股票價格變動規(guī)律課件

股票價格變動規(guī)律2022/12/19股票價格變動規(guī)律股票價格變動規(guī)律2022/12/18股票價格變動規(guī)律1股票市場的特殊功能2011年度《財富》世界500強企業(yè)最新排名：沃爾瑪蟬聯(lián)全球第一的寶座，營業(yè)收入達到4218.49億美元；皇家殼牌以3781.52億美元的營業(yè)收入位居第二；埃克森美孚以3546.74億美元的營業(yè)收入位居第三。股票價格變動規(guī)律股票市場的特殊功能2011年度《財富》世界500強企業(yè)最新排2

企業(yè)在現(xiàn)代經(jīng)濟社會中的重要地位中國上榜公司數(shù)量達到69家超過日本，僅次于美國133家。中國大陸地區(qū)比上一年增加了15家，臺灣地區(qū)增加了1家。與去年相同，今年上榜的61家大陸公司中仍然只有兩家民營企業(yè)，即華為公司和江蘇沙鋼集團。如何分享企業(yè)創(chuàng)造的價值資本市場的乘數(shù)效應(yīng)股票價格變動規(guī)律企業(yè)在現(xiàn)代經(jīng)濟社會中的重要地位中國上榜公司數(shù)量達到63股票價格變動規(guī)律股票價格變動規(guī)律4股票價格變動規(guī)律股票價格變動規(guī)律5股票價格變動規(guī)律股票價格變動規(guī)律61.為什么中國股市不僅沒有做到“藏富于民”，反而成為了“絞肉機”？2.股市正陷入深度熊市嗎，目前是“機會”還是“陷阱”？3.我們能作為嗎，如何在震蕩市中找到金蛋？股票價格變動規(guī)律1.為什么中國股市不僅沒有做到“藏富于民”，反而成為了“絞肉7目錄股票投資的核心5價格之謎1股票價格的復(fù)雜多變性2股票投資10法則3金融大鱷的投資理念4成功投資者的必備素養(yǎng)6如何開始買賣股票7股票價格變動規(guī)律目錄股票投資的核心5價格之謎1股票價格的復(fù)雜多變性2股票投資8基本內(nèi)涵一、價格之謎一種商品的均衡價格是指該商品的市場需求量和市場供給量相等時的價格。一種商品的均衡數(shù)量是指在均衡價格水平下的相等的供求數(shù)量。均衡價格理論的解釋股票價格變動規(guī)律基本內(nèi)涵一、價格之謎一種商品的均衡價格是指該商品的市場需求量9均衡價格的決定PP1P20EQDS超額供給超額需求股票價格變動規(guī)律均衡價格的決定PP1P20EQDS超額供給超額需求股票價格變10供求定理在其它條件不變的情況下，需求變動分別引起均衡價格和均衡數(shù)量的同方向的變動；供給變動引起均衡價格的反方向的變動，引起均衡數(shù)量的同方向變動。股票價格變動規(guī)律供求定理在其它條件不變的情況下，需求變動分別引起均衡價格和均11均衡價格的變動P0QD1P0Q1Q3Q2D2D3P0QD1P1Q1Q3Q2D2D3SE1E2E3P3P21.需求的變動對均衡價格的影響股票價格變動規(guī)律均衡價格的變動P0QD1P0Q1Q3Q2D2D3P0QD1P122.供給的變動對均衡價格的影響P0QS1P0Q1Q3Q2S3S2P0QS1P1Q1Q3Q2S2S3DE1E2E3P2P3股票價格變動規(guī)律2.供給的變動對均衡價格的影響P0QS1P0Q1Q3Q2S3133.需求和供給同時變動供求定理：供給與需求的變化引起均衡產(chǎn)量與均衡價格的變化。均衡價格隨著需求的增加和供給的減少而上升S1S3需求和供給的同時變動Q3P2P1PD1Q1Q2QP3E4E3OD2E1E2D↑：P↑Q↑D↓：P↓Q↓S↑：P↓Q↑S↓：P↑Q↓Q4P4股票價格變動規(guī)律3.需求和供給同時變動供求定理：均衡價格隨著需求的增加和供給14二、股票價格的復(fù)雜多變性市場內(nèi)部因素它主要是指市場的供給和需求，即資金面和籌碼面的相對比例。股票價格變動規(guī)律二、股票價格的復(fù)雜多變性市場內(nèi)部因素它主要是指市場的供給和需15二、股票價格的復(fù)雜多變性基本面因素宏觀經(jīng)濟因素主要是能影響市場中股票價格的因素，包括經(jīng)濟增長，經(jīng)濟景氣循環(huán)，利率，匯率，財政收支，貨幣供應(yīng)量，物價，國際收支等。公司內(nèi)部因素主要指公司的財務(wù)狀況。股票價格變動規(guī)律二、股票價格的復(fù)雜多變性基本面因素宏觀經(jīng)濟因素主要是能影響市16二、股票價格的復(fù)雜多變性政策因素是指足以影響股票價格變動的國內(nèi)外重大活動以及政府的政策，措施，法令等重大事件，政府的社會經(jīng)濟發(fā)展計劃，經(jīng)濟政策的變化，新頒布法令和管理條例等均會影響到股價的變動。股票價格變動規(guī)律二、股票價格的復(fù)雜多變性政策因素是指足以影響股票價格變動的國17三、股票投資10法則貴出如糞土賤取如珠玉股票價格變動規(guī)律三、股票投資10法則貴出如糞土賤取如珠玉股票價格變動規(guī)律18股票投資法則做自己的家庭作業(yè)1依賴自己的直覺2跟緊行業(yè)的領(lǐng)頭羊33依賴一支優(yōu)秀的支持隊伍44將投資集中在幾個最好的主意上5股票價格變動規(guī)律股票投資法則做自己的家庭作業(yè)1依賴自己的直覺2跟緊行業(yè)的領(lǐng)頭19股票投資法則6買好企業(yè)，而不是賭博籌碼7有退出戰(zhàn)略38決不可低估管理層的重要性49不要試著智勝市場10堅守一個有嚴格紀律制約的投資程序股票價格變動規(guī)律股票投資法則6買好企業(yè)，而不是賭博籌碼7有退出戰(zhàn)略38決不可20四、金融大鱷的投資理念巴菲特的“三要三不要”索羅斯的“盛衰循環(huán)”股票價格變動規(guī)律四、金融大鱷的投資理念巴菲特的“三要三不要”索羅斯的“盛衰循21股神：沃倫·巴菲特出生年月：1930年8月30日籍貫：美國內(nèi)布拉斯加州奧馬哈市伯克希爾公司職位：董事局主席院校：哥倫比亞大學(xué)金融系畢業(yè)累計捐款數(shù)額：至少442億美元（其中375億美元為已承諾捐款）。股票價格變動規(guī)律股神：沃倫·巴菲特出生年月：1930年8月30日股票價格變動22在中國投資的經(jīng)典案例中國石油：投資5億美元，到2007年持有5年，盈利35億，增值8倍。比亞迪：2008年，巴菲特以18億港元認購比亞迪10%的股份。從入股時的8港元左右上漲到2010年最高時的80多港幣。股票價格變動規(guī)律在中國投資的經(jīng)典案例中國石油：投資5億美元，到2007年持有23股票價格變動規(guī)律股票價格變動規(guī)律24股票價格變動規(guī)律股票價格變動規(guī)律25巴菲特的導(dǎo)師：格雷厄姆格雷厄姆：華爾街著名的投資大師，證券分析行業(yè)的創(chuàng)始人；所著《證券分析》與《聰明的投資者》，被稱為“投資圣經(jīng)”。巴菲特說：格雷厄姆傳給他的價值投資策略，可以概括為“投資三招”。不看股價不想股價不做差價123股票價格變動規(guī)律巴菲特的導(dǎo)師：格雷厄姆格雷厄姆：華爾街著名的投資大師，證券分26不看股票看公司格雷厄姆的一句名言是：用公司經(jīng)營的態(tài)度來投資股票是最明智的。公司價值多少錢，決定了股票值多少錢。股票價格變動規(guī)律不看股票看公司格雷厄姆的一句名言是：用公司經(jīng)營的態(tài)度來投資股27不想價格想價值格雷厄姆說：“市場短期是一臺投票機，但市場長期是一臺稱重機?！遍L期來看，股市是一臺稱重機。經(jīng)過較長一段時間后，市場各方就會逐步認識股票的真正價值，使股價最終回歸于價值。為了專心研究公司，巴菲特沒有把辦公室放在最接近市場前沿的華爾街，而是隱居在偏僻的中部小城市。巴菲特告訴我們，把自己與“市”隔絕是非常重要的。作為一個投資者，你要想盡方法，把自己與這個市場的喧鬧情緒隔絕開來，才能保持內(nèi)心的平靜，冷靜地作出理性的投資決策。股票價格變動規(guī)律不想價格想價值格雷厄姆說：“市場短期是一臺投票機，但市場長期28不作投機作投資格雷厄姆告訴巴菲特，既然根本無法預(yù)測股價的短期波動，那么做差價的投機行為是根本不可能長期賺錢的。格雷厄姆首次統(tǒng)一和明確了“投資”的定義，區(qū)分了投資與投機：“投資是一種通過認真分析研究，有指望保本并能獲得滿意收益的行為。不滿足這些條件的行為就被稱為投機?！备窭锥蚰方虒?dǎo)巴菲特，不要關(guān)心股價漲跌的價差，而要專注于評估公司股票的內(nèi)在價值，尋找那些價值明顯低于價格的股票，低價買入，長期持有，直到價格回歸于價值，這種根據(jù)價值進行決策的行為才是真正的投資，這才是我們通常所說的價值投資。股票價格變動規(guī)律不作投機作投資格雷厄姆告訴巴菲特，既然根本無法預(yù)測股價的短期29巴菲特投資法則：“三要三不要”要投資那些始終把股東利益放在首位的企業(yè)。要投資資源壟斷型行業(yè)。要投資易了解、前景看好的企業(yè)。不要貪婪。不要跟風(fēng)。不要投機。股票價格變動規(guī)律巴菲特投資法則：“三要三不要”要投資那些始終把股東利益放在首30喬治·索羅斯喬治·索羅斯（英語：GeorgeSoros），本名是捷爾吉·施瓦茨（GyoumlrgySchwartz），匈牙利出生的美國籍猶太裔商人；著名的貨幣投機家，股票投資者，慈善家和政治行動主義分子?，F(xiàn)在他是索羅斯基金管理公司和開放社會研究所主席，是外交事務(wù)委員會董事會前成員。他以在格魯吉亞的玫瑰革命中扮演的角色而聞名世界，在美國以募集大量資金試圖阻止喬治·布什的再次當(dāng)選總統(tǒng)而聞名。股票價格變動規(guī)律喬治·索羅斯喬治·索羅斯（英語：GeorgeSoros），31索羅斯的投資理念及其操作模式流行偏頗（PrevailingBias）：股票市場存在著大量投資參入者，他們的觀點總是千差萬別的，假設(shè)其中部分差異可以相互抵消，而留下所謂主流觀點，即稱為“流行偏頗”?；沮厔荩║nderlyingTrend）：股票基本面變化的變量，至于基本面的具體含義則難以明確和測量，一般主要包括盈余、股息、資產(chǎn)價值、未來競爭力及許多其他因素。股票價格的趨勢可以視為基本趨勢與流行偏頗結(jié)合的反映股票價格變動規(guī)律索羅斯的投資理念及其操作模式流行偏頗（Prevailing32流行偏頗與基本趨勢、股票價格的互動關(guān)系：股票價格由流行偏頗和基本趨勢所決定，反過來這兩個因素又受到股票價格的影響；另一方面，它們?nèi)哂窒嗷ビ绊懟蚧楹瘮?shù)，即某一函數(shù)的自變量又是另一函數(shù)的因變量。此模式的典型過程是，如果三個變量形成持續(xù)互動的趨勢，則彼此的均衡傾向?qū)⒈淮蚱?，這時股票價格的邊際變動應(yīng)視為一個歷史變動過程。其簡單的典型形式是三個變量的持續(xù)相互影響，使得它們先朝某一個方向變化，然后又朝另一個方向變化，即所謂“盛衰循環(huán)”。股票價格變動規(guī)律流行偏頗與基本趨勢、股票價格的互動關(guān)系：股票價格由流行偏頗和33流行偏頗與基本趨勢、股票價格的互動關(guān)系：在具體關(guān)系中，當(dāng)股票價格和基本趨勢相互發(fā)生正面影響時，稱之為趨勢的自我增強（Self-reinforcing）；當(dāng)它們相互發(fā)生負面影響時，則稱之為趨勢的自我修正（Self-correcting）。同樣，流行偏頗與它們之間也有完全類似的關(guān)系。關(guān)鍵的是，其中必然存在一點，在該點上，基本趨勢與流行偏頗的結(jié)合力爆發(fā)，使得股票價格趨勢出現(xiàn)反轉(zhuǎn)，這一點（反轉(zhuǎn)點）的分析和判斷是盛衰循環(huán)分析最關(guān)鍵和最困難的。股票價格變動規(guī)律流行偏頗與基本趨勢、股票價格的互動關(guān)系：在具體關(guān)系中，當(dāng)股票34股票價格變動規(guī)律股票價格變動規(guī)律35股票價格變動規(guī)律股票價格變動規(guī)律36股票價格變動規(guī)律股票價格變動規(guī)律37五、股票投資的核心新雙變量模型公司估價股票價格變動規(guī)律五、股票投資的核心新雙變量模型公司估價股票價格變動規(guī)律38綜合成長性指標銷售增長盈利增長每股現(xiàn)金增長凈資產(chǎn)增長股票價格變動規(guī)律綜合成長性指標銷售增長盈利增長每股現(xiàn)金增長凈資產(chǎn)增長股票價格39金融健康性指標BECDA運營資本負債率凈利累積贏余銷售額股票價格變動規(guī)律金融健康性指標BECDA運營資本負債率凈利累積贏余銷售額股票40挑選績優(yōu)公司的四大要素盈利的素質(zhì)金融的健康優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)成長的潛力股票價格變動規(guī)律挑選績優(yōu)公司的四大要素盈利的素質(zhì)金融的健康優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)成長的潛41重點考察的五項指標成長指標金融健康指標每股現(xiàn)金股息率公司股票的市盈率綜合評估銷售增長、盈利增長、每股現(xiàn)金增長、凈資產(chǎn)值增長衡量公司素質(zhì)和風(fēng)險大小，綜合了營運資本、負債率、凈利、銷售額、累計盈余等它集中反映了公司的現(xiàn)金持有量，這個指標越來越受到國際上的重視，因為它比較難作假它不僅反映了公司的現(xiàn)金充裕情況，也反映了公司管理層是否為廣大股東謀取利益（證監(jiān)會已規(guī)定所有上市公司必須發(fā)股息）股票的價格和每股收益的比例。只有低估的股票才可選擇時機買入股票價格變動規(guī)律重點考察的五項指標成長指標金融健康指標每股現(xiàn)金股息率公司股票42股票價格變動規(guī)律股票價格變動規(guī)律43股票價格變動規(guī)律股票價格變動規(guī)律44六、成功投資者的必備素養(yǎng)相信互聯(lián)網(wǎng)及新經(jīng)濟豐富的生活經(jīng)驗而不迷信學(xué)位一個集中的方式堅守一個特殊的紀律對工作有火一樣的熱情股票價格變動規(guī)律六、成功投資者的必備素養(yǎng)相信互聯(lián)網(wǎng)及新經(jīng)濟豐富的生活經(jīng)驗而不45推薦投資者要讀的書《巴菲特致股東的信：股份公司教程》《杰克·韋爾奇自傳》《贏》《證券分析》《聰明的投資者》《怎樣選擇成長股》股票價格變動規(guī)律推薦投資者要讀的書《巴菲特致股東的信：股份公司教程》《杰克·46《證券分析》(格雷厄姆著)。格雷厄姆的經(jīng)典名著，專業(yè)投資者必讀之書，巴菲特認為每一個投資者都應(yīng)該閱讀此書10遍以上?！堵斆鞯耐顿Y者》(格雷厄姆著)。格雷厄姆專門為業(yè)余投資者所著，巴菲特稱之為“有史以來最偉大的投資著作”?！对鯓舆x擇成長股》(費舍爾著)。巴菲特稱自己的投資策略是“85%的格雷厄姆和15%的費舍爾”。他說：“運用費舍爾的技巧，可以了解這一行……有助于做出一個聰明的投資決定。”《巴菲特致股東的信：股份公司教程》。本書搜集整理了20多年巴菲特致股東的信中的精華段落，巴菲特認為此書是整理其投資哲學(xué)的一流工作。股票價格變動規(guī)律《證券分析》(格雷厄姆著)。格雷厄姆的經(jīng)典名著，專業(yè)投資者必47《杰克·韋爾奇自傳》(杰克·韋爾奇著)世界第一CEO自傳。被全球經(jīng)理人奉為“CEO的圣經(jīng)”。在本書中首次透露管理秘訣：在短短20年間如何將通用電氣從世界第十位提升到第二位，市場資本增長30多倍，達到4500億美元，以及他的成長歲月、成功經(jīng)歷和經(jīng)營理念。巴菲特是這樣推薦這本書的：“杰克是管理界的老虎伍茲，所有CEO都想效仿他。他們雖然趕不上他，但是如果仔細聆聽他所說的話，就能更接近他一些?！薄囤A》(杰克·韋爾奇著)。巴菲特稱“有了《贏》，再也不需要其他管理著作了”，這種說法雖然顯得夸張，但是也證明了本書的分量。股票價格變動規(guī)律《杰克·韋爾奇自傳》(杰克·韋爾奇著)世界第一CEO自傳。被48七、如何買賣股票到銀行開一個賬戶存入一定現(xiàn)金。然后憑身份證到當(dāng)?shù)氐淖C券公司營業(yè)部辦理一個滬深交易所的股東賬戶卡，選擇一家證券營業(yè)部開戶，簽訂一份合同，領(lǐng)取資金賬戶卡。建立自己的股票池，進行正常的股票買賣。如何在振蕩市中找到金蛋？股票價格變動規(guī)律七、如何買賣股票到銀行開一個賬戶存入一定現(xiàn)金。然后憑身份證到49如何在振蕩市中找到金蛋

選股選時皆重要股票價格變動規(guī)律如何在振蕩市中找到金蛋選股50選股選時皆重要1.君子不立于危墻之下會買的不如賣會賣得不如會等會買的是徒弟，會賣的師傅，會等的是大師“別人貪婪我恐懼，別人恐懼我貪婪”股票價格變動規(guī)律選股選時皆重要1.君子不立于危墻之下股票價格變動規(guī)律51選股選時皆重要2.選股思路一是選擇引導(dǎo)中國未來經(jīng)濟持續(xù)增長的主導(dǎo)性產(chǎn)業(yè)。如裝備制造業(yè)、服務(wù)業(yè)等。二是參與的品種要有政策的支持。當(dāng)前中國經(jīng)濟處于轉(zhuǎn)型時期，政策對市場的影響非常之大。三業(yè)績增長勢頭明顯的消費類行業(yè)。四是要選擇前期有資金介入的股票。這樣的品種在反彈中主力自救拉高股價的動力比較充足。股票價格變動規(guī)律選股選時皆重要2.選股思路股票價格變動規(guī)律52選股選時皆重要1.較大的賣單被打掉。盡管交易清淡,但總會有一些較大的賣單出現(xiàn)。比如日成交在30萬股以內(nèi)的行情必定會有一些萬股以上的單子出現(xiàn),這是完全正常的。如果這些賣單的價位一旦離成交價比較近就會被主動性的買單打掉，那么這就是一種主力拉升前的征兆。2.盤中出現(xiàn)一些非市場性的大單子。比如在日成交30萬股的行情中出現(xiàn)3萬股、5萬股甚至10萬股以上的單子，而且不至一二次，掛單的價位距離成交價較遠，往往在第三價位以上，有時候還會撤單，有一種若隱若現(xiàn)的感覺。3.把握股票啟動征兆股票價格變動規(guī)律選股選時皆重要1.較大的賣單被打掉。盡管交易清淡,但總會有一53選股選時皆重要3.盤中出現(xiàn)脈沖式上沖行情。所謂脈沖式上升行情是指股價在較短的時間內(nèi)突然脫離大盤走勢而上沖，然后又很快地回落到原來的位置附近，伴隨著這波行情的成交量有一些放大但并沒有明顯的對倒痕跡。4.大盤穩(wěn)定但個股盤中出現(xiàn)壓迫式下探走勢，但尾市往往回穩(wěn)。3.把握股票啟動征兆股票價格變動規(guī)律選股選時皆重要3.盤中出現(xiàn)脈沖式上沖行情。所謂脈沖式上升行情54華爾街三大鐵律第一條鐵律：不可逆市而為第二條鐵律：一定要截斷虧損第三條鐵律：違反上面兩條，絕對活不過半年股票價格變動規(guī)律華爾街三大鐵律股票價格變動規(guī)律55

股市有風(fēng)險入市需謹慎股票價格變動規(guī)律股市有風(fēng)險入市需謹慎股票價格變動規(guī)律56演講完畢，謝謝聽講!再見，seeyouagain3rew2022/12/19股票價格變動規(guī)律演講完畢，謝謝聽講!再見，seeyouagain3rew57股票價格變動規(guī)律2022/12/19股票價格變動規(guī)律股票價格變動規(guī)律2022/12/18股票價格變動規(guī)律58股票市場的特殊功能2011年度《財富》世界500強企業(yè)最新排名：沃爾瑪蟬聯(lián)全球第一的寶座，營業(yè)收入達到4218.49億美元；皇家殼牌以3781.52億美元的營業(yè)收入位居第二；?？松梨谝?546.74億美元的營業(yè)收入位居第三。股票價格變動規(guī)律股票市場的特殊功能2011年度《財富》世界500強企業(yè)最新排59

企業(yè)在現(xiàn)代經(jīng)濟社會中的重要地位中國上榜公司數(shù)量達到69家超過日本，僅次于美國133家。中國大陸地區(qū)比上一年增加了15家，臺灣地區(qū)增加了1家。與去年相同，今年上榜的61家大陸公司中仍然只有兩家民營企業(yè)，即華為公司和江蘇沙鋼集團。如何分享企業(yè)創(chuàng)造的價值資本市場的乘數(shù)效應(yīng)股票價格變動規(guī)律企業(yè)在現(xiàn)代經(jīng)濟社會中的重要地位中國上榜公司數(shù)量達到660股票價格變動規(guī)律股票價格變動規(guī)律61股票價格變動規(guī)律股票價格變動規(guī)律62股票價格變動規(guī)律股票價格變動規(guī)律631.為什么中國股市不僅沒有做到“藏富于民”，反而成為了“絞肉機”？2.股市正陷入深度熊市嗎，目前是“機會”還是“陷阱”？3.我們能作為嗎，如何在震蕩市中找到金蛋？股票價格變動規(guī)律1.為什么中國股市不僅沒有做到“藏富于民”，反而成為了“絞肉64目錄股票投資的核心5價格之謎1股票價格的復(fù)雜多變性2股票投資10法則3金融大鱷的投資理念4成功投資者的必備素養(yǎng)6如何開始買賣股票7股票價格變動規(guī)律目錄股票投資的核心5價格之謎1股票價格的復(fù)雜多變性2股票投資65基本內(nèi)涵一、價格之謎一種商品的均衡價格是指該商品的市場需求量和市場供給量相等時的價格。一種商品的均衡數(shù)量是指在均衡價格水平下的相等的供求數(shù)量。均衡價格理論的解釋股票價格變動規(guī)律基本內(nèi)涵一、價格之謎一種商品的均衡價格是指該商品的市場需求量66均衡價格的決定PP1P20EQDS超額供給超額需求股票價格變動規(guī)律均衡價格的決定PP1P20EQDS超額供給超額需求股票價格變67供求定理在其它條件不變的情況下，需求變動分別引起均衡價格和均衡數(shù)量的同方向的變動；供給變動引起均衡價格的反方向的變動，引起均衡數(shù)量的同方向變動。股票價格變動規(guī)律供求定理在其它條件不變的情況下，需求變動分別引起均衡價格和均68均衡價格的變動P0QD1P0Q1Q3Q2D2D3P0QD1P1Q1Q3Q2D2D3SE1E2E3P3P21.需求的變動對均衡價格的影響股票價格變動規(guī)律均衡價格的變動P0QD1P0Q1Q3Q2D2D3P0QD1P692.供給的變動對均衡價格的影響P0QS1P0Q1Q3Q2S3S2P0QS1P1Q1Q3Q2S2S3DE1E2E3P2P3股票價格變動規(guī)律2.供給的變動對均衡價格的影響P0QS1P0Q1Q3Q2S3703.需求和供給同時變動供求定理：供給與需求的變化引起均衡產(chǎn)量與均衡價格的變化。均衡價格隨著需求的增加和供給的減少而上升S1S3需求和供給的同時變動Q3P2P1PD1Q1Q2QP3E4E3OD2E1E2D↑：P↑Q↑D↓：P↓Q↓S↑：P↓Q↑S↓：P↑Q↓Q4P4股票價格變動規(guī)律3.需求和供給同時變動供求定理：均衡價格隨著需求的增加和供給71二、股票價格的復(fù)雜多變性市場內(nèi)部因素它主要是指市場的供給和需求，即資金面和籌碼面的相對比例。股票價格變動規(guī)律二、股票價格的復(fù)雜多變性市場內(nèi)部因素它主要是指市場的供給和需72二、股票價格的復(fù)雜多變性基本面因素宏觀經(jīng)濟因素主要是能影響市場中股票價格的因素，包括經(jīng)濟增長，經(jīng)濟景氣循環(huán)，利率，匯率，財政收支，貨幣供應(yīng)量，物價，國際收支等。公司內(nèi)部因素主要指公司的財務(wù)狀況。股票價格變動規(guī)律二、股票價格的復(fù)雜多變性基本面因素宏觀經(jīng)濟因素主要是能影響市73二、股票價格的復(fù)雜多變性政策因素是指足以影響股票價格變動的國內(nèi)外重大活動以及政府的政策，措施，法令等重大事件，政府的社會經(jīng)濟發(fā)展計劃，經(jīng)濟政策的變化，新頒布法令和管理條例等均會影響到股價的變動。股票價格變動規(guī)律二、股票價格的復(fù)雜多變性政策因素是指足以影響股票價格變動的國74三、股票投資10法則貴出如糞土賤取如珠玉股票價格變動規(guī)律三、股票投資10法則貴出如糞土賤取如珠玉股票價格變動規(guī)律75股票投資法則做自己的家庭作業(yè)1依賴自己的直覺2跟緊行業(yè)的領(lǐng)頭羊33依賴一支優(yōu)秀的支持隊伍44將投資集中在幾個最好的主意上5股票價格變動規(guī)律股票投資法則做自己的家庭作業(yè)1依賴自己的直覺2跟緊行業(yè)的領(lǐng)頭76股票投資法則6買好企業(yè)，而不是賭博籌碼7有退出戰(zhàn)略38決不可低估管理層的重要性49不要試著智勝市場10堅守一個有嚴格紀律制約的投資程序股票價格變動規(guī)律股票投資法則6買好企業(yè)，而不是賭博籌碼7有退出戰(zhàn)略38決不可77四、金融大鱷的投資理念巴菲特的“三要三不要”索羅斯的“盛衰循環(huán)”股票價格變動規(guī)律四、金融大鱷的投資理念巴菲特的“三要三不要”索羅斯的“盛衰循78股神：沃倫·巴菲特出生年月：1930年8月30日籍貫：美國內(nèi)布拉斯加州奧馬哈市伯克希爾公司職位：董事局主席院校：哥倫比亞大學(xué)金融系畢業(yè)累計捐款數(shù)額：至少442億美元（其中375億美元為已承諾捐款）。股票價格變動規(guī)律股神：沃倫·巴菲特出生年月：1930年8月30日股票價格變動79在中國投資的經(jīng)典案例中國石油：投資5億美元，到2007年持有5年，盈利35億，增值8倍。比亞迪：2008年，巴菲特以18億港元認購比亞迪10%的股份。從入股時的8港元左右上漲到2010年最高時的80多港幣。股票價格變動規(guī)律在中國投資的經(jīng)典案例中國石油：投資5億美元，到2007年持有80股票價格變動規(guī)律股票價格變動規(guī)律81股票價格變動規(guī)律股票價格變動規(guī)律82巴菲特的導(dǎo)師：格雷厄姆格雷厄姆：華爾街著名的投資大師，證券分析行業(yè)的創(chuàng)始人；所著《證券分析》與《聰明的投資者》，被稱為“投資圣經(jīng)”。巴菲特說：格雷厄姆傳給他的價值投資策略，可以概括為“投資三招”。不看股價不想股價不做差價123股票價格變動規(guī)律巴菲特的導(dǎo)師：格雷厄姆格雷厄姆：華爾街著名的投資大師，證券分83不看股票看公司格雷厄姆的一句名言是：用公司經(jīng)營的態(tài)度來投資股票是最明智的。公司價值多少錢，決定了股票值多少錢。股票價格變動規(guī)律不看股票看公司格雷厄姆的一句名言是：用公司經(jīng)營的態(tài)度來投資股84不想價格想價值格雷厄姆說：“市場短期是一臺投票機，但市場長期是一臺稱重機?！遍L期來看，股市是一臺稱重機。經(jīng)過較長一段時間后，市場各方就會逐步認識股票的真正價值，使股價最終回歸于價值。為了專心研究公司，巴菲特沒有把辦公室放在最接近市場前沿的華爾街，而是隱居在偏僻的中部小城市。巴菲特告訴我們，把自己與“市”隔絕是非常重要的。作為一個投資者，你要想盡方法，把自己與這個市場的喧鬧情緒隔絕開來，才能保持內(nèi)心的平靜，冷靜地作出理性的投資決策。股票價格變動規(guī)律不想價格想價值格雷厄姆說：“市場短期是一臺投票機，但市場長期85不作投機作投資格雷厄姆告訴巴菲特，既然根本無法預(yù)測股價的短期波動，那么做差價的投機行為是根本不可能長期賺錢的。格雷厄姆首次統(tǒng)一和明確了“投資”的定義，區(qū)分了投資與投機：“投資是一種通過認真分析研究，有指望保本并能獲得滿意收益的行為。不滿足這些條件的行為就被稱為投機?！备窭锥蚰方虒?dǎo)巴菲特，不要關(guān)心股價漲跌的價差，而要專注于評估公司股票的內(nèi)在價值，尋找那些價值明顯低于價格的股票，低價買入，長期持有，直到價格回歸于價值，這種根據(jù)價值進行決策的行為才是真正的投資，這才是我們通常所說的價值投資。股票價格變動規(guī)律不作投機作投資格雷厄姆告訴巴菲特，既然根本無法預(yù)測股價的短期86巴菲特投資法則：“三要三不要”要投資那些始終把股東利益放在首位的企業(yè)。要投資資源壟斷型行業(yè)。要投資易了解、前景看好的企業(yè)。不要貪婪。不要跟風(fēng)。不要投機。股票價格變動規(guī)律巴菲特投資法則：“三要三不要”要投資那些始終把股東利益放在首87喬治·索羅斯喬治·索羅斯（英語：GeorgeSoros），本名是捷爾吉·施瓦茨（GyoumlrgySchwartz），匈牙利出生的美國籍猶太裔商人；著名的貨幣投機家，股票投資者，慈善家和政治行動主義分子?，F(xiàn)在他是索羅斯基金管理公司和開放社會研究所主席，是外交事務(wù)委員會董事會前成員。他以在格魯吉亞的玫瑰革命中扮演的角色而聞名世界，在美國以募集大量資金試圖阻止喬治·布什的再次當(dāng)選總統(tǒng)而聞名。股票價格變動規(guī)律喬治·索羅斯喬治·索羅斯（英語：GeorgeSoros），88索羅斯的投資理念及其操作模式流行偏頗（PrevailingBias）：股票市場存在著大量投資參入者，他們的觀點總是千差萬別的，假設(shè)其中部分差異可以相互抵消，而留下所謂主流觀點，即稱為“流行偏頗”?；沮厔荩║nderlyingTrend）：股票基本面變化的變量，至于基本面的具體含義則難以明確和測量，一般主要包括盈余、股息、資產(chǎn)價值、未來競爭力及許多其他因素。股票價格的趨勢可以視為基本趨勢與流行偏頗結(jié)合的反映股票價格變動規(guī)律索羅斯的投資理念及其操作模式流行偏頗（Prevailing89流行偏頗與基本趨勢、股票價格的互動關(guān)系：股票價格由流行偏頗和基本趨勢所決定，反過來這兩個因素又受到股票價格的影響；另一方面，它們?nèi)哂窒嗷ビ绊懟蚧楹瘮?shù)，即某一函數(shù)的自變量又是另一函數(shù)的因變量。此模式的典型過程是，如果三個變量形成持續(xù)互動的趨勢，則彼此的均衡傾向?qū)⒈淮蚱疲@時股票價格的邊際變動應(yīng)視為一個歷史變動過程。其簡單的典型形式是三個變量的持續(xù)相互影響，使得它們先朝某一個方向變化，然后又朝另一個方向變化，即所謂“盛衰循環(huán)”。股票價格變動規(guī)律流行偏頗與基本趨勢、股票價格的互動關(guān)系：股票價格由流行偏頗和90流行偏頗與基本趨勢、股票價格的互動關(guān)系：在具體關(guān)系中，當(dāng)股票價格和基本趨勢相互發(fā)生正面影響時，稱之為趨勢的自我增強（Self-reinforcing）；當(dāng)它們相互發(fā)生負面影響時，則稱之為趨勢的自我修正（Self-correcting）。同樣，流行偏頗與它們之間也有完全類似的關(guān)系。關(guān)鍵的是，其中必然存在一點，在該點上，基本趨勢與流行偏頗的結(jié)合力爆發(fā)，使得股票價格趨勢出現(xiàn)反轉(zhuǎn)，這一點（反轉(zhuǎn)點）的分析和判斷是盛衰循環(huán)分析最關(guān)鍵和最困難的。股票價格變動規(guī)律流行偏頗與基本趨勢、股票價格的互動關(guān)系：在具體關(guān)系中，當(dāng)股票91股票價格變動規(guī)律股票價格變動規(guī)律92股票價格變動規(guī)律股票價格變動規(guī)律93股票價格變動規(guī)律股票價格變動規(guī)律94五、股票投資的核心新雙變量模型公司估價股票價格變動規(guī)律五、股票投資的核心新雙變量模型公司估價股票價格變動規(guī)律95綜合成長性指標銷售增長盈利增長每股現(xiàn)金增長凈資產(chǎn)增長股票價格變動規(guī)律綜合成長性指標銷售增長盈利增長每股現(xiàn)金增長凈資產(chǎn)增長股票價格96金融健康性指標BECDA運營資本負債率凈利累積贏余銷售額股票價格變動規(guī)律金融健康性指標BECDA運營資本負債率凈利累積贏余銷售額股票97挑選績優(yōu)公司的四大要素盈利的素質(zhì)金融的健康優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)成長的潛力股票價格變動規(guī)律挑選績優(yōu)公司的四大要素盈利的素質(zhì)金融的健康優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)成長的潛98重點考察的五項指標成長指標金融健康指標每股現(xiàn)金股息率公司股票的市盈率綜合評估銷售增長、盈利增長、每股現(xiàn)金增長、凈資產(chǎn)值增長衡量公司素質(zhì)和風(fēng)險大小，綜合了營運資本、負債率、凈利、銷售額、累計盈余等它集中反映了公司的現(xiàn)金持有量，這個指標越來越受到國際上的重視，因為它比較難作假它不僅反映了公司的現(xiàn)金充裕情況，也反映了公司管理層是否為廣大股東謀取利益（證監(jiān)會已規(guī)定所有上市公司必須發(fā)股息）股票的價格和每股收益的比例。只有低估的股票才可選擇時機買入股票價格變動規(guī)律重點考察的五項指標成長指標金融健康指標每股現(xiàn)金股息率公司股票99股票價格變動規(guī)律股票價格變動規(guī)律100股票價格變動規(guī)律股票價格變動規(guī)律101六、成功投資者的必備素養(yǎng)相信互聯(lián)網(wǎng)及新經(jīng)濟豐富的生活經(jīng)驗而不迷信學(xué)位一個集中的方式堅守一個特殊的紀律對工作有火一樣的熱情股票價格變動規(guī)律六、成功投資者的必備素養(yǎng)相信互聯(lián)網(wǎng)及新經(jīng)濟豐富的生活經(jīng)驗而不102推薦投資者要讀的書《巴菲特致股東的信：股份公司教程》《杰克·韋爾奇自傳》《贏》《證券分析》《聰明的投資者》《怎樣選擇成長股》股票價格變動規(guī)律推薦投資者要讀的書《巴菲特致股東的信：股份公司教程》《杰克·103《證券分析》(格雷厄姆著)。格雷厄姆的經(jīng)典名著，專業(yè)投資者必讀之書，巴菲特認為每一個投資者都應(yīng)該閱讀此書10遍以上。《聰明的投資者》(格雷厄姆著)。格雷厄姆專門為業(yè)余投資者所著，巴菲特稱之為“有史以來最偉大的投資著作”。《怎樣選擇成長股》(費舍爾著)。巴菲特稱自己的投資策略是“85%的格雷厄姆和15%的費舍爾”。他說：“運用費舍爾的技巧，可以了解這一行……有助于做出一個聰明的投資決定?！薄栋头铺刂鹿蓶|的信：股份公司教程》。本書搜集整理了20多年巴菲特致股東的信中的精華段落，巴菲特認為此書是整理其投資哲學(xué)的一流工作。股票價格變動規(guī)律《證券分析》(格雷厄姆著)。格雷厄姆的經(jīng)典名著，專業(yè)投資者必104《杰克·韋爾奇自傳》(杰克·韋爾奇著)世界第一CEO自傳。被全球經(jīng)理人奉為“CEO的圣經(jīng)”。在本書中首次透露管理秘訣：在短短2