會(huì)計(jì)-財(cái)務(wù)分析主要指標(biāo)課件

財(cái)務(wù)分析主要指標(biāo)財(cái)務(wù)分析的主要指標(biāo)由于分析的目的和用途不同，分析的方法和所應(yīng)用的指標(biāo)也不同。本課程選擇比較常用的指標(biāo)進(jìn)行說明。比較常用的指標(biāo)主要分析以下方面：——盈利能力；——償債能力；——營運(yùn)能力。一、盈利能力指標(biāo)1.資本金利潤率資本利潤率利潤總額100%=資本金總額×指標(biāo)意義：

——表明企業(yè)的所有者投入100元資本金的獲利的實(shí)際情況。——如果不用“%”；表明每投入一元的資本可以賺取多少錢?！绻褂谩皟衾麧櫋庇?jì)算（可以參考下面的凈資產(chǎn)收益率指標(biāo)），可以更加準(zhǔn)確的反映資本的回報(bào)程度；如果計(jì)算的結(jié)果低于銀行存款的同期利率，則表明回報(bào)太低。嚴(yán)格來說，資本金總額是以實(shí)收資本為依據(jù)進(jìn)行計(jì)算的。（2）每股凈利潤

指標(biāo)含義：每股凈利潤也叫每股收益，即EPS，又稱每股稅后利潤、每股盈余，指稅后利潤與股本總數(shù)的比率。指標(biāo)意義：——表明企業(yè)的每100股股票獲得的凈利潤是多少?！捎谝话闫髽I(yè)會(huì)計(jì)賬面上的1個(gè)股本1元，它也可以解釋為100元的股本能夠帶來多少錢的凈利潤?！@然，它是越高越好。

=凈利潤股本總數(shù)×100%每股凈利潤（3）市盈率=每股股價(jià)市盈率每股凈利潤指標(biāo)含義：——表示以現(xiàn)在的盈利能力收回每股股票價(jià)格的年限；或者每獲得一塊錢的股利需要付出的價(jià)錢。一般使用“倍”作為單位。——美國等成熟證券市場上的市盈率一般是10到20倍；如果高于28倍，被認(rèn)為存在泡沫。創(chuàng)業(yè)板的市盈率一般高一些。——理論上，股票的市盈率愈低，愈值得投資。市盈率越低，代表投資者能夠以較低價(jià)格購入股票以取得回報(bào)。

指標(biāo)含義：市盈率指在一個(gè)考察期（通常為12個(gè)月的時(shí)間）內(nèi)，每股股票的價(jià)格和每股收益的比例。投資者通常利用該比例值估量某股票的投資價(jià)值，或者用該指標(biāo)在不同公司的股票之間進(jìn)行比較。市盈率通常用來作為比較不同價(jià)格的股票其內(nèi)在投資價(jià)值是否被高估或者低估的指標(biāo)。

（4）市凈率指標(biāo)意義：——表示企業(yè)現(xiàn)在的資本在證券市場上按現(xiàn)行價(jià)格計(jì)算，考慮溢價(jià)之后，達(dá)到了實(shí)際歷史成本的多少倍。（1元凈資產(chǎn)在證券市場上可以變現(xiàn)為多少倍的錢。）可以作為確定新發(fā)行股票初始價(jià)格的參照標(biāo)準(zhǔn)?！S多國有企業(yè)在變賣時(shí)，按照“凈資產(chǎn)”作價(jià)，表示市凈率為1倍。

——一般，市凈率達(dá)到3倍，可以樹立較好的公司形象?！袃袈试降偷墓善?，其投資價(jià)值越高。相反，其投資價(jià)值就越小

。每股凈資產(chǎn)

市凈率=每股股票市價(jià)

指標(biāo)含義：市凈率指的是每股股票的市價(jià)與每股凈資產(chǎn)之間的比值。市凈率的比值越低，意味著風(fēng)險(xiǎn)越低。

一、盈利能力指標(biāo)3.成本費(fèi)用利潤率財(cái)務(wù)費(fèi)用管理費(fèi)用營業(yè)費(fèi)用營業(yè)成本成本費(fèi)用總額成本費(fèi)用總額利潤總額成本費(fèi)用利潤率+++==×100%指標(biāo)意義：——表明企業(yè)每花費(fèi)100元，能夠帶來多少利潤?！绻笜?biāo)越大越好，表明付出的回報(bào)越大。

二、償債能力指標(biāo)1.流動(dòng)比率100%=流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)比率×指標(biāo)意義：

——表明企業(yè)的每100元流動(dòng)負(fù)債所對應(yīng)的流動(dòng)資產(chǎn)的數(shù)量。——在一般情況下，應(yīng)當(dāng)不低于2；即用200元的流動(dòng)資產(chǎn)應(yīng)對100元的流動(dòng)負(fù)債的償債需要，才是比較合理的?！@個(gè)指標(biāo)主要是用來反映短期償債能力的指標(biāo)。它對資金流動(dòng)性的要求是很高的。延伸指標(biāo)：每股現(xiàn)金含量

經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生現(xiàn)金流量凈額總股本×100%=其中：“總股本”就是發(fā)行在外的普通股加權(quán)平均數(shù)。指標(biāo)意義：——表明企業(yè)通過經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的每股現(xiàn)金凈流量的狀況。在客觀評價(jià)公司短期支出與股利支付能力等方面，每股經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量也顯得更為全面、真實(shí)?！紤]到投資活動(dòng)和融資活動(dòng)并非我國絕大部分上市公司的主營業(yè)務(wù)，這里我們選取每股經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量作為評價(jià)指標(biāo)。

每股現(xiàn)金含量二、償債能力指標(biāo)

負(fù)債總額全部資產(chǎn)總額×100%=指標(biāo)意義：——用于評價(jià)企業(yè)的長期償債能力。表明企業(yè)每100元的資產(chǎn)，需要承擔(dān)多少負(fù)債，即欠別人多少錢?！话阏J(rèn)為，它不能高于100%，否則，資不抵債，應(yīng)當(dāng)破產(chǎn)。國際公認(rèn)的資產(chǎn)負(fù)債率為50%。我國企業(yè)為35~65%之間。工業(yè)企業(yè)通常低一些，為25%。

資產(chǎn)負(fù)債率3.資產(chǎn)負(fù)債率二、償債能力指標(biāo)

長期負(fù)債全部負(fù)債×100%=指標(biāo)意義：——表明企業(yè)每100元的負(fù)債中，有多少是長期負(fù)債?！话阏J(rèn)為，長期負(fù)債多，近期的償付壓力就小，近期的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就少；——通常情況下，合理的長期負(fù)債率大約在30~70%。如果流動(dòng)負(fù)債與長期負(fù)債之間是1：2時(shí)，比較合理。長期負(fù)債率4.長期負(fù)債率三、營運(yùn)能力指標(biāo)

賒銷收入應(yīng)收賬款凈額平均余額×100%=其中：“賒銷收入”等于全年“營業(yè)收入總額”—全年“現(xiàn)銷收入”?！皯?yīng)收賬款凈額平均余額”等于年初、年末應(yīng)收賬款凈額的平均數(shù)。指標(biāo)意義：——表明企業(yè)每100元的應(yīng)收賬款，對應(yīng)了多少賒銷的收入。指標(biāo)可以反映在一定期間內(nèi)賒銷收入是應(yīng)收賬款的多少倍。一般也叫周轉(zhuǎn)次數(shù)。即以一定的應(yīng)收賬款所占用的資金，能夠收回幾倍于它的賒賬形成的收入，即周轉(zhuǎn)了幾次?！话阏J(rèn)為，這個(gè)周轉(zhuǎn)率越大越好，即周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，帶來的收入也越多。意味著同樣的應(yīng)收賬款帶來了更多的賒銷收入，即賒銷收入多，應(yīng)收賬款少，企業(yè)的壞賬風(fēng)險(xiǎn)更小。

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率1.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率三、營運(yùn)能力指標(biāo)

銷售成本存貨平均余額×100%=其中：“存貨平均余額”就是按照期初存貨和期末存貨的余額平均計(jì)算的數(shù)額。指標(biāo)意義：——表明企業(yè)每投入100元的存貨成本，有多少作為銷售成本流出。它表示存貨的周轉(zhuǎn)次數(shù)，次數(shù)越多，周轉(zhuǎn)越快，產(chǎn)品越多，說明存貨的使用效率越高，即以最少的資金占用做了更多的事情?！N售成本是出庫商品的歷史成本，存貨余額反映庫存物資及在產(chǎn)品的成本，兩者之比，表示存貨的周轉(zhuǎn)快慢。——如果存貨周轉(zhuǎn)率大(快)，表示出庫商品多，資金回籠速度快，風(fēng)險(xiǎn)小。否則，銷售差，大量資金沉淀在存貨上，活錢變?yōu)樗厘X。存貨周轉(zhuǎn)率3.存貨周轉(zhuǎn)率三、營運(yùn)能力指標(biāo)

360存貨周轉(zhuǎn)率×100%=指標(biāo)意義：——表明企業(yè)現(xiàn)有的存貨每周轉(zhuǎn)一次（相當(dāng)于按照現(xiàn)在的產(chǎn)成品出庫的速度全部出庫），需要多少天?！话阏J(rèn)為，周轉(zhuǎn)天數(shù)越短（少）越好，越短意味著銷售產(chǎn)成品越多，資金周轉(zhuǎn)快，帶來利潤更多，則風(fēng)險(xiǎn)更少；——不同行業(yè)的企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)率和天數(shù)沒有可比性，但是，同一個(gè)行業(yè)則存在可比性。這些指標(biāo)反映了企業(yè)管理水平的高低。存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)4.