全面風(fēng)險(xiǎn)管理的產(chǎn)生與發(fā)展

全面風(fēng)險(xiǎn)管理的產(chǎn)生與發(fā)展1第一頁，共八十九頁，2022年，8月28日摘要為了正確揭示“企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理”的“理論與實(shí)踐來源”，為我國(guó)企業(yè)正確開展全面風(fēng)險(xiǎn)管理提供可供選擇的指導(dǎo)。2第二頁，共八十九頁，2022年，8月28日企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理產(chǎn)生、發(fā)展路線圖

企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的產(chǎn)生與發(fā)展安全管理（工業(yè)革命后，法約爾,1916）企業(yè)可保風(fēng)險(xiǎn)管理（美國(guó)，1920s-1950s）企業(yè)純粹風(fēng)險(xiǎn)管理（二戰(zhàn)后，1950s-1980s）金融風(fēng)險(xiǎn)管理（金融放松管制、金融全球市場(chǎng)形成與金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)，1970s-至今）安全工程的發(fā)展：可靠性運(yùn)動(dòng)與系統(tǒng)安全運(yùn)動(dòng)（1960s-1970s）風(fēng)險(xiǎn)融資創(chuàng)新（1970s-1980s）企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理（ERM，1990s至今）工業(yè)革命產(chǎn)生現(xiàn)代社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)3第三頁，共八十九頁，2022年，8月28日

企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的產(chǎn)生與發(fā)展1工業(yè)革命與風(fēng)險(xiǎn)管理職能雛形的出現(xiàn)工業(yè)革命后（1916年），現(xiàn)代組織管理之父--法國(guó)管理學(xué)者亨利·法約爾（HenriFayol)在其企業(yè)管理名著《GeneralandIndustrialManagement》中首次提出“安全管理職能”（現(xiàn)代風(fēng)險(xiǎn)管理職能的雛形），并描述了安全管理職能的作用。1.1工業(yè)革命前后的重要發(fā)明4第四頁，共八十九頁，2022年，8月28日企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的產(chǎn)生與發(fā)展１７１２年英國(guó)人湯姆斯·鈕考門獲得了稍加改進(jìn)的蒸汽機(jī)的專利權(quán)１７６４年詹姆斯·哈格里夫斯珍妮紡紗機(jī)１７７８年約瑟夫·勃拉姆抽水馬桶１７９６年塞尼菲爾德平版印刷術(shù)１７９７年亨利·莫茲萊螺絲切削機(jī)床5第五頁，共八十九頁，2022年，8月28日企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的產(chǎn)生與發(fā)展１７８１年詹姆斯·瓦特改進(jìn)了鈕考門蒸汽機(jī)，現(xiàn)代蒸汽機(jī)成型１８０７年富爾頓造出用蒸汽機(jī)做動(dòng)力的輪船１８１２年特列維雪克科爾尼鍋爐１８１５年漢·戴維礦工燈１８２５年史蒂芬孫發(fā)明的蒸汽機(jī)車試車成功１８４４年成廉·費(fèi)阿柏恩蘭開夏鍋爐6第六頁，共八十九頁，2022年，8月28日企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的產(chǎn)生與發(fā)展1.2工業(yè)革命的影響與現(xiàn)代社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)工業(yè)革命引起生產(chǎn)組織形式的變化，使用機(jī)器為主的工廠取代了手工工廠。城市化和人口向城市的轉(zhuǎn)移。給人們的日常生活和思想觀念帶來了巨大的變化。工業(yè)化和城市化也產(chǎn)生了新的社會(huì)問題。比如：貧富分化，城市人口膨脹，住房擁擠，環(huán)境污染等弊端。7第七頁，共八十九頁，2022年，8月28日企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的產(chǎn)生與發(fā)展

引起社會(huì)結(jié)構(gòu)的改變。工業(yè)革命的直接產(chǎn)物—現(xiàn)代社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)。工業(yè)革命使人類跨入了機(jī)器時(shí)代，帶來了生產(chǎn)力的巨大發(fā)展，故產(chǎn)生各種機(jī)器、技術(shù)和產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)，以及環(huán)境和經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)；社會(huì)階級(jí)結(jié)構(gòu)的變化，形成近代工業(yè)資產(chǎn)階級(jí)和無產(chǎn)階級(jí)兩大對(duì)立階級(jí)，故產(chǎn)生各種社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)。完成了工業(yè)革命的西方國(guó)家，拉大東西方社會(huì)進(jìn)步的距離，打開了亞、非、拉落后國(guó)家的大門，把個(gè)世界納入了資本主義的商8第八頁，共八十九頁，2022年，8月28日企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的產(chǎn)生與發(fā)展?jié)w系，從而產(chǎn)生了國(guó)家之間的政治風(fēng)險(xiǎn)。思考1：工業(yè)革命產(chǎn)生的現(xiàn)代社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)與我國(guó)的工業(yè)化進(jìn)程的風(fēng)險(xiǎn)比較思考2：我國(guó)企業(yè)當(dāng)前面臨的風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)與風(fēng)險(xiǎn)管理1.3法約爾企業(yè)管理思想與安全管理職能工業(yè)革命后，現(xiàn)代化大生產(chǎn)催生了法約爾的組織管理理論。法約爾關(guān)于組織“一般管理五職能論”或“管理過程論”：計(jì)劃、組織、指揮、協(xié)調(diào)與控制。9第九頁，共八十九頁，2022年，8月28日企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的產(chǎn)生與發(fā)展

法約爾關(guān)于工業(yè)企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理“六個(gè)基本職能”的劃分：技術(shù)：生產(chǎn)、制造、裝配安全：財(cái)產(chǎn)和人身保障

商業(yè)：采購(gòu)、銷售、票據(jù)兌換管理：計(jì)劃、組織、指揮、協(xié)調(diào)、控制財(cái)務(wù)：尋求資本最佳使用會(huì)計(jì)：盤點(diǎn)庫存、財(cái)務(wù)報(bào)表、成本核算、統(tǒng)計(jì)10第十頁，共八十九頁，2022年，8月28日企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的產(chǎn)生與發(fā)展

法約爾關(guān)于“早期風(fēng)險(xiǎn)管理職能”即“安全職能”的描述：安全活動(dòng)的目的是預(yù)防盜竊、火災(zāi)和洪水給財(cái)產(chǎn)和人身造成損失，防止危及企業(yè)發(fā)展甚至生存的罷工、重大犯罪以及所有社會(huì)和自然干擾。它是雇主的眼睛，是個(gè)人獨(dú)資企業(yè)的守門人，在國(guó)家意義上說，就是警察或軍隊(duì)。一般來說，它是使企業(yè)得到安全保障和員工獲得內(nèi)心必要寧靜的所有措施的總和。11第十一頁，共八十九頁，2022年，8月28日企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的產(chǎn)生與發(fā)展評(píng)述：法約爾的組織管理思想和理論影響了包括美國(guó)在內(nèi)的所有的管理理論的發(fā)展。法約爾能在90多年前就提出了企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理職能的損失控制思想，為現(xiàn)代企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的控制對(duì)策的發(fā)展奠定了歷史的基礎(chǔ)。12第十二頁，共八十九頁，2022年，8月28日企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的產(chǎn)生與發(fā)展2企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理理論與實(shí)踐在美國(guó)發(fā)展歷史

企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的理論與實(shí)踐在1950s-1960s產(chǎn)生于美國(guó)（Snider,1991；Vaughan，1997）。究竟是學(xué)界的研究促成了企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的發(fā)展，還是業(yè)界的實(shí)踐激發(fā)了學(xué)界的思考，目前尚有爭(zhēng)論。但可以肯定的是，生產(chǎn)力的發(fā)展和生產(chǎn)關(guān)系的相應(yīng)調(diào)整，仍是其中的決定性因素。二戰(zhàn)后美國(guó)經(jīng)濟(jì)和世界經(jīng)濟(jì)的迅猛發(fā)展，科學(xué)技術(shù)的進(jìn)步，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整與規(guī)模的增大，市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的變化和市13第十三頁，共八十九頁，2022年，8月28日企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的產(chǎn)生與發(fā)展場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的加劇，消費(fèi)者保護(hù)主義的興起，工業(yè)化和城市化使財(cái)產(chǎn)和人口高度集中，以及社會(huì)政治和法律結(jié)構(gòu)的不斷變化等，使各種變數(shù)不斷增多，變數(shù)之間的聯(lián)系更加錯(cuò)綜復(fù)雜，各種不確定因素大大增加，導(dǎo)致組織面臨的風(fēng)險(xiǎn)日益增多，損失后果日益嚴(yán)重（陳偉，1990，1993）。因此，企業(yè)這個(gè)獨(dú)立靠環(huán)境生存并對(duì)環(huán)境變化反映最為敏感的經(jīng)濟(jì)組織對(duì)上述發(fā)展的反應(yīng)，以及學(xué)界的同步研14第十四頁，共八十九頁，2022年，8月28日企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的產(chǎn)生與發(fā)展究，是現(xiàn)代企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理理論和實(shí)踐得以生的直接原因。2.1美國(guó)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理職能的產(chǎn)生企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理職能傳承于保險(xiǎn)管理職能：從現(xiàn)代組織管理發(fā)展的角度看，風(fēng)險(xiǎn)管理職能像大多數(shù)管理職能一樣，是一個(gè)繼承性的管理職能?，F(xiàn)代風(fēng)險(xiǎn)管理的實(shí)踐最初產(chǎn)生于企業(yè)的保險(xiǎn)管理職能，其理論研究也是如此（Williams、Smith和Young，1995）。15第十五頁，共八十九頁，2022年，8月28日企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的產(chǎn)生與發(fā)展保險(xiǎn)管理職能的起源：早在20世紀(jì)初，現(xiàn)代企業(yè)就開始用保險(xiǎn)來處理其面臨的純粹風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)時(shí)在美國(guó)鐵路和鋼鐵行業(yè)的一些大企業(yè)開始出現(xiàn)“保險(xiǎn)經(jīng)理”的職位。隨著其他行業(yè)生產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大，保險(xiǎn)在企業(yè)預(yù)算中逐漸成為重要的項(xiàng)目。此后，保險(xiǎn)購(gòu)買和相應(yīng)的管理便成為企業(yè)一項(xiàng)專門的管理職責(zé)。保險(xiǎn)管理職能“業(yè)界組織”發(fā)展：1931年美國(guó)管理協(xié)會(huì)（AMA：AmericanManagementAssociation，）成立保險(xiǎn)分會(huì)，其目的是在16第十六頁，共八十九頁，2022年，8月28日企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的產(chǎn)生與發(fā)展其成員中交換信息并向企業(yè)保險(xiǎn)采購(gòu)員發(fā)布有關(guān)新聞和信息；1932年，“紐約保險(xiǎn)采購(gòu)員協(xié)會(huì)”（InsuranceBuyersofNewYork）成立，后更名為“風(fēng)險(xiǎn)研究協(xié)會(huì)”（RiskResearchInstitute）；1950年，“全美保險(xiǎn)采購(gòu)員協(xié)會(huì)”（NationalInsuranceBuyersAssociation）成立，后更名為“美國(guó)保險(xiǎn)管理協(xié)會(huì)”（AmericanSocietyofInsuranceManagement，ASIM）（Vaughan，1997）。17第十七頁，共八十九頁，2022年，8月28日企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的產(chǎn)生與發(fā)展保險(xiǎn)管理職能職責(zé)擴(kuò)張：二戰(zhàn)后早期，隨著政治、經(jīng)濟(jì)和社會(huì)的發(fā)展，企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)不斷增多，其保險(xiǎn)項(xiàng)目開始多元化，同時(shí)與保險(xiǎn)購(gòu)買有關(guān)問題也日益復(fù)雜化，加之保險(xiǎn)市場(chǎng)存在的問題和管理人員對(duì)此不斷做出能動(dòng)性反應(yīng)，最終導(dǎo)致企業(yè)保險(xiǎn)管理職能從保險(xiǎn)組合及有關(guān)職責(zé)的傳統(tǒng)領(lǐng)域開始擴(kuò)張?，F(xiàn)代風(fēng)險(xiǎn)管理思想的誕生：1950s中期，企業(yè)保險(xiǎn)管理職能的擴(kuò)張引起了學(xué)界的注意。18第十八頁，共八十九頁，2022年，8月28日企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的產(chǎn)生與發(fā)展1956年9月，美國(guó)學(xué)者Gallagher在“哈佛商業(yè)評(píng)論”發(fā)表的論文RiskManagement：ANewPhaseofCostControl被認(rèn)為是最早使用風(fēng)險(xiǎn)管理觀念的文獻(xiàn)之一（Vaughan，1997）。1960s初，學(xué)界和業(yè)界開始了“定義風(fēng)險(xiǎn)管理”的過程（這通常是任何學(xué)科發(fā)展的第一階段）。這一時(shí)期是風(fēng)險(xiǎn)管理研究取得成果最為豐碩的時(shí)期（Crokford,1982）。與此同時(shí)，1932年創(chuàng)立的“美國(guó)大學(xué)保險(xiǎn)19第十九頁，共八十九頁，2022年，8月28日企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的產(chǎn)生與發(fā)展教師學(xué)會(huì)”（AmericanAssociationofUniversityTeachersofInsurance，AAUTI）于1961年更名為“美國(guó)風(fēng)險(xiǎn)與保險(xiǎn)學(xué)會(huì)”（AmericanRiskandInsuranceAssociation，ARIA），其著名的期刊“JournalofInsurance”也于1964年更名更名為“JournalofRiskandInsurance”；業(yè)界也開始廣泛用“風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理”的職銜來代替“保險(xiǎn)經(jīng)理”的職銜（Williams等,1995；以及Vaughan,1997）。20第二十頁，共八十九頁，2022年，8月28日企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的產(chǎn)生與發(fā)展需要指出的是，這時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)管理概念和實(shí)踐仍屬于“可保風(fēng)險(xiǎn)管理”的范疇。

可保風(fēng)險(xiǎn)指保險(xiǎn)業(yè)愿意承保的風(fēng)險(xiǎn)?？杀ｏL(fēng)險(xiǎn)的條件：①風(fēng)險(xiǎn)單位的大量性、同質(zhì)性和獨(dú)立性，②損失的意外性和非故意性，③損失在原因、時(shí)間和數(shù)量上的可確定性與可測(cè)量性，④損失機(jī)會(huì)的可計(jì)算性，以及⑤保費(fèi)在經(jīng)濟(jì)上的可行性。21第二十一頁，共八十九頁，2022年，8月28日企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的產(chǎn)生與發(fā)展

1960s，美國(guó)學(xué)者RobertMehr和BobHedges總結(jié)了“可保風(fēng)險(xiǎn)管理”理論與實(shí)踐的框架，并提出了該框架下風(fēng)險(xiǎn)管理的對(duì)策組合：風(fēng)險(xiǎn)可以通過保險(xiǎn)或金融對(duì)沖的方法轉(zhuǎn)移（Transfer)給其他組織和個(gè)人。風(fēng)險(xiǎn)可以主動(dòng)或被動(dòng)方式自留(Retainorretention)。即不購(gòu)買保險(xiǎn)而簡(jiǎn)單自留風(fēng)險(xiǎn)；或者可模仿保險(xiǎn)過程，在內(nèi)部對(duì)風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)，提取風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金，對(duì)損失進(jìn)行處理。22第二十二頁，共八十九頁，2022年，8月28日企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的產(chǎn)生與發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)可通過投資自動(dòng)消防系統(tǒng)、監(jiān)控系統(tǒng)或其他安全措施而得以減少（Reduction)。風(fēng)險(xiǎn)可通過不承擔(dān)有風(fēng)險(xiǎn)的活動(dòng)或替代以風(fēng)險(xiǎn)較小的活動(dòng)而得以規(guī)避(avoidance)。評(píng)述：雖然這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策體系今天看，顯得還很粗糙，但在當(dāng)時(shí)已經(jīng)基本反映了企業(yè)對(duì)可保風(fēng)險(xiǎn)管理的實(shí)踐。不僅如此，“可保風(fēng)險(xiǎn)管理”理論和實(shí)踐的的框架對(duì)后來的風(fēng)險(xiǎn)管理發(fā)展起到了承上啟下的作用。23第二十三頁，共八十九頁，2022年，8月28日企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的產(chǎn)生與發(fā)展2.2企業(yè)純粹風(fēng)險(xiǎn)管理理論與實(shí)踐的產(chǎn)生2.2.1風(fēng)險(xiǎn)控制理論與實(shí)踐的不斷完善

1960s以后，企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理最重要的進(jìn)展表現(xiàn)為企業(yè)不再完全依賴保險(xiǎn)作為風(fēng)險(xiǎn)管理的唯一手段。這其中的原因主要有三個(gè)：一是企業(yè)發(fā)現(xiàn)它們的某些風(fēng)險(xiǎn)是不可保的；二是保險(xiǎn)無法滿足組織特定的需要；三是企業(yè)可以通過內(nèi)部的管理活動(dòng)控制風(fēng)險(xiǎn)和不確定性對(duì)組織的影響。例如，大企業(yè)可以像保險(xiǎn)人那樣預(yù)測(cè)某些類型的損失；其他企業(yè)則可24第二十四頁，共八十九頁，2022年，8月28日企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的產(chǎn)生與發(fā)展以運(yùn)用損失預(yù)防（LossPrevention）手段來有效處理特定的風(fēng)險(xiǎn)問題。這導(dǎo)致了企業(yè)“自我保護(hù)”（Self-protection）風(fēng)險(xiǎn)管理模式的產(chǎn)生及其相應(yīng)的理論研究（Ehrlich和Becker，1972）。1960s和1970s，隨著“安全工程”（SafetyEngineering）逐步整合進(jìn)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理職能（Grose，1992），完整的“風(fēng)險(xiǎn)控制”（RiskControl）觀念（改變損失發(fā)生的概25第二十五頁，共八十九頁，2022年，8月28日企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的產(chǎn)生與發(fā)展率或減少損失的嚴(yán)重程度）及其策略體系成為現(xiàn)代風(fēng)險(xiǎn)管理的重要組成部分（Head，1995）。為適應(yīng)美國(guó)國(guó)內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)管理運(yùn)動(dòng)形勢(shì)發(fā)展的需要，ASIM于1975年更名為“風(fēng)險(xiǎn)和保險(xiǎn)管理協(xié)會(huì)”（RIMS：RiskandInsuranceManagementSociety），并開始出版在實(shí)務(wù)操作方面國(guó)際上最著名的“風(fēng)險(xiǎn)管理”雜志。26第二十六頁，共八十九頁，2022年，8月28日企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的產(chǎn)生與發(fā)展2.2.2風(fēng)險(xiǎn)融資理論與實(shí)踐的創(chuàng)新

在1970s和1980s，風(fēng)險(xiǎn)管理的實(shí)踐得到了企業(yè)界廣泛的認(rèn)可，并日益向著復(fù)雜化的方向發(fā)展。風(fēng)險(xiǎn)管理在這一期間的另一個(gè)重要發(fā)展，是非保險(xiǎn)“風(fēng)險(xiǎn)融資”（RiskFinancing）活動(dòng)的興起。這其中重要的背景，是美國(guó)商業(yè)保險(xiǎn)市場(chǎng)出現(xiàn)了兩次嚴(yán)重的萎縮；尤其是發(fā)生在1980s中期的最嚴(yán)重的美國(guó)商業(yè)保險(xiǎn)市場(chǎng)的萎縮，導(dǎo)致了非傳統(tǒng)保險(xiǎn)的其他風(fēng)險(xiǎn)融資手段的創(chuàng)新，如專屬自保險(xiǎn)27第二十七頁，共八十九頁，2022年，8月28日企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的產(chǎn)生與發(fā)展公司（CaptiveInsuranceCompanies）和風(fēng)險(xiǎn)自留集群（RiskRetentionGroup）等（Williams,N.A.，1983；Williams、Smith和Young，1995）。這樣，風(fēng)險(xiǎn)控制和風(fēng)險(xiǎn)融資便成為現(xiàn)代風(fēng)險(xiǎn)管理理論與實(shí)踐中研究和操作的兩大對(duì)策組合（Head,Elliott和Blinn,1996）。2.2.3風(fēng)險(xiǎn)管理的國(guó)際化與“101風(fēng)險(xiǎn)管理準(zhǔn)則”

1970s中期，風(fēng)險(xiǎn)管理開始步入國(guó)際化的階段（Williams等，1995）。此時(shí)，RIMS開始28第二十八頁，共八十九頁，2022年，8月28日企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的產(chǎn)生與發(fā)展與歐洲和亞洲的風(fēng)險(xiǎn)管理學(xué)者和專家進(jìn)行交流，促成了全球范圍內(nèi)許多國(guó)家和地區(qū)建立了風(fēng)險(xiǎn)管理的專業(yè)性協(xié)會(huì)（Snider，1991），如日本、新加坡、澳大利亞和我國(guó)的臺(tái)灣地區(qū)等都在此時(shí)先后成立了風(fēng)險(xiǎn)管理的專業(yè)性協(xié)會(huì)（陳偉，1993）。

1983年，RIMS在洛杉磯首屆世界風(fēng)險(xiǎn)管理年會(huì)上發(fā)布了“101條風(fēng)險(xiǎn)管理準(zhǔn)則”（見宋明哲，1993），標(biāo)志著企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理理論29第二十九頁，共八十九頁，2022年，8月28日企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的產(chǎn)生與發(fā)展與實(shí)踐進(jìn)入了一個(gè)新階段。不過，此時(shí)學(xué)界和業(yè)界對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理學(xué)科和管理范圍的認(rèn)識(shí)仍主要限于“純風(fēng)險(xiǎn)”的范疇。其中美國(guó)學(xué)者Vaughan（1997）將風(fēng)險(xiǎn)管理定義為：“一種處理純風(fēng)險(xiǎn)的科學(xué)方法，這種方法通過預(yù)先識(shí)別可能的潛在損失，并設(shè)計(jì)和實(shí)施各種措施來減少損失的發(fā)生或減少所發(fā)生損失的財(cái)務(wù)影響”，并認(rèn)為由于管理的對(duì)象和技術(shù)非常不同，所以風(fēng)險(xiǎn)管理在可預(yù)見的將來主要是對(duì)純粹風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理，對(duì)投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)的管理30第三十頁，共八十九頁，2022年，8月28日企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的產(chǎn)生與發(fā)展則仍是一般管理的職責(zé)。這是一種頗具代表性的觀點(diǎn)。

2.2.4企業(yè)純（粹）風(fēng)險(xiǎn)管理的基本理論

風(fēng)險(xiǎn)定性描述：有關(guān)損失發(fā)生的不確定性。這里的不確定性指損失何時(shí)、何地發(fā)生、何種概率發(fā)生以及發(fā)生后何種嚴(yán)重程度均存在“不確定性”?！安淮_定性”：指對(duì)預(yù)測(cè)能力存在懷疑。風(fēng)險(xiǎn)定量描述：實(shí)際損失與期望損失之間的相對(duì)差異。可用損失變量“方差”衡量。31第三十一頁，共八十九頁，2022年，8月28日企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的產(chǎn)生與發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)分類理論：a.Willet（1951）提出動(dòng)態(tài)風(fēng)險(xiǎn)和靜態(tài)風(fēng)險(xiǎn)概念（dynamicrisk/staticrisk)b.Kulp(1956)提出基本風(fēng)險(xiǎn)和個(gè)別風(fēng)險(xiǎn)

(fundamentalrisk/particularrisk)概念c.Mowbray和Blanchard（1961）對(duì)純粹風(fēng)險(xiǎn)和投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)

(purerisk/speculativerisk)的區(qū)別給予了理論分析風(fēng)險(xiǎn)源（sourcesofrisk)理論:32第三十二頁，共八十九頁，2022年，8月28日企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的產(chǎn)生與發(fā)展

風(fēng)險(xiǎn)源指可能促成不利結(jié)果出現(xiàn)的危險(xiǎn)因素的來源。該理論認(rèn)為危險(xiǎn)因素源自各種環(huán)境。風(fēng)險(xiǎn)源分類：a.自然環(huán)境（Physicalenvironment）b.社會(huì)環(huán)境（Socialenvironment）c.政治環(huán)境（Politicalenvironment）d.法律環(huán)境（Legalenvironment）e.經(jīng)濟(jì)環(huán)境（Economicenvironment）33第三十三頁，共八十九頁，2022年，8月28日企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的產(chǎn)生與發(fā)展f.技術(shù)環(huán)境（Technicalenvironment）g.運(yùn)作環(huán)境（Operationalenvironment）h.認(rèn)知環(huán)境（Cognitiveenvironment）危險(xiǎn)因素（hazard)：指造成損失機(jī)會(huì)或增大損失機(jī)會(huì)或在損失發(fā)生后增大其嚴(yán)重程度的條件或狀態(tài)。危險(xiǎn)因素分類：道德危險(xiǎn)因素（moralhazard）；心理危險(xiǎn)因素（moralehazard);實(shí)質(zhì)危險(xiǎn)因素（physicalhazard）；制度危險(xiǎn)因素（institutionalhazard）。34第三十四頁，共八十九頁，2022年，8月28日企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的產(chǎn)生與發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)鏈原理：風(fēng)險(xiǎn)鏈原理的重要意義：不僅揭示了風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生機(jī)制，而且在風(fēng)險(xiǎn)控制對(duì)策設(shè)計(jì)和應(yīng)用時(shí)有重大意義?？刂茖?duì)策可單獨(dú)控制危險(xiǎn)因素、損因或損失本身，或同時(shí)控制其中兩個(gè)或三個(gè)，也可在一定條件下控制或改善風(fēng)險(xiǎn)源。危險(xiǎn)因素（Hazards）損因（Perils）損失（loss）風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)35第三十五頁，共八十九頁，2022年，8月28日企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的產(chǎn)生與發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)暴露(Exposuretorisk)理論：該理論對(duì)風(fēng)險(xiǎn)暴露的定義是，當(dāng)任何一個(gè)行為會(huì)產(chǎn)生無法預(yù)測(cè)的“有可能發(fā)生的損失或收益”時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)暴露便由此產(chǎn)生，或者說這種行為是一種“風(fēng)險(xiǎn)暴露”。該理論還認(rèn)為在純風(fēng)險(xiǎn)情況下，風(fēng)險(xiǎn)暴露、損失暴露和風(fēng)險(xiǎn)是同樣的意義，用來泛指這些情況：所關(guān)注的某一對(duì)象、某一狀態(tài)或某類活動(dòng)將造成無法預(yù)測(cè)的結(jié)果時(shí)，它們便處在風(fēng)險(xiǎn)暴露中。因此，該理論的實(shí)際意義是，風(fēng)險(xiǎn)無處、無時(shí)不在！該理論在企業(yè)純風(fēng)險(xiǎn)管理的對(duì)象36第三十六頁，共八十九頁，2022年，8月28日企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的產(chǎn)生與發(fā)展上認(rèn)為，企業(yè)應(yīng)管理三大風(fēng)險(xiǎn)暴露：財(cái)產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)暴露、人身風(fēng)險(xiǎn)暴露和責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)暴露。風(fēng)險(xiǎn)成本與風(fēng)險(xiǎn)管理的必要性理論風(fēng)險(xiǎn)控制理論與控制技術(shù)（RiskControlTechniques)：該理論認(rèn)為，風(fēng)險(xiǎn)控制的實(shí)質(zhì)是改變風(fēng)險(xiǎn)的性質(zhì)，即改變風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的頻率或改變風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生后損失的嚴(yán)重程度，或同時(shí)改變二者?？刂茖?duì)策可根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)鏈的原理來設(shè)計(jì)（見風(fēng)險(xiǎn)鏈原理），包括改變企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)暴露的所有技術(shù)、工具、策略和方法。37第三十七頁，共八十九頁，2022年，8月28日企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的產(chǎn)生與發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)控制技術(shù)分類如下：風(fēng)險(xiǎn)控制風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避Riskavoidance損失預(yù)防Lossprevention損失減少Lossreduction

信息管理InformationM風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移Risktransfer預(yù)先規(guī)避Proactiveavoidance放棄

Abandonment挽救

Salvage

追償

Subrogation

分離

Separation

復(fù)制

Duplication

隔離

Segregation

轉(zhuǎn)出風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)：出售轉(zhuǎn)出風(fēng)險(xiǎn)活動(dòng)：外包轉(zhuǎn)出風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任：免責(zé)合同減少企業(yè)各利益方不確定性增加企業(yè)價(jià)值損失控制＊Losscontrol安全觀念教育和安全知識(shí)與技能培訓(xùn)＊該類對(duì)策實(shí)施建立在風(fēng)險(xiǎn)選擇的基礎(chǔ)上38第三十八頁，共八十九頁，2022年，8月28日企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的產(chǎn)生與發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)融資（Riskfinancing)理論及技術(shù)：

該理論認(rèn)為，即使經(jīng)過最佳的風(fēng)險(xiǎn)控制，還是會(huì)發(fā)生損失。風(fēng)險(xiǎn)控制失靈意味著必須采取措施對(duì)仍可能發(fā)生的損失進(jìn)行融資。該理論認(rèn)為，根據(jù)經(jīng)濟(jì)學(xué)的原理，在某一點(diǎn)，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)控制的邊際成本可能會(huì)超過加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)控制導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)減少的邊際收益。因此，對(duì)經(jīng)過適度風(fēng)險(xiǎn)控制后仍可能發(fā)生的損失，必須考慮風(fēng)險(xiǎn)融資。與風(fēng)險(xiǎn)控制相比，盡管有些風(fēng)險(xiǎn)融資安排可以在損失發(fā)生前操作，但風(fēng)險(xiǎn)融資機(jī)制是在損失發(fā)生后啟動(dòng)。39第三十九頁，共八十九頁，2022年，8月28日企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的產(chǎn)生與發(fā)展a.風(fēng)險(xiǎn)融資的概念-是指用于為風(fēng)險(xiǎn)和損失成本融通資金的所有工具、技術(shù)和方法。b.風(fēng)險(xiǎn)融資的分類-根據(jù)融資的方式，分為風(fēng)險(xiǎn)自留和風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移（Retention&Transfer)；根據(jù)融資的時(shí)間安排，分為同期風(fēng)險(xiǎn)融資、預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)融資和溯期風(fēng)險(xiǎn)融資。（ContemporaneousRiskFinancing)（ProspectiveRiskFinancing)（RetrospectiveRiskFinancing)c.風(fēng)險(xiǎn)融資對(duì)策分類圖40第四十頁，共八十九頁，2022年，8月28日企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的產(chǎn)生與發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)融資風(fēng)險(xiǎn)完全自留風(fēng)險(xiǎn)完全轉(zhuǎn)移計(jì)劃自留非計(jì)劃自留：損失攤?cè)氘?dāng)期利潤(rùn)純粹自保險(xiǎn)公司（PureCaptive)風(fēng)險(xiǎn)自留與風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移組合純粹自我保險(xiǎn)（PureSelfInsurance）具有風(fēng)險(xiǎn)自留性質(zhì)的保險(xiǎn)對(duì)策經(jīng)驗(yàn)費(fèi)率保險(xiǎn)追溯經(jīng)驗(yàn)費(fèi)率保險(xiǎn)追溯已付損失保險(xiǎn)止損保險(xiǎn)計(jì)劃僅提供保險(xiǎn)服務(wù)計(jì)劃有限保險(xiǎn)計(jì)劃

具有風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移性質(zhì)的自留對(duì)策

被保險(xiǎn)人持股的保險(xiǎn)公司合作保險(xiǎn)“自我保險(xiǎn)”組合（Pools）集群（Group）“自我保險(xiǎn)人”風(fēng)險(xiǎn)自留（RiskRetention）集群集群自保險(xiǎn)公司（GroupCaptive）風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移程度風(fēng)險(xiǎn)自留程度保險(xiǎn)完全轉(zhuǎn)移：利用保險(xiǎn)合同完全轉(zhuǎn)出風(fēng)險(xiǎn)非保險(xiǎn)完全轉(zhuǎn)移:利用非保險(xiǎn)合同條款完全轉(zhuǎn)出風(fēng)險(xiǎn)并補(bǔ)償自己遭受的損失41第四十一頁，共八十九頁，2022年，8月28日企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的產(chǎn)生與發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)融資在美國(guó)的創(chuàng)新與發(fā)展過程：

自保險(xiǎn)公司：早在1970年以前，美國(guó)一些大企業(yè)為了節(jié)約保險(xiǎn)的交易成本、直接利用再保險(xiǎn)以及滿足法定保險(xiǎn)的監(jiān)管要求，創(chuàng)建了“自保險(xiǎn)公司”這一新的風(fēng)險(xiǎn)融資模式。后來一些中小企業(yè)同業(yè)公會(huì)紛紛仿效也組建了“集群自保險(xiǎn)公司”或“公會(huì)自保險(xiǎn)公司”（GrouporAssociationCaptive）。1970年后，自保險(xiǎn)公司在歐美經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國(guó)家的企業(yè)中流行開來。據(jù)1998年的統(tǒng)計(jì)，僅在美國(guó)就有數(shù)千家自保險(xiǎn)公司在運(yùn)營(yíng)（Williams，1998）。42第四十二頁，共八十九頁，2022年，8月28日企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的產(chǎn)生與發(fā)展·自我保險(xiǎn)組合、風(fēng)險(xiǎn)自留集群和保險(xiǎn)采購(gòu)集群：

1970s中期，美國(guó)一些州及以下各政府部門為應(yīng)對(duì)自己責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)的“第一次保險(xiǎn)危機(jī)”，形成了全球第一個(gè)“自我保險(xiǎn)組合(Self-InsurancePool)”

對(duì)其責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)融資。直至1980s的“第二次保險(xiǎn)危機(jī)”，美國(guó)的“自我保險(xiǎn)組合”運(yùn)動(dòng)發(fā)展到高峰。2008年，美國(guó)運(yùn)營(yíng)的“自我保險(xiǎn)組合”大約有800多個(gè)，約50000個(gè)美國(guó)的政府機(jī)構(gòu)，占政府機(jī)構(gòu)的二分之一，都加入到了“自我保險(xiǎn)組合”中，為自己的責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)43第四十三頁，共八十九頁，2022年，8月28日企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的產(chǎn)生與發(fā)展行融資。

1986年，美國(guó)聯(lián)邦通過了“責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)自留法案（LiabilityRiskAct）”，允許各類“同質(zhì)性組織”結(jié)合在一起，（1）發(fā)起成立“風(fēng)險(xiǎn)自留集群（RiskRetentionGroups,RRGs），以及（2）組成“保險(xiǎn)采購(gòu)集群”（PurchasingGroups)，為其成員的責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)按團(tuán)體的方式購(gòu)買保險(xiǎn)。從職能上看，RRGs是依法成立的由其成員擁有的公司或有限責(zé)任社團(tuán)，其主要目的是承擔(dān)和分散其成員的責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)暴露。1986年44第四十四頁，共八十九頁，2022年，8月28日企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的產(chǎn)生與發(fā)展以后，美國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)自留法案大大促進(jìn)了風(fēng)險(xiǎn)自留集群的發(fā)展。目前這些風(fēng)險(xiǎn)自留集群不僅承保產(chǎn)品責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)，還承保職業(yè)責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)，環(huán)境污染責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)，以及一般責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)；同時(shí)還為這些風(fēng)險(xiǎn)提供再保險(xiǎn)。

“保險(xiǎn)采購(gòu)集群”實(shí)際上是一個(gè)保險(xiǎn)團(tuán)購(gòu)集群，不必是公司形式，可由同業(yè)公會(huì)牽頭并由面臨同樣責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)的成員達(dá)成協(xié)議組建，主要目的是使其成員獲得優(yōu)惠的保險(xiǎn)條款和費(fèi)率，并不是為成員的“自留風(fēng)險(xiǎn)安排”籌措資金。45第四十五頁，共八十九頁，2022年，8月28日企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的產(chǎn)生與發(fā)展

與此同時(shí)，美國(guó)許多州還通過了工人傷病補(bǔ)償“集群自我保險(xiǎn)”法令，允許兩個(gè)以上的企業(yè)將其“自我保險(xiǎn)補(bǔ)償基金”組合在一起，形成“自我保險(xiǎn)人集群”，共同分擔(dān)成員企業(yè)發(fā)生的工人傷病損失?！けｋU(xiǎn)業(yè)對(duì)傳統(tǒng)保險(xiǎn)的創(chuàng)新：美國(guó)保險(xiǎn)業(yè)面對(duì)這種“新型的風(fēng)險(xiǎn)融資”創(chuàng)新（實(shí)際上是對(duì)傳統(tǒng)保險(xiǎn)市場(chǎng)的“一種替代”），不得不反思傳統(tǒng)保險(xiǎn)作為風(fēng)險(xiǎn)融資機(jī)制或風(fēng)險(xiǎn)管理工具的缺陷，也順應(yīng)潮流對(duì)自己的業(yè)務(wù)進(jìn)行創(chuàng)新。比較有代表性的創(chuàng)新反應(yīng)在三個(gè)方面：46第四十六頁，共八十九頁，2022年，8月28日企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的產(chǎn)生與發(fā)展

一是將傳統(tǒng)保險(xiǎn)完全轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的機(jī)制與風(fēng)險(xiǎn)自留機(jī)制“深度結(jié)合”為一體（所謂“深度結(jié)合”，即不再是簡(jiǎn)單的“自負(fù)額保險(xiǎn)”），如推出“僅提供保險(xiǎn)管理服務(wù)計(jì)劃”、“止損保險(xiǎn)計(jì)劃”和“有限保險(xiǎn)計(jì)劃”等；二是按照銀行業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債管理方法，對(duì)自身的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行綜合管理，如將自己的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)（如債券、股票和不動(dòng)產(chǎn)投資等）和風(fēng)險(xiǎn)負(fù)債（保單風(fēng)險(xiǎn)）進(jìn)行“低相關(guān)”的配置；這種綜合風(fēng)險(xiǎn)管理方法成為保險(xiǎn)業(yè)第三種創(chuàng)新的基礎(chǔ)；三是向客戶提供捆綁不同風(fēng)險(xiǎn)在內(nèi)且保險(xiǎn)賠付依賴于被47第四十七頁，共八十九頁，2022年，8月28日企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的產(chǎn)生與發(fā)展保險(xiǎn)人總損失的綜合保險(xiǎn)，即真正的“協(xié)同式保障”；如美國(guó)保險(xiǎn)業(yè)于1990s推出的包括金融風(fēng)險(xiǎn)（如利率和匯率風(fēng)險(xiǎn)）和傳統(tǒng)保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)（如財(cái)產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)和責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)）在內(nèi)的綜合保險(xiǎn)。至此，保險(xiǎn)市場(chǎng)與資本市場(chǎng)之間的藩籬被打破；保險(xiǎn)市場(chǎng)作為純風(fēng)險(xiǎn)配置機(jī)制與作為投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)配置機(jī)制的統(tǒng)一，始現(xiàn)端倪。純風(fēng)險(xiǎn)管理理論關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)管理過程的描述·制定風(fēng)險(xiǎn)管理政策方針并建立建立風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)：風(fēng)險(xiǎn)管理的政策方針由企業(yè)最高管理層發(fā)布，規(guī)定本企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理準(zhǔn)則、48第四十八頁，共八十九頁，2022年，8月28日企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的產(chǎn)生與發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)、風(fēng)險(xiǎn)管理部門和各部門的風(fēng)險(xiǎn)管理職責(zé)和協(xié)調(diào)原則等。風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)一般分類如下：合規(guī)/維系生存避免經(jīng)營(yíng)中斷穩(wěn)定員工/穩(wěn)定收益持續(xù)成長(zhǎng)良好公眾形象與社會(huì)責(zé)任損失發(fā)生后風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)層級(jí)合規(guī)提高經(jīng)濟(jì)效益穩(wěn)定員工持續(xù)成長(zhǎng)良好公眾形象與社會(huì)責(zé)任損失發(fā)生前風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)層級(jí)49第四十九頁，共八十九頁，2022年，8月28日企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的產(chǎn)生與發(fā)展·對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估:包括風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)衡量與風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)（IdentificationofRisk,MeasurementofRisk,andEvaluationofRisk)。·選擇風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)策組合與制定風(fēng)險(xiǎn)管理解決方案?！?shí)施風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)策和解決方案?！?duì)前四個(gè)步驟決策和實(shí)施的結(jié)果進(jìn)行監(jiān)督和評(píng)價(jià)，以確定是否做出相應(yīng)的適當(dāng)調(diào)整與改善。

該風(fēng)險(xiǎn)管理過程的描述，反映了任何管理50第五十頁，共八十九頁，2022年，8月28日企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的產(chǎn)生與發(fā)展過程的一般規(guī)律。純風(fēng)險(xiǎn)管理理論與實(shí)踐的評(píng)述：純風(fēng)險(xiǎn)管理理論與實(shí)踐，是現(xiàn)代風(fēng)險(xiǎn)管理理論與實(shí)踐發(fā)展的最重要的組成部分。它不僅形成了工商企業(yè)現(xiàn)代風(fēng)險(xiǎn)管理理論與實(shí)踐的基本模式，其基本原理和方法還“啟蒙”了金融風(fēng)險(xiǎn)管理的發(fā)展，并為最終形成包括金融機(jī)構(gòu)在內(nèi)的所有企業(yè)的“企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理（ERM）”或“全面風(fēng)險(xiǎn)管理”奠定了基石?！に伎迹杭冿L(fēng)險(xiǎn)管理的基本理論與基本方法能否成為“ERM”的基本理論與方法？51第五十一頁，共八十九頁，2022年，8月28日企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的產(chǎn)生與發(fā)展3金融風(fēng)險(xiǎn)管理運(yùn)動(dòng)的產(chǎn)生、發(fā)展及對(duì)全面風(fēng)險(xiǎn)管理的貢獻(xiàn)

1990s以后，企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理理論和實(shí)踐的發(fā)展遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了其開始的初衷:管理純粹風(fēng)險(xiǎn)及其損失的不確定性。推動(dòng)這種發(fā)展的根本動(dòng)力是現(xiàn)代企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)日益綜合化，企業(yè)必須同時(shí)對(duì)“純風(fēng)險(xiǎn)”和投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行綜合管理,尤其對(duì)投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)管理的需求日益突顯。不過，為這種綜合風(fēng)險(xiǎn)管理提供工具的,卻是金融風(fēng)險(xiǎn)管理運(yùn)動(dòng)興起和發(fā)展。3.1金融風(fēng)險(xiǎn)管理運(yùn)動(dòng)的興起與發(fā)展52第五十二頁，共八十九頁，2022年，8月28日企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的產(chǎn)生與發(fā)展

1970s至1980s，隨著OPEC對(duì)石油價(jià)格產(chǎn)生的影響日益顯著，布雷頓森林固定匯率貨幣體系的崩潰，世界范圍內(nèi)貿(mào)易和金融的自由化浪潮，以及由此產(chǎn)生的競(jìng)爭(zhēng)壓力和全球性的金融市場(chǎng)，工商企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)面臨著新的更具風(fēng)險(xiǎn)的環(huán)境。尤其是金融機(jī)構(gòu)面臨的信用風(fēng)險(xiǎn)、利率與匯率風(fēng)險(xiǎn)、交易和投資風(fēng)險(xiǎn)等更加嚴(yán)峻。盡管金融機(jī)構(gòu)已經(jīng)暴露于這些風(fēng)險(xiǎn)很長(zhǎng)時(shí)間;但直至1990s初中期,西方銀行業(yè)的系列危機(jī)與倒閉案（如1992年英國(guó)巴克雷銀行出現(xiàn)26億英鎊壞賬貸款,1992年53第五十三頁，共八十九頁，2022年，8月28日企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的產(chǎn)生與發(fā)展澳大利亞四大銀行之一Westpac注銷15億澳元壞賬；以及1995年2月26日，英國(guó)建于1762年的最古老、最著名的巴林銀行新加坡分行在其衍生工具交易中出現(xiàn)6億英鎊虧損，并導(dǎo)致其破產(chǎn)）才使金融業(yè)意識(shí)到了其風(fēng)險(xiǎn)的嚴(yán)重性。至此，金融風(fēng)險(xiǎn)管理開始成為金融機(jī)構(gòu)在金融市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)管理中的主流（高盛和瑞銀華寶，1995）。雖然金融機(jī)構(gòu)的金融風(fēng)險(xiǎn)管理理論與實(shí)踐遠(yuǎn)比工商企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的理論與實(shí)踐起步晚，但后者卻在其發(fā)展中很快汲取了前者的54第五十四頁，共八十九頁，2022年，8月28日企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的產(chǎn)生與發(fā)展基本原理與方法，并創(chuàng)新出各種工具來管理自己的投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)。1980s至1990s是金融創(chuàng)新最為鼎盛的時(shí)期。其明顯的標(biāo)志是產(chǎn)生了各種金融風(fēng)險(xiǎn)管理的工具，如期貨、期權(quán)和互換等，以及相應(yīng)的市場(chǎng)。需要指出的是，金融風(fēng)險(xiǎn)管理工具及相應(yīng)市場(chǎng)在1980s的發(fā)展，還得到了衍生工具定價(jià)理論與方法模型發(fā)展的支持。其中最著名的是1973年由FisherBlack和MyronScholes提出的“期權(quán)與公司負(fù)債定價(jià)”模型。該模型為期權(quán)交易的定價(jià)提供了科學(xué)的方法，促進(jìn)55第五十五頁，共八十九頁，2022年，8月28日企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的產(chǎn)生與發(fā)展了期權(quán)市場(chǎng)進(jìn)一步的發(fā)展。3.2金融風(fēng)險(xiǎn)管理工具在工商企業(yè)金融風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)管理中的運(yùn)用工商企業(yè)可以利用利率期貨和利率互換來對(duì)沖或轉(zhuǎn)換所面臨的利率風(fēng)險(xiǎn)暴露。工商企業(yè)可以利用遠(yuǎn)期合同和期貨合同對(duì)沖進(jìn)出口原材料價(jià)格、進(jìn)出口商品價(jià)格以及匯率波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)暴露，如石油加工企業(yè)可通過石油期貨對(duì)沖原油價(jià)格的波動(dòng)。工商企業(yè)可以將適當(dāng)?shù)钠跈?quán)嵌入進(jìn)自己的債務(wù)和股權(quán)中，以獲得相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理效果。56第五十六頁，共八十九頁，2022年，8月28日企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的產(chǎn)生與發(fā)展如工商企業(yè)發(fā)行的“隨時(shí)可贖回債券”,是在正常債券中捆入一個(gè)“看漲期權(quán)”,由于執(zhí)行“看漲期權(quán)”部分取決于利率的表現(xiàn),故該債券實(shí)際上嵌入了一個(gè)利率對(duì)沖機(jī)制,從而使企業(yè)可在利率上漲時(shí)有權(quán)贖回債券,以避免利率上漲而多付利息的風(fēng)險(xiǎn)。大型工商企業(yè)可發(fā)行巨災(zāi)債券,為自己的巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)融資。這種債券在規(guī)定的事件發(fā)生時(shí)（如颶風(fēng)或地震）以本金或利息可以減免的方式，嵌入了一個(gè)對(duì)沖機(jī)制。如日本迪斯尼樂園所發(fā)行的地震巨災(zāi)債券。57第五十七頁，共八十九頁，2022年，8月28日企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的產(chǎn)生與發(fā)展4企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的理論基礎(chǔ)金融風(fēng)險(xiǎn)管理運(yùn)動(dòng)的興起，不僅為企業(yè)全面風(fēng)險(xiǎn)管理提供了最有力的一個(gè)武器，還使我們看到了風(fēng)險(xiǎn)在決定企業(yè)價(jià)值上的作用。企業(yè)為什么要進(jìn)行全面風(fēng)險(xiǎn)管理？傳統(tǒng)資產(chǎn)定價(jià)模型的理論觀點(diǎn)解釋:股東是風(fēng)險(xiǎn)厭惡者，如果按照其利益對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理，則會(huì)增進(jìn)他們的利益。資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）理論新的解釋（1960s至1970s）：風(fēng)險(xiǎn)在企業(yè)價(jià)值決定中起著核心作用。如果風(fēng)險(xiǎn)不能由投資者加以58第五十八頁，共八十九頁，2022年，8月28日企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的產(chǎn)生與發(fā)展分散,則風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)該定價(jià)。如果風(fēng)險(xiǎn)可以進(jìn)行分散,則對(duì)投資者不會(huì)有風(fēng)險(xiǎn),并且不應(yīng)該定價(jià).DavidCummins(1976)的解釋及局限性：此學(xué)者在CAPM的理論下證明,企業(yè)可通過對(duì)風(fēng)險(xiǎn)保險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)其價(jià)值的最大化。但是，這個(gè)結(jié)論實(shí)際上意味著，保單的定價(jià)必須等于期望損失而沒有附加保費(fèi)時(shí)，保險(xiǎn)才能增加企業(yè)價(jià)值。因此,只要市場(chǎng)的功能是有效的,企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理無法增加企業(yè)的價(jià)值：因?yàn)閷?duì)沖“可分散的風(fēng)險(xiǎn)”沒有價(jià)值;而將“不可分散的風(fēng)險(xiǎn)”對(duì)沖給保險(xiǎn)人,則又會(huì)因?yàn)楸ｋU(xiǎn)人承59第五十九頁，共八十九頁，2022年，8月28日企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的產(chǎn)生與發(fā)展擔(dān)這種風(fēng)險(xiǎn)索要的過高價(jià)格,使企業(yè)無任何利益可言。Mayers和Smith（1982）摩擦成本成本或交易成本理論：該理論認(rèn)為，企業(yè)之所以要進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理，是因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)會(huì)產(chǎn)生摩擦成本，即風(fēng)險(xiǎn)往往會(huì)增加納稅負(fù)擔(dān)，并在財(cái)務(wù)困境下增加預(yù)期成本，以及當(dāng)企業(yè)的現(xiàn)金流入不確定時(shí)，會(huì)產(chǎn)生股東與債權(quán)人之間的利益沖突。除非對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理，否則這種沖突將導(dǎo)致投資決策的功能失調(diào)。因此，風(fēng)險(xiǎn)管理涉及到企業(yè)投資活動(dòng)的融資機(jī)制并涉及到能60第六十頁，共八十九頁，2022年，8月28日企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的產(chǎn)生與發(fā)展能否促成有效的投資決策。

該理論還提出了一個(gè)重大的理論與實(shí)踐問題：如何設(shè)計(jì)報(bào)酬結(jié)構(gòu)引導(dǎo)企業(yè)內(nèi)部管理人愿意進(jìn)行有效的風(fēng)險(xiǎn)管理，使企業(yè)的價(jià)值最大化，而不是“冒險(xiǎn)”以增加個(gè)人利益。

該理論還揭示風(fēng)險(xiǎn)管理如何通過減少摩擦或交易成本來增加企業(yè)的價(jià)值：假定企業(yè)想通過投資和融資決策增加其價(jià)值，但風(fēng)險(xiǎn)會(huì)干擾這些決策，導(dǎo)致各種問題并減少企業(yè)價(jià)值。此時(shí)，該理論為企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理人提供了廣闊風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)策視野。一是通過保險(xiǎn)或61第六十一頁，共八十九頁，2022年，8月28日企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的產(chǎn)生與發(fā)展財(cái)務(wù)對(duì)沖“摘除風(fēng)險(xiǎn)”，從而消除風(fēng)險(xiǎn)的影響。二是通過改善企業(yè)的組織結(jié)構(gòu)和財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu),使其增加“對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的耐受程度”（Tolerancetorisk),或使其對(duì)風(fēng)險(xiǎn)有更大的彈性。如當(dāng)企業(yè)有很高的財(cái)務(wù)杠桿比率時(shí)，波動(dòng)很大的現(xiàn)金流增大了企業(yè)崩潰的風(fēng)險(xiǎn)或增大了股東與債權(quán)人之間的“動(dòng)機(jī)沖突”，還可能增加企業(yè)的納稅負(fù)擔(dān)。故企業(yè)可以通過減少自己的財(cái)務(wù)杠桿比率和稅務(wù)管理來緩解這種問題.因此，風(fēng)險(xiǎn)減少、財(cái)務(wù)杠桿比率下降和稅務(wù)管理作為輔助的風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)策增加了企業(yè)的價(jià)值。62第六十二頁，共八十九頁，2022年，8月28日企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的產(chǎn)生與發(fā)展評(píng)述:上述理論的演變最終表明,企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理應(yīng)該是綜合的全面的風(fēng)險(xiǎn)管理,其手段也應(yīng)該是綜合的全面的,既包括保險(xiǎn)和財(cái)務(wù)對(duì)沖策略,也包括組織結(jié)構(gòu)和財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的調(diào)整策略,如報(bào)酬設(shè)計(jì)管理,財(cái)務(wù)杠桿管理,以及稅務(wù)管理等。唯有如此，才能增加企業(yè)的價(jià)值。5企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理理論與實(shí)踐的發(fā)展

1990s,在上述理論的基礎(chǔ)上，以及在金融風(fēng)險(xiǎn)管理工具及市場(chǎng)不斷發(fā)展的基礎(chǔ)上，學(xué)界和業(yè)界專業(yè)組織紛紛根據(jù)環(huán)境的動(dòng)態(tài)變化和企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)與機(jī)遇，從不同的角63第六十三頁，共八十九頁，2022年，8月28日企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的產(chǎn)生與發(fā)展度和視野提出了企業(yè)全面風(fēng)險(xiǎn)管理的理論觀念和操作方法。Kloman（1992）提出了“全盤管理組織所有風(fēng)險(xiǎn)”的思想（ManageHolisticallyAllOrganizationalRisks）。Haimes（1989，1991，1992）根據(jù)全面質(zhì)量管理（TotalQualityManagement）的原理，運(yùn)用系統(tǒng)工程和運(yùn)籌學(xué)的理論與方法，提出了企業(yè)“全面風(fēng)險(xiǎn)管理”（TotalRiskManagement）的理論框架。Williams(1995)提出了全面風(fēng)險(xiǎn)管理的“組64第六十四頁，共八十九頁，2022年，8月28日企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的產(chǎn)生與發(fā)展織風(fēng)險(xiǎn)管理框架”。該理論將風(fēng)險(xiǎn)管理定義為“努力識(shí)別、評(píng)估和處理不確定性和風(fēng)險(xiǎn)對(duì)組織的成因及其影響的一般管理職能”,并認(rèn)為組織風(fēng)險(xiǎn)管理的任務(wù)是處理所有風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)管理是企業(yè)三大核心管理職能—戰(zhàn)略管理（Strategicmanagement）、運(yùn)作管理（Operationsmanagement）和風(fēng)險(xiǎn)管理（Riskmanagement)之一。該理論認(rèn)為戰(zhàn)略管理職能的任務(wù)是識(shí)別組織的使命、目的和目標(biāo)、戰(zhàn)略計(jì)劃以及(用于衡量組織邁向其使命過程的)評(píng)價(jià)方法；運(yùn)作管理職能的任務(wù)是65第六十五頁，共八十九頁，2022年，8月28日企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的產(chǎn)生與發(fā)展Williams的風(fēng)險(xiǎn)管理職能視野戰(zhàn)略管理運(yùn)作管理風(fēng)險(xiǎn)管理66第六十六頁，共八十九頁，2022年，8月28日企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的產(chǎn)生與發(fā)展如何有效配置和管理組織的資源實(shí)現(xiàn)企業(yè)的使命。風(fēng)險(xiǎn)管理的職能則是確保前兩個(gè)職能在給定的資源和動(dòng)態(tài)變化的環(huán)境中達(dá)到效率最大，即以各種方式保護(hù)企業(yè)的資源，并排除或控制各種不利于或干擾前兩個(gè)職能正常運(yùn)轉(zhuǎn)的條件、狀態(tài)和事件。該理論還針對(duì)當(dāng)時(shí)風(fēng)險(xiǎn)管理部門所處的管理層次較低,提出風(fēng)險(xiǎn)管理部門應(yīng)盡可能“靠近高層”并歸“高層”直接領(lǐng)導(dǎo)的理念;同時(shí),還創(chuàng)新性的提出中小企業(yè)也可實(shí)現(xiàn)“無部門”的風(fēng)險(xiǎn)管理。67第六十七頁，共八十九頁，2022年，8月28日企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的產(chǎn)生與發(fā)展ERM理念及框架的初步形成：1990s,美國(guó)保險(xiǎn)人創(chuàng)新推出了能夠“一籃子”承保“企業(yè)財(cái)產(chǎn)與損害風(fēng)險(xiǎn)、商品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、運(yùn)作與戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)”的綜合保險(xiǎn),并將之稱為“企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理規(guī)劃”或“企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理解決方案”（EnterpriseRiskManagementprogram,orEnterpriseRiskManagementSolution,簡(jiǎn)稱ERM）。這種做法徹底改變了企業(yè)傳統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)管理流程。由于綜合保險(xiǎn)是將相關(guān)度低甚至是不相關(guān)的各種不同風(fēng)險(xiǎn)捆綁在一起放進(jìn)“企68第六十八頁，共八十九頁，2022年，8月28日企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的產(chǎn)生與發(fā)展業(yè)風(fēng)險(xiǎn)籃子”中，所以“企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理流程”的第一步就是企業(yè)各部門的首腦聚在一起詳細(xì)討論哪些風(fēng)險(xiǎn)需要捆綁；而原來在每張保單僅保一種風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，傳統(tǒng)組織結(jié)構(gòu)中的各個(gè)部門是單獨(dú)考慮自己的風(fēng)險(xiǎn)。各部門聚在一起分享了企業(yè)所面臨的戰(zhàn)略、財(cái)務(wù)、運(yùn)作和純風(fēng)險(xiǎn)方面的各種不同信息后，第二步即是挑選風(fēng)險(xiǎn)，組成對(duì)企業(yè)最有利的“風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移組合”。第三步就是通過經(jīng)紀(jì)人選擇一個(gè)“接受轉(zhuǎn)移的單一來源”，…。因此，ERM是“新的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移系統(tǒng)”發(fā)展的必然結(jié)果。69第六十九頁，共八十九頁，2022年，8月28日企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的產(chǎn)生與發(fā)展1997年，美國(guó)的Honeywell公司成為第一個(gè)運(yùn)用由美國(guó)國(guó)際集團(tuán)（AIG）制定的“綜合風(fēng)險(xiǎn)規(guī)劃”(IntegratedRiskProgram)的企業(yè)(Geer,1997)。此后，美國(guó)的一些大公司設(shè)立了“首席風(fēng)險(xiǎn)官”(ChiefRiskOfficer)的新管理職位,專門負(fù)責(zé)處理組織面臨的純粹風(fēng)險(xiǎn)和投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)(Lam，2001)。KPMG在2001年的調(diào)查表明：北美洲中有81%的企業(yè)正在使用一個(gè)綜合的涉及整個(gè)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理規(guī)劃，其中30%正在使用ERM計(jì)劃；歐洲則有半數(shù)以上的企業(yè)在使用ERM計(jì)劃。70第七十頁，共八十九頁，2022年，8月28日企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的產(chǎn)生與發(fā)展Doherty（2000）則在全球金融整合的形勢(shì)下，將金融工程理論和方法融入風(fēng)險(xiǎn)管理，提出了企業(yè)“綜合風(fēng)險(xiǎn)管”(IntegratedRiskManagement)的理論體系。該理論認(rèn)為利用金融、保險(xiǎn)和控制技術(shù)可以處理企業(yè)的所有風(fēng)險(xiǎn)—金融風(fēng)險(xiǎn),可保風(fēng)險(xiǎn),操作風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)；風(fēng)險(xiǎn)既不能“單獨(dú)”也不能“簡(jiǎn)單相加”來處理；企業(yè)承受任何一種風(fēng)險(xiǎn)的能力都取決于其當(dāng)前暴露于其他風(fēng)險(xiǎn)的程度,因此需要采用綜合的策略來處理風(fēng)險(xiǎn)。該理論總結(jié)了綜合風(fēng)險(xiǎn)管理的特征:71第七十一頁，共八十九頁，2022年，8月28日企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的產(chǎn)生與發(fā)展綜合治療·以支持最佳投資為導(dǎo)向·立足減少交易成本·管理所有風(fēng)險(xiǎn)·協(xié)同并區(qū)別處理風(fēng)險(xiǎn)2002年，全球著名的風(fēng)險(xiǎn)管理專業(yè)組織RIMS成立ERM發(fā)展委員會(huì)，推動(dòng)其成員和所服務(wù)的企業(yè)開展ERM運(yùn)動(dòng)。COSO迫感于當(dāng)時(shí)一些美國(guó)著名公司內(nèi)部管理人為追逐個(gè)人利益，不惜與公證會(huì)計(jì)師合謀提供虛假財(cái)務(wù)報(bào)告，并導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)的系列案丑聞壓力，以及美國(guó)“SOX法案”即將出臺(tái)而帶來的約束，在總結(jié)以前企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理理72第七十二頁，共八十九頁，2022年，8月28日企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的產(chǎn)生與發(fā)展論與實(shí)踐的基礎(chǔ)上，于2003年7月發(fā)布《企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理—整合框架》征求意見稿，2004年9月發(fā)布《企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理—整合框架》最終文本。該理論框架的基本特色是：明確提出由最高管理層組織領(lǐng)導(dǎo)實(shí)施企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理過程。風(fēng)險(xiǎn)管理的焦點(diǎn)集中于經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和內(nèi)部控制，以及監(jiān)控企業(yè)整體的風(fēng)險(xiǎn)組合狀況。風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)是保護(hù)和提升企業(yè)的價(jià)值風(fēng)險(xiǎn)管理適用的范圍是整個(gè)企業(yè)各個(gè)部門、各個(gè)層次、各個(gè)環(huán)節(jié)和全體人員。73第七十三頁，共八十九頁，2022年，8月28日企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的產(chǎn)生與發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)管理的重心是戰(zhàn)略制定風(fēng)險(xiǎn)管理的運(yùn)作對(duì)象是涉及企業(yè)整體價(jià)值的所有價(jià)值源。企業(yè)價(jià)值源的表現(xiàn)形式為五類：實(shí)物資產(chǎn)、金融資產(chǎn)、顧客資產(chǎn)、人力資產(chǎn)和供應(yīng)鏈資產(chǎn)以及組織資產(chǎn)。標(biāo)準(zhǔn)普爾（2005）發(fā)布“ERM:S&P’newapproach”,其框架結(jié)構(gòu)是：以風(fēng)險(xiǎn)管理文化為基石以戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)管理為導(dǎo)向以“風(fēng)險(xiǎn)控制過程”、“極端事件管理”和74第七十四頁，共八十九頁，2022年，8月28日企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的產(chǎn)生與發(fā)展“風(fēng)險(xiǎn)與經(jīng)濟(jì)資本模型”為三大支柱。

ERM風(fēng)險(xiǎn)控制過程極端事件管理風(fēng)險(xiǎn)與經(jīng)濟(jì)資本模型風(fēng)險(xiǎn)管理文化戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)管理75第七十五頁，共八十九頁，2022年，8月28日企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的產(chǎn)生與發(fā)展

此外，標(biāo)準(zhǔn)普爾于2005和2006還分別發(fā)布“InsuranceCriteria:EvaluatingTheEnterpriseRiskManagementPracticesOfInsuranceCompanies”、“InsuranceCriteria:RefiningTheFocusOfInsurerEnterpriseRiskManagementCriteria”及“AssessingEnterpriseRiskManagementPracticesOfFinancialInstitutions”，以促進(jìn)保險(xiǎn)業(yè)和金融機(jī)構(gòu)加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理。76第七十六頁，共八十九頁，2022年，8月28日

77第七十七頁，共八十九頁，2022年，8月28日企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的產(chǎn)生與發(fā)展RIMS于2007年發(fā)布“企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的風(fēng)險(xiǎn)成熟模型”（RiskMaturityModel(RMM)forEnterpriseRiskManagement），為“企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理規(guī)劃”提供評(píng)估基準(zhǔn)，并提供個(gè)性化的評(píng)估服務(wù)，促進(jìn)企業(yè)改善其風(fēng)險(xiǎn)管理。全球首席保險(xiǎn)與風(fēng)險(xiǎn)管理經(jīng)紀(jì)公司--達(dá)信全球風(fēng)險(xiǎn)管理公司（GlobalRiskManagement,Marsh），于2008年發(fā)布“全球風(fēng)險(xiǎn)管理問題與實(shí)踐2007年度調(diào)查報(bào)告—風(fēng)險(xiǎn)的360度視野”，提出為應(yīng)對(duì)標(biāo)準(zhǔn)普爾等國(guó)際著名信用評(píng)估機(jī)構(gòu)將ERM引入評(píng)估指標(biāo)體系的挑戰(zhàn)，企78第七十八頁，共八十九頁，2022年，8月28日企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的產(chǎn)生與發(fā)展業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理必須以戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)管理為核心導(dǎo)向，并將現(xiàn)在的“企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理層次”分為“傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)管理”、“積極風(fēng)險(xiǎn)管理”和“戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)管理”，并定義“戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)管理”除包括前兩者的內(nèi)容外，還包括了新的內(nèi)容，如“指數(shù)化風(fēng)險(xiǎn)的管理”等。英國(guó)著名的風(fēng)險(xiǎn)管理專業(yè)組織AIRMIC,ALARM,IRM于2002年發(fā)布了“風(fēng)險(xiǎn)管理標(biāo)準(zhǔn)”框架，框架內(nèi)容共10章，主要包括：風(fēng)險(xiǎn)定義風(fēng)險(xiǎn)管理定義79第七十九頁，共八十九頁，2022年，8月28日企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的產(chǎn)生與發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)估算風(fēng)險(xiǎn)分析風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告與溝通風(fēng)險(xiǎn)處理風(fēng)險(xiǎn)管理過程的監(jiān)督與審核風(fēng)險(xiǎn)管理的結(jié)構(gòu)與監(jiān)管80第八十頁，共八十九頁，2022年，8月28日企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的產(chǎn)生與發(fā)展最早開展“國(guó)家級(jí)”風(fēng)險(xiǎn)管理標(biāo)準(zhǔn)化工作并具有代表性、一般性、規(guī)范性和影響性的是澳大利亞和新西蘭。1995年兩國(guó)共同起草和頒布了“AS/NZS4360風(fēng)險(xiǎn)管理標(biāo)準(zhǔn)：1995”。此后兩國(guó)又于1999年和2004年兩次修訂了該標(biāo)準(zhǔn)，形成目前的“AS/NZS4360Australian/NewZealandRiskManagementStandard:：2004；以下簡(jiǎn)稱AS/NZS4360）。該標(biāo)準(zhǔn)正文包括5部分：（1）應(yīng)用范圍與概念；（2）風(fēng)險(xiǎn)管理要求；（3）風(fēng)險(xiǎn)管理概論；（3）風(fēng)險(xiǎn)管理步驟；（5）風(fēng)險(xiǎn)管理81第八十一頁，共八十九頁，2022年，8月28日企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的產(chǎn)生與發(fā)展記錄和檔案。另外七個(gè)附件為風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)際操作提供了一套適合于各種機(jī)構(gòu)和個(gè)人風(fēng)險(xiǎn)管理的方法和程序，滿足了綜合風(fēng)險(xiǎn)管理的需求。其中風(fēng)險(xiǎn)管理程序分為建立環(huán)境、風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)分析、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)、風(fēng)險(xiǎn)處置、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控與評(píng)價(jià)、溝通和咨詢七個(gè)步驟(Robinson，2005)。目前該標(biāo)準(zhǔn)已廣泛應(yīng)用于新南威爾士洲、澳大利亞政府、英聯(lián)邦衛(wèi)生組織等機(jī)構(gòu)和歐美日大中型企業(yè)。82第八十二頁，共八十九頁，2022年，8月28日