企業(yè)財(cái)務(wù)管理課件

Ch10企業(yè)財(cái)務(wù)管理主講教師：朱春紅chunhongzhu@163.com1Ch10企業(yè)財(cái)務(wù)管理主講教師：朱春紅chunhongzhu本章主要內(nèi)容10.1財(cái)務(wù)管理概述10.2籌資管理10.3投資管理10.4資產(chǎn)管理10.5利潤分配管理10.6財(cái)務(wù)分析企業(yè)這塊比薩餅該怎樣切？2本章主要內(nèi)容10.1財(cái)務(wù)管理概述企業(yè)這塊比薩餅該怎樣切？210.1財(cái)務(wù)管理概述310.1財(cái)務(wù)管理概述310.1.1財(cái)務(wù)管理的概念財(cái)務(wù)是指企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)與財(cái)務(wù)關(guān)系的統(tǒng)一體。企業(yè)財(cái)務(wù)管理是基于企業(yè)在再生產(chǎn)過程中客觀存在的財(cái)務(wù)活動(dòng)和財(cái)務(wù)關(guān)系產(chǎn)生的，利用價(jià)值形式對企業(yè)進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營管理，是組織財(cái)務(wù)活動(dòng)、處理企業(yè)同各方面財(cái)務(wù)關(guān)系的一項(xiàng)綜合性管理工作。410.1.1財(cái)務(wù)管理的概念財(cái)務(wù)是指企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)與財(cái)務(wù)關(guān)系的1.企業(yè)的資金運(yùn)動(dòng)資金運(yùn)動(dòng)是指企業(yè)再生產(chǎn)經(jīng)營過程中，現(xiàn)金變?yōu)榉乾F(xiàn)金資產(chǎn)，非現(xiàn)金資產(chǎn)又變?yōu)楝F(xiàn)金這種周而復(fù)始的流轉(zhuǎn)過程。資金運(yùn)動(dòng)表現(xiàn)為資金的循環(huán)和周轉(zhuǎn)。圖10-1企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)過程貨幣資金流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)資金原材料儲(chǔ)備資金在產(chǎn)品生產(chǎn)資金產(chǎn)成品成品資金固定資產(chǎn)固定資金對外投資投資者、債權(quán)人、其他單位和個(gè)人貨幣資金投入退出供產(chǎn)銷投資收回自我積累51.企業(yè)的資金運(yùn)動(dòng)資金運(yùn)動(dòng)是指企業(yè)再生產(chǎn)經(jīng)營過程中，現(xiàn)金變?yōu)槠髽I(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)是指企業(yè)資金收支活動(dòng)的總稱。整體上講，企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)可分為以下四個(gè)方面：籌資活動(dòng)投資活動(dòng)資金營運(yùn)活動(dòng)資金分配活動(dòng)這四個(gè)方面是相互聯(lián)系、相互依存的，構(gòu)成了完整的企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)。2.企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)6企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)是指企業(yè)資金收支活動(dòng)的總稱。整體上講，企業(yè)財(cái)務(wù)活財(cái)務(wù)關(guān)系是指企業(yè)在組織財(cái)務(wù)活動(dòng)過程中與有關(guān)各方發(fā)生的經(jīng)濟(jì)關(guān)系，企業(yè)的籌資活動(dòng)、投資活動(dòng)、營運(yùn)活動(dòng)、分配活動(dòng)與企業(yè)內(nèi)外各方面有著廣泛的聯(lián)系。企業(yè)的財(cái)務(wù)關(guān)系可概括為以下幾個(gè)方面：企業(yè)與國家之間的財(cái)務(wù)關(guān)系企業(yè)與其他投資者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系企業(yè)與債權(quán)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系企業(yè)與受資者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系企業(yè)與債務(wù)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系企業(yè)內(nèi)部各單位之間的財(cái)務(wù)關(guān)系企業(yè)與職工之間的財(cái)務(wù)關(guān)系3.企業(yè)的財(cái)務(wù)關(guān)系7財(cái)務(wù)關(guān)系是指企業(yè)在組織財(cái)務(wù)活動(dòng)過程中與有關(guān)各方發(fā)生的經(jīng)濟(jì)關(guān)10.1.2財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容及特點(diǎn)財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容即是資金運(yùn)動(dòng)的經(jīng)濟(jì)內(nèi)容，主要包括：籌資管理投資管理資金營運(yùn)管理收益分配管理財(cái)務(wù)管理的特點(diǎn)：綜合性強(qiáng)涉及面廣靈敏度高810.1.2財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容及特點(diǎn)財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容即是資金運(yùn)動(dòng)10.1.3財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)

財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)是指企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)活動(dòng)所要達(dá)到的根本目的，又稱理財(cái)目標(biāo)，它決定著企業(yè)財(cái)務(wù)管理的基本方向。財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)主要有以下三種觀點(diǎn)：利潤最大化每股利潤最大化股東財(cái)富最大化910.1.3財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)是指企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)10.2籌資管理企業(yè)財(cái)務(wù)人員要科學(xué)的確定所需資金數(shù)額，合理選擇籌集資金的來源渠道和籌資方式，力爭降低資金成本和調(diào)整資金結(jié)構(gòu)。1010.2籌資管理企業(yè)財(cái)務(wù)人員要科學(xué)的確定所需資金數(shù)額，合企業(yè)籌資是企業(yè)向外部有關(guān)單位或個(gè)人以及從企業(yè)內(nèi)部籌措和集中生產(chǎn)經(jīng)營所需資金的財(cái)務(wù)活動(dòng)。按資金使用期限的長短分：短期資金、長期資金按資金的來源渠道分：權(quán)益資金、負(fù)債資金按是否通過金融機(jī)構(gòu)分：直接籌資、間接籌資10.2.1企業(yè)籌資的分類11企業(yè)籌資是企業(yè)向外部有關(guān)單位或個(gè)人以及從企業(yè)內(nèi)部籌措和集中生籌資渠道是指籌集資金的來源。我國目前籌資渠道主要有：國家財(cái)政資金、銀行信貸資金、非銀行金融機(jī)構(gòu)資金、其他企業(yè)資金、居民個(gè)人資金、企業(yè)自留資金等?；I資方式是指企業(yè)籌集資金所采用的具體形式。目前我國企業(yè)籌資方式主要有以下幾種：吸收直接投資、發(fā)行股票、銀行借款、商業(yè)信用、發(fā)行債券、融資租賃。10.2.2企業(yè)籌資的渠道與方式12籌資渠道是指籌集資金的來源。我國目前籌資渠道主要有：國家財(cái)政企業(yè)負(fù)債資金的籌集方式主要有銀行借款、發(fā)行公司債券、融資租賃、商業(yè)信用等。10.2.3負(fù)債資金的籌集13企業(yè)負(fù)債資金的籌集方式主要有銀行借款、發(fā)行公司債券、融資租賃

權(quán)益資金的籌集方式主要有:吸收直接投資發(fā)行股票企業(yè)內(nèi)部積累10.2.4權(quán)益資金的籌集14權(quán)益資金的籌集方式主要有:10.2.4權(quán)益資金的籌集141.資金的時(shí)間價(jià)值在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，一定量的貨幣資金在不同的時(shí)間上具有不同的價(jià)值。通常把貨幣在周轉(zhuǎn)使用中由于時(shí)間因素形成的差額價(jià)值，稱為資金的時(shí)間價(jià)值。10.2.5風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬與資金成本151.資金的時(shí)間價(jià)值10.2.5風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬與資金成本15風(fēng)險(xiǎn)就是指事件本身的不確定性。企業(yè)在投資活動(dòng)和經(jīng)營活動(dòng)中存在著很多不確定因素，即存在風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)如果冒著風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行投資或經(jīng)營，就要求獲得超過時(shí)間價(jià)值的收益，這種冒著風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行投資或經(jīng)營而取得的利潤，就是風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬，又稱風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值。2.風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬16風(fēng)險(xiǎn)就是指事件本身的不確定性。企業(yè)在投資活動(dòng)和經(jīng)營活動(dòng)中存在3.資金成本資金成本是指企業(yè)籌集和使用資金而付出的代價(jià)，包括資金籌集費(fèi)用和資金使用費(fèi)用兩部分。資金使用費(fèi)用：股息、利息等資金籌集費(fèi)用：委托機(jī)構(gòu)代理發(fā)行股票、債券的注冊費(fèi)、代辦費(fèi)、銀行借款手續(xù)費(fèi)等資金成本是衡量籌資、投資經(jīng)濟(jì)效益的重要依據(jù)，力求投資收益率高于資金成本率資金成本一般用相對數(shù)表示，即資金成本率。資金成本率計(jì)算公式：173.資金成本資金成本是指企業(yè)籌集和使用資金而付出的代價(jià)，包括10.3

投資管理1810.3投資管理1810.3.1企業(yè)投資概述企業(yè)投資是指企業(yè)將資金投入生產(chǎn)經(jīng)營過程，期望從中取得收益的一種行為。分類標(biāo)準(zhǔn)企業(yè)投資的種類產(chǎn)權(quán)關(guān)系股權(quán)投資、債券投資投資方式實(shí)物投資、證券投資風(fēng)險(xiǎn)程度風(fēng)險(xiǎn)投資、無風(fēng)險(xiǎn)投資投資方向?qū)?nèi)投資、對外投資回收期限長期投資、短期投資1910.3.1企業(yè)投資概述企業(yè)投資是指企業(yè)將資金投入生產(chǎn)經(jīng)營企業(yè)把資金投放到企業(yè)內(nèi)部生產(chǎn)經(jīng)營所需的長期資產(chǎn)上，稱為內(nèi)部長期投資。內(nèi)部長期投資主要包括固定資產(chǎn)投資無形資產(chǎn)投資10.3.2內(nèi)部長期投資20企業(yè)把資金投放到企業(yè)內(nèi)部生產(chǎn)經(jīng)營所需的長期資產(chǎn)上，稱為內(nèi)部長1.固定資產(chǎn)投資固定資產(chǎn)指使用年限在1年以上，單位價(jià)值在規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)以上，并且在使用過程中保持原來物質(zhì)形態(tài)的資產(chǎn)，如廠房、機(jī)器設(shè)備、運(yùn)輸設(shè)備、辦公設(shè)施等。211.固定資產(chǎn)投資固定資產(chǎn)指使用年限在1年以上，單位價(jià)值在規(guī)定2.固定資產(chǎn)的投資決策固定資產(chǎn)投資決策就是對是否進(jìn)行固定資產(chǎn)投資，以及選擇什么樣的固定資產(chǎn)投資方案所作的決策。對固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目的分析，一般采用折現(xiàn)現(xiàn)金流的方法，常用的折現(xiàn)現(xiàn)金流量指標(biāo)有凈現(xiàn)值（NPV）、內(nèi)部收益率（IRR）等。222.固定資產(chǎn)的投資決策固定資產(chǎn)投資決策就是對是否進(jìn)行固定資產(chǎn)無形資產(chǎn)是企業(yè)所擁有的沒有物質(zhì)實(shí)體，可使企業(yè)長期獲得超額收益的資產(chǎn)。無形資產(chǎn)一般包括專利權(quán)、專有技術(shù)、專營權(quán)、場地使用權(quán)、商標(biāo)權(quán)、商譽(yù)等。對無形資產(chǎn)投資決策一般也采用折現(xiàn)現(xiàn)金流的方法，利用凈現(xiàn)值或內(nèi)部收益率等指標(biāo)進(jìn)行評(píng)價(jià)。3.無形資產(chǎn)投資23無形資產(chǎn)是企業(yè)所擁有的沒有物質(zhì)實(shí)體，可使企業(yè)長期獲得超額收益企業(yè)對外投資就是將資金投放于企業(yè)外部以獲取投資收益的行為。企業(yè)進(jìn)行對外投資時(shí)需要兼顧投資的效益性、安全性和流動(dòng)性，在保證投資的安全性、流動(dòng)性的基礎(chǔ)上，追求比較高的效益性。企業(yè)的對外投資分為對外的直接投資和對外的間接投資。10.3.3對外投資24企業(yè)對外投資就是將資金投放于企業(yè)外部以獲取投資收益的10.4資產(chǎn)管理2510.4資產(chǎn)管理25流動(dòng)資產(chǎn)是指可以在一年內(nèi)或者超過一年的一個(gè)營業(yè)周期內(nèi)變現(xiàn)或者運(yùn)用的資產(chǎn)，包括貨幣資金、應(yīng)收及預(yù)付款項(xiàng)、短期投資和存貨等。（一）貨幣資金貨幣資金在此是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)中停留于貨幣形態(tài)的流動(dòng)資產(chǎn)，主要包括現(xiàn)金和各種銀行存款。10.4.1流動(dòng)資產(chǎn)管理26流動(dòng)資產(chǎn)是指可以在一年內(nèi)或者超過一年的一個(gè)營（二）應(yīng)收及預(yù)付款項(xiàng)應(yīng)收及預(yù)付款項(xiàng)是指企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)中發(fā)生的應(yīng)收取而尚未收到的被購貨單位、供應(yīng)單位及其他單位和本企業(yè)職工暫時(shí)占用的款項(xiàng)。具體包括：應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款、其他應(yīng)收款、預(yù)付賬款和待攤費(fèi)用。（三）短期投資短期投資是指各種能夠隨時(shí)變現(xiàn)、持有時(shí)間不準(zhǔn)備超過一年的有價(jià)證券以及不超過一年的其他投資。短期投資的購入計(jì)價(jià)有成本法、市價(jià)法和成本與市價(jià)孰低法三種。27（二）應(yīng)收及預(yù)付款項(xiàng)27（四）存貨存貨是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中為銷售或者耗用而儲(chǔ)備的各種物資。包括各種原材料、燃料、包裝物、低值易耗品、在產(chǎn)品、外購商品、協(xié)作件、自制半成品、產(chǎn)成品等。28（四）存貨28固定資產(chǎn)是指為生產(chǎn)商品、提供勞務(wù)、出租或經(jīng)營管理而持有的使用壽命超過一個(gè)會(huì)計(jì)年度的有形資產(chǎn)。（一）固定資產(chǎn)的計(jì)價(jià)1.原始價(jià)值。又稱原值，是指企業(yè)在購置或建造某項(xiàng)固定資產(chǎn)時(shí)所支付的全部貨幣支出。2.折余價(jià)值。又稱凈值，是指固定資產(chǎn)原始價(jià)值減去已提折舊后的余額。10.4.2固定資產(chǎn)管理29固定資產(chǎn)是指為生產(chǎn)商品、提供勞務(wù)、出租或經(jīng)營管理而持有固定資產(chǎn)在使用過程中損耗的價(jià)值就是固定資產(chǎn)折舊。企業(yè)可選用的折舊方法包括年限平均法、工作量法、雙倍余額遞減法和年數(shù)總和法。（1）

年限平均法年限平均法就是把應(yīng)提折舊總額按折舊年限平均分?jǐn)傆诿總€(gè)年度的一種折舊計(jì)算方法。它的特點(diǎn)是每年折舊額相等，一般企業(yè)都采用這種方法。（2）

工作量法工作量法就是把應(yīng)提折舊總額按該項(xiàng)固定資產(chǎn)所完成的工作量平均分?jǐn)偟囊环N折舊計(jì)算方法。它的特點(diǎn)是單位工作量的折舊額相等。2.固定資產(chǎn)折舊的計(jì)算方法30固定資產(chǎn)在使用過程中損耗的價(jià)值就是固定資產(chǎn)折舊。企業(yè)3.雙倍余額遞減法雙倍余額遞減法是一種折舊率按平均年限法的雙倍、折舊基數(shù)按折余價(jià)值進(jìn)行計(jì)算的快速折舊方法。4.年數(shù)總和法年數(shù)總和法又稱變率遞減法，它是一種折舊基數(shù)不變、折舊率采用一個(gè)變率分?jǐn)?shù)的快速折舊方法。313.雙倍余額遞減法3110.5利潤分配管理3210.5利潤分配管理32企業(yè)取得的收入，首先要用以彌補(bǔ)生產(chǎn)經(jīng)營耗費(fèi)，繳納流轉(zhuǎn)稅，其余部分為企業(yè)的營業(yè)利潤；營業(yè)利潤與投資凈收益、營業(yè)外收支凈額等構(gòu)成企業(yè)的利潤總額。用公式表示為：

利潤總額＝營業(yè)利潤﹢投資收益﹢營業(yè)外收入﹣營業(yè)外支出利潤總額﹣所得稅額＝凈利潤額

利潤總額首先要按國家規(guī)定繳納所得稅，凈利潤要提取公積金，用于擴(kuò)大積累和彌補(bǔ)虧損，其余利潤作為投資者的收益分配給投資者，或暫時(shí)留存企業(yè)，或作為投資者的追加投資。10.5.1利潤及其構(gòu)成

33企業(yè)取得的收入，首先要用以彌補(bǔ)生產(chǎn)經(jīng)營耗費(fèi)，營業(yè)利潤是企業(yè)利潤總額的主要組成部分，可以用下式來表示:

營業(yè)利潤＝主營業(yè)務(wù)利潤﹢其他業(yè)務(wù)利潤﹣銷售費(fèi)用﹣財(cái)務(wù)費(fèi)用﹣管理費(fèi)用其中：主營業(yè)務(wù)利潤＝銷售凈收入﹣銷售成本﹣銷售稅金及附加其他業(yè)務(wù)利潤＝其他銷售收入﹣其他銷售成本﹣其他銷售稅金及附加銷售凈收入＝銷售收入﹣銷售退回﹣銷售折讓﹣銷售折扣1.營業(yè)利潤34營業(yè)利潤是企業(yè)利潤總額的主要組成部分，可以用下投資凈收益是投資收益與投資損失的差額。它包括下述內(nèi)容：對外投資分得的利潤股利債券利息收回或轉(zhuǎn)讓投資實(shí)際取得款項(xiàng)與賬面價(jià)值的差額按權(quán)益法確認(rèn)的投資收益或損失2.投資凈收益35投資凈收益是投資收益與投資損失的差額。它包括下述內(nèi)容：2.投利潤分配是指企業(yè)利潤在國家、投資者、企業(yè)之間的分配。企業(yè)的利潤總額應(yīng)依法繳納所得稅，稅后利潤在彌補(bǔ)以前年度虧損、提取公積金以后，按投資協(xié)議、合同以及法律、法規(guī)規(guī)定在投資者之間進(jìn)行分配。10.5.2利潤分配36利潤分配是指企業(yè)利潤在國家、投資者、企業(yè)之間對利潤總額的調(diào)整有三項(xiàng)：彌補(bǔ)以前年度的虧損；剔除投資收益中已繳納了所得稅的項(xiàng)目；剔除只需要按規(guī)定補(bǔ)繳所得稅的項(xiàng)目。對于虧損彌補(bǔ)的具體做法是：企業(yè)發(fā)生的年度虧損，用下一年的稅前利潤彌補(bǔ)；下一年度稅前利潤不足彌補(bǔ)的，可以在五年內(nèi)連續(xù)彌補(bǔ)；五年內(nèi)不足彌補(bǔ)的，用稅后利潤或盈余公積金彌補(bǔ)。1.利潤總額的調(diào)整37對利潤總額的調(diào)整有三項(xiàng)：1.利潤總額的調(diào)整37企業(yè)的稅后利潤按下列順序分配：補(bǔ)償被沒收財(cái)物損失、違反稅法規(guī)定支付的滯納金和罰款彌補(bǔ)企業(yè)以前年度虧損提取法定盈余公積金向投資者分配利潤2.利潤分配順序38企業(yè)的稅后利潤按下列順序分配：2.利潤分配順序38剩余政策固定股利政策固定股利比例政策正常股利加額外股利政策3.利潤分配政策393.利潤分配政策39非股份制企業(yè)投資分紅一般采用現(xiàn)金股利，此外還有股票股利支付形式?，F(xiàn)金股利形式股票股利形式4.股利支付形式40非股份制企業(yè)投資分紅一般采用現(xiàn)金股利，此外還有股票股利支付形10.6財(cái)務(wù)分析財(cái)務(wù)分析是指以財(cái)務(wù)報(bào)告和其他相關(guān)資料為依據(jù)和起點(diǎn)，采用專門方法，系統(tǒng)分析和評(píng)價(jià)企業(yè)過去和現(xiàn)在的經(jīng)營成果、財(cái)務(wù)狀況及其變動(dòng)的一種方法。4110.6財(cái)務(wù)分析財(cái)務(wù)分析是指以財(cái)務(wù)報(bào)告和其他相關(guān)資料為依據(jù)財(cái)務(wù)報(bào)表是反映企業(yè)一定時(shí)期財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流動(dòng)狀況的總結(jié)性書面文件，包括財(cái)務(wù)報(bào)表、財(cái)務(wù)報(bào)表附注和財(cái)務(wù)狀況說明書。其中財(cái)務(wù)報(bào)表體系主要由資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表和現(xiàn)金流量表三張主要報(bào)表構(gòu)成。10.6.1財(cái)務(wù)報(bào)表42財(cái)務(wù)報(bào)表是反映企業(yè)一定時(shí)期財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果某公司三年的損益表43某公司三年的損益表43甲公司資產(chǎn)負(fù)債表2008年12月31日單位：萬元

資產(chǎn)年初數(shù)年末數(shù)負(fù)債及所有者權(quán)益年初數(shù)年末數(shù)流動(dòng)資產(chǎn)貨幣資金短期投資應(yīng)收票據(jù)應(yīng)收帳款預(yù)付帳款其它應(yīng)收款存貨流動(dòng)資金合計(jì)長期投資長期投資固定資產(chǎn)固定資產(chǎn)原價(jià)減：累計(jì)折舊固定資產(chǎn)凈值無形資產(chǎn)無形資產(chǎn)遞延及其它資產(chǎn)遞延資產(chǎn)其它資產(chǎn)合計(jì)

18030.2108491804212

30

23070160

5

43623.2

1547518024.50.580415

40

31090220

8

72692流動(dòng)負(fù)債長期借款應(yīng)付票據(jù)應(yīng)付帳款應(yīng)付工資未付股利一年內(nèi)到期的長期負(fù)債流動(dòng)負(fù)債合計(jì)長期負(fù)債長期借款應(yīng)付債券長期負(fù)債合計(jì)負(fù)債合計(jì)所有者（股東）權(quán)益股東（普通股）資本公積盈余公積與未分配利潤所有者權(quán)益合計(jì)負(fù)債及所有者權(quán)益合計(jì)

501450194522200

27.26693.2293.2

15050130330623.2

672313126035210

353772282

1807016041069244甲公司資產(chǎn)負(fù)債表某公司現(xiàn)金流量表45某公司現(xiàn)金流量表454646財(cái)務(wù)分析常用的方法有三種：比率分析法、因素分析法和趨勢分析法。比率分析法是用來分析同一期間財(cái)務(wù)指標(biāo)相對關(guān)系的情況，以判斷財(cái)務(wù)和經(jīng)營等方面的狀況的方法，是財(cái)務(wù)分析中最基本、最重要的方法。比率分析的指標(biāo)主要分三類：償債能力指標(biāo)、營運(yùn)能力指標(biāo)和贏利能力指標(biāo)。10.6.2財(cái)務(wù)比率分析47財(cái)務(wù)分析常用的方法有三種：比率分析法、因素分析法和趨演講完畢，謝謝觀看！演講完畢，謝謝觀看！Ch10企業(yè)財(cái)務(wù)管理主講教師：朱春紅chunhongzhu@163.com49Ch10企業(yè)財(cái)務(wù)管理主講教師：朱春紅chunhongzhu本章主要內(nèi)容10.1財(cái)務(wù)管理概述10.2籌資管理10.3投資管理10.4資產(chǎn)管理10.5利潤分配管理10.6財(cái)務(wù)分析企業(yè)這塊比薩餅該怎樣切？50本章主要內(nèi)容10.1財(cái)務(wù)管理概述企業(yè)這塊比薩餅該怎樣切？210.1財(cái)務(wù)管理概述5110.1財(cái)務(wù)管理概述310.1.1財(cái)務(wù)管理的概念財(cái)務(wù)是指企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)與財(cái)務(wù)關(guān)系的統(tǒng)一體。企業(yè)財(cái)務(wù)管理是基于企業(yè)在再生產(chǎn)過程中客觀存在的財(cái)務(wù)活動(dòng)和財(cái)務(wù)關(guān)系產(chǎn)生的，利用價(jià)值形式對企業(yè)進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營管理，是組織財(cái)務(wù)活動(dòng)、處理企業(yè)同各方面財(cái)務(wù)關(guān)系的一項(xiàng)綜合性管理工作。5210.1.1財(cái)務(wù)管理的概念財(cái)務(wù)是指企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)與財(cái)務(wù)關(guān)系的1.企業(yè)的資金運(yùn)動(dòng)資金運(yùn)動(dòng)是指企業(yè)再生產(chǎn)經(jīng)營過程中，現(xiàn)金變?yōu)榉乾F(xiàn)金資產(chǎn)，非現(xiàn)金資產(chǎn)又變?yōu)楝F(xiàn)金這種周而復(fù)始的流轉(zhuǎn)過程。資金運(yùn)動(dòng)表現(xiàn)為資金的循環(huán)和周轉(zhuǎn)。圖10-1企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)過程貨幣資金流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)資金原材料儲(chǔ)備資金在產(chǎn)品生產(chǎn)資金產(chǎn)成品成品資金固定資產(chǎn)固定資金對外投資投資者、債權(quán)人、其他單位和個(gè)人貨幣資金投入退出供產(chǎn)銷投資收回自我積累531.企業(yè)的資金運(yùn)動(dòng)資金運(yùn)動(dòng)是指企業(yè)再生產(chǎn)經(jīng)營過程中，現(xiàn)金變?yōu)槠髽I(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)是指企業(yè)資金收支活動(dòng)的總稱。整體上講，企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)可分為以下四個(gè)方面：籌資活動(dòng)投資活動(dòng)資金營運(yùn)活動(dòng)資金分配活動(dòng)這四個(gè)方面是相互聯(lián)系、相互依存的，構(gòu)成了完整的企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)。2.企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)54企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)是指企業(yè)資金收支活動(dòng)的總稱。整體上講，企業(yè)財(cái)務(wù)活財(cái)務(wù)關(guān)系是指企業(yè)在組織財(cái)務(wù)活動(dòng)過程中與有關(guān)各方發(fā)生的經(jīng)濟(jì)關(guān)系，企業(yè)的籌資活動(dòng)、投資活動(dòng)、營運(yùn)活動(dòng)、分配活動(dòng)與企業(yè)內(nèi)外各方面有著廣泛的聯(lián)系。企業(yè)的財(cái)務(wù)關(guān)系可概括為以下幾個(gè)方面：企業(yè)與國家之間的財(cái)務(wù)關(guān)系企業(yè)與其他投資者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系企業(yè)與債權(quán)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系企業(yè)與受資者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系企業(yè)與債務(wù)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系企業(yè)內(nèi)部各單位之間的財(cái)務(wù)關(guān)系企業(yè)與職工之間的財(cái)務(wù)關(guān)系3.企業(yè)的財(cái)務(wù)關(guān)系55財(cái)務(wù)關(guān)系是指企業(yè)在組織財(cái)務(wù)活動(dòng)過程中與有關(guān)各方發(fā)生的經(jīng)濟(jì)關(guān)10.1.2財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容及特點(diǎn)財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容即是資金運(yùn)動(dòng)的經(jīng)濟(jì)內(nèi)容，主要包括：籌資管理投資管理資金營運(yùn)管理收益分配管理財(cái)務(wù)管理的特點(diǎn)：綜合性強(qiáng)涉及面廣靈敏度高5610.1.2財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容及特點(diǎn)財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容即是資金運(yùn)動(dòng)10.1.3財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)

財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)是指企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)活動(dòng)所要達(dá)到的根本目的，又稱理財(cái)目標(biāo)，它決定著企業(yè)財(cái)務(wù)管理的基本方向。財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)主要有以下三種觀點(diǎn)：利潤最大化每股利潤最大化股東財(cái)富最大化5710.1.3財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)是指企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)10.2籌資管理企業(yè)財(cái)務(wù)人員要科學(xué)的確定所需資金數(shù)額，合理選擇籌集資金的來源渠道和籌資方式，力爭降低資金成本和調(diào)整資金結(jié)構(gòu)。5810.2籌資管理企業(yè)財(cái)務(wù)人員要科學(xué)的確定所需資金數(shù)額，合企業(yè)籌資是企業(yè)向外部有關(guān)單位或個(gè)人以及從企業(yè)內(nèi)部籌措和集中生產(chǎn)經(jīng)營所需資金的財(cái)務(wù)活動(dòng)。按資金使用期限的長短分：短期資金、長期資金按資金的來源渠道分：權(quán)益資金、負(fù)債資金按是否通過金融機(jī)構(gòu)分：直接籌資、間接籌資10.2.1企業(yè)籌資的分類59企業(yè)籌資是企業(yè)向外部有關(guān)單位或個(gè)人以及從企業(yè)內(nèi)部籌措和集中生籌資渠道是指籌集資金的來源。我國目前籌資渠道主要有：國家財(cái)政資金、銀行信貸資金、非銀行金融機(jī)構(gòu)資金、其他企業(yè)資金、居民個(gè)人資金、企業(yè)自留資金等?；I資方式是指企業(yè)籌集資金所采用的具體形式。目前我國企業(yè)籌資方式主要有以下幾種：吸收直接投資、發(fā)行股票、銀行借款、商業(yè)信用、發(fā)行債券、融資租賃。10.2.2企業(yè)籌資的渠道與方式60籌資渠道是指籌集資金的來源。我國目前籌資渠道主要有：國家財(cái)政企業(yè)負(fù)債資金的籌集方式主要有銀行借款、發(fā)行公司債券、融資租賃、商業(yè)信用等。10.2.3負(fù)債資金的籌集61企業(yè)負(fù)債資金的籌集方式主要有銀行借款、發(fā)行公司債券、融資租賃

權(quán)益資金的籌集方式主要有:吸收直接投資發(fā)行股票企業(yè)內(nèi)部積累10.2.4權(quán)益資金的籌集62權(quán)益資金的籌集方式主要有:10.2.4權(quán)益資金的籌集141.資金的時(shí)間價(jià)值在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，一定量的貨幣資金在不同的時(shí)間上具有不同的價(jià)值。通常把貨幣在周轉(zhuǎn)使用中由于時(shí)間因素形成的差額價(jià)值，稱為資金的時(shí)間價(jià)值。10.2.5風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬與資金成本631.資金的時(shí)間價(jià)值10.2.5風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬與資金成本15風(fēng)險(xiǎn)就是指事件本身的不確定性。企業(yè)在投資活動(dòng)和經(jīng)營活動(dòng)中存在著很多不確定因素，即存在風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)如果冒著風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行投資或經(jīng)營，就要求獲得超過時(shí)間價(jià)值的收益，這種冒著風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行投資或經(jīng)營而取得的利潤，就是風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬，又稱風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值。2.風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬64風(fēng)險(xiǎn)就是指事件本身的不確定性。企業(yè)在投資活動(dòng)和經(jīng)營活動(dòng)中存在3.資金成本資金成本是指企業(yè)籌集和使用資金而付出的代價(jià)，包括資金籌集費(fèi)用和資金使用費(fèi)用兩部分。資金使用費(fèi)用：股息、利息等資金籌集費(fèi)用：委托機(jī)構(gòu)代理發(fā)行股票、債券的注冊費(fèi)、代辦費(fèi)、銀行借款手續(xù)費(fèi)等資金成本是衡量籌資、投資經(jīng)濟(jì)效益的重要依據(jù)，力求投資收益率高于資金成本率資金成本一般用相對數(shù)表示，即資金成本率。資金成本率計(jì)算公式：653.資金成本資金成本是指企業(yè)籌集和使用資金而付出的代價(jià)，包括10.3

投資管理6610.3投資管理1810.3.1企業(yè)投資概述企業(yè)投資是指企業(yè)將資金投入生產(chǎn)經(jīng)營過程，期望從中取得收益的一種行為。分類標(biāo)準(zhǔn)企業(yè)投資的種類產(chǎn)權(quán)關(guān)系股權(quán)投資、債券投資投資方式實(shí)物投資、證券投資風(fēng)險(xiǎn)程度風(fēng)險(xiǎn)投資、無風(fēng)險(xiǎn)投資投資方向?qū)?nèi)投資、對外投資回收期限長期投資、短期投資6710.3.1企業(yè)投資概述企業(yè)投資是指企業(yè)將資金投入生產(chǎn)經(jīng)營企業(yè)把資金投放到企業(yè)內(nèi)部生產(chǎn)經(jīng)營所需的長期資產(chǎn)上，稱為內(nèi)部長期投資。內(nèi)部長期投資主要包括固定資產(chǎn)投資無形資產(chǎn)投資10.3.2內(nèi)部長期投資68企業(yè)把資金投放到企業(yè)內(nèi)部生產(chǎn)經(jīng)營所需的長期資產(chǎn)上，稱為內(nèi)部長1.固定資產(chǎn)投資固定資產(chǎn)指使用年限在1年以上，單位價(jià)值在規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)以上，并且在使用過程中保持原來物質(zhì)形態(tài)的資產(chǎn)，如廠房、機(jī)器設(shè)備、運(yùn)輸設(shè)備、辦公設(shè)施等。691.固定資產(chǎn)投資固定資產(chǎn)指使用年限在1年以上，單位價(jià)值在規(guī)定2.固定資產(chǎn)的投資決策固定資產(chǎn)投資決策就是對是否進(jìn)行固定資產(chǎn)投資，以及選擇什么樣的固定資產(chǎn)投資方案所作的決策。對固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目的分析，一般采用折現(xiàn)現(xiàn)金流的方法，常用的折現(xiàn)現(xiàn)金流量指標(biāo)有凈現(xiàn)值（NPV）、內(nèi)部收益率（IRR）等。702.固定資產(chǎn)的投資決策固定資產(chǎn)投資決策就是對是否進(jìn)行固定資產(chǎn)無形資產(chǎn)是企業(yè)所擁有的沒有物質(zhì)實(shí)體，可使企業(yè)長期獲得超額收益的資產(chǎn)。無形資產(chǎn)一般包括專利權(quán)、專有技術(shù)、專營權(quán)、場地使用權(quán)、商標(biāo)權(quán)、商譽(yù)等。對無形資產(chǎn)投資決策一般也采用折現(xiàn)現(xiàn)金流的方法，利用凈現(xiàn)值或內(nèi)部收益率等指標(biāo)進(jìn)行評(píng)價(jià)。3.無形資產(chǎn)投資71無形資產(chǎn)是企業(yè)所擁有的沒有物質(zhì)實(shí)體，可使企業(yè)長期獲得超額收益企業(yè)對外投資就是將資金投放于企業(yè)外部以獲取投資收益的行為。企業(yè)進(jìn)行對外投資時(shí)需要兼顧投資的效益性、安全性和流動(dòng)性，在保證投資的安全性、流動(dòng)性的基礎(chǔ)上，追求比較高的效益性。企業(yè)的對外投資分為對外的直接投資和對外的間接投資。10.3.3對外投資72企業(yè)對外投資就是將資金投放于企業(yè)外部以獲取投資收益的10.4資產(chǎn)管理7310.4資產(chǎn)管理25流動(dòng)資產(chǎn)是指可以在一年內(nèi)或者超過一年的一個(gè)營業(yè)周期內(nèi)變現(xiàn)或者運(yùn)用的資產(chǎn)，包括貨幣資金、應(yīng)收及預(yù)付款項(xiàng)、短期投資和存貨等。（一）貨幣資金貨幣資金在此是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)中停留于貨幣形態(tài)的流動(dòng)資產(chǎn)，主要包括現(xiàn)金和各種銀行存款。10.4.1流動(dòng)資產(chǎn)管理74流動(dòng)資產(chǎn)是指可以在一年內(nèi)或者超過一年的一個(gè)營（二）應(yīng)收及預(yù)付款項(xiàng)應(yīng)收及預(yù)付款項(xiàng)是指企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)中發(fā)生的應(yīng)收取而尚未收到的被購貨單位、供應(yīng)單位及其他單位和本企業(yè)職工暫時(shí)占用的款項(xiàng)。具體包括：應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款、其他應(yīng)收款、預(yù)付賬款和待攤費(fèi)用。（三）短期投資短期投資是指各種能夠隨時(shí)變現(xiàn)、持有時(shí)間不準(zhǔn)備超過一年的有價(jià)證券以及不超過一年的其他投資。短期投資的購入計(jì)價(jià)有成本法、市價(jià)法和成本與市價(jià)孰低法三種。75（二）應(yīng)收及預(yù)付款項(xiàng)27（四）存貨存貨是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中為銷售或者耗用而儲(chǔ)備的各種物資。包括各種原材料、燃料、包裝物、低值易耗品、在產(chǎn)品、外購商品、協(xié)作件、自制半成品、產(chǎn)成品等。76（四）存貨28固定資產(chǎn)是指為生產(chǎn)商品、提供勞務(wù)、出租或經(jīng)營管理而持有的使用壽命超過一個(gè)會(huì)計(jì)年度的有形資產(chǎn)。（一）固定資產(chǎn)的計(jì)價(jià)1.原始價(jià)值。又稱原值，是指企業(yè)在購置或建造某項(xiàng)固定資產(chǎn)時(shí)所支付的全部貨幣支出。2.折余價(jià)值。又稱凈值，是指固定資產(chǎn)原始價(jià)值減去已提折舊后的余額。10.4.2固定資產(chǎn)管理77固定資產(chǎn)是指為生產(chǎn)商品、提供勞務(wù)、出租或經(jīng)營管理而持有固定資產(chǎn)在使用過程中損耗的價(jià)值就是固定資產(chǎn)折舊。企業(yè)可選用的折舊方法包括年限平均法、工作量法、雙倍余額遞減法和年數(shù)總和法。（1）

年限平均法年限平均法就是把應(yīng)提折舊總額按折舊年限平均分?jǐn)傆诿總€(gè)年度的一種折舊計(jì)算方法。它的特點(diǎn)是每年折舊額相等，一般企業(yè)都采用這種方法。（2）

工作量法工作量法就是把應(yīng)提折舊總額按該項(xiàng)固定資產(chǎn)所完成的工作量平均分?jǐn)偟囊环N折舊計(jì)算方法。它的特點(diǎn)是單位工作量的折舊額相等。2.固定資產(chǎn)折舊的計(jì)算方法78固定資產(chǎn)在使用過程中損耗的價(jià)值就是固定資產(chǎn)折舊。企業(yè)3.雙倍余額遞減法雙倍余額遞減法是一種折舊率按平均年限法的雙倍、折舊基數(shù)按折余價(jià)值進(jìn)行計(jì)算的快速折舊方法。4.年數(shù)總和法年數(shù)總和法又稱變率遞減法，它是一種折舊基數(shù)不變、折舊率采用一個(gè)變率分?jǐn)?shù)的快速折舊方法。793.雙倍余額遞減法3110.5利潤分配管理8010.5利潤分配管理32企業(yè)取得的收入，首先要用以彌補(bǔ)生產(chǎn)經(jīng)營耗費(fèi)，繳納流轉(zhuǎn)稅，其余部分為企業(yè)的營業(yè)利潤；營業(yè)利潤與投資凈收益、營業(yè)外收支凈額等構(gòu)成企業(yè)的利潤總額。用公式表示為：

利潤總額＝營業(yè)利潤﹢投資收益﹢營業(yè)外收入﹣營業(yè)外支出利潤總額﹣所得稅額＝凈利潤額

利潤總額首先要按國家規(guī)定繳納所得稅，凈利潤要提取公積金，用于擴(kuò)大積累和彌補(bǔ)虧損，其余利潤作為投資者的收益分配給投資者，或暫時(shí)留存企業(yè)，或作為投資者的追加投資。10.5.1利潤及其構(gòu)成

81企業(yè)取得的收入，首先要用以彌補(bǔ)生產(chǎn)經(jīng)營耗費(fèi)，營業(yè)利潤是企業(yè)利潤總額的主要組成部分，可以用下式來表示:

營業(yè)利潤＝主營業(yè)務(wù)利潤﹢其他業(yè)務(wù)利潤﹣銷售費(fèi)用﹣財(cái)務(wù)費(fèi)用﹣管理費(fèi)用其中：主營業(yè)務(wù)利潤＝銷售凈收入﹣銷售成本﹣銷售稅金及附加其他業(yè)務(wù)利潤＝其他銷售收入﹣其他銷售成本﹣其他銷售稅金及附加銷售凈收入＝銷售收入﹣銷售退回﹣銷售折讓﹣銷售折扣1.營業(yè)利潤82營業(yè)利潤是企業(yè)利潤總額的主要組成部分，可以用下投資凈收益是投資收益與投資損失的差額。它包括下述內(nèi)容：對外投資分得的利潤股利債券利息收回或轉(zhuǎn)讓投資實(shí)際取得款項(xiàng)與賬面價(jià)值的差額按權(quán)益法確認(rèn)的投資收益或損失2.投資凈收益83投資凈收益是投資收益與投資損失的差額。它包括下述內(nèi)容：2.投利潤分配是指企業(yè)利潤在國家、投資者、企業(yè)之間的分配。企業(yè)的利潤總額應(yīng)依法繳納所得稅，稅后利潤在彌補(bǔ)以前年度虧損、提取公積金以后，按投資協(xié)議、合同以及法律、法規(guī)規(guī)定在投資者之間進(jìn)行分配。10.5.2利潤分配84利潤分配是指企業(yè)利潤在國家、投資者、企業(yè)之間對利潤總額的調(diào)整有三項(xiàng)：彌補(bǔ)以前年度的虧損；剔除投資收益中已繳納了所得稅的項(xiàng)目；剔除只需要按規(guī)定補(bǔ)繳所得稅的項(xiàng)目。對于虧損彌補(bǔ)的具體做法是：企業(yè)發(fā)生的年度虧損，用下一年的稅前利潤彌補(bǔ)；下一年度稅前利潤不足彌補(bǔ)的，可以在五年內(nèi)連續(xù)彌補(bǔ)；五年內(nèi)不足彌補(bǔ)的，用稅后利潤或盈余公積金彌補(bǔ)。1.利潤總額的調(diào)整85對利潤總額的調(diào)整有三項(xiàng)：1.利潤總額的調(diào)整37企業(yè)的稅后利潤按下列順序分配：補(bǔ)償被沒收財(cái)物損失、違反稅法規(guī)定支付的滯納金和罰款彌補(bǔ)企業(yè)以前年度虧損提取法定盈余公積金向投資者分配利潤2.利潤分配順序86企業(yè)的稅后利