戶持40案例1：銀行承兌匯票質(zhì)押開立銀行承兌匯票

風(fēng)險(xiǎn)控制：（1）如果質(zhì)押的銀行承兌到期日晚于新銀行承兌匯票，需要借款人提前填寫好貼現(xiàn)申請(qǐng)書、貼現(xiàn)憑證等資料，準(zhǔn)備可能的貼現(xiàn)，以備新銀行承兌匯票解付的需要，這時(shí)質(zhì)押率應(yīng)當(dāng)考慮扣除貼現(xiàn)利息。（2）如果質(zhì)押的銀行承兌匯票到期日早于新銀行承兌匯票，則應(yīng)當(dāng)要求企業(yè)提前填寫好托收憑證等資料，并承諾質(zhì)押的銀行承兌匯票托收回來的款項(xiàng)繼續(xù)用于質(zhì)押，以備新銀行承兌匯票解付的需要，這時(shí)可以考慮100%的全額質(zhì)押率。銀行與客戶簽訂合同，在質(zhì)押合同中必須明確約定以下事項(xiàng)：“對(duì)于出質(zhì)的票據(jù)，在票據(jù)到期時(shí)由我行托收，將收回票款直接償還我行授信或全部存入在我行開立的保證金賬戶，繼續(xù)提供全額保證金擔(dān)保。當(dāng)托收有問題時(shí)，出質(zhì)人同意無條件地補(bǔ)充提供100%保證金或立即清償我行授信，收回其出質(zhì)銀行承兌匯票?！卑咐?：銀行承兌匯票質(zhì)押開立銀行承兌匯票風(fēng)險(xiǎn)控制：（1）如415、現(xiàn)金集中管理現(xiàn)金集中管理的目標(biāo)就是實(shí)現(xiàn)集團(tuán)企業(yè)的“三高”變“三低”（高存款、高貸款、高費(fèi)用變?yōu)榈痛婵?、低貸款、低費(fèi)用），實(shí)現(xiàn)集團(tuán)內(nèi)部現(xiàn)金頭寸共享，減少集團(tuán)內(nèi)耗，降低財(cái)務(wù)成本，同時(shí)增強(qiáng)集團(tuán)整體現(xiàn)金的流動(dòng)性和收益。包括：集團(tuán)協(xié)議轉(zhuǎn)賬、普通現(xiàn)金池、名義現(xiàn)金池、資金余額管理、集團(tuán)貼現(xiàn)等。5、現(xiàn)金集中管理現(xiàn)金集中管理的目標(biāo)就是實(shí)現(xiàn)集團(tuán)企業(yè)的“三高”42案例1：普通現(xiàn)金池

在現(xiàn)金池結(jié)構(gòu)安排中，屬于同一家集團(tuán)企業(yè)的一個(gè)或多個(gè)成員單位的銀行賬戶現(xiàn)金余額實(shí)際轉(zhuǎn)移到一個(gè)真實(shí)的主賬戶（現(xiàn)金池賬戶）中，主賬戶通常由集團(tuán)總部控制，成員單位用款時(shí)需從主賬戶獲取資金對(duì)外支付。1．方案描述：集團(tuán)總公司每日終統(tǒng)一上收各成員企業(yè)賬戶資金頭寸，并集中到集團(tuán)總公司“現(xiàn)金池”賬戶；集團(tuán)總公司以現(xiàn)金池中資金及其統(tǒng)一向銀行申請(qǐng)獲得的授信額度為保證，約定各成員企業(yè)的日間透支額度；在約定的透支額度內(nèi)，若日間成員企業(yè)賬戶余額不足，可以賬戶透支的方式自主對(duì)外付款；日終，集團(tuán)總公司與銀行統(tǒng)一清算，以現(xiàn)金池資金或授信項(xiàng)下融資補(bǔ)足各成員企業(yè)透支金額。其業(yè)務(wù)示意圖如下圖所示。案例1：普通現(xiàn)金池在現(xiàn)金池結(jié)構(gòu)安排中，屬于同一家集團(tuán)企業(yè)的43案例1：普通現(xiàn)金池

日終，子公司A、子公司C賬戶資金余額500、200自動(dòng)歸集總公司現(xiàn)金池；子公司B、子公司D賬戶日間透支300、100，日終，總公司分別向子公司B和子公司D下劃資金300和100，補(bǔ)足賬戶透支金額；日終，若總公司現(xiàn)金池資金余額不足以補(bǔ)足各子公司透支，由銀行向總公司提供授信項(xiàng)下短期融資用以補(bǔ)足各子公司透支。日間透支，日終消零子公司A賬戶子公司B賬戶子公司C賬戶子公司D賬戶集團(tuán)總公司（現(xiàn)金池，300）500300200100協(xié)議轉(zhuǎn)賬，委托貸款銀行授信案例1：普通現(xiàn)金池日終，子公司A、子公司C賬戶資金余額5044案例1：普通現(xiàn)金池

企業(yè)建立現(xiàn)金池結(jié)構(gòu)的好處：（1）變外源融資為內(nèi)源融資，減少利息支出。在現(xiàn)金池安排中，通過集團(tuán)現(xiàn)金的二次分配，賬戶資金盈余的成員單位的現(xiàn)金自動(dòng)轉(zhuǎn)移給現(xiàn)金不足的其他成員單位，這樣可以減少現(xiàn)金不足成員單位外部融資的需求，對(duì)整個(gè)集團(tuán)而言降低利息費(fèi)用。（2）改善流動(dòng)性管理，增加收益。多余的現(xiàn)金被集中起來，因而可以更有效地進(jìn)行投資理財(cái)。（3）提高現(xiàn)金透明度，加強(qiáng)控制。假設(shè)一個(gè)集團(tuán)公司ABC，由A公司、B公司和C公司構(gòu)成，A公司日均盈余800萬元人民幣；B公司日均透支500萬元人民幣；C公司日均透支200萬元人民幣。三家公司的銀行為所有的貸方余額支付年利率2%的利息，對(duì)所有的借方余額收取年利率5%的利息。下表說明建立一個(gè)現(xiàn)金池結(jié)構(gòu)會(huì)如何使集團(tuán)受益?，F(xiàn)金池結(jié)構(gòu)對(duì)利息收支的影響公司建立現(xiàn)金池之前貸方余額借方余額全年利息凈余額全年利息A公司800萬元16萬元B公司500萬元（25萬元）C公司200萬元（10萬元）總額800萬元700萬元（19萬元）100萬元（貸）2萬元（貸）案例1：普通現(xiàn)金池企業(yè)建立現(xiàn)金池結(jié)構(gòu)的好處：（1）變外源融45案例2：集團(tuán)貼現(xiàn)

業(yè)務(wù)概述：集團(tuán)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)是指集團(tuán)成員單位將票據(jù)背書轉(zhuǎn)讓給集團(tuán)結(jié)算中心，集團(tuán)結(jié)算中心統(tǒng)一向銀行申請(qǐng)貼現(xiàn)，銀行將貼現(xiàn)后余款劃付給集團(tuán)結(jié)算中心的一種票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)操作形式。特大型集團(tuán)企業(yè)越來越希望加強(qiáng)對(duì)系統(tǒng)內(nèi)全口徑資金的集中管理，現(xiàn)金已經(jīng)通過現(xiàn)金池實(shí)現(xiàn)了資金集中管理，而票據(jù)管理則是選擇由集團(tuán)成員單位將票據(jù)背書轉(zhuǎn)讓給集團(tuán)結(jié)算中心，由集團(tuán)結(jié)算中心統(tǒng)一掌控，根據(jù)整個(gè)集團(tuán)的資金盈缺狀況，尋找最有利的價(jià)格擇機(jī)貼現(xiàn)。適用范圍：集團(tuán)成員單位基本都在一個(gè)省，集團(tuán)內(nèi)部成立了結(jié)算中心，資金實(shí)行全部集中管理（如果是跨省份運(yùn)作的集團(tuán)，由于票據(jù)異地傳遞風(fēng)險(xiǎn)較大且成本較高，一般不會(huì)接受此種方式）。企業(yè)益處：（1）企業(yè)集中系統(tǒng)內(nèi)的票據(jù)，獲得批發(fā)貼現(xiàn)的優(yōu)惠，降低貼現(xiàn)成本；（2）便利集團(tuán)公司對(duì)成員單位全口徑資金的集約管理；（3）系統(tǒng)內(nèi)票據(jù)集中由財(cái)務(wù)結(jié)算中心統(tǒng)一管理、操作，節(jié)省人力成本。業(yè)務(wù)流程：（1）成員單位將收到的銀行承兌匯票（或商業(yè)承兌匯票）背書轉(zhuǎn)讓給集團(tuán)結(jié)算中心，同時(shí)提供基礎(chǔ)交易合同、增值稅發(fā)票等資料；（2）集團(tuán)結(jié)算中心持票向銀行申請(qǐng)辦理貼現(xiàn)，銀行審核商業(yè)匯票的真實(shí)性，并按照審批權(quán)限進(jìn)行審批，審批同意后，集團(tuán)結(jié)算中心當(dāng)場(chǎng)背書轉(zhuǎn)讓匯票，并辦理相關(guān)手續(xù)，提交前手與再前手之間的交易合同、增值稅發(fā)票資料；（3）銀行在扣收票據(jù)貼現(xiàn)利息后，將票面余款支付給集團(tuán)結(jié)算中心；（4）結(jié)算中心將貼現(xiàn)余款劃轉(zhuǎn)集團(tuán)成員單位。案例2：集團(tuán)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)概述：集團(tuán)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)是指集團(tuán)成員單位將票46三、應(yīng)收賬款的分析與管理應(yīng)收賬款的分析應(yīng)收賬款的管理三、應(yīng)收賬款的分析與管理應(yīng)收賬款的分析47（一）應(yīng)收賬款的分析應(yīng)收賬款的概念最優(yōu)信用額的確定應(yīng)收賬款的比較分析應(yīng)收賬款的賬齡分析應(yīng)收賬款的對(duì)象分析（一）應(yīng)收賬款的分析應(yīng)收賬款的概念481、應(yīng)收賬款的概念應(yīng)收賬款是指企業(yè)因銷售商品、產(chǎn)品、提供勞務(wù)等，應(yīng)向購貨單位或接受勞務(wù)單位收取的款項(xiàng)。在資產(chǎn)負(fù)債表中，“應(yīng)收賬款”項(xiàng)目反映企業(yè)因銷售商品、產(chǎn)品和提供勞務(wù)等而應(yīng)向購買單位收取的各種款項(xiàng)，減去已計(jì)提的壞賬準(zhǔn)備后的凈額。該項(xiàng)目應(yīng)根據(jù)“應(yīng)收賬款”科目所屬各明細(xì)科目的期末借方余額合計(jì)，減去“壞賬準(zhǔn)備”科目中有關(guān)應(yīng)收賬款計(jì)提的壞賬準(zhǔn)備期末余額后的金額填列。如“應(yīng)收賬款”科目所屬明細(xì)科目期末有貸方余額，應(yīng)在資產(chǎn)負(fù)債表“預(yù)收款項(xiàng)”項(xiàng)目內(nèi)填列。在會(huì)計(jì)報(bào)表附注中，要求：（1）說明應(yīng)收賬款壞賬的確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)，以及壞賬準(zhǔn)備的計(jì)提方法和計(jì)提比例。（2）詳細(xì)披露應(yīng)收賬款的賬齡結(jié)構(gòu)。（3）詳細(xì)披露企業(yè)對(duì)每一關(guān)聯(lián)方的應(yīng)收賬款。（4）詳細(xì)披露應(yīng)收賬款期末余額中欠款金額前五名的債務(wù)人的情況，以及期末余額中欠款金額前五名的欠款金額合計(jì)數(shù)占應(yīng)收賬款總額的比例。

1、應(yīng)收賬款的概念應(yīng)收賬款是指企業(yè)因銷售商品、產(chǎn)品、提供勞務(wù)492、最優(yōu)信用額的確定應(yīng)收賬款的持有成本（壞賬成本、收賬成本、資金占用成本等）與授予的信用額成正相關(guān)；機(jī)會(huì)成本（銷售損失）隨著給予的信用而逐漸下降。最優(yōu)信用額為總成本最低的信用額。實(shí)務(wù)中是通過對(duì)企業(yè)自身的應(yīng)收賬款進(jìn)行趨勢(shì)比較、結(jié)構(gòu)比較、比率比較分析來確定的。最低點(diǎn)總成本持有成本機(jī)會(huì)成本授予的信用額最優(yōu)信用額成本2、最優(yōu)信用額的確定應(yīng)收賬款的持有成本（壞賬成本、收賬成本、503、應(yīng)收賬款的比較分析應(yīng)收賬款是企業(yè)資產(chǎn)方一個(gè)非常大的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，因?yàn)橹挥凶罱K能夠轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金的應(yīng)收賬款才是有價(jià)值的，而那些預(yù)期將無法轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金的部分就是無價(jià)值的。過多的應(yīng)收賬款，一方面由于對(duì)流動(dòng)資金的大量占用，企業(yè)為了克服現(xiàn)金流量不足的壓力，不得不增加有息負(fù)債的規(guī)模，從而使企業(yè)負(fù)擔(dān)的財(cái)務(wù)費(fèi)用迅速上升；另一方面，其壞賬準(zhǔn)備的計(jì)提將使企業(yè)負(fù)擔(dān)的資產(chǎn)減值損失迅速上升，從而給企業(yè)業(yè)績?cè)斐删薮蟮膲毫ΑＲ虼?，迅猛增加的?yīng)收賬款往往預(yù)示著業(yè)績風(fēng)險(xiǎn)。那么，何謂應(yīng)收賬款過多？實(shí)務(wù)中主要是通過趨勢(shì)比較分析、結(jié)構(gòu)比較分析、比率比較分析來判斷。所謂趨勢(shì)比較分析，就是將應(yīng)收賬款的變化與營業(yè)收入的變化加以比較。一般說來，應(yīng)收賬款與營業(yè)收入規(guī)模存在一定的正相關(guān)，當(dāng)企業(yè)放寬信用限制時(shí)，往往會(huì)刺激銷售，但同時(shí)也增加了應(yīng)收賬款；而企業(yè)緊縮信用，在減少應(yīng)收賬款時(shí)又會(huì)影響銷售。因此，如果應(yīng)收賬款的增長率明顯大于營業(yè)收入的增長率，則說明應(yīng)收賬款過多。所謂結(jié)構(gòu)比較分析，就是將企業(yè)的應(yīng)收賬款占總資產(chǎn)的比例（即結(jié)構(gòu)）與同行業(yè)其他企業(yè)的情況加以比較。一般來說，每一個(gè)行業(yè)都有其獨(dú)特的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。如果企業(yè)的應(yīng)收賬款占總資產(chǎn)的比例顯著超過同行業(yè)的一般水平，則往往說明應(yīng)收賬款過多。所謂比率比較分析，就是將企業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率與同行業(yè)其他企業(yè)的情況加以比較。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，是用一段時(shí)間內(nèi)的（信用）銷售額，除以同期內(nèi)流通在外的應(yīng)收賬款平均余額。計(jì)算公式為：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入/應(yīng)收賬款平均余額。如果企業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率顯著低于同行業(yè)的一般水平，則往往說明應(yīng)收賬款過多，周轉(zhuǎn)過慢。3、應(yīng)收賬款的比較分析應(yīng)收賬款是企業(yè)資產(chǎn)方一個(gè)非常大的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)51案例1：2008年年報(bào)部分上市公司應(yīng)收賬款占資產(chǎn)總計(jì)的比例

房地產(chǎn)行業(yè)萬科A浦東金橋中糧地產(chǎn)招商地產(chǎn)平均應(yīng)收賬款占比0.8%0.4%0.3%0.3%0.5%汽車制造行業(yè)上海汽車長安汽車中國重汽東風(fēng)汽車平均應(yīng)收賬款占比2.7%2.6%5.8%6.4%4.4%家電制造行業(yè)海信電器美菱電器美的電器四川長虹平均應(yīng)收賬款占比8.7%8.3%12.6%8.8%9.6%醫(yī)藥制造行業(yè)哈藥股份東北制藥華北制藥雙鶴藥業(yè)平均應(yīng)收賬款占比13.8%12.4%15.0%12.6%13.4%建筑施工行業(yè)中國中鐵中國鐵建中鐵二局隧道股份平均應(yīng)收賬款占比19.9%14.8%18.9%13.3%16.7%通信制造行業(yè)中興通訊烽火通信大唐電信亨通光電平均應(yīng)收賬款占比19.6%20.9%25.2%18.3%21.0%醫(yī)藥銷售行業(yè)華東醫(yī)藥南京醫(yī)藥上海醫(yī)藥國藥股份平均應(yīng)收賬款占比25.1%35.8%33.8%36.1%32.7%案例1：2008年年報(bào)部分上市公司應(yīng)收賬款占資產(chǎn)總計(jì)的比例52案例2：2008年年報(bào)部分上市公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率

房地產(chǎn)行業(yè)萬科A浦東金橋中糧地產(chǎn)招商地產(chǎn)平均應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率45.955.936.843.745.6汽車制造行業(yè)上海汽車長安汽車中國重汽東風(fēng)汽車平均應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率30.024.430.920.526.5家電制造行業(yè)海信電器美菱電器美的電器四川長虹平均應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率21.213.017.411.615.8醫(yī)藥制造行業(yè)哈藥股份東北制藥華北制藥雙鶴藥業(yè)平均應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率7.78.04.19.67.4建筑施工行業(yè)中國中鐵中國鐵建中鐵二局隧道股份平均應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率5.27.26.08.56.7通信制造行業(yè)中興通訊烽火通信大唐電信亨通光電平均應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率5.23.22.93.73.8醫(yī)藥銷售行業(yè)華東醫(yī)藥南京醫(yī)藥上海醫(yī)藥國藥股份平均應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率9.56.56.96.47.3案例2：2008年年報(bào)部分上市公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率房地產(chǎn)行業(yè)534、應(yīng)收賬款的賬齡分析應(yīng)收賬款的賬齡，是指資產(chǎn)負(fù)債表中的應(yīng)收賬款從銷售實(shí)現(xiàn)、產(chǎn)生應(yīng)收賬款之日起，至資產(chǎn)負(fù)債表日止所經(jīng)歷的時(shí)間，簡而言之，就是應(yīng)收賬款停留在企業(yè)賬簿上的時(shí)間。在分析應(yīng)收賬款時(shí)，一定要仔細(xì)分析會(huì)計(jì)報(bào)表附注，了解應(yīng)收賬款的賬齡情況。一般來說，1年以內(nèi)的應(yīng)收賬款在企業(yè)正常信用期限范圍內(nèi)；1~2年的應(yīng)收賬款雖屬逾期，但也屬正常；2~3年的應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)較大；而3年以上的應(yīng)收賬款通?；厥盏目赡苄詷O小。4、應(yīng)收賬款的賬齡分析應(yīng)收賬款的賬齡，是指資產(chǎn)負(fù)債表中的應(yīng)收54案例1：應(yīng)收賬款賬齡分析百大集團(tuán)股份有限公司在杭州經(jīng)營百貨、餐飲服務(wù)、旅游等產(chǎn)業(yè)。公司2000年度實(shí)現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入92847.95萬元，實(shí)現(xiàn)利潤7256.30萬元。壞賬準(zhǔn)備按應(yīng)收賬款余額的5%計(jì)提。其2000年年末應(yīng)收賬款總額為33591670元，根據(jù)報(bào)表附注，其應(yīng)收賬款的賬齡構(gòu)成如下表所示。賬齡期末數(shù)期初數(shù)金額比例壞賬準(zhǔn)備金額比例壞賬準(zhǔn)備1年以內(nèi)29662638.8314831330410107.971520501~2年954030.28477010395972.73519792~3年1757761946.098788803年以上3053000490.8915265001648142143.211415336合計(jì)335916701001679583381396471002498245案例1：應(yīng)收賬款賬齡分析百大集團(tuán)股份有限公司在杭州經(jīng)營百貨、55案例1：應(yīng)收賬款賬齡分析從應(yīng)收賬款的期初數(shù)和期末數(shù)對(duì)比中可以看出，公司2000年初2~3年賬齡的應(yīng)收賬款幾乎沒有收回，在年末的資產(chǎn)負(fù)債表上成了3年以上的應(yīng)收賬款，這類高齡應(yīng)收賬款長期停滯在資產(chǎn)負(fù)債表上，形成壞賬的風(fēng)險(xiǎn)很大。而公司對(duì)這些賬齡在3年以上的應(yīng)收賬款仍按照5%計(jì)提壞賬準(zhǔn)備，風(fēng)險(xiǎn)儲(chǔ)備明顯不足。2001年，公司管理層對(duì)會(huì)計(jì)估計(jì)作出變更，將3年以上應(yīng)收賬款的壞賬計(jì)提比例改為20%，以反映這部分應(yīng)收賬款的風(fēng)險(xiǎn)性，并且全額核銷掉賬齡在3年以上的應(yīng)收賬款4269031元，兩項(xiàng)因素直接導(dǎo)致2001年減少利潤500萬元左右。如果2000年對(duì)該公司財(cái)務(wù)報(bào)告進(jìn)行分析的時(shí)候充分關(guān)注其應(yīng)收賬款的賬齡，就可以根據(jù)當(dāng)時(shí)的高齡應(yīng)收賬款余額測(cè)算出其中所隱含的對(duì)以后期間可能的對(duì)利潤侵蝕。案例1：應(yīng)收賬款賬齡分析從應(yīng)收賬款的期初數(shù)和期末數(shù)對(duì)比中可以565、應(yīng)收賬款的對(duì)象分析由于交易對(duì)象的信用程度是應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)性的根本來源，因此，在分析應(yīng)收賬款時(shí)，在對(duì)會(huì)計(jì)數(shù)字層面的趨勢(shì)變化、結(jié)構(gòu)、比率和賬齡了解之后，一定還要仔細(xì)分析會(huì)計(jì)報(bào)表附注，了解是誰欠了企業(yè)的錢。在對(duì)應(yīng)收賬款對(duì)象進(jìn)行分析時(shí)需要重點(diǎn)考慮的因素包括：（1）債務(wù)人的區(qū)域性。由于區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、法制環(huán)境以及特定的經(jīng)濟(jì)狀況等條件的差異，導(dǎo)致不同地區(qū)的企業(yè)信用狀況會(huì)不同。（2）債務(wù)人的財(cái)務(wù)實(shí)力。評(píng)價(jià)債務(wù)人的財(cái)務(wù)實(shí)力，需要了解債務(wù)人的財(cái)務(wù)狀況。簡單的方法是查閱債務(wù)人單位的資本實(shí)力和交易記錄，用這種方法可以識(shí)別出一些皮包公司，或者，根本就是虛構(gòu)的公司，以發(fā)現(xiàn)會(huì)計(jì)信息的失真之處。（3）債務(wù)人的集中度。應(yīng)收賬款的集中度風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)在由于某一個(gè)主要債務(wù)人支付困難而導(dǎo)致較大比例的債權(quán)面臨無法回收的風(fēng)險(xiǎn)。要規(guī)避債務(wù)人集中風(fēng)險(xiǎn)，就需要采取措施使債務(wù)人分散化，這和業(yè)務(wù)多元化以規(guī)避業(yè)務(wù)單一風(fēng)險(xiǎn)的道理是一樣的。

5、應(yīng)收賬款的對(duì)象分析由于交易對(duì)象的信用程度是應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)性57（二）應(yīng)收賬款的管理應(yīng)收賬款管理的目標(biāo)應(yīng)收賬款的日常管理應(yīng)收賬款的自償性融資（二）應(yīng)收賬款的管理應(yīng)收賬款管理的目標(biāo)581、應(yīng)收賬款管理的目標(biāo)應(yīng)收賬款是一種商業(yè)信用。由于應(yīng)收賬款的增加，能夠擴(kuò)大企業(yè)的銷售，增加企業(yè)的盈利，但同時(shí)也會(huì)增加企業(yè)的成本（如壞賬成本、收賬成本、資金占用成本等）。因此企業(yè)應(yīng)收賬款管理的目標(biāo)，就是要在應(yīng)收賬款信用政策所增加的盈利和這種政策的成本之間作出權(quán)衡，以使企業(yè)的利潤最大化或企業(yè)價(jià)值最大化。1、應(yīng)收賬款管理的目標(biāo)應(yīng)收賬款是一種商業(yè)信用。由于應(yīng)收賬款的592、應(yīng)收賬款的日常管理信用調(diào)查與信用評(píng)估信用標(biāo)準(zhǔn)與信用條件收賬程序和收賬政策2、應(yīng)收賬款的日常管理信用調(diào)查與信用評(píng)估60（1）信用調(diào)查與信用評(píng)估

1．常用的評(píng)估客戶信譽(yù)度的信息來源包括以下幾個(gè)方面：（1）財(cái)務(wù)報(bào)表：企業(yè)可以要求客戶提供財(cái)務(wù)報(bào)表，如資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表和現(xiàn)金流量表。（2）信用評(píng)級(jí)和信用報(bào)告：除了財(cái)務(wù)報(bào)表之外，企業(yè)還可以從各種信用報(bào)告機(jī)構(gòu)處取得信用評(píng)級(jí)資料。（3）銀行：信用分析者審查某家特定企業(yè)的另一個(gè)信息來源是該企業(yè)的開戶銀行。通過向信用申請(qǐng)者的開戶銀行打電話或?qū)懶牛治稣呖梢垣@得以下信息，如客戶在銀行中的平均現(xiàn)金余額、貸款金額、歷史，有時(shí)候還能獲得更加廣泛的財(cái)務(wù)信息。銀行提供的信息取決于客戶對(duì)銀行的允許披露范圍。（4）客戶向其他企業(yè)付款的歷史：企業(yè)可以向其他供應(yīng)商詢問他們同某個(gè)客戶的交往經(jīng)驗(yàn)。（5）客戶向本企業(yè)付款的歷史記錄：欲知客戶不付款的概率，最簡單的方式就是考察它們是否都付清了以前的賬款，以及以多快速度付清賬款。2．信用評(píng)估的基本要素（5C）：（1）品性（character）：客戶履行到期債務(wù)的意愿程度；（2）能力（capacity）：客戶用經(jīng)營性現(xiàn)金流履行到期債務(wù)的能力；（3）資本（capital）：客戶的財(cái)務(wù)儲(chǔ)備；（4）抵押（collateral）：為違約擔(dān)保而抵押的客戶的資產(chǎn)；（5）條件（conditions）：客戶所在行業(yè)的宏觀經(jīng)濟(jì)狀況。3．信用評(píng)分：是指基于收到的信息，對(duì)客戶進(jìn)行量化打分的過程。基于打分結(jié)果然后決定是否提供信用。例如，利用獲取的所有有關(guān)該客戶的信息按照信用的5C逐項(xiàng)進(jìn)行從1（很差）到10（很好）的打分，然后根據(jù)各項(xiàng)加總求出總的信用評(píng)分。根據(jù)經(jīng)驗(yàn)，企業(yè)可能選擇向某個(gè)分?jǐn)?shù)（如30分）以上的客戶提供信用。

（1）信用調(diào)查與信用評(píng)估1．常用的評(píng)估客戶信譽(yù)度的信息來源61（2）信用標(biāo)準(zhǔn)與信用條件

1．信用標(biāo)準(zhǔn)是企業(yè)決定授予客戶信用所要求的最低標(biāo)準(zhǔn)，也是企業(yè)對(duì)于可接受風(fēng)險(xiǎn)提供的一個(gè)基本判別標(biāo)準(zhǔn)。信用標(biāo)準(zhǔn)較嚴(yán)，可使企業(yè)遭受壞賬損失的可能減小，但會(huì)不利于擴(kuò)大銷售。反之，如果信用標(biāo)準(zhǔn)較寬，雖然有利于刺激銷售增長，但有可能使壞賬損失增加，得不償失?？梢?，信用標(biāo)準(zhǔn)合理與否，對(duì)企業(yè)的收益與風(fēng)險(xiǎn)有很大影響，企業(yè)需要一個(gè)明確的尺度來作為判斷的依據(jù)，它告訴企業(yè)應(yīng)如何運(yùn)用商業(yè)信用，應(yīng)如何拒絕客戶賒賬的要求。企業(yè)確定信用標(biāo)準(zhǔn)時(shí)，一是采用傳統(tǒng)信用分析法，二是采用評(píng)分法，依據(jù)企業(yè)具體的情況和市場(chǎng)環(huán)境等因素綜合地進(jìn)行。從而分別計(jì)算不同信用標(biāo)準(zhǔn)下的銷售利潤、機(jī)會(huì)成本、管理成本及壞賬成本，以及客戶的違約率、信用等級(jí)等等。2．信用條件是指企業(yè)給予客戶的付款信用持續(xù)時(shí)間，以及（如果有的話）因早日付款而給予客戶的現(xiàn)金折扣。比如，一家企業(yè)的信用條件可能被表示為“2/10，net30”?！?/10”表示如果企業(yè)在發(fā)票開出后的10天內(nèi)付款，可享受2%的現(xiàn)金折扣；“net30”指如果不取得折扣，所有款項(xiàng)應(yīng)當(dāng)在發(fā)票開出后30天全部付清。因此，信用期間為30天。不同行業(yè)的信用期間差別很大，但幾乎都在30-120天之間。（2）信用標(biāo)準(zhǔn)與信用條件1．信用標(biāo)準(zhǔn)是企業(yè)決定授予客戶信用62（3）收賬程序和收賬政策1．收賬程序：是指對(duì)于逾期不付賬款的客戶，企業(yè)所采取的措施及步驟。企業(yè)通常采用以下措施及步驟：（1）發(fā)送信函，通知客戶賬款已經(jīng)愈期；（2）電話催問；（3）個(gè)人訪問；（4）雇傭代理收賬；（5）付諸法律行動(dòng)。2．收賬政策：是指花在收賬程序上的費(fèi)用和壞賬損失的權(quán)衡。在其他條件下都相同時(shí)，在一定范圍內(nèi)相應(yīng)收賬費(fèi)用越高，壞賬比率越低，平均收賬期也就越短。但是這種關(guān)系并不是線性的。初始的收款支出可能只能減少很少的壞賬損失。進(jìn)一步增加收賬費(fèi)用將產(chǎn)生顯著作用，直至到某一點(diǎn)它能減少的壞賬損失越來越少。

（3）收賬程序和收賬政策1．收賬程序：是指對(duì)于逾期不付賬款的633、應(yīng)收賬款的自償性融資在傳統(tǒng)貿(mào)易融資業(yè)務(wù)中，銀行是對(duì)整個(gè)企業(yè)進(jìn)行授信。銀行更多地關(guān)注企業(yè)整體信用和償債能力，關(guān)注企業(yè)的規(guī)模、凈資產(chǎn)、流動(dòng)比率、資產(chǎn)負(fù)債率、盈利能力、收入、現(xiàn)金流量等基本面情況；通常要求企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況較為規(guī)范，各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)較為合理，并且要求具備有效、足額的擔(dān)保（保證、抵押或質(zhì)押），而且銀行的審批流程繁瑣冗長。還款來源主要是企業(yè)利潤、綜合現(xiàn)金流、新的負(fù)債等。很多中小經(jīng)銷商因?yàn)檫_(dá)不到銀行評(píng)級(jí)授信的要求而無法從銀行獲得融資。自償性貿(mào)易融資是對(duì)傳統(tǒng)貿(mào)易融資的深化和發(fā)展；是銀行根據(jù)企業(yè)的真實(shí)貿(mào)易背景和上下游客戶的資信實(shí)力，以單筆或額度授信的方式，配合銀行的短期金融產(chǎn)品和封閉貸款操作，以商品銷售收入或貿(mào)易所衍生確定的未來現(xiàn)金流作為直接還款來源的融資業(yè)務(wù)；是銀行依托對(duì)物流、資金流的控制，或?qū)τ袑?shí)力關(guān)聯(lián)方的責(zé)任和信譽(yù)捆綁，在有效控制授信資金風(fēng)險(xiǎn)的前提下提供的授信。自償性貿(mào)易融資中的借款人，除了商品銷售收入作為還款來源外，可以沒有其他生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)，在資產(chǎn)負(fù)債表上沒有實(shí)質(zhì)的資產(chǎn)，沒有獨(dú)立的還款能力。因此，自償性貿(mào)易融資不僅適用于大中型優(yōu)質(zhì)企業(yè)，而且還適用于一般的中小企業(yè)。應(yīng)收賬款的自償性貿(mào)易融資主要有兩種類型：（1）應(yīng)收賬款保理；（2）應(yīng)收賬款質(zhì)押融資。3、應(yīng)收賬款的自償性融資在傳統(tǒng)貿(mào)易融資業(yè)務(wù)中，銀行是對(duì)整個(gè)企64（1）應(yīng)收賬款的保理保理（保付代理）是一項(xiàng)綜合性金融服務(wù)。在保理業(yè)務(wù)中，賣方將其現(xiàn)在或?qū)淼幕谄渑c買方訂立的貨物銷售/服務(wù)合同所產(chǎn)生的應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓給保理商（提供保理服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)），由保理商為其提供下列服務(wù)中的至少兩項(xiàng)：（1）貿(mào)易融資：保理商可以根據(jù)賣方的資金需求，收到轉(zhuǎn)讓的應(yīng)收賬款后，立刻對(duì)賣方提供融資，協(xié)助賣方解決流動(dòng)資金短缺問題。（2）銷售分戶賬管理：保理商可以根據(jù)賣方的要求，定期向賣方提供應(yīng)收賬款的回收情況、逾期賬款情況、賬齡分析等，發(fā)送各類對(duì)賬單，協(xié)助賣方進(jìn)行銷售管理。（3）應(yīng)收賬款的催收：保理商有專業(yè)人士從事追收，他們會(huì)根據(jù)應(yīng)收賬款逾期的時(shí)間采取有理、有力、有節(jié)的手段，協(xié)助賣方安全回收賬款。（4）信用風(fēng)險(xiǎn)控制與壞賬擔(dān)保：保理商可以根據(jù)賣方的需求為買方核定信用額度，對(duì)于賣方在信用額度內(nèi)發(fā)貨所產(chǎn)生的應(yīng)收賬款，保理商提供100%的壞賬擔(dān)保。（1）應(yīng)收賬款的保理保理（保付代理）是一項(xiàng)綜合性金融服務(wù)。在65案例1：深發(fā)展國內(nèi)保理融資業(yè)務(wù)流程1、賣方企業(yè)向買方賒銷供貨；2、賣方企業(yè)取得應(yīng)收賬款；3、賣方企業(yè)將應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓給深發(fā)展；4、深發(fā)展與賣方將應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓事項(xiàng)通知買方；5、深發(fā)展向賣方發(fā)放融資款；6、應(yīng)收賬款到期日前深發(fā)展通知買方付款；7、買方直接將款項(xiàng)匯入深發(fā)展指定賬戶；8、深發(fā)展扣除融資款項(xiàng)，余款劃入客戶賬戶。買方企業(yè)賣方企業(yè)深發(fā)展（保理商）12345678案例1：深發(fā)展國內(nèi)保理融資業(yè)務(wù)流程1、賣方企業(yè)向買方賒銷供貨66案例2：招商銀行出口保理融資業(yè)務(wù)流程（1）商務(wù)談判時(shí)，出口商即可告知買方，有意將賒銷的業(yè)務(wù)通過保理方式結(jié)算，以便買方屆時(shí)積極配合當(dāng)?shù)乇＠砩?，提供相關(guān)信息；（2）在受理保理申請(qǐng)后，出口保理商（銀行）會(huì)通過境外進(jìn)口保理商為出口商核定買方信用擔(dān)保額度，與出口商簽訂“出口保理協(xié)議”；（3）貨物發(fā)運(yùn)后，出口商盡快辦理發(fā)票轉(zhuǎn)讓手續(xù)，將未到期的應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓給出口保理商（銀行）；（4）如有融資需求，出口商馬上就可獲得高達(dá)發(fā)票金額80%的融資；（5）出口保理商（銀行）于發(fā)票到期日收到款項(xiàng)后，扣除出口保理商（銀行）融資本息（如有）及費(fèi)用，將余額付給出口商。案例2：招商銀行出口保理融資業(yè)務(wù)流程（1）商務(wù)談判時(shí)，出口商67（2）應(yīng)收賬款質(zhì)押融資

業(yè)務(wù)概述：《中華人民共和國物權(quán)法》實(shí)施后，中國人民銀行制定了《應(yīng)收賬款質(zhì)押登記辦法》，確定了應(yīng)收賬款質(zhì)押的登記機(jī)構(gòu)（中國人民銀行征信中心），使應(yīng)收賬款質(zhì)押融資變?yōu)楝F(xiàn)實(shí)，企業(yè)可將未到期的應(yīng)收賬款債權(quán)質(zhì)押給銀行，銀行可在此基礎(chǔ)上為企業(yè)提供融資幫助。應(yīng)收賬款質(zhì)押登記由質(zhì)權(quán)人（銀行）辦理。物權(quán)法規(guī)定，以應(yīng)收賬款出質(zhì)的，當(dāng)事人應(yīng)當(dāng)訂立書面合同。質(zhì)權(quán)自信貸征信機(jī)構(gòu)辦理出質(zhì)登記時(shí)設(shè)立。企業(yè)益處：（1）融資比例一般最高可達(dá)應(yīng)收賬款金額的80%；（2）具有規(guī)模效應(yīng)，化零為整，將部分或全部應(yīng)收賬款“打包”申請(qǐng)一個(gè)授信額度；（3）一次審批，可循環(huán)使用。業(yè)務(wù)流程：（1）企業(yè)匯集部分或全部應(yīng)收賬款向銀行提出融資申請(qǐng)。（2）銀行審批通過后與企業(yè)簽訂融資合同等相關(guān)法律要件。（3）辦理質(zhì)押登記。（4）銀行為企業(yè)辦理具體融資業(yè)務(wù)。（2）應(yīng)收賬款質(zhì)押融資業(yè)務(wù)概述：《中華人民共和國物權(quán)法》實(shí)68案例1：深發(fā)展國內(nèi)應(yīng)收賬款池融資所謂“應(yīng)收賬款池融資”（AccountReceivablePool，ARP），就是企業(yè)無需額外提供抵押和擔(dān)保，只要將日常分散、小額的應(yīng)收賬款集合起來，形成具有相對(duì)穩(wěn)定的應(yīng)收賬款余額“池”并轉(zhuǎn)讓銀行，就可以據(jù)此獲得一定比例金額的融資。產(chǎn)品定義：將一個(gè)或多個(gè)國內(nèi)的不同買方、不同期限和金額的應(yīng)收賬款全部轉(zhuǎn)讓給銀行，銀行根據(jù)累積的應(yīng)收賬款“池”余額給予一定比例的融資，為客戶提供可跨越單筆賬款期限、形式靈活多樣融資支持。產(chǎn)品簡介：（1）針對(duì)中小企業(yè)的應(yīng)收賬款融資產(chǎn)品；（2）該產(chǎn)品適合于交易記錄良好且應(yīng)收賬款余額相對(duì)穩(wěn)定的中小企業(yè)，企業(yè)可以將一個(gè)或多個(gè)不同買方、不同期限和金額的應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓給銀行，即可從銀行獲得融資支持，解決了企業(yè)應(yīng)收賬款分散、發(fā)生頻繁、期限不一、財(cái)務(wù)管理困難、融資受限等問題。業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)：（1）蓄水成“池”：“池”由一個(gè)或多個(gè)買方的多筆不同金額、不同期限的應(yīng)收賬款積聚而成，用以企業(yè)融資；（2）一次通知：賣方將銀行認(rèn)可買方的應(yīng)收賬款全部轉(zhuǎn)讓給銀行，銀行向買方一次性地發(fā)出轉(zhuǎn)讓通知；（3）循環(huán)融資：只要應(yīng)收賬款持續(xù)保持在一定余額之上，企業(yè)就可在銀行核定的授信額度內(nèi)獲得較長期限融資，且融資金額、期限可超過單筆應(yīng)收賬款的金額，期限；（4）方式靈活：授信方式不僅限于流動(dòng)資金貸款，還可以開立銀行承兌匯票、信用證、保函以及商票保貼等多種方式，以滿足企業(yè)的不同需求；（5）專業(yè)管理：銀行為使用該產(chǎn)品的企業(yè)提供專業(yè)的賬務(wù)管理，對(duì)賬服務(wù)。案例1：深發(fā)展國內(nèi)應(yīng)收賬款池融資所謂“應(yīng)收賬款池融資”（Ac69案例1：深發(fā)展國內(nèi)應(yīng)收賬款池融資業(yè)務(wù)流程：企業(yè)國內(nèi)買家1國內(nèi)買家2銀行應(yīng)收賬款匯聚成池整體轉(zhuǎn)讓一次性核定額度一次通知循環(huán)融資客戶申請(qǐng)融資銀行進(jìn)行額度審批銀行與客戶辦理應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓手續(xù)客戶支取融資應(yīng)收賬款回款產(chǎn)生新的應(yīng)收賬款應(yīng)收賬款回款到期歸還銀行融資案例1：深發(fā)展國內(nèi)應(yīng)收賬款池融資業(yè)務(wù)流程：企70四、預(yù)付款項(xiàng)的分析與管理預(yù)付款項(xiàng)的分析預(yù)付款項(xiàng)的管理四、預(yù)付款項(xiàng)的分析與管理預(yù)付款項(xiàng)的分析71（一）預(yù)付款項(xiàng)的分析預(yù)付款項(xiàng)的概念預(yù)付款項(xiàng)的具體分析（一）預(yù)付款項(xiàng)的分析預(yù)付款項(xiàng)的概念721、預(yù)付款項(xiàng)的概念預(yù)付款項(xiàng)是指企業(yè)按照購貨合同規(guī)定預(yù)付給供應(yīng)單位的款項(xiàng)。在資產(chǎn)負(fù)債表中，“預(yù)付款項(xiàng)”項(xiàng)目反映企業(yè)預(yù)付給供應(yīng)單位的款項(xiàng)，減去已計(jì)提的壞賬準(zhǔn)備后的凈額。該項(xiàng)目應(yīng)根據(jù)“預(yù)付賬款”科目所屬各明細(xì)科目的期末借方余額合計(jì)，減去“壞賬準(zhǔn)備”科目中有關(guān)預(yù)付賬款計(jì)提的壞賬準(zhǔn)備期末余額后的金額填列。如“預(yù)付賬款”科目所屬有關(guān)明細(xì)科目期末有貸方余額的，應(yīng)在資產(chǎn)負(fù)債表“應(yīng)付賬款”項(xiàng)目內(nèi)填列。如“應(yīng)付賬款”科目所屬明細(xì)科目有借方余額的，也應(yīng)包括在本項(xiàng)目內(nèi)。在會(huì)計(jì)報(bào)表附注中，要求：（1）說明預(yù)付款項(xiàng)壞賬的確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)，以及壞賬準(zhǔn)備的計(jì)提方法和計(jì)提比例。（2）詳細(xì)披露預(yù)付款項(xiàng)的賬齡結(jié)構(gòu)。（3）詳細(xì)披露企業(yè)對(duì)每一關(guān)聯(lián)方的預(yù)付款項(xiàng)。

1、預(yù)付款項(xiàng)的概念預(yù)付款項(xiàng)是指企業(yè)按照購貨合同規(guī)定預(yù)付給供應(yīng)732、預(yù)付款項(xiàng)的具體分析預(yù)付款項(xiàng)的規(guī)模取決于企業(yè)的經(jīng)營模式及市場(chǎng)環(huán)境。一般地說，在賣方市場(chǎng)中，商品供不應(yīng)求，價(jià)格處于持續(xù)的上升之中，企業(yè)就傾向于預(yù)先支付供應(yīng)商貨款，以鎖定所采購商品的價(jià)格和數(shù)量；而在買方市場(chǎng)中，多數(shù)商品供過于求，價(jià)格指數(shù)不斷走低，這時(shí)，聰明的管理者當(dāng)然不會(huì)預(yù)先支付。所以，分析預(yù)付款項(xiàng)的結(jié)構(gòu)和趨勢(shì)時(shí)如能和所采購商品或勞務(wù)的市場(chǎng)供求動(dòng)態(tài)相結(jié)合，對(duì)深入認(rèn)識(shí)預(yù)付款項(xiàng)的價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)具有重要意義。預(yù)付款項(xiàng)的主要風(fēng)險(xiǎn)是債務(wù)人的信用問題。通常預(yù)付款項(xiàng)的賬齡在1年以內(nèi)是正常的，實(shí)務(wù)中的預(yù)付款項(xiàng)一般在3個(gè)月以內(nèi)，超過1年的預(yù)付款項(xiàng)就幾乎可以肯定是異常的，因?yàn)轭A(yù)付款項(xiàng)的性質(zhì)就決定了其不會(huì)是長期的，那么發(fā)現(xiàn)在資產(chǎn)負(fù)債表上存在超過1年的預(yù)付款項(xiàng)就應(yīng)當(dāng)警惕，因?yàn)檫@種情況的發(fā)生往往表示企業(yè)的資金以預(yù)付的名義而被占用，企業(yè)資產(chǎn)面臨減損的風(fēng)險(xiǎn)。

2、預(yù)付款項(xiàng)的具體分析預(yù)付款項(xiàng)的規(guī)模取決于企業(yè)的經(jīng)營模式及市74（二）預(yù)付款項(xiàng)的管理預(yù)付款項(xiàng)的自償性融資模式：三方保兌倉四方保兌倉未來提貨權(quán)質(zhì)押融資先票/款后貨（二）預(yù)付款項(xiàng)的管理預(yù)付款項(xiàng)的自償性融資模式：751、三方保兌倉三方保兌倉業(yè)務(wù)，是指以銀行信用為載體，以銀行承兌匯票為結(jié)算工具，由銀行控制貨權(quán)，賣方受托保管貨物并對(duì)承兌匯票保證金以外金額部分由賣方以差額退款作為擔(dān)保措施，買方開出銀行承兌匯票，隨繳保證金、隨提貨的一種特定票據(jù)業(yè)務(wù)服務(wù)模式。其一般業(yè)務(wù)流程為：（1）賣方、買方、銀行簽訂三方協(xié)議；（2）買方向銀行繳存匯票金額30%（約定的比例）的保證金，申請(qǐng)開立銀行承兌匯票；（3）銀行開立以買方為出票人、賣方為收款人的銀行承兌匯票；（4）銀行通知賣方給予買方提取與匯票金額30%等值的貨物；（5）買方貨款回籠，存入保證金賬戶；（6）銀行通知賣方給予買方提取等值的貨物。如此反復(fù)，直至保證金賬戶余額等于匯票金額。匯票到期保證金賬戶余額不足時(shí)，賣方于到期日將差額退還銀行。如下圖所示。買方賣方銀行⑴⑴⑴⑵⑶⑷⑸⑹⑹1、三方保兌倉三方保兌倉業(yè)務(wù)，是指以銀行信用為載體，以銀行承76案例1：保兌倉業(yè)務(wù)三方合作協(xié)議（示范）

甲方：××銀行地址：主要負(fù)責(zé)人：職務(wù)：乙方：地址：法定代表人：職務(wù)：丙方：地址：法定代表人：職務(wù)：為進(jìn)一步擴(kuò)大銀企雙方的業(yè)務(wù)往來，促進(jìn)××產(chǎn)品銷售銷售，甲、乙、丙三方在平等互利、友好協(xié)商的基礎(chǔ)上，就下列條款達(dá)成一致，特訂立本協(xié)議。第一條甲方同意承兌乙方簽發(fā)的金額為人民幣

的銀行承兌匯票，甲、乙雙方簽定了編號(hào)為

的《銀行承兌協(xié)議》（下稱《承兌協(xié)議》），期限為自

年

月

日起至

年

月

日止。《承兌協(xié)議》項(xiàng)下承兌匯票用于支付乙方購買丙方貨物應(yīng)向丙方支付的貨款。甲方僅對(duì)乙方開出的以丙方為收款人的銀行承兌匯票給予承兌。第二條乙方應(yīng)于甲方承兌《承兌協(xié)議》項(xiàng)下匯票前將丙方簽發(fā)的、以乙方為收貨單位的、貨物編號(hào)為

的《商品調(diào)撥單》（下稱《商品調(diào)撥單》）交甲方收?qǐng)?zhí)（甲方的授權(quán)人應(yīng)為該《商品調(diào)撥單》上的有權(quán)提貨人），作為甲方承兌乙方簽發(fā)的銀行承兌匯票的前提。同時(shí)甲方將乙方簽發(fā)并經(jīng)甲方承兌的、票面金額與《商品調(diào)撥單》載明貨物金額相當(dāng)?shù)膮R票交與丙方。乙方應(yīng)將其銷售貨款轉(zhuǎn)入其在甲方開立的銀行承兌保證金賬戶，甲方據(jù)此在《商品調(diào)撥單》所記載的貨物金額內(nèi)審簽與乙方進(jìn)賬貨款等額的、同意乙方向丙方提貨的《提貨通知書》（下稱《提貨通知書》），同時(shí)在《商品調(diào)撥單》所載貨物總金額內(nèi)核減相等款項(xiàng)和貨物數(shù)量，丙方憑甲方審簽的《提貨通知書》向乙方發(fā)貨，丙方應(yīng)將甲方審簽后同意乙方提貨的《提貨通知書》專夾保管作為對(duì)賬依據(jù)。丙方未憑甲方審簽的《提貨通知書》向乙方供貨，不記入丙方提供給甲方控制的《商品調(diào)撥單》所記載的貨物金額之內(nèi)。甲方審簽方式為：在同意乙方提供的《提貨通知書》上由其指定專人簽字并加蓋印章，簽字式樣及預(yù)留印鑒附后。丙方保證其簽發(fā)的《商品調(diào)撥單》為在丙方倉庫提取該調(diào)撥單所列貨物的唯一有效憑證；甲方持有《商品調(diào)撥單》期間也是該調(diào)撥單載明貨物的當(dāng)然提貨人，但乙方提貨仍需按本條前二款規(guī)定進(jìn)行。丙方保證在甲方收?qǐng)?zhí)《商品調(diào)撥單》期間，除甲方外，丙方不接受任何其他單位和個(gè)人對(duì)該調(diào)撥單的掛失、更換或補(bǔ)發(fā)申請(qǐng)。乙方還清甲方在《承兌協(xié)議》項(xiàng)下墊付匯票款項(xiàng)后，甲方收?qǐng)?zhí)的《商品調(diào)撥單》退還丙方。案例1：保兌倉業(yè)務(wù)三方合作協(xié)議（示范）甲方：77案例1：保兌倉業(yè)務(wù)三方合作協(xié)議（示范）

第三條乙方承諾，《承兌協(xié)議》項(xiàng)下承兌匯票款項(xiàng)?？顚Ｓ?，專項(xiàng)用于支付丙方的（空調(diào)）貨款。乙方同時(shí)保證因執(zhí)行本協(xié)議而產(chǎn)生的所有銷售款項(xiàng)必須回籠至乙方在甲方開立的承兌保證金賬戶。第四條合同期間，《承兌協(xié)議》項(xiàng)下貨物發(fā)生任何毀損、滅失均與甲方無關(guān)，甲方的債權(quán)不受其影響。第五條甲方有權(quán)與丙方核對(duì)乙方使用《承兌協(xié)議》項(xiàng)下銀行承兌匯票從丙方提貨的情況（以丙方簽發(fā)的《商品調(diào)撥單》及甲方審簽的《提貨通知書》為依據(jù)）。若匯票到期前五個(gè)工作日內(nèi)，乙方未按《承兌協(xié)議》要求將其應(yīng)付票款足額交存上述保證金賬戶，甲方即可與丙方核對(duì)由丙方簽發(fā)并由甲方持有的《商品調(diào)撥單》與由甲方審簽、乙方已交給丙方的《提貨通知書》之間貨物金額的差額情況。丙方承諾在甲、丙方辦理該項(xiàng)貨物金額核對(duì)手續(xù)后，在銀行承兌匯票到期日無條件將《商品調(diào)撥單》與《提貨通知書》之間貨物金額的差額所對(duì)應(yīng)的《承兌協(xié)議》項(xiàng)下甲方已承兌匯票中乙方應(yīng)付未付票款退還給甲方，并轉(zhuǎn)入甲方指定的賬戶內(nèi)；甲方同時(shí)向丙方退還《商品調(diào)撥單》。甲方保證在匯票到期日當(dāng)日予以兌付。第六條如丙方未履行本協(xié)議第五條約定的義務(wù)導(dǎo)致甲方因履行本協(xié)議及《承兌協(xié)議》墊付票款，丙方承擔(dān)甲方所有的墊款及相關(guān)損失。任何一方違反本協(xié)議的任何約定義務(wù)給守約方造成損失的，應(yīng)賠償守約方的損失。第七條未經(jīng)甲、乙、丙三方書面協(xié)商一致，任何一方不得擅自變更或終止執(zhí)行本協(xié)議，經(jīng)甲、乙、丙三方書面協(xié)商一致，才能修改本協(xié)議。甲、乙、丙三方為修改、補(bǔ)充、執(zhí)行本協(xié)議而達(dá)成的書面補(bǔ)充協(xié)議，均作為本協(xié)議的組成部分，與本協(xié)議具有同等法律效力。第八條本協(xié)議自三方簽字蓋章之日起生效，至乙方或丙方還清《承兌協(xié)議》項(xiàng)下甲方墊付匯票款項(xiàng)之日止。第九條在執(zhí)行本協(xié)議過程中如發(fā)生糾紛，甲、乙、丙三方首先應(yīng)友好協(xié)商解決；協(xié)商不成時(shí)，任何一方可向有管轄權(quán)的人民法院提起訴訟。第十條本協(xié)議一式三分，甲、乙、丙三方各執(zhí)一份，各份具有同等法律效力。

甲方（公章）乙方（公章）丙方（公章）

有權(quán)簽字人：有權(quán)簽字人：有權(quán)簽字人：

年月日年月日年月日案例1：保兌倉業(yè)務(wù)三方合作協(xié)議（示范）第三條782、四方保兌倉四方保兌倉業(yè)務(wù)，是指以銀行信用為載體，以銀行承兌匯票為結(jié)算工具，由銀行控制貨權(quán)，倉儲(chǔ)方受托保管貨物并對(duì)承兌匯票保證金以外金額部分由賣方以貨物回購作為擔(dān)保措施，買方開出銀行承兌匯票，隨繳保證金、隨提貨的一種特定票據(jù)業(yè)務(wù)服務(wù)模式。其一般業(yè)務(wù)流程為：（1）買方在銀行獲取既定倉單質(zhì)押貸款額度，用于向指定供應(yīng)商購買產(chǎn)品；（2）銀行審查供應(yīng)商資信狀況、回購能力；（3）銀行與供應(yīng)商簽訂回購及質(zhì)量保證協(xié)議；（4）銀行與倉儲(chǔ)監(jiān)管方簽訂倉儲(chǔ)監(jiān)管協(xié)議；（5）供應(yīng)商在收到銀行同意對(duì)買方融資的通知后，向指定倉庫發(fā)貨，取得倉單；（6）買方向銀行繳存30%（約定的比例）的承兌保證金；（7）供應(yīng)商將倉單質(zhì)押給銀行，銀行開立以買方為出票人、以供應(yīng)商為收款人的銀行承兌匯票，交予供應(yīng)商；（8）買方繳存保證金，銀行釋放相應(yīng)比例的商品提貨權(quán)給買方，買方向銀行指定倉庫提貨，直至保證金賬戶余額等于匯票金額；（9）匯票到期保證金賬戶余額不足時(shí)，供應(yīng)商于到期日回購倉單項(xiàng)下質(zhì)物。如下圖所示。

供應(yīng)商（賣方）⑻⑺⑴⑵⑶⑷⑸⑹⑼銀行指定倉庫銀行買方⑻2、四方保兌倉四方保兌倉業(yè)務(wù)，是指以銀行信用為載體，以銀行承793、未來提貨權(quán)質(zhì)押融資

“未來提貨權(quán)質(zhì)押融資”業(yè)務(wù)是指企業(yè)采購物資時(shí)，憑采購合同向銀行融資支付貨款，然后憑銀行簽發(fā)的提貨單向賣方提取貨物的業(yè)務(wù)。未來提貨權(quán)質(zhì)押融資的融資方式包括貸款、開立銀行承兌匯票和開出商業(yè)承兌匯票保貼函等。其一般業(yè)務(wù)流程為：（1）賣方、買方、銀行簽訂三方協(xié)議；（2）買方向銀行交存一定比例的保證金（通常為30%）；（3）