歐債危機進程解決方案

勝者為王現貨黃金日線圖美元指數日線圖美匯歐元日線圖歐債危機發(fā)展進程·2008年12月：全球三大評級公司下調希臘主權評級?！?009年12月8日：惠譽將希臘信貸評級由A-下調至BBB+，前景展望為負面?！?009年12月15日：希臘發(fā)售20億歐元國債。·2009年12月16日：標準普爾將希臘的長期主權信用評級由“A－”下調為“BBB+”?！?009年12月22日：穆迪09年12月22日宣布將希臘主權評級從A1下調到A2，評級展望為負面。·2010年1月11日：穆迪警告葡萄牙若不采取有效措施控制赤字將調降該國債信評級。·2010年2月4日：西班牙財政部指出，西班牙2010年整體公共預算赤字恐將占GDP的9.8%。德國預計2010年預算赤字占GDP的5.5%。·2010年2月5日：債務危機引發(fā)市場惶恐，西班牙股市當天急跌6%，創(chuàng)下15個月以來最大跌幅。·2010年2月9日：歐元空頭頭寸已增至80億美元，創(chuàng)歷史最高紀錄?！?010年4月23日：希臘正式向歐盟與IMF申請援助?！?010年5月3日：德內閣批224億歐元援希計劃。

·2010年5月10日：歐盟批準7500億歐元希臘援助計劃，IMF可能提供2500億歐元資金救助希臘。

·2010年9月7日：歐元區(qū)財長批準為希臘提供第二筆貸款，總額65億歐元。

·2011年1月-3月：三家評級機構再次下調希臘主權信貸評級。

·2011年6月29日：希臘議會通過了為期5年的財政緊縮方案，這為歐元區(qū)出臺新一輪救助方案奠定了堅實的基礎。

·2011年7月21日：歐元區(qū)通過緊急峰會再向希臘提供1090億歐元貸款的第二次援助。

·2011年10月26日到27日：歐盟各國領導人召開了21月內的第14次危機峰會。延長一項價值1300億歐元的希臘最新援助計劃。

·2011年10月31日：帕潘德里歐提議對第二項希臘援助計劃進行全民公投，此舉令歐盟官員和希臘國會感到震驚。

·2011年11月2日：歐盟各國領導人切斷向希臘提供的援助付款，稱希臘必須很快決定是否想要繼續(xù)留在歐元區(qū)中。

·2011年11月3日：帕潘德里歐撤回全民公投提議。

·2011年11月6日：帕潘德里歐同意下臺，為新的國家統(tǒng)一政府的組建讓路。2011年11月10日，歐洲央行前副行長帕帕季莫斯被任命為希臘新任總理。2011年11月13日，意大利總統(tǒng)納波利塔諾13日與多個政黨領導人舉行緊急磋商后，正式任命馬里奧·蒙蒂為總理，負責組建過渡政府。2011年11月15日，意大利10年期國債收益率再度跨過7%的警戒線，這被認為是不可持續(xù)的，而法國同期國債與德國國債的收益率之差也創(chuàng)下了1999年歐元誕生以來的新高。

歐債危機原因1、根本原因是是缺失“生生產性”美國著名經經濟史學家家查爾斯·P.金德爾伯格格在其名著著《世界經濟霸霸權1500-1990》中曾意味深深長的說，，一個國家家的經濟最最重要的就就是要有““生產性””，歷史上上的經濟霸霸權大多經經歷了從““生產性””到“非生生產性”的的轉變，這這就使得霸霸權國家有有了生命周周期性質，，從而無法法逃脫由盛盛到衰的宿宿命。就歐盟而言言，隨著全全球制造業(yè)業(yè)逐步向新新興市場國國家轉移，，歐元區(qū)的的制造業(yè)在在全球化中中漸漸失去去了市場，，非高科技技產品處于于價格劣勢勢，市場不不斷被擠壓壓。由于科科技水平很很難短期內內提升，而而幣值又要要保持穩(wěn)定定，不能以以高科技產產品占領市市場的國家家就無法享享受貶值帶帶來的益處處。2、金融危機機的次生災災害赤字字與出口下下滑的惡性性循環(huán)以希臘為例例。作為歐歐盟援助計計劃的主要要受益國，，希臘曾在在2003年至2007年經濟快速速增長，平平均年增長長率達到4%。高增長主主要來自于于財政和經經常項目的的雙赤字以以及加入歐歐元區(qū)后更更容易獲得得廉價的貸貸款帶來的的基礎設施施建設的拉拉動以及信信貸消費。。但是，金融危機嚴嚴重影響居居民消費，，導致經濟濟下滑，貨貨幣高估使使得出口始始終較差，，而沒有靈靈活的貨幣幣政策，政政府不得不不依靠大量量投資和消消費拉動經經濟，赤字字不斷累積積。赤字與出口口下滑的惡惡性循環(huán)，，最終使得得希臘的主主權信用風風險逐步積積累，并在在本次經濟濟危機中完完全暴露出出來。3、歐元區(qū)區(qū)制度僵硬硬各國沒沒有獨立的的貨幣政策策歐元是超主主權貨幣，，歐元區(qū)各各國沒有獨獨立的貨幣幣政策，一一切貨幣政政策由統(tǒng)一一的央行（（EBC）制定，因因此各國對對自己的利利率沒有自自主權，因因而對匯率率沒有調控控能力，而國家債務務很大程度度是通過本本身的通貨貨膨脹和匯匯率下調來來實現無形形削減債務務壓力，如如美國。但歐元區(qū)各各國就無法法做到。僵僵硬硬的歐元區(qū)區(qū)制度，僅僅以通脹作作為貨幣政政策的唯一一目標，本本身就具有有很大的不不合理性。。歐洲各國國的差異化化國情沒有有得到充分分考慮，財財政政策與與僵硬的貨貨幣政策存存在矛盾，，而其他方方面的政策策協(xié)調性缺缺乏磨合與與一致性，，監(jiān)管也不不夠嚴格。。歐元區(qū)成成了一部零零件不配套套的機器，，摩擦力大大，運行緩緩慢，吱嘎嘎作響。4、高福利成成各政黨競競爭上臺籌籌碼歐洲洲人口老齡齡化加加重福利利負擔新世紀以來來，歐洲人口老老齡化趨勢勢不斷加重重公共福利利支出的負負擔，某些些國家的養(yǎng)養(yǎng)老金支出出占公共支支出的70%，是政府財財政赤字的的首要因素素。二戰(zhàn)結束后后，很多歐歐洲國家經經濟高速增增長，軍費費支出大幅幅下降，社社會福利制制度日益發(fā)發(fā)展?；颈靖＠饕赓M費醫(yī)療保健健、長期失失業(yè)救濟、、高額養(yǎng)老老金、悠長長假期等。。高福利也也逐漸成為為政黨競爭爭上臺的籌籌碼。隨著著國民福利利待遇日漸漸水漲船高高，一些國國家開始寅寅吃卯糧，，依賴外債債維持財政政。詳細原因解解析一、外部原原因：金融危機中中政府加杠杠桿化使債債務負擔加加重金融危機使使得各國政政府紛紛推推出刺激經經濟增長的的寬松政策策，高福利利、低盈余余的希臘無無法通過公公共財政盈盈余來支撐撐過度的舉舉債消費。。全球金融融危機推動動私人企業(yè)業(yè)去杠桿化化、政府增增加杠桿。。希臘政府府的財政原原本處于一一種弱平衡衡的境地，，由于國際際宏觀經濟濟的沖擊，，惡化了其其國家集群群產業(yè)的盈盈利能力，，公共財政政現金流呈呈現出趨于于枯竭的惡惡性循環(huán)，，債務負擔擔成為不能能承受之重重。評級機構煽煽風點火，，助推危機機蔓延評級機構不不斷調低主主權債務評評級，助推推危機進一一步蔓延。。全球三大大評級機構構不斷下調調上述四國國的主權評評級。2011年7月末，標普普已經將希希臘主權評評級09年底的A-下調到了CC級（垃圾級級），意大大利的評級級展望也在在11年5月底被調整整為負面，，繼而在9月份和10月初標普和和穆迪又一一次下調了了意大利的的主權債務務評級。葡葡萄牙和西西班牙也遭遭遇了主權權評級被頻頻繁下調的的風險。評評級機構對對危機起到到了推波助助瀾的作用用，也可成成為危機向向深度發(fā)展展直接性原原因。二、內部原原因：產業(yè)結構不不平衡：實實體經濟空空心化，經經濟發(fā)展脆脆弱以旅游業(yè)和和航運業(yè)為為支柱產業(yè)業(yè)的希臘經經濟難以抵抵御危機的的沖擊。在歐盟國家家中，希臘臘經濟發(fā)展展水平相對對較低，資資源配置極極其不合理理，以旅游游業(yè)和航運運業(yè)為主要要支柱產業(yè)業(yè)。一方面面，為了大力發(fā)發(fā)展支柱產產業(yè)并拉動動經濟快速速發(fā)展，希希臘對旅游游業(yè)及其相相關的房地地產業(yè)加大大了投資力力度，其投投資規(guī)模超超過了自身身能力，導導致負債提提高。2010年服務業(yè)在在GDP中占比達到到52.57%，其中旅游游業(yè)約占20%，而工業(yè)占占GDP的比重僅有有14.62%，農業(yè)占GDP的比重更少少為3.27%。加上2004年舉辦奧運運會增加的的91億美元赤字字，截止2010年希臘政府府的債務總總量達到3286億歐元，占占GDP的142.8%。另一方面面，從反映航運運業(yè)景氣度度的波羅的的海干散貨貨運價指數數（BDI）看，受金金融危機影影響從08年底開始航航運業(yè)進入入周期低谷谷，景氣度度不斷下滑滑。航運業(yè)業(yè)的衰退對對造船業(yè)形形成了巨大大沖擊。由此看出，，希臘的支支柱產業(yè)屬屬于典型依依靠外需拉拉動的產業(yè)業(yè)，這些產產業(yè)過度依依賴外部需需求,在金融危機機的沖擊面面前顯得異異常脆弱。。以出口加工工制造業(yè)和和房地產業(yè)業(yè)拉動經濟濟的意大利利在危機面面前顯得力力不從心。。意大利經經濟結構的的最大特點點是以出口口加工為主主的中小企企業(yè)（創(chuàng)造造國內生產產總值的70%）。2010年意大利成成為世界第第7大出口大國國（出口總總額4131億歐元，占占世界出口口額比重3.25%），主要依依靠出口拉拉動的經濟濟體極易受受到外界環(huán)環(huán)境的影響響。金融危危機的爆發(fā)發(fā)對意大利利的出口制制造業(yè)和旅旅游業(yè)沖擊擊非常大，，2009年其出口總總量出現大大幅下滑，，之后有所所回升，但但是回升的的狀況還主主要依賴于于各國的經經濟復蘇進進程。隨著著世界經濟濟日益全球球化和競爭爭加劇，意意大利原有有的競爭優(yōu)優(yōu)勢逐漸消消失，近10年意大利的的經濟增長長緩慢，低低于歐盟的的平均水平平。依靠房地產產和建筑業(yè)業(yè)投資拉動動的西班牙牙和愛爾蘭蘭經濟本身身存在致命命缺陷。建建筑業(yè)、汽汽車制造業(yè)業(yè)與旅游服服務業(yè)是西西班牙的三三大支柱產產業(yè)。由于長期享享受歐元區(qū)區(qū)單一貨幣幣體系中的的低利率，，使得房地地產業(yè)和建建筑業(yè)成為為西班牙近近年經濟增增長的主要要動力。從從1999年到2007年，西班牙牙房地產價價格翻了一一番，同期期歐洲新屋屋建設的60%都發(fā)生在西西班牙。房地產業(yè)的的發(fā)推動了了西班牙就就業(yè)率的下下降。2007年西班牙失業(yè)率從兩位數下下降到了8.3%，然而在全全球金融危危機席卷下下，房地產產泡沫的破破滅導致西西班牙失業(yè)業(yè)率又重新新回到了20%以上，其中中25以下的年輕輕人只有一一半人擁有有工作，另另外西班牙牙的高失業(yè)業(yè)率也存在在體制性因因素，就業(yè)業(yè)政策不鼓鼓勵招收新新人。而海海外游客的的減少對西西班牙的另另一支柱性性產業(yè)-旅游業(yè)造成成了巨大的的打擊。愛愛爾蘭一直直被譽為歐歐元區(qū)的““明星”，，因為其經經濟增速一一直顯著高高于歐元區(qū)區(qū)平均水平平，人均GDP也比意意大利利、希希臘、、西班班牙高高出兩兩成多多，更更是葡葡萄牙牙一倍倍左右右。但但在2010年底同同樣出出現了了流動動性危危機，，并接接受了了歐盟盟和IMF的救助助，究究其原原因主主要是是愛爾爾蘭的的經濟濟主要要靠房房地產產投資資拉動動。2005年愛爾爾蘭房房地產產業(yè)就就已經經開始始浮現現泡沫沫，且且在市市場推推波助助瀾下下愈吹吹愈大大，2008年愛爾爾蘭房房價已已經超超過所所有OECD國房價價，在在次貸貸危機機的沖沖擊下下，愛愛爾蘭蘭房地地產價價格出出現急急速下下跌，，同時時銀行行資產產出現現大規(guī)規(guī)模的的縮水水，過過度發(fā)發(fā)達的的金融融業(yè)在在房地地產泡泡沫破破裂后后受到到了巨巨大打打擊，，愛爾爾蘭高高速運運轉的的經濟濟受到到重創(chuàng)創(chuàng)，從從此陷陷入低低迷。。工業(yè)基基礎薄薄弱，，而主主要依依靠服服務業(yè)業(yè)推動動經濟濟發(fā)展展的葡葡萄牙牙經濟濟基礎礎比較較脆弱弱。葡葡萄牙牙在過過去十十幾年年中最最為顯顯著的的一個個特點點是服服務行行業(yè)持持續(xù)增增長，這與與其他他幾個個歐元元區(qū)國國際及及其相相似，，2010年葡萄萄牙的的農林林牧漁漁業(yè)只只創(chuàng)造造了2.38%的增加加值，，工業(yè)業(yè)創(chuàng)造造了23.5%的增加加值，，而服服務業(yè)業(yè)創(chuàng)造造的增增加值值達到到了74.12%（受大大西洋洋影響響而形形成溫溫和的的地中中海天天氣以以及綿綿延漫漫長的的海岸岸，這這些得得天獨獨厚的的自然然條件件得葡葡萄牙牙旅游游業(yè)得得以很很好的的發(fā)展展）。。近幾幾年葡葡萄牙牙開始始進行行經濟濟結構構的轉轉型（（從傳傳統(tǒng)制制造業(yè)業(yè)向高高新技技術行行業(yè)轉轉型））汽車車及其其零部部件、、電子子、能能源和和制藥藥等高高新技技術行行業(yè)得得到了了一定定的發(fā)發(fā)展。。政府府在扶扶持高高科技技企業(yè)業(yè)上面面投入入了大大量資資金，，而這這些資資金通通常都都是通通過低低息貸貸款來來實現現。美國金金融危危機的的爆發(fā)發(fā)，導導致融融資成成本隨隨之飆飆升，，從而而使葡葡萄牙牙企業(yè)業(yè)受到到沖擊擊，影影響到到整個個國民民經濟濟?？傮w看看來，，PIIGS五國屬屬于歐歐元區(qū)區(qū)中相相對落落后的的國家家，他他們的的經濟濟更多多依賴賴于勞勞動密密集型型制造造業(yè)出出口和和旅游游業(yè)。。隨著著全球球貿易易一體體化的的深入入，新新興市市場的的勞動動力成成本優(yōu)優(yōu)勢吸吸引全全球制制造業(yè)業(yè)逐步步向新新興市市場轉轉移，，南歐歐國家家的勞勞動力力優(yōu)勢勢不復復存在在。而而這些些國家家又不不能及及時調調整產產業(yè)結結構，，使得得經濟濟在危危機沖沖擊下下顯得得異常常脆弱弱。人口結結構不不平衡衡：逐逐步進進入老老齡化化人口老老齡化化是社社會人人口結結構中中老年年人口口占總總人口口的比比例不不斷上上升的的一種種發(fā)展展趨勢勢。隨隨著工工化和和城市市化步步伐的的加快快，各各種生生活成成本越越來越越高，，生育育率不不斷下下降，，老年年人口口在總總人口口中的的占比比不斷斷上升升，最最快進進入老老齡化化的發(fā)發(fā)達國國家是是日本本，日日本的的勞動動力人人口占占總人人口的的比重重從上上世紀紀90年代初初開始始出現現拐點點，隨隨之出出現了了日本本經濟濟的持持續(xù)低低迷和和政府府債務務的不不斷上上升。。我們們判斷斷從二二十世世紀末末開始始，歐洲大大多數數國家家人口口結構構也開開始步步入快快速老老齡化化主要要有三三個方方面：：長期期低出出生率率和生生育率率、平平均預預期壽壽命的的延長長、生生育潮潮人口口大規(guī)規(guī)模步步入老老齡化化。首先，，從主主要國國家粗粗出生生率（（每1000人中出出生的的嬰兒兒數））和生生育率率（每每位婦婦女平平均生生育孩孩子個個數））看出出，歐歐盟國國家的的嬰兒兒出生生率和和生育育率近近年來來低于于絕大大部分分地區(qū)區(qū)，成成為僅僅次于于日本本的出出生率率降低低最快快的區(qū)區(qū)域。。其其次次，1996-2010年歐盟盟國家家人口口出生生時平平均預預期壽壽命從從76.1歲上升升至79.4歲。美美國聯聯邦統(tǒng)統(tǒng)計局局預計計到2050年歐盟盟國家家人口口出生生時平平均預預期壽壽命將將達到到83.3歲。最最后，，由于于二戰(zhàn)戰(zhàn)后生生育潮潮已經經開始始接近近退休休年齡齡，并并且人人口出出生率率逐步步下降降，歐歐元區(qū)區(qū)人口口年齡齡結構構從正正金字字塔形形逐步步向倒倒金字字塔形形轉變變，人人口占占比的的峰值值從1990年的25-29歲上移移至2007年的40-44歲，而而且這這一趨趨勢仍仍在進進行，，從今今往后后老齡齡化問問題將將進一一步惡惡化。。剛性的的社會會福利利制度度對于歐歐盟內內部來來講，，既有有神圣圣日耳耳曼羅羅馬帝帝國（（西歐歐地區(qū)區(qū)）與與拜占占庭帝帝國（（東歐歐地區(qū)區(qū)））之間間的問問題（（同屬屬希臘臘羅馬馬基督督教文文化，，但政政治制制度不不同導導致經經濟發(fā)發(fā)展道道路不不同）），也也存在在南歐歐和北北歐之之間的的問題題。對對于歐歐元區(qū)區(qū)來講講，主主要的的矛盾盾體現現在南南北歐歐問題題上。。天主主教在在與百百姓共共同生生活的的一千千年來來，變變得稍稍具靈靈活性性，而而新教教是一一個忠忠于圣圣經的的嚴格格的教教派，，所以以信新新教的的北歐歐人比比南歐歐人更更嚴謹謹有序序，在在加上上地理理和氣氣候因因素，，把這這兩種種文化化的人人群捆捆綁在在同一一個貨貨幣體體系下下，必必然會會帶來來以下下南北北歐格格局：：北歐歐制造造，南南歐消消費；；北歐歐儲蓄蓄，南南歐借借貸；；北歐歐出口口，南南歐進進口；；北歐歐經常常賬戶戶盈余余，南南歐赤赤字；；北歐歐人追追求財財富，，南歐歐人追追求享享受。。下表：：歐盟盟區(qū)各各國儲儲蓄消消費的的差異異人均儲蓄（歐元）進口（百萬歐元）人均消費（歐元）出口（百萬歐元）經常賬戶盈（百萬歐元）丹麥240020300118540106158.912381.1芬蘭18001750072643702982345瑞典420017500173287.3152336.820950.5冰島-4400146005320.14267.3952.8挪威1210026300130787.68927952.8愛爾蘭4001610017673127900.929772.1希臘-24001530048879.969057.1-22994西班牙30013900279001301995-22994意大利-30015600414728.4442162.8-27434.4葡萄牙-14001090053462.365828-12365.7法國1000167009153537498-45345德國2400165001159800102450135450近幾年年來歐歐盟各各國的的社會會福利利占GDP的比重重有趨趨同的的趨勢勢許多多南歐歐國家家由占占比小小于20%逐漸上上升到到20%以上，，其中中希臘臘和愛愛爾蘭蘭較為為突出出。2010年希臘臘社會會福利利支出出占GDP的比重重為20.6%，而社社會福福利在在政府府總支支出中中的占占比更更是高高達41.6%。在經經濟發(fā)發(fā)展良良好的的時候候并不不會出出現問問題，，但在在外在在沖擊擊下，，本國國經濟濟增長長停滯滯時，，就出出現了了問題題。從從2008到2010年，愛愛爾蘭蘭和希希臘GDP都出現現了負負增長長，而而西班班牙近近兩年年也出出現了了負增增長，，這些些國家家的社社會福福利支支出并并沒有有因此此減少少，導導致其其財政政赤字字猛增增，2010年希臘臘財政政赤字字占GDP比重達達到了了10.4%，而愛愛爾蘭蘭這一一比重重更是是高達達32.4%。法德等等國在在救援援上的的分歧歧令危危機處處于膠膠著狀狀態(tài)法國堅堅決支支持救救援，，德國國在救救援問問題上上的左左右搖搖擺使使得歐歐債危危機長長期處處于膠膠著狀狀態(tài)。。是否否要對對身陷陷危機機的國國家施施以援援手主主要取取決于于德國國和法法國的的態(tài)度度。法法國是是堅決決支持持對危危機國國實施施救援援的，，因為為法國國銀行行持有有相當當數量量的歐歐元區(qū)區(qū)債券券，如如果這這些國國家違違約的的話，，法國國的損損失將將會非非常慘慘重（（從三三大評評級機機構下下調法法國兩兩大銀銀行評評級可可以看看出））。德國是是歐元元區(qū)第第一大大經濟濟體，，其經經濟發(fā)發(fā)展強強勁很很大程程度上上得益益于嚴嚴格的的成本本控制制。在歐元元開始始成為為統(tǒng)一一貨幣幣的12年里，，德國國國內內工資資上漲漲速度度緩慢慢（年年均2%左右）），導導致國國內消消費不不振，，但是是赤字字控制制的比比較好好。歐歐洲五五國從從加入入歐元元區(qū)之之后，，為了了縮短短與歐歐元區(qū)區(qū)其他他國家家各方方面的的差距距，工工資一一直在在上漲漲，平平均每每年上上漲10%以上。。勞動動力優(yōu)優(yōu)勢的的存在在使得得南歐歐各國國的人人均GDP水平也也在不不斷的的上漲漲，與與法德德之間間的差差距不不斷縮縮小，，但是是隨著著工資資上漲漲，競競爭力力也不不斷減減弱，，后期期各國國只能能靠旅旅游房房地產產等項項目來來拉動動經濟濟，這這些經經濟增增長的的源動動力異異常脆脆弱，，在受受到外外部沖沖擊時時顯得得不堪堪一擊擊。德德國國這些些年忍忍受著著福利利削減減，工工資長長期不不上漲漲的痛痛苦，，現在在卻要要讓他他們去去拯救救那些些享受受高福福利高高工資資的國國家，，本國國民眾眾顯然然會心心有不不甘，，為了了獲得得更多多的民民眾支支持率率，德德國政政府在在做決決定時時必須須考慮慮到民民眾的的呼聲聲。但但是如如果不不救的的話，，又會會面臨臨本國國銀行行業(yè)出出現流流動性性危機機，甚甚至導導致大大量銀銀行倒倒閉，，危急急到本本國經經濟，，這個個局面面是誰誰都不不愿意意看到到的。。因此此目前前德國國正面面臨艱艱難的的選擇擇，歐歐債危危機如如何演演繹一一定程程度上上取決決于德德國的的態(tài)度度。三、根根本原原因歐元區(qū)區(qū)制度度缺陷陷,各國無無法有有效彌彌補赤赤字第一，，貨幣制制度與與財政政制度度不能能統(tǒng)一一，協(xié)協(xié)調成成本過過高。。根據有有效市市場分分配原原則，，貨幣幣政策策服務務于外外部目目標，，主要要維持持低通通脹，，保持持對內內幣值值穩(wěn)定定，財財政政政策服服務于于內部部目標標，主主要著著力于于促進進經濟濟增長長，解解決失失業(yè)問問題，，從而而實現現內外外均衡衡。歐歐元區(qū)區(qū)一直直以來來都是是世界界上區(qū)區(qū)域貨貨幣合合作最最成功功的案案例，，然而而08年美國國次貸貸危機機的爆爆發(fā)使使得歐歐元區(qū)區(qū)長期期被隱隱藏的的問題題凸現現出來來。歐歐洲中中央銀銀行在在制定定和實實施貨貨幣政政策時時，需需要平平衡各各成員員國的的利益益，導導致利利率政政策調調整總總是比比其他他國家家慢半半拍，，調整整也不不夠到到位，，在統(tǒng)統(tǒng)一的的貨幣幣政策策應對對危機機滯后后的情情況下下，各各國政政府為為了盡盡早走走出危危機，，只能能通過過擴張張性的的財政政政策策來調調節(jié)經經濟，，許多多歐元元區(qū)成成員國國違反反了《穩(wěn)定與與增長長公約約》中公共共債務務占GDP比重上上限60%的標準準，但但是并并沒有有真正正意義義上的的懲罰罰措施施，由由此形形成了了負向向激勵勵機制制，加加強了了成員員國的的預算算赤字字沖動動，道道德風風險不不斷加加劇。。具體體傳導導路徑徑為：：突發(fā)發(fā)美國國金融融危機機;貨幣財財政制制度的的不統(tǒng)統(tǒng)一造造成貨貨幣政政策行行動滯滯后;各國通通過擴擴展性性財政政政策策刺激激經濟濟;主權債債務激激增;財政收收入無無法覆覆蓋財財政支支出;危機爆爆發(fā)。。第二，，歐盟盟各國國勞動動力無無法自自由流流動，，各國國不同同的公公司稅稅稅率率導致致資本本的流流入，，從而而造成成經濟濟的泡泡沫化化。最初蒙蒙代爾爾的最最優(yōu)貨貨幣區(qū)區(qū)理論論是以以生產產要素素完全全自由由流動動為前前提，，并以以要素素的自自由流流動來來代替替匯率率的浮浮動。。歐元元體系系只是是在制制度上上放松松了人人員流流動的的管制制，而而由于于語言言、文文化、、生活活習慣慣、社社會保保障等等因素素的存存在，，歐盟盟內部部勞動動力并并不能能完全全自由由流動動。從從各國國的失失業(yè)率率水平平來看看，德德國目目前的的失業(yè)業(yè)率已已經下下降到到7%以下，，低于于危機機前水水平，，但是是西班班牙的的失業(yè)業(yè)率高高達21.2%。另一一方面面，歐歐盟國國家只只統(tǒng)一一了對對外關關稅稅稅率，，并沒沒有讓讓渡公公司稅稅稅率率，目目前法法國的的公司司稅率率最高高為34.4%，比利利時為為34%，意大大利為為31%，德國國為29.8%，英國國為28%，其他他邊緣緣國家家及東東歐國國家的的公司司稅率率普遍遍低于于20%，這些些稅率率較低低的國國家也也正是是勞動動力比比較充充足的的國家家，資資金和和勞動動的結結合使使得這這些國國家的的經濟濟不斷斷膨脹脹，資資金主主要投投資在在支柱柱性的的產業(yè)業(yè)，比比如加加工制制造業(yè)業(yè)，房房地產產業(yè)和和旅游游業(yè)，，從而而導致致了國國內經經濟的的泡沫沫化。。從歐元元兌美美元走走勢可可以看看出，，次貸貸危機機前的的很長長一段段時間間歐元元一直直是處處于一一個上上升通通道，，出口口是受受到一一定程程度的的打擊擊，南南歐國國家本本來就就不發(fā)發(fā)達的的工業(yè)業(yè)和制制造業(yè)業(yè)更少少受到到資金金的青青睞，，造成成這些些國家家貿易易赤字字造成成貿易易赤字字連年年增加加，各各國通通過發(fā)發(fā)債彌彌補，，同樣樣是因因為歐歐元的的升值值，歐歐債受受到投投資人人的歡歡迎，，舉債債成本本低廉廉，從從而形形成一一個惡惡性循循環(huán)。。第第三三，歐元區(qū)區(qū)設計計上沒沒有退退出機機制，，出現現問題題后協(xié)協(xié)商成成本很很高。。由于在在歐元元區(qū)建建立的的時候候沒有有充分分考慮慮退出出機制制，這這給以以后歐歐元區(qū)區(qū)危機機處理理提出出了難難題。。目前前個別別成員員國在在遇到到問題題后，，就只只能通通過歐歐盟的的內部部開會會討論論，來來解決決成員員國出出現的的問題題，市市場也也隨著著一次次次的的討論論而跌跌宕起起伏，，也正正是一一次次次的討討論使使得危危機不不能得得到及及時解解決。。歐元元區(qū)銀銀行體體系互互相持持有債債務令令危機機牽一一發(fā)動動全身身近年年來歐歐洲銀銀行業(yè)業(yè)信貸貸擴張張非常常瘋狂狂，致致使其其經營營風險險不斷斷加大大，其其總資資產與與核心心資本本的比比例甚甚至超超過受受次貸貸沖擊擊的美美國同同行。。超標？嚴重？？歐債危危機解解決方方案峰會議題實際成果歐洲銀行需在8個月內籌資1064億歐元各國已經達成9%的一級資本充足率共識，歐元區(qū)銀行需要在2012年6月前達到新的資本充足率要求，不過具體細節(jié)需要在11月歐盟各國財長會議上最終確定。媒體稱歐元區(qū)救助基金EFSF將增至1萬億歐元EFSF的杠桿將為4-5倍。救助基金將增加至1萬億歐元。新的EFSF將在11月準備就緒。另外對吸收私人和主權財富資金救援歐洲的計劃，預計將會在11月底前就擴增EFSF的兩個選項完成框架規(guī)劃。希臘減記談判陷入僵局，銀行愿擔40%損失，德國要50%，IMF可能更高甚至75%。歐盟與銀行達成協(xié)議，同意對希臘債務減記50%，希臘債務由此減記1000億歐元左右。債券互換在1月進行。希臘還將獲得1300億歐元的新官方貸款。意大利將退休年齡從65歲上調至67歲意大利將退休年齡從65歲上調至67歲。薩科齊周四將與中國國家主席胡錦濤通電話，EFSF主管周五訪華薩科齊將討論中國如何支持歐元區(qū)特別投資工具，還會與胡錦濤討論G20的議題。巴西已否決直接參與歐債救助新基金SPV，中國可能需要通過IMF間接參與歐債救援計劃。歐洲央行或將繼續(xù)購買政府債券此前德國議會和默克爾均反對，未列入成果，是一大硬傷，不過預計歐洲央行仍將以某種形式參與歐債救援，下周等待歐洲央行及歐盟財長會議細節(jié)。歐盟就就解決決債務務危機機達協(xié)協(xié)議助穩(wěn)定定歐洲洲市場場歐洲理理事會會常任任主席席范龍龍佩27日凌晨晨宣布布，歐歐元區(qū)區(qū)成員員國領領導人人已就就解決決債務務危機機達成成一攬攬子協(xié)協(xié)議。。歐元元區(qū)領領導人人決定定在2012年6月底前前將歐洲主主要銀銀行的的核心心資本本充足足率提提高到到9%；銀行行業(yè)同同意對對希臘臘國債債進行行50%的減記記。此外，，歐元元區(qū)領領導人人還敦敦促意意大利利加大大力度度鞏固固財政政，實實施進進一步步的經經濟改改革。。歐盟解解決債債務危危機達達成協(xié)協(xié)議，，““減、、提、、擴””能否否有效效化解解？減：銀銀行業(yè)業(yè)減記記50%希臘國國券首先，，歐盟盟與銀銀行之之間達達成協(xié)協(xié)議，，允許許對希希臘債債務減減記50%。由此此，希希臘債債務減減記1000億歐元元左右右。債債券互互換將將在明明年1月進行行。但但這里里又出出現了了一個個技術術性問問題。。希臘臘目前前債務務合計計3500億歐元元，其其中有有1450億歐元元不在在減記記范圍圍內，，余下下2000億被減減記50%，相當當于總總債務務減少少28%，而非非50%。對希希臘減減記50%，意味味著私私人和和銀行行承諾諾各自自免去去該國國欠下下的一一半債債務，，這相相當于于對窮窮困潦潦倒的的希臘臘進行行“大大赦””。提：大大行資資本金金比率率提至至9%由于持持希臘臘債券券的歐歐洲銀銀行將將接受受減記記50%的命運運，這這意味味著這這些銀銀行必必須因因風險險提升升而補補充自自身資資本金金。各各國已已達成成9%的一級級資本本充足足率共共識，，歐元元區(qū)銀銀行需需在2012年6月底前前達到到新的的資本本充足足率要要求。。這需需要銀銀行籌籌資補補充，，錢從從哪里里來？？據波波蘭財財政部部長文文森特特·斯托夫夫斯基基介紹紹，籌籌資來來源首首選私私人資資本，，當私私人資資本不不足時時則由由銀行行所在在國政政府提提供。。擴：EFSF規(guī)模擴擴充至至1.4萬億歐盟想想出的的保險險之策策，同同意將將EFSF的火力力由4400億歐元元提升升至1萬億歐歐元。。理由由很簡簡單，，如果果希臘臘出事事了，，4400億也許許夠用用。但但如果果意大大利和和西班班牙也也出現現問題題呢？？這時時，就就需要要更大大規(guī)模模的救救助池池。據據歐盟盟各國國領導導人計計劃，，EFSF資金總總額將將較現現在提提高3倍左右右。實實現方方式則則有兩兩種，，通過過引入入特別別目的的工具具（SPIV）為EFSF引入資資金，，或為為部分分問題題國家家債券券提供供20%左右擔擔保。。法德敦敦促希希臘新新政府府執(zhí)行行歐元元區(qū)救救助協(xié)協(xié)議希臘官官員表表示改改變經經濟模模式是是擺脫脫危機機唯一一出路路西班牙牙大選選在即即，政政府采采取緊緊縮政政策。。2011年11月10日，歐歐洲央央行前前副行行長帕帕帕季季莫斯斯被任任命為為希臘臘新任任總理理。2011年11月13日，意意大利利總統(tǒng)統(tǒng)納波波利塔塔諾13日與多多個政政黨領領導人人舉行行緊急急磋商商后，，正式式任命命馬里里奧·蒙蒂為為總理理，負負責組組建過過渡政政府。。連日來來，歐歐元區(qū)區(qū)第三三大經經濟體體意大大利的的國債債收益益率居居高不不下，，法國國也開開始受受到影影響，，有關關歐元元區(qū)解解體的的傳言言甚囂囂塵上上，形形勢不不容樂樂觀。。分析析人人士士指指出出，，當當前前歐歐債債危危機機已已步步入入““關關鍵鍵時時刻刻””，，歐歐盟盟松松散散的的政政治治體體制制和和各各成成員員國國的的政政治治氣氣候候使使得得危危機機短短期期內內仍仍難難解解決決，，但但只只要要各各國國齊齊心心協(xié)協(xié)力力，，歐歐元元區(qū)區(qū)瓦瓦解解或或歐歐元元崩崩潰潰的的““厄厄運運””完完全全可可以以避避免免。。步入入““關關鍵鍵時時刻刻””在意意大大利利瀕瀕臨臨危危機機之之后后，，市市場場對對歐歐元元區(qū)區(qū)第第二二大大經經濟濟體體法法國國的的擔擔憂憂與與日日俱俱增增。。15日，，意意大大利利10年期期國國債債收收益益率率再再度度跨跨過過7%的警警戒戒線線，，這這被被認認為為是是不不可可持持續(xù)續(xù)的的，，而而法法國國同同期期國國債債與與德德國國國國債債的的收收益益率率之之差差也也創(chuàng)創(chuàng)下下了了1999年歐歐元元誕誕生生以以來來的的新新高高。。總總部部設設在在布布魯魯塞塞爾爾的的歐歐洲洲智智庫庫里里斯斯本本學學會會當當晚晚對對法法國國““敲敲響響了了警警鐘鐘””，，認認為為法法國國目目前前的的經經濟濟狀狀況況很很難難保保住住3A主權權信信用用評評級級。。里里斯斯本本學學會會對對歐歐元元區(qū)區(qū)17國的的經經濟濟健健康康狀狀況況進進行行逐逐一一分分析析，，法法國國僅僅排排在在第第13名，，其其后后便便是是意意大大利利。。專專家家認認為為，，由由于于意意大大利利和和法法國國經經濟濟總總量量大大，，同同歐歐洲洲其其他他國國家家的的經經濟濟聯聯系系緊緊密密，，在在意意大大利利搖搖搖搖欲欲墜墜的的情情況況下下，，如如果果法法國國再再被被““傳傳染染””，，對對市市場場信信心心的的打打擊擊將將是是巨巨大大的的，，人人們們對對歐歐元元前前途途的的擔擔憂憂恐恐將將變變成成現現實實，，歐歐洲洲及及全全球球經經濟濟復復蘇蘇都都將將受受到到拖拖累累。。歐歐盟盟委委員員會會10日發(fā)發(fā)布布經經濟濟預預測測報報告告稱稱，，急急劇劇惡惡化化的的市市場場信信心心正正在在拖拖累累歐歐洲洲的的投投資資與與消消費費，，歐歐盟盟經經濟濟增增長長預預計計從從現現在在到到2012年上上半半年年將將陷陷于于停停頓頓，，報報告告同同時時將將歐歐元元區(qū)區(qū)2012年的的經經濟濟增增長長預預測測從從此此前前的的1.8%大幅幅下下調調至至0.5%。接接受受記記者者采采訪訪的的多多位位智智庫庫專專家家均均表表示示，，歐歐債債危危機機已已進進入入新新階階段段，，雖雖然然還還不不能能說說歐歐元元已已經經““生生死死攸攸關關””，，但但的的確確到到了了““非非常常關關鍵鍵的的時時刻刻””。。政治治關關難難過過歐洲洲政政策策研研究究中中心心主主任任丹丹尼尼爾爾·格羅羅斯斯認認為為，，歐歐債債危危機機當當前前更更多多表表現現為為政政治治危危機機，，下下一一步步解解決決在在政政治治上上依依然然荊荊棘棘叢叢生生。。雖雖然然主主要要由由無無政政黨黨背背景景的的專專家家組組成成的的意意大大利利和和希希臘臘過過渡渡政政府府讓讓市市場場充充滿滿期期待待，，但但是是不不管管是是意意大大利利新新總總理理馬馬里里奧奧·蒙蒂蒂，，還還是是希希臘臘新新總總理理帕帕帕帕季季莫莫斯斯，，都都將將在在推推動動一一系系列列““痛痛苦苦””緊緊縮縮政政策策上上阻阻力力重重重重。。在意意大大利利，，前前總總理理西西爾爾維維奧奧·貝盧盧斯斯科科尼尼所所屬屬的的自自由由人人民民黨黨黨黨首首安安杰杰利利諾諾·阿爾爾法法諾諾直直言言，，將將““強強烈烈反反對對””蒙蒙蒂蒂政政府府。。在在希希臘臘，，過過渡渡政政府府剛剛成成立立沒沒幾幾天天，，其其中中的的主主要要力力量量新新民民主主黨黨就就““造造反反””。。該該黨黨堅堅決決反反對對按按照照歐歐盟盟委委員員會會的的要要求求，，向向歐歐盟盟和和國國際際貨貨幣幣基基金金組組織織作作出出履履行行救救助助協(xié)協(xié)議議的的書書面面承承諾諾。。德德法法兩兩國國也也面面臨臨非非常常不不利利的的國國內內政政治治氣氣候候。。法法國國總總統(tǒng)統(tǒng)薩薩科科齊齊領領導導的的政政府府在在2012年大選來來臨之際際，在推推行任何何可能招招致選民民不悅的的緊縮政政策時都都會“深深思熟慮慮”。對對于德國國來說，，市場一一直期待待它能夠夠伸出援援助之手手，但執(zhí)執(zhí)政基礎礎日益薄薄弱的默默克爾政政府不會會冒險拿拿“納稅稅人”的的錢去救救別國。。由意大利利新總理理蒙蒂一一手創(chuàng)辦辦的布魯魯塞爾歐歐洲與全全球經濟濟研究所所高級研研究員尼尼古拉·韋龍指出出，歐盟盟在經濟濟治理改改革上如如同一盤盤散沙，，決策緩緩慢，總總是錯過過解決問問題的最最佳時機機，“很很多原本本可以治治愈的小小病久拖拖不決，，最后演演變成了了致命重重病”。。專家指出出，要從從根本上上解決歐歐債危機機，短期期內歐盟盟國家必必須群策策群力，，在增加加歐洲金金融穩(wěn)定定工具（（EFSF）的火力力等問題題上盡快快達成一一致，必必要時讓讓歐洲中中央銀行行直接參參與救助助；長期期來看，，歐盟各各國必須須通過修修改條約約結成更更強大的的政治聯聯盟，并并實現財財政一體體化，統(tǒng)統(tǒng)一歐盟盟銀行業(yè)業(yè)的監(jiān)管管。韋龍指出出，由于于各成員員國都不不愿出讓讓財政大大權和金金融監(jiān)管管權，上上述變化化很難在在短期內內實現。。德國總總理默克克爾近日日承認，，解決歐歐債危機機任重道道遠，可可能至少少需要10年才能使使歐元區(qū)區(qū)轉危為為安。并非死路路一條盡管目前前形勢十十分嚴峻峻，但接接受記者者采訪的的多數專專家仍認認為，歐歐元并非非死路一一條。歐歐洲政政策中心心負責人人漢斯·馬騰斯對對記者說說，雖然然很多跡跡象表明明歐洲經經濟正陷陷入衰退退，而且且阻礙歐歐債危機機解決的的諸多體體制性因因素根深深蒂固，，但只要要歐洲各各國能團團結一致致，重建建市場信信心，歐歐債危機機并非無無解。馬馬騰斯斯說，意意大利的的經濟基基本面尚尚可，赤赤字率不不高。據據馬騰斯斯介紹，，意大利利債務占占其經濟濟總量的的比重近近十幾年年來一直直居高不不下，1993年就曾達達到如今今的近120%的水平。。當時，，意大利利每年需需要拿出出國內生生產總值值的12%償還債務務，由于于歐元區(qū)區(qū)的低利利率，這這一比例例現在只只有4%。格格羅羅斯也認認為，意意大利的的經濟基基本面遠遠優(yōu)于希希臘和歐歐元區(qū)其其他正在在接受救救助的國國家。意意大利的的債務水水平很高高，但赤赤字率不不高，居居民儲蓄蓄率依然然在上升升，銀行行業(yè)相對對健康，，經濟總總量大，，產業(yè)多多元化水水平高，，因此意意大利政政府能夠夠實施相相應的改改革，重重建市場場信心，，三到四四年的時時間內就就能大量量減輕債債務負擔擔，實現現經濟增增長。同同時，，陰云籠籠罩下的的法國經經濟更不不會輕易易倒下。。歐盟統(tǒng)統(tǒng)計局15日發(fā)布的的數據顯顯示，三三季度法法國經濟濟由二季季度環(huán)比比萎縮0.1%回升至增增長0.4%。關關于于歐元的的命運，，馬騰斯斯說，歐歐元最近近一年對對美元總總體上是是走強的的。另外外，各國國領導人人都很清清楚，如如果歐元元跨了，，歐洲的的一切都都將貶值值，出口口、進口口受到的的打擊不不堪設想想，利率率也會非非常高。。所以，，從這個個角度講講，歐元元區(qū)主要要經濟體體和歐洲洲央行最最終會選選擇保衛(wèi)衛(wèi)歐元。。意大利保衛(wèi)衛(wèi)戰(zhàn)同其他備受受關注的歐歐元區(qū)救援援政策相比比，貝盧斯斯科尼的辭辭職并沒有有給人們帶帶來多少欣欣慰。在一一系列丑聞聞曝光、陰陰謀暴露之之后，貝盧盧斯科尼凄凄涼地結束束了自己的的總理生涯涯。但這個個時候辭職職已經太晚晚了，因為為意大利的的債券市場場已經陷入入了恐慌。。債券利率已已經飆升到到了7.5%，這個水平平最終將迫迫使意大利利沒有償還還能力，而而在此期間間他的銀行行業(yè)也會崩崩潰。當世界第三三大債券市市場岌岌可可危的時候候，處于危危機中的不不僅是意大大利的經濟濟，還有西西班牙、葡葡萄牙、歐歐元和整個個歐盟的單單一市場，，甚至是全全球的銀行行體系和世世界經濟。。很顯然，能能否妥善處處理意大利利的危機是是對歐元生生死存亡的的一場考驗驗，僅僅幾幾周之前，，這種考驗驗還可以避避免，可現現在卻一觸觸即發(fā)。如如果歐元區(qū)區(qū)希望繼續(xù)續(xù)保留歐元元，那么就就必須消除除恐慌，并并促使意大大利的政治治更加可信信，這兩個個條件都在在歐洲的可可控范圍之之內。但是是隨著每一一次恐慌的的蔓延，每每一次消極極的金融市市場干預，，完成這個個任務變得得越來越困困難，并且且代價巨大大，隨著局局勢的惡化化，歐元存存在的希望望越來越渺渺茫。11月9日，為了應應對意大利利債券利率率的上漲，，著名的票票據交換所所，倫敦結結算所要求求增加交易易意大利債債券所需的的保證金。。額外追加加資金提高高了交易成成本，從而而引發(fā)了拋拋售意大利利債券的熱熱潮。意大利債務務危機已經經無法避免免，借款成成本依然高高于危機前前的水平。。如果債務務繼續(xù)惡化化，意大利利可能會被被趕出債券券市場。當當儲戶和貸貸款人相信信意大利及及其銀行沒沒有償還能能力的時候候，意大利利的銀行業(yè)業(yè)將更加不不堪一擊。?？只艑⒙拥秸麄€個歐元區(qū)，，這樣的結結局很快就就會到來。?？墒且獯罄匀挥袃攦斶€能力。。盡管上個個月歐洲制制定的援助助方案漏洞洞百出，可可是歐洲央央行還是為為政治家贏贏得了時間間。它承諾諾無限制的的創(chuàng)造流動動性購買意意大利債券券，還承諾諾將盡力保保護歐洲的的銀行業(yè)。。有跡象表表明，歐洲洲央行已經經開始干預預降低意大大利債券的的利息，但但是它仍然然沒有對其其應該做的的工作作出出公開承諾諾：建議一一個防火墻墻，防止恐恐慌蔓延。。歐洲央行試試圖讓市場場相信歐元元堅不可摧摧，但這種種努力變得得越來越困困難。政治治家是惟一一能改變這這一切的人人，他們應應該讓世界界相信歐元元區(qū)有能力力處理自己己的債務，，并進行經經濟改革。。如果失敗敗了，那么么歐元也將將隨之消失失。為了歐元的的存亡，意意大利只能能成功。為為了獲取成成功，意大大利的政壇壇必須學會會適應團結結和擁有勇勇氣，同時時還要依賴賴普通的意意大利人愿愿意作出犧犧牲，歐洲洲央行必須須支持意大大利，法國國和德國也也應毫無保保留地力挺挺歐元?？偪傊?，為了了恢復正常常，還有很很多事要做做。歐債危機教教訓歐債危機對對中國的啟啟示第一,擴大內需,轉變經濟增增長模式,提高國家的的產業(yè)國際際競爭力,增強經濟的的內生增長長能力,不能完全走走政府主導導的投資拉拉動型經濟濟發(fā)展模式式。歐洲債務危危機發(fā)生的的根本原因因是各國的的經濟增長長發(fā)力,國際產業(yè)競競爭力下降降。發(fā)生危危機的國家家經濟基礎礎薄弱,加入歐元區(qū)區(qū)后又面臨臨了更大的的生存壓力力,在私人投資資不旺的情情況下,政府投資成成為推動經經濟發(fā)展的的主力。而而增加政府府的債務和和財政赤字字。希臘借借助籌備2004年雅典奧運運會的東風風,希臘大量舉舉借國內外外資金,投向基礎設設施建設,而當長期投投資與短期期借款的期期限匹配出出現問題時時,債務危機的的爆發(fā)在所所難免。在拉動經濟濟的三駕馬馬車中,投資也一直直是我國政政府促進經經濟發(fā)展的的殺手锏,特別是在本本輪全球性性金融危機機爆發(fā)后,進出口倍受受打擊、消消費市場萎萎靡不振的的情況下,增加固定資資產投資屢屢試不爽。。我國也從2007年的財政盈盈余變成近近兩年的財財政赤字。。因此,如何降低經經濟發(fā)展對對投資和出出口的依賴賴,即降低資本本形成和凈凈出口對經經濟增長的的貢獻度、、提高最終終消費對經經濟增長的的貢獻度,是中國經濟濟轉型的關關鍵,未來的基建建投資應該該適度壓縮縮,提高居民收收入、提高高居民的消消費傾向應應該成為國國內經濟工工作重點。。第二,擴大中央政政府和地方方政府的融融資渠道,實現政府的的收入和支支出相匹配配,不能高估外外債與地方方政府負債債的承受能能力。歐洲債務危危機的本質質原因就是是政府的債債務負擔超超過了自身身的承受范范圍,而引起的違違約風險。。我國應盡盡快以立法法形式加強強對地方政政府預算管管理,增強透明度度,合理控制政政府債務規(guī)規(guī)模,加強風險管管理。應該該及時對全全國整體財財政及債務務狀況作全全面清查和和評估,對地方政府府債務規(guī)模模進行限額額管理和風風險預警,切實從財政政和金融兩兩方面防范范償債違約約風險。統(tǒng)統(tǒng)計數字來來看,2009年我國財政政赤字的GDP占比低于3%,總債務占比比低于20%,遠低于國際際警戒線的的60%,審慎性優(yōu)于于發(fā)達國家家,短期不存在在爆發(fā)主權權債務危機機的可能。。但是,金融危機爆爆發(fā)以來我我國地方政政府債務迅迅速擴張,隱藏了不少少問題,應該引起高高度重視。。據估算,目前我國地地方投融資資平臺負債債超過6萬億元,其中地方債債務總余額額在4萬億元以上上,約相當于GDP的16.5%,財政收入的的80.2%,地方財政收收入的174.6%。這些借貸貸資金大部部分被使用用在自償能能力比較低低的基礎設設施和其他他公共建設設項目上,給地方留下了了隱性赤字和和債務負擔,造成巨大的財財政結構性風風險。同時,這些資金中80%以上都來自于于銀行體系,一旦地方政府府債務風險積積聚,勢必會對銀行行產生重大的的沖擊。2010年1月19日,在國務院第四四次全體會議議上,國務院總理溫溫家寶把“盡盡快制定規(guī)范范地方融資平平臺的措施,防范潛在財政政風險”列入入今年宏觀政政策方面重點點抓好的工作作之一,地方政府負債債問題已被提提上議事日程程。第三,同時我國不能能草率地建立立或加入亞洲洲共同貨幣區(qū)區(qū)。歐洲貨幣聯盟盟規(guī)定,歐洲央行只對對歐元貨幣,而非各成員國國財政預算進進行管理。歐歐盟只有動用用貨幣政策工工具,而無使用財政政政策工具的的權力,一旦出現債務務危機,歐盟無以調動動各國財政力力量進行調控控。歐元區(qū)這這一分散的財財政政策和統(tǒng)統(tǒng)一的貨幣政政策的矛盾,在幾個不同版版本的“亞元元”即亞洲區(qū)區(qū)域貨幣一體體化方案中也也同樣存在,甚至更嚴重。。各版本的““亞元”都謀謀求區(qū)域貨幣幣的統(tǒng)一和由由此帶來的一一系列貨幣、、金融開放政政策,在區(qū)域內部實實現自由流通通,但同時也都強強調各國財政