證券交易講義

1頁第六章融資融券業(yè)務(wù)本章提示：有兩個(gè)學(xué)問點(diǎn)降低了難度。了解〔原要求為“生疏”，降低了要求〕有價(jià)證券充抵保證金的計(jì)算、融資融券保證金比例及計(jì)算、保證金可用余額及計(jì)算、客戶擔(dān)保物的監(jiān)控；了解〔原要求為“生疏”，降低了要求〕融資融券期間證券權(quán)益的處理?！蹲C券公司監(jiān)視治理?xiàng)l例》202361日起，施行的《證券公司監(jiān)視治理?xiàng)l例》規(guī)定，其中涉及融資融券業(yè)務(wù)內(nèi)容的，發(fā)生變更，請留意。P234建議查看相關(guān)法規(guī)。202381日，中國證監(jiān)會(huì)公布并施行的《證券公司融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)治理方法》和《證券公司融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)內(nèi)部掌握指引》兩個(gè)標(biāo)準(zhǔn)性文件開頭實(shí)施，證券公司融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)正式啟航。第一節(jié)融資融券業(yè)務(wù)的含義及資格治理一、融資融券業(yè)務(wù)的含義融資融券業(yè)務(wù)是在證券交易所或國務(wù)院批準(zhǔn)的其他證券交易場所進(jìn)展的證券交易中，證券公司向客戶出借資金供其買入證券或者出借證券供其賣出，并由客戶交存相應(yīng)擔(dān)保物的經(jīng)營活動(dòng)。〔原定義：指證券公司向客戶出借資金供其買入上市證券或者出借上市證券供其賣出，并收取擔(dān)保物的經(jīng)營活動(dòng)?！扯?、融資融券業(yè)務(wù)資格證券公司申請融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)，應(yīng)當(dāng)具備以下條件：經(jīng)營證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)已滿3年，且已被中國證券業(yè)協(xié)會(huì)評審為創(chuàng)試點(diǎn)類證券公司；公司治理健全，內(nèi)部掌握有效，能有效識(shí)別、掌握和防范業(yè)務(wù)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和內(nèi)部治理風(fēng)險(xiǎn)；公司及其董事、監(jiān)事、高級治理人員最近2年內(nèi)未因違法違規(guī)經(jīng)營受到行政懲罰和刑事懲罰，且不存在因涉嫌違法違規(guī)正被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查或者正處于整改期間的情形；2612億元以上?？蛻糍Y產(chǎn)安全、完整，客戶交易結(jié)算資金第三方存管方案已經(jīng)證監(jiān)會(huì)認(rèn)可，且已對實(shí)施進(jìn)度作出明確安排；已完成交易、清算、客戶賬戶和風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控的集中治理，對歷史遺留的不標(biāo)準(zhǔn)賬戶已設(shè)定標(biāo)識(shí)并集中監(jiān)控；已制定切實(shí)可行的融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)實(shí)施方案和內(nèi)部治理制度，具備開展融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)所需的專業(yè)人員、技術(shù)系統(tǒng)、資金和證券。證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)自收到規(guī)定的申請材料之日起10人開展融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)的書面意見。取得融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)資格的證券公司在開展融資融券業(yè)務(wù)前還應(yīng)向交易所申請融資融券交易權(quán)限。其次節(jié)融資融券業(yè)務(wù)的治理一、融資融券業(yè)務(wù)治理的根本原則開展融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)的證券公司〔以下簡稱“證券公司”〕從事融資融券業(yè)務(wù)應(yīng)遵守以下原則：遵守法律、行政法規(guī)和有關(guān)治理的規(guī)定，加強(qiáng)內(nèi)部掌握，嚴(yán)格防范和掌握風(fēng)險(xiǎn)，切實(shí)維護(hù)客戶資產(chǎn)的安全。必需經(jīng)評監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)。未經(jīng)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，任何證券公司不得向客戶融資、融券，也不得為客戶與客戶、客戶與他們之間的融資融券活動(dòng)供給任何便利和效勞。證券公司向客戶融資，應(yīng)當(dāng)使用自有資金或者依法籌集的資金；向客戶融券，應(yīng)當(dāng)使用自有證券或者依法取得處分權(quán)的證券。證券公司對融資融券業(yè)務(wù)要實(shí)行集中統(tǒng)一治理。證券公司融資融券業(yè)務(wù)的決策和主要管理職責(zé)應(yīng)集中于證券公司總部。公司應(yīng)建立完備的融資融券業(yè)務(wù)治理制度、決策與授權(quán)體系、操作流程和風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、評估與掌握體系。證券公司對融資融券業(yè)務(wù)要實(shí)行集中統(tǒng)一治理。融資融券業(yè)務(wù)的決策與授權(quán)體系原則上按“董事會(huì)——業(yè)務(wù)決策機(jī)構(gòu)——業(yè)務(wù)執(zhí)行部門——分支機(jī)構(gòu)”的架構(gòu)設(shè)立和運(yùn)行。董事會(huì)負(fù)責(zé)制定融資融券業(yè)務(wù)的根本治理制度，打算與融資融券業(yè)務(wù)有關(guān)的部門設(shè)置及各部門職責(zé)，確定融資融券業(yè)務(wù)的總規(guī)模。業(yè)務(wù)決策機(jī)構(gòu)由有關(guān)高級治理人員及部門負(fù)責(zé)人組成，負(fù)責(zé)制定融資融券業(yè)務(wù)操作流程，選擇可從事融資融券業(yè)務(wù)的分支機(jī)構(gòu)，確定對單一客戶和單一證券的授信額度、融資融券的期限和利率〔費(fèi)率〕、保證金比例和最低維持擔(dān)保比例、可沖抵保證金的證券種類及折算率、客戶可融資買入和融券賣出的證券種類。業(yè)務(wù)執(zhí)行部門負(fù)責(zé)融資融券業(yè)務(wù)的具體治理和運(yùn)作，制定融資融券合同的標(biāo)準(zhǔn)文本，確定對具體客戶的授信額度，對分支機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)操作進(jìn)展審批、復(fù)核和監(jiān)視。分支機(jī)構(gòu)在公司總部的集中監(jiān)控下，依據(jù)公司的統(tǒng)一規(guī)定和打算，具體負(fù)責(zé)客戶征信、簽約、開戶、保證金收取和交易執(zhí)行等業(yè)務(wù)操作。證券公司應(yīng)當(dāng)健全業(yè)務(wù)隔離制度，確保融資融券業(yè)務(wù)與證券資產(chǎn)治理、證券自營、投資銀行等業(yè)務(wù)在機(jī)構(gòu)、人員、信息、賬戶等方面相互分別。證券公司融資融券業(yè)務(wù)的前、中、后臺(tái)應(yīng)當(dāng)相互分別、相互制約。各主要環(huán)節(jié)應(yīng)當(dāng)分別由不同的部門和崗位負(fù)責(zé)，負(fù)責(zé)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控和業(yè)務(wù)稽核的部門和崗位應(yīng)當(dāng)獨(dú)立于其他部門和崗位，分管融資融券業(yè)務(wù)的高級治理人員不得兼管風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控部門和業(yè)務(wù)稽核部門。二、融資融券業(yè)務(wù)的賬戶體系〔一〕證券公司的賬戶體系證券公司經(jīng)營融資融券業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)以自己的名義，在證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)分別開立融券專用證券賬戶、客戶信用交易擔(dān)保證券賬戶、信用交易證券交收賬戶和信用交易資金交收賬戶；在商業(yè)銀行分別開立融資專用資金賬戶和客戶信用交易擔(dān)保資金賬戶。【例如·〔〕融資專用資金賬戶信用交易證券交收賬戶客戶信用交易擔(dān)保資金賬戶D.信用交易資金交收賬戶答案：AC〔二〕客戶的賬戶體系客戶申請開展融資融券業(yè)務(wù)要在證券公司開立信用證券賬戶和信用資金臺(tái)賬，在存管銀行開立信用資金賬戶?？蛻粜庞米C券賬戶，是證券公司依據(jù)證券登記結(jié)算公司相關(guān)規(guī)定為客戶開立的、用于記載客戶托付證券公司持有的擔(dān)保證券的明細(xì)數(shù)據(jù)的賬戶。該賬戶是證券公司客戶信用交易擔(dān)保證券賬戶的二級證券賬戶?？蛻粜庞觅Y金臺(tái)賬，是客戶在證券公司開立的用于記載客戶交存的擔(dān)保資金及融資融券形成的負(fù)債的明細(xì)數(shù)據(jù)的賬戶?？蛻粜庞觅Y金賬戶，是客戶在存管銀行開立的用于記載客戶交存的擔(dān)保資金的明細(xì)數(shù)據(jù)的賬戶。該賬戶是證券公司客戶信用交易擔(dān)保資金賬戶的二級賬戶。三、融資融券業(yè)務(wù)客戶的申請、征信與選擇〔一〕客戶的申請客戶要在證券公司開展融資融券業(yè)務(wù)，應(yīng)由客戶本人向證券公司營業(yè)部提出申請?？蛻羯暾垥r(shí)應(yīng)向證券公司營業(yè)部提交證券公司規(guī)定的相關(guān)材料。一般包括：融資融券業(yè)務(wù)申請表、有效身份證明文件、已在營業(yè)部開立的一般資金賬戶和證券賬戶、融資融券擔(dān)保品證明、客戶具有支配權(quán)的資產(chǎn)證明、住址證明等客戶征信所需的相關(guān)材料。機(jī)構(gòu)客戶還需提交公司章程、法人代表授權(quán)書、法人代表證明書、法人代表身份證明及經(jīng)辦人身份證明文件。營業(yè)部受理客戶申請后應(yīng)按公司規(guī)定的審核、審批流程對客戶進(jìn)展征信、評估和授信審批?！捕晨蛻粽餍耪{(diào)查了解客戶的身份、財(cái)產(chǎn)與收入狀況、證券投資閱歷和風(fēng)險(xiǎn)偏好，并以書面和電子方式予以記載、保存?！踩晨蛻舻倪x擇標(biāo)準(zhǔn)證券公司應(yīng)當(dāng)按《方法》規(guī)定的有關(guān)條件和征信的要求制定選擇客戶的具體標(biāo)準(zhǔn)。一般主要包括一下幾方面：從事證券交易時(shí)間：要求客戶在申請開展融資融券業(yè)務(wù)的證券公司所屬營業(yè)部開設(shè)一般證券賬戶并從事交易滿半年以上。賬戶狀態(tài)。信譽(yù)狀況。資產(chǎn)狀況。投資風(fēng)格及業(yè)績。關(guān)聯(lián)關(guān)系：非證券公司股東或關(guān)聯(lián)人。四、融資融券業(yè)務(wù)合同與風(fēng)險(xiǎn)提醒〔一〕融資融券業(yè)務(wù)合同內(nèi)容證券公司在向客戶融資融券前，應(yīng)當(dāng)與其簽訂載入中國證券協(xié)會(huì)規(guī)定的必備條款的融資融券業(yè)務(wù)合同。合同應(yīng)由證券公司統(tǒng)一制定、保管和與客戶簽訂。合同中載明的事項(xiàng)：20點(diǎn)內(nèi)容，P213，理解記憶提示：客戶用于一家證券交易所上市證券交易的信用證券賬戶只能有一個(gè)?？蛻糁荒荛_立一個(gè)信用資金賬戶。11家證券公司融入資金和證券。8.商定甲方從事融資融券交易的信用額度、融資融券期限、融資利率和融券費(fèi)用及相應(yīng)的計(jì)算公式等事項(xiàng)，并載入以下內(nèi)容：〔1〕6個(gè)月?！捕筹L(fēng)險(xiǎn)提醒《融資融券交易風(fēng)險(xiǎn)提醒書》中留意的幾點(diǎn)內(nèi)容：提示客戶留意融資融券交易具有一般證券交易所具有的政策風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)、違約風(fēng)險(xiǎn)、系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)等各種風(fēng)險(xiǎn)，以及其特有的投資風(fēng)險(xiǎn)放大等風(fēng)險(xiǎn)。提示客戶在開戶從事融資融券交易前，必需了解所在的證券公司是否具有開展融資融券業(yè)務(wù)的資格。提示客戶在從事融資融券交易期間，假設(shè)不能依據(jù)商定的期限清償債務(wù)，或上市證券價(jià)格波動(dòng)導(dǎo)致?lián)Ｎ飪r(jià)值與其融資融券債務(wù)之間的比例低于維持擔(dān)保比例，且不能依據(jù)商定的時(shí)間、數(shù)量追加擔(dān)保物時(shí)，將面臨擔(dān)保物被證券公司強(qiáng)制平倉的風(fēng)險(xiǎn)。提示客戶在從事融資融券交易期間，假設(shè)其信用資質(zhì)狀況降低，證券公司會(huì)相應(yīng)降低對其的授信額度，或者證券公司提高相關(guān)戒備指標(biāo)、平倉指標(biāo)所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，可能會(huì)給客戶造成的經(jīng)濟(jì)損失?！蔡崾荆阂韵滦蛱枮榻滩闹行蛱枴臣僭O(shè)中國人民銀行規(guī)定的同期金融機(jī)構(gòu)貸款基準(zhǔn)利率調(diào)高，證券公司將相應(yīng)調(diào)高融資利率或融券費(fèi)率，客戶將面臨融資融券本錢增加的風(fēng)險(xiǎn)。提示客戶在從事融資融券交易期間，假設(shè)因自身緣由導(dǎo)致其資產(chǎn)被司法機(jī)關(guān)實(shí)行財(cái)產(chǎn)保全或強(qiáng)制執(zhí)行措施，或者消滅喪失民事行為力量、破產(chǎn)、解散等狀況時(shí)，客戶將面臨被證券公司提前了結(jié)融資融券交易的風(fēng)險(xiǎn)，可能會(huì)給客戶造成經(jīng)濟(jì)損失。提示客戶在從事融資融券交易期間，假設(shè)發(fā)生融資融券標(biāo)的證券范圍調(diào)整、標(biāo)的證券暫停交易或終止上市等狀況，客戶將可能面臨被證券公司提前了結(jié)融資融券交易的風(fēng)險(xiǎn)，可能會(huì)給客戶造成經(jīng)濟(jì)損失。客戶無論因何種緣由沒有準(zhǔn)時(shí)收到有關(guān)通知，都會(huì)面臨擔(dān)保物被證券公司強(qiáng)制平倉的風(fēng)險(xiǎn)，可能會(huì)給客戶造成經(jīng)濟(jì)損失。提示客戶應(yīng)妥當(dāng)保管信用賬戶卡、身份證件和交易密碼等資料。如客戶將信用賬戶、身份證件、交易密碼等出借給他人使用，由此造成的后果由客戶擔(dān)當(dāng)。除上述9項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)提示外，各試點(diǎn)證券公司還可以依據(jù)具體狀況在本公司制定的《融資融券交易風(fēng)險(xiǎn)提醒書》中對融資融券交易存在的風(fēng)險(xiǎn)做進(jìn)一步列舉。五、客戶開戶、提交擔(dān)保品與授信客戶用于一家證券交易所上市證券交易的信用證券賬戶只能有一個(gè)?？蛻粜庞米C券賬戶與其一般證券賬戶的開戶人的姓名或者名稱應(yīng)當(dāng)全都。證券公司向客戶融資，只能使用融資專用資金賬戶內(nèi)的資金；向客戶融券，只能使用融券專用證券賬戶內(nèi)的證券。2倍，期限不超過6個(gè)月。授信方式一般有兩種：一是固定授信方式，即客戶使用資金〔證券〕的金額和期限在授信額度和合同期限內(nèi)固定不變，并按合同商定的金額和期限計(jì)收利息〔費(fèi)用〕；二是非固定方式，即客戶使用資金〔證券〕的金額和期限在授信額度和合同期限內(nèi)，客戶可依據(jù)需要依法使用和歸還，并按實(shí)際使用的金額和期限計(jì)收利息〔費(fèi)用?！沉⑷谫Y融券交易操作〔一〕融資融券交易的一般規(guī)章留意的幾點(diǎn)：證券公司承受客戶融資融券交易托付，應(yīng)當(dāng)依據(jù)交易所規(guī)定的格式申報(bào)。申報(bào)指令應(yīng)包括客戶的信用證券賬戶號碼、席位代碼、標(biāo)的價(jià)格、數(shù)量、融資融券標(biāo)識(shí)等內(nèi)容。100股〔份〕或其整數(shù)倍。融券賣出的申報(bào)價(jià)格不得低于該證券的最成交價(jià)；當(dāng)天沒有產(chǎn)生成交的，申報(bào)價(jià)格不得低于其前收盤價(jià)。低于上述價(jià)格的申報(bào)為無效申報(bào)?？蛻魬?yīng)當(dāng)在與證券公司簽訂融資融券合同時(shí)，向證券公司申報(bào)其本人及關(guān)聯(lián)人持有的全部證券賬戶?？蛻羧谫Y買入證券后，可通過賣券還款或直接還款的方式向證券公司歸還融入資金。賣券還款是指客戶通過其信用證券賬戶申報(bào)賣券，結(jié)算時(shí)賣出證券所得資金直接劃轉(zhuǎn)至證券公司融資專用賬戶的一種還款方式。以直接還款方式歸還融入資金的，具體操作依據(jù)證券公司與客戶之間的商定辦理?？蛻羧谌u出后，可通過買券還券或直接還券的方式向證券公司歸還融入證券。買券還券是指客戶通過其信用證券賬戶申報(bào)買券，結(jié)算時(shí)買入證券直接劃轉(zhuǎn)至證券公司融券專用證券賬戶的一種還券方式。客戶賣出信用證券賬戶內(nèi)證券所得價(jià)款，須先歸還其融資欠款。未了結(jié)相關(guān)融券交易前，客戶融券賣出所得價(jià)款除買券還券外不得他用?？蛻粜庞米C券賬戶不得用于從事交易所債券回購交易?？蛻粑茨馨雌诮蛔銚?dān)保物或者到期未歸還融資融券債務(wù)的，證券公司應(yīng)當(dāng)依據(jù)商定實(shí)行強(qiáng)制平倉措施，處分客戶擔(dān)保物，缺乏局部可以向客戶追索。證券公司依據(jù)與客戶的商定實(shí)行強(qiáng)制平倉措施的，應(yīng)依據(jù)交易所規(guī)定的格式申報(bào)強(qiáng)制平倉指令。申報(bào)指令應(yīng)包括客戶的信用證券賬戶號碼、席位代碼、標(biāo)的證券代碼、買賣方向、價(jià)格、數(shù)量、平倉標(biāo)識(shí)等內(nèi)容?！捕硺?biāo)的證券可作為融資買入或融券賣出的標(biāo)的證券，是在交易所上市交易并經(jīng)交易所認(rèn)可的以下四大類證券：符合交易所規(guī)定的股票、證券投資基金、債券、其他證券。標(biāo)的證券為股票的，應(yīng)當(dāng)符合七個(gè)條件?！惨娊滩腜222〕3個(gè)月。15億元，融券賣出標(biāo)的股票的28億元。股東人數(shù)不少于4000人。320%，日均漲跌幅的平均值與基準(zhǔn)指4500%以上。日均換手率是指過去3個(gè)月內(nèi)標(biāo)的證券或基準(zhǔn)指數(shù)每日換手率的平均值。日均漲跌幅是指過去3個(gè)月內(nèi)標(biāo)的證券或基準(zhǔn)指數(shù)每日漲跌幅確定值的平均值。波動(dòng)幅度是指過去3個(gè)月內(nèi)標(biāo)的證券或基準(zhǔn)指數(shù)最高價(jià)與最低價(jià)之差對最高價(jià)和最低價(jià)的平均值之比。股票發(fā)行公司已完成股權(quán)分置改革。股票交易未被交易所實(shí)行特別處理。交易所規(guī)定的其他條件。七、保證金及擔(dān)保物治理〔一〕有價(jià)證券充抵保證金的計(jì)算充抵保證金的有價(jià)證券，在計(jì)算保證金金額時(shí)應(yīng)當(dāng)以證券市值按以下折算率進(jìn)展折算：18010070%，其他股票折算65%。交易所交易型開放式指數(shù)基金折算率最高不超過90%。95%。其他上市證券投資基金和債券折算率最高不超過80%。證券公司可以依據(jù)流淌性、波動(dòng)性等指標(biāo)對可充抵保證金的各類證券確定不同的折算率，但證券公司公布的折算率不得高于交易所規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)?！捕橙谫Y融券保證金比例及計(jì)算客戶融資買入證券時(shí)，融資保證金比例不得低于50%?！踩潮ＷC金可用余額及計(jì)算〔四〕客戶擔(dān)保物的監(jiān)控證券公司向客戶收取的保證金以及客戶融資買入的全部證券和融券賣出所得全部資金，整體作為客戶對證券公司融資融券債務(wù)的擔(dān)保物。130%130%時(shí)，證券公司應(yīng)當(dāng)通知客戶在商定的期2個(gè)150%。維持擔(dān)保比例超過300%但提取后維持擔(dān)保比例不得低于300%。交易所另有規(guī)定的除外。八、權(quán)好處理在客戶融資融券期間，證券持有人的權(quán)益按“客戶融資買入證券的權(quán)益歸客戶全部、客戶融券賣出證券的權(quán)益歸證券公司全部”的原則處理。〔一〕對證券發(fā)行人的權(quán)利的行使所謂對證券發(fā)行人的權(quán)利，是指懇求召開證券持有人會(huì)議、參與證券持有人會(huì)議、提案、表決、配售股份的認(rèn)購、懇求安排投資收益等因持有證券而產(chǎn)生的權(quán)利。〔二〕證券發(fā)行人派發(fā)紅利的處理涉及的利息稅由登記結(jié)算公司依據(jù)證券公司的托付依據(jù)信用交易客戶的身份計(jì)算。證券公司收到現(xiàn)金紅利和利息款項(xiàng)后，應(yīng)當(dāng)準(zhǔn)時(shí)分派給對應(yīng)的信用交易客戶?！踩称渌麢?quán)益的處理證券發(fā)行實(shí)行市值配售發(fā)行方式的，客戶信用證券賬戶的明細(xì)數(shù)據(jù)納入其對應(yīng)市值的計(jì)算?！菜摹橙谌灰灼陂g權(quán)益的處理客戶融入證券后、歸還證券前，在以下情形下應(yīng)當(dāng)依據(jù)融券數(shù)量對證券公司進(jìn)展補(bǔ)償：證券發(fā)行人派覺察金紅利的，融券客戶應(yīng)當(dāng)向證券公司補(bǔ)償對應(yīng)金額的現(xiàn)金紅利。證券發(fā)行人派發(fā)股票紅利或權(quán)證等證券的，融券客戶應(yīng)當(dāng)依據(jù)雙方商定向證券公司補(bǔ)償對應(yīng)數(shù)量的股票紅利或權(quán)證等證券，或以現(xiàn)金結(jié)算方式予以補(bǔ)償。證券發(fā)行人向原股東配售股份的，或者證券發(fā)行人增發(fā)股以及發(fā)行權(quán)證、可轉(zhuǎn)債等證券時(shí)原股東有優(yōu)先認(rèn)購權(quán)的，由證券公司和融券客戶依據(jù)雙方商定處理。九、信息披露與報(bào)告證券公司應(yīng)當(dāng)于每個(gè)交易日22：00前向交易所報(bào)送當(dāng)日各標(biāo)的證券融資買入額、融資還款額、融資余額，以及融券賣出量、融券歸還量和融券余量等數(shù)據(jù)。第三節(jié)融資融券業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)及其掌握一、證券公司融資融券業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)〔一〕客戶信用風(fēng)險(xiǎn)〔二〕市場風(fēng)險(xiǎn)〔三〕業(yè)務(wù)規(guī)模及集中度風(fēng)險(xiǎn)〔四〕業(yè)務(wù)治理風(fēng)險(xiǎn)〔五〕信息技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)二、證券公司融資融券業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的掌握〔一〕客戶信用風(fēng)險(xiǎn)的掌握信用評估。合同治理。保證金掌握。強(qiáng)行平倉?！捕呈袌鲲L(fēng)險(xiǎn)的掌握單只標(biāo)的證券的融資余額到達(dá)該證券上市可流通市值的25%時(shí)，交易所可以在次一交易日暫停其融資買入，并向市場公布。當(dāng)該標(biāo)的證券的融資余額降低至20%以下時(shí)，交易所可以在次一交易日恢復(fù)其融資買入，并向市場公布。單只標(biāo)的證券的融券余量到達(dá)該證券上市可流通量的25%時(shí)，交易所可以在次一交易日暫停其融券賣出，并向市場公布。當(dāng)該標(biāo)的證券的融券余量降低至20%以下時(shí)，交易所可以在次一交易日恢復(fù)其融券賣出，并向市場公布。〔三〕業(yè)務(wù)規(guī)模和集中度風(fēng)險(xiǎn)的掌握規(guī)模確定，實(shí)時(shí)監(jiān)控。證券公司對客戶的授信和融出資金、證券均應(yīng)由公司總部統(tǒng)一掌握和辦理，嚴(yán)禁分支機(jī)構(gòu)擅自對外辦理相關(guān)業(yè)務(wù)。業(yè)務(wù)集中度嚴(yán)格掌握在監(jiān)管部門的有關(guān)規(guī)定范圍內(nèi)：對單一客戶融資業(yè)務(wù)規(guī)模不得超過凈資本的5%；對單一客戶融券業(yè)務(wù)規(guī)模不得超過凈資本的5%；承受單只擔(dān)保股票的市值不得超過該只股票總市值的20%?！纠}·推斷題】證券公司對客戶的授信和融出資金、證券的具體事項(xiàng)，由證券公司總部或相關(guān)營業(yè)部掌握和辦理?！病场敬鸢浮垮e(cuò)誤。〔四〕業(yè)務(wù)治理風(fēng)險(xiǎn)的掌握業(yè)務(wù)治理主要是指證券公司融資融券業(yè)務(wù)經(jīng)營因制度不全、治理不善、掌握不力、操作失誤等緣由導(dǎo)致業(yè)務(wù)經(jīng)營損失的可能性?！参濉承畔⒓夹g(shù)風(fēng)險(xiǎn)的掌握信息技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)主要是指因證券公司融資融券交易系統(tǒng)故障致使交易中斷、失效而導(dǎo)致?lián)?dāng)客戶資產(chǎn)損失的賠償責(zé)任或無法收回到期債權(quán)的可能性。第四節(jié)融資融券業(yè)務(wù)的監(jiān)管和法律責(zé)任一、融資融券業(yè)務(wù)的監(jiān)管〔一〕