財務報表及閱讀涉稅管理知識分析課件

財務報表閱讀與涉稅分析李先琴注冊會計師副教授

TELixianqin090@財務報表閱讀與涉稅分析李先琴1培訓目標

一、了解新會計準則下的財務報告。二、通過報表分析，了解企業(yè)的財務狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量。三、通過報表分析，發(fā)現(xiàn)企業(yè)可能存在的涉稅問題，進一步確定稅務檢查的方向。培訓目標一、了解新會計準則下的財務報告。2授課要點資產(chǎn)負債表分析利潤表分析現(xiàn)金流量表分析報表綜合分析上市公司主要財務指標分析

財務報表分析基礎授課要點資產(chǎn)負債表分析3第一講財務報表分析基礎財務報告的構(gòu)成財務報告分析的基本方法報表分析的步驟解讀審計報告會計報表附注閱讀與分析

第一講財務報表分析基礎財務報告的構(gòu)成4新準則下的財務報告

資產(chǎn)負債表利潤表現(xiàn)金流量表（31號會計準則）所有者權(quán)益變動表報表附注

新準則下的財務報告資產(chǎn)負債表5財務報告分析的基本方法

一、比較分析法1、與歷史比,也稱趨勢分析2、與同類比,也稱橫向比較3、與計劃預算比,也稱差異分析財務報告分析的基本方法6二、比率分析法1、結(jié)構(gòu)比率結(jié)構(gòu)比率=部分÷整體2、相關比率某個項目與相關項目加以對比得出的比率。三、因素分析法

二、比率分析法7報表分析的步驟

一、注冊會計師審計報告二、會計報表附注三、其他信息報表分析的步驟一、注冊會計師審計報告8解讀審計報告

1、無保留意見2、保留意見3、否定意見4、無法表示意見解讀審計報告9會計報表附注閱讀與分析

會計報表附注是為便于會計報表使用者理解會計報表的內(nèi)容，而對會計報表的編制基礎、編制依據(jù)、編制原則和方法及主要項目等所作的解釋。會計報表附注閱讀與分析10

通過對它的認真閱讀，我們可以驗證公司所采用的會計政策、會計估計及其變更是否與其實際操作相符，了解公司或有事項、資產(chǎn)負債表日后事項、關聯(lián)方及關聯(lián)方交易、公司合并分立事項等影響或潛在影響公司經(jīng)營及利潤的相關因素，以此來判斷其披露是否充分、是否存在依靠以上特殊事項操控利潤的嫌疑。可以說,分析會計報表附注是深入挖掘公司財務信息的有效途徑。

11會計報表附注的基本內(nèi)容

公司的基本情況主要會計政策及其估計變更情況說明主要會計報表項目注釋或有事項說明資產(chǎn)負債表日后事項中的非調(diào)整事項關聯(lián)方關系及其說明其他重大事項會計報表附注的基本內(nèi)容公12第二講資產(chǎn)負債表分析資產(chǎn)負債表的格式資產(chǎn)負債表結(jié)構(gòu)分析資產(chǎn)負債表趨勢分析償債能力分析資產(chǎn)負債表項目分析

資產(chǎn)負債表的作用

第二講資產(chǎn)負債表分析資產(chǎn)負債表的格式13資產(chǎn)負債表的作用

一、反映資產(chǎn)分布情況二、表明企業(yè)承擔的債務及償還時間三、反映凈資產(chǎn)及其形成原因四、反映企業(yè)財務狀況的發(fā)展趨勢資產(chǎn)負債表的作用14資產(chǎn)負債表的格式一、賬戶式表格二、報告式表格

見新報表資產(chǎn)負債表的格式15資產(chǎn)負債表結(jié)構(gòu)分析

合理的財務結(jié)構(gòu)是企業(yè)持續(xù)、穩(wěn)定增長的基礎。從資產(chǎn)負債表上看企業(yè)財務結(jié)構(gòu)的合理性，主要是看企業(yè)資產(chǎn)和負債的分布結(jié)構(gòu)是否合理，這也是觀察與評估企業(yè)財務風險的一個方面。資產(chǎn)負債表結(jié)構(gòu)分析16

理想的資產(chǎn)負債表結(jié)構(gòu)流動資產(chǎn)：60%流動負債30%其中：速動資產(chǎn)30%長期資產(chǎn)40%長期負債10%負債合計40%所有者權(quán)益60%資產(chǎn)合計100%負債和所有者權(quán)益的合計100%理想的資產(chǎn)負債表結(jié)構(gòu)流動資產(chǎn)：60%17

雅戈爾2005年度資產(chǎn)負債表結(jié)構(gòu)流動資產(chǎn)：53.9%流動負債59.38%其中：速動資產(chǎn)20.36%長期資產(chǎn)46.1%長期負債3.01%負債合計62.39%所有者權(quán)益37.61%資產(chǎn)合計100%負債和所有者權(quán)益的合計100%雅戈爾2005年度資產(chǎn)負債表結(jié)構(gòu)流動資產(chǎn)：18資產(chǎn)負債表趨勢分析趨勢分析法是在比較會計報表中用金額、百分比的形式,對每個項目的報告期金額與基期金額進行比較分析,編制比較會計報表,通過對報表中各項目的增減情況進行分析,以觀察公司財務狀況和經(jīng)營成果的變化趨勢。尤其對一些重要的和異常的項目，應進行重點分析。

資產(chǎn)負債表趨勢分析19資產(chǎn)負債表趨勢分析的要點：1、總資產(chǎn)的變動情況2、變動的是哪些資產(chǎn)，這些資產(chǎn)變動的原因3、這些資產(chǎn)的變動會對企業(yè)的盈利產(chǎn)生什么樣的影響4、負債和所有者權(quán)益的變化情況及其對企業(yè)財務的影響。

案例：yager.xls資產(chǎn)負債表趨勢分析的要點：yager.xls20短期償債能力分析

一、流動比率

流動比率=流動資產(chǎn)/流動負債

2007年雅戈爾流動比率9636=0.99

二、速動比率

速動比率=(流動資產(chǎn)-存貨)÷流動負債

短期償債能力分析一、流動比率21為什么在計算速動比例時要扣除存貨(1)存貨的變現(xiàn)速度在流動資產(chǎn)中最慢(2)由于某種原因,部分存貨已損失報廢還沒處理(3)部分存貨已抵押給債權(quán)人(4)存貨估價存在著與市價懸殊的問題為什么在計算速動比例時要扣除存貨22

雅戈爾公司速動比率=96-7369713562.12）36=0.4534說明:1、速動比率為1比較合適2、行業(yè)不同會有很大差別,大量現(xiàn)銷的商店、賓館由于幾乎沒有應收賬款,速動比率小于1很正常。

財務報表及閱讀涉稅管理知識分析課件23三、現(xiàn)金比率現(xiàn)金比率=（現(xiàn)金+現(xiàn)金等價物）÷流動負債三、現(xiàn)金比率24長期償債能力分析一、資產(chǎn)負債率資產(chǎn)負債率是企業(yè)負債總額除以資產(chǎn)總額的比率。它表明在總資產(chǎn)中有多大比例是通過負債取得的，以及資產(chǎn)對債權(quán)人的保障程度。資產(chǎn)負債率=負債總額÷資產(chǎn)總額長期償債能力分析一、資產(chǎn)負債率25二、產(chǎn)權(quán)比率產(chǎn)權(quán)比率是指負債總額與所有者權(quán)益總額的比率，它是企業(yè)財務結(jié)構(gòu)穩(wěn)健與否的重要標志,它反映企業(yè)所有者權(quán)益對債權(quán)人權(quán)益的保障程度產(chǎn)權(quán)比率=負債總額÷所有者權(quán)益二、產(chǎn)權(quán)比率26中日美德四國制造業(yè)償債能力指標

國別比率

資產(chǎn)負債率流動比率速動比率

中國65.06%92.40%59.47%

日本61.24%140.04%108.08%

美國62.48%139.44%89.28%

德國72.51%116.59%72.55%

中日美德四國制造業(yè)償債能力指標

國別27資產(chǎn)負債表項目分析

一、應收賬款1、應收賬款的增減幅度結(jié)合利潤表上收入的增減幅度2、關注應收賬款的對應科目3、關注明細賬先發(fā)生在貸方的應收賬款

資產(chǎn)負債表項目分析

一、應收賬款28二、其他應收款

如果其他應收款的余額比應收賬款的余額還大，或者占總資產(chǎn)的比重比較大，一定要檢查其他應收款明細賬，注意關注以下問題：1、關聯(lián)方占用資金的問題2、個人股東借款的問題3、企業(yè)應收的各種賠償款長期掛賬4、利用其他應收款逃避收入。二、其他應收款29三、應收股利和應收利息資產(chǎn)負債表中應收股利增加說明被投資企業(yè)本期宣告分配了股利，要注意檢查投資企業(yè)有沒有按稅法規(guī)定申報投資收益。資產(chǎn)負債表中應收利息增加注意檢查企業(yè)有沒有申報投資收益或利息收入。應收股利和應收利息的減少結(jié)合現(xiàn)金流量表中“投資收益收到的現(xiàn)金”進行分析。

三、應收股利和應收利息30四、存貨（一）原材料用企業(yè)發(fā)出材料匯總表上的數(shù)據(jù)與成本計算單上的數(shù)據(jù)比較，如果后者小于前者，則說明原材料除了用于生產(chǎn)外，還可能對內(nèi)用于在建工程和職工福利，對外用于投資、抵債、換貨、捐贈等。

見案例四、存貨31（二）庫存商品用庫存商品帳戶的貸方發(fā)生額與利潤表上的主營業(yè)務成本比較，如果前者大于后者說明企業(yè)的產(chǎn)品可能有銷售以外的用途，除檢查“庫存商品”明細賬外，還要關注“發(fā)出商品”、“分期收款發(fā)出商品”和“委托代銷商品”等賬戶。（二）庫存商品32五、固定資產(chǎn)、累計折舊、固定資產(chǎn)清理。（一）分析固定資產(chǎn)增加的來源渠道（二）固定資產(chǎn)增加對企業(yè)盈利能力的影響（三）固定資產(chǎn)減少的原因（四）注意固定資產(chǎn)清理的紅字

見案例五、固定資產(chǎn)、累計折舊、固定資產(chǎn)清理。33（五）注意折舊的檢查1、看附注中披露的會計估計變更2、看綜合折舊率綜合折舊率=(年末累計折舊–年初累計折舊)÷固定資產(chǎn)平均原值（五）注意折舊的檢查34六、在建工程、無形資產(chǎn)、長期待攤費用

1、關注在建工程是否領用本企業(yè)產(chǎn)品和材料2、結(jié)合長期借款，檢查企業(yè)有無把資本化的借款費用記入了“財務費用”3、檢查工程試運行收入，有無申報所得4、檢查無形資產(chǎn)的攤銷和一次轉(zhuǎn)銷問題5、檢查長期待攤費用的攤銷是否正確六、在建工程、無形資產(chǎn)、長期待攤費用35七、長期股權(quán)投資1、投資收益的檢查,檢查應收股利賬戶。2、股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得的檢查，注意投資轉(zhuǎn)讓成本的確定。

見案例七、長期股權(quán)投資36八、應付賬款、其他應付款及預收款項分析納稅人應收付賬款增減變動情況長期掛賬的應付賬款要注意函證其他應付款如果是包裝物的押金，要注意掛賬時間是否超過了一年八、應付賬款、其他應付款及預收款項377、預計負債的稅務處理是否正確。8、資本公積

1、無法支付的應付款項2、債務重組收益3、接受捐贈4、資產(chǎn)評估增值5、其他7、預計負債的稅務處理是否正確。389、盈余公積和未分配利潤

注意：盈余公積的對應賬戶只能是利潤分配賬戶。未分配利潤的對應賬戶主要是本年利潤和以前年度損益調(diào)整。9、盈余公積和未分配利潤39第三講利潤表的分析

什么是利潤表

利潤表的基本格式利潤表的作用

盈利能力分析企業(yè)管理效率分析

第三講利潤表的分析40什么是利潤表

利潤表是總括反映一定時期內(nèi)（月度、年度）利潤或虧損的實現(xiàn)情況的會計報表，是將“收入-費用=利潤“的公式用一目了然的表格形式表現(xiàn)出來。什么是利潤表利潤表是總括反映一定時期內(nèi)（月度、年度）41利潤表的基本格式一、單步驟式利潤表二、多步驟式利潤表

新準則報表.doc利潤表的基本格式42利潤表的作用

1.有助于評價企業(yè)的盈利能力

2.可以幫助判斷企業(yè)的價值

3.有助于預測企業(yè)未來的盈利能力和發(fā)展趨勢

利潤表的作用1.有助于評價企業(yè)的盈利能力43盈利能力分析1、把握結(jié)果----賺了多少錢？2、分層觀察---在哪里賺的？是來自日?；顒舆€是偶然所得？3、項目對比-----滿意嗎？（1）與上期比（2）與預算比

案例

yager.xls盈利能力分析1、把握結(jié)果----賺了多少錢？44盈利能力分析

1、毛利率=主營業(yè)務毛利÷主營業(yè)務收入2、銷售凈利率=凈利潤÷銷售收入3、主營業(yè)務利潤占經(jīng)營性利潤的比例經(jīng)營性利潤=主營業(yè)務利潤+其他業(yè)務利潤4、營業(yè)利潤占利潤總額的穩(wěn)定性

盈利能力分析1、毛利率=主營業(yè)務毛利÷主營業(yè)務收入455、資產(chǎn)凈利率是企業(yè)凈利潤與平均資產(chǎn)總額的百分比

平均資產(chǎn)總額=(期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額)÷2

資產(chǎn)凈利率=凈利潤÷平均資產(chǎn)總額5、資產(chǎn)凈利率是企業(yè)凈利潤與平均資產(chǎn)總額的百分比466、凈資產(chǎn)收益率凈資產(chǎn)收益率是凈利潤與平均凈資產(chǎn)的百分比,也叫凈值報酬率或權(quán)益報酬率凈資產(chǎn)收益率=凈利潤÷平均凈資產(chǎn)6、凈資產(chǎn)收益率47企業(yè)管理效率分析

一、營業(yè)周期營業(yè)周期是指從取得存貨開始到銷售存貨并收回現(xiàn)金為止的這段時間營業(yè)周期=存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)+應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)說明:該指標反映多長時間能將存貨變成現(xiàn)金,一般情況下,營業(yè)周期短,說明資金周轉(zhuǎn)速度快;營業(yè)周期長說明周轉(zhuǎn)速度慢企業(yè)管理效率分析

一、營業(yè)周期482、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入÷平均資產(chǎn)總額說明:該指標反映總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度。周轉(zhuǎn)速度越快,反映銷售能力越強。企業(yè)可以通過薄利多銷的辦法,加速資產(chǎn)的周轉(zhuǎn),帶來利潤絕對額的增加。2、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率493、存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率是衡量和評價企業(yè)購入存貨、投入生產(chǎn)、銷售收回等各環(huán)節(jié)管理狀況的綜合性指標。存貨周轉(zhuǎn)率=銷售成本÷平均存貨存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360÷存貨周轉(zhuǎn)率例：雅戈爾公司2007年存貨周轉(zhuǎn)率=4539462810.69÷[（7369713562.12+5465662278.03）÷2]=0.71存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360÷0.71=507.043、存貨周轉(zhuǎn)率504、應收賬款周轉(zhuǎn)率應收賬款周轉(zhuǎn)率=銷售收入÷平均應收賬款應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360÷應收賬款周轉(zhuǎn)率說明：一般來說，應收賬款周轉(zhuǎn)率越高,平均收現(xiàn)期越短,說明應收賬款的回收期越快。但有時該指標不能反映實際情況：如季節(jié)性銷售，年末銷售大量增加或大量減少等。4、應收賬款周轉(zhuǎn)率515、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入÷平均固定資產(chǎn)總額說明：該指標反映固定資產(chǎn)的利用效率。

5、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率52第四講

現(xiàn)金流量表分析

現(xiàn)金流量表中主要項目的確定現(xiàn)金流量表結(jié)構(gòu)的分析財務風險透視現(xiàn)金流量表的比率分析

第四講現(xiàn)金流量表分析53現(xiàn)金流量表是反映現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物變動的會計報表?，F(xiàn)金等價物---三個月內(nèi)即將到期的債券投資。

雅戈爾現(xiàn)金流量表.doc

現(xiàn)金流量表是反映現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物變動的會計報54現(xiàn)金流量表分析現(xiàn)金流量表中主要項目的確定

1、銷售商品提供勞務收到的現(xiàn)金=“主營業(yè)務收入和增值稅銷項稅額”+應收賬款項目本期減少額（減增加）+應收票據(jù)項目本期減少額（減增加）+預收賬款項目本期增加（減減少）±特殊調(diào)整業(yè)務現(xiàn)金流量表分析現(xiàn)金流量表中主要項目的確定55例：某企業(yè)2005年度有關資料如下：（1）應收賬款：年初100萬，年末120萬（2）應收票據(jù)：年初40萬，年末20萬（3）預收賬款：年初80萬，年末90萬（4）主營業(yè)務收入6000萬元（5）應交稅金—增值稅（銷項）1037萬元例：某企業(yè)2005年度有關資料如下：56（6）其他資料如下：本期計提壞賬準備5萬元，應收票據(jù)貼現(xiàn)使“財務費用”賬戶產(chǎn)生借方發(fā)生額3萬元，工程領用的本企業(yè)產(chǎn)品100萬元產(chǎn)生增值稅銷項稅額17萬元，收到客戶用11.7萬元商品(貨款10萬元，增值稅1.7萬元)抵償前欠賬款12萬元。銷售商品提供勞務收到的現(xiàn)金=6000+1020-20+20+10-5-3-12=7010（6）其他資料如下：本期計提壞賬準備5萬元，應收票據(jù)貼現(xiàn)使“572、購買商品接受勞務支付的現(xiàn)金=“主營業(yè)務成本和增值稅進項稅額”+應付賬款項目本期減少額（減增加）+應付票據(jù)本期減少（減增加）+預付賬款項目本期增加（減減少）+存貨項目本期增加-存貨項目本期減少±特殊業(yè)務2、購買商品接受勞務支付的現(xiàn)金58例：某企業(yè)2005年有關資料如下：（1）應付賬款：年初：100萬，年末120萬（2）應付票據(jù)：年初：40萬，年末20萬（3）預付賬款：年初：80萬，年末90萬（4）主營業(yè)務成本4000萬；存貨項目的年初數(shù)100萬，年末數(shù)80萬；（5）應交稅金—增值稅（進項）600萬例：某企業(yè)2005年有關資料如下：59（6）其他資料如下：用固定資產(chǎn)償還應付賬款10萬，生產(chǎn)成本中直接工資項目含有本期發(fā)生的直接生產(chǎn)工人工資費用100萬，本期制造費用發(fā)生額為60萬（其中消耗的物料為5萬元）。購買商品接受勞務支付的現(xiàn)金。=4000+600-20+20+10-20-165=4425（6）其他資料如下：用固定資產(chǎn)償還應付賬款10萬，生產(chǎn)成本中60現(xiàn)金流量表結(jié)構(gòu)的分析

現(xiàn)金流量的結(jié)構(gòu)百分比分析是指將現(xiàn)金流表中某一項目的數(shù)字做基數(shù),再計算出該項目各組成部分占總體的百分比,以分析各項目的具體構(gòu)成,從而揭示現(xiàn)金流量表中各個相對作用和總體結(jié)構(gòu)關系。現(xiàn)金流量表結(jié)構(gòu)的分析

現(xiàn)金流量的結(jié)構(gòu)百分比分析是指將61分析：結(jié)構(gòu)指標的合理性應與企業(yè)所處的階段相聯(lián)系對于初創(chuàng)期的企業(yè)來說，流入結(jié)構(gòu)中籌資占絕大部分；流出結(jié)構(gòu)中投資占絕大部分；在發(fā)展期經(jīng)營活動流入增加，籌資活動現(xiàn)金流入已經(jīng)下降，但還占一定份額，投資活動現(xiàn)金流出大幅度下降，但小額投資仍在繼續(xù)；在成熟期，占現(xiàn)金流入流出絕大部分的是經(jīng)營活動現(xiàn)金流量，籌資活動現(xiàn)金流出正在增加，因為大量債務到了還本付息期，分紅比例也在提高，而投資支出基本停止，投資活動流入大量增加；在衰退期，經(jīng)營萎縮，經(jīng)營活動現(xiàn)金流量大大減少，企業(yè)必須調(diào)整經(jīng)營方向，否則將進入財務困難狀況。分析：結(jié)構(gòu)指標的合理性應與企業(yè)所處的階段相聯(lián)系62財務風險透視一、現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物凈增加額為正1、三項活動的現(xiàn)金凈流量都為正說明企業(yè)經(jīng)營和投資效益良好,并且具有較好的融資能力,財務狀況良好。但應重視對投資項目的可行性研究,否則會造成資金浪費。財務風險透視一、現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物凈增加額為正632、經(jīng)營活動現(xiàn)金流入量>流出量,投資活動現(xiàn)金流入量<流出量,籌資活動現(xiàn)金流入量>流出量說明:這種情況往往發(fā)生在企業(yè)擴張初期,在經(jīng)營狀況良好的前提下,能順利地開展籌資活動并進行投資,說明財務狀況穩(wěn)定,但應注意投資的規(guī)模和效果。2、經(jīng)營活動現(xiàn)金流入量>流出量,投資活動現(xiàn)金流入量<流出量64

3、經(jīng)營活動現(xiàn)金流入量>流出量,投資活動現(xiàn)金流入量>流出量,籌資活動現(xiàn)金流入量<流出量說明:企業(yè)經(jīng)營活動和投資活動均產(chǎn)生現(xiàn)金凈流入,但籌資活動為現(xiàn)金凈流出。如果企業(yè)是屬于進入債務償還期,在有足夠的償債能力保證下,經(jīng)營和投資良性循環(huán),那么企業(yè)財務狀況穩(wěn)定、安全。3、經(jīng)營活動現(xiàn)金流入量>流出量,投資活動現(xiàn)金流入量65

4、經(jīng)營活動現(xiàn)金流入量>流出量,投資活動現(xiàn)金流入量<流出量,籌資活動現(xiàn)金流入量<流出量說明:企業(yè)經(jīng)營狀況良好,在償還前欠債務的同時繼續(xù)投資,但應注意密切關注經(jīng)營情況的變化,防制經(jīng)營狀況惡化導致財務狀況惡化。4、經(jīng)營活動現(xiàn)金流入量>流出量,投資活動現(xiàn)金流入量<66

5、經(jīng)營活動現(xiàn)金流入量<流出量,投資活動現(xiàn)金流入量>流出量,籌資活動現(xiàn)金流入量>流出量說明:這種狀況揭示企業(yè)正面臨經(jīng)營風險,企業(yè)要么處于新產(chǎn)品投資初期,要么該企業(yè)主營業(yè)務所處市場環(huán)境不佳,要么內(nèi)部管理存在問題,但由于通過投資分散了風險,它能保持較好的融資能力。5、經(jīng)營活動現(xiàn)金流入量<流出量,投資活動現(xiàn)金流入量67

6、經(jīng)營活動現(xiàn)金流入量<流出量,投資活動現(xiàn)金流入量<流出量,籌資活動現(xiàn)金流入量>流出量說明:這種情況表明企業(yè)經(jīng)營活動和投資活動均不能產(chǎn)生足夠的現(xiàn)金流入,企業(yè)風險較大,各項活動完全依賴外部籌資,若企業(yè)屬于投入發(fā)展初期,這種情況是正常的。6、經(jīng)營活動現(xiàn)金流入量<流出量,投資活動現(xiàn)金流入量<流出68

7、經(jīng)營活動現(xiàn)金流入量<流出量,投資活動現(xiàn)金流入量>流出量,籌資活動現(xiàn)金流入量<流出量說明:這種情況表明企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量不足,企業(yè)處于償還債務的高峰期,而資金的來源主要依靠投資活動的現(xiàn)金流量。投資活動的現(xiàn)金構(gòu)成是說明企業(yè)財務狀況的關鍵，如果投資來源于來源于各種投資收益，說明企業(yè)已經(jīng)在經(jīng)營風險分散方面取得了一定的成績，應重視主營業(yè)務的管理和調(diào)整。7、經(jīng)營活動現(xiàn)金流入量<流出量,投資活動現(xiàn)金流入量>流出69二現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額為負

1、經(jīng)營活動現(xiàn)金流入量>流出量,投資活動現(xiàn)金流入量<流出量,籌資活動現(xiàn)金流入量>流出量分析:這種情況說明企業(yè)進入高速擴張期,經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量和籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量不能滿足投資的需要，這時必須對企業(yè)的投資方向進行科學的論證，避免盲目擴張給企業(yè)帶來的負面影響。二現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額為負702、經(jīng)營活動現(xiàn)金流入量>流出量,投資活動現(xiàn)金流入量>流出量,籌資活動現(xiàn)金流入量<流出量。分析：企業(yè)可能進入償債高峰期，企業(yè)經(jīng)營活動和投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量均不足于彌補籌資活動的現(xiàn)金流出，一方面說明企業(yè)可能經(jīng)營和投資活動的現(xiàn)金流量開始萎縮；另一方面提示企業(yè)應在調(diào)整資本結(jié)構(gòu)方面進行努力。2、經(jīng)營活動現(xiàn)金流入量>流出量,投資活動現(xiàn)金流入量>流出量,713、經(jīng)營活動現(xiàn)金流入量>流出量,投資活動現(xiàn)金流入量<流出量,籌資活動現(xiàn)金流入量<流出量分析:企業(yè)經(jīng)營情況良好,在償還前欠債務的同時繼續(xù)投資,但經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量已不足以滿足兩者的需要,企業(yè)必須密切關注經(jīng)營情況的變化,關注投資的規(guī)模和效果,防止經(jīng)營情況惡化導致財務狀況惡化。3、經(jīng)營活動現(xiàn)金流入量>流出量,投資活動現(xiàn)金流入量<流出量72

4、經(jīng)營活動現(xiàn)金流入量<流出量,投資活動現(xiàn)金流入量>流出量,籌資活動現(xiàn)金流入量>流出量分析:說明企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量嚴重不足,可能主要靠借債維持經(jīng)營,如果投資活動現(xiàn)金流入量凈額是依靠投資或處置長期資產(chǎn)所得,則企業(yè)財務狀況將面臨嚴峻考驗。4、經(jīng)營活動現(xiàn)金流入量<流出量,投資活動現(xiàn)金流入量>73

5、經(jīng)營活動現(xiàn)金流入量<流出量,投資活動現(xiàn)金流入量<流出量,籌資活動現(xiàn)金流入量>流出量分析:說明企業(yè)經(jīng)營活動和投資活動均不能產(chǎn)生足夠的現(xiàn)金流入,各項活動完全依賴于借債尚不足于滿足需要,如果企業(yè)不是處于投入時期且行業(yè)前景較好,那么企業(yè)的財務狀況就相當危險。5、經(jīng)營活動現(xiàn)金流入量<流出量,投資活動現(xiàn)金流入量<流74

6、經(jīng)營活動現(xiàn)金流入量<流出量,投資活動現(xiàn)金流入量>流出量,籌資活動現(xiàn)金流入量<流出量分析:這種情況說明企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量嚴重不足,企業(yè)進入償還債務期,償還債務主要靠投資活動的現(xiàn)金流量,如果投資活動的現(xiàn)金流量主要依靠收回投資或處置長期資產(chǎn),那么企業(yè)可能面臨破產(chǎn),應高度警惕。6、經(jīng)營活動現(xiàn)金流入量<流出量,投資活動現(xiàn)金流入量>757、經(jīng)營活動現(xiàn)金流入量<流出量,投資活動現(xiàn)金流入量<流出量,籌資活動現(xiàn)金流入量<流出量分析:說明企業(yè)經(jīng)營情況不好,投資效果較差,投入的資金難以收回,如果企業(yè)籌資不能順利進行,則企業(yè)財務狀況相當糟糕,面臨被兼并或破產(chǎn)的危險。7、經(jīng)營活動現(xiàn)金流入量<流出量,投資活動現(xiàn)金流入量<流出量,76現(xiàn)金流量表的比率分析

1、現(xiàn)金流動負債比

=經(jīng)營現(xiàn)金凈流入÷流動負債分析：該指標反映企業(yè)償還即將到期債務的能力，是衡量企業(yè)短期償債能力的動態(tài)指標。指標越大，說明企業(yè)短期償債能力越好，現(xiàn)金償債時效性越強；反之，則表明企業(yè)短期償債能力差。該指標不受那些不易變現(xiàn)的或容易引起沉淀的存貨和應收賬款的影響，因而能更準確地反映企業(yè)的短期償債能力?，F(xiàn)金流量表的比率分析

1、現(xiàn)金流動負債比77

2.每股經(jīng)營現(xiàn)金流每股營業(yè)現(xiàn)金凈流量=經(jīng)營現(xiàn)金凈流入÷普通股股數(shù)分析:該指標反映最大的分派股利能力,超過此限度,就要借款分紅2.每股經(jīng)營現(xiàn)金流783、銷售收現(xiàn)率銷售收現(xiàn)率=銷售商品提供勞務收到的現(xiàn)金÷主營業(yè)務收入3、銷售收現(xiàn)率79第五講財務報表綜合分析

杜邦分析法

綜合評分法第五講財務報表綜合分析80

財務報表綜合分析,是將各項財務分析的指標作為一個有機整體,系統(tǒng)、全面、綜和地對公司的財務狀況和經(jīng)營成果進行剖析、解釋和評價,說明公司整體的財務狀況和經(jīng)濟效益的好壞。財務報表綜合分析,是將各項財務分析的指標81杜邦分析法

凈資產(chǎn)收益率=資產(chǎn)凈利率×權(quán)益乘數(shù)

權(quán)益乘數(shù)=總資產(chǎn)÷凈資產(chǎn)=1/（1-資產(chǎn)負債率）

凈資產(chǎn)收益率=銷售凈利率×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)杜邦分析法

82綜合評分法

綜合評分法,也叫財務比率分析法,適用于同行業(yè)、同類型企業(yè)之間的評比。國有資本金效績評價

綜合評分法.xls綜合評分法綜合評分法,也叫財務比率分析法,適83第七講解讀上市公司主要財務指標

一、每股收益1、基本每股收益2、稀釋每股收益3、扣除非經(jīng)營損益后的每股收益

第七講解讀上市公司主要財務指標84

已披露2007年年報的1573家公司，共實現(xiàn)凈利潤9497億元，同比增長49.86%，加權(quán)平均每股收益0.43元，創(chuàng)下多年來的新高?？鄢墙?jīng)常性損益的加權(quán)平均每股收益0.39元，同樣遠高于近年水平；加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率為14.91%，大大高于去年同期10%的水平。據(jù)統(tǒng)計，有410家公司每股收益高于0.5元。每股收益排列前5位(且審計意見為標準)的公司為:中國船舶5.53元，ST浪莎5.21元，中信證券4.01元，吉恩鎳業(yè)3.70元，吉林敖東3.47元。已披露2007年年報的1573家公司，共實現(xiàn)85

這5家公司恰好代表了2007年上市公司業(yè)績增長的幾類典型:通過定向增發(fā)收購集團資產(chǎn)，中國船舶大大提升了資產(chǎn)與盈利能力；ST浪莎則通過債務重組的非經(jīng)常性損益途徑業(yè)績翻身；作為券商龍頭股，中信證券在牛市中自然賺得盆滿缽溢；吉恩鎳業(yè)的業(yè)績則得利于產(chǎn)品價格的大幅上漲而迅猛增長；至于吉林敖東，業(yè)績耀眼的首要法寶當屬投資收益。這5家公司恰好代表了2007年上市公司86

非經(jīng)常性損益通常指與企業(yè)的主營業(yè)務無直接關系的各項收支，包括營業(yè)外收入、營業(yè)外支出、股權(quán)處置損益、補貼收入等科目。包括非經(jīng)常性損益在內(nèi)的每股收益反映了公司的總體盈利狀況，而扣除非經(jīng)常性損益后每股收益則能更好地反映該公司主營業(yè)務的盈利狀況。由于公司未來持續(xù)、穩(wěn)定的營收獲利主要依賴于主營業(yè)務，因此我們對公司的投資價值評價也更多地參照扣除非經(jīng)常性損益后每股收益這一指標。當然，還需要結(jié)合其他指標，才能作出正確的投資選擇。

872、每股凈資產(chǎn)每股凈資產(chǎn)=股東權(quán)益÷股本總額。這一指標反映每股股票所擁有的資產(chǎn)現(xiàn)值。每股凈資產(chǎn)越高,股東擁有的資產(chǎn)現(xiàn)值越多；每股凈資產(chǎn)越少,股東擁有的資產(chǎn)現(xiàn)值越少。通常每股凈資產(chǎn)越高越好。

2、每股凈資產(chǎn)883、市凈率市凈率=股票市價/每股凈資產(chǎn)

市凈率能夠較好地反映出“有所付出，即有回報”，它能夠幫助投資者尋求哪個上市公司能以較少的投入得到較高的產(chǎn)出，對于大的投資機構(gòu)，它能幫助其辨別投資風險。一般來說市凈率較低的股票,投資價值較高,相反,則投資價值較低。這里要指出的是：市凈率不適用于短線炒作，提高獲利能力。3、市凈率89

市凈率可用于投資分析。每股凈資產(chǎn)是股票的賬面價值，它是用成本計量的，而每股市價是這些資產(chǎn)的現(xiàn)在價值，它是證券市場上交易的結(jié)果。市價高于賬面價值時企業(yè)資產(chǎn)的質(zhì)量較好，有發(fā)展?jié)摿?，反之則資產(chǎn)質(zhì)量差，沒有發(fā)展前景。優(yōu)質(zhì)股票的市價都超出每股凈資產(chǎn)許多，一般說來市凈率達到3可以樹立較好的公司形象。市價低于每股凈資產(chǎn)的股票，就象售價低于成本的商品一樣，屬于"處理品"。當然，"處理品"也不是沒有購買價值，問題在于該公司今后是否有轉(zhuǎn)機，或者購入后經(jīng)過資產(chǎn)重組能否提高獲利能力。

市凈率可用于投資分析。每股凈資產(chǎn)是股票的賬面價值，它是904、凈資產(chǎn)收益率5、每股資本公積6、每股未分配利潤7、每股現(xiàn)金含量8、市盈率4、凈資產(chǎn)收益率91

市盈率＝股票每股市價／每股收益一般來說，市盈率表示該公司需要累積多少年的盈利才能達到目前的市價水平，所以市盈率指標數(shù)值越低越小越好，越小說明投資回收期越短，風險越小，投資價值一般就越高；倍數(shù)大則意味著翻本期長，風險大。

財務報表及閱讀涉稅管理知識分析課件92財務報表閱讀與涉稅分析李先琴注冊會計師副教授

TELixianqin090@財務報表閱讀與涉稅分析李先琴93培訓目標

一、了解新會計準則下的財務報告。二、通過報表分析，了解企業(yè)的財務狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量。三、通過報表分析，發(fā)現(xiàn)企業(yè)可能存在的涉稅問題，進一步確定稅務檢查的方向。培訓目標一、了解新會計準則下的財務報告。94授課要點資產(chǎn)負債表分析利潤表分析現(xiàn)金流量表分析報表綜合分析上市公司主要財務指標分析

財務報表分析基礎授課要點資產(chǎn)負債表分析95第一講財務報表分析基礎財務報告的構(gòu)成財務報告分析的基本方法報表分析的步驟解讀審計報告會計報表附注閱讀與分析

第一講財務報表分析基礎財務報告的構(gòu)成96新準則下的財務報告

資產(chǎn)負債表利潤表現(xiàn)金流量表（31號會計準則）所有者權(quán)益變動表報表附注

新準則下的財務報告資產(chǎn)負債表97財務報告分析的基本方法

一、比較分析法1、與歷史比,也稱趨勢分析2、與同類比,也稱橫向比較3、與計劃預算比,也稱差異分析財務報告分析的基本方法98二、比率分析法1、結(jié)構(gòu)比率結(jié)構(gòu)比率=部分÷整體2、相關比率某個項目與相關項目加以對比得出的比率。三、因素分析法

二、比率分析法99報表分析的步驟

一、注冊會計師審計報告二、會計報表附注三、其他信息報表分析的步驟一、注冊會計師審計報告100解讀審計報告

1、無保留意見2、保留意見3、否定意見4、無法表示意見解讀審計報告101會計報表附注閱讀與分析

會計報表附注是為便于會計報表使用者理解會計報表的內(nèi)容，而對會計報表的編制基礎、編制依據(jù)、編制原則和方法及主要項目等所作的解釋。會計報表附注閱讀與分析102

通過對它的認真閱讀，我們可以驗證公司所采用的會計政策、會計估計及其變更是否與其實際操作相符，了解公司或有事項、資產(chǎn)負債表日后事項、關聯(lián)方及關聯(lián)方交易、公司合并分立事項等影響或潛在影響公司經(jīng)營及利潤的相關因素，以此來判斷其披露是否充分、是否存在依靠以上特殊事項操控利潤的嫌疑。可以說,分析會計報表附注是深入挖掘公司財務信息的有效途徑。

103會計報表附注的基本內(nèi)容

公司的基本情況主要會計政策及其估計變更情況說明主要會計報表項目注釋或有事項說明資產(chǎn)負債表日后事項中的非調(diào)整事項關聯(lián)方關系及其說明其他重大事項會計報表附注的基本內(nèi)容公104第二講資產(chǎn)負債表分析資產(chǎn)負債表的格式資產(chǎn)負債表結(jié)構(gòu)分析資產(chǎn)負債表趨勢分析償債能力分析資產(chǎn)負債表項目分析

資產(chǎn)負債表的作用

第二講資產(chǎn)負債表分析資產(chǎn)負債表的格式105資產(chǎn)負債表的作用

一、反映資產(chǎn)分布情況二、表明企業(yè)承擔的債務及償還時間三、反映凈資產(chǎn)及其形成原因四、反映企業(yè)財務狀況的發(fā)展趨勢資產(chǎn)負債表的作用106資產(chǎn)負債表的格式一、賬戶式表格二、報告式表格

見新報表資產(chǎn)負債表的格式107資產(chǎn)負債表結(jié)構(gòu)分析

合理的財務結(jié)構(gòu)是企業(yè)持續(xù)、穩(wěn)定增長的基礎。從資產(chǎn)負債表上看企業(yè)財務結(jié)構(gòu)的合理性，主要是看企業(yè)資產(chǎn)和負債的分布結(jié)構(gòu)是否合理，這也是觀察與評估企業(yè)財務風險的一個方面。資產(chǎn)負債表結(jié)構(gòu)分析108

理想的資產(chǎn)負債表結(jié)構(gòu)流動資產(chǎn)：60%流動負債30%其中：速動資產(chǎn)30%長期資產(chǎn)40%長期負債10%負債合計40%所有者權(quán)益60%資產(chǎn)合計100%負債和所有者權(quán)益的合計100%理想的資產(chǎn)負債表結(jié)構(gòu)流動資產(chǎn)：60%109

雅戈爾2005年度資產(chǎn)負債表結(jié)構(gòu)流動資產(chǎn)：53.9%流動負債59.38%其中：速動資產(chǎn)20.36%長期資產(chǎn)46.1%長期負債3.01%負債合計62.39%所有者權(quán)益37.61%資產(chǎn)合計100%負債和所有者權(quán)益的合計100%雅戈爾2005年度資產(chǎn)負債表結(jié)構(gòu)流動資產(chǎn)：110資產(chǎn)負債表趨勢分析趨勢分析法是在比較會計報表中用金額、百分比的形式,對每個項目的報告期金額與基期金額進行比較分析,編制比較會計報表,通過對報表中各項目的增減情況進行分析,以觀察公司財務狀況和經(jīng)營成果的變化趨勢。尤其對一些重要的和異常的項目，應進行重點分析。

資產(chǎn)負債表趨勢分析111資產(chǎn)負債表趨勢分析的要點：1、總資產(chǎn)的變動情況2、變動的是哪些資產(chǎn)，這些資產(chǎn)變動的原因3、這些資產(chǎn)的變動會對企業(yè)的盈利產(chǎn)生什么樣的影響4、負債和所有者權(quán)益的變化情況及其對企業(yè)財務的影響。

案例：yager.xls資產(chǎn)負債表趨勢分析的要點：yager.xls112短期償債能力分析

一、流動比率

流動比率=流動資產(chǎn)/流動負債

2007年雅戈爾流動比率9636=0.99

二、速動比率

速動比率=(流動資產(chǎn)-存貨)÷流動負債

短期償債能力分析一、流動比率113為什么在計算速動比例時要扣除存貨(1)存貨的變現(xiàn)速度在流動資產(chǎn)中最慢(2)由于某種原因,部分存貨已損失報廢還沒處理(3)部分存貨已抵押給債權(quán)人(4)存貨估價存在著與市價懸殊的問題為什么在計算速動比例時要扣除存貨114

雅戈爾公司速動比率=96-7369713562.12）36=0.4534說明:1、速動比率為1比較合適2、行業(yè)不同會有很大差別,大量現(xiàn)銷的商店、賓館由于幾乎沒有應收賬款,速動比率小于1很正常。

財務報表及閱讀涉稅管理知識分析課件115三、現(xiàn)金比率現(xiàn)金比率=（現(xiàn)金+現(xiàn)金等價物）÷流動負債三、現(xiàn)金比率116長期償債能力分析一、資產(chǎn)負債率資產(chǎn)負債率是企業(yè)負債總額除以資產(chǎn)總額的比率。它表明在總資產(chǎn)中有多大比例是通過負債取得的，以及資產(chǎn)對債權(quán)人的保障程度。資產(chǎn)負債率=負債總額÷資產(chǎn)總額長期償債能力分析一、資產(chǎn)負債率117二、產(chǎn)權(quán)比率產(chǎn)權(quán)比率是指負債總額與所有者權(quán)益總額的比率，它是企業(yè)財務結(jié)構(gòu)穩(wěn)健與否的重要標志,它反映企業(yè)所有者權(quán)益對債權(quán)人權(quán)益的保障程度產(chǎn)權(quán)比率=負債總額÷所有者權(quán)益二、產(chǎn)權(quán)比率118中日美德四國制造業(yè)償債能力指標

國別比率

資產(chǎn)負債率流動比率速動比率

中國65.06%92.40%59.47%

日本61.24%140.04%108.08%

美國62.48%139.44%89.28%

德國72.51%116.59%72.55%

中日美德四國制造業(yè)償債能力指標

國別119資產(chǎn)負債表項目分析

一、應收賬款1、應收賬款的增減幅度結(jié)合利潤表上收入的增減幅度2、關注應收賬款的對應科目3、關注明細賬先發(fā)生在貸方的應收賬款

資產(chǎn)負債表項目分析

一、應收賬款120二、其他應收款

如果其他應收款的余額比應收賬款的余額還大，或者占總資產(chǎn)的比重比較大，一定要檢查其他應收款明細賬，注意關注以下問題：1、關聯(lián)方占用資金的問題2、個人股東借款的問題3、企業(yè)應收的各種賠償款長期掛賬4、利用其他應收款逃避收入。二、其他應收款121三、應收股利和應收利息資產(chǎn)負債表中應收股利增加說明被投資企業(yè)本期宣告分配了股利，要注意檢查投資企業(yè)有沒有按稅法規(guī)定申報投資收益。資產(chǎn)負債表中應收利息增加注意檢查企業(yè)有沒有申報投資收益或利息收入。應收股利和應收利息的減少結(jié)合現(xiàn)金流量表中“投資收益收到的現(xiàn)金”進行分析。

三、應收股利和應收利息122四、存貨（一）原材料用企業(yè)發(fā)出材料匯總表上的數(shù)據(jù)與成本計算單上的數(shù)據(jù)比較，如果后者小于前者，則說明原材料除了用于生產(chǎn)外，還可能對內(nèi)用于在建工程和職工福利，對外用于投資、抵債、換貨、捐贈等。

見案例四、存貨123（二）庫存商品用庫存商品帳戶的貸方發(fā)生額與利潤表上的主營業(yè)務成本比較，如果前者大于后者說明企業(yè)的產(chǎn)品可能有銷售以外的用途，除檢查“庫存商品”明細賬外，還要關注“發(fā)出商品”、“分期收款發(fā)出商品”和“委托代銷商品”等賬戶。（二）庫存商品124五、固定資產(chǎn)、累計折舊、固定資產(chǎn)清理。（一）分析固定資產(chǎn)增加的來源渠道（二）固定資產(chǎn)增加對企業(yè)盈利能力的影響（三）固定資產(chǎn)減少的原因（四）注意固定資產(chǎn)清理的紅字

見案例五、固定資產(chǎn)、累計折舊、固定資產(chǎn)清理。125（五）注意折舊的檢查1、看附注中披露的會計估計變更2、看綜合折舊率綜合折舊率=(年末累計折舊–年初累計折舊)÷固定資產(chǎn)平均原值（五）注意折舊的檢查126六、在建工程、無形資產(chǎn)、長期待攤費用

1、關注在建工程是否領用本企業(yè)產(chǎn)品和材料2、結(jié)合長期借款，檢查企業(yè)有無把資本化的借款費用記入了“財務費用”3、檢查工程試運行收入，有無申報所得4、檢查無形資產(chǎn)的攤銷和一次轉(zhuǎn)銷問題5、檢查長期待攤費用的攤銷是否正確六、在建工程、無形資產(chǎn)、長期待攤費用127七、長期股權(quán)投資1、投資收益的檢查,檢查應收股利賬戶。2、股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得的檢查，注意投資轉(zhuǎn)讓成本的確定。

見案例七、長期股權(quán)投資128八、應付賬款、其他應付款及預收款項分析納稅人應收付賬款增減變動情況長期掛賬的應付賬款要注意函證其他應付款如果是包裝物的押金，要注意掛賬時間是否超過了一年八、應付賬款、其他應付款及預收款項1297、預計負債的稅務處理是否正確。8、資本公積

1、無法支付的應付款項2、債務重組收益3、接受捐贈4、資產(chǎn)評估增值5、其他7、預計負債的稅務處理是否正確。1309、盈余公積和未分配利潤

注意：盈余公積的對應賬戶只能是利潤分配賬戶。未分配利潤的對應賬戶主要是本年利潤和以前年度損益調(diào)整。9、盈余公積和未分配利潤131第三講利潤表的分析

什么是利潤表

利潤表的基本格式利潤表的作用

盈利能力分析企業(yè)管理效率分析

第三講利潤表的分析132什么是利潤表

利潤表是總括反映一定時期內(nèi)（月度、年度）利潤或虧損的實現(xiàn)情況的會計報表，是將“收入-費用=利潤“的公式用一目了然的表格形式表現(xiàn)出來。什么是利潤表利潤表是總括反映一定時期內(nèi)（月度、年度）133利潤表的基本格式一、單步驟式利潤表二、多步驟式利潤表

新準則報表.doc利潤表的基本格式134利潤表的作用

1.有助于評價企業(yè)的盈利能力

2.可以幫助判斷企業(yè)的價值

3.有助于預測企業(yè)未來的盈利能力和發(fā)展趨勢

利潤表的作用1.有助于評價企業(yè)的盈利能力135盈利能力分析1、把握結(jié)果----賺了多少錢？2、分層觀察---在哪里賺的？是來自日?；顒舆€是偶然所得？3、項目對比-----滿意嗎？（1）與上期比（2）與預算比

案例

yager.xls盈利能力分析1、把握結(jié)果----賺了多少錢？136盈利能力分析

1、毛利率=主營業(yè)務毛利÷主營業(yè)務收入2、銷售凈利率=凈利潤÷銷售收入3、主營業(yè)務利潤占經(jīng)營性利潤的比例經(jīng)營性利潤=主營業(yè)務利潤+其他業(yè)務利潤4、營業(yè)利潤占利潤總額的穩(wěn)定性

盈利能力分析1、毛利率=主營業(yè)務毛利÷主營業(yè)務收入1375、資產(chǎn)凈利率是企業(yè)凈利潤與平均資產(chǎn)總額的百分比

平均資產(chǎn)總額=(期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額)÷2

資產(chǎn)凈利率=凈利潤÷平均資產(chǎn)總額5、資產(chǎn)凈利率是企業(yè)凈利潤與平均資產(chǎn)總額的百分比1386、凈資產(chǎn)收益率凈資產(chǎn)收益率是凈利潤與平均凈資產(chǎn)的百分比,也叫凈值報酬率或權(quán)益報酬率凈資產(chǎn)收益率=凈利潤÷平均凈資產(chǎn)6、凈資產(chǎn)收益率139企業(yè)管理效率分析

一、營業(yè)周期營業(yè)周期是指從取得存貨開始到銷售存貨并收回現(xiàn)金為止的這段時間營業(yè)周期=存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)+應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)說明:該指標反映多長時間能將存貨變成現(xiàn)金,一般情況下,營業(yè)周期短,說明資金周轉(zhuǎn)速度快;營業(yè)周期長說明周轉(zhuǎn)速度慢企業(yè)管理效率分析

一、營業(yè)周期1402、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入÷平均資產(chǎn)總額說明:該指標反映總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度。周轉(zhuǎn)速度越快,反映銷售能力越強。企業(yè)可以通過薄利多銷的辦法,加速資產(chǎn)的周轉(zhuǎn),帶來利潤絕對額的增加。2、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1413、存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率是衡量和評價企業(yè)購入存貨、投入生產(chǎn)、銷售收回等各環(huán)節(jié)管理狀況的綜合性指標。存貨周轉(zhuǎn)率=銷售成本÷平均存貨存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360÷存貨周轉(zhuǎn)率例：雅戈爾公司2007年存貨周轉(zhuǎn)率=4539462810.69÷[（7369713562.12+5465662278.03）÷2]=0.71存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360÷0.71=507.043、存貨周轉(zhuǎn)率1424、應收賬款周轉(zhuǎn)率應收賬款周轉(zhuǎn)率=銷售收入÷平均應收賬款應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360÷應收賬款周轉(zhuǎn)率說明：一般來說，應收賬款周轉(zhuǎn)率越高,平均收現(xiàn)期越短,說明應收賬款的回收期越快。但有時該指標不能反映實際情況：如季節(jié)性銷售，年末銷售大量增加或大量減少等。4、應收賬款周轉(zhuǎn)率1435、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入÷平均固定資產(chǎn)總額說明：該指標反映固定資產(chǎn)的利用效率。

5、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率144第四講

現(xiàn)金流量表分析

現(xiàn)金流量表中主要項目的確定現(xiàn)金流量表結(jié)構(gòu)的分析財務風險透視現(xiàn)金流量表的比率分析

第四講現(xiàn)金流量表分析145現(xiàn)金流量表是反映現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物變動的會計報表?，F(xiàn)金等價物---三個月內(nèi)即將到期的債券投資。

雅戈爾現(xiàn)金流量表.doc

現(xiàn)金流量表是反映現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物變動的會計報146現(xiàn)金流量表分析現(xiàn)金流量表中主要項目的確定

1、銷售商品提供勞務收到的現(xiàn)金=“主營業(yè)務收入和增值稅銷項稅額”+應收賬款項目本期減少額（減增加）+應收票據(jù)項目本期減少額（減增加）+預收賬款項目本期增加（減減少）±特殊調(diào)整業(yè)務現(xiàn)金流量表分析現(xiàn)金流量表中主要項目的確定147例：某企業(yè)2005年度有關資料如下：（1）應收賬款：年初100萬，年末120萬（2）應收票據(jù)：年初40萬，年末20萬（3）預收賬款：年初80萬，年末90萬（4）主營業(yè)務收入6000萬元（5）應交稅金—增值稅（銷項）1037萬元例：某企業(yè)2005年度有關資料如下：148（6）其他資料如下：本期計提壞賬準備5萬元，應收票據(jù)貼現(xiàn)使“財務費用”賬戶產(chǎn)生借方發(fā)生額3萬元，工程領用的本企業(yè)產(chǎn)品100萬元產(chǎn)生增值稅銷項稅額17萬元，收到客戶用11.7萬元商品(貨款10萬元，增值稅1.7萬元)抵償前欠賬款12萬元。銷售商品提供勞務收到的現(xiàn)金=6000+1020-20+20+10-5-3-12=7010（6）其他資料如下：本期計提壞賬準備5萬元，應收票據(jù)貼現(xiàn)使“1492、購買商品接受勞務支付的現(xiàn)金=“主營業(yè)務成本和增值稅進項稅額”+應付賬款項目本期減少額（減增加）+應付票據(jù)本期減少（減增加）+預付賬款項目本期增加（減減少）+存貨項目本期增加-存貨項目本期減少±特殊業(yè)務2、購買商品接受勞務支付的現(xiàn)金150例：某企業(yè)2005年有關資料如下：（1）應付賬款：年初：100萬，年末120萬（2）應付票據(jù)：年初：40萬，年末20萬（3）預付賬款：年初：80萬，年末90萬（4）主營業(yè)務成本4000萬；存貨項目的年初數(shù)100萬，年末數(shù)80萬；（5）應交稅金—增值稅（進項）600萬例：某企業(yè)2005年有關資料如下：151（6）其他資料如下：用固定資產(chǎn)償還應付賬款10萬，生產(chǎn)成本中直接工資項目含有本期發(fā)生的直接生產(chǎn)工人工資費用100萬，本期制造費用發(fā)生額為60萬（其中消耗的物料為5萬元）。購買商品接受勞務支付的現(xiàn)金。=4000+600-20+20+10-20-165=4425（6）其他資料如下：用固定資產(chǎn)償還應付賬款10萬，生產(chǎn)成本中152現(xiàn)金流量表結(jié)構(gòu)的分析

現(xiàn)金流量的結(jié)構(gòu)百分比分析是指將現(xiàn)金流表中某一項目的數(shù)字做基數(shù),再計算出該項目各組成部分占總體的百分比,以分析各項目的具體構(gòu)成,從而揭示現(xiàn)金流量表中各個相對作用和總體結(jié)構(gòu)關系?，F(xiàn)金流量表結(jié)構(gòu)的分析

現(xiàn)金流量的結(jié)構(gòu)百分比分析是指將153分析：結(jié)構(gòu)指標的合理性應與企業(yè)所處的階段相聯(lián)系對于初創(chuàng)期的企業(yè)來說，流入結(jié)構(gòu)中籌資占絕大部分；流出結(jié)構(gòu)中投資占絕大部分；在發(fā)展期經(jīng)營活動流入增加，籌資活動現(xiàn)金流入已經(jīng)下降，但還占一定份額，投資活動現(xiàn)金流出大幅度下降，但小額投資仍在繼續(xù)；在成熟期，占現(xiàn)金流入流出絕大部分的是經(jīng)營活動現(xiàn)金流量，籌資活動現(xiàn)金流出正在增加，因為大量債務到了還本付息期，分紅比例也在提高，而投資支出基本停止，投資活動流入大量增加；在衰退期，經(jīng)營萎縮，經(jīng)營活動現(xiàn)金流量大大減少，企業(yè)必須調(diào)整經(jīng)營方向，否則將進入財務困難狀況。分析：結(jié)構(gòu)指標的合理性應與企業(yè)所處的階段相聯(lián)系154財務風險透視一、現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物凈增加額為正1、三項活動的現(xiàn)金凈流量都為正說明企業(yè)經(jīng)營和投資效益良好,并且具有較好的融資能力,財務狀況良好。但應重視對投資項目的可行性研究,否則會造成資金浪費。財務風險透視一、現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物凈增加額為正1552、經(jīng)營活動現(xiàn)金流入量>流出量,投資活動現(xiàn)金流入量<流出量,籌資活動現(xiàn)金流入量>流出量說明:這種情況往往發(fā)生在企業(yè)擴張初期,在經(jīng)營狀況良好的前提下,能順利地開展籌資活動并進行投資,說明財務狀況穩(wěn)定,但應注意投資的規(guī)模和效果。2、經(jīng)營活動現(xiàn)金流入量>流出量,投資活動現(xiàn)金流入量<流出量156

3、經(jīng)營活動現(xiàn)金流入量>流出量,投資活動現(xiàn)金流入量>流出量,籌資活動現(xiàn)金流入量<流出量說明:企業(yè)經(jīng)營活動和投資活動均產(chǎn)生現(xiàn)金凈流入,但籌資活動為現(xiàn)金凈流出。如果企業(yè)是屬于進入債務償還期,在有足夠的償債能力保證下,經(jīng)營和投資良性循環(huán),那么企業(yè)財務狀況穩(wěn)定、安全。3、經(jīng)營活動現(xiàn)金流入量>流出量,投資活動現(xiàn)金流入量157

4、經(jīng)營活動現(xiàn)金流入量>流出量,投資活動現(xiàn)金流入量<流出量,籌資活動現(xiàn)金流入量<流出量說明:企業(yè)經(jīng)營狀況良好,在償還前欠債務的同時繼續(xù)投資,但應注意密切關注經(jīng)營情況的變化,防制經(jīng)營狀況惡化導致財務狀況惡化。4、經(jīng)營活動現(xiàn)金流入量>流出量,投資活動現(xiàn)金流入量<158

5、經(jīng)營活動現(xiàn)金流入量<流出量,投資活動現(xiàn)金流入量>流出量,籌資活動現(xiàn)金流入量>流出量說明:這種狀況揭示企業(yè)正面臨經(jīng)營風險,企業(yè)要么處于新產(chǎn)品投資初期,要么該企業(yè)主營業(yè)務所處市場環(huán)境不佳,要么內(nèi)部管理存在問題,但由于通過投資分散了風險,它能保持較好的融資能力。5、經(jīng)營活動現(xiàn)金流入量<流出量,投資活動現(xiàn)金流入量159

6、經(jīng)營活動現(xiàn)金流入量<流出量,投資活動現(xiàn)金流入量<流出量,籌資活動現(xiàn)金流入量>流出量說明:這種情況表明企業(yè)經(jīng)營活動和投資活動均不能產(chǎn)生足夠的現(xiàn)金流入,企業(yè)風險較大,各項活動完全依賴外部籌資,若企業(yè)屬于投入發(fā)展初期,這種情況是正常的。6、經(jīng)營活動現(xiàn)金流入量<流出量,投資活動現(xiàn)金流入量<流出160

7、經(jīng)營活動現(xiàn)金流入量<流出量,投資活動現(xiàn)金流入量>流出量,籌資活動現(xiàn)金流入量<流出量說明:這種情況表明企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量不足,企業(yè)處于償還債務的高峰期,而資金的來源主要依靠投資活動的現(xiàn)金流量。投資活動的現(xiàn)金構(gòu)成是說明企業(yè)財務狀況的關鍵，如果投資來源于來源于各種投資收益，說明企業(yè)已經(jīng)在經(jīng)營風險分散方面取得了一定的成績，應重視主營業(yè)務的管理和調(diào)整。7、經(jīng)營活動現(xiàn)金流入量<流出量,投資活動現(xiàn)金流入量>流出161二現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額為負

1、經(jīng)營活動現(xiàn)金流入量>流出量,投資活動現(xiàn)金流入量<流出量,籌資活動現(xiàn)金流入量>流出量分析:這種情況說明企業(yè)進入高速擴張期,經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量和籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量不能滿足投資的需要，這時必須對企業(yè)的投資方向進行科學的論證，避免盲目擴張給企業(yè)帶來的負面影響。二現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額為負1622、經(jīng)營活動現(xiàn)金流入量>流出量,投資活動現(xiàn)金流入量>流出量,籌資活動現(xiàn)金流入量<流出量。分析：企業(yè)可能進入償債高峰期，企業(yè)經(jīng)營活動和投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量均不足于彌補籌資活動的現(xiàn)金流出，一方面說明企業(yè)可能經(jīng)營和投資活動的現(xiàn)金流量開始萎縮；另一方面提示企業(yè)應在調(diào)整資本結(jié)構(gòu)方面進行努力。2、經(jīng)營活動現(xiàn)金流入量>流出量,投資活動現(xiàn)金流入量>流出量,1633、經(jīng)營活動現(xiàn)金流入量>流出量,投資活動現(xiàn)金流入量<流出量,籌資活動現(xiàn)金流入量<流出量分析:企業(yè)經(jīng)營情況良好,在償還前欠債務的同時繼續(xù)投資,但經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量已不足以滿足兩者的需要,企業(yè)必須密切關注經(jīng)營情況的變化,關注投資的規(guī)模和效果,防止經(jīng)營情況惡化導致財務狀況惡化。3、經(jīng)營活動現(xiàn)金流入量>流出量,投資活動現(xiàn)金流入量<流出量164

4、經(jīng)營活動現(xiàn)金流入量<流出量,投資活動現(xiàn)金流入量>流出量,籌資活動現(xiàn)金流入量>流出量分析:說明企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量嚴重不足,可能主要靠借債維持經(jīng)營,如果投資活動現(xiàn)金流入量凈額是依靠投資或處置長期資產(chǎn)所得,則企業(yè)財務狀況將面臨嚴峻考驗。4、經(jīng)營活動現(xiàn)金流入量<流出量,投資活動現(xiàn)金流入量>165

5、經(jīng)營活動現(xiàn)金流入量<流出量,投資活動現(xiàn)金流入量<流出量,籌資活動現(xiàn)金流入量>流出量分析:說明企業(yè)經(jīng)營活動和投資活動均不能產(chǎn)生足夠的現(xiàn)金流入,各項活動完全依賴于借債尚不足于滿足需要,如果企業(yè)不是處于投入時期且行業(yè)前景較好,那么企業(yè)的財務狀況就相當危險。5、經(jīng)營活動現(xiàn)金流入量<流出量,投資活動現(xiàn)金流入量<流166

6、經(jīng)營活動現(xiàn)金流入量<流出量,投資活動現(xiàn)金流入量>流出量,籌資活動現(xiàn)金流入量<流出量分析:這種情況說明企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量嚴重不足,企業(yè)進入償還債務期,償還債務主要靠投資活動的現(xiàn)金流量,如果投資活動的現(xiàn)金流量主要依靠收回投資或處置長期資產(chǎn),那么企業(yè)可能面