流動(dòng)比率與短期償債能力的關(guān)系

第十章財(cái)務(wù)分析學(xué)習(xí)目的與要求

學(xué)習(xí)本章，要求理解財(cái)務(wù)分析的含義、作用、要求和基本方法，對(duì)償債實(shí)力分析、營(yíng)運(yùn)實(shí)力分析和盈利實(shí)力分析這三項(xiàng)分析內(nèi)容，要分析駕馭其指標(biāo)計(jì)算、指標(biāo)評(píng)價(jià)和運(yùn)用。進(jìn)而駕馭財(cái)務(wù)狀況的綜合分析。通過本章學(xué)習(xí)，要能理解和駕馭財(cái)務(wù)分析的基本內(nèi)容，基本指標(biāo)和基本方法。學(xué)問結(jié)構(gòu)圖財(cái)務(wù)分析財(cái)務(wù)分析概述財(cái)務(wù)分析方法財(cái)務(wù)比率財(cái)務(wù)狀況綜合分析財(cái)務(wù)分析的意義和要求[領(lǐng)悟]比較、比率、趨勢(shì)分析法的含義[識(shí)記]接受比較比率分析法留意事項(xiàng)[領(lǐng)悟]比較利潤(rùn)表和資產(chǎn)負(fù)債表的編制[應(yīng)用]企業(yè)償債、運(yùn)營(yíng)、獲利實(shí)力分析指標(biāo)[領(lǐng)悟]利用指標(biāo)評(píng)價(jià)企業(yè)償債營(yíng)運(yùn)獲利實(shí)力[應(yīng)用]財(cái)務(wù)狀況綜合分析方法[識(shí)記]綜合分析法的程序[領(lǐng)悟]杜邦分析法的可取之處及局限性[領(lǐng)悟]考核學(xué)問與考核要求見教材第638～643頁(yè)重點(diǎn)難點(diǎn)重點(diǎn)：財(cái)務(wù)分析的意義和要求；財(cái)務(wù)分析的方法；企業(yè)償債實(shí)力、運(yùn)營(yíng)實(shí)力、盈利實(shí)力分析指標(biāo)；財(cái)務(wù)狀況綜合分析的方法。難點(diǎn)：財(cái)務(wù)分析的方法；企業(yè)償債實(shí)力、運(yùn)營(yíng)實(shí)力、盈利實(shí)力分析指標(biāo)；財(cái)務(wù)狀況綜合分析的方法。教學(xué)過程第一節(jié)財(cái)務(wù)分析概述（次重點(diǎn)）一、財(cái)務(wù)分析的目的和意義※1、財(cái)務(wù)分析概念：財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果比較評(píng)價(jià)，駕馭財(cái)務(wù)活動(dòng)狀況和經(jīng)營(yíng)決策。2、財(cái)務(wù)分析的目的：評(píng)價(jià)過去的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)；衡量現(xiàn)在的財(cái)務(wù)狀況；預(yù)料將來的發(fā)展趨勢(shì)。3、財(cái)務(wù)分析的主體及其分析目的：投資者、債權(quán)人（償債實(shí)力）、經(jīng)理、供應(yīng)商（銷售信用水平和是否延長(zhǎng)付款期）、政府部門、雇員和工會(huì)、中介機(jī)構(gòu)。4、財(cái)務(wù)分析的意義※（1）有利于經(jīng)營(yíng)者進(jìn)行經(jīng)營(yíng)決策和改進(jìn)經(jīng)營(yíng)管理（2）有利于投資者作出投資決策和制定信用政策（3）有利于國(guó)家稅務(wù)機(jī)關(guān)等政府部門加強(qiáng)稅收征管和正確進(jìn)行宏觀調(diào)控有的教科書歸納為：企業(yè)財(cái)務(wù)分析的意義是：全面評(píng)價(jià)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)績(jī)效；分析影響企業(yè)財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)的因素；預(yù)料企業(yè)將來的發(fā)展趨勢(shì)。二、財(cái)務(wù)分析的原則與要求（一）財(cái)務(wù)分析的原則1、從實(shí)際動(dòng)身，堅(jiān)持實(shí)事求是2、全面地看問題3、堅(jiān)持聯(lián)系地看問題4、定量定性分析結(jié)合，堅(jiān)持定量分析為主（二）財(cái)務(wù)分析的要求※1、分析所依據(jù)的信息資料要真實(shí)牢靠：財(cái)務(wù)報(bào)表是財(cái)務(wù)分析的基本依據(jù)。企業(yè)做到：會(huì)計(jì)核算記錄真實(shí)、數(shù)據(jù)精確、程序規(guī)范；財(cái)務(wù)報(bào)表內(nèi)容要齊全，編制方法要統(tǒng)一；會(huì)計(jì)核算和財(cái)務(wù)報(bào)表編制方法有明顯變動(dòng)時(shí)，應(yīng)對(duì)有關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行調(diào)整。2、依據(jù)分析目的正確選擇財(cái)務(wù)分析方法：分析目標(biāo)不同，其方法也不一樣，只有依據(jù)財(cái)務(wù)分析的具體目的選擇適當(dāng)?shù)姆治龇椒?。選擇方法要做到：明確分析目的；熟悉財(cái)務(wù)分析方法和適用范圍；為了適應(yīng)分析須要，具體方法可作某些變更。3、依據(jù)多項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)的變更全面評(píng)價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果。分析要做到：進(jìn)行確定指標(biāo)比較分析的同時(shí)進(jìn)行相對(duì)指標(biāo)比較分析；進(jìn)行橫向比較分析的同時(shí)進(jìn)行縱向分析；在于目標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行比較分析的同時(shí)與公認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行比較分析。三、財(cái)務(wù)分析所依據(jù)的資料（一）資產(chǎn)負(fù)債表1、資產(chǎn)負(fù)債表含義與作用（1）資產(chǎn)負(fù)債表：反映企業(yè)某一特定日期財(cái)務(wù)狀況的會(huì)計(jì)報(bào)表。資產(chǎn)負(fù)債表是靜態(tài)報(bào)表，反映企業(yè)某時(shí)點(diǎn)所擁有或限制的經(jīng)濟(jì)資源、所擔(dān)當(dāng)?shù)默F(xiàn)實(shí)義務(wù)和全部者對(duì)凈資產(chǎn)的要求權(quán)。（2）企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表供應(yīng)的信息：①全企業(yè)擁有的經(jīng)濟(jì)資源及這些資源的分布與結(jié)構(gòu)。②企業(yè)的資金來源構(gòu)成，包括企業(yè)所擔(dān)當(dāng)?shù)膫鶆?wù)，以及全部者在企業(yè)中所擁有的權(quán)益。③通過對(duì)該表的分析，還可以了解企業(yè)的財(cái)務(wù)實(shí)力、長(zhǎng)短期償債實(shí)力和支付實(shí)力。2、資產(chǎn)負(fù)債表的結(jié)構(gòu)和內(nèi)容（1）資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)：賬戶式結(jié)構(gòu)（2）資產(chǎn)負(fù)債表的內(nèi)容：表10-13、比較資產(chǎn)負(fù)債表的編制※（二）利潤(rùn)表和利潤(rùn)支配表1、利潤(rùn)表的含義和作用（1）利潤(rùn)表：反映企業(yè)確定期間生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成果的會(huì)計(jì)報(bào)表（2）利潤(rùn)表供應(yīng)的信息：企業(yè)經(jīng)營(yíng)成果的信息；企業(yè)盈利實(shí)力的信息；考核企業(yè)管理人員業(yè)績(jī)的信息；企業(yè)發(fā)展趨勢(shì)的信息。2、利潤(rùn)表的格式和內(nèi)容：表10-23、利潤(rùn)支配表（1）利潤(rùn)支配表含義和作用：反映確定期間對(duì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)的支配或虧損彌補(bǔ)的會(huì)計(jì)報(bào)表。（2）利潤(rùn)支配表的格式與內(nèi)容：表10-34、比較利潤(rùn)表的編制※（三）利潤(rùn)表和利潤(rùn)支配表1、現(xiàn)金流量表的含義和作用（1）現(xiàn)金流量表概念：以現(xiàn)金為基礎(chǔ)編制的財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)表?，F(xiàn)金是指現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物。具體包括庫(kù)存現(xiàn)金、隨時(shí)可用于支付的銀行存款、其他貨幣資金和現(xiàn)金等價(jià)物。（2）現(xiàn)金流量表的作用：反映確定時(shí)期內(nèi)現(xiàn)金的流入和流出，具體了解企業(yè)現(xiàn)金來龍去脈，為分析資金的來源和運(yùn)用狀況供應(yīng)依據(jù)。以收付實(shí)現(xiàn)制為基礎(chǔ)編制，供應(yīng)資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表無法供應(yīng)的信息還可以反映企業(yè)資金管理政策，揭示現(xiàn)金增減變動(dòng)的緣由。2、現(xiàn)金流量表的編制方法（1）干脆法：通過現(xiàn)金收入和現(xiàn)金支出的總括分類，來反映來自企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量。（2）間接法：通過將企業(yè)非現(xiàn)金交易、過去和將來經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金收入或支出的遞延或應(yīng)計(jì)項(xiàng)目，以及與投資和籌資現(xiàn)金流量相關(guān)的收益或費(fèi)用項(xiàng)目對(duì)凈收益的影響進(jìn)行調(diào)整，來反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所形成的現(xiàn)金流量。間接法以損益表上的凈利潤(rùn)為起點(diǎn)。（3）干脆法和間接法編制的現(xiàn)金流量表對(duì)投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)形成的現(xiàn)金流量基本沒有影響。但干脆法供應(yīng)的信息揭示經(jīng)濟(jì)活動(dòng)各項(xiàng)目資金收支的數(shù)額有助于預(yù)料和評(píng)價(jià)企業(yè)將來現(xiàn)金流量。間接法供應(yīng)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量與企業(yè)凈利潤(rùn)干脆掛鉤，有助于評(píng)價(jià)企業(yè)盈利實(shí)力的質(zhì)量。見P342-344表10-4補(bǔ)充財(cái)務(wù)報(bào)表信息特征1、可理解性2、真實(shí)牢靠性3、相關(guān)可比性4、全面完整性5、剛好性其次節(jié)財(cái)務(wù)分析的基本方法一、比較分析法1、比較分析法：將某項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)與性質(zhì)相同的指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行對(duì)比，揭示企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果的一種分新方法。2、比較分析法的指標(biāo)評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)（1）確定指標(biāo)（2）行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)：具體做法3種。（3）目標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)（4）歷史標(biāo)準(zhǔn)：具體運(yùn)用方式3種3、比較分析法的留意問題（1）實(shí)際財(cái)務(wù)指標(biāo)與標(biāo)準(zhǔn)指標(biāo)的計(jì)算口徑必需保持一樣（2）實(shí)際財(cái)務(wù)指標(biāo)與標(biāo)準(zhǔn)指標(biāo)的時(shí)間寬容度必需保持一樣（3）實(shí)際財(cái)務(wù)指標(biāo)與標(biāo)準(zhǔn)指標(biāo)的計(jì)算方法必需保持一樣（4）確定數(shù)指標(biāo)比較與與相對(duì)數(shù)指標(biāo)必需同時(shí)進(jìn)行二、比率分析法1、比較分析法：利用財(cái)務(wù)報(bào)表中兩項(xiàng)相關(guān)數(shù)值的比率揭示企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果的一種分析方法。2、常常用于進(jìn)行財(cái)務(wù)分析的財(cái)務(wù)比率有相關(guān)比率、結(jié)構(gòu)比率和動(dòng)態(tài)比率。（1）相關(guān)比率：三種比率（2）構(gòu)成比率：兩種比率（3）動(dòng)態(tài)比率3、接受比率分析法應(yīng)留意的問題※。三、趨勢(shì)分析法1、財(cái)務(wù)比率的趨勢(shì)分析：利用財(cái)務(wù)報(bào)表供應(yīng)的數(shù)據(jù)資料，將各期實(shí)際指標(biāo)與歷史指標(biāo)進(jìn)行定基對(duì)比和環(huán)比對(duì)比，揭示企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果變更趨勢(shì)的一種分析法。2、編制比較財(cái)務(wù)報(bào)表，將連續(xù)數(shù)期的同一財(cái)務(wù)報(bào)表并列在一起比較，具體做法：（1）編制確定數(shù)比較財(cái)務(wù)報(bào)表（2）編制相對(duì)數(shù)比較財(cái)務(wù)報(bào)表3、編制比較財(cái)務(wù)報(bào)表應(yīng)留意問題（1）駕馭分析的重點(diǎn)（2）既可利用確定數(shù)比較，也可利用相對(duì)數(shù)比較（3）既可利用定基比較方法也可接受環(huán)比比較方法四、因素分析法（非考點(diǎn)）1、確定經(jīng)濟(jì)指標(biāo)對(duì)比差異，即確定分析對(duì)象。2、依據(jù)影響經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的各個(gè)因素之間的內(nèi)在聯(lián)系，建立反映經(jīng)濟(jì)因素與經(jīng)濟(jì)指標(biāo)之間關(guān)系的分析模型。3、以基數(shù)經(jīng)濟(jì)模型為計(jì)算基礎(chǔ)，按因素依次以實(shí)際指標(biāo)的各個(gè)因素逐次替換基數(shù)指標(biāo)的各個(gè)因素，有幾個(gè)因素就替換幾次，直到全部因素變?yōu)閷?shí)際數(shù)為止。4、將每次替換后的結(jié)果，與前一次計(jì)算結(jié)果相比較，兩者之差即為某個(gè)因素的變動(dòng)對(duì)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)差異的影響數(shù)額。5、綜合各個(gè)因素的影響數(shù)之和，即為該項(xiàng)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的對(duì)比差異數(shù)。因素測(cè)算法相關(guān)分析法圖解法因素測(cè)算法第三節(jié)財(cái)務(wù)比率（重點(diǎn)）一、償債實(shí)力分析（評(píng)價(jià)※）（一）流淌比率1、速動(dòng)比率：企業(yè)流淌資產(chǎn)與流淌負(fù)債的比率2、流淌比率公式：3、流淌比率與短期償債實(shí)力的關(guān)系：正向變動(dòng)關(guān)系4、流淌比率的不足：過高的流淌比率或許是存貨超儲(chǔ)積壓、存在大量應(yīng)收賬款的結(jié)果；有時(shí)，盡管企業(yè)現(xiàn)金流量出現(xiàn)紅字，但照舊可能有一個(gè)較高的流淌比率；較高的流淌比率可能反映企業(yè)擁有過分充裕的現(xiàn)金，有可能降低企業(yè)的獲利實(shí)力。（二）速動(dòng)比率1、速動(dòng)比率：又稱酸性試驗(yàn)比率，是指速動(dòng)比率同流淌負(fù)債的比率，反映企業(yè)短期內(nèi)可變現(xiàn)資產(chǎn)償還短期內(nèi)到期債務(wù)的實(shí)力。速動(dòng)資產(chǎn)是企業(yè)在短期內(nèi)可變現(xiàn)的資產(chǎn)，等于流淌資產(chǎn)減去存貨后的金額，包括貨幣現(xiàn)金、短期投資和應(yīng)收賬款等。存貨是企業(yè)流淌資產(chǎn)中流淌性最差的一種。2、速動(dòng)比率計(jì)算公式：3、速動(dòng)比率與短期償債實(shí)力的關(guān)系：正向變動(dòng)關(guān)系。依據(jù)行業(yè)特征和其他因素對(duì)之評(píng)價(jià)。應(yīng)收賬款變現(xiàn)實(shí)力是影響速動(dòng)比率可信性的最主要因素。（三）現(xiàn)金比率1、現(xiàn)金比率：又稱即付比率，是指企業(yè)現(xiàn)金與流淌負(fù)債的比率。2、現(xiàn)金比率公式：3、現(xiàn)金比率與短期償債實(shí)力的關(guān)系：正向變動(dòng)關(guān)系。但現(xiàn)金比率太高，導(dǎo)致的后果可能是機(jī)會(huì)成本。（四）資產(chǎn)負(fù)債率1、資產(chǎn)負(fù)債比率：又稱負(fù)債比率、舉債經(jīng)營(yíng)比率，是指負(fù)債總額對(duì)全部資產(chǎn)總額之比。2、資產(chǎn)負(fù)債比率公式：3、資產(chǎn)負(fù)債率與長(zhǎng)期償債實(shí)力的關(guān)系：反向變動(dòng)關(guān)系。4、企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)要適度。因?yàn)橄Ｍㄟ^財(cái)務(wù)杠杠利益，提高資產(chǎn)負(fù)債率。（五）有形資產(chǎn)負(fù)債率1、有形資產(chǎn)負(fù)債率：是指負(fù)債總額與有形資產(chǎn)總額的比率。2、有形資產(chǎn)負(fù)債率公式：3、有形資產(chǎn)負(fù)債率與長(zhǎng)期償債實(shí)力的關(guān)系：反向變動(dòng)關(guān)系。4、有形資產(chǎn)負(fù)債率的作用及其分析方法與資產(chǎn)負(fù)債率基本相同5、應(yīng)當(dāng)留意：在資產(chǎn)總額中若待攤費(fèi)用和遞延資產(chǎn)（或長(zhǎng)期盼攤費(fèi)用）的金額較大，在計(jì)算該指標(biāo)時(shí)也要從資產(chǎn)總額中扣除。（六）產(chǎn)權(quán)比率1、產(chǎn)權(quán)比率：又稱負(fù)債對(duì)全部者權(quán)益的比率，是指負(fù)債總額與全部者權(quán)益總額的比率。2、現(xiàn)金比率公式：3、產(chǎn)權(quán)比率與長(zhǎng)期償債實(shí)力的關(guān)系：反向變動(dòng)關(guān)系。（七）已獲利息倍數(shù)1、已獲利息倍數(shù)：是指息稅前利潤(rùn)與利息費(fèi)用的比率。2、已獲利息倍數(shù)公式：3、已獲利息倍數(shù)與償債實(shí)力的關(guān)系：正向變動(dòng)關(guān)系。二、資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)實(shí)力分析（評(píng)價(jià)※）（一）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)：反映應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度的比率，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率與企業(yè)管理水平成正向變動(dòng)關(guān)系。1、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)：企業(yè)銷售收入凈額與應(yīng)收賬款平均余額的比率。它越多，說明應(yīng)收賬款變現(xiàn)實(shí)力越強(qiáng)，企業(yè)應(yīng)收賬款管理水平越高：正向變動(dòng)關(guān)系2、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)的倒數(shù)。它與應(yīng)收賬款變現(xiàn)實(shí)力、管理實(shí)力成正向變動(dòng)關(guān)系。（二）存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率：反映存貨周轉(zhuǎn)速度的比率，存貨周轉(zhuǎn)率越高，管理水平越高。1、存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)2、存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)：存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)的倒數(shù)。它與管理實(shí)力反向變動(dòng)關(guān)系。（三）流淌資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（四）固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（五）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率三、獲利實(shí)力分析（評(píng)價(jià)※）（一）銷售凈利潤(rùn)率1、銷售凈利潤(rùn)率：企業(yè)凈利潤(rùn)與銷售收入凈額的比率，反映企業(yè)每單位銷售收入獲得利潤(rùn)的實(shí)力。2、銷售凈利潤(rùn)率計(jì)算公式：3、銷售凈利潤(rùn)率與獲得利潤(rùn)實(shí)力的關(guān)系：正向變動(dòng)。影響銷售凈利潤(rùn)率的因素很多，主要有商品質(zhì)量、成本、價(jià)格、銷售數(shù)量、期間費(fèi)用及稅收等（二）凈資產(chǎn)收益率1、凈資產(chǎn)收益率：企業(yè)凈利潤(rùn)與資產(chǎn)平均總額的比率，反映企業(yè)每占用單位資產(chǎn)獲得利潤(rùn)的實(shí)力。2、凈資產(chǎn)收益率計(jì)算公式：3、凈資產(chǎn)收益率與獲利實(shí)力正向變動(dòng)關(guān)系。（三）實(shí)收資本利潤(rùn)率1、實(shí)收資本利潤(rùn)率：企業(yè)凈利潤(rùn)與實(shí)收資本的比率，反映投入企業(yè)的資本的獲利實(shí)力。2、實(shí)收資本利潤(rùn)率計(jì)算公式：3、實(shí)收資本利潤(rùn)率與企業(yè)實(shí)際投入資本的獲利實(shí)力的關(guān)系：正向變動(dòng)關(guān)系4、影響實(shí)收資本利潤(rùn)率的因素：影響利潤(rùn)額的各項(xiàng)因素、企業(yè)負(fù)債規(guī)模。（四）凈資產(chǎn)利潤(rùn)率1、凈資產(chǎn)利潤(rùn)率：又稱全部者權(quán)益利潤(rùn)率或凈資產(chǎn)收益率，是凈利潤(rùn)與全部者權(quán)益的平均余額之比。2、實(shí)收資本利潤(rùn)率計(jì)算公式：3、凈資產(chǎn)利潤(rùn)率與企業(yè)全部者權(quán)益的獲利實(shí)力的關(guān)系：正向變動(dòng)關(guān)系4、影響實(shí)收資本利潤(rùn)率的因素：影響凈資產(chǎn)利潤(rùn)率的各項(xiàng)因素、企業(yè)負(fù)債規(guī)模。（五）基本獲利率1、基本獲利率：又稱資產(chǎn)息稅利潤(rùn)率，是企業(yè)息稅前利潤(rùn)與總資產(chǎn)的平均余額之比，反映企業(yè)總體的獲利實(shí)力。2、基本獲利率計(jì)算公式：3、基本獲利率與企業(yè)獲利實(shí)力的關(guān)系：正向變動(dòng)關(guān)系。是特殊重要的衡量獲利實(shí)力的指標(biāo)。（六）每股收益1、每股收益：企業(yè)凈利潤(rùn)扣除優(yōu)先股利以后與一般股股數(shù)的比率，費(fèi)用一股的收益。是衡量市場(chǎng)公司盈利實(shí)力最常用的財(cái)務(wù)指標(biāo)。2、每股收益計(jì)算公式：3、留意：每股收益不反映股票所含有的風(fēng)險(xiǎn)；股票是一個(gè)份額的概念，不同股票的每一股在經(jīng)濟(jì)上不等量；每股收益多并不意味著股東得的股利多，還取決于股利支配政策。（七）每股股利1、每股股利：企業(yè)發(fā)放給一般股的凈利潤(rùn)與一般股股數(shù)的比率，反映全部者實(shí)際得到的收益。2、每股收益計(jì)算公式：3、每股股利與企業(yè)股票價(jià)格成正向變動(dòng)關(guān)系。4、影響每股股利的因素：企業(yè)每股盈余和企業(yè)股利發(fā)放政策（八）市盈率1、市盈率：一般股每股市價(jià)與每股收益的比率。2、市盈率計(jì)算公式：3、市盈率高表明公司被能夠獲得社會(huì)信任，具有良好的前景。該指標(biāo)不能用于不同行業(yè)公司間的比較。市盈率的凹凸受凈利潤(rùn)的影響。第四節(jié)財(cái)務(wù)狀況的綜合財(cái)務(wù)分析一、杜邦分析體系1、杜邦分析法：利用各個(gè)財(cái)務(wù)比率指標(biāo)之間的內(nèi)在聯(lián)系，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行綜合分析的一種方法。2、杜邦分析圖之間的關(guān)系：3、杜邦分析圖供應(yīng)的主要財(cái)務(wù)指標(biāo)關(guān)系（1）凈資產(chǎn)收益率：資產(chǎn)酬勞率或凈資產(chǎn)利潤(rùn)率：綜合性最強(qiáng)的財(cái)務(wù)比率，也是杜邦財(cái)務(wù)分析系統(tǒng)的核心指標(biāo)。提高凈資產(chǎn)收益率是全部者利潤(rùn)最大化的基本保證。（2）資產(chǎn)凈利潤(rùn)率：銷售凈利潤(rùn)率×資產(chǎn)周