財(cái)務(wù)經(jīng)營分析應(yīng)用部分95642課件

《財(cái)務(wù)經(jīng)營分析與評(píng)價(jià)》應(yīng)用部分2/6/20231財(cái)務(wù)經(jīng)營分析的基本框架1.戰(zhàn)略分析2.會(huì)計(jì)分析3.財(cái)務(wù)分析4.前景分析2/6/20232第一部分企業(yè)戰(zhàn)略分析2/6/20233引言：企業(yè)戰(zhàn)略二、企業(yè)戰(zhàn)略種類（一）基本戰(zhàn)略：差異化戰(zhàn)略與低成本戰(zhàn)略（壟斷與競爭）派生戰(zhàn)略：聚焦戰(zhàn)略（差異化或低成本）、混合戰(zhàn)略（先差異化、后低成本戰(zhàn)略）（二）內(nèi)部戰(zhàn)略1.進(jìn)攻性戰(zhàn)略：市場滲透戰(zhàn)略、產(chǎn)品開發(fā)戰(zhàn)略、市場開發(fā)戰(zhàn)略、內(nèi)部多元化戰(zhàn)略2.收縮戰(zhàn)略：市場需求、經(jīng)濟(jì)環(huán)境、產(chǎn)品周期3.轉(zhuǎn)移戰(zhàn)略4.退出戰(zhàn)略（三）外部戰(zhàn)略1.外部戰(zhàn)略的方式：收購、兼并、投資（1變2、1＋1>2）2.外部戰(zhàn)略的內(nèi)容：（1）多元化戰(zhàn)略：集中型多元化、跨行業(yè)多元化（2）聯(lián)合：縱向聯(lián)合與橫向聯(lián)合2/6/20235第一節(jié)企業(yè)環(huán)境分析一、環(huán)境因素分析PEST分析環(huán)境條件分析成功關(guān)鍵因素分析行業(yè)環(huán)境分析市場環(huán)境分析2/6/20236第一節(jié)企業(yè)環(huán)境分析一、環(huán)境因素分析（一）PEST分析1.政治法律環(huán)境2.經(jīng)濟(jì)環(huán)境（經(jīng)濟(jì)開放程度、經(jīng)濟(jì)體制、經(jīng)濟(jì)周期、經(jīng)濟(jì)政策、通貨膨脹狀況、市場競爭狀況）3.社會(huì)文化環(huán)境4.技術(shù)環(huán)境2/6/20237基本判斷：當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)和政策分析——宏觀經(jīng)濟(jì)分析經(jīng)濟(jì)發(fā)展的三大動(dòng)力（投資、消費(fèi)及其結(jié)構(gòu)、出口與外匯儲(chǔ)備）、居民儲(chǔ)蓄的數(shù)量與結(jié)構(gòu)、市場經(jīng)濟(jì)與經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展問題——宏觀政策分析財(cái)政政策與貨幣政策2/6/20239第一節(jié)企業(yè)環(huán)境分析一、環(huán)境因素分析（二）環(huán)境條件分析1.自然環(huán)境分析2.人工環(huán)境分析3.社會(huì)環(huán)境分析2/6/202310第一節(jié)企業(yè)環(huán)境分析一、環(huán)境因素分析（三）成功關(guān)鍵因素分析不同行業(yè)成功的關(guān)鍵因素不同。2/6/202311第一節(jié)企業(yè)環(huán)境分析二、競爭環(huán)境分析（一）SWOT分析（二）五種競爭力結(jié)構(gòu)分析1.潛在對(duì)手（進(jìn)入與退出障礙）2.替代品3.客戶實(shí)力4.供應(yīng)者實(shí)力5.現(xiàn)有競爭者的抗衡2/6/202313第二節(jié)企業(yè)資源分析一、企業(yè)有形資源分析（一）人力資源分析（情商與智商）（二）財(cái)務(wù)資源分析（三）物質(zhì)資源分析二、企業(yè)無形資源分析（一）無形資產(chǎn)（專利、專有技術(shù)、特許使用權(quán)、商標(biāo)、品牌、商譽(yù)、社會(huì)關(guān)系等）（二）知識(shí)資本（具有累積性、相關(guān)性、時(shí)效性特征）（三）企業(yè)文化（日本）三、資源利用分析（一）資源利用效益（高科技技術(shù)：自行研發(fā)還是外購）（二）資源利用效率（*價(jià)值鏈分析）2/6/202314第三節(jié)企業(yè)機(jī)制分析一、企業(yè)機(jī)制的含義（一）定義：器官構(gòu)造、功能及其相互關(guān)系（二）作用：應(yīng)對(duì)環(huán)境（達(dá)爾文的進(jìn)化論、人也要應(yīng)對(duì)環(huán)境）（三）類型：決策機(jī)制、用人機(jī)制、激勵(lì)機(jī)制、約束機(jī)制、執(zhí)行機(jī)制2/6/202315第三節(jié)企業(yè)機(jī)制分析三、企業(yè)制度分析（一）企業(yè)基本制度分析企業(yè)不同形式（二）企業(yè)經(jīng)營管理體制1.直線職能式（U型結(jié)構(gòu)、集權(quán)管理結(jié)構(gòu)）決策機(jī)制與大起大落2.事業(yè)部式（M型結(jié)構(gòu)：專業(yè)化職能界限模糊、交流障礙、離心傾向、機(jī)構(gòu)層次與人員增多）3.矩陣式（項(xiàng)目與專業(yè)職能兩因素、會(huì)計(jì)師事務(wù)所）4.母子公司式（三）職權(quán)與報(bào)酬分配制度1.職權(quán)與報(bào)酬分配制度的作用2.職權(quán)分配依據(jù)（血緣關(guān)系、親疏、忠誠、才能、民意、賢能、業(yè)績等）3.報(bào)酬分配依據(jù)（內(nèi)在報(bào)酬：自主權(quán)、責(zé)任與挑戰(zhàn)；外在報(bào)酬：工資、獎(jiǎng)金、提升、津貼、工作條件）報(bào)酬分配依據(jù)：按人分配（大鍋飯）、按資分配（資本多數(shù)決）、按勞分配、按生產(chǎn)要素分配、按貢獻(xiàn)分配、按知分配（四）專業(yè)管理制度（人事、財(cái)務(wù)、生產(chǎn)、銷售、采購）2/6/202317第三節(jié)企業(yè)機(jī)制分析四、企業(yè)文化分析價(jià)值觀、經(jīng)營理念、做事風(fēng)格、工作氛圍（國企、國企老總與不穩(wěn)定性）制度與文化相互轉(zhuǎn)化（香港與內(nèi)地：1500）2/6/202318第四節(jié)企業(yè)戰(zhàn)略選擇與評(píng)價(jià)一、企業(yè)戰(zhàn)略（一）含義：1.本質(zhì)上是處理企業(yè)與環(huán)境的關(guān)系；2.時(shí)間性：長期；3.依據(jù)：對(duì)企業(yè)內(nèi)外的準(zhǔn)確分析判斷；4.重要程度：關(guān)乎企業(yè)生存和發(fā)展（二）企業(yè)戰(zhàn)略層次：1.公司戰(zhàn)略；2.經(jīng)營單位戰(zhàn)略（經(jīng)營戰(zhàn)略或事業(yè)部戰(zhàn)略）；3.職能戰(zhàn)略三種戰(zhàn)略：明確程度、可計(jì)量程度、協(xié)同作用（領(lǐng)導(dǎo)地位越高越不需要專業(yè)知識(shí)）2/6/202319

第二部分財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)分析2/6/202321第一章資產(chǎn)負(fù)債表分析

引言：三張報(bào)表中那個(gè)報(bào)表更重要？——理想定價(jià)的后果2/6/202322資產(chǎn)負(fù)債表的具體分析思路一、資產(chǎn)分析流動(dòng)性、清算價(jià)值、賬面價(jià)值與實(shí)際價(jià)值會(huì)計(jì)穩(wěn)健性——股東與債權(quán)人的利益沖突資產(chǎn)價(jià)值公式（NPV）的核心：CF、I資產(chǎn)價(jià)值公式的通用性低估資產(chǎn)與隱性資產(chǎn)2/6/202323第二章?lián)p益表分析一、損益表的基本結(jié)構(gòu)與排列順序二、成本、費(fèi)用與支出（成本費(fèi)用的類型）三、現(xiàn)金制方法與應(yīng)計(jì)制方法四、收入確認(rèn)——大型建設(shè)項(xiàng)目、保險(xiǎn)行業(yè)、授權(quán)經(jīng)營（麥當(dāng)勞）五、利潤操縱動(dòng)機(jī)、方法、鑒別六、配比原則與穩(wěn)健性原