企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)與危機(jī)預(yù)警課件

第十三章企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

監(jiān)測(cè)與危機(jī)預(yù)警第十三講2022/12/111第十三章企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

監(jiān)測(cè)與危機(jī)預(yù)警第十三講2022第十三章企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)

與危機(jī)預(yù)警學(xué)習(xí)目的與要求：本章主要研究財(cái)務(wù)安全、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)危機(jī)承荷能力以及財(cái)務(wù)預(yù)警體系。通過(guò)本章的學(xué)習(xí)，要求重點(diǎn)掌握財(cái)務(wù)安全運(yùn)營(yíng)指數(shù)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)變異指數(shù)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)承荷能力指數(shù)和財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警的涵義、指數(shù)特征及指標(biāo)體系。2022/12/112第十三章企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)

與危機(jī)預(yù)警學(xué)習(xí)目的與要求：第十三章企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)

與危機(jī)預(yù)警第一節(jié)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)第二節(jié)財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警2022/12/113第十三章企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)

與危機(jī)預(yù)警第一節(jié)財(cái)務(wù)風(fēng)第一節(jié)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)一、財(cái)務(wù)安全運(yùn)營(yíng)監(jiān)測(cè)：財(cái)務(wù)安全運(yùn)營(yíng)指數(shù)二、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)變異性監(jiān)測(cè)：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)變異指數(shù)三、財(cái)務(wù)危機(jī)經(jīng)濟(jì)承受能力監(jiān)測(cè)：財(cái)務(wù)危機(jī)承荷指數(shù)2022/12/114第一節(jié)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)一、財(cái)務(wù)安全運(yùn)營(yíng)監(jiān)測(cè)：財(cái)務(wù)安全運(yùn)營(yíng)指數(shù)一、財(cái)務(wù)安全運(yùn)營(yíng)監(jiān)測(cè)（一）現(xiàn)金流量比率（二）營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量比率（三）營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量納稅保障率（四）維持當(dāng)前現(xiàn)金流量能力的保障率（五）營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量?jī)攤暙I(xiàn)率（六）自由營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量比率（七）現(xiàn)金流量均衡匹配率2022/12/115一、財(cái)務(wù)安全運(yùn)營(yíng)監(jiān)測(cè)（一）現(xiàn)金流量比率2022/12/105（一）現(xiàn)金流量比率現(xiàn)金流量比率=現(xiàn)金流入量/現(xiàn)金流出量用于分析或估測(cè)企業(yè)集團(tuán)現(xiàn)金流入對(duì)現(xiàn)金流出的總體保障能力。評(píng)價(jià)：現(xiàn)金流量比率＞12022/12/116（一）現(xiàn)金流量比率現(xiàn)金流量比率=現(xiàn)金流入量/現(xiàn)金流出量202（二）營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量比率營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量比率=營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流入量/營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流出量整個(gè)現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)穩(wěn)定的前提基礎(chǔ)評(píng)價(jià)：營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量比率＞1。2022/12/117（二）營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量比率營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量比率2022/12/107（三）營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量納稅保障率營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量納稅保障率=（營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量+所得稅+增值稅）÷（增值稅+所得稅）評(píng)價(jià)：營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量納稅保障率＞12022/12/118（三）營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量納稅保障率營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量納稅保障率2022/（四）維持當(dāng)前現(xiàn)金流量能力的保障率維持當(dāng)前現(xiàn)金流量能力的保障率=營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量/必須的維持性資本支出額評(píng)價(jià)：維持當(dāng)前現(xiàn)金流量能力的保障率＞12022/12/119（四）維持當(dāng)前現(xiàn)金流量能力的保障率維持當(dāng)前現(xiàn)金流量能力的保障（五）營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量?jī)攤暙I(xiàn)率營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量?jī)攤暙I(xiàn)率=（營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量-維持性資本支出）÷到期債務(wù)本息評(píng)價(jià)：營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量?jī)攤暙I(xiàn)率＞12022/12/1110（五）營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量?jī)攤暙I(xiàn)率營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量?jī)攤暙I(xiàn)率202（六）自由營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量比率自由營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量比率=自由營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量/營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量自由營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量=營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量（稅后）-必須的維持性資本支出額-到期債務(wù)本息×（1-所得稅率）-到期債務(wù)本金-優(yōu)先股利-優(yōu)先股票贖回額評(píng)價(jià)：高；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)小。2022/12/1111（六）自由營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量比率自由營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量比率2022/12（七）現(xiàn)金流量均衡匹配率現(xiàn)金流量均衡匹配率有兩個(gè)指標(biāo)：1、現(xiàn)金短缺率=現(xiàn)金短缺額/現(xiàn)金流出總額2、現(xiàn)金余裕率=現(xiàn)金余裕額/現(xiàn)金流入總額2022/12/1112（七）現(xiàn)金流量均衡匹配率現(xiàn)金流量均衡匹配率有兩個(gè)指標(biāo)：202二、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)變異性監(jiān)測(cè)（一）產(chǎn)權(quán)比率（二）債務(wù)期限結(jié)構(gòu)比率（三）經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)與財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)及聯(lián)合杠桿系數(shù)2022/12/1113二、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)變異性監(jiān)測(cè)（一）產(chǎn)權(quán)比率2022/12/1013（一）產(chǎn)權(quán)比率產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債/股東權(quán)益2022/12/1114（一）產(chǎn)權(quán)比率產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債/股東權(quán)益2022/12/101（二）債務(wù)期限結(jié)構(gòu)比率債務(wù)期限結(jié)構(gòu)比率=長(zhǎng)期負(fù)債/負(fù)債總額2022/12/1115（二）債務(wù)期限結(jié)構(gòu)比率債務(wù)期限結(jié)構(gòu)比率2022/12/101（三）經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)與財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)及聯(lián)合杠桿系數(shù)經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)（DOL）財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)（DFL）聯(lián)合杠桿系數(shù)（DCL）2022/12/1116（三）經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)與財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)及聯(lián)合杠桿系數(shù)經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)（三、財(cái)務(wù)危機(jī)經(jīng)濟(jì)承受能力監(jiān)測(cè)（一）實(shí)性流動(dòng)比率（二）實(shí)性資產(chǎn)負(fù)債率2022/12/1117三、財(cái)務(wù)危機(jī)經(jīng)濟(jì)承受能力監(jiān)測(cè)（一）實(shí)性流動(dòng)比率2022/12（一）實(shí)性流動(dòng)比率實(shí)性流動(dòng)比率=實(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債實(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)=資產(chǎn)+存貨2022/12/1118（一）實(shí)性流動(dòng)比率實(shí)性流動(dòng)比率2022/12/1018（二）實(shí)性資產(chǎn)負(fù)債率實(shí)性資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/實(shí)性資產(chǎn)總額有形資產(chǎn)債務(wù)率=負(fù)債總額/（實(shí)性資產(chǎn)總額-無(wú)形資產(chǎn)總額）2022/12/1119（二）實(shí)性資產(chǎn)負(fù)債率實(shí)性資產(chǎn)負(fù)債率2022/12/1019補(bǔ)充：集團(tuán)管理體制下

母公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范

一、母公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)因素成因及類型

二、控制和防范母公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的設(shè)想

2022/12/1120補(bǔ)充：集團(tuán)管理體制下

母公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范一、母公司的財(cái)務(wù)一、母公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)因素成因及類型風(fēng)險(xiǎn)因素是指導(dǎo)致或增加某種損失的頻率和損失的幅度的因素。對(duì)于母公司來(lái)說(shuō)，它的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)因素就是形成某種對(duì)母公司財(cái)務(wù)正常運(yùn)作構(gòu)成威脅的風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)或風(fēng)險(xiǎn)情況。它是產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的條件和原因。

母公司對(duì)子公司的財(cái)務(wù)管理方式有集權(quán)式、分權(quán)式和中和式三種選擇，不同的管理方式，母公司面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)因素就會(huì)有所不同。

2022/12/1121一、母公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)因素成因及類型風(fēng)險(xiǎn)因素是指導(dǎo)致或增加某種

采取集權(quán)式管理，財(cái)務(wù)管理決策權(quán)集中在母公司，對(duì)資金實(shí)行統(tǒng)一調(diào)度和使用，就能克服資金規(guī)模小、成本高和決策多頭的風(fēng)險(xiǎn)因素；采取分權(quán)式管理，母公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)因素就會(huì)是資金分散、成本高、多頭決策等等；中和式管理介于二者之間，是一種比較理想的管理方式，一般能克服前兩種管理方式的不足。在實(shí)際運(yùn)作中，完全的集權(quán)和完全的分權(quán)都是不存在的，尤其是在母子公司治理結(jié)構(gòu)中，母公司和子公司均是企業(yè)法人，它們分別具有獨(dú)立的法律人格，自主經(jīng)營(yíng)，自負(fù)盈虧，獨(dú)立承擔(dān)民事責(zé)任。

2022/12/1122采取集權(quán)式管理，財(cái)務(wù)管理決策權(quán)集中在母公司，對(duì)資金實(shí)行統(tǒng)

母公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)因素按照其來(lái)自內(nèi)外環(huán)境

(子公司作為母公司的內(nèi)部環(huán)境考慮)不同，有下列類型：

1．從母公司的外部經(jīng)營(yíng)環(huán)境看，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)因素有：(1)資本市場(chǎng)不發(fā)達(dá)，籌措資金困難，資金成本高；(2)國(guó)家執(zhí)行緊縮的貨幣政策，緊縮銀根，資金嚴(yán)重不足；(3)國(guó)家稅收政策的變化，造成財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)加重；(4)經(jīng)濟(jì)低迷，資金投放困難；(5)社會(huì)商業(yè)信譽(yù)較低，經(jīng)濟(jì)欺詐盛行等。

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母公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)因素按照其來(lái)自內(nèi)外環(huán)境

(子公司作為母公司

2．從內(nèi)部環(huán)境來(lái)看，母公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)因素有：(1)資本過(guò)小，競(jìng)爭(zhēng)力不強(qiáng)；(2)信用度降低，信譽(yù)不好；(3)對(duì)外投資過(guò)多，攤子鋪得過(guò)大；(4)資金周轉(zhuǎn)不靈，營(yíng)運(yùn)資金嚴(yán)重不足；(5)舉債過(guò)度，利息負(fù)擔(dān)沉重；(6)子公司經(jīng)營(yíng)狀況惡化，投入資本貶值或面臨破產(chǎn)還債；(7)對(duì)子公司控制不力，任意減損商業(yè)資源；(8)子公司違規(guī)違紀(jì)，破壞商業(yè)信用和信譽(yù)，造成母公司連帶受損；(9)投資決策失誤等。

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2．從內(nèi)部環(huán)境來(lái)看，母公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)因素有：2022/12

母公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)因素綜合或單獨(dú)發(fā)生作用，主要形成籌資風(fēng)險(xiǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)日常財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)商譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)權(quán)益風(fēng)險(xiǎn)等。

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母公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)因素綜合或單獨(dú)發(fā)生作用，主要形成2022

二、控制和防范母公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的設(shè)想

母公司在財(cái)務(wù)管理方面會(huì)遇到來(lái)自內(nèi)外環(huán)境的各種風(fēng)險(xiǎn)因素，就有必要對(duì)其風(fēng)險(xiǎn)因素加以影響和控制，避免風(fēng)險(xiǎn)事件的發(fā)生，防范和化解財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

1．拓展融資渠道，調(diào)整資金結(jié)構(gòu)，降低籌資風(fēng)險(xiǎn)。

2．強(qiáng)化投資管理，降低投資成本，提高投資收益。3．提高財(cái)務(wù)資金運(yùn)轉(zhuǎn)效率，減少資金占用。4．搞好企業(yè)策劃，樹立良好商業(yè)信譽(yù)。

5．加大對(duì)子公司財(cái)務(wù)監(jiān)管力度，使所有者權(quán)益能保值增值。

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二、控制和防范母公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的設(shè)想母公司在財(cái)務(wù)管理方面會(huì)

1．拓展融資渠道，調(diào)整資金結(jié)構(gòu)，降低籌資風(fēng)險(xiǎn)。母公司籌資方面的風(fēng)險(xiǎn)因素主要表現(xiàn)為:資金市場(chǎng)資金籌措困難，資金成本高，國(guó)家實(shí)行緊縮政策，自身規(guī)模偏小，資金周轉(zhuǎn)不靈等。這些風(fēng)險(xiǎn)因素集中或單獨(dú)作用，就會(huì)加大籌資風(fēng)險(xiǎn)，給母公司財(cái)務(wù)成果帶來(lái)不確定性。降低籌資風(fēng)險(xiǎn)：（1）母公司要充分利用規(guī)模、實(shí)力等優(yōu)勢(shì)，廣開融資渠道，在多方案中選擇最有利的舉債方案；（2）母公司要對(duì)資金集中管理，統(tǒng)一調(diào)度和使用資金，統(tǒng)一對(duì)外舉債。2022/12/1127

1．拓展融資渠道，調(diào)整資金結(jié)構(gòu)，降低籌資風(fēng)險(xiǎn)。母公司籌資方

2．強(qiáng)化投資管理，降低投資成本，提高投資收益。

投資風(fēng)險(xiǎn)主要反映在投資成本的回收和投資收益的取得上。（1）必須對(duì)向什么區(qū)域、什么行業(yè)，在什么時(shí)間，以什么方式投資，進(jìn)行可行性論證。（2）投資規(guī)模要適度，資金投向要合理配置。投資規(guī)模不能過(guò)大、過(guò)分集中。（3）通過(guò)定性和定量方法，對(duì)投資回收和盈利能力進(jìn)行科學(xué)測(cè)算，不可行的事，堅(jiān)決不做。（4）正確評(píng)價(jià)自身能力，量力而行。

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2．強(qiáng)化投資管理，降低投資成本，提高投資收益。

投資風(fēng)險(xiǎn)主

3．提高財(cái)務(wù)資金運(yùn)轉(zhuǎn)效率，減少資金占用。為了降低日常營(yíng)運(yùn)資金占用風(fēng)險(xiǎn)：（1）要求母公司充分運(yùn)用好財(cái)務(wù)管理和財(cái)務(wù)調(diào)控手段，加速資金周轉(zhuǎn)，減少資金占用，降低利息支出；（2）要求集團(tuán)在時(shí)機(jī)成熟的情況下，成立資金結(jié)算中心，統(tǒng)一平衡調(diào)度使用資金；（3）對(duì)子公司的資金需求，要按照有償使用原則進(jìn)行安排，嚴(yán)格核算，嚴(yán)格考核。

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3．提高財(cái)務(wù)資金運(yùn)轉(zhuǎn)效率，減少資金占用。2022/1

4．搞好企業(yè)策劃，樹立良好商業(yè)信譽(yù)。商譽(yù)是企業(yè)的無(wú)形資產(chǎn)。（1）母公司要通過(guò)資信評(píng)價(jià)、資質(zhì)評(píng)定等法定程序取得政府部門的認(rèn)可；（2）母公司要進(jìn)行自我形象宣傳、策劃，獲取社會(huì)對(duì)其形象的良好認(rèn)知；（4）母公司要規(guī)范經(jīng)營(yíng)，遵法守信，積極履行合同，遵循公認(rèn)的商業(yè)慣例和商業(yè)道德。（5）對(duì)于子公司違規(guī)經(jīng)營(yíng)，有損商譽(yù)的行為，母公司要運(yùn)用對(duì)其控制的關(guān)系，進(jìn)行有效地阻止或制止。否則，母公司的信譽(yù)必將受到影響，以致不能順利進(jìn)行各種經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，有效地規(guī)避各種風(fēng)險(xiǎn)。

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4．搞好企業(yè)策劃，樹立良好商業(yè)信譽(yù)。2022/12/1

5．加大對(duì)子公司財(cái)務(wù)監(jiān)管力度，所有者權(quán)益能保值增值。母公司對(duì)子公司凈資產(chǎn)的要求權(quán)，是其作為所有者的權(quán)益，包括投人資本和留存收益。（1）集團(tuán)公司要制定對(duì)子公司進(jìn)行財(cái)務(wù)監(jiān)督的統(tǒng)一財(cái)務(wù)管理制度，從制度上保證子公司的財(cái)務(wù)運(yùn)作符合集團(tuán)母公司的整體利益；（2）有條件的集團(tuán)公司要向子公司派駐財(cái)務(wù)總監(jiān)，負(fù)責(zé)監(jiān)督子公司的財(cái)務(wù)行為，對(duì)子公司有損母公司利益的財(cái)務(wù)行為，財(cái)務(wù)總監(jiān)要及時(shí)向母公司報(bào)告，防止母公司因此受到損害。

2022/12/11315．加大對(duì)子公司財(cái)務(wù)監(jiān)管力度，所有者權(quán)益能保值增值。20第二節(jié)財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警一、財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警的涵義二、財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警指標(biāo)的特征三、財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警指標(biāo)體系2022/12/1132第二節(jié)財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警一、財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警的涵義2022/12/一、財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警的涵義財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警系統(tǒng)——指通過(guò)設(shè)置并觀察一些敏感性財(cái)務(wù)指標(biāo)的變化，而對(duì)企業(yè)集團(tuán)可能或?qū)⒁媾R的財(cái)務(wù)危機(jī)事先進(jìn)行預(yù)測(cè)預(yù)報(bào)的財(cái)務(wù)分析系統(tǒng)。2022/12/1133一、財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警的涵義財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警系統(tǒng)——2022/12/1二、財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警指標(biāo)的特征財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警指標(biāo)必須同時(shí)具備三個(gè)基本特征：1、必須具備高度的敏感性；2、應(yīng)屬于危機(jī)初步產(chǎn)生時(shí)的先兆性指標(biāo)；3、與危機(jī)生成過(guò)程的密切關(guān)聯(lián)性。2022/12/1134二、財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警指標(biāo)的特征財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警指標(biāo)必須同時(shí)具備三個(gè)基三、財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警指標(biāo)體系（一）核心（主導(dǎo)）業(yè)務(wù)資產(chǎn)銷售率（二）經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)收益率（三）已獲利息倍數(shù)（四）銷售營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流入比率（五）非付現(xiàn)成本占營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量比率（六）資金安全率與安全邊際率2022/12/1135三、財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警指標(biāo)體系（一）核心（主導(dǎo)）業(yè)務(wù)資產(chǎn)銷售率20（一）核心（主導(dǎo)）業(yè)務(wù)資產(chǎn)銷售率核心（主導(dǎo)）業(yè)務(wù)資產(chǎn)銷售率=核心（主導(dǎo)）業(yè)務(wù)資產(chǎn)銷售收入凈額/核心（主導(dǎo)）業(yè)務(wù)平均資產(chǎn)額2022/12/1136（一）核心（主導(dǎo)）業(yè)務(wù)資產(chǎn)銷售率核心（主導(dǎo)）業(yè)務(wù)資產(chǎn)銷售率2（二）經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)收益率經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)收益率=息稅前營(yíng)業(yè)利潤(rùn)/平均經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)2022/12/1137（二）經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)收益率經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)收益率2022/12/103（三）已獲利息倍數(shù)已獲利息倍數(shù)息稅前利潤(rùn)＝收入－經(jīng)營(yíng)性成本＝稅前利潤(rùn)＋利息支出2022/12/1138（三）已獲利息倍數(shù)已獲利息倍數(shù)2022/12/1038（四）銷售營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流入比率銷售營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流入比率=營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流入/銷售收入凈額2022/12/1139（四）銷售營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流入比率銷售營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流入比率2022/12（五）非付現(xiàn)成本占營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量比率非付現(xiàn)成本占營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量比率=非付現(xiàn)營(yíng)業(yè)成本/營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量2022/12/1140（五）非付現(xiàn)成本占營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量比率非付現(xiàn)成本占營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流（六）資金安全率與安全邊際率資金安全率=資產(chǎn)變現(xiàn)率-資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)變現(xiàn)率=（現(xiàn)金及其等價(jià)物+良性債權(quán)+適銷存貨+可變現(xiàn)無(wú)形資產(chǎn)）/資產(chǎn)總額安全邊際率=（實(shí)際銷售額-保本銷售額）/實(shí)際銷售額=安全邊際額/實(shí)際銷售額2022/12/1141（六）資金安全率與安全邊際率資金安全率=資產(chǎn)變現(xiàn)率-資產(chǎn)負(fù)債再談：財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)

財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)是以企業(yè)信息化為基礎(chǔ)，對(duì)企業(yè)在經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)中的潛在風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)控的系統(tǒng)。它貫穿于企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的全過(guò)程，以企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表、經(jīng)營(yíng)計(jì)劃及其他相，關(guān)的財(cái)務(wù)資料為依據(jù)，利用財(cái)會(huì)、金融、企業(yè)管理、市場(chǎng)營(yíng)銷等理論，采用比例分析，數(shù)學(xué)模型等方法，發(fā)現(xiàn)企業(yè)存在的風(fēng)險(xiǎn)，并向經(jīng)營(yíng)者示警。它與財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)系統(tǒng)相互依賴，互為補(bǔ)充

2022/12/1142再談：財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)是以企業(yè)信息化為基礎(chǔ)，對(duì)企業(yè)一、財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的功能

財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)具有以下功能：①信息收集。它通過(guò)收集與企業(yè)經(jīng)營(yíng)相關(guān)的產(chǎn)業(yè)政策、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)狀況、企業(yè)本身的各類財(cái)務(wù)和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況信息，進(jìn)行分析比較，判斷是否預(yù)警。②預(yù)知危機(jī)。經(jīng)過(guò)對(duì)大量信息的分析，當(dāng)出現(xiàn)可能危害企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的關(guān)鍵因素時(shí)，財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)能預(yù)先發(fā)出警告，提醒經(jīng)營(yíng)者早作準(zhǔn)備或采取對(duì)策，避免潛在的風(fēng)險(xiǎn)演變成現(xiàn)實(shí)的損失，起到末雨綢繆、防患于未然的作用。2022/12/1143一、財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的功能財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)具有以下功能：2022/一、財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的功能③控制危機(jī)。當(dāng)財(cái)務(wù)發(fā)生潛在的危機(jī)時(shí)，財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)還能及時(shí)尋找導(dǎo)致財(cái)務(wù)狀況惡化的根源，使經(jīng)營(yíng)者有的放矢，對(duì)癥下藥，制定有效的措施，阻止財(cái)務(wù)狀況的進(jìn)一步惡化。2022/12/1144一、財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的功能③控制危機(jī)。當(dāng)財(cái)務(wù)發(fā)生潛在的危機(jī)時(shí)，財(cái)二、財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的建立方式

財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)建立的關(guān)鍵是如何確定預(yù)警的指標(biāo)和判斷預(yù)警的警戒線。建立的方式有以下兩種思路:1．單一模式思路。2．綜合模式思路。2022/12/1145二、財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的建立方式財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)建立的關(guān)鍵是如何確定1．單一模式思路。單一模式是通過(guò)單個(gè)財(cái)務(wù)比率的惡化程度來(lái)預(yù)測(cè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。可設(shè)立以下比率：債務(wù)保障率=現(xiàn)金流量÷債務(wù)總額資產(chǎn)收益率=凈收益÷資產(chǎn)總額資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額÷資產(chǎn)總額資金安全率=資產(chǎn)變現(xiàn)率-資產(chǎn)負(fù)債率(其中：資產(chǎn)變現(xiàn)率=資產(chǎn)變現(xiàn)金額÷資產(chǎn)賬面金額)。2022/12/11461．單一模式思路。單一模式是通過(guò)單個(gè)財(cái)務(wù)比率的惡化程度來(lái)預(yù)測(cè)

企業(yè)良好的現(xiàn)金流量、凈收益和債務(wù)狀況可以表現(xiàn)出企業(yè)長(zhǎng)期的、穩(wěn)定的發(fā)展態(tài)勢(shì)，所以跟蹤考察時(shí)，應(yīng)對(duì)上述比率的變化趨勢(shì)予以特別注意。當(dāng)這些指標(biāo)達(dá)到經(jīng)營(yíng)者設(shè)立的警戒值，預(yù)警系統(tǒng)便發(fā)出警示，提請(qǐng)經(jīng)營(yíng)者注意。企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)是各項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的整合，不同比率的變化趨勢(shì)必然表示出企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的趨勢(shì)，但單一模式?jīng)]有區(qū)別不同比率因素對(duì)整體的作用，也不能很好地反映企業(yè)各比率正反交替變化的情況。一個(gè)比率變好，另一個(gè)比率變壞，便很難做出準(zhǔn)確的預(yù)警。

2022/12/1147企業(yè)良好的現(xiàn)金流量、凈收益和債務(wù)狀況可以表現(xiàn)出企業(yè)長(zhǎng)期的2．綜合模式思路。綜合模式思路是運(yùn)用多種財(cái)務(wù)指標(biāo)加權(quán)匯總產(chǎn)生的總判別值來(lái)預(yù)測(cè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，即建立一個(gè)多元線型函數(shù)模型，來(lái)綜合反映企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。

Z=1.2*X1+1.4*X2+3.3*X3+0.6*X4+X5其中：Z一判別函數(shù)值；X1一營(yíng)運(yùn)資金/資產(chǎn)總額；X2一留存收益/資產(chǎn)總額；X3——息稅前利潤(rùn)/資產(chǎn)總額；X4一普通股和優(yōu)先股市場(chǎng)價(jià)值總額/負(fù)債賬面價(jià)值總額；X5一銷售收入/資產(chǎn)總額。2022/12/11482．綜合模式思路。綜合模式思路是運(yùn)用多種財(cái)務(wù)指標(biāo)加權(quán)匯總

該模型是以5個(gè)財(cái)務(wù)比率，將反映企業(yè)償債能力的指標(biāo)(X1，X4)獲利能力指標(biāo)(X2，X3)和營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)(X5)有機(jī)聯(lián)系起來(lái)，綜合公析、預(yù)測(cè)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。一般認(rèn)為Z值大于2.675時(shí)，表明企業(yè)財(cái)務(wù)狀況良好；當(dāng)Z小于1.81時(shí)，表明企業(yè)財(cái)務(wù)狀況堪優(yōu)；在2.675和1.81之間，說(shuō)明企業(yè)財(cái)務(wù)狀況不穩(wěn)定。綜合模式認(rèn)為，企業(yè)是一個(gè)綜合體，各個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)之間存在某種相互聯(lián)系，對(duì)企業(yè)整體的風(fēng)險(xiǎn)影響作用也是不一樣的。這種模式給企業(yè)一個(gè)定量的標(biāo)準(zhǔn)，從總體角度檢查企業(yè)財(cái)務(wù)狀況，有利于不同時(shí)期財(cái)務(wù)狀況的比較。但由于企業(yè)規(guī)模、行業(yè)、地域等諸多差異，使得Z值不具有橫向可比性。

2022/12/1149該模型是以5個(gè)財(cái)務(wù)比率，將反映企業(yè)償債能力的指標(biāo)(X1，X三、建立財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)應(yīng)做的工作

1．加強(qiáng)信息管理。財(cái)務(wù)預(yù)譜系統(tǒng)必須以大量的信息為基礎(chǔ)，這就要求強(qiáng)有力的信息管理向預(yù)警系統(tǒng)提供全面的、準(zhǔn)確的、及時(shí)的信息。耍建立信息管理組織機(jī)構(gòu)，配備必要的專業(yè)人員，要明確信息收集、處理、貯存到反饋各環(huán)節(jié)的工作內(nèi)容和要求以及信息專業(yè)人員的職責(zé)，提供必要的技術(shù)支持。2022/12/1150三、建立財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)應(yīng)做的工作1．加強(qiáng)信息管理。財(cái)務(wù)預(yù)譜系

2．協(xié)調(diào)好各子系統(tǒng)之間的關(guān)系。企業(yè)是一個(gè)有機(jī)的整體，財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)應(yīng)該與其他子系統(tǒng)保持和諧的合作關(guān)系。應(yīng)當(dāng)考慮不同子系統(tǒng)的數(shù)據(jù)傳遞和各個(gè)子系統(tǒng)對(duì)各種數(shù)據(jù)的不同要求，實(shí)現(xiàn)企業(yè)數(shù)據(jù)共享，使各子系統(tǒng)之間的關(guān)系變得更加和諧。3．完善內(nèi)部控制制度。財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)向內(nèi)部控制制度提出了更高的要求。良好的內(nèi)部控制制度應(yīng)該包括法人治理結(jié)構(gòu)完善、組織建設(shè)權(quán)責(zé)分明、交易處理程序適當(dāng)、信息記錄真實(shí)、披露及時(shí)等內(nèi)容。2022/12/11512．協(xié)調(diào)好各子系統(tǒng)之間的關(guān)系。企業(yè)是一個(gè)有機(jī)的整體，財(cái)務(wù)補(bǔ)充：企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理

一、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)測(cè)和衡量二、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制和管理三、企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制2022/12/1152補(bǔ)充：企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理一、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)測(cè)和衡量2022/企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指在各項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)過(guò)程中，由于各種難以預(yù)料或控制的因素影響，財(cái)務(wù)狀況具有不確定性，從而使企業(yè)有蒙受損失的可能性。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，要完全消除風(fēng)險(xiǎn)及其影響是不現(xiàn)實(shí)的。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)：了解風(fēng)險(xiǎn)的來(lái)源和特征，正確預(yù)測(cè)、衡量財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)行適當(dāng)?shù)目刂坪头婪?，健全風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，將損失降至最低程度，為企業(yè)創(chuàng)造最大的收益。

2022/12/1153企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指在各項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)過(guò)程中，由于一、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)測(cè)和衡量企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)貫穿于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的整個(gè)過(guò)程中，籌措資金、長(zhǎng)短期投資、分配利潤(rùn)等都可能產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)，根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)的來(lái)源可以將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)劃分為：（1）籌資風(fēng)險(xiǎn)，指由于資金供需市場(chǎng)、宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化，企業(yè)籌集資金給財(cái)務(wù)成果帶來(lái)的不確定性。（2）投資風(fēng)險(xiǎn)，指企業(yè)投入一定資金后，因市場(chǎng)需求變化而影響最終收益與預(yù)期收益偏離的風(fēng)險(xiǎn)。2022/12/1154一、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)測(cè)和衡量企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)貫穿于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的整個(gè)過(guò)

（3）現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)，指企業(yè)現(xiàn)金流出與現(xiàn)金流入在時(shí)間上不一致所形成的風(fēng)險(xiǎn)。（4）外匯風(fēng)險(xiǎn)，指由于匯率變動(dòng)引起的企業(yè)外匯業(yè)務(wù)成果的不確定性。具體包括經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)、交易風(fēng)險(xiǎn)和換算風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)是指未預(yù)料到的外匯市場(chǎng)匯率變動(dòng)，使企業(yè)外匯業(yè)務(wù)受到的影響。交易風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)進(jìn)行外幣業(yè)務(wù)時(shí)，由于交易發(fā)生日和結(jié)算日匯率不一致，使企業(yè)可能受到的損失。換算風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)將以外幣表示的會(huì)計(jì)報(bào)表折算為一某一特定貨幣表示的會(huì)計(jì)報(bào)表時(shí)，由于匯率變動(dòng)而對(duì)會(huì)計(jì)報(bào)表造成的影響。2022/12/1155（3）現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)，指企業(yè)現(xiàn)金流出與現(xiàn)金流入在時(shí)間上

正確了解財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的來(lái)源和種類是進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)和衡量的前提。在此基礎(chǔ)上，企業(yè)應(yīng)建立財(cái)務(wù)信息網(wǎng)絡(luò)，保證及時(shí)獲得數(shù)量多、質(zhì)量高的財(cái)務(wù)信息，為正確進(jìn)行各項(xiàng)決策和風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)創(chuàng)造條件。企業(yè)收集和整理有關(guān)預(yù)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)的資料，包括企業(yè)內(nèi)部的財(cái)務(wù)信息和生產(chǎn)技術(shù)資料、計(jì)劃和統(tǒng)計(jì)資料，企業(yè)對(duì)部的市場(chǎng)信息資料和同行業(yè)中競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況的資料。2022/12/1156正確了解財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的來(lái)源和種類是進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)和衡量的前

在初步預(yù)測(cè)的基礎(chǔ)上，可以借助簡(jiǎn)化模型來(lái)衡量財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，即計(jì)算有風(fēng)險(xiǎn)情況下的期望收益。通常采用定性和定量相結(jié)合的方法，將情況的分析判斷和數(shù)據(jù)的整理計(jì)算結(jié)合起來(lái)。由于風(fēng)險(xiǎn)和概率有著直接的聯(lián)系，所以常借助概率統(tǒng)計(jì)方法來(lái)衡量風(fēng)險(xiǎn)程度。先分析各種可能出現(xiàn)情況的概率和可能獲得的收益或付出的成本，計(jì)算收益或成本的期望值、方差和標(biāo)準(zhǔn)差，最后根據(jù)變異系數(shù)判斷風(fēng)險(xiǎn)程度。2022/12/1157在初步預(yù)測(cè)的基礎(chǔ)上，可以借助簡(jiǎn)化模型來(lái)衡量財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，即計(jì)

可以運(yùn)用敏感性分析來(lái)測(cè)定各風(fēng)險(xiǎn)影響因素的作用范圍，尤其在投資風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)測(cè)中，常通過(guò)測(cè)定每年現(xiàn)金流入額、投資回收期和內(nèi)含報(bào)酬率等指標(biāo)的敏感性，選擇投資項(xiàng)目，以降低風(fēng)險(xiǎn)。2022/12/1158可以運(yùn)用敏感性分析來(lái)測(cè)定各風(fēng)險(xiǎn)影響因素的作用范圍，尤其在投二、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制和管理企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身的風(fēng)險(xiǎn)情況，采用正確的風(fēng)險(xiǎn)管理方法，制定嚴(yán)格的控制計(jì)劃，降低風(fēng)險(xiǎn)。多元化經(jīng)營(yíng)是企業(yè)分散風(fēng)險(xiǎn)的首選方法。多元化經(jīng)營(yíng)，是指一家企業(yè)同時(shí)介入若干個(gè)基本互無(wú)關(guān)聯(lián)的產(chǎn)業(yè)部門，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)若干類無(wú)關(guān)聯(lián)的產(chǎn)品，在若干個(gè)基本互無(wú)關(guān)聯(lián)的市場(chǎng)上與相應(yīng)的對(duì)手展開競(jìng)爭(zhēng)。2022/12/1159二、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制和管理企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身的風(fēng)險(xiǎn)情況，采用正確的

多元化經(jīng)營(yíng)分散風(fēng)險(xiǎn)的理論依據(jù)在于：從概率統(tǒng)計(jì)原理來(lái)看，不同產(chǎn)品的利潤(rùn)率是獨(dú)立或不完全相關(guān)的，經(jīng)營(yíng)多種產(chǎn)業(yè)多種產(chǎn)品在時(shí)間、空間、利潤(rùn)上相互補(bǔ)充抵消，可以減少企業(yè)利潤(rùn)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)在突出主業(yè)的前提條件下，可以結(jié)合自身的人力、財(cái)力與技術(shù)研制和開發(fā)能力，適度涉足多元化經(jīng)營(yíng)和多元化投資，分散財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。2022/12/1160多元化經(jīng)營(yíng)分散風(fēng)險(xiǎn)的理論依據(jù)在于：從概率統(tǒng)計(jì)原理來(lái)看，不

風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移法，包括保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移和非保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移。非保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移是指將某種特定的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給專門機(jī)構(gòu)或部門，如將產(chǎn)品賣給商業(yè)部門，將一些特點(diǎn)的業(yè)務(wù)交給具有豐富經(jīng)驗(yàn)技能、擁有專門人員和設(shè)備的專業(yè)公司去完成等。保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移即企業(yè)就某項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)向保險(xiǎn)公司投保，交納保險(xiǎn)費(fèi)。自保風(fēng)險(xiǎn)，就是企業(yè)自身來(lái)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)預(yù)先提留風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金，實(shí)行分期攤銷。目前，我國(guó)要求上市公司提取應(yīng)收帳款壞帳準(zhǔn)備金、存貨跌價(jià)準(zhǔn)備金、短期投資跌價(jià)準(zhǔn)備金和長(zhǎng)期投資減值準(zhǔn)備金，正是上市公司防范風(fēng)險(xiǎn)、穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的重要措施。2022/12/1161風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移法，包括保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移和非保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移。2022/12/1

在財(cái)務(wù)活動(dòng)過(guò)程中，有些風(fēng)險(xiǎn)能夠在計(jì)劃階段進(jìn)行預(yù)測(cè)控制的，可以將實(shí)際狀況與計(jì)劃狀況相比較，分析控制效果。有些風(fēng)險(xiǎn)是突發(fā)、未能預(yù)測(cè)到的，應(yīng)查明風(fēng)險(xiǎn)的來(lái)源及性質(zhì)，測(cè)算損失、力求找出最優(yōu)方法來(lái)控制或削弱風(fēng)險(xiǎn)。2022/12/1162在財(cái)務(wù)活動(dòng)過(guò)程中，有些風(fēng)險(xiǎn)能夠在計(jì)劃階段進(jìn)行預(yù)測(cè)控制的，三、企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制：就是將風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制引入企業(yè)，使企業(yè)經(jīng)營(yíng)者在激烈的競(jìng)爭(zhēng)中，承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任，行使其控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的權(quán)利，并獲得風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)的收益。2022/12/1163三、企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制：2022/12/1

對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者：要求其樹立正確的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，從法律上、經(jīng)濟(jì)上明確其職責(zé)要給予風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者一定的投資決策權(quán)、資金籌措權(quán)、資金分配權(quán)，使決策者在行使權(quán)利的同時(shí)，充分考慮日益變化的企業(yè)內(nèi)外環(huán)境，慎重考慮資金的籌措、使用、分配活動(dòng)要使風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者享受風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬，責(zé)權(quán)利分明，調(diào)動(dòng)其積極性建立健全的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制，還要求企業(yè)區(qū)分風(fēng)險(xiǎn)的責(zé)任，確定企業(yè)補(bǔ)償風(fēng)險(xiǎn)損失的渠道，真正體現(xiàn)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)控制和管理的有效性

2022/12/1164對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者：2022/12/1064關(guān)于期未考試說(shuō)明題型：1、名詞解釋（16分，4×4）2、單項(xiàng)選擇（14分，7×2）3、多項(xiàng)選擇（14分，7×2）4、判斷題（16分，8×2）5、簡(jiǎn)述題（20分，二題）6、計(jì)算或計(jì)算分析題（20分，二題）時(shí)間：120分鐘。2022/12/1165關(guān)于期未考試說(shuō)明題型：1、名詞解釋（16分，4×4）2022第十三章企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

監(jiān)測(cè)與危機(jī)預(yù)警第十三講2022/12/1166第十三章企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

監(jiān)測(cè)與危機(jī)預(yù)警第十三講2022第十三章企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)

與危機(jī)預(yù)警學(xué)習(xí)目的與要求：本章主要研究財(cái)務(wù)安全、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)危機(jī)承荷能力以及財(cái)務(wù)預(yù)警體系。通過(guò)本章的學(xué)習(xí)，要求重點(diǎn)掌握財(cái)務(wù)安全運(yùn)營(yíng)指數(shù)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)變異指數(shù)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)承荷能力指數(shù)和財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警的涵義、指數(shù)特征及指標(biāo)體系。2022/12/1167第十三章企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)

與危機(jī)預(yù)警學(xué)習(xí)目的與要求：第十三章企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)

與危機(jī)預(yù)警第一節(jié)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)第二節(jié)財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警2022/12/1168第十三章企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)

與危機(jī)預(yù)警第一節(jié)財(cái)務(wù)風(fēng)第一節(jié)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)一、財(cái)務(wù)安全運(yùn)營(yíng)監(jiān)測(cè)：財(cái)務(wù)安全運(yùn)營(yíng)指數(shù)二、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)變異性監(jiān)測(cè)：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)變異指數(shù)三、財(cái)務(wù)危機(jī)經(jīng)濟(jì)承受能力監(jiān)測(cè)：財(cái)務(wù)危機(jī)承荷指數(shù)2022/12/1169第一節(jié)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)一、財(cái)務(wù)安全運(yùn)營(yíng)監(jiān)測(cè)：財(cái)務(wù)安全運(yùn)營(yíng)指數(shù)一、財(cái)務(wù)安全運(yùn)營(yíng)監(jiān)測(cè)（一）現(xiàn)金流量比率（二）營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量比率（三）營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量納稅保障率（四）維持當(dāng)前現(xiàn)金流量能力的保障率（五）營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量?jī)攤暙I(xiàn)率（六）自由營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量比率（七）現(xiàn)金流量均衡匹配率2022/12/1170一、財(cái)務(wù)安全運(yùn)營(yíng)監(jiān)測(cè)（一）現(xiàn)金流量比率2022/12/105（一）現(xiàn)金流量比率現(xiàn)金流量比率=現(xiàn)金流入量/現(xiàn)金流出量用于分析或估測(cè)企業(yè)集團(tuán)現(xiàn)金流入對(duì)現(xiàn)金流出的總體保障能力。評(píng)價(jià)：現(xiàn)金流量比率＞12022/12/1171（一）現(xiàn)金流量比率現(xiàn)金流量比率=現(xiàn)金流入量/現(xiàn)金流出量202（二）營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量比率營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量比率=營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流入量/營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流出量整個(gè)現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)穩(wěn)定的前提基礎(chǔ)評(píng)價(jià)：營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量比率＞1。2022/12/1172（二）營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量比率營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量比率2022/12/107（三）營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量納稅保障率營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量納稅保障率=（營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量+所得稅+增值稅）÷（增值稅+所得稅）評(píng)價(jià)：營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量納稅保障率＞12022/12/1173（三）營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量納稅保障率營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量納稅保障率2022/（四）維持當(dāng)前現(xiàn)金流量能力的保障率維持當(dāng)前現(xiàn)金流量能力的保障率=營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量/必須的維持性資本支出額評(píng)價(jià)：維持當(dāng)前現(xiàn)金流量能力的保障率＞12022/12/1174（四）維持當(dāng)前現(xiàn)金流量能力的保障率維持當(dāng)前現(xiàn)金流量能力的保障（五）營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量?jī)攤暙I(xiàn)率營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量?jī)攤暙I(xiàn)率=（營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量-維持性資本支出）÷到期債務(wù)本息評(píng)價(jià)：營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量?jī)攤暙I(xiàn)率＞12022/12/1175（五）營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量?jī)攤暙I(xiàn)率營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量?jī)攤暙I(xiàn)率202（六）自由營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量比率自由營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量比率=自由營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量/營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量自由營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量=營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量（稅后）-必須的維持性資本支出額-到期債務(wù)本息×（1-所得稅率）-到期債務(wù)本金-優(yōu)先股利-優(yōu)先股票贖回額評(píng)價(jià)：高；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)小。2022/12/1176（六）自由營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量比率自由營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量比率2022/12（七）現(xiàn)金流量均衡匹配率現(xiàn)金流量均衡匹配率有兩個(gè)指標(biāo)：1、現(xiàn)金短缺率=現(xiàn)金短缺額/現(xiàn)金流出總額2、現(xiàn)金余裕率=現(xiàn)金余裕額/現(xiàn)金流入總額2022/12/1177（七）現(xiàn)金流量均衡匹配率現(xiàn)金流量均衡匹配率有兩個(gè)指標(biāo)：202二、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)變異性監(jiān)測(cè)（一）產(chǎn)權(quán)比率（二）債務(wù)期限結(jié)構(gòu)比率（三）經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)與財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)及聯(lián)合杠桿系數(shù)2022/12/1178二、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)變異性監(jiān)測(cè)（一）產(chǎn)權(quán)比率2022/12/1013（一）產(chǎn)權(quán)比率產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債/股東權(quán)益2022/12/1179（一）產(chǎn)權(quán)比率產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債/股東權(quán)益2022/12/101（二）債務(wù)期限結(jié)構(gòu)比率債務(wù)期限結(jié)構(gòu)比率=長(zhǎng)期負(fù)債/負(fù)債總額2022/12/1180（二）債務(wù)期限結(jié)構(gòu)比率債務(wù)期限結(jié)構(gòu)比率2022/12/101（三）經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)與財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)及聯(lián)合杠桿系數(shù)經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)（DOL）財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)（DFL）聯(lián)合杠桿系數(shù)（DCL）2022/12/1181（三）經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)與財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)及聯(lián)合杠桿系數(shù)經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)（三、財(cái)務(wù)危機(jī)經(jīng)濟(jì)承受能力監(jiān)測(cè)（一）實(shí)性流動(dòng)比率（二）實(shí)性資產(chǎn)負(fù)債率2022/12/1182三、財(cái)務(wù)危機(jī)經(jīng)濟(jì)承受能力監(jiān)測(cè)（一）實(shí)性流動(dòng)比率2022/12（一）實(shí)性流動(dòng)比率實(shí)性流動(dòng)比率=實(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債實(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)=資產(chǎn)+存貨2022/12/1183（一）實(shí)性流動(dòng)比率實(shí)性流動(dòng)比率2022/12/1018（二）實(shí)性資產(chǎn)負(fù)債率實(shí)性資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/實(shí)性資產(chǎn)總額有形資產(chǎn)債務(wù)率=負(fù)債總額/（實(shí)性資產(chǎn)總額-無(wú)形資產(chǎn)總額）2022/12/1184（二）實(shí)性資產(chǎn)負(fù)債率實(shí)性資產(chǎn)負(fù)債率2022/12/1019補(bǔ)充：集團(tuán)管理體制下

母公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范

一、母公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)因素成因及類型

二、控制和防范母公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的設(shè)想

2022/12/1185補(bǔ)充：集團(tuán)管理體制下

母公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范一、母公司的財(cái)務(wù)一、母公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)因素成因及類型風(fēng)險(xiǎn)因素是指導(dǎo)致或增加某種損失的頻率和損失的幅度的因素。對(duì)于母公司來(lái)說(shuō)，它的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)因素就是形成某種對(duì)母公司財(cái)務(wù)正常運(yùn)作構(gòu)成威脅的風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)或風(fēng)險(xiǎn)情況。它是產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的條件和原因。

母公司對(duì)子公司的財(cái)務(wù)管理方式有集權(quán)式、分權(quán)式和中和式三種選擇，不同的管理方式，母公司面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)因素就會(huì)有所不同。

2022/12/1186一、母公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)因素成因及類型風(fēng)險(xiǎn)因素是指導(dǎo)致或增加某種

采取集權(quán)式管理，財(cái)務(wù)管理決策權(quán)集中在母公司，對(duì)資金實(shí)行統(tǒng)一調(diào)度和使用，就能克服資金規(guī)模小、成本高和決策多頭的風(fēng)險(xiǎn)因素；采取分權(quán)式管理，母公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)因素就會(huì)是資金分散、成本高、多頭決策等等；中和式管理介于二者之間，是一種比較理想的管理方式，一般能克服前兩種管理方式的不足。在實(shí)際運(yùn)作中，完全的集權(quán)和完全的分權(quán)都是不存在的，尤其是在母子公司治理結(jié)構(gòu)中，母公司和子公司均是企業(yè)法人，它們分別具有獨(dú)立的法律人格，自主經(jīng)營(yíng)，自負(fù)盈虧，獨(dú)立承擔(dān)民事責(zé)任。

2022/12/1187采取集權(quán)式管理，財(cái)務(wù)管理決策權(quán)集中在母公司，對(duì)資金實(shí)行統(tǒng)

母公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)因素按照其來(lái)自內(nèi)外環(huán)境

(子公司作為母公司的內(nèi)部環(huán)境考慮)不同，有下列類型：

1．從母公司的外部經(jīng)營(yíng)環(huán)境看，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)因素有：(1)資本市場(chǎng)不發(fā)達(dá)，籌措資金困難，資金成本高；(2)國(guó)家執(zhí)行緊縮的貨幣政策，緊縮銀根，資金嚴(yán)重不足；(3)國(guó)家稅收政策的變化，造成財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)加重；(4)經(jīng)濟(jì)低迷，資金投放困難；(5)社會(huì)商業(yè)信譽(yù)較低，經(jīng)濟(jì)欺詐盛行等。

2022/12/1188

母公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)因素按照其來(lái)自內(nèi)外環(huán)境

(子公司作為母公司

2．從內(nèi)部環(huán)境來(lái)看，母公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)因素有：(1)資本過(guò)小，競(jìng)爭(zhēng)力不強(qiáng)；(2)信用度降低，信譽(yù)不好；(3)對(duì)外投資過(guò)多，攤子鋪得過(guò)大；(4)資金周轉(zhuǎn)不靈，營(yíng)運(yùn)資金嚴(yán)重不足；(5)舉債過(guò)度，利息負(fù)擔(dān)沉重；(6)子公司經(jīng)營(yíng)狀況惡化，投入資本貶值或面臨破產(chǎn)還債；(7)對(duì)子公司控制不力，任意減損商業(yè)資源；(8)子公司違規(guī)違紀(jì)，破壞商業(yè)信用和信譽(yù)，造成母公司連帶受損；(9)投資決策失誤等。

2022/12/1189

2．從內(nèi)部環(huán)境來(lái)看，母公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)因素有：2022/12

母公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)因素綜合或單獨(dú)發(fā)生作用，主要形成籌資風(fēng)險(xiǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)日常財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)商譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)權(quán)益風(fēng)險(xiǎn)等。

2022/12/1190

母公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)因素綜合或單獨(dú)發(fā)生作用，主要形成2022

二、控制和防范母公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的設(shè)想

母公司在財(cái)務(wù)管理方面會(huì)遇到來(lái)自內(nèi)外環(huán)境的各種風(fēng)險(xiǎn)因素，就有必要對(duì)其風(fēng)險(xiǎn)因素加以影響和控制，避免風(fēng)險(xiǎn)事件的發(fā)生，防范和化解財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

1．拓展融資渠道，調(diào)整資金結(jié)構(gòu)，降低籌資風(fēng)險(xiǎn)。

2．強(qiáng)化投資管理，降低投資成本，提高投資收益。3．提高財(cái)務(wù)資金運(yùn)轉(zhuǎn)效率，減少資金占用。4．搞好企業(yè)策劃，樹立良好商業(yè)信譽(yù)。

5．加大對(duì)子公司財(cái)務(wù)監(jiān)管力度，使所有者權(quán)益能保值增值。

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二、控制和防范母公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的設(shè)想母公司在財(cái)務(wù)管理方面會(huì)

1．拓展融資渠道，調(diào)整資金結(jié)構(gòu)，降低籌資風(fēng)險(xiǎn)。母公司籌資方面的風(fēng)險(xiǎn)因素主要表現(xiàn)為:資金市場(chǎng)資金籌措困難，資金成本高，國(guó)家實(shí)行緊縮政策，自身規(guī)模偏小，資金周轉(zhuǎn)不靈等。這些風(fēng)險(xiǎn)因素集中或單獨(dú)作用，就會(huì)加大籌資風(fēng)險(xiǎn)，給母公司財(cái)務(wù)成果帶來(lái)不確定性。降低籌資風(fēng)險(xiǎn)：（1）母公司要充分利用規(guī)模、實(shí)力等優(yōu)勢(shì)，廣開融資渠道，在多方案中選擇最有利的舉債方案；（2）母公司要對(duì)資金集中管理，統(tǒng)一調(diào)度和使用資金，統(tǒng)一對(duì)外舉債。2022/12/1192

1．拓展融資渠道，調(diào)整資金結(jié)構(gòu)，降低籌資風(fēng)險(xiǎn)。母公司籌資方

2．強(qiáng)化投資管理，降低投資成本，提高投資收益。

投資風(fēng)險(xiǎn)主要反映在投資成本的回收和投資收益的取得上。（1）必須對(duì)向什么區(qū)域、什么行業(yè)，在什么時(shí)間，以什么方式投資，進(jìn)行可行性論證。（2）投資規(guī)模要適度，資金投向要合理配置。投資規(guī)模不能過(guò)大、過(guò)分集中。（3）通過(guò)定性和定量方法，對(duì)投資回收和盈利能力進(jìn)行科學(xué)測(cè)算，不可行的事，堅(jiān)決不做。（4）正確評(píng)價(jià)自身能力，量力而行。

2022/12/1193

2．強(qiáng)化投資管理，降低投資成本，提高投資收益。

投資風(fēng)險(xiǎn)主

3．提高財(cái)務(wù)資金運(yùn)轉(zhuǎn)效率，減少資金占用。為了降低日常營(yíng)運(yùn)資金占用風(fēng)險(xiǎn)：（1）要求母公司充分運(yùn)用好財(cái)務(wù)管理和財(cái)務(wù)調(diào)控手段，加速資金周轉(zhuǎn)，減少資金占用，降低利息支出；（2）要求集團(tuán)在時(shí)機(jī)成熟的情況下，成立資金結(jié)算中心，統(tǒng)一平衡調(diào)度使用資金；（3）對(duì)子公司的資金需求，要按照有償使用原則進(jìn)行安排，嚴(yán)格核算，嚴(yán)格考核。

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3．提高財(cái)務(wù)資金運(yùn)轉(zhuǎn)效率，減少資金占用。2022/1

4．搞好企業(yè)策劃，樹立良好商業(yè)信譽(yù)。商譽(yù)是企業(yè)的無(wú)形資產(chǎn)。（1）母公司要通過(guò)資信評(píng)價(jià)、資質(zhì)評(píng)定等法定程序取得政府部門的認(rèn)可；（2）母公司要進(jìn)行自我形象宣傳、策劃，獲取社會(huì)對(duì)其形象的良好認(rèn)知；（4）母公司要規(guī)范經(jīng)營(yíng)，遵法守信，積極履行合同，遵循公認(rèn)的商業(yè)慣例和商業(yè)道德。（5）對(duì)于子公司違規(guī)經(jīng)營(yíng)，有損商譽(yù)的行為，母公司要運(yùn)用對(duì)其控制的關(guān)系，進(jìn)行有效地阻止或制止。否則，母公司的信譽(yù)必將受到影響，以致不能順利進(jìn)行各種經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，有效地規(guī)避各種風(fēng)險(xiǎn)。

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4．搞好企業(yè)策劃，樹立良好商業(yè)信譽(yù)。2022/12/1

5．加大對(duì)子公司財(cái)務(wù)監(jiān)管力度，所有者權(quán)益能保值增值。母公司對(duì)子公司凈資產(chǎn)的要求權(quán)，是其作為所有者的權(quán)益，包括投人資本和留存收益。（1）集團(tuán)公司要制定對(duì)子公司進(jìn)行財(cái)務(wù)監(jiān)督的統(tǒng)一財(cái)務(wù)管理制度，從制度上保證子公司的財(cái)務(wù)運(yùn)作符合集團(tuán)母公司的整體利益；（2）有條件的集團(tuán)公司要向子公司派駐財(cái)務(wù)總監(jiān)，負(fù)責(zé)監(jiān)督子公司的財(cái)務(wù)行為，對(duì)子公司有損母公司利益的財(cái)務(wù)行為，財(cái)務(wù)總監(jiān)要及時(shí)向母公司報(bào)告，防止母公司因此受到損害。

2022/12/11965．加大對(duì)子公司財(cái)務(wù)監(jiān)管力度，所有者權(quán)益能保值增值。20第二節(jié)財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警一、財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警的涵義二、財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警指標(biāo)的特征三、財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警指標(biāo)體系2022/12/1197第二節(jié)財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警一、財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警的涵義2022/12/一、財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警的涵義財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警系統(tǒng)——指通過(guò)設(shè)置并觀察一些敏感性財(cái)務(wù)指標(biāo)的變化，而對(duì)企業(yè)集團(tuán)可能或?qū)⒁媾R的財(cái)務(wù)危機(jī)事先進(jìn)行預(yù)測(cè)預(yù)報(bào)的財(cái)務(wù)分析系統(tǒng)。2022/12/1198一、財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警的涵義財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警系統(tǒng)——2022/12/1二、財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警指標(biāo)的特征財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警指標(biāo)必須同時(shí)具備三個(gè)基本特征：1、必須具備高度的敏感性；2、應(yīng)屬于危機(jī)初步產(chǎn)生時(shí)的先兆性指標(biāo)；3、與危機(jī)生成過(guò)程的密切關(guān)聯(lián)性。2022/12/1199二、財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警指標(biāo)的特征財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警指標(biāo)必須同時(shí)具備三個(gè)基三、財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警指標(biāo)體系（一）核心（主導(dǎo)）業(yè)務(wù)資產(chǎn)銷售率（二）經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)收益率（三）已獲利息倍數(shù)（四）銷售營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流入比率（五）非付現(xiàn)成本占營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量比率（六）資金安全率與安全邊際率2022/12/11100三、財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警指標(biāo)體系（一）核心（主導(dǎo)）業(yè)務(wù)資產(chǎn)銷售率20（一）核心（主導(dǎo)）業(yè)務(wù)資產(chǎn)銷售率核心（主導(dǎo)）業(yè)務(wù)資產(chǎn)銷售率=核心（主導(dǎo)）業(yè)務(wù)資產(chǎn)銷售收入凈額/核心（主導(dǎo)）業(yè)務(wù)平均資產(chǎn)額2022/12/11101（一）核心（主導(dǎo)）業(yè)務(wù)資產(chǎn)銷售率核心（主導(dǎo)）業(yè)務(wù)資產(chǎn)銷售率2（二）經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)收益率經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)收益率=息稅前營(yíng)業(yè)利潤(rùn)/平均經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)2022/12/11102（二）經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)收益率經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)收益率2022/12/103（三）已獲利息倍數(shù)已獲利息倍數(shù)息稅前利潤(rùn)＝收入－經(jīng)營(yíng)性成本＝稅前利潤(rùn)＋利息支出2022/12/11103（三）已獲利息倍數(shù)已獲利息倍數(shù)2022/12/1038（四）銷售營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流入比率銷售營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流入比率=營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流入/銷售收入凈額2022/12/11104（四）銷售營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流入比率銷售營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流入比率2022/12（五）非付現(xiàn)成本占營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量比率非付現(xiàn)成本占營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量比率=非付現(xiàn)營(yíng)業(yè)成本/營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量2022/12/11105（五）非付現(xiàn)成本占營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量比率非付現(xiàn)成本占營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流（六）資金安全率與安全邊際率資金安全率=資產(chǎn)變現(xiàn)率-資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)變現(xiàn)率=（現(xiàn)金及其等價(jià)物+良性債權(quán)+適銷存貨+可變現(xiàn)無(wú)形資產(chǎn)）/資產(chǎn)總額安全邊際率=（實(shí)際銷售額-保本銷售額）/實(shí)際銷售額=安全邊際額/實(shí)際銷售額2022/12/11106（六）資金安全率與安全邊際率資金安全率=資產(chǎn)變現(xiàn)率-資產(chǎn)負(fù)債再談：財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)

財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)是以企業(yè)信息化為基礎(chǔ)，對(duì)企業(yè)在經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)中的潛在風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)控的系統(tǒng)。它貫穿于企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的全過(guò)程，以企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表、經(jīng)營(yíng)計(jì)劃及其他相，關(guān)的財(cái)務(wù)資料為依據(jù)，利用財(cái)會(huì)、金融、企業(yè)管理、市場(chǎng)營(yíng)銷等理論，采用比例分析，數(shù)學(xué)模型等方法，發(fā)現(xiàn)企業(yè)存在的風(fēng)險(xiǎn)，并向經(jīng)營(yíng)者示警。它與財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)系統(tǒng)相互依賴，互為補(bǔ)充

2022/12/11107再談：財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)是以企業(yè)信息化為基礎(chǔ)，對(duì)企業(yè)一、財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的功能

財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)具有以下功能：①信息收集。它通過(guò)收集與企業(yè)經(jīng)營(yíng)相關(guān)的產(chǎn)業(yè)政策、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)狀況、企業(yè)本身的各類財(cái)務(wù)和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況信息，進(jìn)行分析比較，判斷是否預(yù)警。②預(yù)知危機(jī)。經(jīng)過(guò)對(duì)大量信息的分析，當(dāng)出現(xiàn)可能危害企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的關(guān)鍵因素時(shí)，財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)能預(yù)先發(fā)出警告，提醒經(jīng)營(yíng)者早作準(zhǔn)備或采取對(duì)策，避免潛在的風(fēng)險(xiǎn)演變成現(xiàn)實(shí)的損失，起到末雨綢繆、防患于未然的作用。2022/12/11108一、財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的功能財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)具有以下功能：2022/一、財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的功能③控制危機(jī)。當(dāng)財(cái)務(wù)發(fā)生潛在的危機(jī)時(shí)，財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)還能及時(shí)尋找導(dǎo)致財(cái)務(wù)狀況惡化的根源，使經(jīng)營(yíng)者有的放矢，對(duì)癥下藥，制定有效的措施，阻止財(cái)務(wù)狀況的進(jìn)一步惡化。2022/12/11109一、財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的功能③控制危機(jī)。當(dāng)財(cái)務(wù)發(fā)生潛在的危機(jī)時(shí)，財(cái)二、財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的建立方式

財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)建立的關(guān)鍵是如何確定預(yù)警的指標(biāo)和判斷預(yù)警的警戒線。建立的方式有以下兩種思路:1．單一模式思路。2．綜合模式思路。2022/12/11110二、財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的建立方式財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)建立的關(guān)鍵是如何確定1．單一模式思路。單一模式是通過(guò)單個(gè)財(cái)務(wù)比率的惡化程度來(lái)預(yù)測(cè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)?？稍O(shè)立以下比率：債務(wù)保障率=現(xiàn)金流量÷債務(wù)總額資產(chǎn)收益率=凈收益÷資產(chǎn)總額資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額÷資產(chǎn)總額資金安全率=資產(chǎn)變現(xiàn)率-資產(chǎn)負(fù)債率(其中：資產(chǎn)變現(xiàn)率=資產(chǎn)變現(xiàn)金額÷資產(chǎn)賬面金額)。2022/12/111111．單一模式思路。單一模式是通過(guò)單個(gè)財(cái)務(wù)比率的惡化程度來(lái)預(yù)測(cè)

企業(yè)良好的現(xiàn)金流量、凈收益和債務(wù)狀況可以表現(xiàn)出企業(yè)長(zhǎng)期的、穩(wěn)定的發(fā)展態(tài)勢(shì)，所以跟蹤考察時(shí)，應(yīng)對(duì)上述比率的變化趨勢(shì)予以特別注意。當(dāng)這些指標(biāo)達(dá)到經(jīng)營(yíng)者設(shè)立的警戒值，預(yù)警系統(tǒng)便發(fā)出警示，提請(qǐng)經(jīng)營(yíng)者注意。企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)是各項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的整合，不同比率的變化趨勢(shì)必然表示出企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的趨勢(shì)，但單一模式?jīng)]有區(qū)別不同比率因素對(duì)整體的作用，也不能很好地反映企業(yè)各比率正反交替變化的情況。一個(gè)比率變好，另一個(gè)比率變壞，便很難做出準(zhǔn)確的預(yù)警。

2022/12/11112企業(yè)良好的現(xiàn)金流量、凈收益和債務(wù)狀況可以表現(xiàn)出企業(yè)長(zhǎng)期的2．綜合模式思路。綜合模式思路是運(yùn)用多種財(cái)務(wù)指標(biāo)加權(quán)匯總產(chǎn)生的總判別值來(lái)預(yù)測(cè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，即建立一個(gè)多元線型函數(shù)模型，來(lái)綜合反映企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。

Z=1.2*X1+1.4*X2+3.3*X3+0.6*X4+X5其中：Z一判別函數(shù)值；X1一營(yíng)運(yùn)資金/資產(chǎn)總額；X2一留存收益/資產(chǎn)總額；X3——息稅前利潤(rùn)/資產(chǎn)總額；X4一普通股和優(yōu)先股市場(chǎng)價(jià)值總額/負(fù)債賬面價(jià)值總額；X5一銷售收入/資產(chǎn)總額。2022/12/111132．綜合模式思路。綜合模式思路是運(yùn)用多種財(cái)務(wù)指標(biāo)加權(quán)匯總

該模型是以5個(gè)財(cái)務(wù)比率，將反映企業(yè)償債能力的指標(biāo)(X1，X4)獲利能力指標(biāo)(X2，X3)和營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)(X5)有機(jī)聯(lián)系起來(lái)，綜合公析、預(yù)測(cè)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。一般認(rèn)為Z值大于2.675時(shí)，表明企業(yè)財(cái)務(wù)狀況良好；當(dāng)Z小于1.81時(shí)，表明企業(yè)財(cái)務(wù)狀況堪優(yōu)；在2.675和1.81之間，說(shuō)明企業(yè)財(cái)務(wù)狀況不穩(wěn)定。綜合模式認(rèn)為，企業(yè)是一個(gè)綜合體，各個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)之間存在某種相互聯(lián)系，對(duì)企業(yè)整體的風(fēng)險(xiǎn)影響作用也是不一樣的。這種模式給企業(yè)一個(gè)定量的標(biāo)準(zhǔn)，從總體角度檢查企業(yè)財(cái)務(wù)狀況，有利于不同時(shí)期財(cái)務(wù)狀況的比較。但由于企業(yè)規(guī)模、行業(yè)、地域等諸多差異，使得Z值不具有橫向可比性。

2022/12/11114該模型是以5個(gè)財(cái)務(wù)比率，將反映企業(yè)償債能力的指標(biāo)(X1，X三、建立財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)應(yīng)做的工作

1．加強(qiáng)信息管理。財(cái)務(wù)預(yù)譜系統(tǒng)必須以大量的信息為基礎(chǔ)，這就要求強(qiáng)有力的信息管理向預(yù)警系統(tǒng)提供全面的、準(zhǔn)確的、及時(shí)的信息。耍建立信息管理組織機(jī)構(gòu)，配備必要的專業(yè)人員，要明確信息收集、處理、貯存到反饋各環(huán)節(jié)的工作內(nèi)容和要求以及信息專業(yè)人員的職責(zé)，提供必要的技術(shù)支持。2022/12/11115三、建立財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)應(yīng)做的工作1．加強(qiáng)信息管理。財(cái)務(wù)預(yù)譜系

2．協(xié)調(diào)好各子系統(tǒng)之間的關(guān)系。企業(yè)是一個(gè)有機(jī)的整體，財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)應(yīng)該與其他子系統(tǒng)保持和諧的合作關(guān)系。應(yīng)當(dāng)考慮不同子系統(tǒng)的數(shù)據(jù)傳遞和各個(gè)子系統(tǒng)對(duì)各種數(shù)據(jù)的不同要求，實(shí)現(xiàn)企業(yè)數(shù)據(jù)共享，使各子系統(tǒng)之間的關(guān)系變得更加和諧。3．完善內(nèi)部控制制度。財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)向內(nèi)部控制制度提出了更高的要求。良好的內(nèi)部控制制度應(yīng)該包括法人治理結(jié)構(gòu)完善、組織建設(shè)權(quán)責(zé)分明、交易處理程序適當(dāng)、信息記錄真實(shí)、披露及時(shí)等內(nèi)容。2022/12/111162．協(xié)調(diào)好各子系統(tǒng)之間的關(guān)系。企業(yè)是一個(gè)有機(jī)的整體，財(cái)務(wù)補(bǔ)充：企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理

一、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)測(cè)和衡量二、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制和管理三、企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制2022/12/11117補(bǔ)充：企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理一、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)測(cè)和衡量2022/企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指在各項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)過(guò)程中，由于各種難以預(yù)料或控制的因素影響，財(cái)務(wù)狀況具有不確定性，從而使企業(yè)有蒙受損失的可能性。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，要完全消除風(fēng)險(xiǎn)及其影響是不現(xiàn)實(shí)的。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)：了解風(fēng)險(xiǎn)的來(lái)源和特征，正確預(yù)測(cè)、衡量財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)行適當(dāng)?shù)目刂坪头婪?，健全風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，將損失降至最低程度，為企業(yè)創(chuàng)造最大的收益。

2022/12/11118企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指在各項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)過(guò)程中，由于一、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)測(cè)和衡量企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)貫穿于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的整個(gè)過(guò)程中，籌措資金、長(zhǎng)短期投資、分配利潤(rùn)等都可能產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)，根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)的來(lái)源可以將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)劃分為：（1）籌資風(fēng)險(xiǎn)，指由于資金供需市場(chǎng)、宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化，企業(yè)籌集資金給財(cái)務(wù)成果帶來(lái)的不確定性。（2）投資風(fēng)險(xiǎn)，指企業(yè)投入一定資金后，因市場(chǎng)需求變化而影響最終收益與預(yù)期收益偏離的風(fēng)險(xiǎn)。2022/12/11119一、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)測(cè)和衡量企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)貫穿于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的整個(gè)過(guò)

（3）現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)，