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文檔簡介

第七章股票市場(chǎng)、理性預(yù)期理論與有效市場(chǎng)假定本章預(yù)習(xí)

股票是如何定價(jià)的？“理性經(jīng)濟(jì)人”假說的可行性本章框架本章框架一.計(jì)算普通股價(jià)格二.市場(chǎng)如何確定股票價(jià)格三.理性預(yù)期理論與有效市場(chǎng)假說1.1計(jì)算普通股價(jià)格

2.1市場(chǎng)如何確定股票價(jià)格信息的作用(influence?)

貨幣政策如何影響股票價(jià)格？（戈登增長模型）次貸危機(jī)如何影響股票價(jià)格？（戈登增長模型）3.1理性預(yù)期理論什么（不）是理性預(yù)期？

——對(duì)所掌握信息的估計(jì)不準(zhǔn)確；

——沒有掌握某些可得信息有效市場(chǎng)假說（efficientmarkethypothesis）

——認(rèn)為對(duì)未來價(jià)格的預(yù)期等于基于所有現(xiàn)有可得信息所做的最優(yōu)預(yù)測(cè)（金融經(jīng)濟(jì)學(xué)家：證券的價(jià)格反映了所有可得信息）

——無風(fēng)險(xiǎn)套利（arbitrageopportunity）

——三種版本：弱式、半強(qiáng)式、強(qiáng)式的區(qū)別行為金融學(xué)（behavioralfinance）

——天生風(fēng)險(xiǎn)厭惡（shortselling）

——mentalaccount

——herdingbehavior

——席勒“非理性的繁榮”本章復(fù)習(xí)

理性的預(yù)期是準(zhǔn)確的預(yù)期嗎？一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，央行應(yīng)當(dāng)在形勢(shì)脫離控制之前，刺破股票市場(chǎng)中的泡沫。而泡沫崩潰后，會(huì)對(duì)市場(chǎng)造成破壞。如何利用貨幣政策來刺破泡沫？利用戈登增長模型說明如何達(dá)到這一目的。Growolde

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