產(chǎn)品概念梳理(報(bào)告版)

產(chǎn)品概念梳理CompanyName前言針對(duì)近期工作中遇到的問(wèn)題與困擾，根據(jù)網(wǎng)絡(luò)上相關(guān)內(nèi)容，主要針對(duì)專(zhuān)戶(hù)理財(cái)和集合理財(cái)制作了本幻燈片跟大家分享。由于本人水平有限，其中還有不足之處還請(qǐng)多多指正。相關(guān)文件也一并分享給各位，以供學(xué)習(xí)查閱。CompanyName主要概念證券公司集合理財(cái)基金公司特定資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)（專(zhuān)戶(hù)理財(cái)）一對(duì)一專(zhuān)戶(hù)一對(duì)多專(zhuān)戶(hù)大集合限定非限定小集合資產(chǎn)管理CompanyName基金公司特定資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)又稱(chēng)專(zhuān)戶(hù)理財(cái)，是指基金管理公司向特定客戶(hù)募集資金或者接受特定客戶(hù)財(cái)產(chǎn)委托擔(dān)任資產(chǎn)管理人，由商業(yè)銀行擔(dān)任資產(chǎn)托管人，為資產(chǎn)委托人的利益，運(yùn)用委托財(cái)產(chǎn)進(jìn)行證券投資的活動(dòng)。

《基金管理公司特定客戶(hù)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試點(diǎn)辦法》、《關(guān)于實(shí)施基金管理公司特定客戶(hù)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試點(diǎn)辦法有關(guān)問(wèn)題的規(guī)定》、《關(guān)于基金管理公司開(kāi)展特定多個(gè)客戶(hù)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)有關(guān)問(wèn)題的規(guī)定》等。是獨(dú)立的信托資產(chǎn)?！掇k法》規(guī)定:基金管理公司從事特定資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，委托財(cái)產(chǎn)獨(dú)立于資產(chǎn)管理人和資產(chǎn)托管人的固有財(cái)產(chǎn)，并獨(dú)立于資產(chǎn)管理人管理的和資產(chǎn)托管人托管的其他財(cái)產(chǎn)。概念適用文件性質(zhì)CompanyName基金公司特定資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)一對(duì)一專(zhuān)戶(hù)理財(cái)3000萬(wàn)以上“一對(duì)一”的單一客戶(hù)理財(cái)業(yè)務(wù)，該業(yè)務(wù)是指基金公司向單一客戶(hù)募集資金，接受其財(cái)產(chǎn)委托，為單一客戶(hù)辦理的特定資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。

.一對(duì)一一對(duì)多一對(duì)多專(zhuān)戶(hù)理財(cái)兩個(gè)或兩個(gè)客戶(hù)以上，100萬(wàn)起投，人數(shù)不超過(guò)200人，但單筆投資超過(guò)300萬(wàn)的不受此限制。資產(chǎn)合計(jì)不低于3000萬(wàn)，不超過(guò)50億。CompanyName基金公司特定資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)一般會(huì)根據(jù)不同客戶(hù)的偏好設(shè)計(jì)出相應(yīng)的不同風(fēng)險(xiǎn)收益的投資組合，有點(diǎn)類(lèi)似于現(xiàn)有的社?；鸬母鞣N組合。專(zhuān)戶(hù)理財(cái)不受公募類(lèi)產(chǎn)品最低股票倉(cāng)位的限制。兩者的業(yè)績(jī)考核基準(zhǔn)不同，專(zhuān)戶(hù)理財(cái)業(yè)績(jī)考核以絕對(duì)收益為準(zhǔn)，公募基金業(yè)績(jī)考核以相對(duì)收益為準(zhǔn)。專(zhuān)戶(hù)理財(cái)公募基金區(qū)別產(chǎn)品設(shè)計(jì)更加靈活倉(cāng)位限制業(yè)績(jī)基準(zhǔn)CompanyName基金公司特定資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)

一對(duì)多一對(duì)一開(kāi)放式基金陽(yáng)光私募銀行理財(cái)產(chǎn)品購(gòu)買(mǎi)起點(diǎn)不低于100萬(wàn)不低于3000萬(wàn)一般為1000元一般為100萬(wàn)一般5-10萬(wàn)客戶(hù)人數(shù)2-200人1人不低于200人2-50人，機(jī)構(gòu)不限無(wú)人數(shù)限制成立條件不低于3000萬(wàn)不低于3000萬(wàn)不低于2億不低于3000萬(wàn)

實(shí)際管理人特定客戶(hù)資產(chǎn)管理計(jì)劃投資團(tuán)隊(duì)特定客戶(hù)資產(chǎn)管理計(jì)劃投資團(tuán)隊(duì)公募投資團(tuán)隊(duì)私募公司銀行管理費(fèi)一般0.7%-1.5%一般0.7%-1.5%一般在0.3%-2%1%-2%含在收益中業(yè)績(jī)提成不高于期間凈收益20%不高于期間凈收益20%——20%——流動(dòng)性每季度最多開(kāi)放一次申購(gòu)贖回每季度最多開(kāi)放一次申購(gòu)贖回開(kāi)放期每個(gè)交易日一般每月開(kāi)放，部分每周到期終止，無(wú)法提前CompanyName基金公司特定資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)客戶(hù)退出特定客戶(hù)資產(chǎn)管理計(jì)劃一對(duì)多計(jì)劃（特定多個(gè)客戶(hù)資產(chǎn)管理計(jì)劃）的途徑特定多個(gè)客戶(hù)資產(chǎn)管理合同到期，該資產(chǎn)管理計(jì)劃結(jié)束，客戶(hù)按照合同規(guī)定退出該計(jì)劃；資產(chǎn)管理合同存續(xù)期間，資產(chǎn)管理人會(huì)根據(jù)合同的約定，辦理特定客戶(hù)參與和退出資產(chǎn)管理計(jì)劃的手續(xù)。資產(chǎn)管理計(jì)劃每季度至多開(kāi)放一次計(jì)劃份額的參與和退出，但中國(guó)證監(jiān)會(huì)另有規(guī)定的除外。違約退出，即在非產(chǎn)品開(kāi)放日要求贖回。違約退出會(huì)產(chǎn)生一定的違約退出費(fèi)用，具體費(fèi)用根據(jù)各產(chǎn)品合同規(guī)定執(zhí)行

CompanyName證券公司集合理財(cái)由券商推出的、管理形式類(lèi)似于基金，但屬于私募性質(zhì)的一種理財(cái)方式。依據(jù)中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)公布的《證券公司客戶(hù)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試行辦法》、《證券公司集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則》運(yùn)作。概念定義分類(lèi)結(jié)構(gòu)化隱性保障限定型：最低參與金額為5萬(wàn)元。主投固定收益，股票類(lèi)不得超過(guò)20%。非限定型：最低參與金額為10萬(wàn)元。投資范圍更寬，比例可約定。管理人可以以自由資金參與（不超過(guò)5%），合約存續(xù)期內(nèi)不得退出。共當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)，業(yè)績(jī)激勵(lì)。CompanyName證券公司集合理財(cái)業(yè)務(wù)模式大集合小集合定向資產(chǎn)管理專(zhuān)項(xiàng)資產(chǎn)管理開(kāi)展方式設(shè)立集合資產(chǎn)管理計(jì)劃，并向投資者募集（類(lèi)似公募基金）設(shè)立限額特定資產(chǎn)管理計(jì)劃，并向投資者募集（類(lèi)似基金一對(duì)多）與單一客戶(hù)簽訂資產(chǎn)管理合同，以客戶(hù)的名義開(kāi)設(shè)賬戶(hù)進(jìn)行投資管理以專(zhuān)項(xiàng)計(jì)劃為載體，募集資金，投資于確定的基礎(chǔ)資產(chǎn)（是國(guó)內(nèi)ABS的一種方式）投資范圍股票、債券、基金等權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)、固定收益類(lèi)資產(chǎn)和現(xiàn)金類(lèi)資產(chǎn)，中期票據(jù)、保證收益及保本浮動(dòng)收益理財(cái)計(jì)劃，可以參與融資融券交易。股票、債券、基金等權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)、固定收益類(lèi)資產(chǎn)和現(xiàn)金類(lèi)資產(chǎn)，商品期貨、利率遠(yuǎn)期、利率互換、證券公司專(zhuān)項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃、商業(yè)銀行理財(cái)計(jì)劃、集合資金信托計(jì)劃股票、債券、基金等權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)、固定收益類(lèi)資產(chǎn)和現(xiàn)金類(lèi)資產(chǎn)。投資范圍由證券公司與客戶(hù)通過(guò)合同約定，不得違反法律、行政法規(guī)和中國(guó)證監(jiān)會(huì)的禁止規(guī)定具有可以預(yù)測(cè)的、穩(wěn)定的現(xiàn)金流的股權(quán)、債權(quán)、收益權(quán)等產(chǎn)品規(guī)模最低設(shè)立1億，無(wú)規(guī)模上限。存續(xù)期無(wú)規(guī)模要求最低設(shè)立3000萬(wàn)起，上限50億，存續(xù)規(guī)模無(wú)100萬(wàn)以上按照基礎(chǔ)資產(chǎn)情況確定產(chǎn)品期限固定或不設(shè)存續(xù)期限固定或不設(shè)存續(xù)期限固定或不設(shè)存續(xù)期限固定客戶(hù)數(shù)量至少2人，無(wú)上限至少2人，上限200人，單筆300萬(wàn)以上不受客戶(hù)數(shù)限制。1不限客戶(hù)類(lèi)型個(gè)人、法人個(gè)人、法人個(gè)人、法人機(jī)構(gòu)投資者最低參與金額非限定型（權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)超過(guò)20%）10萬(wàn)起，限定型（權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)不超過(guò)20%）5萬(wàn)起100萬(wàn)起一般情況我司要求5000萬(wàn)起無(wú)第三方銀行托管需要需要需要需要收費(fèi)方式管理費(fèi)+業(yè)績(jī)報(bào)酬管理費(fèi)+業(yè)績(jī)報(bào)酬管理費(fèi)+業(yè)績(jī)報(bào)酬管理費(fèi)+承銷(xiāo)費(fèi)監(jiān)管方式事后備案事后備案事后備案證監(jiān)會(huì)審批CompanyName證券公司集合理財(cái)2013年6月1日后不再新設(shè)大集合根據(jù)證監(jiān)會(huì)下發(fā)的《關(guān)于加強(qiáng)證券公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)監(jiān)管的通知》，其中明確今年6月1日后“大集合”產(chǎn)品將不再允許新設(shè)，符合條件的券商可以開(kāi)展公募基金業(yè)務(wù)。按照新基金法，投資者超過(guò)200人的集合資產(chǎn)管理計(jì)劃，被定性為公募基金，適用公募基金的管理規(guī)定。因此2013年6月1日以后，證券公司不再發(fā)起設(shè)立新的投資者超過(guò)200人的集合資產(chǎn)管理計(jì)劃。同時(shí)，符合條件的券商將可申請(qǐng)取得公募基金管理業(yè)務(wù)資格開(kāi)展業(yè)務(wù)。CompanyName證券公司集合理財(cái)資產(chǎn)管理總規(guī)模不低于200億元或者集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)規(guī)模不低于20億元。具有3年以上證券資產(chǎn)管理經(jīng)驗(yàn)。券商在通道業(yè)務(wù)未被禁止之前，可能通過(guò)通道業(yè)務(wù)來(lái)猛沖資產(chǎn)管理規(guī)模以求能夠發(fā)行公募。條件一條件二可能情況證券公司申請(qǐng)公募資格主要條件CompanyName證券公司集合