中國化學(xué)新材料行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及行業(yè)發(fā)展趨勢預(yù)測

中國化學(xué)新材料行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及行業(yè)發(fā)展趨勢預(yù)測

2018年新能源汽車銷量125萬輛，但2019年前十個月銷量僅為94.7萬輛，短期政策擾動下增速有所放緩。預(yù)測2019年國內(nèi)新能源汽車將達(dá)到160萬輛，預(yù)計2019年新能源汽車銷量僅能達(dá)到120萬輛左右，不及預(yù)期。主要以下幾方面原因，2019年3月，新能源汽車國家補(bǔ)貼大幅縮減，并取消了地方補(bǔ)貼，總補(bǔ)貼比例下降了70%，車企資金鏈斷裂導(dǎo)致破產(chǎn)較多；國六標(biāo)準(zhǔn)實施，燃油車優(yōu)惠力度加大，導(dǎo)致新能源汽車性價比降低；國家宏觀經(jīng)濟(jì)下行，汽車總消費隨著居民消費同步下行。

產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)一步完善，刺激從補(bǔ)貼向降本轉(zhuǎn)變，新能源汽車增長內(nèi)部動力充足。國家層面，補(bǔ)貼下降的影響將在2020年逐漸減弱，同時在特斯拉等優(yōu)質(zhì)外企的帶動下整個新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈降本、提速和智能化配置會更加完善。車企層面，基于2021年之前結(jié)束補(bǔ)貼政策，車企更傾向于長遠(yuǎn)布局，減少新能源汽車補(bǔ)貼依賴性，增加性價比改善乘車體驗，行業(yè)內(nèi)部動力充足。

國家車企政策引導(dǎo)新能源汽車發(fā)展，新能源汽車外部推力強(qiáng)勁。到2020年我國新能源汽車年產(chǎn)銷達(dá)到200萬輛，2025年新能源汽車占汽車產(chǎn)銷20%以上，而工信部在會議上也曾表示我國新能源汽車要爭取2019年8%、2020年10%的滲透率，政策層面2020年新能源汽車銷量大幅上升外部動力強(qiáng)勁。

鋰電池的材料成本中，主要有五大化工材料分別是：正極材料、負(fù)極材料、隔膜、電解液、鋁塑膜。隔膜和鋁塑膜未來都是百億以上的市場，目前仍處于快速發(fā)展階段，其中我國隔膜行業(yè)發(fā)展較早，目前正處于干法隔膜向濕法隔膜的轉(zhuǎn)變階段，行業(yè)競爭格局即將確定，隔膜行業(yè)目前仍有30-50%左右的毛利率。

隔膜是用來隔離電池正負(fù)極的材料，由于原料配方、制備工藝和制備設(shè)備困難，所以具有很高的行業(yè)壁壘，隔膜在鋰電池成本中占比約為7%，分為濕法隔膜和干法隔膜，其中濕法隔膜性能更好，2018年濕法隔膜滲透率已經(jīng)達(dá)到65%，預(yù)計2021年濕法隔膜占比將達(dá)到76%。

國內(nèi)的鋁塑膜行業(yè)起步較晚，但是部分企業(yè)通過引入國外技術(shù)，或者提早進(jìn)行內(nèi)部研發(fā)，目前也已經(jīng)有多家企業(yè)可以放量生產(chǎn)鋁塑膜。而且目前鋁塑膜行業(yè)門檻較高，競爭者數(shù)量較少，市場需求增速高于當(dāng)前的有效產(chǎn)能的擴(kuò)張速度，行業(yè)供需格局較好。

電解液在電池兩級之間起到電子傳導(dǎo)的作用，一般在鋰電池成本中占比達(dá)到5%-6%。一般由高純度的有機(jī)溶劑、電解質(zhì)鉀鹽和必要的添加劑組成。鋰電池需求增長拉動電解液需求增長，其中根據(jù)用途可以將電解液分為動力電解液、消費電解液和儲能電解液，三者占比約為60%、34%和6%。

2018年國內(nèi)電解液出貨量為14.2萬噸，同比增長28.6%，其中動力電解液占到占比最高增速最快，高工鋰電2019年前三季度數(shù)據(jù)顯示出貨量為13.48萬噸，全年預(yù)計電解液會實現(xiàn)增長，但受到下半年新能源汽車景氣度下降影響，預(yù)計2019年全年電解液出貨量增速10%左右，2020年將回暖達(dá)到40%，對應(yīng)的2019和2020年出貨量預(yù)測為15.62/21.87萬噸。

國內(nèi)正極材料增速迅猛，三元正極材料增速最快。2018年國正極材料總產(chǎn)值達(dá)到535億元，同比增長28%，其中三元正極材料產(chǎn)值230億元，同比增速33%。國內(nèi)電動車和3C產(chǎn)品直接拉動三元正極材料的增長，再加上政策補(bǔ)貼和性能優(yōu)異，三元正極材料將持續(xù)增長，預(yù)計未來五年將保持平均20%的增速，同時三元正極材料在正極材料中總的占比也將從2014年的30%上升至2022年的60%左右。

國內(nèi)負(fù)極材料中高端天然石墨和人造石墨替代，市場規(guī)模主要受動力電池市場拉動。2018年國內(nèi)負(fù)極材料產(chǎn)量19.2萬噸，同比增速達(dá)到31.5%，市場規(guī)模達(dá)到105億元，2019年上半年天然石墨產(chǎn)量為2.88萬噸，人造石墨產(chǎn)量為8.75萬噸，同比增速達(dá)到68%，預(yù)計2019和2020年全年負(fù)極材料將達(dá)到40%的高增長。

光刻膠是電子行業(yè)的核心化學(xué)原材料之一，行業(yè)壁壘極高。技術(shù)方面半導(dǎo)體光刻膠的壁壘最高，隨著半導(dǎo)體產(chǎn)品的小型化和功能多樣化，對光刻膠的性能，加工精度的要求都更高，市場上正在使用的KrF和ArF光刻膠核心技術(shù)基本被日本和美國企業(yè)所壟斷。目前國內(nèi)可以少量生產(chǎn)的光刻膠主要為PCB光刻膠。

除此之外還有資金壁壘和客戶壁壘，光刻膠研發(fā)所需要配套的光刻機(jī)十分昂貴，下游客戶的積累也需要較長的時間。

全球范圍內(nèi)光刻膠應(yīng)用較為平均，三種光刻膠各占到1/4，剩下的為其他光刻膠。行業(yè)長期呈現(xiàn)寡頭壟斷格局，前五大供應(yīng)商市場份額接近90%，其中單日本企業(yè)所占份額就超過70%。國內(nèi)光刻膠產(chǎn)業(yè)主要以PCB光刻膠為主，占比達(dá)到94%，國內(nèi)生產(chǎn)廠商主要為飛凱材料和容大感光。

全球光刻膠市場穩(wěn)步增長，2018年市場規(guī)模已經(jīng)達(dá)到85億美元，相比于2010年的55.5億美元，CAGR超過5%。未來光刻膠仍將保持5%的年均增長率，截止2022年全球光刻膠市場規(guī)模可達(dá)到100億美元。其中半導(dǎo)體光刻膠增速較快，2017年光刻膠需求量為216萬加侖，增速達(dá)到8%，銷售金額超過12億美元，基于近兩年半導(dǎo)體電路板高速增長和未來5G更新?lián)Q代需求，預(yù)計未來三年，半導(dǎo)體光刻膠都將保持8%左右的增速，2021年銷售額預(yù)計將達(dá)到17億美元左右。

隨著全球電子和半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)向我國轉(zhuǎn)移，國內(nèi)光刻膠需求保持快速增長。2017年我國光刻膠產(chǎn)量為7.56萬噸，本土企業(yè)產(chǎn)量為4.41萬噸，保持了17.6%的增速。需求方面，2010-2017年國內(nèi)光刻膠需求CAGR達(dá)到15%左右，2017年需求量達(dá)到7.99萬噸，遠(yuǎn)高于本土產(chǎn)量，未來隨著國產(chǎn)化替代加速，預(yù)計國內(nèi)產(chǎn)業(yè)會持續(xù)保持高增長。

國內(nèi)PCB市場成本優(yōu)勢顯著，未來市場份額將繼續(xù)提升。2018年全球PCB產(chǎn)值為635億美元，其中國內(nèi)產(chǎn)值為326億美元，占比從2008年的30%上升至目前的50%。PCB使用的光刻膠產(chǎn)品干膜較多，屬于中低端產(chǎn)品，2015年全球PCB光刻膠產(chǎn)值18億美元，我國產(chǎn)值就達(dá)到12.6億美元，占比超過了70%。預(yù)計PCB產(chǎn)業(yè)會保持3.2%左右的持續(xù)增速，預(yù)計2022年產(chǎn)值將達(dá)到673億美元，疊加國內(nèi)PCB產(chǎn)業(yè)全球占比的提高，國內(nèi)PCB光刻膠仍有大的發(fā)展空間。

碳纖維復(fù)合材料是一種由有機(jī)纖維經(jīng)過一系列熱處理，含碳量高于90%的無機(jī)高性能纖維，具有耐高溫、抗拉伸、耐腐蝕、密度小和抗沖擊等特點。碳纖維復(fù)合材料主要用于國防軍工和航空航天領(lǐng)域，現(xiàn)在逐漸滲透到民用領(lǐng)域，具體的行業(yè)包括：新能源、汽車交通、生物醫(yī)療和海洋科技等。

全球來看碳纖維復(fù)合材料需求最大的領(lǐng)域為航空航天和風(fēng)電葉片，國內(nèi)體育休閑領(lǐng)域用量最大。2018年全球范圍內(nèi)碳纖維復(fù)合材料總需求量達(dá)到12.9萬噸，總銷售額139億美元，其中航空航天和風(fēng)電葉片占比分別為23%和24%，而國內(nèi)碳纖維復(fù)合材料總用量4.77萬噸，總銷售額195億元，其中體育休閑占比最多超過41%，航空航天用量占比僅為3.2%。

碳纖維平民化拉動全球碳纖維產(chǎn)量保持高速增長。全球碳纖維需求在15-16年保持了15%以上的增速，近兩年增速穩(wěn)定在10%的高位，2018年全球碳纖維需求9.26萬噸。國內(nèi)碳纖維需求增速要遠(yuǎn)高于全球平均水平，2018年由于風(fēng)電葉片用碳纖維興起，國內(nèi)碳纖維需求量增長至3.1萬噸，同時年均增速呈現(xiàn)逐年增加趨勢，從2015年的13.4%增長至2018年的32%，未來仍會保持高速增長，預(yù)計2020年國內(nèi)需求量將達(dá)到3.89萬噸。

國內(nèi)碳纖維供不應(yīng)求，但國產(chǎn)化替代正在持續(xù)。2008年國內(nèi)碳纖維進(jìn)口依賴度為98%，到2018年該指標(biāo)已經(jīng)降至71%，隨著國產(chǎn)化投產(chǎn)替代，預(yù)計2020年該比例將降至60%左右。根據(jù)我國碳纖維消費結(jié)構(gòu)中體育休閑占比較大的特點，可以看出國產(chǎn)中低端碳纖維替代效果顯著，但是航空航天類產(chǎn)品替代仍在進(jìn)行中，未來隨著技術(shù)的突破，國內(nèi)該領(lǐng)域碳纖維行業(yè)有望實現(xiàn)大的飛躍。

碳纖維復(fù)合材料增速與碳纖維市場同步，未來行業(yè)增長動力充足。我國碳纖維復(fù)合材料在航空航天領(lǐng)域較為欠缺，民用國產(chǎn)大飛機(jī)的研發(fā)和普及會帶來大的增長點。當(dāng)前由于成本問題碳纖維材料在汽車上用量較少，在碳纖維技術(shù)創(chuàng)新和成本降低的催化下，汽車用碳纖維復(fù)合材料有望增長。體育休閑領(lǐng)域碳纖維材料是我國的強(qiáng)項，國家十三五政策也明確表示鼓勵具有知識產(chǎn)權(quán)的運(yùn)動品牌，隨著國產(chǎn)消費升級，用量也會持續(xù)增長。

國內(nèi)碳纖維企業(yè)規(guī)模較小，產(chǎn)能利用率較低。國內(nèi)碳纖維企業(yè)多達(dá)30多家，但產(chǎn)能超過3000噸的僅有4家，分別為：中復(fù)神鷹、江蘇恒神、精功集體和光威復(fù)材，單線最大名義產(chǎn)能僅為1000噸，同時2018全國理論總產(chǎn)能為2.68萬噸，產(chǎn)量僅為9萬噸，產(chǎn)能利用率較低。

膠黏劑是指具有良好粘結(jié)能力，可以將兩個物體牢固結(jié)合在一體的材料，按照成分可分為無機(jī)和有機(jī)膠黏劑。膠黏劑上游原材料為各類樹脂、橡膠和水性乳液，下游應(yīng)用行業(yè)廣泛，遍布包裝、建筑、裝配、木工等。

全球膠黏劑發(fā)展迅速，亞太地區(qū)貢獻(xiàn)主要增速。2018年全球膠黏劑和施膠設(shè)施市場規(guī)模分別達(dá)到502和157億美元，預(yù)計到2020年總規(guī)模將達(dá)到771億美元，其中膠黏劑將達(dá)到600億美元。其中亞洲膠黏劑市場增速較快，從2005年的占比28%增長至2017年的43%。亞洲國家中中國膠黏劑市場占比最大達(dá)到30%，其次是印度和日本分別占比21%和17%。

國內(nèi)膠黏劑產(chǎn)量增速快，行業(yè)集中度正逐步改善。國內(nèi)膠黏劑產(chǎn)量保持高增長，2010年增速達(dá)到最高為14.3%，之后有所回落，從2016年開始隨著下游包裝需求增速逐漸提升，2017年國內(nèi)膠黏劑產(chǎn)量為788.7萬噸，同比增長7.5%，根據(jù)國家十三五規(guī)劃中提到的膠黏劑產(chǎn)量目標(biāo)，2020年實現(xiàn)1033.7萬噸，照此預(yù)測，2019和2020年行業(yè)增速將達(dá)到9.4%

離子交換樹脂是一種不溶于水的高分子化合物，根據(jù)功能和作用原理不同可以分為水處理樹脂、吸附樹脂和樹脂催化劑。離子交換樹脂特別是吸附樹脂在下游應(yīng)用廣泛，特別是在濕法冶金、制藥、食品加工、化工和環(huán)保等領(lǐng)域有著不可替代的作用。離子吸附樹脂作為一種精細(xì)化工，近些年隨著工藝的逐步提高，高端產(chǎn)品不斷出現(xiàn)包括有樹脂催化劑、反常規(guī)均?；齑矘渲?、兩性功能基團(tuán)離子交換樹脂、核級離子交換樹脂以及變色樹脂等。

目前我國是世界上離子吸附樹脂最大的產(chǎn)量國。2018年國內(nèi)產(chǎn)能為42.7萬噸，產(chǎn)量為30.44萬噸，國內(nèi)需求為21.56萬噸，需求同比增長6%，2018年出口量為10.33萬噸，出口逐年增長。國內(nèi)離子吸附樹脂需求中，水處理占比最高達(dá)到66%，其次是吸附和催化劑，分別占比19%和10%。未來三年環(huán)保政策下，水處理需求增速將保持穩(wěn)定，吸附領(lǐng)域的醫(yī)藥、食品會隨著居民生活水平提高有所上升而持續(xù)增長，催化劑領(lǐng)域主要應(yīng)用于醚化、水化和酯化反應(yīng)，隨著未來大量在建設(shè)備的投產(chǎn)，需求將保持較高增速，預(yù)計未來3年三種樹脂需求增速分別為6%、5%和7%。

可降解塑料是治理塑料污染的重要手段之一，在一次性塑料產(chǎn)品中大量應(yīng)用可降解塑料成分，是減少塑料污染的最有效的手段。認(rèn)為塑料污染的問題已經(jīng)逐步得到政府的重視，隨著國內(nèi)對塑料產(chǎn)品性能要求的提高以及相關(guān)法律法規(guī)的細(xì)化，認(rèn)為未來國內(nèi)可降解塑料將迎來使用范圍的擴(kuò)大和性能標(biāo)準(zhǔn)的提升。近年來國內(nèi)生物降解塑料行業(yè)的規(guī)模已經(jīng)有較為快速的增長，2018年國內(nèi)行業(yè)規(guī)