2020年中國定制家居行業(yè)龍頭企業(yè)競爭格局分析

2020年中國定制家居行業(yè)龍頭企業(yè)競爭格局分析定制家居行業(yè)基本概況分析定制家居興起主要集中于定制櫥柜、定制衣柜兩個(gè)領(lǐng)域，逐步拓展至臥室、書房、客廳、餐廳及廚房等房屋空間，品類融合分為以衣柜領(lǐng)域切入櫥柜，及以櫥柜切入衣柜。衣柜切入櫥柜以索菲亞、好萊客為代表，櫥柜切入衣柜以歐派、志邦等為代表。1、歐派家居營收仍保持雙位數(shù)增長歐派家居成立于1994年，是國內(nèi)領(lǐng)先的高品質(zhì)家居產(chǎn)品配置、一站式家居設(shè)計(jì)方案、人性化的家居綜合服務(wù)商。公司由定制櫥柜起步，并從櫥柜向全屋產(chǎn)品延伸，逐漸覆蓋到整體衣柜(歐派全屋定制)、整體衛(wèi)浴、定制木門、金屬門窗、軟裝、家具配套等整體家居產(chǎn)品。索菲亞成立于2001年，主要從事定制衣柜、櫥柜和木門的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。經(jīng)過多年積累，索菲亞已成為國內(nèi)定制家居行業(yè)的代表品牌之一。2001年，索菲亞率先將定制衣柜引入中國，并于2014年和2017年先后進(jìn)入櫥柜和木門領(lǐng)域。受益于我國房地產(chǎn)市場(chǎng)的蓬勃發(fā)展，定制家居行業(yè)發(fā)展迅速，其中歐派家居和索菲亞更是表現(xiàn)突出。2014年以來，歐派家居和索菲亞營業(yè)收入均穩(wěn)步提升，但整體增速歐派家居要明顯高于索菲亞，近年來，兩者營收差距逐步擴(kuò)大。2019年，歐派家居實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入135.3億元，同比增長17.59%，仍保持兩位數(shù)增長;索菲亞實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入76.9億元，同比增長5.13%。2、兩家龍頭企業(yè)盈利差距擴(kuò)大盈利方面，憑借櫥柜產(chǎn)品的持續(xù)高速增長，2019年，歐派家居實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤18.4億元，同比增長17.02%;索菲亞實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤10.8億元，同比增長12.34%。從2014年以來凈利潤走勢(shì)來看，歐派家居變現(xiàn)明顯強(qiáng)于索菲亞，2014-2015年，兩者利潤相當(dāng)，2015年索菲亞凈利潤甚至高于歐派。隨后幾年，索菲亞受櫥柜業(yè)務(wù)連續(xù)虧損及新業(yè)務(wù)擴(kuò)張較慢影響，凈利潤增速大幅低于歐派，導(dǎo)致兩者凈利潤差距擴(kuò)大。從產(chǎn)品銷售毛利率來看，歐派家居和索菲亞均維持在30%以上的較高水平。2019年，索菲亞產(chǎn)品銷售毛利率為37.33%;歐派家居產(chǎn)品銷售毛利率為35.84%，略低于索菲亞。3、兩家龍頭企業(yè)細(xì)分產(chǎn)品各有所長歐派家居和索菲亞雖均為我國定制家居市場(chǎng)龍頭企業(yè)，但由于各自發(fā)展路徑各不相同，因此產(chǎn)品結(jié)構(gòu)也有所不同。歐派家居以櫥柜起家，公司目前主要的收入來自于櫥柜和衣柜，2019年，公司櫥柜產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入61.93億元，衣柜產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入51.67億元，兩項(xiàng)業(yè)務(wù)合計(jì)占比約84%，不過，衣柜的收入占比逐年提升，由2015年的24%提升至2019年的38%，提升幅度顯著，目前已經(jīng)成為公司的第二大主營業(yè)務(wù)，僅次于衣柜龍頭索菲亞的規(guī)模。雖然近年來，歐派家居櫥柜產(chǎn)品收入占比逐下滑，但從全行業(yè)發(fā)展情況來看，公司目前在櫥柜領(lǐng)域仍處于領(lǐng)頭地位。目前，我國櫥柜市場(chǎng)呈現(xiàn)企業(yè)多而分散的局面，行業(yè)集中度相對(duì)較底，歐派家居憑借多年發(fā)展經(jīng)驗(yàn)，穩(wěn)居行業(yè)首位，2019年，歐派家居櫥柜產(chǎn)品市場(chǎng)份額為8%，遠(yuǎn)高于企業(yè)櫥柜相關(guān)企業(yè)。不同于歐派，索菲亞主營衣柜產(chǎn)品，進(jìn)入櫥柜市場(chǎng)較晚。2019年，公司衣柜產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入61.76億元，占公司營業(yè)收入的80.35%，穩(wěn)居全國第一;櫥柜方面，2019年，公司司米櫥柜實(shí)現(xiàn)收入8.79億，增長21.99%，尤其的第四季度，實(shí)現(xiàn)了超過36%的增長，在利潤方面，實(shí)現(xiàn)了首年盈利2344.05萬元。相較于櫥柜市場(chǎng)分散化發(fā)展，衣柜市場(chǎng)則相對(duì)集中，以索菲亞為代表的龍頭企業(yè)份額略高于櫥柜。2019年，索菲亞衣柜產(chǎn)品市場(chǎng)份額為13%，排名第一;歐派家居緊隨其后，占比為10%，排名第二。4、兩家龍頭企業(yè)產(chǎn)能全國布局，銷售均較集中歐派家居四大基地全國性布局，具備大規(guī)模非標(biāo)定制生產(chǎn)能力。歐派家居目前已經(jīng)擁有廣州總部和清遠(yuǎn)、天津、無錫、成都四大生產(chǎn)基地，形成輻射華南、華北、華東、華西的全國性生產(chǎn)能力，并已初步將原來的零部件生產(chǎn)模式提高為全屋定制家具產(chǎn)品的柔性化加工工藝，并輔之以自動(dòng)加工技術(shù)，進(jìn)行現(xiàn)代化和信息化改造，現(xiàn)已建立柔性化的定制生產(chǎn)線。索菲亞上市以來持續(xù)推進(jìn)產(chǎn)能建設(shè)，產(chǎn)品運(yùn)輸輻射半徑快速擴(kuò)大。截至2019年底，已經(jīng)形成華南、華東、華北、西部、華中、恒大索菲亞六大全屋定制家具生產(chǎn)基地和齊齊哈爾木門生產(chǎn)基地。從營業(yè)收入按地區(qū)構(gòu)成來看，歐派家居與索菲亞均主要聚焦華南、華東以及華北等地。2019年，歐派家居在華東地區(qū)營收占比為29.55%，在華南地區(qū)營收占比為19.25%;索菲亞在華南地區(qū)營收占比為22.41%，在華東地區(qū)營收占比為23.90%。5、索菲亞銷售渠道仍有提升空間目前，各大主要定制家居企業(yè)均逐步采取全渠道營銷體系，包括經(jīng)銷商渠道、整裝渠道、家裝渠道、大宗工程業(yè)務(wù)、電商新零售渠道和直營專賣店式。在地產(chǎn)壓制與行業(yè)競爭加劇壓力下，家具企業(yè)紛紛尋求渠道變革，將獲取流量的時(shí)間節(jié)點(diǎn)向前推移，目前家具廠商產(chǎn)品出貨以經(jīng)銷商渠道為主，但大宗業(yè)務(wù)占比上升趨勢(shì)明顯。2019年，歐派家居經(jīng)銷渠道占比為78.98%;大宗業(yè)務(wù)占比為16.18%，較2015年的8.41%有較大提升;索菲亞經(jīng)銷渠道占比為83.86%，大宗業(yè)務(wù)占比為12.23%。具體到經(jīng)銷商方面，從同行業(yè)比較來看，歐派家居經(jīng)