現(xiàn)金流量表分析

現(xiàn)金流量表分析以收付實現(xiàn)制為基礎(chǔ)編制的現(xiàn)金流量表，被人們比作是“利潤的測謊儀”。凈利潤的含金量過低，屬于典型的“紙面富貴”，這種“富貴”往往是難以為繼的。因為凈利潤持續(xù)高于經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額很可能走向兩種結(jié)果，其一，銷售是真實的，但沒有收回現(xiàn)金，存在現(xiàn)金回收風險；其二，銷售是虛構(gòu)的，所以何來現(xiàn)金？案例：北亞實業(yè)的利潤含金量北亞實業(yè)（集團）股份有限公司自1995年上市以來9年平均凈資產(chǎn)收益率8.68%的公司從2004年起連續(xù)三年分別報出2.58億、2.63億和12.92億的巨額虧損。經(jīng)查實，北亞實業(yè)1998年至2003年年度共報告運輸業(yè)務(wù)收入為73,944.91萬元，其中通過虛構(gòu)未實際發(fā)生的業(yè)務(wù)虛增收入67,217.56萬元。其實北亞實業(yè)盈利質(zhì)量惡化的訊號早已在報表中出現(xiàn)。根據(jù)北亞實業(yè)的財務(wù)報表，1998-2003年期間共實現(xiàn)凈利潤4.81億元，而在這期間共獲得經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額0.62億元，凈利潤的含金量僅為13%。北亞實業(yè)凈利潤與經(jīng)營性現(xiàn)金流量的結(jié)合分析會計期間凈利潤經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額凈利潤含金量199858,105,865.31-52,152,996.47-89.76%199982,773,503.7012,360,473.5214.93%2000100,834,470.7883,182,659.0182.49%200175,390,439.9651,133,035.8667.82%2002107,494,490.7197,794,372.5990.98%200356,743,586.86-129,575,688.04-228.35%合計481,342,357.3262,741,856.4713.03%現(xiàn)金流量表分析主要內(nèi)容

第一節(jié)現(xiàn)金流量表分析的目的與內(nèi)容

第二節(jié)現(xiàn)金流量表分析

第三節(jié)現(xiàn)金流量與利潤綜合分析第一節(jié)現(xiàn)金流量表分析的目的與內(nèi)容現(xiàn)金與現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量表與資產(chǎn)負債、利潤表的關(guān)系現(xiàn)金流量表分析的目的現(xiàn)金流量表分析的內(nèi)容1.定義：收付實現(xiàn)制、動態(tài)報表2.現(xiàn)金(包括隨時支取的存款）+等價物3.現(xiàn)金等價物：企業(yè)持有的期限短、流動性強、易轉(zhuǎn)換為已知金額現(xiàn)金、價值變動風險很小的投資。不包括權(quán)益性投資1.從動態(tài)上了解企業(yè)現(xiàn)金變動情況及原因;2.判斷企業(yè)獲取現(xiàn)金的能力；3.評價企業(yè)盈利質(zhì)量1.現(xiàn)金流量表分析：一般分析、水平分析、結(jié)構(gòu)分析、主要項目分析2.現(xiàn)金流量與利潤綜合分析現(xiàn)金流量表與資產(chǎn)負債表之間的關(guān)系現(xiàn)金流量表與利潤表之間的關(guān)系第二節(jié)現(xiàn)金流量表分析一般分析項目分析水平分析結(jié)構(gòu)分析分析資料與方法分析步驟：從大項到內(nèi)部各項目注意事項：1.經(jīng)營活動現(xiàn)金流量一般穩(wěn)定性和再生性較好，一般情況下應(yīng)占較大比重；2.經(jīng)營活動現(xiàn)金流量>0,自我適應(yīng)能力較強、反之自我適應(yīng)能力較差；3、籌資活動分析應(yīng)同企業(yè)理財以及經(jīng)營活動和投資活動聯(lián)系起來分析（P158表7-1）分析目的：分析結(jié)構(gòu)變動情況，抓住現(xiàn)金流量管理的重點分析資料：直接法編制的現(xiàn)金流量表（P158表7-2）分析內(nèi)容：流入結(jié)構(gòu)、流出結(jié)構(gòu)、流入與流入的內(nèi)部結(jié)構(gòu)分析報告期與基期相比的差異（P158表7-1），揭示現(xiàn)金流量變動的主要方面資料：一般是直接法編制的資料現(xiàn)金流量表主要項目分析——經(jīng)營活動銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金（注意：包括銷項稅額、與收入對比時要調(diào)整稅額）收到其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金（罰款、經(jīng)營租賃收到租金等）收到的稅費返還（增值稅、營業(yè)稅、所得稅、消費稅、關(guān)稅和教育費附加等）購買商品、接受勞務(wù)收到的現(xiàn)金（包括進項稅額、與成本對比可以反映付現(xiàn)率情況）支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金（在建工程和無形資產(chǎn)負擔的以及離休人員的除外）支付的各項稅費（教附、礦補、印花、房產(chǎn)、土地增值、車船、預(yù)交營業(yè)稅等，不包括計入固定資產(chǎn)原值的耕地占用稅、本期退回的增值稅、所得稅支付的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金（罰款支出、差旅費、業(yè)務(wù)招待費、保險費、經(jīng)營租賃支付的現(xiàn)金等）現(xiàn)金流量表主要項目分析——投資活動收回投資所收到的現(xiàn)金（不包括長期債權(quán)收回的利息除外）處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)收回的現(xiàn)金凈額（應(yīng)該是處置的現(xiàn)金凈額）取得投資收益收到現(xiàn)金（不包括股票股利），可以與投資收益項目進行對比處置子公司及其他營業(yè)單位收到的現(xiàn)金凈額（凈額）購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金（包括增值稅、職工薪酬；不包括利息資本化、融資租賃費投資支付的現(xiàn)金（包括與其相關(guān)支付的傭金、手續(xù)費等附加費）取得子公司及其他營業(yè)單位支付的現(xiàn)金凈額（支付額減去購并單位的現(xiàn)金及等價物）收到其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金現(xiàn)金流量表主要項目分析——籌資活動吸收投資所收到的現(xiàn)金（減去直接支付金融企業(yè)的傭金、手續(xù)費、宣傳費、咨詢費、印刷費）償還債務(wù)支付的現(xiàn)金取得借款收到現(xiàn)金分配股利、利潤或償付利息支付的現(xiàn)金收到其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金、支付其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金（包括發(fā)行股票、債券直接支付的審計和咨詢費、利息資本化部分、融資租賃費、分期付款方式購建固定資產(chǎn)以后各期支付的現(xiàn)金等）現(xiàn)金流量表主要項目分析——匯率變動對現(xiàn)金的影響分析企業(yè)外幣現(xiàn)金流量及境外子公司的現(xiàn)金流量折算為記賬本位幣時，所采用現(xiàn)金流量發(fā)生日的即期匯率或按照系統(tǒng)合理方法確定的、與確定流量發(fā)生日即期匯率近似的匯率折算的金額“現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額”中外幣現(xiàn)金凈增額按期末匯率折算的金額以上兩項之差第三節(jié)現(xiàn)金流量與利潤綜合分析經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量的階段性分析經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量與凈利潤的關(guān)系分析現(xiàn)金流量表附注的資料的水平分析（略）現(xiàn)金流量表附表主要項目分析（略）ThemeGalleryisaDesignDigitalContent&ContentsmalldevelopedbyGuildDesignInc.主要內(nèi)容經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量與凈利潤關(guān)系分析長期看兩者的累計結(jié)果是一致的，某會計期間不一致，原因如下：利潤表是權(quán)責發(fā)生制，而現(xiàn)金流量表是收付實現(xiàn)制經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量與凈利潤關(guān)系分析要注重對二者的趨勢進行分析。長期來看二者的總趨勢應(yīng)該保持一致表7-4四川長虹的收入、利潤和現(xiàn)金流量對比表單位：億元項目2001200220032004銷售收入95126141115凈利潤0.891.762.41-36.81經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額13.73-29.73-7.757.60案例：四川長虹的輝煌與悲愴

經(jīng)營周期現(xiàn)金流量萌芽期成長期成熟期衰退期經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量小于零正常長期持續(xù)狀態(tài)說明回籠現(xiàn)金的能力很差很差經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量等于零中等長期持續(xù)狀態(tài)說明回籠現(xiàn)金的能力很差一般經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量大于零但不足以補償當期的非現(xiàn)金消耗性成本較好長期持續(xù)狀態(tài)仍然不能給予較高評價較好經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量大于零并恰能補償當期的非現(xiàn)金消耗性成本好較好好好經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量大于零并在補償當期的非現(xiàn)金消耗性成本后仍有剩余很好很好很好很好復(fù)習(xí)思考題名詞解釋：現(xiàn)金流量表現(xiàn)金等價物現(xiàn)金流量現(xiàn)金流量表一般分析經(jīng)營活動現(xiàn)金流量問答題：1、現(xiàn)金流量表與資產(chǎn)負債表、利潤表有何關(guān)系？2