現(xiàn)金流量表分析

現(xiàn)金流量表分析以收付實(shí)現(xiàn)制為基礎(chǔ)編制的現(xiàn)金流量表，被人們比作是“利潤(rùn)的測(cè)謊儀”。凈利潤(rùn)的含金量過(guò)低，屬于典型的“紙面富貴”，這種“富貴”往往是難以為繼的。因?yàn)閮衾麧?rùn)持續(xù)高于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~很可能走向兩種結(jié)果，其一，銷售是真實(shí)的，但沒(méi)有收回現(xiàn)金，存在現(xiàn)金回收風(fēng)險(xiǎn)；其二，銷售是虛構(gòu)的，所以何來(lái)現(xiàn)金？案例：北亞實(shí)業(yè)的利潤(rùn)含金量北亞實(shí)業(yè)（集團(tuán)）股份有限公司自1995年上市以來(lái)9年平均凈資產(chǎn)收益率8.68%的公司從2004年起連續(xù)三年分別報(bào)出2.58億、2.63億和12.92億的巨額虧損。經(jīng)查實(shí)，北亞實(shí)業(yè)1998年至2003年年度共報(bào)告運(yùn)輸業(yè)務(wù)收入為73,944.91萬(wàn)元，其中通過(guò)虛構(gòu)未實(shí)際發(fā)生的業(yè)務(wù)虛增收入67,217.56萬(wàn)元。其實(shí)北亞實(shí)業(yè)盈利質(zhì)量惡化的訊號(hào)早已在報(bào)表中出現(xiàn)。根據(jù)北亞實(shí)業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表，1998-2003年期間共實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)4.81億元，而在這期間共獲得經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~0.62億元，凈利潤(rùn)的含金量?jī)H為13%。北亞實(shí)業(yè)凈利潤(rùn)與經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量的結(jié)合分析會(huì)計(jì)期間凈利潤(rùn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~凈利潤(rùn)含金量199858,105,865.31-52,152,996.47-89.76%199982,773,503.7012,360,473.5214.93%2000100,834,470.7883,182,659.0182.49%200175,390,439.9651,133,035.8667.82%2002107,494,490.7197,794,372.5990.98%200356,743,586.86-129,575,688.04-228.35%合計(jì)481,342,357.3262,741,856.4713.03%現(xiàn)金流量表分析主要內(nèi)容

第一節(jié)現(xiàn)金流量表分析的目的與內(nèi)容

第二節(jié)現(xiàn)金流量表分析

第三節(jié)現(xiàn)金流量與利潤(rùn)綜合分析第一節(jié)現(xiàn)金流量表分析的目的與內(nèi)容現(xiàn)金與現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量表與資產(chǎn)負(fù)債、利潤(rùn)表的關(guān)系現(xiàn)金流量表分析的目的現(xiàn)金流量表分析的內(nèi)容1.定義：收付實(shí)現(xiàn)制、動(dòng)態(tài)報(bào)表2.現(xiàn)金(包括隨時(shí)支取的存款）+等價(jià)物3.現(xiàn)金等價(jià)物：企業(yè)持有的期限短、流動(dòng)性強(qiáng)、易轉(zhuǎn)換為已知金額現(xiàn)金、價(jià)值變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)很小的投資。不包括權(quán)益性投資1.從動(dòng)態(tài)上了解企業(yè)現(xiàn)金變動(dòng)情況及原因;2.判斷企業(yè)獲取現(xiàn)金的能力；3.評(píng)價(jià)企業(yè)盈利質(zhì)量1.現(xiàn)金流量表分析：一般分析、水平分析、結(jié)構(gòu)分析、主要項(xiàng)目分析2.現(xiàn)金流量與利潤(rùn)綜合分析現(xiàn)金流量表與資產(chǎn)負(fù)債表之間的關(guān)系現(xiàn)金流量表與利潤(rùn)表之間的關(guān)系第二節(jié)現(xiàn)金流量表分析一般分析項(xiàng)目分析水平分析結(jié)構(gòu)分析分析資料與方法分析步驟：從大項(xiàng)到內(nèi)部各項(xiàng)目注意事項(xiàng)：1.經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量一般穩(wěn)定性和再生性較好，一般情況下應(yīng)占較大比重；2.經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量>0,自我適應(yīng)能力較強(qiáng)、反之自我適應(yīng)能力較差；3、籌資活動(dòng)分析應(yīng)同企業(yè)理財(cái)以及經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和投資活動(dòng)聯(lián)系起來(lái)分析（P158表7-1）分析目的：分析結(jié)構(gòu)變動(dòng)情況，抓住現(xiàn)金流量管理的重點(diǎn)分析資料：直接法編制的現(xiàn)金流量表（P158表7-2）分析內(nèi)容：流入結(jié)構(gòu)、流出結(jié)構(gòu)、流入與流入的內(nèi)部結(jié)構(gòu)分析報(bào)告期與基期相比的差異（P158表7-1），揭示現(xiàn)金流量變動(dòng)的主要方面資料：一般是直接法編制的資料現(xiàn)金流量表主要項(xiàng)目分析——經(jīng)營(yíng)活動(dòng)銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金（注意：包括銷項(xiàng)稅額、與收入對(duì)比時(shí)要調(diào)整稅額）收到其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金（罰款、經(jīng)營(yíng)租賃收到租金等）收到的稅費(fèi)返還（增值稅、營(yíng)業(yè)稅、所得稅、消費(fèi)稅、關(guān)稅和教育費(fèi)附加等）購(gòu)買商品、接受勞務(wù)收到的現(xiàn)金（包括進(jìn)項(xiàng)稅額、與成本對(duì)比可以反映付現(xiàn)率情況）支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金（在建工程和無(wú)形資產(chǎn)負(fù)擔(dān)的以及離休人員的除外）支付的各項(xiàng)稅費(fèi)（教附、礦補(bǔ)、印花、房產(chǎn)、土地增值、車船、預(yù)交營(yíng)業(yè)稅等，不包括計(jì)入固定資產(chǎn)原值的耕地占用稅、本期退回的增值稅、所得稅支付的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金（罰款支出、差旅費(fèi)、業(yè)務(wù)招待費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)、經(jīng)營(yíng)租賃支付的現(xiàn)金等）現(xiàn)金流量表主要項(xiàng)目分析——投資活動(dòng)收回投資所收到的現(xiàn)金（不包括長(zhǎng)期債權(quán)收回的利息除外）處置固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)收回的現(xiàn)金凈額（應(yīng)該是處置的現(xiàn)金凈額）取得投資收益收到現(xiàn)金（不包括股票股利），可以與投資收益項(xiàng)目進(jìn)行對(duì)比處置子公司及其他營(yíng)業(yè)單位收到的現(xiàn)金凈額（凈額）購(gòu)建固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金（包括增值稅、職工薪酬；不包括利息資本化、融資租賃費(fèi)投資支付的現(xiàn)金（包括與其相關(guān)支付的傭金、手續(xù)費(fèi)等附加費(fèi)）取得子公司及其他營(yíng)業(yè)單位支付的現(xiàn)金凈額（支付額減去購(gòu)并單位的現(xiàn)金及等價(jià)物）收到其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金現(xiàn)金流量表主要項(xiàng)目分析——籌資活動(dòng)吸收投資所收到的現(xiàn)金（減去直接支付金融企業(yè)的傭金、手續(xù)費(fèi)、宣傳費(fèi)、咨詢費(fèi)、印刷費(fèi)）償還債務(wù)支付的現(xiàn)金取得借款收到現(xiàn)金分配股利、利潤(rùn)或償付利息支付的現(xiàn)金收到其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金、支付其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金（包括發(fā)行股票、債券直接支付的審計(jì)和咨詢費(fèi)、利息資本化部分、融資租賃費(fèi)、分期付款方式購(gòu)建固定資產(chǎn)以后各期支付的現(xiàn)金等）現(xiàn)金流量表主要項(xiàng)目分析——匯率變動(dòng)對(duì)現(xiàn)金的影響分析企業(yè)外幣現(xiàn)金流量及境外子公司的現(xiàn)金流量折算為記賬本位幣時(shí)，所采用現(xiàn)金流量發(fā)生日的即期匯率或按照系統(tǒng)合理方法確定的、與確定流量發(fā)生日即期匯率近似的匯率折算的金額“現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額”中外幣現(xiàn)金凈增額按期末匯率折算的金額以上兩項(xiàng)之差第三節(jié)現(xiàn)金流量與利潤(rùn)綜合分析經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流量的階段性分析經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流量與凈利潤(rùn)的關(guān)系分析現(xiàn)金流量表附注的資料的水平分析（略）現(xiàn)金流量表附表主要項(xiàng)目分析（略）ThemeGalleryisaDesignDigitalContent&ContentsmalldevelopedbyGuildDesignInc.主要內(nèi)容經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流量與凈利潤(rùn)關(guān)系分析長(zhǎng)期看兩者的累計(jì)結(jié)果是一致的，某會(huì)計(jì)期間不一致，原因如下：利潤(rùn)表是權(quán)責(zé)發(fā)生制，而現(xiàn)金流量表是收付實(shí)現(xiàn)制經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流量與凈利潤(rùn)關(guān)系分析要注重對(duì)二者的趨勢(shì)進(jìn)行分析。長(zhǎng)期來(lái)看二者的總趨勢(shì)應(yīng)該保持一致表7-4四川長(zhǎng)虹的收入、利潤(rùn)和現(xiàn)金流量對(duì)比表單位：億元項(xiàng)目2001200220032004銷售收入95126141115凈利潤(rùn)0.891.762.41-36.81經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量?jī)纛~13.73-29.73-7.757.60案例：四川長(zhǎng)虹的輝煌與悲愴

經(jīng)營(yíng)周期現(xiàn)金流量萌芽期成長(zhǎng)期成熟期衰退期經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量小于零正常長(zhǎng)期持續(xù)狀態(tài)說(shuō)明回籠現(xiàn)金的能力很差很差經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量等于零中等長(zhǎng)期持續(xù)狀態(tài)說(shuō)明回籠現(xiàn)金的能力很差一般經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量大于零但不足以補(bǔ)償當(dāng)期的非現(xiàn)金消耗性成本較好長(zhǎng)期持續(xù)狀態(tài)仍然不能給予較高評(píng)價(jià)較好經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量大于零并恰能補(bǔ)償當(dāng)期的非現(xiàn)金消耗性成本好較好好好經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量大于零并在補(bǔ)償當(dāng)期的非現(xiàn)金消耗性成本后仍有剩余很好很好很好很好復(fù)習(xí)思考題名詞解釋：現(xiàn)金流量表現(xiàn)金等價(jià)物現(xiàn)金流量現(xiàn)金流量表一般分析經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量問(wèn)答題：1、現(xiàn)金流量表與資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表有何關(guān)系？2