企業(yè)資本運(yùn)營實(shí)戰(zhàn)與技術(shù)

企業(yè)資本運(yùn)營2009.31產(chǎn)品運(yùn)營是爬樓梯一代致富資本運(yùn)營是上電梯一夜致富2資本運(yùn)營常識(shí)投資視角融資視角項(xiàng)目包裝技巧投入產(chǎn)出分析風(fēng)險(xiǎn)管理3資本運(yùn)營常識(shí)資本運(yùn)營兩道大門企業(yè)資金兩個(gè)循環(huán)企業(yè)發(fā)展兩種戰(zhàn)略企業(yè)融資兩個(gè)渠道投資融資兩把算盤4投資門融資門資本運(yùn)營兩道大門-殊途同歸5兩個(gè)循環(huán)-性質(zhì)不同成本收入投資利潤投資者供應(yīng)商客戶企業(yè)產(chǎn)品經(jīng)營資產(chǎn)經(jīng)營資本市場6兩種戰(zhàn)略-各有利弊產(chǎn)品經(jīng)營，憑自身積累滾動(dòng)發(fā)展資本經(jīng)營，接金融資本之力迅速擴(kuò)張市場新規(guī)則：快魚吃慢魚7兩條渠道-性質(zhì)不同投資者商業(yè)銀行資本市場短期信貸企業(yè)融資長期借債長期投資企業(yè)投資者機(jī)構(gòu)投資者個(gè)人投資者儲(chǔ)蓄存款OPM股民、天使信托、基金股東、債主用人家的水澆自己家的園8兩把算盤-雙贏思維融資項(xiàng)目投資方融資方項(xiàng)目賣方包裝商品了解買家交換立場項(xiàng)目買方考察商品考察賣家反打算盤雙贏9多方游戲Regulator融資方管理方GP投資方LP10投資視角投資者的游游戲融資方選擇擇11買雞賣蛋與與買蛋賣雞雞實(shí)業(yè)投資-遠(yuǎn)視金融投資-中視證券投資-近視12證券資金的的零售批發(fā)發(fā)資本市場投資者融資者證券零售商商資金零售商商證券批發(fā)商商資金批發(fā)商商權(quán)益主張資金分紅發(fā)行權(quán)益憑憑證匯集權(quán)益憑憑證批發(fā)權(quán)益憑憑證零售權(quán)益憑憑證散聚資金匯集資金批發(fā)資金零售資金成熟資本市市場的組成成架構(gòu)和運(yùn)運(yùn)作程序13證券資金的的零售批發(fā)發(fā)二級市場（交換市場場）一級市場（發(fā)行市場場）資本市場資本市場的的二元結(jié)構(gòu)構(gòu)投資者融資者資金權(quán)益憑證資金權(quán)益憑證權(quán)益憑證資金信息披露14擊鼓傳花，，花落誰家家公募資金種子資金風(fēng)險(xiǎn)資金培育資金成長資金上市融資：：資產(chǎn)兼并并重組項(xiàng)目盈利：：擴(kuò)大經(jīng)營營規(guī)模試產(chǎn)試銷：：開拓新興興市場商品轉(zhuǎn)化：：包裝可行行項(xiàng)目插種插秧：：孵化科研研成果投資機(jī)構(gòu)的的階段定位位套現(xiàn)套現(xiàn)套現(xiàn)套現(xiàn)股權(quán)股權(quán)股權(quán)股權(quán)1537.5%，，28.6%，20%B風(fēng)險(xiǎn)資金股股案例：某高科技企業(yè)業(yè)草雞變鳳凰的的三級跳創(chuàng)業(yè)期股本：1000股+600=股價(jià)：2500元融資：200萬元注冊：250萬元培育期股本：1600股+500=股價(jià)：10000元融資：600萬元市值：1600萬元成長期股本：2100股+900=股價(jià)：10000元融資：5000萬元市值：2.1億元收獲期股本：3000股股價(jià)：50元元融資：4.5億元市值：2.1億元A技術(shù)創(chuàng)業(yè)股股C培育資金股股D成長資金股股E公募資金股股20%，12.5%，9.5%，6.6%80%，50%，38.1%，26.7%23.8%，，16.7%30%16私募基金運(yùn)作作基本思路17投資決策的四四項(xiàng)基本原則則風(fēng)險(xiǎn)與收益平平衡資金需計(jì)算時(shí)時(shí)間價(jià)值以現(xiàn)金流量為為基準(zhǔn)超額利潤不可可均沾18收益須與風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)平衡機(jī)會(huì)收益風(fēng)險(xiǎn)損失理論值A(chǔ)BC500效益期望值（（萬元）180250300損失預(yù)期值（（萬元）保守型中庸型進(jìn)取型19資金須計(jì)算時(shí)時(shí)間價(jià)值FV5=PV(1+i)5FV4=PV(1+i)4FV3=PV(1+i)3FV2=PV(1+i)2FV1=PV(1+i)1====PV=現(xiàn)值FVn=終值值=PV(1+i)n=PVX復(fù)利系數(shù)i=利息率n=利息期數(shù)數(shù)現(xiàn)金的未來期期值未來資金的現(xiàn)現(xiàn)值1234512345PV1=FV1/(1+i)1PV2=FV2/(1+i)2PV3=FV3/(1+i)3PV4=FV4/(1+i)4PV5=FV5/(1+i)5FVn=終值值PV=現(xiàn)值=FVn(1+r)n=FVnX貼現(xiàn)率系數(shù)r=貼現(xiàn)率n=計(jì)息期數(shù)數(shù)====今天的錢比將將來的錢值錢錢=概念上相等20以現(xiàn)金流量為為基準(zhǔn)資產(chǎn)負(fù)債表經(jīng)營損益表現(xiàn)金流量表企業(yè)負(fù)債+企業(yè)權(quán)益益企業(yè)資產(chǎn)經(jīng)營收入經(jīng)營成本經(jīng)營利潤現(xiàn)金流入現(xiàn)金流出現(xiàn)金流量變化化責(zé)權(quán)轉(zhuǎn)移制現(xiàn)實(shí)發(fā)生制反應(yīng)企業(yè)某一一特定時(shí)（橫橫截面）財(cái)務(wù)狀況，易易造假。例如德隆大廈廈反應(yīng)企業(yè)某一一特定時(shí)刻（（縱界面）財(cái)務(wù)狀況，客客觀的反映企企業(yè)創(chuàng)造價(jià)值值的能力。企業(yè)真正的活活力不在于它它擁有多少資資產(chǎn)，而是體現(xiàn)在他他是否具有迅迅速將資產(chǎn)變變現(xiàn)的能力。。21超額利潤不可可均沾少數(shù)人：超額利潤超額利潤不可均沾機(jī)會(huì)只屬于少數(shù)人多數(shù)人：平均利潤經(jīng)濟(jì)學(xué)大師的的故事：看游行-要占占有高度上的的優(yōu)勢。“共同致富””：經(jīng)濟(jì)學(xué)不不承認(rèn)每一個(gè)投資者者都追逐超額額利潤22選擇項(xiàng)目的三三道檻產(chǎn)業(yè)前景朝陽或夕陽產(chǎn)產(chǎn)業(yè)政府支持或限限制國民經(jīng)濟(jì)增長長點(diǎn)技術(shù)革新的后后續(xù)潛力天時(shí)市場定位客戶群體定位位市場周期定位位產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈定定位核心競爭力定定位地利團(tuán)隊(duì)素質(zhì)是否執(zhí)行力強(qiáng)強(qiáng)是否相互理解解是否團(tuán)結(jié)合作作是否穩(wěn)定結(jié)構(gòu)構(gòu)人和選產(chǎn)品選客戶選員工23產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈分分析方法示意意基因研發(fā)果樹種植種苗培育催育化肥殺蟲防疫采摘經(jīng)營交通后勤旅游組團(tuán)宣傳推銷批發(fā)運(yùn)輸保鮮儲(chǔ)存二級分銷攤販零售收購運(yùn)輸食品加工代理批發(fā)商店零售科研商業(yè)旅游工業(yè)投資者往往考考慮：1.產(chǎn)業(yè)龍頭價(jià)值鏈在哪里里？2.短缺價(jià)值鏈在哪里里？3.核心價(jià)值鏈在哪里里？不是一成不變變的如：裝修、網(wǎng)網(wǎng)頁設(shè)計(jì)、網(wǎng)網(wǎng)絡(luò)安全挖金人不是金金子最多的人人24中國特色一不怕老鄉(xiāng)鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)成本本-產(chǎn)量優(yōu)勢勢二不怕老外跨國公司技術(shù)術(shù)-質(zhì)量優(yōu)勢勢成也關(guān)系敗也也關(guān)系國情、風(fēng)險(xiǎn)25選擇融資方的的條件與程序序行業(yè)吸引力；；企業(yè)盈利能力力；管理團(tuán)隊(duì)經(jīng)驗(yàn)驗(yàn)；市場營銷能力力；資產(chǎn)債務(wù)狀況況；產(chǎn)品技術(shù)含量量等項(xiàng)目的提出和和初步篩選委托中介機(jī)構(gòu)構(gòu)盡職調(diào)查討論和評價(jià)確定初步方案案企業(yè)治理結(jié)構(gòu)構(gòu)設(shè)計(jì)與重組組退出戰(zhàn)略設(shè)計(jì)計(jì)控制權(quán)與激勵(lì)勵(lì)制度安排編寫商業(yè)計(jì)劃劃書確定募資對象象和名單公開路演或面面對面演示投資條款清單單的談判及簽簽約后續(xù)跟蹤與評評價(jià)26標(biāo)準(zhǔn)的投資決決策流程項(xiàng)目論證報(bào)告審批否決否決安排投資計(jì)劃劃簽訂投資協(xié)議議盡職調(diào)查風(fēng)險(xiǎn)效益論證證專家技術(shù)論證證商務(wù)計(jì)劃書安排面唔洽談?wù)勍顿Y項(xiàng)目由法律、財(cái)務(wù)務(wù)、技術(shù)等專專家組成的投資格紋委委員會(huì)修改技術(shù)和運(yùn)運(yùn)營方案投放資金資金監(jiān)管修改報(bào)告27融資視角融資模式投資方選擇與投資人打交交道的戰(zhàn)略戰(zhàn)戰(zhàn)術(shù)28融資模式模式優(yōu)選排序可轉(zhuǎn)換債券債務(wù)權(quán)益外部內(nèi)部IIIIIIIV外部權(quán)益融資資：對外發(fā)行股票票增資擴(kuò)股外部債務(wù)融資資：對外發(fā)行債券券信貸融資內(nèi)部權(quán)益融資資：股利轉(zhuǎn)資本公公積增資配股內(nèi)部債務(wù)融資資：挪用折舊投資資股東借款選擇標(biāo)準(zhǔn)：以以融資風(fēng)險(xiǎn)為為標(biāo)準(zhǔn)，先外外后內(nèi)，先股股后債；以融融資成本為標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)先內(nèi)后外外，先債后股股。29常用融融資模模式股權(quán)融融資——砍腿腿換車車信用融融資——寅吃吃卯糧糧金融租租賃——借雞雞生蛋蛋買方信信貸——貿(mào)易易補(bǔ)償償圍點(diǎn)打打援——以小小博大大市場孵孵化——憑奶奶認(rèn)娘娘整存零零取——蓄水水滴灌灌整合資資源——空手手套狼狼資產(chǎn)信信托——表外外融資資股權(quán)質(zhì)質(zhì)押——典手手借槍槍一夫二二妻——一胎胎雙子子項(xiàng)目融融資——畫餅餅賒賬賬30金融租租賃：：借錢買買雞生生蛋，，賣蛋蛋還錢錢。例：一家電電腦網(wǎng)網(wǎng)絡(luò)集集成商商，實(shí)實(shí)施普普及網(wǎng)網(wǎng)絡(luò)教教育的的校校校通項(xiàng)項(xiàng)目，，即一個(gè)個(gè)城市市的所所有中中小學(xué)學(xué)至少少裝備備一個(gè)個(gè)電腦腦教學(xué)學(xué)室。。（6））支付付工程程款（（扣留留質(zhì)量量保證證金））校校通工程教育局總包方學(xué)校租賃公司（1）項(xiàng)目需求（2）方案報(bào)價(jià)（3）提出融資申請（4）簽署租賃協(xié)議（5）項(xiàng)目施工（7）收繳學(xué)費(fèi)（8）分期還款（9）質(zhì)保期后償還保證金，設(shè)備產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移致學(xué)校適用于于能夠夠產(chǎn)生生穩(wěn)定定現(xiàn)金金流的的項(xiàng)目目例如如：涉涉及電電費(fèi)、、水費(fèi)費(fèi)、交交通費(fèi)費(fèi)、學(xué)學(xué)費(fèi)、、房租租以及及煤炭炭、是是有、、鋼鐵鐵等大大宗貨貨物生生產(chǎn)等等等。。也可以以繞開開租賃賃商，，在生生產(chǎn)廠廠家及及設(shè)備備用戶戶之間間進(jìn)行行，廠廠家貸貸款，，用戶戶通過過運(yùn)營營收入入分期期支付付設(shè)備備款。。如TCL校園園網(wǎng)建建設(shè)。。銀行可可以扮扮演租租賃公公司角角色，，一次次性墊墊付生生產(chǎn)廠廠家的的設(shè)備備款，，然后后從設(shè)設(shè)備用用戶收收取分分期付付款的的租金金，這這種模模式也也被稱稱為銀銀行的的保理理業(yè)務(wù)務(wù)。31買方信信貸：借雞還還蛋，，貿(mào)易易補(bǔ)償償例：某煤礦礦已獲獲得開開采權(quán)權(quán)，但但缺乏乏資金金購買買采購購設(shè)備備，無法進(jìn)進(jìn)行生生產(chǎn)，，于是是向下下游主主要客客戶發(fā)發(fā)電廠廠貸款款。賣方-煤礦買方-電廠設(shè)備廠商產(chǎn)品補(bǔ)償貿(mào)易協(xié)議（1）申請買方信貸（2）簽訂補(bǔ)償貿(mào)易協(xié)議（2）簽訂補(bǔ)償貿(mào)易協(xié)議，議定價(jià)格（3）訂購生產(chǎn)設(shè)備（3）供應(yīng)生產(chǎn)設(shè)備（4）墊付采購款（5）生產(chǎn)產(chǎn)品（5）以產(chǎn)品分期還債此方法法不但但可以以用于于資源源型項(xiàng)項(xiàng)目，，房房地產(chǎn)產(chǎn)行業(yè)業(yè)常用用。如如：樓樓宇預(yù)預(yù)售，，就等等于開開發(fā)商商想買買樓的的客戶戶貸款款，用用客戶戶的預(yù)預(yù)付款款支付付工程程款，，交樓樓等于于用產(chǎn)產(chǎn)品還還債。。一些沒沒有具具體產(chǎn)產(chǎn)品的的行業(yè)業(yè)，如如服務(wù)務(wù)業(yè)、、傳媒媒業(yè)都都經(jīng)常常使用用。各各類美美容卡卡、健健身卡卡、聽聽課卡卡及其其他的的會(huì)員員卡等等等。。32市場孵孵化：憑奶認(rèn)認(rèn)娘市場孵孵化器器，指指已經(jīng)經(jīng)度過過技術(shù)術(shù)孵化化期，，需要要開拓拓市場場客戶開拓市場商務(wù)洽談項(xiàng)目操作項(xiàng)目實(shí)施市場孵化器上市公司項(xiàng)目公司公司A公司B信譽(yù)/資金支持付款付款帶項(xiàng)目上車流動(dòng)資金支持買車票：合作分利只適合合已站站在市市場門門口，，并只只需要要流動(dòng)動(dòng)資金金的公公司33案例：：一夫二二妻，，資產(chǎn)產(chǎn)并購購模式式背景：一家大大眾消消費(fèi)品品生產(chǎn)產(chǎn)公司司，相相對弱弱小，，面對對諸多多強(qiáng)勢勢競爭爭對手手，如如何發(fā)發(fā)展？？一咨咨詢公公司幫幫助其其制定定了一一個(gè)星星火燎燎原發(fā)發(fā)展計(jì)計(jì)劃，，分戰(zhàn)戰(zhàn)略和和戰(zhàn)術(shù)術(shù)兩個(gè)個(gè)層面面。戰(zhàn)戰(zhàn)術(shù)層層面是是產(chǎn)品品經(jīng)營營，主主導(dǎo)思思想是是縮小小受壓壓面積積增加加壓強(qiáng)強(qiáng)，集集中財(cái)財(cái)力圍圍點(diǎn)打打援，，澆灌灌一片片收獲獲一片片，積積小勝勝為大大勝；；戰(zhàn)略略層面面是資資產(chǎn)經(jīng)經(jīng)營，，主導(dǎo)導(dǎo)思想想是在在每一一個(gè)點(diǎn)點(diǎn)都引引進(jìn)兩兩個(gè)以以上的的投資資者，，分散散整體體投資資壓力力，然然后利利用資資本并并購的的手段段回收收資金金，滾滾動(dòng)發(fā)發(fā)展，，聚點(diǎn)點(diǎn)成面面。項(xiàng)目公司投資者者甲投資者者乙750萬元元（1））投資資750萬萬元共計(jì)750萬股股（2））增發(fā)發(fā)250萬萬股每股2.28元元（3））增資資571萬萬元認(rèn)購250萬股股（3））擴(kuò)股股1000萬股股（4））仍持持有510萬股股（4））持有有250萬股股（4））認(rèn)購購240萬股股每股6.25元元750萬元元5回收資金1500萬元（6））將回回收的的1500萬元元，分分別投投入兩兩個(gè)項(xiàng)項(xiàng)目，，每個(gè)個(gè)項(xiàng)目目750萬萬元說明：：（1））項(xiàng)目目公司司在每每一個(gè)個(gè)地區(qū)區(qū)設(shè)立立一個(gè)個(gè)獨(dú)立立法人人的子子公司司，以以便于于資本本運(yùn)營營。每每個(gè)子子公司司注冊冊投資資750萬萬元，，總股股本750萬股股，每每股1元，，擁有有100%股權(quán)權(quán)。派派出骨骨干創(chuàng)創(chuàng)業(yè)團(tuán)團(tuán)隊(duì)獨(dú)獨(dú)資經(jīng)經(jīng)營半半年，，把市市場開開拓分分成占占位和和放量量兩個(gè)個(gè)階段段：占占位就就是通通過營營銷渠渠道將將產(chǎn)品品鋪貨貨上架架，放放量就就是產(chǎn)產(chǎn)品的的銷量量出現(xiàn)現(xiàn)倍增增趨勢勢，即即買一一件擺擺兩件件類推推。當(dāng)當(dāng)市場場開拓拓進(jìn)入入放量量階段段后，，說明明市場場有了了透明明度，，可以以進(jìn)行行第一一步融融資了了，主主要目目的是是獲得得本土土資源源。（2））第一一步融融資計(jì)計(jì)劃簡簡稱為為“娶娶大奶奶”，，大奶奶不一一定用用現(xiàn)金金，最最好以以本土土資源源折價(jià)價(jià)入資資。項(xiàng)項(xiàng)目子子公司司增發(fā)發(fā)250萬萬股給給大奶奶，每每股股股價(jià)2.28元元，溢溢價(jià)2.28倍倍，融融資571萬元元。此此時(shí)總總股本本增值值1000萬股股，總總投資資750萬萬+571萬=1351萬元元，公公司市市值2280萬萬元，，項(xiàng)目目公司司占70%，大大奶股股權(quán)25%。隨隨著大大奶的的加入入，公公司實(shí)實(shí)力增增強(qiáng)，，資產(chǎn)產(chǎn)繼續(xù)續(xù)增值值，為為第二二步融融資創(chuàng)創(chuàng)造了了條件件。此此次增增資擴(kuò)擴(kuò)股主主要是是為了了增資資擴(kuò)股股。（3））第二二步融融資計(jì)計(jì)劃簡簡稱為為“娶娶二奶奶”：：將公公司增增值后后的股股價(jià)溢溢價(jià)2.74倍倍，以以每股股6.25元的的價(jià)格格出讓讓240萬萬股給給二奶奶，套套現(xiàn)資資金1500萬萬元。。融資資后公公司總總股本本仍是是1000萬股股，但但市值值增加加至6250萬萬元，，三方方的股股權(quán)比比例為為51%、、25%、、24%，，項(xiàng)目目公司司控股股，也也達(dá)到到了套套現(xiàn)的的目的的。（4））第二二次融融資成成功后后，項(xiàng)項(xiàng)目公公司撤撤出創(chuàng)創(chuàng)業(yè)團(tuán)團(tuán)隊(duì)，，將子子公司司交給給本土土團(tuán)隊(duì)隊(duì)經(jīng)營營。然然后用用1500玩套套現(xiàn)資資金再再分別別投資資兩個(gè)個(gè)相同同規(guī)模模的地地區(qū)子子公司司。按按照上上述商商務(wù)模模式進(jìn)進(jìn)行，，以此此類推推。（5））假設(shè)設(shè)項(xiàng)目目公司司以3000萬萬元起起步，，初始始投資資4個(gè)個(gè)子公公司，，第一一輪后后增至至12個(gè)子子公司司，第第二輪輪增至至36個(gè)，，第三三輪后后就是是108個(gè)個(gè)。第第二輪輪擴(kuò)張張之后后，公公司資資產(chǎn)已已超過過22億元元，足足以證證明公公司資資本運(yùn)運(yùn)營模模式的的可復(fù)復(fù)制性性。此此時(shí)星星火已已形成成燎原原之勢勢，公公司具具備了了上市市條件件，可可以將將所有有子公公司的的控股股權(quán)捆捆在一一起，，合并并報(bào)表表上市市融資資。后后面的的擴(kuò)張張計(jì)劃劃，就就可以以使用用股民民的錢錢去實(shí)實(shí)現(xiàn)了了。34融資者者了解解投資資者的的基本本問題題：1.投投資者者是誰誰？2.他他們想想要什什么？？3.他他們通通常的的行為為模式式是什什么？？35融資方方選擇擇投資資方標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)誠信與與業(yè)內(nèi)內(nèi)品碑碑獨(dú)特核核心競競爭力力豐富人人脈資資源專業(yè)信信息互互補(bǔ)退出與與上市市成功功經(jīng)驗(yàn)驗(yàn)36自我評評估，，尋找正正確的的融資資方法法和融融資渠渠道。。37融資成成功的的三要要素實(shí)力包裝運(yùn)氣38項(xiàng)目包包裝技技巧講給投投資方方的故故事——報(bào)告文文學(xué)與與科幻幻小說說商務(wù)模模式設(shè)設(shè)計(jì)——技術(shù)、、經(jīng)營營、合合作合作的的技巧巧—坦誠、、溝通通：紙上談?wù)劚?、思路路清晰晰、?shù)數(shù)據(jù)據(jù)充分分、概概念煽煽情、、演講講動(dòng)人人—尊重、妥協(xié)：：交換立立場、、妥善善資本本退出出之路路39給投資資者講講故事事完美故故事——捆綁綁融資資報(bào)告文文學(xué)有資產(chǎn)產(chǎn)，有有產(chǎn)品品有市場場，有有利潤潤科幻小小說有理想想，有有根據(jù)據(jù)有計(jì)劃劃，有有資源源40故事書書—商商業(yè)計(jì)計(jì)劃計(jì)計(jì)劃書書項(xiàng)目概概要市場分分析財(cái)務(wù)分分析技術(shù)論論證政策論論證商務(wù)計(jì)計(jì)劃書書主體體部分分市場分分析附附件一一財(cái)務(wù)報(bào)報(bào)表附附件二二技術(shù)指指標(biāo)附附件三三政府批批文附附件四四商務(wù)計(jì)計(jì)劃書書層次次41關(guān)鍵點(diǎn)點(diǎn)：商商務(wù)模模式設(shè)設(shè)計(jì)策策劃技術(shù)模模式經(jīng)營模模式合作模模式思路清清晰、、數(shù)據(jù)據(jù)充分分、概概念煽煽情融資項(xiàng)項(xiàng)目經(jīng)營模模式技術(shù)模模式合作模模式項(xiàng)目公公司贏利點(diǎn)點(diǎn)雙贏點(diǎn)點(diǎn)性價(jià)比比42技術(shù)模模式技術(shù)選選擇適用性性穩(wěn)定性性經(jīng)濟(jì)性性項(xiàng)目的的可行行性投資成成本運(yùn)行成成本基本指指標(biāo)動(dòng)態(tài)指指標(biāo)前瞻性性兼容性性擴(kuò)展性性發(fā)展方方向左右逢逢源升級換換代技術(shù)組組合發(fā)展戰(zhàn)戰(zhàn)略43經(jīng)營模模式設(shè)計(jì)原原則1）捕別商機(jī)，找到項(xiàng)目的盈利點(diǎn)2）揚(yáng)長避短，避開不確定環(huán)節(jié)3）現(xiàn)金至上，裝到籃子里才是菜4）化繁為簡，兩點(diǎn)之間直線最短虛擬盈利寫書模模式行業(yè)軟軟肋44案例背景：：某著名名大學(xué)學(xué)的新新校區(qū)區(qū)，經(jīng)經(jīng)常有有各類類高層層次管管理課課程在在這里里開班班。周周邊很很難找找到像像樣的的飯館館，于于是來來上課課的人人中有有人想想，每每天有有那么么多的的企業(yè)業(yè)家、、政府府官員員在這這里學(xué)學(xué)習(xí)，，如果果在這這里建建一個(gè)個(gè)有規(guī)規(guī)模的的高檔檔餐廳廳應(yīng)該該很有有前景景。這這么明明顯的的商機(jī)機(jī)，為為什么么別人人一直直沒有有關(guān)注注呢？？原來來學(xué)校校同意意在周周邊建建服務(wù)務(wù)設(shè)施施，而而土地地是學(xué)學(xué)校的的，教教育用用地不不能轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)為商商業(yè)用用地，，不能能轉(zhuǎn)讓讓產(chǎn)權(quán)權(quán)。政府部部門學(xué)校項(xiàng)目公公司建筑公公司服務(wù)設(shè)設(shè)施客戶BOT式代代建協(xié)協(xié)議：：項(xiàng)目公公司出出資建建設(shè)后享有有10年經(jīng)經(jīng)營權(quán)權(quán)1）報(bào)報(bào)建教教學(xué)配配套服服務(wù)設(shè)設(shè)施2）委委托代代建3）簽簽約3）簽簽約4）出資并招標(biāo)分包5）承承建6）承包運(yùn)營7）消消費(fèi)8）10年經(jīng)營收入9）10年年后將將項(xiàng)目目歸還還學(xué)校校以治權(quán)權(quán)換產(chǎn)產(chǎn)權(quán)的的代建建制模模式先做投投入產(chǎn)產(chǎn)出分分析：：1.代代建投投入2.10年年收入入（扣扣除土土地稅稅費(fèi)））3.社社會(huì)利利益（（人脈脈關(guān)系系）風(fēng)險(xiǎn)？？45合作模模式Stop底線明朗雙贏思維接口靈活收益/權(quán)利風(fēng)險(xiǎn)/責(zé)任設(shè)計(jì)原原則46案例——某縣縣農(nóng)家家樂項(xiàng)目公司當(dāng)?shù)鼐用袷乘拊O(shè)施游客農(nóng)業(yè)銀行1）公司擔(dān)保2）貸款9）還貸2）村民的物業(yè)經(jīng)營權(quán)反擔(dān)保2）村民的物業(yè)所有權(quán)反擔(dān)保3）投資裝修4）統(tǒng)一設(shè)計(jì)規(guī)劃，保質(zhì)裝修施工5）直接支付施工費(fèi)10）特許經(jīng)營管理費(fèi)，后勤服務(wù)費(fèi)7）廣告宣傳6）特許經(jīng)營、崗位培訓(xùn)、后勤服務(wù)8）經(jīng)營收入8）支付食宿服務(wù)費(fèi)新農(nóng)村村旅游游小城城鎮(zhèn)樣樣板工工程全贏的的合作作模式式：1.最最大贏贏家是是當(dāng)?shù)氐乩习侔傩?，，通過過旅游游服務(wù)務(wù)迅速速發(fā)家家致富富。2.項(xiàng)項(xiàng)目公公司可可以從從運(yùn)營營的多多個(gè)環(huán)環(huán)節(jié)盈盈利：：房屋屋裝修修的勞勞務(wù)費(fèi)費(fèi)、批批發(fā)統(tǒng)統(tǒng)一規(guī)規(guī)格的的碗筷筷、被被單毛毛巾、、食品品原料料、禮禮品紀(jì)紀(jì)念品品的貿(mào)貿(mào)易收收入、、特許許經(jīng)營營費(fèi)、、后勤勤服務(wù)務(wù)費(fèi)、、崗位位培訓(xùn)訓(xùn)費(fèi)等等。3.銀銀行是是贏家家。國國家的的投資資政策策向農(nóng)農(nóng)村傾傾斜，，一家家銀行行面對對千百百個(gè)個(gè)個(gè)體農(nóng)農(nóng)戶，，實(shí)在在難以以操作作。而而按樣樣板工工程的的投資資模式式，銀銀行只只對項(xiàng)項(xiàng)目公公司，，再由由項(xiàng)目目公司司對付付百姓姓，少少花錢錢多辦辦事，，大大大降低低了操操作的的風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)，提提高了了資金金的效效率。。4.政政府也也是贏贏家。。有政政績。。原規(guī)劃劃：政府出出資建建一個(gè)個(gè)五星星、一一個(gè)四四星、、三個(gè)個(gè)三星星賓館館，還還有十十幾個(gè)個(gè)賓館館及度假假村。。計(jì)劃劃五年年內(nèi)形形成100萬人人次的的接待待能力力，總總預(yù)算算15個(gè)億億?，F(xiàn)在：：按每間間50平米米的雙雙人客客房1萬元元裝修修費(fèi)計(jì)計(jì)算，，1500萬元元的貸貸款可可以1500間間雙人人客房房，含含3000個(gè)床床位，，年最最高接接待能能力超超過百百萬人人次。。這不但但是一一個(gè)節(jié)節(jié)約資資金和和時(shí)間間的發(fā)發(fā)展模模式，，同時(shí)時(shí)也是是一個(gè)個(gè)各方方面全贏的的合作作模式式。47商務(wù)計(jì)計(jì)劃書書模板板供參考考第1章章項(xiàng)項(xiàng)目目概要要1.1項(xiàng)目目簡介介和故故事梗梗概1.2合作作方案案和權(quán)權(quán)利義義務(wù)1.3投資資回報(bào)報(bào)和效效益結(jié)結(jié)果第2章章項(xiàng)項(xiàng)目目公司司2.1公司司現(xiàn)狀狀和發(fā)發(fā)展歷歷史2.2管理理團(tuán)隊(duì)隊(duì)和股股權(quán)結(jié)結(jié)構(gòu)2.3經(jīng)營營業(yè)績績和發(fā)發(fā)展規(guī)規(guī)劃第3章章商商務(wù)務(wù)模式式3.1技術(shù)術(shù)模式式和解解決方方案3.2經(jīng)營營模式式和運(yùn)運(yùn)作流流程3.3合作作模式式和操操作步步驟第4章市市場分分析4.1市場場規(guī)模模和目目標(biāo)份份額4.2行業(yè)業(yè)地位位和競競爭對對手4.3市場場地位位和營營銷策策略第5章章投投入入產(chǎn)出出5.1投資資預(yù)算算和資資金來來源5.2成本本估算算和收收入預(yù)預(yù)測5.3效益益指標(biāo)標(biāo)和數(shù)數(shù)據(jù)說說明第6章章風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)分析析6.1風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)識(shí)別別和風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)原原因6.2風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)評估估和量量化指指標(biāo)6.3防范范措施施和補(bǔ)補(bǔ)救預(yù)預(yù)案附件：：營業(yè)業(yè)執(zhí)照照，政政府批批文，，相關(guān)關(guān)協(xié)議議，資資質(zhì)等等附件：：預(yù)算算，投投入產(chǎn)產(chǎn)出、、現(xiàn)金金流量量、盈盈虧平平衡、、敏感感分析析等48如何講講？互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)是一一場革革命。。這場場革命命早已已席卷卷了全全國的的城鎮(zhèn)鎮(zhèn)，現(xiàn)現(xiàn)在它它正在在向農(nóng)農(nóng)村，，傳統(tǒng)統(tǒng)生活活方式式和生生產(chǎn)方方式的的大本本營發(fā)發(fā)起沖沖擊。。如果果說，，中國國半個(gè)個(gè)世紀(jì)紀(jì)前的的社會(huì)會(huì)政治治革命命是從從農(nóng)村村包圍圍城市市開始始的，，，那那么今今天的的這場場信息息技術(shù)術(shù)革命命將以以城市市包圍圍農(nóng)村村而告告終。。這場革革命顛顛覆了了傳統(tǒng)統(tǒng)的思思維方方式和和既定定的優(yōu)優(yōu)劣排排序，，使世世界的的空間間變得得越來來越小小，使使發(fā)展展的節(jié)節(jié)奏變變得越越來越越快，，使思思想交交流變變得越越來越越容易易，使使資源源配置置變得得越來來越合合理。?；ヂ?lián)聯(lián)網(wǎng)跨跨越時(shí)時(shí)空的的特點(diǎn)點(diǎn)，為為所有有的國國家、、地區(qū)區(qū)、企企業(yè)和和個(gè)人人，無無論是是先進(jìn)進(jìn)的還還是落落后的的，貧貧窮的的還是是富裕裕的，，強(qiáng)大大的還還是弱弱小的的，智智慧的的還是是愚昧昧的，，畫出出了一一條嶄嶄新的的起跑跑線，，為烏烏龜追追上兔兔子提提供了了機(jī)會(huì)會(huì)，是是使小小魚吃吃掉大大魚成成為可可能。。深入淺淺出，，演講講動(dòng)人人49商務(wù)策策劃故故事--《《天道道》殺富濟(jì)濟(jì)貧模模式策策劃50與投資資者交交往的的戰(zhàn)略略戰(zhàn)術(shù)術(shù)戰(zhàn)略——項(xiàng)目目包裝裝戰(zhàn)術(shù)——溝通通、妥妥協(xié)、、資本本退出出之路路51資本退退出之之路為投資資者預(yù)預(yù)留退退路提高資資產(chǎn)流流動(dòng)性性--提提高資資產(chǎn)流流動(dòng)性性--呆呆滯資資產(chǎn)證證券化化公司上上市與與證券券市場場--上上市的的意義義--上上市的的操作作程序序--常常見問問題52投資資資金的的退出出機(jī)制制投資者者入資項(xiàng)目公公司其他投投資者者股市發(fā)起股股東/管管理理層上策：：上市市套現(xiàn)現(xiàn)中策：：溢價(jià)價(jià)轉(zhuǎn)讓讓下策：：溢價(jià)價(jià)回購購存款自自愿、、取款款自由由53提高資資產(chǎn)的的流動(dòng)動(dòng)性問題：：企業(yè)業(yè)中什什么資資產(chǎn)是是最安安全的的流動(dòng)動(dòng)資產(chǎn)產(chǎn)？資產(chǎn)的的安全全性和和流動(dòng)動(dòng)性成成正比比，如如何提提高？？資產(chǎn)的的流動(dòng)動(dòng)性資產(chǎn)的的證券券化可細(xì)拆拆分割割可標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)計(jì)量量可憑證證授權(quán)權(quán)可方便便交換換阿基米米德的的支點(diǎn)點(diǎn)：證證券化化54呆滯流流動(dòng)資資產(chǎn)證證券化化資產(chǎn)固定流動(dòng)庫存賬款投資者（張三）債務(wù)人（李四）債權(quán)人信用評估機(jī)機(jī)構(gòu)擔(dān)保機(jī)構(gòu)承銷機(jī)構(gòu)特殊目的機(jī)機(jī)構(gòu)信托服務(wù)機(jī)機(jī)構(gòu)信托機(jī)構(gòu)服務(wù)服務(wù)服務(wù)票據(jù)票據(jù)票據(jù)資金資金資金資金資金預(yù)期現(xiàn)金流流問題：什么是資本本市場？什么是中介介機(jī)構(gòu)？55公司上市的的意義什么樣的企企業(yè)家需要要上市？上市有什么么意義？有遠(yuǎn)大理想想和宏偉發(fā)發(fā)展規(guī)劃，，理智要擠進(jìn)進(jìn)N強(qiáng)的企企業(yè)家；打算嘗試一一把資本家家的角色，，夢想一夜致致富的企業(yè)業(yè)家；急需從資本本家那里獲獲得融資，，不得不以上上市的前景景為誘惑的的企業(yè)家；；需要通過外外力來沖破破家族局限限性或國企企劣根性，，試圖建立規(guī)規(guī)范化企業(yè)業(yè)管理制度度的企業(yè)家家；增加公司資資產(chǎn)的流動(dòng)動(dòng)性，提高公司資資產(chǎn)的價(jià)值值；建立長期的的融資平臺(tái)臺(tái)，擁有更多的的融資渠道道；建立規(guī)范化化的現(xiàn)代企企業(yè)管理制制度，增強(qiáng)系統(tǒng)抗抗風(fēng)險(xiǎn)能力力；增強(qiáng)公司形形象，提提高市場拓拓展能力；；造就了股東東、員工、、管理層多多贏的平臺(tái)臺(tái)基礎(chǔ)56公司上市的的操作程序序股東會(huì)議決議聘請中介機(jī)構(gòu)籌備各項(xiàng)指標(biāo)達(dá)到上市標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)備上市申請文件股票發(fā)行銷售上市掛牌交易啟動(dòng)程序信息披露律師事務(wù)所會(huì)計(jì)師事務(wù)所財(cái)務(wù)顧問投資銀行證明擔(dān)保策劃輔導(dǎo)指導(dǎo)指導(dǎo)股改及調(diào)整股權(quán)結(jié)構(gòu)資產(chǎn)及經(jīng)營指標(biāo)達(dá)標(biāo)市場及供應(yīng)結(jié)構(gòu)調(diào)整規(guī)范化企業(yè)管理制度填寫上市申請表制作招股說明書出財(cái)務(wù)審計(jì)報(bào)告出具法律意見書首發(fā)IPO路演招股書發(fā)廣告股票定價(jià)印刷股票過戶托管57中介服務(wù)機(jī)機(jī)構(gòu)中介服務(wù)機(jī)構(gòu)投資機(jī)構(gòu)項(xiàng)目公司買賣方方尋找項(xiàng)目提供項(xiàng)目資資源信息鑒別項(xiàng)目提供考察報(bào)報(bào)告和評估估監(jiān)管項(xiàng)目對投資項(xiàng)目目財(cái)務(wù)監(jiān)管管推薦項(xiàng)目提供項(xiàng)目資資源信息渠渠道包裝項(xiàng)目制作商務(wù)計(jì)計(jì)劃書顧問服務(wù)提供全程融融資服務(wù)證券律師：：負(fù)責(zé)審議各各種法律文文件并出具具法律意見見書，確認(rèn)認(rèn)股東大會(huì)會(huì)作出的各各項(xiàng)決議合合法有效。。注冊會(huì)計(jì)師師：對企業(yè)進(jìn)行行資產(chǎn)評估估和財(cái)務(wù)審審計(jì)，出具具意見書，，確認(rèn)企業(yè)業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表表的業(yè)績和和資產(chǎn)屬實(shí)實(shí)。財(cái)務(wù)顧問：：前期輔助企企業(yè)的重大大決策，方方案制定、、站在企業(yè)業(yè)角度選擇擇其他中介介等，項(xiàng)目目進(jìn)入實(shí)施施后將淡化化，。投資銀行：：擔(dān)任主承銷銷商和上市市保薦人，，上市輔導(dǎo)導(dǎo)。58投入產(chǎn)出分分析及風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)控制投融資者視視角差異項(xiàng)目評估風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對59投資者的問問題：1.項(xiàng)目需需要多少錢錢？2.錢花在在什么地方方？3.花錢能能換來什么么？融資者的問問題：1.我的資資產(chǎn)值多少少錢？2.資產(chǎn)換換的錢值不不值？3.投資者者能帶來什什么？項(xiàng)目問題：：1.如何評評估資產(chǎn)？？2.如何評評估項(xiàng)目？？3.如何控控制風(fēng)險(xiǎn)？？60評估項(xiàng)目解解決問題——資產(chǎn)評估估資產(chǎn)評估方法優(yōu)點(diǎn)缺點(diǎn)賬面余額法凈資產(chǎn)值=總資產(chǎn)-總負(fù)債-折舊損耗憑據(jù)清楚，方法簡單，計(jì)算精確，易審計(jì)核查。忽略了資產(chǎn)的盈利能力和無形資產(chǎn)的效益，無法體現(xiàn)技術(shù)進(jìn)步和價(jià)格的變化。紙上談商資產(chǎn)重置法達(dá)到現(xiàn)有產(chǎn)出能力重置現(xiàn)有資產(chǎn)規(guī)模需要的投資。可以從物質(zhì)上體現(xiàn)市場價(jià)格變化，量化反映技術(shù)進(jìn)步和機(jī)會(huì)成本的因素。無法反應(yīng)資產(chǎn)今后的盈利能力和增值能力，大大低估了人創(chuàng)造的無形資產(chǎn)。市場類比法借鑒性質(zhì)相同、規(guī)模和產(chǎn)值相似的項(xiàng)目進(jìn)行價(jià)值評估的類比推算。方法簡單，可以反映市場供求關(guān)系，充分體現(xiàn)行業(yè)競爭因素。參照物難找，資產(chǎn)交易的雙方不易達(dá)成共識(shí)?，F(xiàn)金流量法以項(xiàng)目今天的現(xiàn)金流為基準(zhǔn)，推算預(yù)定期限的現(xiàn)金流，然后求出資金的凈現(xiàn)值，以此作為項(xiàng)目評估的價(jià)值標(biāo)準(zhǔn)。