國際企業(yè)的風險與資金管理

國際企業(yè)財務(wù)管理第一講財務(wù)管理的概述

國際企業(yè)財務(wù)管理的特點環(huán)境的復雜性融資渠道的多樣性風險程度的差異性財務(wù)管理技巧的復雜性財務(wù)管理內(nèi)容更豐富國際企業(yè)財務(wù)管理體系集權(quán)模式優(yōu)點：發(fā)揮總部財務(wù)專家作用獲取資金調(diào)度和規(guī)模效益內(nèi)部優(yōu)化資金配置增強抵御外匯風險能力缺點：挫傷子公司積極性可能損害外部利益主體利益形成公司與東道國的磨擦增加了業(yè)績考核困難分權(quán)模式有利于調(diào)動子公司積極性，處理好與東道國及當?shù)乩嬷黧w關(guān)系不利于實現(xiàn)跨國公司整體財務(wù)效益評估財務(wù)業(yè)績指標實際業(yè)績與預算的比較對每股盈利的貢獻投資報酬率對公司現(xiàn)金流量的貢獻銷售報酬率資產(chǎn)報酬率資產(chǎn)與負債管理非會計資料：市場份額、質(zhì)量控制等與長期計劃比較投資報酬率第二講

國際企業(yè)外匯風險管理

外匯風險是指企業(yè)財產(chǎn)、負債和經(jīng)營成果因匯率變動而發(fā)生的增值或貶值的可能性。外匯風險的形式有：交易風險、折算風險和經(jīng)濟風險。其中交易風險是最重要的。

外匯風險的定義交易風險（1）定義：交易風險是指企業(yè)在以外幣進行的各種交易過程中，由于匯率變動使折算為本幣的數(shù)額增加或減少的風險。（2）產(chǎn)生交易風險的交易形式：產(chǎn)品進出口的匯率風險外匯借款的匯率風險遠期外匯交易的匯率風險交易風險的防范：事先防范：選擇合適的幣種在合同中加入保值條款通過調(diào)整價格彌補匯率變動帶來的風險

事后防范：根據(jù)預測通過外匯市場進行即期外匯交易進行遠期外匯交易，與借款銀行簽訂合同到割期時匯率不變進行期權(quán)交易，交付部分保險費，買進期權(quán)，在交割時有權(quán)賣出或買入折算風險定義：由于于匯率變動動，報表的的不同項目目采用不同同匯率折算算而產(chǎn)生損損失或得利利的風險。。兩種折算方方法：現(xiàn)行匯率法法：資產(chǎn)、、負債和收收益均按即即期匯率折折算，股東東權(quán)益按歷歷史匯率折折算。時態(tài)法：流流動資產(chǎn)（（除存貨））、負債和和收益按即即期匯率折折算，存貨貨和固定資資產(chǎn)及股東東權(quán)益按歷歷史匯率折折算。未預見到的的匯率變動動對以本國國貨幣衡量量的海外企企業(yè)未來現(xiàn)現(xiàn)金流的現(xiàn)現(xiàn)值的直接接影響，以以及由此而而產(chǎn)生的對對整個國際際企業(yè)的能能力及其價價值的潛在在影響。經(jīng)濟風險的的營銷防范范市場選擇與與分割策略略定價策略產(chǎn)品策略經(jīng)濟風險的的生產(chǎn)防范范改變生產(chǎn)投投入要素組組合轉(zhuǎn)移生產(chǎn)地地點經(jīng)濟風險國內(nèi)經(jīng)濟狀狀況國際收支狀狀況通貨膨脹利率影響宏觀經(jīng)濟政政策影響社會政治因因素影響影響匯率變變化的因素素第三講國國際企業(yè)的的資金管理理企業(yè)內(nèi)部籌籌資渠道內(nèi)部積累母公司以股股本投資公司內(nèi)部貸貸款管理費、提提成費和授授權(quán)費內(nèi)部交易調(diào)調(diào)度企業(yè)外部籌籌資渠道母國資金來來源東道國資金金來源國際資金來來源籌資管理營運資金管管理現(xiàn)金管理現(xiàn)金集中管管理現(xiàn)金組合管管理：貨幣幣、活期存存款、定期期存款、有有價證券等等；現(xiàn)金持持有的幣種種；現(xiàn)金持持有的時間間。凈額結(jié)算管管理應收賬款管管理貨幣支付幣幣種的選擇擇收賬時間的的選擇利用政府代代理避免壞壞賬損失存貨管理轉(zhuǎn)移定價設(shè)立再開票票中心提前與延遲遲結(jié)賬公司間貸款款股利支付稅率的因素素資金的機會會成本外匯風險財務(wù)報表效效果外匯管制國際際企企業(yè)業(yè)內(nèi)內(nèi)部部資資金金調(diào)調(diào)配配第四四講講國國際際企企業(yè)業(yè)的的稅稅務(wù)務(wù)管管理理（一一））國國際際稅稅收收協(xié)協(xié)定定避免免國國際際雙雙重重征征稅稅無差差別別待待遇遇防止止國國際際避避稅稅和和逃逃稅稅（二二））國國際際避避稅稅的的手手段段1、、利利用用內(nèi)內(nèi)部部