宏觀經(jīng)濟(jì)政策課件

第7章宏觀經(jīng)濟(jì)政策010102030409091929394959697989900第7章宏觀經(jīng)濟(jì)政策0101020304090919293主要內(nèi)容7.1財(cái)政政策及其效果7.2貨幣政策及其效果7.3財(cái)政政策和貨幣政策的混合使用7.4經(jīng)濟(jì)波動(dòng)及用經(jīng)濟(jì)政策抵消經(jīng)濟(jì)波動(dòng)7.5宏觀經(jīng)濟(jì)政策實(shí)踐主要內(nèi)容7.1財(cái)政政策及其效果7.1財(cái)政政策及其效果財(cái)政政策概念財(cái)政政策是政府運(yùn)用支出和收入來調(diào)節(jié)總需求以控制失業(yè)和通貨膨脹并實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長和國際收支平衡的宏觀經(jīng)濟(jì)政策。7.1財(cái)政政策及其效果財(cái)政政策概念7.1財(cái)政政策及其效果財(cái)政政策工具政府購買政府轉(zhuǎn)移支付稅收公債中華人民共和國財(cái)政部中華人民共和國財(cái)政部公告2005年第8號(hào)7.1財(cái)政政策及其效果財(cái)政政策工具自動(dòng)穩(wěn)定器亦稱內(nèi)在穩(wěn)定器，是指經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)本身存在的一種會(huì)減少各種干擾對國民收入沖擊的機(jī)制，能夠在經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)期自動(dòng)抑制膨脹，在經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)期自動(dòng)減輕蕭條，毋須政府采取任何行動(dòng)，如稅收和轉(zhuǎn)移支付。7.1財(cái)政政策及其效果自動(dòng)穩(wěn)定器7.1財(cái)政政策及其效果7.1財(cái)政政策及其效果自動(dòng)穩(wěn)定器經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí)期：

YTR↑C↑AE↑Y↑經(jīng)濟(jì)繁榮期間： Y↑T↑CAEY7.1財(cái)政政策及其效果自動(dòng)穩(wěn)定器7.1財(cái)政政策及其效果西方財(cái)政政策發(fā)展階段1936~1945年：反蕭條的、簡單的、膨脹性的財(cái)政政策。1945~1961年：推行反經(jīng)濟(jì)周期的補(bǔ)償性財(cái)政政策。1961~1979年，實(shí)施充分就業(yè)預(yù)算的財(cái)政政策。1981~1991年，供應(yīng)學(xué)派的財(cái)政政策。7.1財(cái)政政策及其效果西方財(cái)政政策發(fā)展階段7.1財(cái)政政策及其效果年度平衡預(yù)算每一年預(yù)算應(yīng)力求平衡，或量入為出或量出為入。周期平衡預(yù)算經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)預(yù)算赤字，經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)預(yù)算盈余。充分就業(yè)平衡預(yù)算使支出保持在充分就業(yè)條件下所能夠達(dá)到的凈稅收水平。7.1財(cái)政政策及其效果年度平衡預(yù)算RLMIS1YY1R1AIS2BR2Y2RLMIS1YY1R1AIS2BR2Y2總額稅↑,IS左移稅率↑,IS越陡峭財(cái)政政策：IS曲線移動(dòng)RLMIS1YY1R1AIS2BR2Y2RLMIS1YY1R擠出效應(yīng)（Crowding-outEffect）擴(kuò)張性財(cái)政政策實(shí)施導(dǎo)致利率上升以致私人投資被擠出。G↑AE↑AE>YY↑

Y↑Md

↑Md

>MsR↑R↑I7.1財(cái)政政策及其效果擠出效應(yīng)（Crowding-outEffect）7.1財(cái)財(cái)政政策的擠出效應(yīng)RLMIS1YY1R1AIS2BR2Y2FAF=ΔG/MPS

擠出效應(yīng)G增加財(cái)政政策的擠出效應(yīng)RLMIS1YY1R1AIS2BR2Y2F7.1財(cái)政政策及其效果RLM1IS1YY1R1AIS2BR2Y2擠出效應(yīng)LM2CR3Y3LM越平緩，財(cái)政政策越有效7.1財(cái)政政策及其效果RLM1IS1YY1R1AIS2BR7.2貨幣政策及其效果貨幣政策概念貨幣政策是一個(gè)國家根據(jù)既定目標(biāo)通過中央銀行控制貨幣供應(yīng)量來調(diào)節(jié)利率進(jìn)而影響整個(gè)經(jīng)濟(jì)以達(dá)到一定經(jīng)濟(jì)目標(biāo)的宏觀經(jīng)濟(jì)政策。7.2貨幣政策及其效果貨幣政策概念貨幣政策一般目標(biāo)充分就業(yè)、經(jīng)濟(jì)增長、價(jià)格穩(wěn)定、匯率穩(wěn)定和保持收支平衡等。貨幣政策特殊目標(biāo)防止大規(guī)模的銀行倒閉和金融恐慌，穩(wěn)定利率以防止利率大幅度的波動(dòng)。7.2貨幣政策及其效果貨幣政策一般目標(biāo)7.2貨幣政策及其效果貨幣政策工具調(diào)整法定準(zhǔn)備金率公開市場操作再貼現(xiàn)率道義勸告2004年公開市場業(yè)務(wù)報(bào)告中國人民銀行公告（2005）第26號(hào)7.2貨幣政策及其效果貨幣政策工具7.2貨幣政策及其效果7.2貨幣政策及其效果調(diào)整法定準(zhǔn)備金率中央銀行通過變更法定準(zhǔn)備率來影響貨幣供給量和利息率。特點(diǎn)：簡單但不輕易使用7.2貨幣政策及其效果調(diào)整法定準(zhǔn)備金率調(diào)整再貼現(xiàn)率是指中央銀行調(diào)高或降低對商業(yè)銀行發(fā)放貸款的利息率，以限制或鼓勵(lì)銀行借款，從而影響銀行系統(tǒng)的存款準(zhǔn)備金和利率，進(jìn)而決定貨幣存量和利率，以達(dá)到宏觀調(diào)控地目標(biāo)。特點(diǎn)：通常與公開市場業(yè)務(wù)配合使用。7.2貨幣政策及其效果調(diào)整再貼現(xiàn)率7.2貨幣政策及其效果公開市場業(yè)務(wù)指中央銀行在金融市場上公開買賣政府證券以控制貨幣供給和利率的政策行為。特點(diǎn)：操作靈活；不易引起社會(huì)公眾的注意；對貨幣供給的影響可以比較準(zhǔn)確的預(yù)測。7.2貨幣政策及其效果公開市場業(yè)務(wù)7.2貨幣政策及其效果7.2貨幣政策及其效果道義勸告指中央銀行運(yùn)用自己在金融體系中的特殊地位和威望，通過對銀行及其他金融機(jī)構(gòu)的勸告，影響其貸款和投資方向，以達(dá)到控制信用的目的的政策。特點(diǎn)：道義勸告沒有法律地位，也不同于強(qiáng)制性行政手段。7.2貨幣政策及其效果道義勸告Ms增加RLM1ISYY1R1ALM2BR2Y2貨幣政策：LM曲線移動(dòng)Ms增加RLM1ISYY1R1ALM2BR2Y2貨幣政策：L7.2貨幣政策及其效果rLM1IS1YY0

r0ALM2r1Y1IS2Y2r2CIS曲線越平緩，貨幣政策越有效。BMPS越小，Y↑越大7.2貨幣政策及其效果rLM1IS1YY0r0ALM2r財(cái)政政策和貨幣政策效果：

LM曲線水平RLMIS1YY1R1AIS2BY2RLMIS1YY1R1A財(cái)政政策有效貨幣政策無效G↑Ms↑財(cái)政政策和貨幣政策效果：

LM曲線水平RLMIS1YY1R財(cái)政政策和貨幣政策效果：

LM曲線垂直RLMIS1YY1R1ABRLM1IS1YY1R1A財(cái)政政策無效貨幣政策有效R2G↑Ms↑R2Y2LM2IS2B財(cái)政政策和貨幣政策效果：

LM曲線垂直RLMIS1YY1R1財(cái)政政策和貨幣政策效果：

IS曲線垂直RLMIS1YY1R1AIS2BRLM1ISYY1R1A財(cái)政政策有效貨幣政策無效R2G↑Ms↑LM2R2BY2財(cái)政政策和貨幣政策效果：

IS曲線垂直RLMIS1YY1R財(cái)政政策和貨幣政策效果：

IS曲線水平RISLMYY1R1ARLM1ISYY1R1A財(cái)政政策無效貨幣政策有效G↑Ms↑LM2BY2財(cái)政政策和貨幣政策效果：

IS曲線水平RISLMYY1R17.3財(cái)政政策和貨幣政策的混合使用財(cái)政政策和貨幣政策的混合使用（monetary-fiscalpolicymix，

the

policymix）財(cái)政政策和貨幣政策效果IS移動(dòng)LM移動(dòng)產(chǎn)出變動(dòng)利率變動(dòng)稅收增加左無下下降稅收減少右無上上支出增加右無上上支出減少左無下下貨幣供給增加無下上下貨幣供給減少無上下上7.3財(cái)政政策和貨幣政策的混合使用財(cái)政政策和貨幣政策的混合7.3財(cái)政政策和貨幣政策的混合使用經(jīng)濟(jì)蕭條但不太嚴(yán)重?cái)U(kuò)張性的財(cái)政政策，緊縮性的貨幣政策經(jīng)濟(jì)過熱且產(chǎn)生嚴(yán)重的通貨膨脹緊縮性的財(cái)政政策，緊縮性的貨幣政策經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)通貨膨脹但不太嚴(yán)重緊縮性的財(cái)政政策，擴(kuò)張性的貨幣政策經(jīng)濟(jì)嚴(yán)重蕭條擴(kuò)張性的財(cái)政政策，擴(kuò)張性的貨幣政策7.3財(cái)政政策和貨幣政策的混合使用經(jīng)濟(jì)蕭條但不太嚴(yán)重RLM1IS1YY1R2ALM2BY2IS2R1財(cái)政政策和貨幣政策混合使用：

IS和LM曲線共同移動(dòng)G↑Ms↑RLM1IS1YY1R2ALM2BY2IS2R1財(cái)政政策和貨7.4經(jīng)濟(jì)波動(dòng)及用經(jīng)濟(jì)政策

抵消經(jīng)濟(jì)波動(dòng)在市場經(jīng)濟(jì)中，當(dāng)經(jīng)濟(jì)受到一些事先無法估計(jì)到的干擾時(shí)，國民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行就會(huì)偏離原來的軌道。均衡點(diǎn)的位置就會(huì)離開總供給線的位置，從而產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)波動(dòng)。在理論分析中，我們把這些事先無法估計(jì)到的干擾稱為“沖擊”。對經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的沖擊可能是經(jīng)濟(jì)方面的原因，也可能是非經(jīng)濟(jì)方面的原因。7.4經(jīng)濟(jì)波動(dòng)及用經(jīng)濟(jì)政策

抵消經(jīng)濟(jì)波動(dòng)在市場經(jīng)濟(jì)中，當(dāng)經(jīng)7.4經(jīng)濟(jì)波動(dòng)及用經(jīng)濟(jì)政策

抵消經(jīng)濟(jì)波動(dòng)總需求的沖擊：消費(fèi)C（如：禽流感）政府支出G（如：基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)）投資I（如：提高現(xiàn)行房貸利率及首付比例對房地產(chǎn)投資的影響）凈出口NX（如：美對中國三類設(shè)限襪子再次“拉閘”）7.4經(jīng)濟(jì)波動(dòng)及用經(jīng)濟(jì)政策

抵消經(jīng)濟(jì)波動(dòng)總需求的沖擊：消費(fèi)：美國消費(fèi)結(jié)構(gòu)的變化食品27–15%服裝15–6%住房15–14%交通10–12%醫(yī)療支出4–18%娛樂6–8%其他20–22%消費(fèi)：美國消費(fèi)結(jié)構(gòu)的變化食品27–15%服裝15政府支出：中國醫(yī)療支出狀況政府支出：中國醫(yī)療支出狀況投資：我國固定資產(chǎn)投資情況投資：我國固定資產(chǎn)投資情況ASAD0YP0OPE0YAD1E2E1Y1-P2需求沖擊7.4經(jīng)濟(jì)波動(dòng)及用經(jīng)濟(jì)政策

抵消經(jīng)濟(jì)波動(dòng)ASAD0YP0OPE0YAD1E2E1Y1-P2需求沖擊77.4經(jīng)濟(jì)波動(dòng)及用經(jīng)濟(jì)政策

抵消經(jīng)濟(jì)波動(dòng)總供給的沖擊：所有與生產(chǎn)方面有關(guān)的不可預(yù)見的干擾原材料價(jià)格變動(dòng)工資變動(dòng)技術(shù)變動(dòng)國際市場競爭變動(dòng)7.4經(jīng)濟(jì)波動(dòng)及用經(jīng)濟(jì)政策

抵消經(jīng)濟(jì)波動(dòng)總供給的沖擊：7.4經(jīng)濟(jì)波動(dòng)及用經(jīng)濟(jì)政策

抵消經(jīng)濟(jì)波動(dòng)ASADYP1OPE0E1YY1-P0供給沖擊AS1從短期看，由于潛在產(chǎn)出水平所確定的AS在短期內(nèi)不會(huì)變動(dòng)，所以對總供給方面的沖擊不會(huì)移動(dòng)AS線，而統(tǒng)統(tǒng)表現(xiàn)為價(jià)格水平的突然變化。從長期看，均衡點(diǎn)會(huì)慢慢回到受沖擊之前的E0。7.4經(jīng)濟(jì)波動(dòng)及用經(jīng)濟(jì)政策

抵消經(jīng)濟(jì)波動(dòng)ASADYP1OP7.4經(jīng)濟(jì)波動(dòng)及用經(jīng)濟(jì)政策

抵消經(jīng)濟(jì)波動(dòng)市場機(jī)制本身雖然有逐漸消除經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的功能，但其過程緩慢。政府常常有意識(shí)地使用經(jīng)濟(jì)政策來抵消各種沖擊對經(jīng)濟(jì)運(yùn)行造成的影響，使經(jīng)濟(jì)處于平穩(wěn)狀態(tài)。7.4經(jīng)濟(jì)波動(dòng)及用經(jīng)濟(jì)政策

抵消經(jīng)濟(jì)波動(dòng)市場機(jī)制本身雖然有ASAD0AD1YP0OPE’E0E1YY1政策沖擊7.4經(jīng)濟(jì)波動(dòng)及用經(jīng)濟(jì)政策

抵消經(jīng)濟(jì)波動(dòng)用經(jīng)濟(jì)政策抵消需求沖擊-ASAD0AD1YP0OPE’E0E1YY1政策沖擊7.47.4經(jīng)濟(jì)波動(dòng)及用經(jīng)濟(jì)政策

抵消經(jīng)濟(jì)波動(dòng)ASAD1AD0YP1OPE0E2E1YY1-P0沖擊政策用經(jīng)濟(jì)政策抵消供給沖擊AS17.4經(jīng)濟(jì)波動(dòng)及用經(jīng)濟(jì)政策

抵消經(jīng)濟(jì)波動(dòng)ASAD1AD0Y財(cái)政政策是政府變動(dòng)稅收和支出以便影響總需求進(jìn)而影響就業(yè)和國民收入。貨幣政策是政府貨幣當(dāng)局即中央銀行通過銀行體系變動(dòng)貨幣供給量來調(diào)節(jié)總需求。無論是財(cái)政政策還是貨幣政策，都是通過影響利率或投資進(jìn)而影響總需求，使就業(yè)和國民收入得到調(diào)節(jié)。7.4經(jīng)濟(jì)波動(dòng)及用經(jīng)濟(jì)政策

抵消經(jīng)濟(jì)波動(dòng)財(cái)政政策是政府變動(dòng)稅收和支出以便影響總需求進(jìn)而影響就業(yè)和國民7.4經(jīng)濟(jì)波動(dòng)及用經(jīng)濟(jì)政策

抵消經(jīng)濟(jì)波動(dòng)例：假設(shè)需求函數(shù)為：Y=500+1.25G+0.625M/P+Zd其中：Zd代表總需求沖擊（1）初始狀態(tài)Y0=1250G=200M=800P0=17.4經(jīng)濟(jì)波動(dòng)及用經(jīng)濟(jì)政策

抵消經(jīng)濟(jì)波動(dòng)例：7.4經(jīng)濟(jì)波動(dòng)及用經(jīng)濟(jì)政策

抵消經(jīng)濟(jì)波動(dòng)例：（2）總需求沖擊產(chǎn)生（如投資下降等）Zd

=-100Y1=1150（3）采用財(cái)政政策抵消總沖擊增加政府支出的辦法抵消總沖擊1.25?G=-Zd

=100?G=80（4）采用貨幣政策抵消總沖擊增加貨幣供給的辦法抵消總沖擊0.625?M/1=-Zd

=100?M=1607.4經(jīng)濟(jì)波動(dòng)及用經(jīng)濟(jì)政策

抵消經(jīng)濟(jì)波動(dòng)例：7.5宏觀經(jīng)濟(jì)政策實(shí)踐宏觀經(jīng)濟(jì)政策目標(biāo)充分就業(yè)價(jià)格穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長國際收支平衡中國宏觀經(jīng)濟(jì)政策中國宏觀經(jīng)濟(jì)政策報(bào)告（2001年第一期）實(shí)行積極財(cái)政政策和穩(wěn)健貨幣政策7.5宏觀經(jīng)濟(jì)政策實(shí)踐宏觀經(jīng)濟(jì)政策目標(biāo)四個(gè)經(jīng)濟(jì)政策目標(biāo)之間的關(guān)系既統(tǒng)一又矛盾充分就業(yè)與物價(jià)穩(wěn)定充分就業(yè)與經(jīng)濟(jì)增長充分就業(yè)與國際收支平衡7.5宏觀經(jīng)濟(jì)政策實(shí)踐四個(gè)經(jīng)濟(jì)政策目標(biāo)之間的關(guān)系7.5宏觀經(jīng)濟(jì)政策實(shí)踐財(cái)政政策和貨幣政策比較：共同點(diǎn)：都是調(diào)節(jié)國民收入以達(dá)到穩(wěn)定物價(jià)、充分就業(yè)的目標(biāo)，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長；都有擴(kuò)張性、緊縮性政策之分7.5宏觀經(jīng)濟(jì)政策實(shí)踐財(cái)政政策和貨幣政策比較：7.5宏觀經(jīng)濟(jì)政策實(shí)踐7.5宏觀經(jīng)濟(jì)政策實(shí)踐財(cái)政政策和貨幣政策比較：不同點(diǎn)：財(cái)政政策直接影響總需求的規(guī)模，這種直接作用沒有任何中間變量的；貨幣政策還要通過利率的變動(dòng)來對總需求發(fā)生影響因而是間接地發(fā)揮作用。7.5宏觀經(jīng)濟(jì)政策實(shí)踐財(cái)政政策和貨幣政策比較：第7章結(jié)束宏觀經(jīng)濟(jì)政策010102030409091929394959697989900第7章結(jié)束宏觀經(jīng)濟(jì)政策0101020304090919第7章宏觀經(jīng)濟(jì)政策010102030409091929394959697989900第7章宏觀經(jīng)濟(jì)政策0101020304090919293主要內(nèi)容7.1財(cái)政政策及其效果7.2貨幣政策及其效果7.3財(cái)政政策和貨幣政策的混合使用7.4經(jīng)濟(jì)波動(dòng)及用經(jīng)濟(jì)政策抵消經(jīng)濟(jì)波動(dòng)7.5宏觀經(jīng)濟(jì)政策實(shí)踐主要內(nèi)容7.1財(cái)政政策及其效果7.1財(cái)政政策及其效果財(cái)政政策概念財(cái)政政策是政府運(yùn)用支出和收入來調(diào)節(jié)總需求以控制失業(yè)和通貨膨脹并實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長和國際收支平衡的宏觀經(jīng)濟(jì)政策。7.1財(cái)政政策及其效果財(cái)政政策概念7.1財(cái)政政策及其效果財(cái)政政策工具政府購買政府轉(zhuǎn)移支付稅收公債中華人民共和國財(cái)政部中華人民共和國財(cái)政部公告2005年第8號(hào)7.1財(cái)政政策及其效果財(cái)政政策工具自動(dòng)穩(wěn)定器亦稱內(nèi)在穩(wěn)定器，是指經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)本身存在的一種會(huì)減少各種干擾對國民收入沖擊的機(jī)制，能夠在經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)期自動(dòng)抑制膨脹，在經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)期自動(dòng)減輕蕭條，毋須政府采取任何行動(dòng)，如稅收和轉(zhuǎn)移支付。7.1財(cái)政政策及其效果自動(dòng)穩(wěn)定器7.1財(cái)政政策及其效果7.1財(cái)政政策及其效果自動(dòng)穩(wěn)定器經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí)期：

YTR↑C↑AE↑Y↑經(jīng)濟(jì)繁榮期間： Y↑T↑CAEY7.1財(cái)政政策及其效果自動(dòng)穩(wěn)定器7.1財(cái)政政策及其效果西方財(cái)政政策發(fā)展階段1936~1945年：反蕭條的、簡單的、膨脹性的財(cái)政政策。1945~1961年：推行反經(jīng)濟(jì)周期的補(bǔ)償性財(cái)政政策。1961~1979年，實(shí)施充分就業(yè)預(yù)算的財(cái)政政策。1981~1991年，供應(yīng)學(xué)派的財(cái)政政策。7.1財(cái)政政策及其效果西方財(cái)政政策發(fā)展階段7.1財(cái)政政策及其效果年度平衡預(yù)算每一年預(yù)算應(yīng)力求平衡，或量入為出或量出為入。周期平衡預(yù)算經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)預(yù)算赤字，經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)預(yù)算盈余。充分就業(yè)平衡預(yù)算使支出保持在充分就業(yè)條件下所能夠達(dá)到的凈稅收水平。7.1財(cái)政政策及其效果年度平衡預(yù)算RLMIS1YY1R1AIS2BR2Y2RLMIS1YY1R1AIS2BR2Y2總額稅↑,IS左移稅率↑,IS越陡峭財(cái)政政策：IS曲線移動(dòng)RLMIS1YY1R1AIS2BR2Y2RLMIS1YY1R擠出效應(yīng)（Crowding-outEffect）擴(kuò)張性財(cái)政政策實(shí)施導(dǎo)致利率上升以致私人投資被擠出。G↑AE↑AE>YY↑

Y↑Md

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>MsR↑R↑I7.1財(cái)政政策及其效果擠出效應(yīng)（Crowding-outEffect）7.1財(cái)財(cái)政政策的擠出效應(yīng)RLMIS1YY1R1AIS2BR2Y2FAF=ΔG/MPS

擠出效應(yīng)G增加財(cái)政政策的擠出效應(yīng)RLMIS1YY1R1AIS2BR2Y2F7.1財(cái)政政策及其效果RLM1IS1YY1R1AIS2BR2Y2擠出效應(yīng)LM2CR3Y3LM越平緩，財(cái)政政策越有效7.1財(cái)政政策及其效果RLM1IS1YY1R1AIS2BR7.2貨幣政策及其效果貨幣政策概念貨幣政策是一個(gè)國家根據(jù)既定目標(biāo)通過中央銀行控制貨幣供應(yīng)量來調(diào)節(jié)利率進(jìn)而影響整個(gè)經(jīng)濟(jì)以達(dá)到一定經(jīng)濟(jì)目標(biāo)的宏觀經(jīng)濟(jì)政策。7.2貨幣政策及其效果貨幣政策概念貨幣政策一般目標(biāo)充分就業(yè)、經(jīng)濟(jì)增長、價(jià)格穩(wěn)定、匯率穩(wěn)定和保持收支平衡等。貨幣政策特殊目標(biāo)防止大規(guī)模的銀行倒閉和金融恐慌，穩(wěn)定利率以防止利率大幅度的波動(dòng)。7.2貨幣政策及其效果貨幣政策一般目標(biāo)7.2貨幣政策及其效果貨幣政策工具調(diào)整法定準(zhǔn)備金率公開市場操作再貼現(xiàn)率道義勸告2004年公開市場業(yè)務(wù)報(bào)告中國人民銀行公告（2005）第26號(hào)7.2貨幣政策及其效果貨幣政策工具7.2貨幣政策及其效果7.2貨幣政策及其效果調(diào)整法定準(zhǔn)備金率中央銀行通過變更法定準(zhǔn)備率來影響貨幣供給量和利息率。特點(diǎn)：簡單但不輕易使用7.2貨幣政策及其效果調(diào)整法定準(zhǔn)備金率調(diào)整再貼現(xiàn)率是指中央銀行調(diào)高或降低對商業(yè)銀行發(fā)放貸款的利息率，以限制或鼓勵(lì)銀行借款，從而影響銀行系統(tǒng)的存款準(zhǔn)備金和利率，進(jìn)而決定貨幣存量和利率，以達(dá)到宏觀調(diào)控地目標(biāo)。特點(diǎn)：通常與公開市場業(yè)務(wù)配合使用。7.2貨幣政策及其效果調(diào)整再貼現(xiàn)率7.2貨幣政策及其效果公開市場業(yè)務(wù)指中央銀行在金融市場上公開買賣政府證券以控制貨幣供給和利率的政策行為。特點(diǎn)：操作靈活；不易引起社會(huì)公眾的注意；對貨幣供給的影響可以比較準(zhǔn)確的預(yù)測。7.2貨幣政策及其效果公開市場業(yè)務(wù)7.2貨幣政策及其效果7.2貨幣政策及其效果道義勸告指中央銀行運(yùn)用自己在金融體系中的特殊地位和威望，通過對銀行及其他金融機(jī)構(gòu)的勸告，影響其貸款和投資方向，以達(dá)到控制信用的目的的政策。特點(diǎn)：道義勸告沒有法律地位，也不同于強(qiáng)制性行政手段。7.2貨幣政策及其效果道義勸告Ms增加RLM1ISYY1R1ALM2BR2Y2貨幣政策：LM曲線移動(dòng)Ms增加RLM1ISYY1R1ALM2BR2Y2貨幣政策：L7.2貨幣政策及其效果rLM1IS1YY0

r0ALM2r1Y1IS2Y2r2CIS曲線越平緩，貨幣政策越有效。BMPS越小，Y↑越大7.2貨幣政策及其效果rLM1IS1YY0r0ALM2r財(cái)政政策和貨幣政策效果：

LM曲線水平RLMIS1YY1R1AIS2BY2RLMIS1YY1R1A財(cái)政政策有效貨幣政策無效G↑Ms↑財(cái)政政策和貨幣政策效果：

LM曲線水平RLMIS1YY1R財(cái)政政策和貨幣政策效果：

LM曲線垂直RLMIS1YY1R1ABRLM1IS1YY1R1A財(cái)政政策無效貨幣政策有效R2G↑Ms↑R2Y2LM2IS2B財(cái)政政策和貨幣政策效果：

LM曲線垂直RLMIS1YY1R1財(cái)政政策和貨幣政策效果：

IS曲線垂直RLMIS1YY1R1AIS2BRLM1ISYY1R1A財(cái)政政策有效貨幣政策無效R2G↑Ms↑LM2R2BY2財(cái)政政策和貨幣政策效果：

IS曲線垂直RLMIS1YY1R財(cái)政政策和貨幣政策效果：

IS曲線水平RISLMYY1R1ARLM1ISYY1R1A財(cái)政政策無效貨幣政策有效G↑Ms↑LM2BY2財(cái)政政策和貨幣政策效果：

IS曲線水平RISLMYY1R17.3財(cái)政政策和貨幣政策的混合使用財(cái)政政策和貨幣政策的混合使用（monetary-fiscalpolicymix，

the

policymix）財(cái)政政策和貨幣政策效果IS移動(dòng)LM移動(dòng)產(chǎn)出變動(dòng)利率變動(dòng)稅收增加左無下下降稅收減少右無上上支出增加右無上上支出減少左無下下貨幣供給增加無下上下貨幣供給減少無上下上7.3財(cái)政政策和貨幣政策的混合使用財(cái)政政策和貨幣政策的混合7.3財(cái)政政策和貨幣政策的混合使用經(jīng)濟(jì)蕭條但不太嚴(yán)重?cái)U(kuò)張性的財(cái)政政策，緊縮性的貨幣政策經(jīng)濟(jì)過熱且產(chǎn)生嚴(yán)重的通貨膨脹緊縮性的財(cái)政政策，緊縮性的貨幣政策經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)通貨膨脹但不太嚴(yán)重緊縮性的財(cái)政政策，擴(kuò)張性的貨幣政策經(jīng)濟(jì)嚴(yán)重蕭條擴(kuò)張性的財(cái)政政策，擴(kuò)張性的貨幣政策7.3財(cái)政政策和貨幣政策的混合使用經(jīng)濟(jì)蕭條但不太嚴(yán)重RLM1IS1YY1R2ALM2BY2IS2R1財(cái)政政策和貨幣政策混合使用：

IS和LM曲線共同移動(dòng)G↑Ms↑RLM1IS1YY1R2ALM2BY2IS2R1財(cái)政政策和貨7.4經(jīng)濟(jì)波動(dòng)及用經(jīng)濟(jì)政策

抵消經(jīng)濟(jì)波動(dòng)在市場經(jīng)濟(jì)中，當(dāng)經(jīng)濟(jì)受到一些事先無法估計(jì)到的干擾時(shí)，國民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行就會(huì)偏離原來的軌道。均衡點(diǎn)的位置就會(huì)離開總供給線的位置，從而產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)波動(dòng)。在理論分析中，我們把這些事先無法估計(jì)到的干擾稱為“沖擊”。對經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的沖擊可能是經(jīng)濟(jì)方面的原因，也可能是非經(jīng)濟(jì)方面的原因。7.4經(jīng)濟(jì)波動(dòng)及用經(jīng)濟(jì)政策

抵消經(jīng)濟(jì)波動(dòng)在市場經(jīng)濟(jì)中，當(dāng)經(jīng)7.4經(jīng)濟(jì)波動(dòng)及用經(jīng)濟(jì)政策

抵消經(jīng)濟(jì)波動(dòng)總需求的沖擊：消費(fèi)C（如：禽流感）政府支出G（如：基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)）投資I（如：提高現(xiàn)行房貸利率及首付比例對房地產(chǎn)投資的影響）凈出口NX（如：美對中國三類設(shè)限襪子再次“拉閘”）7.4經(jīng)濟(jì)波動(dòng)及用經(jīng)濟(jì)政策

抵消經(jīng)濟(jì)波動(dòng)總需求的沖擊：消費(fèi)：美國消費(fèi)結(jié)構(gòu)的變化食品27–15%服裝15–6%住房15–14%交通10–12%醫(yī)療支出4–18%娛樂6–8%其他20–22%消費(fèi)：美國消費(fèi)結(jié)構(gòu)的變化食品27–15%服裝15政府支出：中國醫(yī)療支出狀況政府支出：中國醫(yī)療支出狀況投資：我國固定資產(chǎn)投資情況投資：我國固定資產(chǎn)投資情況ASAD0YP0OPE0YAD1E2E1Y1-P2需求沖擊7.4經(jīng)濟(jì)波動(dòng)及用經(jīng)濟(jì)政策

抵消經(jīng)濟(jì)波動(dòng)ASAD0YP0OPE0YAD1E2E1Y1-P2需求沖擊77.4經(jīng)濟(jì)波動(dòng)及用經(jīng)濟(jì)政策

抵消經(jīng)濟(jì)波動(dòng)總供給的沖擊：所有與生產(chǎn)方面有關(guān)的不可預(yù)見的干擾原材料價(jià)格變動(dòng)工資變動(dòng)技術(shù)變動(dòng)國際市場競爭變動(dòng)7.4經(jīng)濟(jì)波動(dòng)及用經(jīng)濟(jì)政策

抵消經(jīng)濟(jì)波動(dòng)總供給的沖擊：7.4經(jīng)濟(jì)波動(dòng)及用經(jīng)濟(jì)政策

抵消經(jīng)濟(jì)波動(dòng)ASADYP1OPE0E1YY1-P0供給沖擊AS1從短期看，由于潛在產(chǎn)出水平所確定的AS在短期內(nèi)不會(huì)變動(dòng)，所以對總供給方面的沖擊不會(huì)移動(dòng)AS線，而統(tǒng)統(tǒng)表現(xiàn)為價(jià)格水平的突然變化。從長期看，均衡點(diǎn)會(huì)慢慢回到受沖擊之前的E0。7.4經(jīng)濟(jì)波動(dòng)及用經(jīng)濟(jì)政策

抵消經(jīng)濟(jì)波動(dòng)ASADYP1OP7.4經(jīng)濟(jì)波動(dòng)及用經(jīng)濟(jì)政策

抵消經(jīng)濟(jì)波動(dòng)市場機(jī)制本身雖然有逐漸消除經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的功能，但其過程緩慢。政府常常有意識(shí)地使用經(jīng)濟(jì)政策來抵消各種沖擊對經(jīng)濟(jì)運(yùn)行造成的影響，使經(jīng)濟(jì)處于平穩(wěn)狀態(tài)。7.4經(jīng)濟(jì)波動(dòng)及用經(jīng)濟(jì)政策

抵消經(jīng)濟(jì)波動(dòng)市場機(jī)制本身雖然有ASAD0AD1YP0OPE’E0E1YY1政策沖擊7.4經(jīng)濟(jì)波動(dòng)及用經(jīng)濟(jì)政策

抵消經(jīng)濟(jì)波動(dòng)用經(jīng)濟(jì)政策抵消需求沖擊-ASAD0AD1YP0OPE’E0E1YY1政策沖擊7.47.4經(jīng)濟(jì)波動(dòng)及用經(jīng)濟(jì)政策

抵消