第十一章信托類金融中介

第十一章信托類金融中介目錄1234信托業(yè)的產(chǎn)生與發(fā)展信托機(jī)構(gòu)的組織形式與主要業(yè)務(wù)典型國家信托業(yè)的存在與發(fā)展信托機(jī)構(gòu)的經(jīng)營管理第一節(jié)信托業(yè)的產(chǎn)生與發(fā)展一、信托的淵源實(shí)際上,在私有制出現(xiàn)之后就產(chǎn)生了早期的信托。古代信托思想與古希臘、古羅馬的遺囑執(zhí)行、遺產(chǎn)繼承與管理,有著密切的關(guān)系。在古羅馬,羅馬法一度規(guī)定只有羅馬市民才享有羅馬法所賦予的權(quán)利;家主可用遺囑指定遺產(chǎn)繼承人,但繼承人必須是羅馬市民;凡羅馬市民以外的法人,不得被指定為遺產(chǎn)繼承人,即使指定,也沒有法律效力。后來是羅馬皇帝奧古斯特士修訂法律,才解除了上述限制。早期信托形式多樣,多為個(gè)人間的協(xié)議,委托人尋找的受托人也大多是自己的親朋好友,受托人承辦信托業(yè)務(wù)大多是為了私人情誼,而不是盈利,不同于現(xiàn)代的商業(yè)化信托。第一節(jié)信托業(yè)的產(chǎn)生與發(fā)展二、現(xiàn)代信托業(yè)的形成

現(xiàn)代信托制度起源于英國,是在英國尤斯制的基礎(chǔ)上發(fā)展起來的,距今已有幾個(gè)世紀(jì),尤斯制是指由土地占有人(委托人)將土地交給受托人代為掌管,受托人將土地上的收益交給委托人指定的受益人,受益人享有對土地收益的權(quán)利。但是,現(xiàn)代信托制度卻是19世紀(jì)初傳入美國后,在美國發(fā)展壯大起來的。美國獨(dú)立戰(zhàn)爭后,資本主義經(jīng)濟(jì)在美國得到了迅速的發(fā)展,資本主義的發(fā)展極大地推動(dòng)了信托業(yè)的發(fā)展,信托業(yè)在美國資本主義的發(fā)展中顯示出巨大的生命力。第一節(jié)信托業(yè)的產(chǎn)生與發(fā)展三、現(xiàn)代信托業(yè)的發(fā)展

(一)以信用為基礎(chǔ)現(xiàn)代信托業(yè)出現(xiàn)在第二次世界大戰(zhàn)之后。此時(shí),各國的發(fā)展特色基本確定,世界信托業(yè)向更為成熟的方向發(fā)展。這期間,各國信托業(yè)逐漸形成了相似的發(fā)展特點(diǎn)。(1)信托財(cái)產(chǎn)的集中化。(2)信托機(jī)構(gòu)與普通金融機(jī)構(gòu)趨同化。(二)以法律為保障20世紀(jì)以后,隨著經(jīng)濟(jì)全球化的迅速發(fā)展和公眾財(cái)富的日益增長,信托制度受到了越來越多的關(guān)注,日本、韓國等一些大陸法系國家先后對這項(xiàng)制度進(jìn)行了移植,并取得了良好的經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益。第一節(jié)信托業(yè)的產(chǎn)生與發(fā)展四、我國信托業(yè)的發(fā)展我國的信托制度最早誕生于20世紀(jì)初,但在當(dāng)時(shí)中國處于半殖民地半封建的情況下,信托業(yè)得以生存與發(fā)展的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)極其薄弱,信托業(yè)難以有所作為。新中國成立后,1949年11月1日組建了自己的信托機(jī)構(gòu)——中國人民銀行上海市分行信托部,其業(yè)務(wù)包括房地產(chǎn)、運(yùn)輸、倉庫、保管及其他代理業(yè)務(wù)。我國先后對信托業(yè)進(jìn)行了六次整頓:(一)中國信托業(yè)恢復(fù)初期的迅速發(fā)展與第一次清理整頓(1982年)(二)中國信托業(yè)的第二輪擴(kuò)張與清理整頓(1985年)(三)中國信托業(yè)的第三次清理整頓(1988年)(四)中國信托業(yè)的第四次清理整頓(1993年)(五)近期兩次整頓(1999年與2007年)第二節(jié)信托機(jī)構(gòu)的組織形式與主要業(yè)務(wù)一、信托機(jī)構(gòu)組織(一)信托機(jī)構(gòu)組織形式1.單一信托機(jī)構(gòu)2.附屬于其他機(jī)構(gòu)的信托機(jī)構(gòu)(二)信托機(jī)構(gòu)組織特點(diǎn)主要包括:(1)從事信托業(yè)務(wù),充當(dāng)受托人;(2)主要發(fā)揮財(cái)產(chǎn)事務(wù)管理職能;(3)利潤來源主要是信托報(bào)酬;(4)業(yè)務(wù)經(jīng)營中要遵循信托的基本要求,即信托財(cái)產(chǎn)獨(dú)立性要求。(三)信托機(jī)構(gòu)組織管理1.信托機(jī)構(gòu)建立的基本要求2.信托機(jī)構(gòu)設(shè)立的程序3.信托機(jī)構(gòu)的內(nèi)部組織設(shè)置第二節(jié)信托機(jī)構(gòu)的組織形式與主要業(yè)務(wù)二、信托機(jī)構(gòu)的主要業(yè)務(wù)活動(dòng)(一)資金信托(二)票據(jù)信托(三)財(cái)產(chǎn)信托(四)公益信托(五)資產(chǎn)管理(六)自營業(yè)務(wù)第三節(jié)典型國家信托業(yè)的存在與發(fā)展一、英國信托業(yè)的演變

(一)英國信托業(yè)的產(chǎn)生現(xiàn)代信托業(yè)起源于英國。英國最早的信托是由個(gè)人承辦的,主要處理公益事務(wù)和私人財(cái)產(chǎn)事務(wù)。(二)英國信托業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀目前,英國金融信托業(yè)以個(gè)人受托為主,其承接的業(yè)務(wù)量占80%以上,而法人受托業(yè)務(wù)則主要由銀行和保險(xiǎn)公司兼營,專營比例很小;不僅如此,而且在銀行的信托業(yè)務(wù)中,又有90%以上集中于四大商業(yè)銀行,即國民威斯敏斯特銀行、密特蘭銀行、巴克萊銀行和勞埃德銀行。第三節(jié)典型國家信托業(yè)的存在與發(fā)展

二、英國信托業(yè)的演變(一)英國信托業(yè)的起源美國信托業(yè)繼承了英國信托業(yè)的傳統(tǒng)模式,也走出了一條新的發(fā)展道路。美國的信托機(jī)構(gòu)在創(chuàng)立初期是與保險(xiǎn)業(yè)結(jié)合在一起的,1822年成立的“紐約農(nóng)業(yè)火災(zāi)保險(xiǎn)放款公司”被認(rèn)為是美國信托業(yè)的鼻祖。1853年,又是在紐約成立了美國聯(lián)邦信托公司,這是美國歷史上第一家專門的信托公司,其業(yè)務(wù)比兼營的信托業(yè)有了進(jìn)一步的擴(kuò)大和深化,在美國信托業(yè)發(fā)展歷程中具有里程碑的意義。(二)美國信托業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀如今在美國,信托觀念已經(jīng)深入人心,譬如,證券投資信托已經(jīng)成為美國證券市場的主要機(jī)構(gòu)投資者。據(jù)統(tǒng)計(jì),1981年9月作為其主要形式的開放型投資公司的基金總數(shù)已經(jīng)超過1505只,資產(chǎn)凈額為1661.7億美元;到1992年初,全美中等規(guī)模以上的投資基金已近3000家,資產(chǎn)凈值超過14000億美元。第三節(jié)典型國家信托業(yè)的存在與發(fā)展三、日本信托業(yè)的演變

(一)日本信托業(yè)的發(fā)展歷程日本的信托制度是從歐美引進(jìn)的。日本法制意義上的“信托”始于1900年的《日本興業(yè)銀行法》。當(dāng)時(shí)日本為支持本國產(chǎn)業(yè)的發(fā)展、緩解資金不足的“瓶頸”,在新頒布的該法中首次正式允許興業(yè)銀行經(jīng)營“地方債券、公司債券及股票等信托業(yè)務(wù)”。(二)日本信托業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀20世紀(jì)90年代,隨著泡沫經(jīng)濟(jì)的破滅,日本各信托公司的資產(chǎn)嚴(yán)重縮水,大量的不良債券及停滯不前的日本經(jīng)濟(jì)使各信托公司同其他金融機(jī)構(gòu)一樣陷入了前所未有的困境。與此同時(shí),歐美原有的銀行信托混營制及1998年美國對G法案的廢止使許多西方金融機(jī)構(gòu)成為真正意義上的“金融百貨公司”,從而使日本金融機(jī)構(gòu)的國際競爭力受到了嚴(yán)重的挑戰(zhàn)。第三節(jié)典型國家信托業(yè)的存在與發(fā)展四、德國信托業(yè)的演變(一)德國信托業(yè)的起源德國很早就有信托,但并沒有像英國那樣得到發(fā)展。在很長一段時(shí)期里,德國人處理遺產(chǎn)時(shí)一般不采取像英國的信托方式,即明確地把自己的財(cái)產(chǎn)交給他人管理,而多采用讓通曉經(jīng)濟(jì)的人當(dāng)監(jiān)護(hù)人或管理人進(jìn)行照看的方法。因此,從19世紀(jì)末起德國才開始模仿英、美的信托辦法并建立了信托公司。(二)德國信托業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀德國的全能銀行享有以機(jī)構(gòu)投資者身份進(jìn)行證券投資的獨(dú)占權(quán)。事實(shí)上,德國的證券市場完全是由銀行來組織和控制的。德國金融信托業(yè)務(wù)的拓展與長期資本市場的發(fā)展兩者呈同步發(fā)展之勢,信托業(yè)的發(fā)展使整個(gè)金融資產(chǎn)不斷擴(kuò)大。第四節(jié)信托機(jī)構(gòu)的經(jīng)營管理一、信托機(jī)構(gòu)的經(jīng)營理念(一)傳統(tǒng)資產(chǎn)管理的保值、增值的信托理念信托公司的資產(chǎn)管理對象非常廣泛,包括資金信托、財(cái)產(chǎn)信托、動(dòng)產(chǎn)不動(dòng)產(chǎn)信托管理、其他財(cái)產(chǎn)及財(cái)產(chǎn)權(quán)信托、證券投資信托,以及國有資產(chǎn)委托管理等的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。信托投資公司還可以作為基金管理公司的發(fā)起人從事投資基金業(yè)務(wù)、債券承銷業(yè)務(wù)、代保管業(yè)務(wù)、信用見證、提供擔(dān)保等;另外,公益信托、融資信托、實(shí)業(yè)投資也在其經(jīng)營范圍之列。(二)現(xiàn)代財(cái)富管理的經(jīng)營理念信托公司可按照客戶需求進(jìn)行財(cái)富管理方案設(shè)計(jì),并可獨(dú)立進(jìn)行方案實(shí)施,幫助客戶實(shí)現(xiàn)財(cái)富的合理規(guī)劃與科學(xué)配置、風(fēng)險(xiǎn)隔離、家庭成員生活的有效保障、家族財(cái)富的永續(xù)傳承等,這也是信托公司在高端財(cái)富管理領(lǐng)域所具有的獨(dú)特競爭優(yōu)勢。當(dāng)前,信托公司已紛紛重視高端財(cái)富管理領(lǐng)域。第四節(jié)信托機(jī)構(gòu)的經(jīng)營管理二、信托機(jī)