中小企業(yè)發(fā)行上市實(shí)務(wù)課件

致：中小企業(yè)發(fā)行上市實(shí)務(wù)二○○七年一月1致：中小企業(yè)發(fā)行上市實(shí)務(wù)二○○七年一月1

目錄第一部分：公司發(fā)行上市的意義第四部分：工作流程第二部分：公司發(fā)行上市的可行性第五部分：結(jié)束語第三部分：發(fā)行上市過程中應(yīng)關(guān)注的問題2目錄第第一部分公司發(fā)行上市的意義上市的意義

財(cái)富效應(yīng)融資效應(yīng)廣告效應(yīng)3第一部分公司發(fā)行上市的意義上市的意義財(cái)富效應(yīng)3第一部分公司發(fā)行上市的意義一、財(cái)富效應(yīng)：創(chuàng)業(yè)者財(cái)富急速提升2006年發(fā)行的中小板企業(yè)，上市后原始股東財(cái)富平均增值5倍！其中:增值幅度最高的是獐子島，其原始股東財(cái)富增值達(dá)17倍！首批中小企業(yè)之一大族激光,在發(fā)行上市后,借助資本市場(chǎng)的助力,已成長(zhǎng)為深圳市的明星科技企業(yè)和激光行業(yè)的龍頭企業(yè),截至2006年12月5日,其原始股東財(cái)富增值達(dá)22倍以上！4第一部分公司發(fā)行上市的意義一、財(cái)富效應(yīng)：創(chuàng)業(yè)者財(cái)富急速提升第一部分公司發(fā)行上市的意義一、財(cái)富效應(yīng)：國際經(jīng)驗(yàn)的佐證世界500強(qiáng)，沒有一家不是上市公司。以微軟為例，微軟創(chuàng)立于1975年，上市前的1985年，其總收入為1.62億美元。1986年3月，股票發(fā)行上市為其增值擴(kuò)張創(chuàng)造了良好的外部條件?，F(xiàn)今，微軟已成為世界上最有價(jià)值的公司之一，其市值一度突破5000億美元。5第一部分公司發(fā)行上市的意義一、財(cái)富效應(yīng)：國際經(jīng)驗(yàn)的佐證世界第一部分公司發(fā)行上市的意義二、融資效應(yīng)：構(gòu)建資本運(yùn)營平臺(tái)企業(yè)加入上市俱樂部以后，可以便利地運(yùn)用各種融資工具。企業(yè)上市后的再融資方式：配股、增發(fā)、可轉(zhuǎn)換公司債券；而且由于上市后企業(yè)品牌提升，銀行貸款等間接融資也更為便利。為企業(yè)今后的資本運(yùn)營如收購兼并等業(yè)務(wù)的開展奠定堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。6第一部分公司發(fā)行上市的意義二、融資效應(yīng)：構(gòu)建資本運(yùn)營平臺(tái)企第一部分公司發(fā)行上市的意義三、廣告效應(yīng)：品牌提升和聲名遠(yuǎn)播企業(yè)能上市本身就是其公司質(zhì)量、競(jìng)爭(zhēng)力優(yōu)勢(shì)得以體現(xiàn)的說明；其次中國境內(nèi)具有近8000萬的投資者，關(guān)注的受眾面廣；有利于擴(kuò)大消費(fèi)者、供應(yīng)商、合作者對(duì)公司品牌的認(rèn)同；有利于爭(zhēng)取當(dāng)?shù)卣闹С?，便于公司在異地進(jìn)行合作、擴(kuò)張；有利于吸引人才。

7第一部分公司發(fā)行上市的意義三、廣告效應(yīng)：品牌提升和聲名遠(yuǎn)播第二部分公司發(fā)行上市的可行性一、企業(yè)改制上市的政策環(huán)境1、中國證監(jiān)會(huì)于2006年5月重新修訂并頒布《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》、取消輔導(dǎo)期和增資擴(kuò)股時(shí)限規(guī)定，降低發(fā)行及上市門檻，進(jìn)一步規(guī)范和簡(jiǎn)化首次公開發(fā)行股票并上市的要求。8第二部分公司發(fā)行上市的可行性一、企業(yè)改制上市的政策環(huán)境1、第二部分公司發(fā)行上市的可行性一、企業(yè)改制上市的政策環(huán)境2、深圳證券交易所對(duì)中小企業(yè)的發(fā)行上市進(jìn)行了廣泛的推介，強(qiáng)化了對(duì)上市資源的服務(wù)工作，盡快推進(jìn)中小企業(yè)上市。9第二部分公司發(fā)行上市的可行性一、企業(yè)改制上市的政策環(huán)境2、第二部分公司發(fā)行上市的可行性一、企業(yè)改制上市的政策環(huán)境3、取消籌資額限制，建立募集資金專項(xiàng)存儲(chǔ)制度。4、取消了關(guān)聯(lián)交易不得超過30%等硬性規(guī)定。5、各地政府出臺(tái)了一系列鼓勵(lì)當(dāng)?shù)毓纠觅Y本市場(chǎng)發(fā)展壯大的政策。10第二部分公司發(fā)行上市的可行性一、企業(yè)改制上市的政策環(huán)境3、第二部分公司發(fā)行上市的可行性二、企業(yè)改制上市的市場(chǎng)環(huán)境1、目前正處于爆發(fā)式上漲的階段，上證綜合指數(shù)已由998點(diǎn)上漲到近3000點(diǎn)，漲幅在2倍左右，市場(chǎng)交投活躍，新的投資者紛紛進(jìn)場(chǎng)，開戶數(shù)屢創(chuàng)新高，市場(chǎng)繁榮跡象極為明顯。

11第二部分公司發(fā)行上市的可行性二、企業(yè)改制上市的市場(chǎng)環(huán)境1、第二部分公司發(fā)行上市的可行性二、企業(yè)改制上市的市場(chǎng)環(huán)境2、融資環(huán)境極為良好。超級(jí)大盤藍(lán)籌股工商銀行、中國銀行、中國人壽等順利發(fā)行，中小企業(yè)在半年時(shí)間內(nèi)也發(fā)行了50家；發(fā)行速度明顯加快，像東方海洋、深圳德潤電子、廣東雪萊特從提交材料到完成發(fā)行上市，僅用了3-4個(gè)月的時(shí)間。12第二部分公司發(fā)行上市的可行性二、企業(yè)改制上市的市場(chǎng)環(huán)境2、第二部分公司發(fā)行上市的可行性二、企業(yè)改制上市的市場(chǎng)環(huán)境3、發(fā)行市盈率高企。從新發(fā)行中小板26家公司總體表現(xiàn)來看，發(fā)行股價(jià)和發(fā)行市盈率相對(duì)較高，投資者認(rèn)購踴躍。平均發(fā)行價(jià)8.66元，平均發(fā)行市盈率23.42倍，相當(dāng)于海外市場(chǎng)同類型企業(yè)的2-3倍。13第二部分公司發(fā)行上市的可行性二、企業(yè)改制上市的市場(chǎng)環(huán)境13第二部分公司發(fā)行上市的可行性三、企業(yè)發(fā)行上市的基本條件1、凈利潤：最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度凈利潤均為正數(shù)且累計(jì)超過三千萬元。2、現(xiàn)金流量：最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~累計(jì)超過五千萬元；或最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度營業(yè)收入累計(jì)超過三億元。14第二部分公司發(fā)行上市的可行性三、企業(yè)發(fā)行上市的基本條件1、第二部分公司發(fā)行上市的可行性三、企業(yè)發(fā)行上市的基本條件3、總股本：發(fā)行前股本總額不少于三千萬元。4、無形資產(chǎn)：最近一期末無形資產(chǎn)（扣除土地使用權(quán)、水面養(yǎng)殖權(quán)和采礦權(quán)等后）占凈資產(chǎn)的比例不高于20％。15第二部分公司發(fā)行上市的可行性三、企業(yè)發(fā)行上市的基本條件3、第二部分公司發(fā)行上市的可行性三、企業(yè)發(fā)行上市的基本條件5、發(fā)行主體：須為股份有限公司，持續(xù)經(jīng)營3年以上。公司須手續(xù)完備，資產(chǎn)完整、合法，生產(chǎn)經(jīng)營符合國家政策且具有延續(xù)性，主要人員及控制人無重大變化，股權(quán)清晰。16第二部分公司發(fā)行上市的可行性三、企業(yè)發(fā)行上市的基本條件5、第二部分公司發(fā)行上市的可行性三、企業(yè)發(fā)行上市的基本條件6、獨(dú)立性：業(yè)務(wù)、資產(chǎn)、人員、財(cái)務(wù)、機(jī)構(gòu)獨(dú)立。7、規(guī)范運(yùn)作：三會(huì)健全，制度有效。公司及高級(jí)管理人員無違法犯罪行為。17第二部分公司發(fā)行上市的可行性三、企業(yè)發(fā)行上市的基本條件6、第二部分公司發(fā)行上市的可行性四、企業(yè)發(fā)行上市條件的總體要求由于是實(shí)質(zhì)性審核，光是滿足基本條件是不夠的?？傮w要求：靜態(tài)、過去——真實(shí)、合法與規(guī)范動(dòng)態(tài)、未來——可持續(xù)發(fā)展能力18第二部分公司發(fā)行上市的可行性四、企業(yè)發(fā)行上市條件的總體要求第二部分公司發(fā)行上市的可行性五、企業(yè)要消除對(duì)上市的認(rèn)識(shí)誤區(qū)要長(zhǎng)時(shí)間排隊(duì)、神秘感、距離感，畏難感、會(huì)分掉利潤、規(guī)范難、小富即安、怕失去控制權(quán)。19第二部分公司發(fā)行上市的可行性五、企業(yè)要消除對(duì)上市的認(rèn)識(shí)誤區(qū)第三部分發(fā)行上市過程中應(yīng)關(guān)注的問題一、公司業(yè)績(jī)能否連續(xù)計(jì)算問題

公司最近三年內(nèi)主營業(yè)務(wù)、董事、高級(jí)管理人員沒有發(fā)生重大變化，實(shí)際控制人沒有發(fā)生變更，業(yè)績(jī)可以連續(xù)計(jì)算。20第三部分發(fā)行上市過程中應(yīng)關(guān)注的問題一、公司業(yè)績(jī)能否連續(xù)計(jì)算第三部分發(fā)行上市過程中應(yīng)關(guān)注的問題二、定向募集公司能否上市

發(fā)行過內(nèi)部職工股的定向募集公司原則上可以申請(qǐng)發(fā)行，但需由省級(jí)人民政府出具關(guān)于公司發(fā)行內(nèi)部職工股審批、發(fā)行、托管和清理以及是否存在隱患等情況的確認(rèn)文件，并承諾愿承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任，還需聘請(qǐng)中介機(jī)構(gòu)出具核查意見。21第三部分發(fā)行上市過程中應(yīng)關(guān)注的問題二、定向募集公司能否上市第三部分發(fā)行上市過程中應(yīng)關(guān)注的問題三、公司執(zhí)行稅收政策的合法性

應(yīng)關(guān)注公司前三年所享受稅收優(yōu)惠與國家現(xiàn)行稅法是否相符，如果存在越權(quán)審批等情況，公司應(yīng)提供省級(jí)稅務(wù)部門出具的確認(rèn)文件，并由律師出具法律意見，如果存在追繳風(fēng)險(xiǎn)還應(yīng)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)提示，并由發(fā)行前原股東承諾承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任。22第三部分發(fā)行上市過程中應(yīng)關(guān)注的問題三、公司執(zhí)行稅收政策的合第三部分發(fā)行上市過程中應(yīng)關(guān)注的問題四、關(guān)于股東出資應(yīng)注意的問題

公司股東可以用貨幣、實(shí)物、知識(shí)產(chǎn)權(quán)、土地使用權(quán)等可以用貨幣估價(jià)并可以依法轉(zhuǎn)讓的非貨幣財(cái)產(chǎn)出資，但股東出資的財(cái)產(chǎn)必須辦理相應(yīng)的轉(zhuǎn)移手續(xù)，發(fā)行上市前必須轉(zhuǎn)移到發(fā)行人名下，否則不能發(fā)行上市。23第三部分發(fā)行上市過程中應(yīng)關(guān)注的問題四、關(guān)于股東出資應(yīng)注意的第三部分發(fā)行上市過程中應(yīng)關(guān)注的問題五、關(guān)于同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問題

公司所從事的業(yè)務(wù)與其控股股東、實(shí)際控制人及其所控制的企業(yè)從事的業(yè)務(wù)相同或相似，雙方構(gòu)成或可能構(gòu)成直接或間接的競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系，稱為同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，如果公司存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的情況須解決后方能發(fā)行上市。24第三部分發(fā)行上市過程中應(yīng)關(guān)注的問題五、關(guān)于同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問題第三部分發(fā)行上市過程中應(yīng)關(guān)注的問題六、選擇募投項(xiàng)目應(yīng)注意哪些問題1、應(yīng)符合國家產(chǎn)業(yè)政策；2、應(yīng)與公司主營業(yè)務(wù)和長(zhǎng)期發(fā)展目標(biāo)一致；3、募投項(xiàng)目是否存在技術(shù)、市場(chǎng)、資源、環(huán)保、效益等方面的不確定性4、募投項(xiàng)目是否產(chǎn)生新的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。25第三部分發(fā)行上市過程中應(yīng)關(guān)注的問題六、選擇募投項(xiàng)目應(yīng)注意哪第三部分發(fā)行上市過程中應(yīng)關(guān)注的問題七、企業(yè)發(fā)行上市大致要經(jīng)歷多長(zhǎng)時(shí)間

籌劃改制到設(shè)立股份公司約6個(gè)月左右（較規(guī)范的公司整體變更為股份公司時(shí)間會(huì)更短些），中介機(jī)構(gòu)盡職調(diào)查及制作申請(qǐng)文件約3個(gè)月，從證監(jiān)會(huì)審核到發(fā)行上市大約3個(gè)月。26第三部分發(fā)行上市過程中應(yīng)關(guān)注的問題七、企業(yè)發(fā)行上市大致要經(jīng)第四部分：工作流程改制設(shè)立股份有限公司保薦機(jī)構(gòu)進(jìn)行盡職調(diào)查和發(fā)行上市輔導(dǎo)（輔導(dǎo)無硬性時(shí)間規(guī)定）申請(qǐng)文件制作保薦機(jī)構(gòu)內(nèi)核、盡職推薦上報(bào)證監(jiān)會(huì)（發(fā)行部）初審征求省級(jí)人民政府和發(fā)改委意見保薦機(jī)構(gòu)審計(jì)機(jī)構(gòu)評(píng)估機(jī)構(gòu)驗(yàn)資機(jī)構(gòu)發(fā)行人律師改制上市籌劃取消省級(jí)政府審批環(huán)節(jié)法律、行政法規(guī)另有規(guī)定的除外企業(yè)改制上市基本業(yè)務(wù)流程27第四部分：工作流程改制設(shè)立股份有限公司保薦機(jī)構(gòu)進(jìn)行盡職調(diào)查第四部分：工作流程保薦機(jī)構(gòu)組織發(fā)行人、中介機(jī)構(gòu)對(duì)反饋意見進(jìn)行回復(fù)或?qū)ｍ?xiàng)核查發(fā)審委審核證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)保薦機(jī)構(gòu)組織路演、詢價(jià)、定價(jià)股票發(fā)行掛牌上市保薦機(jī)構(gòu)持續(xù)督導(dǎo)（保薦）會(huì)計(jì)師驗(yàn)資律師見證申請(qǐng)文件預(yù)披露28第四部分：工作流程保薦機(jī)構(gòu)組織發(fā)行人、中介機(jī)構(gòu)發(fā)審委審核證

結(jié)語

預(yù)祝大家上市成功！29

結(jié)語29

致：中小企業(yè)發(fā)行上市實(shí)務(wù)二○○七年一月30致：中小企業(yè)發(fā)行上市實(shí)務(wù)二○○七年一月1

目錄第一部分：公司發(fā)行上市的意義第四部分：工作流程第二部分：公司發(fā)行上市的可行性第五部分：結(jié)束語第三部分：發(fā)行上市過程中應(yīng)關(guān)注的問題31目錄第第一部分公司發(fā)行上市的意義上市的意義

財(cái)富效應(yīng)融資效應(yīng)廣告效應(yīng)32第一部分公司發(fā)行上市的意義上市的意義財(cái)富效應(yīng)3第一部分公司發(fā)行上市的意義一、財(cái)富效應(yīng)：創(chuàng)業(yè)者財(cái)富急速提升2006年發(fā)行的中小板企業(yè)，上市后原始股東財(cái)富平均增值5倍！其中:增值幅度最高的是獐子島，其原始股東財(cái)富增值達(dá)17倍！首批中小企業(yè)之一大族激光,在發(fā)行上市后,借助資本市場(chǎng)的助力,已成長(zhǎng)為深圳市的明星科技企業(yè)和激光行業(yè)的龍頭企業(yè),截至2006年12月5日,其原始股東財(cái)富增值達(dá)22倍以上！33第一部分公司發(fā)行上市的意義一、財(cái)富效應(yīng)：創(chuàng)業(yè)者財(cái)富急速提升第一部分公司發(fā)行上市的意義一、財(cái)富效應(yīng)：國際經(jīng)驗(yàn)的佐證世界500強(qiáng)，沒有一家不是上市公司。以微軟為例，微軟創(chuàng)立于1975年，上市前的1985年，其總收入為1.62億美元。1986年3月，股票發(fā)行上市為其增值擴(kuò)張創(chuàng)造了良好的外部條件?，F(xiàn)今，微軟已成為世界上最有價(jià)值的公司之一，其市值一度突破5000億美元。34第一部分公司發(fā)行上市的意義一、財(cái)富效應(yīng)：國際經(jīng)驗(yàn)的佐證世界第一部分公司發(fā)行上市的意義二、融資效應(yīng)：構(gòu)建資本運(yùn)營平臺(tái)企業(yè)加入上市俱樂部以后，可以便利地運(yùn)用各種融資工具。企業(yè)上市后的再融資方式：配股、增發(fā)、可轉(zhuǎn)換公司債券；而且由于上市后企業(yè)品牌提升，銀行貸款等間接融資也更為便利。為企業(yè)今后的資本運(yùn)營如收購兼并等業(yè)務(wù)的開展奠定堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。35第一部分公司發(fā)行上市的意義二、融資效應(yīng)：構(gòu)建資本運(yùn)營平臺(tái)企第一部分公司發(fā)行上市的意義三、廣告效應(yīng)：品牌提升和聲名遠(yuǎn)播企業(yè)能上市本身就是其公司質(zhì)量、競(jìng)爭(zhēng)力優(yōu)勢(shì)得以體現(xiàn)的說明；其次中國境內(nèi)具有近8000萬的投資者，關(guān)注的受眾面廣；有利于擴(kuò)大消費(fèi)者、供應(yīng)商、合作者對(duì)公司品牌的認(rèn)同；有利于爭(zhēng)取當(dāng)?shù)卣闹С?，便于公司在異地進(jìn)行合作、擴(kuò)張；有利于吸引人才。

36第一部分公司發(fā)行上市的意義三、廣告效應(yīng)：品牌提升和聲名遠(yuǎn)播第二部分公司發(fā)行上市的可行性一、企業(yè)改制上市的政策環(huán)境1、中國證監(jiān)會(huì)于2006年5月重新修訂并頒布《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》、取消輔導(dǎo)期和增資擴(kuò)股時(shí)限規(guī)定，降低發(fā)行及上市門檻，進(jìn)一步規(guī)范和簡(jiǎn)化首次公開發(fā)行股票并上市的要求。37第二部分公司發(fā)行上市的可行性一、企業(yè)改制上市的政策環(huán)境1、第二部分公司發(fā)行上市的可行性一、企業(yè)改制上市的政策環(huán)境2、深圳證券交易所對(duì)中小企業(yè)的發(fā)行上市進(jìn)行了廣泛的推介，強(qiáng)化了對(duì)上市資源的服務(wù)工作，盡快推進(jìn)中小企業(yè)上市。38第二部分公司發(fā)行上市的可行性一、企業(yè)改制上市的政策環(huán)境2、第二部分公司發(fā)行上市的可行性一、企業(yè)改制上市的政策環(huán)境3、取消籌資額限制，建立募集資金專項(xiàng)存儲(chǔ)制度。4、取消了關(guān)聯(lián)交易不得超過30%等硬性規(guī)定。5、各地政府出臺(tái)了一系列鼓勵(lì)當(dāng)?shù)毓纠觅Y本市場(chǎng)發(fā)展壯大的政策。39第二部分公司發(fā)行上市的可行性一、企業(yè)改制上市的政策環(huán)境3、第二部分公司發(fā)行上市的可行性二、企業(yè)改制上市的市場(chǎng)環(huán)境1、目前正處于爆發(fā)式上漲的階段，上證綜合指數(shù)已由998點(diǎn)上漲到近3000點(diǎn)，漲幅在2倍左右，市場(chǎng)交投活躍，新的投資者紛紛進(jìn)場(chǎng)，開戶數(shù)屢創(chuàng)新高，市場(chǎng)繁榮跡象極為明顯。

40第二部分公司發(fā)行上市的可行性二、企業(yè)改制上市的市場(chǎng)環(huán)境1、第二部分公司發(fā)行上市的可行性二、企業(yè)改制上市的市場(chǎng)環(huán)境2、融資環(huán)境極為良好。超級(jí)大盤藍(lán)籌股工商銀行、中國銀行、中國人壽等順利發(fā)行，中小企業(yè)在半年時(shí)間內(nèi)也發(fā)行了50家；發(fā)行速度明顯加快，像東方海洋、深圳德潤電子、廣東雪萊特從提交材料到完成發(fā)行上市，僅用了3-4個(gè)月的時(shí)間。41第二部分公司發(fā)行上市的可行性二、企業(yè)改制上市的市場(chǎng)環(huán)境2、第二部分公司發(fā)行上市的可行性二、企業(yè)改制上市的市場(chǎng)環(huán)境3、發(fā)行市盈率高企。從新發(fā)行中小板26家公司總體表現(xiàn)來看，發(fā)行股價(jià)和發(fā)行市盈率相對(duì)較高，投資者認(rèn)購踴躍。平均發(fā)行價(jià)8.66元，平均發(fā)行市盈率23.42倍，相當(dāng)于海外市場(chǎng)同類型企業(yè)的2-3倍。42第二部分公司發(fā)行上市的可行性二、企業(yè)改制上市的市場(chǎng)環(huán)境13第二部分公司發(fā)行上市的可行性三、企業(yè)發(fā)行上市的基本條件1、凈利潤：最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度凈利潤均為正數(shù)且累計(jì)超過三千萬元。2、現(xiàn)金流量：最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~累計(jì)超過五千萬元；或最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度營業(yè)收入累計(jì)超過三億元。43第二部分公司發(fā)行上市的可行性三、企業(yè)發(fā)行上市的基本條件1、第二部分公司發(fā)行上市的可行性三、企業(yè)發(fā)行上市的基本條件3、總股本：發(fā)行前股本總額不少于三千萬元。4、無形資產(chǎn)：最近一期末無形資產(chǎn)（扣除土地使用權(quán)、水面養(yǎng)殖權(quán)和采礦權(quán)等后）占凈資產(chǎn)的比例不高于20％。44第二部分公司發(fā)行上市的可行性三、企業(yè)發(fā)行上市的基本條件3、第二部分公司發(fā)行上市的可行性三、企業(yè)發(fā)行上市的基本條件5、發(fā)行主體：須為股份有限公司，持續(xù)經(jīng)營3年以上。公司須手續(xù)完備，資產(chǎn)完整、合法，生產(chǎn)經(jīng)營符合國家政策且具有延續(xù)性，主要人員及控制人無重大變化，股權(quán)清晰。45第二部分公司發(fā)行上市的可行性三、企業(yè)發(fā)行上市的基本條件5、第二部分公司發(fā)行上市的可行性三、企業(yè)發(fā)行上市的基本條件6、獨(dú)立性：業(yè)務(wù)、資產(chǎn)、人員、財(cái)務(wù)、機(jī)構(gòu)獨(dú)立。7、規(guī)范運(yùn)作：三會(huì)健全，制度有效。公司及高級(jí)管理人員無違法犯罪行為。46第二部分公司發(fā)行上市的可行性三、企業(yè)發(fā)行上市的基本條件6、第二部分公司發(fā)行上市的可行性四、企業(yè)發(fā)行上市條件的總體要求由于是實(shí)質(zhì)性審核，光是滿足基本條件是不夠的?？傮w要求：靜態(tài)、過去——真實(shí)、合法與規(guī)范動(dòng)態(tài)、未來——可持續(xù)發(fā)展能力47第二部分公司發(fā)行上市的可行性四、企業(yè)發(fā)行上市條件的總體要求第二部分公司發(fā)行上市的可行性五、企業(yè)要消除對(duì)上市的認(rèn)識(shí)誤區(qū)要長(zhǎng)時(shí)間排隊(duì)、神秘感、距離感，畏難感、會(huì)分掉利潤、規(guī)范難、小富即安、怕失去控制權(quán)。48第二部分公司發(fā)行上市的可行性五、企業(yè)要消除對(duì)上市的認(rèn)識(shí)誤區(qū)第三部分發(fā)行上市過程中應(yīng)關(guān)注的問題一、公司業(yè)績(jī)能否連續(xù)計(jì)算問題

公司最近三年內(nèi)主營業(yè)務(wù)、董事、高級(jí)管理人員沒有發(fā)生重大變化，實(shí)際控制人沒有發(fā)生變更，業(yè)績(jī)可以連續(xù)計(jì)算。49第三部分發(fā)行上市過程中應(yīng)關(guān)注的問題一、公司業(yè)績(jī)能否連續(xù)計(jì)算第三部分發(fā)行上市過程中應(yīng)關(guān)注的問題二、定向募集公司能否上市

發(fā)行過內(nèi)部職工股的定向募集公司原則上可以申請(qǐng)發(fā)行，但需由省級(jí)人民政府出具關(guān)于公司發(fā)行內(nèi)部職工股審批、發(fā)行、托管和清理以及是否存在隱患等情況的確認(rèn)文件，并承諾愿承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任，還需聘請(qǐng)中介機(jī)構(gòu)出具核查意見。50第三部分發(fā)行上市過程中應(yīng)關(guān)注的問題二、定向募集公司能否上市第三部分發(fā)行上市過程中應(yīng)關(guān)注的問題三、公司執(zhí)行稅收政策的合法性

應(yīng)關(guān)注公司前三年所享受稅收優(yōu)惠與國家現(xiàn)行稅法是否相符，如果存在越權(quán)審批等情況，公司應(yīng)提供省級(jí)稅務(wù)部門出具的確認(rèn)文件，并由律師出具法律意見，如果存在追繳風(fēng)險(xiǎn)還應(yīng)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)提示，并由發(fā)行前原股東承諾承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任。51第三部分發(fā)行上市過程中應(yīng)關(guān)注的問題三、公司執(zhí)行稅收政策的合第三部分發(fā)行上市過程中應(yīng)關(guān)注的問題四、關(guān)于股東出資應(yīng)注意的問題

公司股東可以用貨幣、實(shí)物、知識(shí)產(chǎn)權(quán)、土地使用權(quán)等可以用貨幣估價(jià)并可以依法轉(zhuǎn)讓的非貨幣財(cái)產(chǎn)出資，但股東出資的財(cái)產(chǎn)必須辦理相應(yīng)的轉(zhuǎn)移手續(xù)，發(fā)行上市前必須轉(zhuǎn)移到發(fā)行人名下，否則不能發(fā)行上市。52第三部分發(fā)行上市過程中應(yīng)關(guān)注的問題四、關(guān)于股東出資應(yīng)注意的第三部分發(fā)行上市過程中應(yīng)關(guān)注的問題五、關(guān)于同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問題

公司所從事的業(yè)務(wù)與